国际黄金期货价格、纽约现货黄金价格与国内金价纷纷走高，其中，国际黄金期货再次站上2000美元，突破今年高位；纽约现货黄金价格周五盘中曾高见2075.83美元；上海黄金交易所Au99.99合约报收474.32元，距年内高位494元仍有一段距离，但已重拾升势。 世界黄金协会日前曾发表文章称，地缘政治风险和避险买盘正推动金价走高，预计未来如果地缘政治持续动荡甚至危机加剧、股市进入“熊市”阶段、经济衰退风险再次上升，或者债券收益率和美元见顶等情况出现，黄金价格有望进一步走高。 在金价有望走高之时，黄金珠宝公司掀起上市潮，梦圆金、老铺黄金接连向港交所递表，周六福也撤回了A股上市申请有望转战港股，珠宝企业能否借着黄金价格水涨船高，完成IPO冲击？ 本次黄金价格冲高原因为何？ 为何近期金价持续走高？分析人士认为，美元指数、美国国债收益率下跌是金价上涨的主要原因。当下黄金依然在走美联储降息的预期。后续，美国经济数据如果进一步疲软，则会加强这种预期，从而进一步推动金价的上涨。如果后续美国的通胀数据又有抬头迹象，黄金的上涨趋势可能会被短暂打断。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示，“黄金正在经历了上涨，预计这种情况将持续到今年年底。现货金价肯定有可能重新冲击历史高点。” 在地缘政治紧张局势加剧及全球央行购金持续强劲背景下，世界黄金协会发布的2023年三季度全球黄金需求趋势报告，显示三季度黄金需求（含场外交易）为1267吨，为近三年最高。黄金需求可能会实现出乎意料地增长。 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。 不过，国内金价由于受到汇率因素影响，并未跟随国际金价走势大涨。如果人民币对美元汇率稳定，国内外行金价情趋势有可能趋于一致。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，当前黄金价格处于历史高位，普通投资者需要防范潜在的波动风险。从黄金价格的历史走势来看，此次黄金价格突破新高，与欧美主要央行空前的流动性冲击有直接联系。 金价大涨，黄金珠宝公司再次冲击上市 由于金价大涨，黄金珠宝公司在今年都交出了不错的半年报和三季度报表。以近期向港交所递交招股书的老铺黄金为例，其上半年营收为人民币14.18亿元，对应净利润分别为1.97亿，超过了2022年整年的营收和净利。 2023年11月10日，老铺黄金向港交所递交招股书，中信建投国际为独家保荐人。作为一家成立14年的黄金品牌，老铺黄金早在2020年就曾寻求过A股上市，但在上会前一天被取消审核。 财务数据上，2020年至2023年上半年，老铺黄金的营业收入分别为人民币8.96亿、12.65亿、12.94亿和14.18亿元，相应的净利润分别为人民币0.88亿、1.14亿、0.95亿和1.97亿元。2023年11月，老铺黄金完成了成立以来第一轮融资，黑蚁资本投资1.75亿元、豫园股份投资5000万元，本轮投后老铺黄金估值52.25亿元人民币。 和老铺黄金A股转战港股路径一样，梦金园黄金珠宝在2023年9月28日向港交所递交招股书，并由梦金园的股东中信证券任独家保荐人。不过，2020年9月，梦金园就曾向中国证监会提交深交所上市申请，2021年11月，证监会表示梦金园在A股上市申请未获通过。 招股书显示，梦金园黄金珠宝上市前的股东架构中，创始人王忠善一家通过直接或间接的方式，合计持股约89.39%，此外，中信证券通过中信证券投资持股1.82%；著名演员海清持股1.53%。 可能走A股转港股路径的黄金企业还有周六福珠宝。11月8日，深交所决定终止周六福珠宝首次公开发行股票并在主板上市的审核。而这已是周六福第三次闯关A股IPO失败，市场观点认为，周六福也可能仿效老铺黄金及梦金园转战港股IPO。 2020年至2022年，周六福营业收入分别为人民币20.82亿元、28.29亿元和31.6亿元；净利润分别为人民币3.86亿元、4.29亿元和5.83亿元。爱A股主要的12家珠宝首饰上市公司中，周六福2022年净利润规模可以排名第六。 为何今年以来黄金珠宝公司纷纷加速上市步伐？分析人士表示，最近几年黄金价格高企，特别是今年黄金价格刷新历史新高，黄金市场供销两旺，这让黄金珠宝公司的业绩也跟着水涨船高，再次为相关公司冲击上市打开了机会的大门。

凭借年内独特的“赚钱效应”，此前一度被市场“冷落”的黄金ETF再次获得青睐。 由于年内金价的亮眼表现，不少黄金类基金不仅净值都先后创出了历史新高，规模也获得大增。此外，各路机构也纷纷涌入。基金公司也纷纷抓紧年内这不多的热点机会积极布局。当前，华夏、广发、富国、工银瑞信等多家基金公司已对黄金展开新一轮布局。 有业内人士表示，黄金波动率低，投资更为稳健，投资者应该重视其在资产配置中的价值。 黄金ETF扎堆发行 9月以来，已经有华夏、广发、富国、工银瑞信等10家公募基金上报了12只黄金相关的产品，既有跟踪外围黄金指数的QDII产品，也有跟踪中国黄金指数的ETF产品。 具体来看，富国基金旗下的标普黄金生产商ETF为跟着外围市场黄金指数的QDII产品，其余几家基金公司的黄金新基金则集中在跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的ETF（下称“沪深港黄金股票指数ETF”）产品。从成分股质地来看，中证沪深港黄金产业股票指数高度聚焦金矿股。 截至目前，沪深港黄金股票指数ETF中，永赢基金旗下的产品于10月底成立，华夏基金旗下的产品目前正在发行中，其余广发、嘉实、工银瑞信、华安等公募的ETF已申报待批。作为为数不多的热销产品，如上述提到的永赢黄金股ETF仅4天时间就完成募集，募得资金约3.39亿元，其中，个人投资者持有份额占比超过80%。 诺安基金指出，近期黄金价格受地缘政治冲突和市场避险情绪升温而上涨明显，建议投资者积极关注黄金价格走势，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。 由于金价的亮眼表现，不少黄金相关产品都先后创出历史新高，如华安黄金易ETF最新单位净值报4.5895元，维持在10年来的最高值附近，最新资产规模达123.78亿元，是目前规模最大的黄金ETF。博时黄金ETF规模紧随其后，最新资产净值约75.10亿元，单位净值亦创历史最高值，达到4.5849元。 天相投顾数据显示，2023年三季度净申购前十名的商品型基金中，挂钩黄金的产品占据九个席位，华安黄金易（ETF 联接）C、易方达黄金ETF联接C、博时黄金ETF联接C等多只产品获净申购超5亿份。 各路资金追捧黄金类资产 值得一提的是，当前多家申报黄金类产品的基金公司中，绝大多数此前已布局过黄金ETF或者上海金ETF，但部分公司所管产品并未所得市场的认同。例如，平安基金在2022年3月发行了上海金ETF，2023年3月因规模太小，产品走向清盘，上市期仅一年。除此，嘉实基金布局的上海金ETF也处于清盘边缘。事实证明，同一主题类ETF，存量产品表现不尽人意并不妨碍基金公司紧锣密鼓地再次布局。 金价的亮眼表现，不仅吸引到基金公司争相布局，也令各路机构纷纷涌入。11月29日，银泰黄金公告称，山东黄金矿业股份有限公司在11月22日至11月29日，通过证券交易所集中交易方式合计增持公司股份2929.01万股，占公司总股本的1.05%。此次增持使用自有资金，并且是履行之前的增持计划的一部分。截至公告日，山东黄金已累计增持公司股份6219.2万股，占公司总股本的2.24%。增持后，山东黄金持股总数达到7.04亿股，占比提升至25.34%。增持计划的金额不低于人民币12.88亿元且不超过人民币25.76亿元，增持价格上限为19.04元/股。 各国央行也在年内积极加仓黄金。此前，世界黄金协会发布最新《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨。 其中，中国已连续11个月增持黄金，成为最大的黄金购买国，前九个月已累计增储181吨，创下历史新高。波兰和土耳其是第二、三大买家，另有8家央行购买量超过1吨。 全球央行对黄金的抢购，主要原因在于：一方面当全球通胀上升时，黄金往往是抵御通胀的良好工具；另一方面各国央行正在摆脱对美元的依赖。全球央行的需求帮助黄金抵御了美债收益率飙升和美元强势带来的压力，目前其价格徘徊在略低于2000美元/盎司附近。 兴业证券分析师赖福洋表示，从当前时点来看，通胀及就业市场有所降温，美联储短期内加息预期已经平息，同时市场已经提前定价降息。从中长期维度看，加息已经确认进入尾声，市场预期2024年5月开始降息，金价长期向上空间较为确定。

据Mining.com网站报道，因代沃矿业公司（Endeavour Mining）报告其在科特迪瓦的坦伊（坦达-伊圭拉，Tanda-Iguela）金矿钻探结果，使得该项目金资源量增长超出最乐观预测。 这家矿业公司在西非有几个金矿山和项目。目前，坦伊金矿资源量增长303%至450万盎司，金品位1.97克/吨。 因代沃公司称，这个结果使得坦伊成为西非过去十年中取得的最重要发现。 另外，最近的钻探计划使得阿萨弗（Assafou）矿床资源量总体上升，96%的资源量目前划分为推定级别。 目前，阿萨弗矿床沿走向长3.3公里，沿走向和深部未控制，未来钻探计划对矿体沿走向延伸进行验证。 “坦伊展现出顶级金矿的潜力，通过加快研究能够确定最优开发方案”，美国投资公司斯蒂费尔（Stifel）在投资提示中称。 因代沃公司总裁和首席执行官塞巴斯蒂安·德蒙特苏斯（Sébastien de Montessus）称，这个结果展现了坦伊作为一级矿床的潜力，其规模大、可采年限长且成本低。 “我们很高兴能在短期内获得如此大的成功，两年不到就完成了22.6万米钻探”，德蒙特苏斯称。 因代沃矿业公司目前正在进行一项初步可行性研究，同时在阿萨弗矿床附近圈定其他外围矿床。 坦伊金矿位于科特迪瓦东部与加纳接壤地段。 北部的坦达矿床是因代沃公司2015年末与曼查控股公司（La Mancha Holding）进行交易而获得的，后者属于埃及萨维里斯（Sawiris）家族所有。 南部的伊圭拉矿床发现得益于2016年初实施的钻探计划。

据Mining.com网站报道，秘鲁能矿部颁布一项法令，未来12个月内，将暂停该国北部洛雷托大区亚马逊支流纳奈河盆地附近授予新的矿权。 纳奈河是阿尔帕瓦约-米沙纳（Allpahuayo Mishana）国家保护区的一部分，属于纳波生态区，分布着许多特有动植物物种，其生态系统脆弱。 在议会组织的伊基托斯市政会议期间，秘鲁能矿部采矿业主管豪尔赫·恩里克·索托（Jorge Enrique Soto）称，此项决定是应市民、环保和土著群体以及当地政府保护纳奈河的多次请求而作出的，因为这条河为50多万人提供淡水资源。 这些请求还要回溯到8月中，当时，秘鲁地矿冶金研究向当地企业莱赛斯-卡达菲（Raíces Gaddaffy）授予了一份位于纳奈河上游盆地的矿权，面积为1000公顷。 允许合法采矿的事实使得洛雷托的人们很困惑，因为他们多年来一直在努力清除污染纳奈河的非法采矿。据安第斯亚马逊监测项目（MAAP）成果，2022-2023年间，该地区出现了122个非法采矿。 然而，最近的法令对已经授予莱赛斯-卡达菲的矿权没有任何追溯效力。所以，一些组织已经对该公司采取了其他行动，比如保护上诉和行政诉讼，但这些行动必须继续推进才能撤销矿权。 “如果我们允许这种行为发生，其实在纳奈河已经发生，这条河将消失，而我们也会受到谴责。伊基托斯的50多万人也将消失”，纳奈河保护行动领导人何塞·马努亚玛（José Manuyama）在市政厅称。“如影像所示，纳奈河将步马德雷德迪奥斯（Madre de Dios）后尘”。 马德雷德迪奥斯位于秘鲁东南部的亚马逊盆地，是一个热带生物多样性热点保护区，多年来一直遭受河道非法采金的困扰。

2023年，工业金属经历了一个惨淡的熊市，高利率引发的制造业衰退在全球蔓延，主要金属价格跌跌不休，标普GSCI工业金属指数年内下跌了6%。 不过，高盛预计，曙光很快就会到来， 未来12个月内，来自中国的强劲需求有望带动金属需求激增；此外，海外宽松货币政策和经济衰退担忧也会推动现货价格上涨；同时，频发的地缘政治供应风险，也让购入包括黄金在内的贵金属成了理想的对冲之选。 铜：中国需求继续支撑铜价，明年下半年将出现供应危机 高盛指出，在过去一年的大部分时间里，铜价一直在8000美元中下段窄幅波动，略高于成本曲线的顶端。这个价格曲线，反映了一个高度平衡的市场。 实际上，在海外金属需求走弱的背景下，大部分的铜需求主要由中国拉动。分析师认为，进入2024年上半年，中国强劲的需求增长仍将有力地抵消其他地区的低迷，从而限制价格左侧风险。 铜的需求主要得益于中国金属密集型绿色经济（可再生能源、电动汽车）的快速增长，以及电网升级方面的相关投资。房地产完工量的增加，也是支撑铜价的因素之一。 展望2024年，高盛预计，总铜矿总精炼吨数将适度收紧，但鉴于去库存弹性较小，应该会产生更明显的紧缩效应： 在需求方面，虽然我们预计明年中国铜需求增速将放缓(高盛预计明年同比增长2%，2023年同比+5%)，但中国的政策支持可能会起到意想不到的推动作用。 鉴于可见的铜库存为26万吨，仅能满足全球4天的需求，明年下半年，铜将转向更为严重的供应紧张，我们预计价格将出现大幅上行。在此背景下，我们预计LME铜价加速上行，3/6/12个月目标价为每吨8,400美元/8,850美元/10,000美元。 铁矿石：钢厂维持产能，需求相对上升 高利率下，全球普遍的制造业衰退，让铁矿石持续被看空，但其基本面和价格韧性却打破了空头的预期。 分析师写道： 中国的生产状况显示，在远期需求信心增强和出口订单依然强劲的支撑下，钢厂可能会在明年第一季度维持产能。 在原材料层面，我们还注意到生铁生产的成本仍然低于使用废钢，这将继续支持铁矿石需求的相对上升。 由于陆上铁厂可能在春节前补货，且澳大利亚和巴西的铁矿石供应趋势令人失望，加上供应链库存较低，因此年底铁矿石价格将保持弹性。 锂：供应过剩问题难解，锂价可能大幅下行 高盛指出，锂供应量增加，再加上中国电动汽车零售额增速下降，给今年的锂价带来了压力。 2023年锂市场基本平衡，但高盛预计明年会出现供应过剩。 主要原因在于锂辉石供应增加，特别是来自澳大利亚和非洲的锂矿供应——增加了约20万吨，占总供应增长的55%： 锂辉石供应量的增长，再加上中国锂云母和盐水资产的快速增长，应会在2024-25年期间每年平均增加408kty的供应量，而需求量将增长300kty。 虽然锂价格已大幅回落，但当前的关键问题在于，当前价格水平产生的供应调整是否足以限制供应过剩。在此背景下，预计未来12个月中国碳酸锂价格将降至15000美元/吨，亚洲氢氧化锂价格将降至16500美元/吨。 黄金：避险特性有望在明年充分彰显 目标价2050美元 分析师强调，黄金今年的表现与其作为尾部风险对冲工具的吸引力及其与实际汇率和美元的关系密切相关。 与黄金在地缘政治高度紧张时期的历史表现一致，黄金价格在巴以冲突爆发后的头25天内大幅上涨8%，但随后因风险溢价消退和美国经济数据强劲而下跌。 金价下跌所反映的是利率上升和美元走强所带来的压力。 分析师指出： 展望未来，金价的反弹将与美国实际利率和美元走势密切相关，但我们也预计中国和印度强劲的消费需求以及央行的买盘将抵消增长意外上行和降息重新定价带来的下行压力。 总体而言，由于美联储的鸽派态度、通胀放缓以及央行购买的弹性，我们预计任何抛售的规模都将有限。在策略上，我们认为黄金的任何抛售都是买入机会，因为我们看到未来风险渠道（地缘政治、经济衰退定价）升高的环境将发挥黄金的避险特性。我们维持3/6/12个月的黄金目标价为2050美元/盎司，尽管风险偏向上行。

据mining消息，Dundee Precious Metals更新了其位于保加利亚的Chelopech金铜矿的资源量，并延长了该矿的使用寿命。该矿预计将持续生产到2032年。 已探明和可能的储量为1,770万吨，金品位为2.77克/吨，铜品位为0.79%。储量中的金属包括160万盎司黄金和3.053亿磅铜。 测定和指示资源量为1540万吨，金品位为2.39克/吨（120万盎司），铜品位为0.78%（2.65亿磅）；指示资源量为430万吨，金品位为2.00克/吨，铜品位为0.71%。 升级后的矿山寿命计划显示，2024年至2032年期间将回收128,000盎司金和900万磅铜。新估算的平均金品位和铜品位分别提高了5%和3%。 Dundee Precious公司称，Chelopech公司在矿区内和棕地勘探方面具有上升潜力。在现有地下开发项目附近的Sharlo Dere West和Sharlo Dere勘探区进行的钻探已经取得了积极的成果。 亮点包括从184.5米处开始的37.5米，金品位5.69克/吨，铜品位0.98%，其中包括从193.5米处开始的27米，金品位7.58克/吨，铜品位1.26%。Sharlo Dere的资源评估将在下一次定期更新中公布。 Dundee Precious总裁兼首席执行官DavidRae表示："我们继续保持了延长Chelopech矿山开采寿命的一贯记录。下个月将是DPM收购Chelopech矿山20周年纪念日。在此期间，我们将该矿改造成了一个现代化、高效率的矿场，培养了一支强大的当地团队，并与当地利益相关者建立了牢固的关系。 2022年，Chelopech矿通过加工210万吨矿石生产了17.91万盎司黄金和3080万磅铜精矿。

昨日美国至11月24日当周EIA原油库存公布值为161万桶，低于前值870万桶，高于预期值-93.3万桶；美国第三季度实际GDP年化季率修正值公布值为5.2%，高于前值4.9%和预期值5%，数据利空，今日白银价格下跌。现货白银的开盘价为24.98美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6100元/千克，均价较昨日下跌95元/千克，跌幅为1.5%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标白银的升贴水报价3元/千克，上海地区的量大的现款现货的大厂白银的升贴水报价在4-5元/千克，对02合约报价为-13元/千克。下游企业刚需少量拿货，目前市场贸易商收货，而临近月底，大部分贸易商停盘整价，成交相对一般。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM11月29日讯：隔夜美联储“两大鹰”罕见放鸽，12月料继续按兵不动，使得市场对美联储已完成加息将提前开启降息的预期加强，德银经济学家在11月27日发布的报告中更是预计随着美国经济在明年上半年步入温和衰退，美联储的降息幅度将超过市场目前的预期，预计美联储明年的降息幅度达到175个基点。美元指数跌至三个半月低位。截至29日上午9:38，美元指数跌0.21%，盘中最低触及102.46，至此，美元指数已经连续下跌了5个交易日。其月线跌幅接近4%，将创下今年以来的最差月度表现。 受美元走弱以及人民币升值的影响，美元兑离岸人民币方面也出现两连跌，截至11月29日9:51分，美元兑离岸人民币跌幅为0.13%，盘中最低触及7.1135。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显示：2023年11月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1031元。 贵金属市场方面，受美元走低的影响，贵金属期股再次跳空高开，联袂拉升。截至29日上午9:52，期货市场方面：COMEX黄金涨0.51%，盘中最高触及2072.7美元/盎司，创下自5月4日以来的新高。沪金、沪银、COMEX白银涨幅分别为1.11%、1.25%、1.2%。股市方面：贵金属板块以2.01%的涨幅领涨所有行业，个股方面，四川黄金涨3.73%，银泰黄金、中润资源以及湖南黄金等涨幅居前。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 美联储最鹰派的官员之一、理事沃勒（Christopher Waller）说，货币政策处于适宜水平，有能力让通胀率回到2%目标，暗示政策制定者可能不需要再次加息。另一位鹰派理事鲍曼（Michelle Bowman）则表示，如果通胀进展停滞，她仍愿意支持加息，但并未表态支持下个月加息。虽然这两位官员的言论没有从根本上改变对美联储12月会议的预期，但沃勒的表态表明，在经济活动、通胀和劳动力市场出现降温迹象之际，美联储内部支持继续按兵不动的队伍日渐壮大。 》点击查看详情 全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周二（11月28日）黄金持仓量为880.55吨，较上一交易日下滑0.20%或1.73吨，上一交易日为882.28吨。以盎司计算，持仓量为28,310,403.51盎司，上一交易日为28,366,024.89盎司。 世界黄金协会发布报告，10月，以美元计价的LBMA早盘金价和以人民币计价的上海金午盘基准价（SHAUPM）同时反弹，均录得今年三月以来最亮眼的月度涨幅。10月，上海黄金交易所（SGE）出库量出现季节性下跌，共出库121吨，与9月相比减少48吨，但与去年同期相比增加23吨。本地黄金溢价跌下历史高点，主要原因可能在于本月黄金需求走弱。中国市场的黄金ETF总持仓量保持不变（仍为60吨）。不过，由于人民币金价处于高位，ETF管理资产总额增加至280亿元人民币（约合40亿美元）中国人民银行（PBoC）宣布连续第十二个月购入黄金，黄金储备再增23吨，将总储备推高至2,215吨。 》点击查看详情 机构评论 Kitco分析师Jim Wyckoff指出，在美元指数处于下行趋势之际，黄金短期内预计保持看涨，原因是市场预期美联储将不再加息。CME的“美联储观察”工具显示，交易员普遍预计美联储12月将维持利率不变，并预计美联储明年5月降息的可能性约为50%。 【对冲大佬阿克曼：美联储最早将于明年一季度降息】 潘兴广场资本管理公司创始人、亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)押注美联储开始降息的时间将早于市场预期。这位对冲基金大佬表示，此举最早可能在明年第一季度实现。掉期市场数据显示，交易员完全消化了6月份的降息预期，5月份降息的可能性约为80%。 》点击查看详情 德银经济学家在11月27日发布的报告中警告，随着美国经济在明年上半年步入温和衰退，美联储的降息幅度将超过市场目前的预期， 预计美联储将于2024年6月降息50个基点，拉开降息周期的序幕，明年的降息幅度达到175个基点。 》点击查看详情 高盛商品分析师周日在一份关于2024年金属前景的报告中表示，黄金的“光芒正在回归”，预计至2024年金价将上涨，上调12个月价格目标至每盎司2,050美元。 法国兴业银行则在最新发布的《2024年美股展望》报告中预计， 到2024年底，美联储将降息150个基点 ，美国国内生产总值（GDP）增长将放缓，量化紧缩政策将持续，明年年中将出现“温和衰退”。 金融咨询公司卡森集团(Carson Group)全球宏观策略师Sonu Varghese表示，在过去的经济衰退中，美联储通常会在一年内降息约300-400个基点。因此，押注美联储降息100个可能被解读为投资者相信2024年经济衰退的可能性为 25% 至 33%。 世界银行的大宗商品展望显示：“预计2024年黄金价格将上涨。中东地缘冲突所引发的避险需求将推动价格大幅走高。” 澳大利亚首席经济学家办公室表示：“如果2024年上半年美国经济活动显著放缓，并且美联储降息，那么可能会给黄金提供支撑性的环境，价格走势可能会比预期的更加强劲。” 惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下研究机构BMI表示：“展望2024年，随着全球经济增速从2023年的2.6%放缓至2024年的2.1%，美元进一步走弱(美国出现轻度衰退的可能性为50%)，以及美联储开始降息，投资将流向黄金，因此金价将上涨。” Kama Jewelry总经理Colin Shah表示：“随着冲突国家达成休战，我们预计金价2024年将在一定程度上企稳。”Geojit Financial Services的大宗商品主管Hareesh V称：“黄金价格很可能持稳，并且温和利多。出现大幅上涨或平仓压力的可能性非常小。” 　　 Abans Holdings首席执行官Chintan Mehta表示，有几个因素可能引发2024年金价的潜在上涨。首先，最近美国国债收益率的回调，再加上通胀见顶的迹象和即将降息的预期，可能引发一轮利率下降周期。“这种潜在的利率调整可能会提振金价。此外，全球范围内的地缘政治问题可能促使各国央行加速购买黄金。” 国泰君安预计，如果黄金价格再次突破新高并且站稳，将有望挑战2400美元/盎司甚至更高的水平。 中原证券研报显示，各国央行持续购金，黄金储备仍有提升空间，且 现 阶段市场普遍预期美联储加息即将进入尾声，黄金配置价值继续凸显。 浙商证券研报指出，回顾历史数据来看，美联储开始降息前50~后35交易日，金价有望上行，且历史涨幅均值约20%；权益市场方面，美联储开始降息前60~后20交易日，黄金股板块也有望迎来上涨行情。因此，美联储开始降息之前，黄金板块的配置价值仍然凸显。 国投安信期货研报认为：近期美国经济数据走弱及通胀降温令市场完全定价美联储加息结束，叠加部分官员发言出现偏鸽信号，美元和美债收益率连续回调支撑贵金属表现。后续对于利率的博弈依然会跟随经济数据摇摆，震荡中贵金属维持回调买入思路。 正信期货研报指出：隔夜美联储官员们在发言中偏鸽派，发言结束后，美债利率和美元指数纷纷创出调整新低，驱动贵金属价格大幅上涨， CMX黄金期货价格突破2050美元/盎司，为5月份以来新高，CMX白银突破25美元/盎司的整数位关口。短期来看，美国经济数据和美债利率成为驱动贵金属价格走势的核心变量，日内关注美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月零售库存和美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比给贵金属价格带来的扰动。中期来看，当前美国利率已经处于非常高的水平，美国经济在高利率的约束下表现出放缓风险，多方面的经济数据确认这一逻辑，美联储在10月货币政策会议纪要中表示担忧经济衰退风险，美债利率预计中期高点已现，具有滞后性的经济增速、通胀和失业率有望逐步跟随，美国经济面临下行或衰退的风险。美联储的货币政策将转向暂停加息时长和最早降息时间之间的选择。根据历史经验，当每一轮加息导致美国经济将进入衰退周期时，美联储通常会迅速降低短端利率，而通胀预期却因滞后效应维持高位，实际利率容易从高位迅速回落，长短端债券利差倒挂会解除，贵金属价格通常都会迎来大幅上涨的机会。密切跟踪美国高频经济数据的变化，尤其是企业部门在利率大幅抬升后的投融资行为变化。短期贵金属仍然处于实物需求季节性下降的窗口，给贵金属上涨带来压力，美债利率在流动性和基本面因素博弈下表现宽幅震荡，美十债利率预计介于4.2%-4.8%之间宽幅震荡，目前美债利率回落至震荡中枢水平，贵金属价格短期面临多空扰动而大概率维持震荡偏强走势。综合来看，当前我们对于贵金属中期走势表现乐观，短期建议采取回调做多思路操作，CMX 2月黄金期货价格回调至1950-2000美元/盎司区间做多，CMX 3月白银价格建议调整至23.5-24美元/盎司区间布局中长线做多机会。国内贵金属在人民币短期小幅升值过程中面临溢价修复风险，内盘贵金属价格走势或相对偏弱。

今日白银的价格持续上涨，昨日美联储多位理事发表了讲话，对政策处于良好位置感到越来越有信息，尽管收益率下降，但整体金融状况仍然比较紧缩。白银的价格持续上涨，现货白银的开盘价为25美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6195元/千克，均价较昨日上涨90元/千克，涨幅为1.5%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标白银升贴水为+3元/千克，海地区量大的现款现货的大厂白银升贴水为4-5元/千克。白银绝对价格较高，下游采购情绪较差，部分贸易商在市场收货补货。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

周二，COMEX 12月黄金期货收涨1.4%，报2040美元/盎司，连涨四日至5月初以来的新高。受此提振，纽曼矿业(NEM.US)周二收涨6.26%，成为标普500指数中涨幅最大的成分股。 贵金属类股票全线上涨。Gold Fields(GFI.US)涨9.17%，AngloGold Ashanti(AU.US)涨8.02%，K92 MNG INC(KNTNF.US)涨7.39%，B2Gold(BTG.US)涨6.41%，哈莫尼黄金(HMY.US)涨5.42%，巴里克黄金(GOLD.US)涨5.25%，伊格尔矿业(AEM.US)涨5.16%，Fortuna Silver Mines(FSM.US)涨4.51%，Iamgold(IAG.US)涨4.07%，泛美白银(PAAS.US)涨4.00%。 数据显示，黄金最近突破了每盎司2000美元的关口，今年以来上涨了12%，有望创下2020年以来的最佳年度表现。Spartan Capital Securities分析师Peter Cardillo表示：“今日的走势表明，在盘整至2000美元上方之后，黄金的下一波上涨正在获得动力。” Kitco分析师Jim Wyckoff指出，在美元指数处于下行趋势之际，黄金短期内预计保持看涨，原因是市场预期美联储将不再加息。CME的“美联储观察”工具显示，交易员普遍预计美联储12月将维持利率不变，并预计美联储明年5月降息的可能性约为50%。 周二，美联储理事沃勒意外“放鸽”。沃勒表达了他对目前基准利率设定的信心，认为这将足以把通胀率降至2%的目标。他指出，如果降低通胀的努力继续取得进展，美联储可能会在未来几个月内考虑降息。 不过，强于预期的美国GDP数据和通胀指标都将削弱交易员对黄金的热情。市场正密切关注即将于本周四晚公布的美国10月PCE数据。