今年4月起受到出口限制的H20芯片有望恢复在中国市场的销售。 昨日上午，英伟达官方声明称，美国政府已向英伟达保证将授予许可证，且英伟达希望尽快启动H20芯片交付。 财联社记者多方采访获悉，此次H20恢复在华销售，主要系开放此前的库存，将不会影响Blackwell架构显卡。 今日，某产业链公司人士向财联社记者展示的一则网传信息显示，“H20仅开放库存，目前方案是售完无补，且需大厂配合提交BIS禁令申请详细到所需数量，大厂内部在评估此事风险，或考虑通过IDC提交申请。目前看并不改变后续阉割产品路径。” 受访的多位业内人士向财联社记者确认了这一消息。 “英伟达不再针对H20开产能也很正常，因为后面还有新的特别供应版本B系列。”蓉和半导体咨询CEO、半导体工程师吴梓豪向财联社记者表示道。 财联社记者就此向英伟达方面发送邮件求证，截至发稿未获回复。 众所周知，H20芯片系英伟达于2024年基于Hopper架构、专为中国市场推出的特别供应版芯片，自推出以来持续受到关注。 据财联社记者前期跟踪报道，去年下半年因供应趋稳，其价格回落。而在今年2月，出于性价比、合规性考虑，H20成为“大厂最爱”，价格随之增长，3月底则传出H20库存告急、市场加价求租的消息。直至4月，美国政府正式禁止英伟达对华销售H20。 某AI公司相关负责人告诉财联社记者，H20禁售后，市场上仍有不少H20现货售卖，但是价格很高。 至于本次“解禁”之后的价格，有接近计算机大厂人士向财联社记者预计，H20的价格与禁售之前“差不多”。 7月15日，财联社记者向某服务器经销商询价，该经销商表示目前141G不含IB卡的价格为125万元，与财联社记者3月上旬询价结果相似。 据悉，今年4月的禁令对英伟达带来的损失惨重。 英伟达曾披露，由于从4月9日起受到新的H20出口限制影响，第一财季因H20芯片库存过剩产生了45亿美元的费用。在新的出口管制出台之前，第一财季H20产品的销售额已录得46亿美元，若未受限制，公司本应录得25亿美元的额外销售额。 问及接下来H20的产能供应等情况，一位算力从业者告诉财联社记者，“H20早停产了，产线上的生产完，BOM就停了。”上述经销商也告诉财联社记者，“我这里没有期货，只有库存。” 有产业链人士称，“这一波恢复销售还是会刺激头部模型厂商、大厂采购。” 不过，国内某券商分析人士则向财联社记者表示，H20是否停产并不重要，因为此前英伟达曾披露其H20库存高达45亿美金，足够国内一个季度的使用量，而下个季度B系列预计就能够推出了。 今年5月底，多位受访人士告诉财联社记者，英伟达将推出新一款对华芯片，由于Hopper架构已无法再在H20的基础上进行“阉割”，新款GPU将属于英伟达最新一代Blackwell架构，也就是业内常称的“B系列”。 上述券商分析人士向财联社记者进一步透露，目前GB200及GB300在海外市场已经出货。近期市场还有传闻：英伟达将于9月向中国大陆客户提供新的特别供应版芯片B20、B30、B40，且有云厂已拿到测试产品。 问及B系列特别供应芯片何时能够在国内市场推广，有接近计算机大厂人士告诉财联社记者“此次开放销售的是（H20）库存，不影响B系列。”多位产业链人士还向记者推断“年底前应该会有”。 前述算力从业者亦认为B系列不受影响。此前他曾告诉财联社记者：目前高端算力仍然奇缺，A、H系列将淘汰，市场需要Blackwell架构。 不过，多位业内人士向财联社记者表示了对于B系列做成“阉割版”的担忧。 吴梓豪向财联社记者表示，标准的B系列芯片，其核心定位主要面向模型训练场景。而针对中国市场推出的特别供应版本，其产品策略（例如推出不同规格的大卡和小卡）主要是基于性价比考量。需要强调的是，中国特别供应的硬件配置与标准版存在显著差异，具体的性能表现和应用潜力，必须等到中国特别供应的实际规格参数公布后才能准确评估。至于海外市场的情况，基本不会有人使用B系列芯片专门用于小型卡（Low-Profile Card）形态的设计，或者主要承担推理任务，这种情况在实践中几乎不存在。

在下游需求复苏、产品结构优化、规模效应显现等多重因素共同作用下，国内功率半导体龙头士兰微（600460.SH）今年上半年业绩预计扭转近两年中报连续亏损的局面。 公司今晚发布2025年中报业绩预盈公告，预计上半年实现归母净利润2.35亿元到2.75亿元，同比将实现扭亏，上年同期公司归母净利润为-2492.39万元；预计同期扣非净利润为2.4亿元到2.8亿元，同比增加90.18 %到121.88 %。 士兰微为成熟制程垂直一体化制造的半导体制造企业，主要业务包含分立器件、集成电路及LED板块。对于公司业绩变动的主要原因，士兰微在业绩预告中总结了两点： 首先，公司一方面通过持续推出富有竞争力的产品，持续加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展力度，公司总体营收保持了较快的增长势头；另一方面，公司通过积极扩大产出、采取各项降本增效举措，使得公司产品综合毛利率保持了基本稳定。 其次，上半年子公司士兰集成5、6吋芯片生产线、子公司士兰集昕8吋芯片生产线、重要参股企业士兰集科12吋芯片生产线均保持满负荷生产，盈利水平进一步改善；子公司成都士兰（包括成都集佳）功率模块和功率器件封装生产线积极扩大产出，盈利水平保持稳定。 士兰微Q1公司实现营收30亿元，同比增长21.7%；归母净利润为1.49亿元，同比扭亏为盈。据此计算，Q2公司归母净利润为0.86亿元到1.26亿元，同比扭亏为盈，去年Q2其归母净利润净亏损964.62万元。 值得注意的是，今年Q1士兰微公允价值变动所致亏损同比大幅减少。财务数据显示，Q1公司公允价值变动收益为-149.62万元，去年同期则为-1.78亿元。 事实上，从2023年半年报开始，士兰微就开始持续披露昱能科技（688348.SH）、安路科技（688107.SH）股票价格下跌对公司业绩造成的影响。 2023年，公司公允价值变动产生的税后净收益为-4.52亿元，导致公司自2003年上市以来首次出现亏损；2024年，公司公允价值变动产生的税后净收益为-1.27亿元。 据披露，截至今年3月末，士兰微持有安路科技2.54%股份，公司控股股东杭州士兰控股有限公司持有昱能科技1.55%股份。 业绩方面，今年Q1昱能科技营收、净利分别同比下降55.39%、27.68%，同期的安路科技则继续亏损。 截至7月14日收盘，昱能科技、安路科技股价分别报收44.18元/股和27.11元/股，分别仅为各自股价巅峰时的12.3%、26.12%。 在此情形下，上述两家上市公司的股价波动常常牵动着士兰微投资者的心弦。 财联社记者关注到，近期有投资者在上证e互动上面给士兰微留言表示，“贵公司近两年主业通过增发股票而扩张过快，一直处于增收不增利，甚至去年因为炒股而出现亏损。希望贵公司不要只会画大饼，一家不分红的上市企业是管理层的失职，特别提一下：昱能和安路的二季度股价又跌了，对此贵公司有什么对策？”

过去十几年，蒂姆·库克作为乔布斯“接班人”所取得的成功，显然不容置疑。然而，在眼下的这个AI时代，苹果失去乔布斯后留下的隐患，却似乎正逐渐暴露无遗…… 最新的震动出现在苹果公司上周二宣布任职27年的首席运营官杰夫·威廉姆斯将于年底退休之际。就在前一天，公司的人工智能主管Ruoming Pang(庞若明)离职加入了Meta。而几周前，另一位苹果高级人工智能研究员Tom Gunter也已离职。一种领导层出走的大势已然形成。 而 从资本市场的角度来看，过去一年，苹果股价下跌了7.2%，作为对比，同期标普500指数上涨了6.5%，纳斯达克指数上涨了12.9%。这也令苹果丢失了全球市值最高公司的桂冠。 显然，这些事件和股价变化，正将苹果公司的一些最令人担忧的弱点推到了台前。 最重要的是：在将AI整合到产品和服务方面，苹果公司似乎开始落后于主要的竞争对手。 去年，在好莱坞式的隆重宣传下，该公司推出了苹果智能(Apple Intelligence)，这一度被定义为一种只有创造出全球最用户友好产品和服务的苹果公司，才可能创造出的深度融合的人工智能版本。 然而，苹果公司的AI之路，此后发展的却并不顺利，苹果的Siri仍困在 "指令式交互" 的窠臼中。目前，苹果公司对苹果智能的宣传已较为低调，该公司针与OpenAI合作，由苹果的虚拟助手Siri完成部分任务。据报道，该公司还考虑与AI初创公司Anthropic合作，或与Perplexity AI合作或收购该公司。 对此，有业内人士表示，对于苹果公司这样规模和地位的企业来说，在AI领域落后于主要竞争对手，就像在2000年代互联网领域落后于竞争对手一样。 基于此，不难理解为何蒂姆·库克在2011年至现在这段时间内可能是史上最伟大的CEO之一，其可能并非AI时代的最佳人选。 研究公司MoffettNathanson创始人Craig Moffett目前就是极少数对苹果股票给出“卖出”评级的华尔街分析师之一。尽管他本人长期以来也是库克的拥趸。 “按照任何正常标准衡量，库克的任期都非常、非常成功，”Moffett指出。 然而他随后也审视了这种成功是如何实现的——“在过去十年中，除了无线耳机(AirPods)外，他们并没有推出重大新产品。在蒂姆·库克的任期内， 苹果在流程创新方面所做的远比在产品创新方面做得多 。” Moffett表示，无人能否认库克的业绩，“但公平地说，这些成就主要源于对数年之前就已制定的战略和产品的精妙执行。” 产品创新的问题现在正尤为重要，因为目前尚不清楚哪些产品适合这场AI革命。苹果公司长期以来的设计天才乔尼·艾维已于2019年离开公司，现在与OpenAI合作；有传言称他正在为人工智能创建新设备，可能是项链或笔。如果苹果公司有此类项目，它们也被深深隐藏起来了。 在已知的产品中，苹果的Vision Pro头显只是一款定位高端的小众产品，其HomePod和HomePod mini智能音箱也仅取得了有限的成功。这也意味着如果智能手机在AI世界中不再是生活的中心，苹果可能会受到重创。 Moffett指出，“投资者中存在一个令人不安的问题，即苹果似乎未做好应对变革性事物的准备。” 当然，库克仍有可能给我们带来惊喜。毕竟，苹果向来以保密著称。或许它会突然推出一款令人惊艳的新设备或服务。或许它会收购一家大型人工智能公司或与之合作，从而彻底改变竞争格局。 如果这种情况发生且取得成功，库克有望巩固其作为史上最伟大CEO之一的地位。但有评论称，如果这些事件在短期内未能发生，那么苹果董事会可能必须记住，没有哪位CEO适合所有时代，而AI的到来标志着一个与过去14年截然不同的全新时代……

存储互连芯片龙头澜起科技持续兑现AI应用增长及DDR5渗透带来的业绩成长。 澜起科技7月13日发布2025年半年度业绩预增的自愿性披露公告。公告显示，经财务部门初步测算，该公司预计2025年上半年度实现营业收入约26.33亿元，较上年同期增长约58.17%；实现归母净利润11.00亿元-12.00亿元，较上年同期增长85.50%-102.36%。 单季度来看，澜起科技Q2营收、归母净利润规模及互连类芯片销售收入将有望创历史新高。 在2025年第二季度，澜起科技预计实现营业收入约14.11亿元，同比增长约52.12%，环比增长约15.47%；实现归属于母公司所有者的净利润5.75亿元-6.75亿元，同比增长55.51%-82.56%，环比增长9.46%-28.49%。 对于业绩增长原因，澜起科技表示， 主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，该公司的DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，且第二子代和第三子代RCD芯片出货占比增加，推动公司内存接口及模组配套芯片销售收入大幅增长。 公告显示，澜起科技上半年互连类芯片销售收入约为24.61亿元，较上年同期增长约61.00%。 随着DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片销售收入占比增加，澜起科技毛利率较上年同期有所增长。 此外，澜起科技三款高性能运力芯片（PCIeRetimer、MRCD/MDB及CKD）合计销售收入2.94亿元，较上年同期大幅增长。 澜起科技方面表示，在AI产业趋势推动下，预计2025年PCIeRetimer芯片的市场需求将继续提升。一台配置8块GPU的主流AI服务器通常需要8至16颗PCIeRetimer芯片，因此全球AI服务器出货快速增长，将推动PCIeRetimer芯片需求的增长。 “值得注意的是，今年国内相关云厂商公开表示将增加在AI领域的资本开支，这对国内PCIeRetimer芯片的需求来说，会起到很大的提振作用。”澜起科技如是称。 展望今年全年，行业预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年实现提升，有助于高性能运力芯片需求成长。 根据QYResearch的数据，2024年全球内存接口芯片市场规模为10.09亿美元，预计2025年市场规模为12.68亿美元，2031年市场规模为57.02亿美元，2025-2031年的CAGR为28.5%。 弗若斯特沙利文的数据显示，PCIe及CXL互连芯片市场规模预计将由2024年的23亿美元增长到2030年的95亿美元，复合年增长率为26.7%。 澜起科技日前已在港交所递交招股书，拟于香港主板IPO上市，中金公司、摩根士丹利、瑞银为其联席保荐人。 据澜起科技在今年7月初披露的前十名无限售条件股东持股情况，英特尔资本已通过持续减持退出前十大股东序列。

得益于原延期型号项目类产品恢复交付等因素，高德红外（002414.SZ）预计上半年净利润同比增长超7倍。 今日晚间，高德红外发布公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元到1.9亿元，同比增长734.73%–957.33%；扣除非经常性损益的净利润1.3亿元到1.7亿元，同比增长13458.61% –17630.50%。 财报显示，今年Q1高德红外实现归母净利润约0.84亿元，据此计算，Q2归母净利润约为0.66亿元到1.06亿元，同比增幅约6-10倍。 对于业绩预增原因，高德红外表示，上半年，原延期的型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签订的完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付，同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求快速释放。 需要指出的是，2024年高德红外上市以来首次年度亏损达4.47亿元，公司将此归因于受型号项目类产品采购计划延期及价格下调等因素影响。此后，公司相关的订单恢复情况备受市场关注。 公司在6月披露的投资者活动记录表中提到，作为“十四五”规划的收官之年（2025年），公司型号项目批量生产任务大规模恢复，将保质保量完成重大型号类项目的按期交付，并保障核心新产品的研发进度以及重大竞标项目的定型进度。 在民品领域，公司正加速推动以红外热成像为核心的智能感知和人工智能技术在城市治理、产业赋能、生活服务等领域的创新场景应用。依托红外热成像从芯片到设备至系统的垂直领域全栈能力，公司构建了全光谱、全感知、全智能、全天候的空天地一体化感知体系，打造了空天地一体化平台和数据要素平台。 公开资料显示，高德红外主营业务为红外核心芯片、红外热成像产品、高端光电系统及先进装备系统的科研生产。作为唯一一家获得完整装备系统总体科研及生产资质的民营企业，公司完整装备系统总体在研项目涉及的领域覆盖面广、品类多样。

本周（7月7日至7月13日），科创板3家IPO企业现新进展。 其中，兆芯集成、上海超导两家公司审核状态均变更为已问询，北芯生命完成第二轮问询回复并更新招股说明书（上会稿）。 兆芯集成：上海联和投资控股 拟募资41.69亿元 兆芯集成是今年科创板受理的第3家未盈利企业。前两家分别为昂瑞微、上海超硅。 招股说明书显示，兆芯集成可同时面向桌面PC、服务器、工作站以及嵌入式等领域并持续兼容x86指令集的CPU设计，其技术能力覆盖自主指令集拓展与内核微架构设计、自主互连架构设计、自主IP设计等通用处理器及配套芯片设计研发的全部环节。 目前兆芯集成已设计研发并量产六代、多系列通用处理器，并形成“开先”系列桌面PC/嵌入式处理器、“开胜”系列服务器处理器两大产品系列。 兆芯集成产品及生态体系 报告期内，兆芯集成营业收入分别为3.4亿元、5.55亿元和8.89亿元，年均复合增长率为61.71%；归母净利润分别为-7.27亿元、 -6.76亿元和-9.51亿元。报告期内，其综合毛利率分别为38.79%、32.95%和15.40%。 从产品线来看，兆芯“开先”系列桌面CPU出货量复合增长率为53.39%，收入年均复合增长率62.81%，2024年收入达7.61亿元；在服务器市场，兆芯KH-40000服务器处理器已和部分服务器整机厂商完成产品适配开发与市场应用，2023年、2024年KH-40000分别实现收入1122.15万元和7599.98万元。 股东方面，兆芯集成的控股股东为上海联和投资，后者直接持有兆芯50.068%股权。其他股东还包括上海集成电路基金、上海国资公司、海通创新、浦东新兴、上海国鑫等上海本地的国资背景平台。 兆芯集成拟募资约41.69亿元，用于新一代服务器处理器项目、新一代桌面处理器项目、先进工艺处理器研发项目、研发中心项目的建设。 上海超导：国内市占率超八成 拟募资12亿元 上海超导是一家专注于高温超导材料的研发、生产和销售的高新技术企业。根介绍，该公司技术优势在于其研发的第二代高温超导带材，具有更高的临界温度和优越的电流传输能力，产品广泛应用于可控核聚变、超导电力、高场磁体等前沿科技领域。 根据上海市新材料协会2025年2月出具的证明，上海超导第二代高温超导带材国内市场占有率超过80%，2022年至2024年连续3年排名第一。 上海超导主营产品第二代高温超导带材 2022年至2024年，上海超导实现营业收入分别为3577.99万元、8334.19万元、2.4亿元；对应实现归属净利润分别约为-2611.39万元、-390.98万元、7294.74万元。 招股书显示，上海超导已为能量奇点“洪荒70”装置、美国CFS公司、英国TE公司等提供带材，并与南方电网、国家电网、中国科学院等离子体所、美国MIT、德国KIT、美国CFS公司、英国TE公司、联创超导等国内外企业及科研机构建立了合作。 本次IPO，上海超导拟募资12亿元，投入到上海超导二代高温超导带材生产及总部基地项目（一期）。 上海超导表示，该募投项目入选2025年上海市重大建设项目计划。基于公司研发及生产过程中的技术积累，打造第二代高温超导带材制备产线。项目产能完全达产后预计每年可新增6000公里第二代高温超导带材。 北芯生命：以第五套标准申请科创板上市 预计上半年同比扭亏 北芯生命正以第五套标准申请科创板上市。招股书显示，北芯生命专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方案。 招股说明书签署日，北芯生命已获批及在研心血管介入医疗器械产品共有17个， 覆盖血管内超声（IVUS）诊断系统、血流储备分数（FFR）测量系统、血管通路产品、 冲击波球囊治疗系统及电生理解决方案五大产品类别，可实现对冠状动脉疾病、外周 血管疾病及房颤等心血管疾病的精准介入诊疗。 截至2024年12月31日，北芯生命合并报表累计未分配利润为-7.36亿元，存在累计未弥补亏损。 北芯生命在其招股说明书（上会稿）中披露，预计今年1-6月营收将实现2.55亿至2.61亿元，同比增长75.60% - 79.73%；归母净利润将实现4400万-5200万元，同比扭亏。 北芯生命预计上半年业绩同比改善 北芯生命在问询回复中表示，虽然公司多条产品线尚处于商业化前期阶段，但已形成精准和复杂 PCI 解决方案，能够更好地实现组合销售。后续，该公司称将通过不断实现产品终端入院的覆盖、多条产品线之间形成相互促进的市场策略，积极应对宏观医疗环境变化及医保支付政策的调整等方式实现业绩的稳定增长。 上交所官网显示，上交所上市审核委员会定于7月18日召开2025年第23次上市审核委员会审议会议，审议北芯生命首发事项。

在这两天的美股市场中，最亮眼的无疑就是英伟达和CEO黄仁勋。随着英伟达市值周四突破4万亿美元大关、黄仁勋继续按计划减持公司股票，其个人财富也“水涨船高”，并于周五超越了“股神”巴菲特。 截至周五美股收盘，英伟达最新市值已达4.02万亿美元。投资者继续押注英伟达将在人工智能（AI）领域占据主导地位，不断推升公司股价的同时，也将黄仁勋的个人财富推至前所未有的水平。今年迄今，该股涨幅达20%，黄仁勋的财富预计随之增长近280亿美元。 根据福布斯实时富豪榜的数据，截至发稿，黄仁勋身家达1436亿美元，超过了伯克希尔哈撒韦公司首席执行官、被誉为“奥马哈先知”的巴菲特（1424亿美元），位列全球第七。另据彭博亿万富翁指数，黄仁勋的净资产已达到1440亿美元，略微超过巴菲特的1430亿美元。 根据英伟达最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件， 黄仁勋分别于7月8日、9日和10日各出售了7.5万股公司股票，共计22.5万股，价值约3640万美元。 这是黄仁勋按照10b5-1规则制定的减持计划的一部分。10b5-1交易计划允许上市公司的内幕人士事先决定在预定时间出售指定数量的股票。这一计划的目的是为了避免内幕交易的嫌疑，确保交易的透明度和公平性。 黄仁勋于今年3月制定了这一交易计划，计划在2025年内总共减持600万股英伟达股票。按照7月11日最新股价165美元计算，总共可套现9.85亿美元。今年6月，黄仁勋首次按计划出售了10万股英伟达股票、价值1440万美元。 截至目前，黄仁勋仍持有超过8.58亿股英伟达股票，占英伟达总股份的近4%。根据他公布的减持计划，他今年准备减持的股份还不到他所持股份的1%。与此同时，包括董事会成员和高管在内的英伟达内部人士在过去一年中共套现了价值超过10亿美元的股票。 根据SEC的另一份文件，公司董事会成员、NewEnterprise Associates风投合伙人布鲁克·西维尔（Brooke Seawell）也于近期减持英伟达股票，套现约2400万美元。西维尔自1997年起便担任英伟达董事，为公司长期发展提供治理支持。 不过，黄仁勋的身价能一举超过“股神”，除了上述原因外，还有巴菲特的个人原因。 今年5月，巴菲特在股东大会上宣布，今年年底将卸任伯克希尔首席执行官，进入“半退休”的状态。而自那以来，伯克希尔的股价已大幅跑输美股大盘逾20个百分点，这令巴菲特的财富面临了一定的缩水。 此外，上月底巴菲特还宣布将向比尔及梅琳达·盖茨基金会以及四个家族慈善机构，捐赠价值60亿美元伯克希尔哈撒韦公司股票。这也是这位知名慈善家自近二十年前开始捐赠其财富以来最大规模的一次年度捐赠额。

在半导体行业增长预期背景下，溅射靶材龙头江丰电子（300666.SZ）继续加码主业产能布局。与此同时，在与韩国KSTE INC.（简称“KSTE”）签署合作框架协议近半年后，备受市场关注的静电吸盘项目也迎来新进展。 昨日晚间，江丰电子发布公告，公司拟向不超过35名特定投资者定增募资，在考虑从募集资金总额中扣除2000万元的财务性投资后，本次发行的募集资金总额不超过19.48亿元，扣除发行费用后拟将投向“年产5100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目”、“年产1.23万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”、“上海江丰电子研发及技术服务中心项目”和“补充流动资金及偿还借款”。 江丰电子表示，上述募投项目紧密围绕公司主营业务展开，上述项目建成后，公司生产经营规模将大幅扩大，规模效应将随之增强，公司的盈利能力将得到提升。“公司计划通过本次发行，进一步加大关键零部件的投入，完善半导体设备精密零部件业务布局，逐步实现半导体设备精密零部件的国产化。” 财联社记者注意到，上述三个募投项目拟使用募集资金占比分别为51.23%、13.86%、5.13%。另外，公司“补充流动资金及偿还借款”一项拟使用募集资金占比达29.78%。对此，江丰电子解释称，公司所处行业为资金密集型行业，技术研发活动的开展、生产运营、产品服务的市场应用推广都需要大量的持续资金投入。 值得注意的是，今年1月，江丰电子与KSTE签署了《关于静电吸盘项目之合作框架协议》，江丰电子从KSTE引进约定范围的静电吸盘（E-CHUCK）产品所需的全部生产技术并采购相关生产线，最终实现江丰电子在中国大陆地区独立量产。 彼时，江丰电子表示，静电吸盘是半导体制造工艺设备中的核心零部件，广泛用于半导体刻蚀设备、薄膜设备、量测设备，在半导体制造工艺的多个环节起着重要作用。随着半导体产业的快速发展，静电吸盘市场面临着巨大的机遇。此后，公司静电吸盘项目进展成为投资者提问的高频词。 公告显示，江丰电子计划通过本次发行，在韩国建设半导体溅射靶材生产基地。公司表示，该项目的实施，有助于公司建设先进制程靶材全球化生产基地、优化产能布局及突破产能规模限制，境外产能将重点覆盖SK海力士、三星等国外客户，提升公司属地化服务能力及国际竞争力。 江丰电子主要专注于超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件的研发、生产和销售，其中半导体精密零部件业务是公司打造的第二成长曲线。 业绩方面，2025年Q1，公司实现营收10亿元，同比增加29.53%；归母净利润1.57亿元，同比增长163.58%。近期，江丰电子在投资者互动平台上表示，“目前，公司订单充足，生产经营情况正常。”

台积电周四公布了其第二季度的财务业绩，季度营收同比增长39%，超出市场预期，进一步支撑了市场对人工智能投资持续繁荣的预期。 台积电为英伟达、苹果等硅谷科技巨头提供芯片代工服务，其业绩通常被视为判断人工智能行业景气的一个重要参考。 据公告，第二季度台积电的销售额攀升至9340亿新台币（约320亿美元），高于分析师预期的317亿美元，也高于该公司在4月展望的284亿至292亿美元的水平。 台积电将于7月17日公布第二季度完整收益报告，包括对本季度和对全年的展望。 人工智能热还未退去 本周，英伟达成为历史上首家市值达到4万亿美元的公司，凸显出投资者对在人工智能基础设施建设中发挥关键作用的公司的高度乐观情绪。而台积电的第二季度盈利表现有望进一步提振这一信心。 台积电首席执行官魏哲家今年6月还承诺，2025年台积电的销售额将增长20%左右。此外，台积电承诺在美国额外投资1000亿美元，扩大其在亚利桑那州的制造能力，并扩大其在日本和德国等地的产能。 华尔街分析师也在本月陆续调整了台积电的目标股价。Bernstein分析师周二将台积电的目标股价从251美元调整至249美元，代表该股还将上涨7.4%；美银证券分析师Brad Lin则维持买入评级，将目标价定在260美元，代表着12%的上涨空间。 在台积电业绩公布后不久，开盘的欧洲股市中芯片股出现普遍上涨。其中，芯片设备制造商阿斯麦股价上涨1%，BE半导体股价上涨2%，VAT Group股价上涨1.7%。 需要警惕的一个风险在于美国会否对芯片行业施加关税。魏哲家曾指出，如果关税推高成本并抑制需求，台积电业绩可能会受到影响。而台积电近期收入的激增，也可能与客户寻求在美国加征关税之前确保芯片供应有关。

周三（7月9日）美股早盘，英伟达股价一度涨近2.8%至164.42美元，总市值短暂突破4万亿美元（约合28.7万亿元人民币），成为全球第一家达到这一里程碑的公司。 英伟达股价日内表现 截至发稿，英伟达涨幅收窄至2%附近，市值回到了4万亿下方。年初至今，英伟达累涨超21%。在此之前，该股分别在2023年和2024年录得239%和171%的年度涨幅。 英伟达股价月线图 受DeepSeek引发支出担忧、特朗普关税打压风险情绪等因素影响，英伟达股价在年初一度陷入低迷，4月时跌至86.61美元，但在之后出现了惊人的反弹——已较年内低位累计回升了近90%。 分析认为，英伟达突破4万亿标志着这家芯片公司进一步巩固了其在全球金融市场中的主导地位，本轮上涨的核心动力来自其最大客户对人工智能支出的持续承诺，显示其产品需求依然强劲。 有统计显示，微软、Meta、亚马逊、Alphabet预计将在未来每个财年投入约3500亿美元资本支出，高于本财年的3100亿美元——这四家公司的支出占据了英伟达超过40%的收入。 Zacks投资管理公司客户投资组合经理Brian Mulberry表示，英伟达的产品是AI迈向下一阶段不可或缺的一环，4月低位后市场重新聚焦于这家公司，“毋庸置疑，这90天的表现相当出色。” 进入5月，市场风险偏好回暖加之英伟达主要客户的财报显示投资意愿不减，投资者重返AI赛道。5月底，英伟达的业绩报告再次确认其在AI产业中的统治地位，黄仁勋的言论更是增强了市场信心。 Mahoney资产管理公司总裁Ken Mahoney认为，英伟达下一轮上涨的潜在催化剂是即将到来的财报季，“关键看这家公司是否会继续‘超预期业绩+上调指引’的惯例。” Mahoney还指出，目前英伟达的估值仍低于过去十年平均水平，这意味着股价“仍有上升空间”。目前该股的远期市盈率约为33倍。“如果你把增速考虑进去，这个估值并不算太贵。” 华尔街也长期看好英伟达。近日，美国投行Loop Capital分析师Ananda Baruah将英伟达目标价从175美元上调至250美元——这一水平相当于约6万亿美元的市值。 目前，市值能与英伟达媲美的公司屈指可数，最接近的微软略超3.7万亿美元，苹果为3.1万亿美元。日内，微软股价突破每股500美元，最高报506.78美元，也创下历史新高。 2022年初时，苹果历史性突破3万亿美元大关时，英伟达市值仅为7500亿美元。直到2023年中，苹果才首次在收盘时站稳3万亿关口，而英伟达当时才刚刚突破1万亿美元。 UBS财富管理董事总经理Brian Buetel表示，苹果自触顶后基本横盘，这反映出即便是“宠儿股”也可能失宠。 Buetel称，投资者往往容易爱上几只股票，行情好时皆大欢喜，但当动量熄火时，特别是这类指数权重股，其波动将成为真正的风险来源。 英伟达的主要大客户亚马逊和Alphabet的市值超过2万亿美元，Meta在1.85万亿美元附近。英伟达的潜在对手博通接近1.3万亿美元，英伟达供应商台积电约1.2万亿美元。