美联储凌晨鸽派发言，持续推动白银价格，现货白银的开盘价为28.969美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂为7482元/千克，均价较昨日上涨98元/千克，涨幅为1.3%。现款现货的大厂银锭升贴水报价2元/千克左右，由于价格上涨，市场采购需求转弱，成交一般。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM网讯：

盘面：隔夜伦铜开于9126美元/吨，盘初即摸底于9120美元/吨，随后一路震荡上行，在盘中摸高于9267美元/吨，盘尾在9210美元/吨上下小幅震荡，最终收于9240美元/吨，涨幅达2.31%，成交量至2万手，持仓量至29.2万手。隔夜沪铜主力合约2409开于74690元/吨，盘初即摸底于74540元/吨，随后重心上抬，摸高于75150元/吨，而后盘中盘尾维持小幅震荡，最终收于74970元/吨，涨幅达1.86%，成交量至5.5万手，持仓量至18万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美联储维持利率不变，并对声明进行了拟合近期降息呼声的修改，但仍保留“在对通胀有更大信心之前不会降息”的措辞。鲍威尔表示本次会议对降息进行了深度讨论，数据符合要求的情况下最快9月降息，其还弱化通胀对决策的影响并增加对就业市场走弱的关注。利率期货市场加大美联储今年降息幅度押注至近3次。 （2）日本央行意外加息15个基点，将利率上调至0.25%，同时削减购债规模。日本央行行长植田和男指出，日元疲弱是影响日本央行决定的几个因素之一，也为收紧政策敞开了大门。 现货：（1）上海：7月31日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水60元/吨-平水价格，均价报贴水30元/吨，环比保持不变。近期市场现货成交集中于前期仓单货源与进口非注册货源，主流平水铜升水保持稳定。但上海地区仓单占比出现明显下滑，进入8月后预计现货升水将有抬升。 （2）广东：7月31日广东1#电解铜现货对当月合约报贴50元/吨- 升水10元/吨，均价贴水20元/吨，持平上一交易日。总体来看，月末氛围浓厚，现货交投淡静，预计今天会有所好转。 （3）进口铜：7月31日仓单价格21到35美元/吨，QP8月，均价环比持平；提单价格28到42美元/吨，QP8月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）-20到-5美元/吨，QP8月，均价环比上涨2.5美元/吨，报价参考8月中旬到港货源。昨日进口比价环比走弱， 市场观望情绪加重，仓单与提单报盘均不多，且报价较为坚挺，美金铜市场活跃度较低。据SMM了解，由于8月上旬货源不多，市场报盘以ETA8月中下为主。 （4）再生铜：7月31日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格67200-67400元/吨，环比保持不变，精废价差2576元/吨，环比上升818元/吨，由于SMM计算精废价差，税率选取江西当地实际增值税率5.8%进行含税光亮铜价格计算，但实际情况由于新政策实施，再生铜杆企业近期仅选择含13%增值税再生铜原料进行采购，因此近期精废价差存在失真，后续政策落实后，计算公式将进行修改。精废杆价差685元/吨，据SMM了解，再生铜杆企业预计8月1日中午时分将收到当地政府对新政的落实情况，若严格落实执行，或将有大批利废企业彻底关停。 （5）库存：7月31日LME铜库存减少125吨至239275吨；7月31日上期所仓单库存增加748吨至206695吨。 价格：宏观方面，美联储议息会议维持利率不变，并对声明进行了拟合近期降息预期的修改，鲍威尔表示在数据符合要求的情况下，最快将9月降息，同时美国7月非农数据显示，劳动力成本增长指标在第二季度的降温程度超过预期，支持了通胀压力缓解的趋势。另外，国内发改委会议强调，要加快建设全国统一大市场，更大力度发展民营经济，市场期待更多消费刺激政策出台。基本面方面，昨日现货市场月末氛围浓厚，近期市场现货成交主要集中于前期仓单货源与进口非注册货源，随着铜价回调，进入8月或将有所好转。综合来看，随着日本央行加息15个基点，美联储打开9月降息大门，预计今日铜价重心有所抬升。  》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势             据海关数据显示，2024年5月铜管进口1956.2吨，环比增加4.1%，同比增加90.2%；1-6月铜管累计进口11061.1吨，累计同比增加38.3%。6月铜管出口33990.5吨，环比增加3.7%，同比增加17.9%；1-6月累计出口185173.0吨，累计同比增加11.2%。         本月铜管进口量同环比均呈现增幅，同比增幅较上月下降。上半年铜管进口保持温和增长，这不仅反映内需增长亦反映外需强势；但对比2022年同期数据，2024年铜管进口量仅仅差强人意。         2024 年铜管出口数据逐月攀高，同比亦呈现较大增幅。外需旺盛背景下，上半年出口呈现盈利空间亦令铜管厂积极出口。泰国、美国分别位列上半年中国出口铜管国家数量第一和第二。             数据来源：中国海关       分国别来看中国6月从泰国进口量占比总量52%较上月下降4%，日本占比12%较上月下降6%。值得关注的是韩国占比由上月3%提升至10%，国内韩资用铜管企业或指定韩国生产的铜管产品作为产成品原材料，故从韩国进口铜管量有所增加。       出口方面，泰国、美国依旧是中国铜管出口主要国家，但6月较5月相比，中国出口巴西数量明显上抬。巴西天气炎热，格力、TCL等均在巴西设有工厂，年内铜管需求上升从中国进口属于正常现象。         通过SMM 铜管开工率以及家用空调产销来看，今日6月以后市场均呈现出降温，但出口和外销继续强劲。预计7月铜管出口量仍将保持高位或有小幅环比增长，但进口量或环比下降。                                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM7月31日讯：今日基本金属普涨，其中沪镍主连涨幅靠前，主要受资金层面的影响。当前基本面需求偏弱，供应预期相对宽松，并不给予镍价上行动力。截至今日日间收盘，沪镍主连涨3.49%，截至15:03分伦镍涨1.98%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 今日， SMM 1#电解镍 现货均价报132250元/吨，较前一日涨3.00%，连续四日飘红。昨日， SMM调研 显示，现货市场升水受换月影响明显下调。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 产量方面，SMM预计7月精炼镍产量环比将继续增加，调研显示进入7月镍价展现出一定韧性，可以出口的镍企产量持续增加，且年初新投镍板产量仍然处于爬坡阶段。 国内精炼镍月度产量变化走势： 库存： 国内方面，上周（7月26日）国内纯镍社会库存分地区延续去库，较前一周减超500吨。周内盘面震荡下行，下游补库备库情绪仍然延续。整体来看周内现货市场成交氛围较暖，国内库存小幅去库符合基本面现状。 LME方面，伦镍库存近期延续增加趋势， 7月30日库存 较前一日增超700吨，增幅集中在新加坡和高雄仓库。 国内分地区纯镍总社会库存及伦镍总库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，当前镍下游以刚需采购为主，终端需求仍未回暖，整体表现较差。 SMM展望 整体来看，基本面供需矛盾仍存，国内精炼镍产量为增加预期，下游需求偏弱，纯镍库存近期持续减少。SMM认为，短期内镍价或仍偏弱运行，去库一定程度上限制跌幅，后续价格走势关注宏观消息及需求情况。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

受到地缘政治冲突的影响，今日从夜盘开始白银价格上涨，今日现货白银开盘价为28.352美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价7384元/千克，均价较昨日上涨217元/千克，涨幅为3%，上午哈马斯领导人遇袭也在推动白银价格上行。今日由于价格上涨，同时基差变化，市场询盘活跃，但上游惜售，现货升贴水报价为1元/千克，大厂升贴水报价为3元/千克，成交一般。 》查看SMM贵金属现货报价

卷螺差现状： 进入七月份，根据SMM统计，从7月1日到7月30日，螺纹全国均价下跌约181元/吨，热卷全国均价下跌约239.2元/吨，热卷与螺纹价格下跌趋势非常明显，但热卷跌幅大于螺纹，受益于此，卷螺差也从234.2元/吨收窄到最低164.2元/吨。那么什么原因导致卷螺差收窄呢？后续卷螺差会不会继续收窄呢？ 原因分析： 从基本面角度看，自第二季度以来，热卷盈利明显优于螺纹，且螺纹利润长期处于亏损阶段，当前普遍亏损接近200元/吨，甚至个别钢厂已经存在亏现金流压力。因此，结合各大钢厂为保证新旧国标螺纹资源顺利过渡交接，螺纹产线调整与设备检修正在逐步推进。据SMM不完全调研统计，截至7月29日，除前期已检修高炉及轧线，7月已有22家钢厂出台相关减产检修安排，初步测算影响量达240万吨以上。而热卷方面，不仅减产动力不足，还有部分钢厂进行热轧产线复产。同样在淡季背景下，螺纹、热卷需求均出现明显减少，但螺纹方面减产，热卷方面复产，螺纹供需双减，热卷供强需弱，螺纹基本面情况明显好于热卷。 从库存角度看，截止7月25日，热卷厂库134.79万吨，周环比增加3.84%，同比增加4.3%，热卷社库439.94万吨，周环比增加3.56%，同比增加20.73%，螺纹厂库193.46万吨，周环比增加0.92%，同比减少2.1%，螺纹社库514.42万吨，周环比减少2.1%，同比减少0.73%。 从上述数据来看，热卷整体库存处于累库阶段，尤其是社库，累库尤为明显，而螺纹库存则整体处于小幅降库状态，两者对比，热卷库存压力更加明显，对价格也造成更大利空影响。 展望预测： 据SMM统计，下周 (8月3日至8月9日) 高炉检修铁水影响量为110.29万吨，环比本周将增加0.38万吨。 建材方面，下周建材检修影响量为125.5万吨，环比本周减少22.92万吨。(备注: 近期由于钢厂生产计划正在调整，下期检修实际或保持高位。) 热轧方面，下周热轧检修影响量为10.50万吨，环比本周减少8.25万吨。 综合来看，在螺纹新旧国标转换大背景下，为保证旧国标库存能够顺利消化，多家钢厂对螺纹相关产线进行检修；但高炉检修并未大面积出现，下周铁水产量不降反增，这种情况下，铁水大概率将继续转向板材生产线。上半年板材库存持续高位，且因为热卷减产可能性较小导致累库压力继续增大，对热卷价格造成偏空影响，结合螺纹产量、库存均在减少，8月卷螺差或将继续缩窄，甚至如果热卷方面持续不减产，不排除出现卷螺差倒挂情况。    

盘面：隔夜伦铜开于8954美元/吨，盘初宽幅震荡并摸底于8915美元/吨，盘中及盘尾一路震荡上行，在盘尾摸高于9046.5美元/吨，最终收于9031美元/吨，涨幅达0.07%，成交量至1.9万手，持仓量至29.1万手。隔夜沪铜主力合约2409开于73040元/吨，盘初震荡中重心下沉，摸底于72740元/吨， 盘中及盘尾震荡走高，在盘尾摸高于73580元/吨，最终收于73510元/吨，涨幅达0.04%，成交量至7万手，持仓量至18.1万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议要求，要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费。另外周二公布的一项调查显示，中国7月官方制造业采购经理人指数（PMI）料下滑至49.3，连续第三个月位于荣枯线下方。（2）在为期两天的货币政策会议结束后，美联储料维持利率不变，但可能暗示最早在9月放宽货币政策。 现货：（1）上海：7月30日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水60元/吨-平水价格，均价报贴水30元/吨，环比跌10元/吨。昨日现货交投情绪仅有小幅回暖，进入8月长单交付前持货商出货情绪偏弱。据SMM调研8月上旬进口铜流入量或有减少，预计后市升水仍将缓慢抬升。 （2）广东：7月30日广东1#电解铜现货对当月合约报贴50元/吨- 升水10元/吨，均价贴水20元/吨，环比跌10元/吨。总体来看，下游畏跌补货欲低，持货商唯有下调升水出货，昨日交投并不活跃。 （3）进口铜：7月30日仓单价格21到35美元/吨，QP8月，均价环比上涨3美元/吨；提单价格28到32美元/吨，QP8月，均价环比上涨5美元/吨；EQ铜（CIF提单）-20到-10美元/吨，QP8月，均价环比上涨5美元/吨，报价参考8月中旬到港货源。昨日进口比价较前一交易日变化不大， 由于7月底以及8月初到港提单基本已被消化完，美金铜市场报盘主要在ETA8月中下旬，卖方不急于出货，报盘持续拉涨，小部分看好后市比价下游接货，整体提单成交量依旧不多。由于提单报盘较少，仓单报盘略增多，但报盘跟随提单上涨，成交亦不多。 （4）再生铜：7月30日再生铜原料价格环比下降800元/吨，广东光亮铜价格67200-67400元/吨，环比下降800元/吨，精废价差1758元/吨，环比下降262元/吨，精废杆价差340元/吨，据SMM了解，截至今日，全国范围内几乎大部分再生铜杆厂已停收不带票的再生铜原料，但还是会继续报再生铜原料采购价。另外山东临沂已经有再生资源回收公司开始报出含13%增值税的再生铜原料采购价格，为8月份新政实施后，再生铜杆厂采购办法变更提前做好准备。 （5）库存：7月30日LME铜库存增加300吨至239400吨；7月30日上期所仓单库存减少1336吨至205947吨。 价格：宏观方面，多家日媒深夜爆料，称日本央行将在今日结束的会议上将利率上调15个基点，超出市场预期。同时在市场的等待中，美联储传声筒指出，美联储7月降息几无可能，但应密切关注美联储声明的变化，或将暗示9月份降息可能性增加。隔夜铜价虽在海外库存及市场不确定性压制下跳空低开，但最终小幅收涨。基本面方面，铜价持续弱势运行，但下游畏跌整体交投情绪并无明显回升，同时供应端来看，进入8月后预计8月上旬进口铜流入量或有减少。综合来看，今日需关注日本央行利率决议，若日央行如期加息，铜价或受到拉动作用。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】