据MiningNews.net网站报道，力拓公司在其最新投资公报中很少提及位于西澳州的威努（Winu）勘查开发状况。不过，西澳州环境保护署6日公布了更多信息。 威努铜矿位于黑德兰港以东大约320公里，于2018年发现，很快成为一个大型铜矿项目。 这个开发项目占地373平方公里，最初开发采取露天矿坑形式，5平方公里的天然植被需要清除。 威努铜精矿需要卡车运输至港口通过海运出口，而黄金根据需要可航空运输。 环境影响分析报告将公开征求大众意见，时间为7天。 报告显示，力拓希望该项目主要采用太阳能、风能和电池，同时有一台LNG发电机进行调峰。 今年2月份，威努铜矿矿石资源量增至7.21亿吨，铜品位0.4%，金品位0.34克/吨，即矿石量增长19%，金品位上升12%，铜金属量增长19%，金含量增长33%。 开工日期尚未公布，但清场工作将于2028年开始，较原计划晚了5年。 项目开发将取决于联邦和州环保机构的批复、铜价、董事会，可能更重要的是土著群体的态度。

今日白银延续前两日走跌趋势，价格持续下降。今日现货白银的开盘价为23.8美元/盎司，SMM1# 白银10点出厂参考均价为5921元/千克，较昨日下跌52元/千克，跌幅为0.87%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭的报价升贴水为平水做鱼，上海地区量大的现款现货的大厂银锭的报价升贴水在2-5元/千克，对02报价则有-7或者-6元/千克。市场仍有便宜的现货报价出现，由于基差缩小，市场出货变现情绪将对高涨，但下游采购情绪仍为好转，部分贸易商在询好价货进行成交。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

世界黄金协会（WGC）周三公布的最新数据显示，在地缘政治风险和投资者仓位的推动下，北美基金的资金净流入的支撑下，11月份全球黄金ETF资金流出明显放缓。 WGC的资金流动和持仓报告指出：“11月，全球实物支持的黄金ETF出现了9.2亿美元的小幅流出，明显低于上月。”“持有量降至3236吨，11月份减少了9吨，而管理下的总资产增长了2%，达到2120亿美元，得到了金价大幅上涨2%的支持。” 11月，北美基金结束了该地区连续五个月的资金流出，吸引了6.59亿美元的净流入。WGC写道：“11月，美联储连续第二次会议维持利率不变，紧缩周期结束的投资者预期被提前了。”“通胀减速和就业市场降温加剧了这种预期，进一步打压了美债收益率和美元。” 但该报告指出，对金价和ETF资金流动的大部分支持来自“本月初地缘政治风险加剧”以及随后投资者的仓位调整。他们表示：“金价在主要黄金ETF期权11月17日到期前上涨，也带来了可观的资金流入。” 欧洲连续六个月出现资金外流，11月卖出近20亿美元。该报告指出：“由于该地区的债券收益率仍处于10年来的高位，机会成本继续打压欧洲投资者对黄金ETF的兴趣。”“与此同时，本币走强（相对于美元，本币金价表现较弱）也抑制了投资者的兴趣。” WGC确实指出，主要在瑞士的外汇对冲产品在当月出现净流入，部分抵消了11月份的流出，而在德国上市的基金则出现了该地区最大的资金流出。 他们表示：“11月份亚洲基金继续限制资金流入（+ 4700万美元），尽管规模不大。”印度和日本的资金流入超过了中国的资金流出。“其他地区出现了轻微的资金外流（- 2100万美元），主要来自澳大利亚和南非的基金。” 11月还推动全球黄金ETF年初至今的资金流出接近140亿美元，其中欧洲基金贡献最大。北美今年仍然严重为负，而亚洲仍然是今年唯一出现净流入的地区。 报告指出：“在北美，6月至10月期间美债收益率飙升，导致同期资金流出（- 90亿美元），超过了今年剩余时间的资金流入（+ 40亿美元）。”“在过去11个月里，欧洲基金的资金流出达到90亿美元，是所有地区中最严重的，这也是欧洲利率上升（转移了投资者对黄金的注意力）推动的。德国和英国引领了该地区今年以来的资金流出。” 在中国、日本和印度的推动下，亚洲今年迄今的资金流入总额为10亿美元。他们表示：“今年迄今其他地区累计资金流出达到1.03亿美元，别处的资金流出超过了流入土耳其的资金。” 黄金ETF和类似的产品占了黄金市场的很大一部分，机构和个人投资者利用它们来实施他们的许多投资策略。ETF的资金流动往往凸显出对持有黄金的短期和长期的看法和愿望。 报告中的数据追踪了开放式ETF和其他产品（如封闭式基金和共同基金）以实物的形式持有的黄金。数据资料中的大多数基金都完全是由实物黄金支持的。 报告指出：“今年到目前为止，全球黄金ETF的集体持有量下降了7%，而在金价上涨的情况下，管理下的总资产增加了5%。” 至于市场仓位，WGC写道，上个月黄金期货市场的净多头头寸有所增加。 WGC指出：“全球黄金市场交易量平均每天为1740亿美元，环比增长3%。”“虽然黄金ETF的交易活动大幅下降（-26%），但OTC市场几乎没有变化（0%），其他交易所交易产品的交易量上升了10%。” 这10%增长的大部分是由COMEX贡献的。他们表示：“COMEX的净多头仓位进一步上升，11月底总计658吨，环比增长23%，高出2022年的平均水平（527吨）25%。”“基金经理的净多头也大增，环比增长36%，至449吨，反映出投资者在本月金价上涨期间的积极情绪。” 根据ING最近的2024年黄金预测，该行预计，明年的资金流入和净多头都将继续增长。 ING的大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“展望2024年，我们相信投资者对贵金属的兴趣将重新抬头，预计美国利率下降导致金价走高，资金净流入将恢复。” 关于市场仓位概览，Manthey表示，与2019年和2020年相比，2023年的整体仓位看起来是中性的。 她表示：“这表明，投机者在2024年仍有足够的空间增加净多头，并进一步推高金价。” 现货黄金日线图 北京时间12月7日13:12 现货黄金 报 2026.25 美元/盎司

上周五（12月1日），惠誉评级称，受全球经济增速下降拖累，明年工业金属价格将下跌。 惠誉在一份报告中预计，伦敦金属交易所2024年基准铜价将下跌2%至8600美元/吨，铁矿石价格将下降8%至111美元/吨，锌价将下跌29%至2550美元/吨。 但是，由于美国将下调利率，金价反而会上涨，预计黄金现价将上涨11%至1900美元/盎司。 这家信用评级公司发现，一些矿企正面临经营困难，产量出现下降，比如全球最大产铜商智利国家铜业公司（Codelco）。 惠誉补充说，在拉丁美洲，智利和秘鲁等矿产资源丰富国家的国有化争论已经渐趋消退。

近日，欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）首席全球策略师彼得·希夫（Peter Schiff）表示，虽然黄金价格已经从历史高位回撤了很多，并且被比特币抢走了聚光灯，但贵金属真正的牛市才刚刚开始。 周一，现货黄金飙升至2144美元/盎司，刷新今年5月创下的历史高位，之后明显回落，现报2027美元/盎司，累计跌幅超过100美元。“很多人认为这一切都结束了，是黄金牛市的终点，”希夫说道，“但我认为这仅仅是新牛市的开始。” 他表示，在过去的几个月里，市场为金价构筑了巨大的支撑，“即使面对美联储无情的加息和不惜一切代价抗击通胀的强硬言论，尽管美元走强且美国国债收益率上升，黄金仍然表现得相当坚挺。” 他指出，贵金属的靓丽表现得益于投资者有“压倒性的需求”。 希夫以对股市、商品、黄金和美元表现的准确预测见长，他的观点经常为各大新闻媒体所引用。近几年，由于美国的债务问题，他非常看好黄金。同时，他也是加密货币最尖锐的批评家之一，多次预测比特币的价格将跌至零。 提及周一的历史高位，希夫认为可能是地缘政治担忧以及投机者在流动性较低的情况下采取行动的共同结果，“催化剂是中东地缘政治紧张局势加剧，我相信未来还会有更多这样的事情发生。” 他补充道，虽然黄金价格出现了明显回落，但2000美元的水平是坚实的支撑位，因为“只要跌至2000美元以下，都会出现大量买盘。”希夫说道，“我认为我们已经扫清了障碍，巨大的涨幅即将到来。” 谈及市场对美联储的降息预期，希夫认为，无论这家央行说什么，利率都已经在下降的路上了，“华尔街已经在为明年一、二季度的降息定价，对他们来说，加息已经结束。” “况且在美联储加息的时候，黄金都能升破2000美元，那么在当下美联储停止加息并即将降息的阶段，黄金的价格可以想象。”希夫称，美国通胀短期内不会变得更低，现在的3%、4%已经是央行所能达到的极限了。 “美联储可以通过叫唤来对抗通胀，但不会真的咬人，因为它没有牙齿。”但如果他们真的不惜一切代价控制通胀，那么将制造出可能爆发金融危机的环境，同时还会让美国政府陷入破产境地。 希夫坚定地认为，现在就是购买黄金的好时机，但白银的入场点更好，“它仍然在25美元左右，而1980年白银的交易价格为每盎司50美元。想想过去44年发生了什么......你今天能用44年前的钱买到多少东西？如果你没有白银，现在绝对是购买的好时机。” 与其以往一样，希夫再次向比特币开炮，“比特币今天抢了很多黄金的风头，所有的财经头条都在关注比特币发生了什么，甚至很少有人关注黄金发生了什么。”他表示，加密货币的涨势是由“猖獗的投机”助长的，基于美国可能批准几支现货比特币ETF的前景。 但希夫认为并不存在对这种ETF的巨大需求，“等待现货比特币ETF的人是卖家，尤其是那些‘鲸鱼’，他们可能认为这是一个可以向买家抛售大量比特币的机会。”

本周国际金价走势强劲，COMEX黄金期货和现货黄金刷出历史新高，但随后跌落。随着近期多家银行推出实体黄金产品，投资者纷纷观望黄金走势。 对于黄金未来的动向，各机构表示看好。目前，各国央行持续购入黄金也支撑金价走高，同时明年美联储大概率降息，机构认为明年的宏观环境对于金价是非常有利的，金价和黄金股有望在明年上半年继续上涨。 近期金价波动投资者观望 近期多家银行推出实体黄金产品，银行经理表示对黄金感兴趣的投资者更多了，但大部分都在观望。自11月以来，国际金价走势强劲，COMEX黄金期货和现货黄金更是在本周刷出历史新高，但随后跌落。 “短期内金价会有波动，但是长远来看，黄金一定会一路走高。”一位银行工作人员对财联社记者表示，他认为近期金价走势偏降，可以多观望几天。 上述银行理财经理表示，近期看到黄金涨了，很多客户来咨询，对黄金投资很感兴趣，但又抓不准时间切入。 “实际上买了以后就忘掉，长期放在手上，未来看肯定是有正收益的。”他建议。 世界黄金协会日前发布《中国高净值人群黄金投资需求洞察》，报告称，在过去的 20 年中，人民币黄金的年化波动率低于大多数国内外主流资产，黄金能够有效提升一个由货币基金，股票和债券组成的国内资产组合收益率，并降低其波动。展望未来，宏观经济和地缘政治的不确定性仍将存在，频密出现的尾部风险事件也将继续影响投资者的资产配置决策，因此黄金凭借着稳定性成为了投资者考虑因素。 “我是每年会固定投一点黄金的，也不急着卖，就是看好未来黄金收益肯定会涨。”一位长期黄金投资者对财联社记者表示，黄金也给他带来了超过理财的收益率。 明年宏观环境利好黄金 宏观来看，全球去美元化进程加快，美元与黄金形成直接博弈关系，各国央行持续购入黄金也支撑金价走高，机构看好明年黄金走势。 国投瑞银基金总经理王彦杰在日前举办的中国（上海）国际黄金投资论坛上表示，他对于明年黄金的看法很乐观，一些主要配置资产在过去一段时间也增加了黄金的投资。 “过去两年央行购入黄金，但是大部分的投资者的ETF是在卖出的，也就是市场上的投资者在降低黄金的投资部位，包括很多另类投资的组合，所以事实上进入美元降息的周期之后，市场上的投资者也有重新建立部位的需求，会对整个市场带来一个新的买入的买盘。”王彦杰认为，明年的宏观环境对于金价是非常有利的。 随着疫情后通胀高企及对俄金融贸易的严厉制裁，美元信用受到冲击，全球去美元化进程加快，而黄金也与美元形成了直接的博弈关系，成为全球央行非美资产的重要部分。国金证券研报指出，黄金或已成为美元及美元资产的直接替代。现阶段来看，美国的金融制裁或使得各国央行更加坚定地推进“去美元化”并增持黄金，中长期将持续受益于世界“去美元化”。 根据世界黄金协会的报告，前三季度，各国央行共计购买了约800吨黄金，同比增加14%。近期的调查还显示，24%的央行打算在未来12个月继续增加黄金储备。根据我国央行最新数据，目前已连续12个月增持黄金，中国10月末黄金储备报7120万盎司，环比增加74万盎司。 光大证券目前市场预计美联储将在3月或5月会议上开始降息，叠加黄金与美元指数的负相关性提升明显。美债收益率及美元指数的下行，将利好黄金价格走强。长周期看，金价与黄金股走势相关性依然很强，金价和黄金股将在2024年上半年迎来一波上涨。 “美联储实际降息前为黄金权益资产相对收益最明显的时间段，目前黄金和黄金股更多为择时问题，而美联储大概率降息时点至实际降息时点为黄金和黄金股涨幅最明显阶段，可提前逐步布局。”国金证券指出。

尽管美联储一直在向市场参与者传达，在降低通胀方面他们仍有工作要做，以实现理想的目标水平;但市场对此并不以为意。例如，金价最近得益于此出现飙涨，金价周一创下每盎司2137美元/盎司的新高，随后又大幅回落。在过去的两个连续月中，黄金价格飙涨，最终在本周达到2137美元/盎司的历史新高，然而，昨日金价创出历史新高后出现的极端抛售，创新高后的剧烈抛售使黄金价格在月度时间框架下呈现负值。由于近两日经历了显著的调整，交易员们正在仔细研究最近的价格走势，思考这一趋势是否会持续。 金价近期波动背景 首先最关键的是，全球央行对美元作为主要储备货币地位下降的担忧不断增加。市场认为美元吸引力的丧失源于政策失误，包括美国参与中东地区的动荡;同时，除了与亚洲大国关系紧张之外，对乌克兰持续的间接支持也进一步削弱了人们对美元的信心。 此外，由于政策失误和军事介入导致美国债务螺旋式急剧增加，人们对美国履行财政责任的能力感到担忧。因此引起了市场对美债需求的担忧，最近对美国国债拍卖的关注引发了一些猜测。受美国制裁之苦的国家正在探索困难的替代机制，以绕过美国的制裁，表明它们正在逐渐减少对以美元为主导的金融体系的依赖。例如，根据市场猜测，卡塔尔主权基金购买比特币的唯一原因是他们对美元的信心下降。 金价上涨的原因 金价飙升至历史新高并非由任何单独一个因素造成的。技术交易员此前密切关注价格走势，观察到如果黄金开始在更高的区间水平波动，势头将不可避免地上升。其次，早先公布的美国CPI统计数据和美联储监测的其他指标继续显示，在通胀数据达到目标水平方面，情况看起来要积极得多，这一直在打压美元指数。美国10月CPI同比增速从前一个月的3.7%大幅回落至3.2%，低于预期3.3%。 尽管美联储主席表示抑制通货的工作尚未完成，但投资者大多无视他的言论，市场仍预计美联储最早将于明年年中开始降息，而且聪明的投资者预计金价将创下新高从而进场买入。美联储讲话后股市的反弹，显示市场参与者对美联储的展望持怀疑态度。 金价后市如何走？ 周五将公布美国11月非农就业数据，周五还将公布密歇根大学消费者信心和通胀预期数据，本周将成为美联储和黄金市场的关键一周。如果这些统计数据预计将表明就业市场稳固，消费者信心增强，甚至通胀预期更低，黄金价格预计将因此上涨。 11月中旬，世界黄金协会曾发表评论文章称，地缘政治风险和避险买盘正推动金价走高，预计未来如果地缘政治持续动荡甚至危机加剧、股市进入“熊市”阶段、经济衰退风险再次上升，或者债券收益率和美元见顶等情况出现，黄金价格有望进一步走高。 世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，今年以来，黄金需求一直保持韧性，在利率高企和美元走强的不利因素影响下仍表现良好。我们的报告显示，与五年平均水平相比，三季度的黄金需求保持在健康水平。展望未来，出于对地缘政治紧张局势加剧以及全球央行购金持续强劲的预期，黄金需求可能会实现出乎意料的增长。 尽管可能会出现短期的抛售，但将其视为获取投资机会可能是明智的。独立市场研究机构Fundstrat分析师Mark Newton表示，金价突破2080美元的阻力位，标志着“明确的技术突破”。不过，他也解释称，对于黄金升至2500美元的预期时间点不一定是在年底，而是一个“中间目标”。总体而言，2024年的走势似乎偏向上行，预计将创下更多历史新高，并有可能在明年接近2500美元/盎司的水平。从技术分析方面来看，价格走势仍然看起来强劲，下一个阻力区域将在2200美元/盎司的心理水平上。重要的是要密切关注上升趋势线，因为价格可能会重新测试这一趋势线以找到新的买家。

昨日美国11月ISM非制造业PMI公布值为52.7，高于前值51.8和预期值52，数据利空，白银价格持续下行。今日现货白银开盘价格为24.13美元/盎司，SMM1# 白银10点出厂参考均价为5973元/千克，较昨日下跌43元/千克，跌幅为0.7%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭的报价升贴水在0-3元/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭的报价升贴水在0-5元/千克，对02合约报价有-5个别也有-8的报价。今日上海地区报价比较混乱，主要原因是基差变化，出货企业变多，且企业由于资金成本不同以及出货意愿不同，报价跨度较大，市场接货情绪仍比较低迷。 》点击查看SMM白银报价 》订购查看SMM金属现货历史价格    

随着电动汽车行业向电动化转型，市场对锂、镍和钴等绿色金属的需求显著增加，而钯则愈发受冷落。因此，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（下称“诺镍”）决定斥资1亿美元探索钯的新用途。 大约80%的钯都被用于汽油发动机中减少污染的催化转换器，但电动汽车迅速普及之际，钯的这一用途面临严峻挑战。 由于短期和长期需求前景均恶化， 钯金价格从去年的创纪录水平下跌了约70%， 接近2018年以来的最低水平。 去年2月俄乌冲突爆发后，钯金价格一度飙升至3440美元/盎司的历史最高水平，原因是对俄罗斯供应的担忧。作为世界上最大的钯金产国， 俄罗斯占据了全球产量的40%， 诺镍是世界上最大的镍与钯生产商。 据悉，诺镍将在2030年之前向其研发中心投资1亿美元，该部门致力于开发可以推向市场的新产品，包括氢能、太阳能和化工领域的项目。 在迪拜COP28气候峰会期间，诺镍新产品开发主管Dmitry Izotov接受了媒体采访，他表示：“电动汽车的产量将会增长，这表明钯在该领域的市场地位将持续下降。” 据Izotov介绍，诺镍的新产品研发中心拥有50名员工，并且正在扩大规模，包括在俄罗斯建立一个新的研究实验室。他表示，该中心已经在开展20个项目，到2030年，这些项目有望为40吨（130万盎司）的钯金创造新市场，这相当于目前全球产量的14%左右。 Izotov透露，两种新的潜在产品——钯在氢动力系统中用作催化剂——正在中国进行试点测试。诺镍新产品中心还在研究将钯用于太阳能电池，预计将于明年年底获得第一批结果。 诺镍还在测试钯作为合成酸的催化剂，用于生物可降解包装，作为消毒水的电极，以及在化妆品行业的用途。 Izotov说，诺镍希望为钯找到一种新的重要用途，就像曾经的催化转换器一样。

今日港股黄金板块短线回落，截至发稿，招金矿业(01818.HK)、灵宝黄金(03330.HK)跌超3%；中国黄金国际(02099.HK)、紫金矿业(02899.HK)均跟跌近3%。 前一日，纽约COMEX黄金期货价格突破2100美元/盎司，盘中最高一度突破2150美元/盎司关口，创下历史新高，引发市场对黄金板块的热捧。 但在新高之后，金价日内快速回落，当日COMEX 2月黄金期货结算价最终收跌2.27%，报2042.20美元/盎司，市场短线追涨的情绪也随之降温。 据国泰君安期货12月4日发布的研究称，本轮金价短线上涨，主要受近期美联储官员鸽派发言影响。 光大证券有色金属团队在12月3日发布的报告中指出，复盘2007年和2019年两轮降息周期，金价和黄金股在降息前均上涨明显。 光大证券认为，目前市场预计美联储将在3月或5月会议上开始降息，叠加黄金与美元指数的负相关性提升明显。美债收益率及美元指数的下行，将利好黄金价格走强。 不过，值得注意的是，光大证券提到，近期黄金股股价并未跟随金价创出新高。主要是由于市场对美联储降息节奏，美债收益率及美元指数下跌的速度和跌幅仍未形成一致观点，这也导致市场对金价上行高度实际仍存分歧。 此外，国泰君安期货方面也表示，在降息预期过度充分的情况下，金价在交易层面可能会存在预期回吐、高位调整震荡的可能。