盘面：隔夜伦铜开于9180美元/吨，盘初即摸低于9163.5美元/吨，而后一路震荡上行，至盘中摸高于9234美元/吨，盘尾回落最终收于9177美元/吨，跌幅达0.61%，成交量至2万手，持仓量至26.9万手。隔夜沪铜主力合约2501开于75250元/吨，盘初震荡上行并摸高于75550元/吨，盘中震荡下行，临近盘尾摸低于75240元/吨，盘尾小幅回升最终收于75410元/吨，跌幅达0.11%，成交量至2.1万手，持仓量至14.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国11月未季调CPI同比增速进一步反弹，连续 第二个月走高至2.7%，美国11月核心消费者物价指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，全部符合预期。市场加强了对美联储12月将降息25个基点的预期。 （2）中汽协：中国11月新能源汽车销量151.2万辆，同比增长47.4%；1-11月新能源汽车销量1126.2万辆，同比增长35.6%。 现货：（1）上海：12月11日1#电解铜现货对当月2412合约报贴水20元/吨-升水40元/吨，均价报升水10元/吨，较上一交易日跌10元/吨。昨日升水如期下行，市场整体供需转淡，最后交易日前整体情绪不变，但因进口非注册货源与交割托底，平水铜下行空间有限。预计今日升水将持平运行。 （2）广东：12月11日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水350元/吨，均价升水325元/吨较上一交易日跌55元/吨。总体来看，库存增加叠加贸易需求减弱，持货商主动降价出货，整体交投较差。 （3）进口铜：12月11日仓单价格49到63美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；提单价格36到48美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降2美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜2501合约-172元/吨附近，伦铜3M-Jan为C67.5美元/吨，2412月date与2501月date 至C40美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日转弱，市场活跃度不高。近期美金铜大量市场已结束2024年交易，且忙于长单谈判。市场零星报盘月底到港货源，仅小部分刚需补货得以成交。仓单方面，下游仍存一定采购需求，但市场难见仓单，实际成交较少。 （4）再生铜：12月11日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格69600-69800元/吨，较上一交易日环比上升200元/吨，精废价差1551元/吨，环比上升257元/吨。精废杆价差1220元/吨，据SMM调研了解，铜价重心继续上移，精废价差、精废杆价差继续走扩之下，令终端线缆企业愿意重新下单，同时再生铜原料持货商逢高出货，再生铜杆厂采购情况边际改善，使得再生铜杆原料采购、再生铜杆销售都得到改善。 （5）库存：12月11日LME电解铜库存增加400至268500吨；12月11日上期所仓单库存减少154吨至18704吨。 价格：宏观方面，美国11月未季调CPI同比增速进一步反弹，连续第二个月走高至2.7%，美国11月核心消费者物价指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，全部符合预期，数据公布后美元走高，美指稳站106关口上方，铜价承压有所下行。基本面方面，从供应端来看，因沪期铜2412合约最后交易日临近，持货商集中清理库存，电解铜现货供应有所增加。但消费方面，虽铜价冲高，但下游采购情绪平平，择机低采为主，整体成交表现一般。价格方面，目前市场加强了对美联储12月将降息25个基点的预期，几乎是“板上钉钉”，预计今日铜价下方空间有限，但上方也会受美元压制。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

今日白银价格小幅上涨，现货白银开盘价为31.89美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7929元/千克，均价较昨日上涨13元/千克，涨幅为0.16%。据SMM了解，今日上海地区国标仓单平水，现货开始向贴水滑落，大厂报价2-3元/千克，今日由于价格持续上涨，部分刚需客户按需采购，由于昨日价格相对高位，因此昨日采购企业今日不采，昨日观望企业今日收到需求支撑必须采购。 今日背银浆参考均价5156-5256元/千克；太阳能主栅正面银浆参考均价为7780-7880元/千克；太阳能细栅正面银浆均价参考7830-7930元/千克。从昨日夜盘开始，部分企业按照刚需挂单。 》查看SMM贵金属现货报价

据海关统计，2024年前11个月，我国货物贸易（下同）进出口总值39.79万亿元人民币，同比（下同）增长4.9%。其中，出口23.04万亿元，增长6.7%；进口16.75万亿元，增长2.4%。按美元计价，前11个月，我国进出口总值5.6万亿美元，增长3.6%。其中，出口3.24万亿美元，增长5.4%；进口2.36万亿美元，增长1.2%。 2024年前11个月我国进出口主要特点： 一、一般贸易、加工贸易等进出口增长 前11个月，我国一般贸易进出口25.5万亿元，增长3.7%，占我外贸总值的64.1%。其中，出口15.04万亿元，增长7.9%；进口10.46万亿元，下降1.8%。同期，加工贸易进出口7.22万亿元，增长3.6%，占18.1%。其中，出口4.58万亿元，增长1.8%；进口2.64万亿元，增长6.9%。 此外，我国以保税物流方式进出口5.64万亿元，增长13%。其中，出口2.2万亿元，增长10.9%；进口3.44万亿元，增长14.4%。 二、对东盟、欧盟、美国、韩国进出口增长 前11个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为6.29万亿元，增长8.6%，占我外贸总值的15.8%。其中，对东盟出口3.74万亿元，增长12.7%；自东盟进口2.55万亿元，增长3%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为5.09万亿元，增长1.3%，占12.8%。其中，对欧盟出口3.34万亿元，增长3.8%；自欧盟进口1.75万亿元，下降3.3%。美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为4.44万亿元，增长4.2%，占11.2%。其中，对美国出口3.38万亿元，增长5.1%；自美国进口1.06万亿元，增长1.4%。韩国为我第四大贸易伙伴，我与韩国贸易总值为2.11万亿元，增长6.3%，占5.3%。其中，对韩国出口9427.7亿元，下降1.1%；自韩国进口1.17万亿元，增长13%。 同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口18.74万亿元，增长6%。其中，出口10.52万亿元，增长8.2%；进口8.22万亿元，增长3.4%。 三、民营企业、外资企业进出口增长 前11个月，民营企业进出口21.99万亿元，增长8.7%，占我外贸总值的55.3%，比去年同期提升2个百分点。其中，出口14.86万亿元，增长9.2%，占我出口总值的64.5%；进口7.13万亿元，增长7.9%，占我进口总值的42.6%。同期，外商投资企业进出口11.67万亿元，增长1.1%，占我外贸总值的29.3%。其中，出口6.36万亿元，增长2.1%；进口5.31万亿元，下降0.1%。国有企业进出口6.04万亿元，下降0.7%，占我外贸总值的15.2%。其中，出口1.79万亿元，增长3.9%；进口4.25万亿元，下降2.5%。 四、机电产品占出口比重近6成，其中自动数据处理设备及其零部件 、集成电路和汽车出口两位数增长 前11个月，我国出口机电产品13.7万亿元，增长8.4%，占我出口总值的59.5%。其中，自动数据处理设备及其零部件 1.33万亿元，增长11.4%；集成电路1.03万亿元，增长20.3%；手机8744.5亿元，下降0.9%；汽车7629.7亿元，增长16.9%。 同期，出口劳密产品3.84万亿元，增长3.2%，占16.7%。其中，服装及衣着附件1.03万亿元，增长0.9%；纺织品9159.6亿元，增长6%；塑料制品6810.9亿元，增长6.9%。出口农产品6573.4亿元，增长4.6%。 五、铁矿砂、煤和天然气进口量增加 前11个月，我国进口铁矿砂11.24亿吨，增加4.3%，进口均价（下同）每吨768元，下跌3.9%；原油 5.06亿吨，减少1.9%，每吨4208.8元，上涨0.3%；煤4.9亿吨，增加14.8%，每吨688.4元，下跌12.5%；天然气1.2亿吨，增加12%，每吨3506.2元，下跌5.8%；大豆9709万吨，增加9.4%，每吨3591.7元，下跌15.1%；成品油 4494万吨，增加4.5%，每吨4322.9元，上涨4.5%。此外，进口初级形状的塑料2633.3万吨，减少2.4%，每吨1.08万元，下跌0.1%；未锻轧铜及铜材512.7万吨，增加1.7%，每吨6.77万元，上涨11.1%。 同期，进口机电产品6.35万亿元，增长7.5%。其中，集成电路5014.7亿个，增加14.8%，价值2.48万亿元，增长11.9%；汽车63.7万辆，减少11.3%，价值2564.3亿元，下降14.9%。 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 出口： 2024年11月稀土出口 4,415.5 吨， 同比2023年11月增加5% 。2024年1~11月累计出口 52,104.9 吨， 同比2023年1~11月增加6.6% 。 2024年11月钢材出口 927.8万 吨， 同比2023年11月增加15.9% 。2024年1~11月累计出口 10,115.2 吨， 同比 2023年1~11月 增加22.6%。 2024年11月未锻轧铝及铝材出口 66.9万吨 ， 同比2023年11月增加36.6% 。2024年1~11月累计出口 615.9万 吨， 同比2023年1~11月增加18.8% 。 进口： 2024年11月铁矿砂及其精矿进口 10,186.2万 吨， 同比2023年11月减少0.9% 。2024年1~11月累计进口 112,423.6 万吨， 同比2023年1~11月 增加4.3%。 2024年11月铜矿砂及其精矿进口 224.5 万吨， 同比2023年11月减少8.1% 。2024年1~11月累计进口 2,559.8 万吨， 同比 2023年1~11月 增加2.2% 。 2024年11月煤及褐煤进口 5,498.2 万吨， 同比2023年11月增加26.4% 。2024年1~11月累计进口 49,034.9 万吨， 同比2023年1~11月 增加14.8% 。 2024年11月稀土进口量达到 11,327.3 吨， 同比2023年11月减少20.9% 。2024年1~11月累计进口 123,287.7 吨， 同比2023年1~11月减少22.7% 。 2024年11月钢材进口量达到 47.3 万吨， 同比2023年11月减少23% 。 2024年1~11月累计进口 619.4 万吨， 同比2023年1~11月减少11.3% 。 2024年11月未锻轧铜及铜材进口 52.8万 吨， 同比2023年11月减少4.11% 。2024年1~11月累计进口 512.7万 吨， 同比2023年1~11月 增加1.7 %。 》点击查看SMM金属产业链数据库

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盘面：隔夜伦铜开于9198美元/吨，盘初小幅走高后回落并摸低于9177.5美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于9242美元/吨，盘尾最终收于9233.5美元/吨，涨幅达0.02%，成交量至1.2万手，持仓量至27.1万手。隔夜沪铜主力合约2501开于75160元/吨，盘初窄幅震荡并摸低于75120元/吨，而后上行至盘中摸高于75490元/吨，盘尾小幅回落最终收于75410元/吨，涨跌幅为0%，成交量至2.2万手，持仓量至15.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）国家主席习近平：中方有充分信心实现今年经济增长目标；关税战、贸易战、科技战违背历史潮流和经济规律，不会有赢家。 （2）哈马斯提交拟释放被扣押人员名单，以色列高级代表团访问开罗进行加沙停火谈判。据美媒报道，拜登政府已与特朗普团队合作，力求在特朗普上任前达成加沙停火协议。 现货：（1）上海：12月10日1#电解铜现货对当月2412合约报平水价格/吨-升水40元/吨，均价报升水20元/吨，较上一交易日跌20元/吨。昨日因铜价冲高下游采购情绪承压，消费端表现平平。持货商因前期到货不多对市场报盘与前日相仿，但实盘成交重心则不及前日。因沪期铜2412合约最后交易日临近，持货商集中清理年末库存。预计今日现货升水仍将下行。 （2）广东：12月10日广东1#电解铜现货对当月合约报升水360元/吨- 升水400元/吨，均价升水380元/吨较上一交易日涨10元/吨。总体来看，高铜价高升水制约下游消费，昨日交投十分惨淡。 （3）进口铜：12月10日仓单价格49到63美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下调1美元/吨；提单价格36到48美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降3美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜2501合约-18元/吨附近，伦铜3M-Jan为C63.26美元/吨，2412月date与2501月date 至C41美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日转弱，市场询盘极少。由于下游对于12月下旬到港提单采购意愿极低，叠加比价偏弱，持货商被迫降价出货，但成交仍不多。仓单方面，仅工厂存在刚需补货需求，但环比上周也明显下降。整体来看，市场活跃度较低。 （4）再生铜：12月10日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格69400-69600元/吨，较上一交易日环比上升200元/吨，精废价差1294元/吨，环比上升277元/吨。精废杆价差1000元/吨，据SMM调研了解，近两日铜价上升500元/吨后，再生铜杆企业反映下游订货、提货速度明显放缓，终端企业愿意待价格回落后再重新下单。 （5）库存：12月10日LME电解铜库存减少1700至268100吨；12月10日上期所仓单库存减少651吨至18858吨。 价格： 宏观方面，国家主席习近平表示，中方有充分信心实现今年经济增长目标，市场也在等待中央经济会议公布更多刺激政策，铜价底部存在支撑。但在今日美国11月CPI数据公布的前夕，美元指数延续涨势，铜价承压涨幅有限。基本面方面，从供应端来看，因沪期铜2412合约最后交易日临近，持货商集中清理库存，电解铜现货供应有所增加。但消费方面，虽铜价冲高，但下游采购情绪平平，择机低采为主，整体成交表现一般。价格方面，在没有实质性政策出台或经济数据出台，市场可能存在观望情绪，预计今日铜价企稳。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

海关总署数据显示，中国2024年11月未锻轧铜及铜材进口量为52.8万吨，较10月增长4.3%，虽然不及去年同期水平，但是创下了近一年单月高位，受来自非洲的船货和国内补充库存采购提振。1-11月累计进口量为512.7万吨，较去年同期的504.1万吨增加1.7%。11月铜价出现回落，国内需求仍有韧性，社会库存不断下降，进口需求增加。

海关总署网站12月10日发布数据显示，中国11月未锻轧铜及铜材进口量为52.8万吨，1-11月累计进口量为512.7万吨，较去年同期的504.1万吨增加1.7%。 以下为详细数据：（金额单位：百万美元）

中国海关总署今日公布11月份我国货物贸易进出口数据。数据显示， 中国11月出口（以美元计价）同比增长6.7% ，前值增12.7%；进口下降3.9%，前值下降2.3%；贸易顺差974.4亿美元，前值957.2亿美元。 财联社整理11月重点商品出口金额变化情况发现： 11月， 未锻轧铝及铝材出口金额同比提升明显，增速达40.15%，同比增幅位居首位。 通用机械设备、家用电器、集成电路等出口金额同比增速也均超过了10%。 11月，成品油、中药材及中式成药出口金额环比高增，增速分别为29.55%、24.80%，肥料、鞋靴、 未锻轧铝及铝材 、家具及其零件出口金额环比增速均超过10%。 值得注意的是，11月未锻轧铝及铝材出口金额同环比实现“双增长”。结合其10月份的31.17%的同比增长率， 未锻轧铝及铝材出口金额同比增速连续两月领跑，成为增长最快的重点商品，“铝”途海外再提速。

昨日夜盘由于中东地区地缘动荡，市场避险情绪再起，白银黄金价格上涨，现货白银开盘价为31.805美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7916元/千克，较昨日上涨133元/千克，涨幅为1.7%。据SMM了解，今日上海地区国标仓单报价平水，大厂报价在2-3元/千克，由于白银价格上涨，现货升贴水有小幅下滑的趋势，早上报价之后市场以询盘为主，大部分企业成交较差，小部分低价固定客户下单。   》查看SMM贵金属现货报价