周四（4月10日），美国股市整体回落，三大指数均以不小的跌幅收盘。 截至收盘，道琼斯指数跌2.5%，报39,593.66点；标普500指数跌3.46%，报5,268.05点；纳斯达克综合指数跌4.31%，报16,387.31点。 前一交易日，美股大幅走高，其中纳指收涨12.16%，创该指数史上第二大单日涨幅。当天盘中，美国总统特朗普表示，他已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。 特朗普宣布决定后，包括美股在内的风险资产集体走高，但进入周四，这种乐观情绪很快平息下来，避险的基调重回主流，日元、瑞郎、黄金等明显走强，美股等风险资产回吐部分涨幅。 SimCorp高管Melissa Brown表示，投资者已经清醒了，不确定性是一个大问题。Brown补充称，目前很难判断市场是触底还是见顶，因为市场叙事和投资者的看法都发生了很大变化。 美国前财政部长、美联储前主席耶伦表示，特朗普的经济政策是在经济运行良好的情况下“最严重的自我伤害”，美国经济衰退的可能性上升。 摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen在最新报告中写到，延迟部分对等关税确实对市场有所帮助，但不会减少不确定性。 盘前，美国劳工统计局发布数据称，美国3月份CPI同比上涨2.4%，低于市场预期；核心CPI同比上涨2.8%，为2021年3月以来的最小涨幅。 对此，经济学家Harriet Torry评论称，通常情况下，CPI同比涨幅放缓将是一个受欢迎的消息，但这一次，投资者、政策制定者和企业将很难过多解读3月份的数据。 波士顿联储主席柯林斯表示，美联储目前保持利率稳定似乎是最佳选择。柯林斯还提到，关税推高美国商品价格，可能导致美联储推迟降息。 热门股表现 “七巨头”全线回落，（按市值排列）苹果跌4.24%；微软跌2.34%，英伟达跌5.91%，亚马逊跌5.17%，谷歌C跌3.53%，Meta跌6.74%，特斯拉跌7.27%。 费城半导体指数跌7.97%，30只成分股集体收跌。AMD跌8.41%，博通跌6.94%，高通跌6.4%，Arm Holdings跌5.75%，阿斯麦跌5.49%，台积电跌4.8%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.14%。 热门中概股涨跌不一，理想汽车涨5.25%，万国数据涨4.94%，好未来涨3.21%，小鹏汽车涨3.04%，京东涨1.44%。 阿里巴巴跌0.57%，新东方跌0.84%，蔚来跌0.91%，腾讯音乐跌1.19%，百度跌2.63%，拼多多跌6.16%。 公司消息 【亚马逊CEO贾西力挺AI巨额投资：不砸钱就会被时代淘汰】 亚马逊掌门人安迪·贾西周四罕见高调，在致股东的年度公开信中为公司在人工智能领域的巨额投入全力辩护。贾西在致股东的信中写道：“如果你的使命是让顾客的日常生活变得更美好、更轻松，并且你相信每一次顾客体验都会被人工智能重塑，那么你就会在人工智能方面进行深入而广泛的投资。” 【意法半导体推出多项降本改革措施】 欧洲芯片制造商意法半导体宣布多项措施，旨在调整其制造布局并削减成本。此前，该公司首席执行官 Jean-Marc Chéry 的业绩表现面临越来越大的压力。公司表示，将专注于提高效率、自动化程度，并利用人工智能来加强其在设计等关键技术研发领域的投入，以及欧洲先进制造的大规模资产。 【诺瓦瓦克斯新冠肺炎疫苗有效性遭怀疑】 诺瓦瓦克斯医药收跌19.56%。美国卫生部长小罗伯特·肯尼迪对该公司的新冠肺炎疫苗的有效性表示怀疑，因为该疫苗在美国的审批被推迟。 【美股AI医药开发概念股盘后上涨 美国FDA放弃动物试验原则】 美股AI医药开发概念股盘后上涨，Certara盘后涨超25%，Schrodinger涨超18%，Recursion Pharmaceuticals涨超21%，Absci Corp涨超17%，查尔斯河涨超6%。消息面上，美国食品药品管理局（FDA）宣称，将在单抗等诸多药物方面逐步放弃动物试验路线，转而追求“更有效的人类相关研究方法”。 【里根机场再出事故 美国航空两飞机在跑道上相撞】 美国联邦航空管理局当地时间10日表示，美国航空公司一架飞机在华盛顿里根国家机场跑道上滑行时与另一架美国航空公司飞机的机翼尖相撞。据悉，其中一架飞机载有美国国会议员，事故没有造成人员伤亡。美国联邦航空管理局将对此次事件展开调查。今年以来，华盛顿里根国家机场附近发生多次事故。

特朗普建议“买股票”的推文和美国对多国暂缓加征对等关税的决定，在本周三一举推动标普500指数创下了二战后第三大的单日涨幅。 不过，随着这场堪称史诗级的股市狂欢拉开帷幕，越来越多的质疑声也正在浮现——多位美国参议员周三就站出来抨击并怀疑称，特朗普的决策背后是否存在内幕交易的空间和动机？ 其中，最为引人瞩目的，无疑当属当地媒体对美国加州民主党参议员亚当·希夫(Adam Schiff)的一段采访。 他在采访中呼吁美国国会调查特朗普在突然暂停一系列全面关税时是否参与了内幕交易或市场操纵。 希夫指出，关税政策的征征停停当然给市场造成了严重破坏，但还有另一个深远的危险，那就是白宫内部和政府内部的内幕交易。 “你可能今天早些时候看到特朗普发推文说现在是买入的好时机。 所以问题在于，在这条推文和唐纳德·特朗普宣布降低除中国以外大多数其他国家的关税之间，谁知道总统会做什么？总统身边的人在知道市场即将经历如此剧烈的波动后，会交易股票吗？ ”希夫发问道。 希夫指出，要知道，这可是位在任期间还交易自己发行的模因币的总统，他的子女也在炒作自家加密货币。政府内部还有埃隆·马斯克这种利用职权谋取私利的角色。面对如此腐败的政府， 我们必须质问：当普通民众的积蓄和退休账户被血洗时，是否有人利用内幕信息中饱私囊？ 希夫称，“ 为此我们正在致函白宫要求给出答复。当然我完全清楚，白宫可能是最不可能对外坦白的机构 ——对于本届政府的任何腐败行为都是如此。我们(国会)不能仅停留在要求答复层面，必须通过必要的监督机制来获取真相。” 值得一提的是，希夫长期以来就一直是对特朗普政策最激烈的批评者之一。他曾担任过对特朗普首次弹劾审判的首席检察官，并在司法部“通俄门”调查的国会应对中发挥过核心作用。而在周三，希夫也是首位公开站出来呼吁就特朗普政府潜在内幕交易展开国会调查的参议员。 多位民主党参议员呼应 通常，类似的内幕交易调查，属于国会内部诸如参议院司法委员会或参议院财政委员会等强势委员会的职权范围。 但问题是，目前这两个委员会的现任主席都是共和党人 ——分别为爱荷华州共和党参议员Chuck Grassley和Mike Crapo，这两人基本不太可能与白宫发生直接冲突。而像希夫这样的议员虽然可利用个人办公室团队开展调查，但此类调查又缺乏传票权，也很难得到太多有用信息。 对此，其他不少其他民主党参议员周三也加入到了希夫的阵营中，试图推动国会对此问题予以重视。 其中， 著名的民主党“刺头”参议员伊丽莎白·沃伦就在X平台上发帖表示：“我呼吁调查特朗普总统是否操纵市场以使他的华尔街捐助者受益——而与此同时，美国人民和小企业却为此付出了代价。” “特朗普是否帮助内部人士利用他的关税政策反复无常来牟利？这看起来确实像是腐败，”沃伦称。 弗吉尼亚州民主党参议员Tim Kaine则表示，“当我的理发师都在问我特朗普是否在(前期市场下跌时)做空或借此牟利时，说明很多人对现状充满怀疑。” 明尼苏达州民主党参议员Tina Smith在被问及是否应调查特朗普潜在市场操纵时则表示，“这是个好问题。他确实可能从中获利。我之前都没想到这点。” 期权提前异动 坊间议论纷纷 事实上，特朗普昨夜最为受人诟病的一点，就是在暂缓加征关税决定公布前差不多三小时(美股开盘后不久)发布的几条社媒帖子。 特朗普当时表示，“冷静点！一切都会好起来的，美国将比以往任何时候都更强大、更强大！”他随后还补充道：“现在是买入的好时机！！！DJT” “DJT”既是特朗普姓名的首字母，也是特朗普媒体与科技集团的股票代码。特朗普媒体与科技集团是Truth Social的母公司，特朗普持有该公司多数股权。 而有市场人士发现，在特朗普发推前的那段时间里，标普500 ETF(SPY)的零日期权(0DTE)便出现了异动。 有人在价格还在493美元的时候，便以532-535美元的执行价买入超过5万份0DTE合约，显示其预期SPY会上涨10%。 部分期权的收益最终达到了惊人的2000%-3000%。 在社交媒体上，许多普通美国网友也对特朗普是否存在内幕交易行为予以了激烈讨论。 一位用户在推特上写道：“特朗普抢先宣布暂停关税，声称现在是买入的好时机！这比股市重大消息（公布）提前了三个小时。这是我们从未见过的疯狂程度。” 另一位用户则评论道：“特朗普一直在操纵市场，以便他的富豪朋友们能够低价买入。他的行为应该作为内幕交易进行调查。” 据悉，自美东时间周三下午1:20起，有关“市场操纵”的特定短语就在Google上搜索量激增，该词也已成为了X平台上的热门话题。

面对美股最近几日崩盘式下跌，美国总统特朗普终于坐不住了。周三盘初， 他直言不讳地建议投资者买入美股。而那些听从他建议的投资者当日确实收获颇丰，因为就在发出“买入”呼吁的几个小时后，他就暂缓了部分“对等关税”，引发市场强劲反弹 。 “冷静点！一切都会好起来的，” 美东时间上午，就在美股开盘几分钟后，特朗普在其自创的社媒平台Truth Social上发帖称。“美国将比以往任何时候都更强大、更强大！” 他随后补充道：“现在是买入的好时机！！！DJT” “DJT”既是特朗普姓名的首字母，也是特朗普媒体与科技集团（Trump Media & Technology）的股票代码。特朗普媒体与科技集团是Truth Social的母公司，特朗普持有该公司多数股权。 特朗普在盘中表示，已授权对不采取报复行动的国家或地区实施90天的关税暂停。这一消息引发美股强劲反弹。 从理论上讲，对于那些在特朗普的敦促下即刻入市的投资者来说，他们获得了丰厚的回报。在特朗普宣布暂缓部分关税后，美股在午后交易中出现历史性逆转。 以SPDR标普500指数ETF为例，该追踪标普500指数的ETF在特朗普呼吁“买入”那一刻交易在494.11美元，日内最高涨至548.62美元，涨幅高达11%。该ETF当日收盘上涨10.5%，创下2008年以来的最大单日涨幅。 而特朗普媒体与科技集团的股价在特朗普呼吁“买入”那一刻交易在16.69美元，日内最高涨至20.40美元的高点，涨幅约为22.2%。该股当日收盘涨超21%，创下今年以来最大单日涨幅。 特斯拉——另一只与特朗普政府深度纠缠的股票——当日也强劲反弹。由于特斯拉CEO马斯克牵头政府效率部（DOGE）削减联邦开支，该车企近期遭遇强烈抵制，股价跌跌不休。 在特朗普呼吁“买入”那一刻，特斯拉股价交易在226.27美元，日内最高涨至274.69美元，涨幅为21.4%。该股当日收盘涨超22%，创下了2013年以来的最高单日涨幅。 周三，标普500指数收盘上涨9.52%，报5456.90点，为2008年10月29日以来的最大涨幅，也是第二次世界大战后的第三大单日涨幅。不过，该指数仍较一周前，也就是特朗普宣布“对等关税”前低3%。 特朗普直接下场喊话“买入”美股的举动引发争议。在美国的散户投资者论坛上，一些投资者质疑他的行为，认为这等同于操纵市场。 “你能想象内幕交易吗？” 一位Reddit用户写道。“如果你在白宫里，出来后没有成为超级大富翁，那你就是这个星球上最愚蠢的人。”

美东时间周三，在美国总统特朗普宣布，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停后，美股迎来了一场史诗级的暴涨行情。 然而在这样的暴涨之中，有人对特朗普感激涕零，也有人仍然保持冷静。 “债王”格罗斯（ Bill Gross）对美股投资者发出了灵魂发问：美股这样庞大的市场，其价格走势竟然只因总统一人的情绪和决定就能发生这样巨大波动，那买入美股决定真的还算明智吗？ 美股迎来史诗级暴涨 美东时间周三，在特朗普宣布对除中国外的多国实施90天关税暂停令后，众多担心美国贸易政策将对全球经济造成影响的投资者松了一口气。 标普500指数大涨9.52%，为2008年10月29日以来的最大涨幅，也是第二次世界大战后的第三大单日涨幅，494只股票收涨，9只下跌；道琼斯指数涨7.87%，为2020年3月25日以来的最大涨幅，30只成分股全数收涨。 纳斯达克指数单日大涨超12% 在这样的大涨中，自然有人感激涕零。比如，华尔街上最公开支持特朗普的对冲基金大佬、几天前还在力劝其暂缓“对等关税”的潘兴广场资本创始人阿克曼就在社交媒体平台X上对特朗普发帖称： “我代表全体美国人民感谢你。” 不久之后，他又补充道： @SecScottBessent （美国财长贝森特）太酷了！ “@realDonaldTrump （特朗普）的这一举措非常出色。堪称教科书级的《交易的艺术》。” “债王”担忧：美股真的还值得投资吗？ 但是，在华尔街的欢呼声中，仍然有清醒者在忧心忡忡。比如，“债王”比尔·格罗斯就对美股的波动及其对特朗普决策的高度依赖表示担忧。 他在X上发帖称： “我的防御性股票投资组合今天是上涨的，所以我对今天的市场并没有感到不满。 ” “但我问你， 你真愿意持有这样波动性巨大的美股吗 ？而且这美股市场的走势竟然取决于美国总统是否睡了个好觉、第二天早上醒来后是否又推翻了昨天的政策？” 从特朗普4月2日公布其关税决定后，从4月3日至本周二，美股经历了世上罕见的大幅暴跌：标普500指数在4个交易日里累计下跌超12%。尽管在周三大涨后，标普500指数仍然距离4月2日的收盘价仍有4%的跌幅。 格罗斯还分享了他对当前市场形势潜在长期影响的看法。他表示 ，最近的美股市场“崩盘”可能会对千禧一代和Z世代投资者产生重大影响。 格罗斯担忧，在这次美股暴跌后，以前被认为万无一失的赚钱方法如今可能不再那么“万无一失”，投资者的态度可能会变得更加谨慎和保守。而投资者信心的变化可能导致美股的市盈率（P/E）下降和回报率降低。

隔夜股市 美股三大指数收盘集体大涨，纳指涨12.16%，为2001年1月3日以来最大单日百分比涨幅，第二大纪录涨幅；标普500指数涨9.52%，录得2008年10月以来最大单日百分比涨幅；道指涨7.87%。 美股盘中，美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。 大型科技股大幅走高，特斯拉涨超22%，英伟达涨超18%，苹果涨超15%。费城半导体指数涨19%，单日涨幅创纪录。 纳斯达克中国金龙指数收盘涨4.53%。富时中国A50期指夜盘收涨1.16%。离岸人民币兑美元隔夜收复7.35关口。 商品市场 国际油价上涨。纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨2.77美元，收于每桶62.35美元，涨幅为4.65%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.66美元，收于每桶65.48美元，涨幅为4.23%。 市场消息 【欧盟通过首轮对美关税反制措施 将对一系列美国产品征收高达25%关税】 欧盟成员国9日投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收高达25%关税。本轮反制主要针对美方钢铝关税。欧盟反制措施分阶段实施，首轮将于4月15日生效。据了解，首轮反制措施涉及的商品价值约为210亿欧元。 【特朗普称不会允许伊朗拥有核武器】 当地时间4月9日，美国总统特朗普在白宫签署行政令时向记者表示，他希望伊朗能够强大起来，但不会允许伊朗拥有核武器。根据报道，特朗普表示，如有必要，美国将采取军事行动，以色列会深度参与其中并担任领导者的角色，但“没有人可以领导美国”。 【伊朗总统：将在有尊严和必要保证情况下与美国间接谈判】 伊朗总统佩泽希齐扬当天出席国家核技术日活动时表示，伊朗将在有尊严和有必要保证的情况下与美国进行间接谈判。 【巴拿马称不接受美国在巴设立军事或防御基地】 巴拿马安全部与美国国防部当地时间4月9日，签署谅解备忘录，在双方举行的共同发布会上，巴拿马公安部部长阿夫雷戈强调，巴拿马总统穆利诺已表示不接受在巴拿马设立军事和防御基地，但巴拿马愿继续与美国进行其他安全领域合作。 【美联储会议纪要：通胀率略高 经济前景不确定性增加】 美联储会议纪要显示，目前通胀率仍然略高。与会者表示，围绕经济前景的不确定性有所增加，在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估后续数据、不断变化的前景以及风险平衡。委员会将致力于支持充分就业，并将通胀率恢复到2%的目标。在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测未来信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，他们将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期，以及金融和国际形势发展在内的多重因素。 【胡塞武装称使用无人机打击美航母等美以军事目标】 胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装通过无人机袭击了以色列特拉维夫地区的一处军事目标。胡塞武装还通过多架无人机袭击了美军包括“哈里·杜鲁门”号航空母舰在内的多艘军舰。 【英国宣布：航母打击群将动身参加北约演习】 英国海军旗舰“威尔士亲王”号航母将于2025年4月22日从朴茨茅斯起航，率领由战舰、补给舰、潜艇和飞机组成的航母打击群前往地中海和印太地区。该打击群将首先在英国康沃尔郡海岸集结，然后前往地中海参加北约演习。演习初期，该打击群将接受北约指挥。 【德国联盟党与社民党公布联合执政协议】 由基督教民主联盟和基督教社会联盟组成的德国联盟党与德国社会民主党（社民党）当地时间9日在新闻发布会上公布一份联合执政协议。根据协议，执政联盟希望通过减税减轻德国公民和企业负担；执政联盟一致同意收紧难民政策；执政联盟同意在联邦总理府设立国家安全委员会，协调综合安全政策问题，对局势进行联合评估。此外，上述协议规定了执政联盟各党派的部门分配：基督教民主联盟掌控外交部、经济事务和能源部等6个部门以及总理府，社民党掌控财政部、国防部等7个部门，基督教社会联盟掌控内政部等3个部门。 【马克龙：法国可能在6月承认巴勒斯坦国】 法国总统马克龙9日表示，法国可能在6月承认巴勒斯坦国。马克龙在法国电视五台9日播出的访谈节目中表示，法国与沙特阿拉伯计划于今年6月在美国纽约联合举办有关巴勒斯坦问题的会议，法国届时可能承认巴勒斯坦国。他认为，在适当时机承认巴勒斯坦国“是正当的”。马克龙强调政治解决巴以冲突的重要性，同时呼吁一些支持巴勒斯坦的国家也承认以色列。 【鸿海计划在日本发售多款EV车型】 鸿海精密工业公司称最晚2027年将在日本发售多款车型。鸿海将与日本车商协作，2026年前后在大洋洲地区开始销售以鸿海小型车“Model B”为基础开发的车型。

周三（4月9日），美国股市盘中大幅拉升，三大指数收盘集体暴涨，其中纳指涨超12%，创史上第二大单日涨幅。 截至收盘，道琼斯指数涨7.87%，报40,608.45点，为2020年3月25日以来的最大涨幅，30只成分股全数收涨； 标普500指数涨9.52%，报5,456.90点，为2008年10月29日以来的最大涨幅，也是第二次世界大战后的第三大单日涨幅，494只股票收涨，9只下跌； 纳斯达克综合指数涨12.16%，报17,124.97点，是该指数史上第二大单日涨幅，仅次于2001年1月3日的14.17%，成分股中涨跌家数比接近6:1。 另有数据显示，美股周三的成交量约为300亿股，是华尔街近18年追踪该数据以来交易量最大的一天。 盘中，美国总统特朗普表示， 已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停 。盘初时，特朗普还发帖敦促投资者，现在是“买入的好时机”。 Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli评论道：“90天的暂停令引发了强劲反弹，推迟实施无疑会消除市场的巨大压力。但是关税并没有完全消失。” “债王”比尔·格罗斯在社交媒体上写道，“我的防御型股票组合今天是绿的（涨的），所以我对今天的市场没什么怨言。” 但他也指出，“你真的愿意持有那些高度波动的美股吗？它们的价格走势竟然取决于美国总统昨晚睡得好不好、第二天醒来会不会突然推翻前一天的政策。” 热门股表现 “七巨头”大部分涨幅上双，（按市值排列）苹果涨15.33%，重回全球“市值第一”；微软涨10.13%，英伟达涨18.72%，亚马逊涨11.98%，谷歌C涨9.88%，Meta涨14.76%，特斯拉涨22.69%。 费城半导体指数涨18.73%，30只成分股涨幅均超过12%。微芯科技涨27.05%，Arm Holdings涨24.2%，AMD涨23.82%，英特尔涨18.75%，博通涨18.66%。台积电涨12.29%，涨幅最小。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨4.53%。热门中概股多数收涨，亚玛芬体育涨15.02%，金山云涨13.21%，爱奇艺涨12.75%。 理想汽车涨6.82%，京东涨6.22%，小鹏汽车涨6.21%，腾讯音乐涨5.51%，阿里巴巴涨5.44%，蔚来涨5.41%，百度涨4.85%，新东方涨4.15%，拼多多涨0.18%，好未来跌1.33%。 公司消息 【亚马逊推出AI语音模型Nova Sonic：价格比GPT-4o便宜80%】 亚马逊正式推出新一代生成式AI语音模型Nova Sonic，标志着其在人工智能语音领域取得重大突破。亚马逊特别强调，该模型在成本效益方面具有显著优势，其价格比OpenAI的GPT-4o便宜约80%。堪称目前市场上最具性价比的AI语音解决方案。

在周二之前，哪怕是再资深的华尔街交易员都从来没见过这一幕：标普500指数在盘中一度上涨了4%，但全天却最终还是收跌了1%…… 继周一“关税推迟”的假新闻引发美股市场剧烈波动后，周二华尔街无疑再度经历了充满戏剧性但最终却以悲剧落幕的一天： 一场盘初看上去可能上演的史诗级反弹，在最后依然遭遇了历史性的溃败，市场也延续了由特朗普总统全面关税措施引发的惨烈抛售——这波跌势目前已持续了整整四个交易日，标普500指数在此期间累计下跌了12.14%，道指下挫了10.85%，纳斯达克指数重挫了13.26%。 行情数据显示，由于特朗普不断加码对华关税，标普500指数周二盘中4.05%的涨幅在收盘时悉数被蒸发，最终收跌1.6%，创下了自2008年10月14日(2007-09年金融危机最黑暗时期)以来最大的单日涨幅回吐纪录。 根据道琼斯市场数据 回溯到至少1978年的统计，这也是标普500指数首次出现盘中涨幅超4%，却以逾1%跌幅收盘的情况。 毫无疑问，这轮美股遭遇的反差并不局限于标普500： 道指周二盘中也曾一度最高飙升1461点(涨幅3.85%)，但收盘却反跌逾400点，创下2020年4月以来最大盘中单日涨幅回吐幅度。 以科技股为主的纳斯达克综合指数收跌2.3%，抹去了早盘4.6%的涨幅，也创下了至少1982年以来最大盘中单日涨幅回吐纪录。 BMO资本市场利率策略师Ian Lyngen表示，“金融市场继续被贸易战头条新闻驱动，针对中国进口商品的关税决定了周二的市场走势。尽管存在利好风险资产的消息，包括与韩国的双边谈判进展，以及白宫计划优先与日本进行贸易谈判，但最终仍是中国关税问题导致股市回吐了当日大部分涨幅。” 美股当前有多动荡？ 而美股眼下的高波动性和高风险性，无疑已经达到了令许多市场人士瞠目结舌的程度： 在过去10个交易日中，比特币的实际波动率指数为43.86，低于标普500指数的47.29和纳斯达克100指数的51.26。换言之， 美股行情眼下已比长期以高波动的比特币更为跌宕。 与此同时，素有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数VIX已连续第二个交易日波动超过20点。截至周二收盘，VIX指数收于52.24，为2020年4月疫情熊市以来的最高水平。 不仅VIX(根据期权合约价值计算标普500指数30天预期波动率)大幅飙升，而且被称为“波动率指数的波动率”的VVIX指数也同样暴涨——VVIX指数周二收盘跃升至了170以上，为8月初波动性冲击以来的最高水平，这表明业内对VIX期权的需求不断增长，以对冲更广泛的市场波动。 研究公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示，仅仅看实际波动率甚至可能会低估盘中市场动荡的程度。 而这一切美国市场动荡的信号，也令许多投资者不得再次不思索那个令人无比困惑的问题：美国总统特朗普是否真的愿意冒着引发股市暴跌、经济衰退的风险来重塑全球贸易？ “前进的道路只会变得更加模糊，” Loomis, Sayles & Company Alpha Strategies团队联席投资组合经理Andrea DiCenso在一次媒体活动上表示，“我们都受制于一个人(特朗普)的决策。” Research Affiliates股票策略首席投资官Que Nguyen指出， “目前，市场和特朗普政府之间正在进行一场懦夫博弈。”

4月8日晚间，美股三大指数高开高走，道指涨3.8%，纳指涨超4%，标普500指数涨3.92%。 欧洲股市集体大涨。 不过，今天凌晨，标普500指数、纳指完全回吐涨幅。WTI原油大跌3.00%，布伦特原油跌2.3%。 中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数跌超4%，富时中国A50期货指数冲高回落。离岸人民币汇率跌超400基点。 消息面上，美股盘中，美国白宫新闻秘书莱维特表示， 美国总统特朗普不考虑在“对等关税”于4月9日生效前给予延期或推迟执行。 另据央视新闻消息， 当地时间4月8日，美国贸易代表格里尔表示，“对等关税”将于9日生效。格里尔称，特朗普与其他国家就关税问题进行的谈判没有具体时间表。特朗普已明确表示，近期不会实施关税豁免。 同日，加拿大财政部长商鹏飞宣布，对美国汽车对等征收25%关税措施将于美国东部时间9日零时1分生效。 此外，特朗普在其社交平台“真实社交”上发文称，他当天与众议院议长以及一些更保守的成员进行了良好的对话，并表达了对大规模削减开支的支持。 特朗普表示，美国政府将进行开支削减，目标超过1万亿美元。他还表示，自己将与国会两院共同努力，推动这些大规模的开支削减。 特朗普还发文表示，他和韩国代理总统韩德洙进行了一次“很好的通话”，讨论了关税、造船、韩国购买美国液化天然气以及支付美国为韩国提供的重大军事保护费用等内容。 Bespoke投资集团的策略师表示，尽管关于关税的最新消息并不意味着协议一定会达成，但至少相关对话正在进行，这为市场提供了一些喘息时间。 富国银行投资研究院的萨米尔·萨马纳表示：“看起来我们之前确实被过度抛售了，现在人们开始抱有希望，局势可能会从这里开始缓和。我们在短期内仍会保持谨慎态度。” 美国前财政部长萨默斯警告称，由于美国政府对贸易伙伴全面加征关税，美国经济现在正在走向衰退，可能导致200万美国人失业。另外，根据摩根大通基于市场的经济衰退指标仪表盘，在最近的抛售中遭受重创的罗素2000指数目前反映出的美国经济衰退可能性达79%。 截至收盘，美股冲高回落，三大指数集体收跌，纳指收跌2.15%，盘中一度涨超4%；道指收跌0.84%，标普500指数收跌1.57%。 道指盘中最高涨近4%，一度从高位跌超2300点。 富时A50中国指数期货夜盘收跌1.59%，报12320点。 恐慌指数期货一度涨超20%。 纳斯达克中国金龙指数收跌5.05%。热门中概股集体下挫，爱奇艺跌超12%，理想汽车跌8%，小鹏汽车跌超7%，蔚来、阿里巴巴、拼多多跌超6%，哔哩哔哩跌超4%，百度跌超3%，京东跌超2%。 WTI原油期货跌4.13%，报58.195美元/桶。布伦特原油期货跌4.12%，报61.565美元/桶。 截至今晨7:30，纳指期货早盘跌幅扩大至2%，标普500指数期货跌1.7%。英伟达、拼多多美股盘后跌超3%，苹果跌近2%。WTI原油跌破57美元/桶，日内跌1.02%。 多路资金密集出手，中金公司：市场进一步下行风险可能非常有限 A股上市公司回购增持动作不断。密集发布的公告背后，上市公司及其重要股东也用真金白银向市场传递了积极信号。 据证券时报不完全统计，4月8日盘后累计超过55家次上市公司发布增持或回购相关公告，其中，三峡能源、中国海油、中国铝业、道通科技等公司增持或回购方案均超过亿元。若加上7日晚间以及8日午间发布的，A股市场已有百余家次公司发布回购或增持相关公告。 近两日，有约20家A股上市公司披露金额最高10亿元及以上的回购或增持计划公告；昨日，有近30家央国企披露金额最高达两亿元及以上的回购或增持计划公告。 东北证券策略分析师谢立昕表示，优质的央国企和民企掀起的“回购潮”，产生了强大的示范效应。产业资本在市场估值处于低位时积极行动，不仅为市场注入了流动性，还向投资者传递出市场存在“价值洼地”的明确信号，引导市场预期从短期的博弈思维逐步转向长期价值投资。 谢立昕认为，从基本面来看，中国经济正在持续修复，AI产业更是迎来重大突破，中国资产不断修炼“内功”，呈现出厚积薄发的态势。经历大幅调整之后，A股市场已进入高性价比区间，其低估值优势犹如一层坚实的“安全垫”，为长期投资者提供了绝佳的入场时机。 中金公司认为，结合历史经验，汇金等央企增持股票往往出现在A股市场面临流动性风险和资金面负反馈的阶段。从最终的行为效果看，汇金增持ETF并结合一系列后续稳市场相关举措推出，虽然在超短期内不排除市场可能仍有一定波动，但是随后指数基本呈现逐步企稳迹象，并且中期来看往往是市场的偏底部区域。无论从历史纵向对比，还是全球横向对比，以及和债券回报率相比，中国股票市场都具备较高的性价比。市场进一步下行的风险可能非常有限。 全线大跌，集运指数承压运行 清明假期归来，在美国超预期“对等关税”的影响下，集运指数（欧线）期货全线大跌。截至4月8日收盘，主力合约收跌8.32%，至1767点，跌幅最为明显的2508合约当日收跌12.38%，至1768点，远月的2510、2512和2602合约分别收跌9.40%、9.91%和11.60%。临近交割的2504合约未受到市场情绪扰动，当日收跌1.20%，至1500.9点。 在海通期货研究所航运组负责人雷悦看来，“关税战”对集运指数盘面的影响主要在于情绪利空冲击，对近远月合约的影响有所分化。从传导逻辑来看，“关税战”会直接抑制美线贸易量，船公司或将抽调过剩的美线运力至其他航线进行运营，这将加重欧线的运力过剩矛盾，继而推动欧线运价下行。 从实际执行角度来看，短期关税政策的不确定性会带来贸易活动“真空期”，但是实际影响程度仍待评估，短期内船司和货主一样在观望，美线运价在关税冲击前已经相对偏低，进一步下探需要更多需求端的利空因素出现。 她表示，如果美线运力过剩被证实，船司运力调配可能更倾向于非洲线和中东线等当前利润空间较高的航线，而非基本面偏差并且部分运价已经持平或者倒挂长协的欧线。从中长期角度看，全球经济衰退和贸易萎缩的风险会从更长的时间维度抑制全球贸易需求，从而导致运价中枢下移。 从供需面看，中信期货航运研究员武嘉璐表示，第16周亚欧航线装载率预计仍偏强，PA联盟仍有挺价意向，因此现货端运价暂未走弱，同时2504合约临近交割，盘面并无显著波动。从供需预期来看，若今年后续与美国相关的海运需求下跌10%～20%，不考虑我国与东南亚、南美之间转运，整体海运需求在后三个季度将下跌1.5%～3%，供需差预计将从全年原先的3.8%扩大至后续三个季度的4.7%～5.8%。集装箱航运公司或将通过推迟船舶交付、增加停航、加大拆船等方式进行供需调节，减少运价下行幅度，亚欧航线运价整体也将回落。 值得注意的是，2508合约在此次“关税战”爆发后跌幅最大。究其原因，武嘉璐表示，一方面市场前期对2508合约仍保留较强的旺季需求预期，因此估值相对较高，此前较现货升水幅度较大；另一方面，关税政策并未给出较强的抢运窗口，对应的2508、2510合约或受到货量下行的影响较大，因此在美国关税政策加码的背景下，市场旺季预期松动，旺季合约估值回落较多。 从目前集运市场实际情况来看，雷悦表示，虽然4月下旬货运需求逐步恢复，但由于运力相对饱满，船司前期小幅提涨后逐步回调，第17至18周报价均值为大柜2250美元。目前船司依然计划5月宣涨，CMA部分上海至欧基港舱位报价为大柜4500美元。 武嘉璐认为，集运市场当前处于从淡季向传统旺季转换的过程中，前两个月亚洲—欧洲和亚洲—北美的集装箱运量累计同比分别增长7.2%和6.6%，2月增速环比明显回落。在亚欧航线上，第16至17周投放运力偏多，第18至20周将横跨国内“五一”假期，目前来看船司空班安排增加。现货运价在3月初和4月初提涨未成功的基础上，4月中旬运价企稳小幅上行。随着“关税战”影响的深入，需要关注航运公司美线船舶调配情况。同时，全球海运业贸易格局或面临调整，航运公司也会积极响应相关变化，寻求相应机会。 雷悦认为，短期来看，欧线市场暂未受到“关税战”的直接冲击，运价表现相对独立，近期主要的变化来自逐步提升的需求和动态运力变化的匹配程度。美线市场方面，由于关税即时生效，部分货主转为观望态度，少部分货物出现目的地弃货的情况。船司同样处于观望中，等待“关税战”出现新进展。她预计，欧线短期仍将保持相对稳定的态势，5月上旬运力偏紧有望小幅推升运价中枢；中长期来看，运价或将在全球经济衰退和贸易萎缩的背景下维持低位运行。 武嘉璐认为，现货运价在短期震荡后，或因美国关税政策影响、货量下行等因素传导至欧线、南美线、中东线、东南亚线等航线，旺季预期偏弱，后续或承压运行。投资者仍需关注后续关税谈判以及相应政策调整，集运指数盘面整体波动或再度加大。

周二（4月8日），美国股市高开低走，三大指数收盘集体下跌，道指和标普双双连跌四天。 截至收盘，道琼斯指数跌0.84%，报37,645.59点；标普500指数跌1.57%，报4,982.77点，自去年4月以来首次收于5,000点下方；纳斯达克综合指数跌2.15%，报15,267.91点。 美股早盘时，道指一度涨超3.8%，标普和纳指一度涨逾4%和4.5%。当时，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，他和韩国代理总统韩德洙进行了一次“很好的通话”。 盘前，美国财长贝森特还表示，已经有70个国家寻求关税谈判。这些消息一度让投资者感到鼓舞，提振了市场人气。但交易员们认为，美股盘初反弹的主要原因是空头大举平仓所致。 标普500指数分时图 美国前财政部长劳伦斯·萨默斯表示，由于特朗普政府正在实施的关税措施，美国目前可能正朝着经济衰退的方向发展，可能导致约200万美国人失业，每个家庭将面临至少5000美元的收入损失。 Brave Eagle Wealth Management首席投资官Robert Ruggirello表示，投资者需要看到贸易政策更加稳定，市场反弹才有支撑，“必须有一定的持久力，企业才能做出长期资本配置决策。” 热门股表现 “七巨头”集体走低，（按市值排列）微软跌0.92%，苹果跌4.98%，英伟达跌1.37%，亚马逊跌2.62%，谷歌C跌1.78%，Meta跌1.12%，特斯拉跌4.9%。 费城半导体指数跌3.57%，30只成分股中仅博通（+1.23%）一家收涨，前一天博通宣布了100亿美元股票回购计划。AMD跌6.49%，德州仪器跌5.19%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌5.05%，连跌第五天。 热门中概股多数下跌，万国数据跌14.34%，爱奇艺跌12.07%，好未来跌10.6%，理想汽车跌8%，小鹏汽车跌7.44%，蔚来跌6.55%，阿里巴巴跌6.24%，腾讯音乐跌6.04%，拼多多跌6.03%，百度跌3.64%，新东方跌3.19%，京东跌2.65%，传奇生物涨1.72%。 公司消息 【特朗普签署行政令 推进煤炭项目开采】 特朗普签署行政命令，指示联邦政府所有部门和机构终止所有针对煤炭行业的歧视性政策。这将解除在美联邦范围开展新煤炭项目的租赁禁令，加速所有新煤炭项目的许可和资助。特朗普还指示司法部大力追查其认为非法或违宪的歧视煤炭、歧视安全能源的州政策和议程。煤炭股Peabody收涨9.21%，盘后续涨23%。 【加拿大宣布对美国汽车征收对等关税将于9日生效】 加拿大财政部8日宣布，对美国汽车对等征收25%关税措施将于美国东部时间9日零时1分生效。加拿大财政部长商鹏飞表示，加拿大将继续对美国向加方征收的所有不合理关税作出有力回应。加拿大政府坚定致力于尽快取消这些美国关税，以保护加拿大的工人、企业、经济和工业。商鹏飞说，加拿大还将针对汽车生产商实施减免方案，以激励汽车生产商在加拿大的生产和投资，并帮助维持加拿大的就业岗位。 【亚马逊旗下Zoox将在美国洛杉矶测试自动驾驶汽车】 亚马逊旗下自动驾驶公司Zoox当地时间4月9日宣布，将在美国洛杉矶测试自动驾驶汽车。该公司的测试车队已在美国旧金山湾区、拉斯维加斯、西雅图、奥斯汀和迈阿密运营。

上周，特朗普将美国的进口关税提高到上世纪30年代以来的最高水平，美国股市近日大幅下挫，引发了人们对市场前景更加可怕的担忧。投资者正在权衡全球贸易战可能长久化以及企业盈利前景黯淡得多的可能性。 由于这场“关税战”的结果尚不明朗，华尔街策略师们正在考虑股市还能承受多大的打击，甚至有人预计标准普尔500指数可能会从2月19日的历史高点下跌50%。 标普500指数周一收于5,062.25点，已较2月峰值6147.43点下跌逾17%。 资产管理公司Miller Tabak首席市场策略师Matthew Maley表示， 未来几个月标普500指数“极有可能”跌至4,300点，而且跌至4,000点或更低也并非不可能。 Maley说，撇开贸易动荡不谈，市场对人工智能的短期盈利潜力过于乐观，而没有适当考虑到消费者行为的减弱 “这不仅仅是关税问题，”他补充说：“这是市场回落到与其基本面相符的过程。” 最近的下跌是美国股市最严重的集中抛售之一，与2020年新冠肺炎疫情和2008年金融危机下滑期间的下跌速度和幅度相当，并使标准普尔500指数接近熊市区域。 据Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner说，标普500指数上周四和周五合计下跌10.5%，是该指数自1950年以来的第四大两日跌幅。前三大分别发生在：2020年3月新冠疫情爆发、2008年11月金融危机，以及1987年华尔街的“黑色星期一”。 目前， 有许多华尔街分析师都认为，最糟糕的情况是标准普尔500指数从历史高点下跌约50%， 这与2000年互联网泡沫破裂后的情况类似。 摩根大通股票策略师也表达了他们对标普500指数的“悲观预测”——4,000点， 并阐述了其理由：基于不减免关税的假设和2026年盈利预测，两年内或没有实际利润增长。 投行Evercore ISI也预测标普500指数年底前将跌至4,500点，甚至在“超级熊市”的情况下将跌至3,100点，这意味着较2月峰值下跌近五成。 该行策略师在上周日发布的一份报告中表示，“超级熊市”的情景包括：经济衰退并导致企业利润下降约15%、信贷市场出现混乱、债务上限难以提高。 Tallbacken Capital Advisors首席执行官Michael Purves也表示， “一些（估值）收缩，一些盈利下降”可能将该指数推低至4,000点。 “这并非一个不现实的设想，”Purves说。 与Purves一样，许多投资者都提到了股市进一步走软的两个潜在原因：估值正从昂贵的水平回落，以及更大幅度下调盈利预期的可能性。Ned Davis Research的数据显示，在经济衰退期间，企业收入的年平均降幅为24%。 荷兰资产管理公司（简称荷宝）多资产策略主管Colin Graham周一说： “如果经济衰退的可能性是50%，那么你必须考虑到股市从现在开始再下跌20%-25%。”