盘面： 隔夜伦铜开于9546美元/吨，盘初走低并摸低于9488美元/吨，而后一路走高，至盘中窄幅震荡并摸高于9566美元/吨，盘尾小幅回落最终收于9559美元/吨，涨幅达0.09%，成交量至1.6万手，持仓量至27.5万手。隔夜沪铜主力合约2412开于76270元/吨，盘初即摸低于76250元/吨，盘中一路震荡走高并摸高于76630元/吨，盘尾小幅回落，最终收于76440元/吨，跌幅达0.3%，成交量至3.5万手，持仓量至15.5万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2.8%，低于市场预期的3%。核心PCE物价指数年化季率初值录得2.2%，高于预期的2.1%，但低于前值的2.8%。 （2）美国10月ADP就业人数录得23.3万人，为2024年3月以来最大增幅，大超市场预期的11.4万人。 现货：（1）上海：10月30日1#电解铜现货对当月2411合约报贴70元/吨-平水价格，均价报贴水35元/吨，较上一交易日涨25元/吨。近期进口铜冲击影响逐渐隐没，国产货源到货减少问题显现。现货供需或将迎来结构调整。预计今日升水仍将小幅抬升。 （2）广东：10月30日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨- 升水30元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌10元/吨；总体来看，下游用家接货欲下降，持货商唯有降价方能成交，整体交投不如上一交易日。 （3）进口铜：10月30日仓单价格40到56美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格32到48美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）11美元/吨到21美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考11月中上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜11合约-1元/吨附近，伦铜3M-November为C104.46美元/吨，11月date与12月date 至C48美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日回暖，但美金铜市场报盘较少，主要由于询价少且下游还盘太低，许多持货商已将近期货源送入保税库内或直接进口。11月中下旬到港货源零星报价，但难见询盘，美金铜市场活跃度偏低。 （4）再生铜：10月30日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格71000-71200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差847元/吨，环比上升145元/吨。精废杆价差745元/吨，据SMM调研了解，昨日山东地区再生铜原料价格高于北方其他地区，据调研了解主要是再生铜原料持货商收货困难叠加库存偏低的情况下，持货商纷纷选择挺价出货。 （5）库存：10月30日LME电解铜库存增加1075至275300吨；10月30日上期所仓单库存减少1783吨至51672吨。 价格：宏观方面，昨日晚间美国公布“小非农”数据，10月ADP就业人数录得23.3万人，为2023年7月以来最大增幅，有分析师认为，劳动力市场比预期更强劲可能会使美联储官员们不那么激进的降息。基本面方面，从供应端来看，近期进口铜冲击影响逐渐隐没，但国产货源到货减少问题显现，电解铜现货供应紧张。消费方面，铜价维持区间震荡走势，下游刚需补货为主，整体市场交投活跃度依旧不高，预计月底消费需求也难以有明显改善，且在一系列关键数据出台前，铜价将维持震荡，关注后续铜价走势。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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盘面： 隔夜伦铜开于9622.5美元/吨，盘初即摸高于9648美元/吨，而后一路下行，临近盘尾摸低于9513美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9550美元/吨，跌幅达0.06%，成交量至2.2万手，持仓量至27.6万手。隔夜沪铜主力合约2412开于76660元/吨，盘初即摸高于77030元/吨，而后一路下行，至盘中摸低于76470元/吨，盘尾小幅回升，最终收于76570元/吨，涨幅达0.07%，成交量至4.5万手，持仓量至15.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国9月JOLTs职位空缺数量降至744.3万人，至2021年初以来的最低水平，交易员增加对美联储的降息押注。 （2）国务院发展研究中心原副主任刘世锦回应“‘10万亿’说”：刺激是有代价的，此前发言的重点并非“10万亿”，而是“为了稳定经济，有必要采取短期刺激措施”。 现货：（1）上海：10月29日1#电解铜现货对当月2411合约报贴80元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水60元/吨，较上一交易日涨5元/吨。本周部分下游企业采购量较上周回暖，补偿性采购或是主要原因。周内沪期铜contango结构逐渐收窄，市场悲观情绪有所转淡。预计今日升水将小幅回暖。 （2）广东：10月29日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨- 升水40元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日持平；总体来看，接货者增加现货交投好于上一交易日，关注仓单的流出情况。 （3）进口铜：10月29日仓单价格40到56美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨；提单价格34到50美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）12美元/吨到22美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨，报价参考10月下旬及11月初到港货源。昨日进口比价对沪铜11合约-34元/吨附近，伦铜3M-November为C103.52美元/吨，11月date与12月date 至C49美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日回暖，但美金铜市场依旧以报盘为主，询盘与实盘均较少，小部分持货商被迫低价甩货，但整体成交量仍不多。目前工厂与贸易商接货意愿均较低，且对后市也偏悲观。 （4）再生铜：10月29日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格71000-71200元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差702元/吨，环比下降95元/吨。精废杆价差610元/吨，据SMM调研了解，由于再生铜原料价格下跌缓慢，造成再生铜杆厂无论生产阳极板或再生铜杆，仍承担一定亏损，再生铜杆厂生产积极性接近冰点。 （5）库存：10月29日LME电解铜库存减少1875至274225吨；10月29日上期所仓单库存减少2077吨至53455吨。 价格：宏观方面，美国9月JOLTs职位空缺数量降至744.3万人，至2021年初以来的最低水平，交易员增加了对美联储的降息押注，铜价止跌。但周四即将公布的9月份美国核心个人消费支出价格指数将是美联储首选的通胀衡量标准。基本面方面，由于近期铜价维持窄幅区间内震荡，终端订单增量出现小幅回暖，部分下游的消费需求也有所增加，且沪期铜contango结构逐渐收窄，市场悲观情绪转淡，叠加国产电解铜货源偏紧，预计今日升水将小幅回暖。价格方面，美元指数10月迄今已涨3.6%，创下4月以来最佳月度表现，铜价承压很难上行，且市场在等待更多经济数据公布之前，预计今日铜价维持窄幅震荡趋势。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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