SMM7月8日讯：5月弱势调整的稀土，在6月并未迎来反转，虽经历上下游博弈的多起涨跌变换，然淡季效应的凸显叠加多数市场参与人士对后市信心的不足，6月稀土最终仍以弱势下调告收。其中，氧化镨钕6月跌1.63%，氧化镝6月跌6.46%， 氧化铽6月最终以10.54%的跌幅告收。进入7月，北方稀土挂牌价“平挂”以及《稀土管理条例》的公布短期提振了淡季的稀土市场，不过，据SMM了解，稀土下游库存较低，终端需求有所好转，叠加上游矿端及分离厂挺价情绪依旧明显，或将带动稀土后市出现止跌企稳。 氧化镨钕6月价格跌幅为1.63% 6月产量环比增加3.7% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 轻稀土方面： 以氧化镨钕价格走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕5月31日的均价为369000元/吨，6月28日的均价为363000元/吨，其均价6月下跌了6000元/吨，6月月度跌幅为1.63%。进入7月，截止到7月8日，受北方稀土“平挂”以及《稀土管理条例》出台以及大厂招标价较高等利好提振，使得氧化镨钕在市场淡季依然有涨有跌，其7月8日的均价为360500元/吨。 氧化镨钕产量方面： 2024年6月国内氧化镨钕产量7325吨，环比增加3.7%。主要增量体现在内蒙古和广西地区。 据SMM统计，6月份，有部分地区的分离企业产量增加，导致氧化镨钕全国总产量出现小幅增长。其中内蒙地区产量环比增长21%，广西地区产量环比增长了7%。据了解，当前氧化镨钕供应量仍相对充足，多数业者对氧化镨钕价格后市预期不佳，加之稀土矿端出货意愿不强，下游需求情况不佳，预计7月份氧化镨钕产量将出现小幅缩减。 氧化镝6月价格跌6.46% 6月国内产量环比缩减0.6% 》点击查看SMM金属产业链数据库 中重稀土方面， 以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝5月31日的均价为1935元/千克，6月28日的均价为1810元/千克，其均价6月下跌125元/千克，其6月月度跌幅为6.46%。进入7月，氧化镝价格跌多涨少，截止到7月8日，其均价为1785元/千克。 氧化镝产量方面： 2024年6月国内氧化镝产量为214吨，环比缩减0.6%，主要减量体现在广西和江苏地区。 氧化铽6月价格跌幅为10.54% 6月国内产量环比持平 中重稀土方面， 以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽5月31日的均价5980元/千克，与6月28日的均价为5350元/千克相比，其均价6月下跌630元/千克，其6月月度跌幅为10.54%。进入7月，氧化铽价格目前整体跌多涨少，截止到7月8日，其均价为5275元/千克。 氧化铽产量方面： 6月国内氧化铽产量40.8吨，环比基本持平。 后市：市场上稀土矿出货量减少 关注缅甸稀土矿事故后续变化 供应端：据SMM调研了解，当前由于矿端持货商利润压缩严重，持货商出货意愿不强，分离厂原材料采购难度增加，部分地区的分离厂选择减产。 据部分矿商反映，由于缅甸地区降雨量较大，矿山塌方事故频发，当地矿山企业开始放假，预计将于9月份恢复正常开采。 需求端：下游磁材企业的订单量不足的情况依旧存在，市场需求疲软，使得一些金属采购方对未来稀土价格的预期较为悲观，对高价原材料的接受度有限。不过，考虑到下游企业库存较低，从SMM最新调研来看，稀土终端需求有所好转，或将使得稀土市场需求在旺季到来之前，不会如部分业内人士预期的那样悲观。 综上，在稀土上游企业不愿降价出货，市场低价货源难采，且部分大厂的招标价高于现货价格的带动下，稀土氧化物的价格在7月8日出现了小幅回升。考虑到稀土终端需求有所好转，或将带动部分稀土需求，进而使得处于弱势的稀土价格获得一定的需求支撑，料稀土后市有望出现止跌企稳。 推荐阅读： 》2024年稀土上半年行情回顾及后市展望【SMM分析】

7月8日晚间，中国稀土发布半年度业绩预告显示，今年上半年，中国稀土净利润将亏损2.31亿元～2.51亿元，上年同期追溯调整后净利润为1.72亿元，同比下降234.57%～246.2%；扣非后净利润则亏损2.42亿元～2.62亿元，上年同期追溯调整后扣非净利润为0.67亿元，同比下降458.67%～488.36%。 对于本报告期业绩预告预计数出现亏损的主要原因，中国稀土表示： 受市场环境、行业供需周期等因素影响，稀土产品价格较上年同期大幅下降，公司按会计准则要求计提存货跌价准备金额较上年同期增加且金额较大。 中国稀土7月8日还公告，公司的实控人中国稀土集团有限公司于2024年7月8日通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份500万股，增持金额1.21亿元，占公司总股本的0.47%。中国稀土集团计划自2024年7月8日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份，增持金额不低于2.4亿元，不超过4.8亿元（含2024年7月8日增持金额），本次增持计划不设定价格区间。 此前在业绩说明会上被问及“公司如何看待今年稀土价格走势以及稀土价格对公司业绩的影响？”中国稀土曾回应称：作为战略小金属，稀土产品价格受供需关系影响，一直处于波动状态。2023年，受稀土供需变化及全球经济复苏迟缓影响，稀土市场跌宕起伏，阶段性面临上游供应超预期、中游产能过剩、下游需求疲软等问题，产品价格一路下跌。2024年一季度部分稀土产品价格出现较大幅度下降，稀土价格指数同比降低超30%，部分产品价格较年初降低超40%。从2024年4月开始稀土价格震荡上行，镨钕等轻稀土元素价格偏强运行反复冲高；镝铽等中重稀土价格坚挺偏强，价格持续上移。关于中长期市场走势，我们对稀土发展充满信心，最根本的是，稀土这一重要资源的战略地位和应用前景没有改变，支撑行业发展的要素条件没有改变，稀土行业高质量发展的态势没有改变。伴随新能源汽车、工业机器人、人形机器人、风电、节能电机、节能家电等行业快速发展，稀土需求稳步提升、长期向好。同时在中国稀土集团全面完成我国中重稀土资源整合的背景下，稀土行业格局发生重大变化，有望迎来进一步的发展机遇。公司业绩受收入、成本、销售价格等多重因素影响，公司将积极把握市场变化，努力取得更好的经营成果。整体而言，价格如持续下跌，将对公司经营产生影响；稀土价格上涨亦对公司业绩产生积极影响。 中国稀土此前发布的2024年一季度业绩报告称，2024年第一季度，公司实现营收约3.02亿元，同比减少81.94%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.89亿元；基本每股收益亏损0.2721元。对于一季度营业收入的减少，中国稀土表示：主要系报告期内稀土产品价格持续下跌，公司调整了营销策略及产品销售结构，降低了产品的销售规模和数量，销量及收入同比下降。 结合中国稀土半年度业绩预告中净利润的亏损程度和一季度的亏损程度来看，二季度中国稀土的净利润出现了增加，预计二季度净利润盈利3800万-5800万元，使得中国稀土半年度的净利润亏损幅度有所缩窄。 中国稀土近日披露2023年年报显示：受宏观经济环境、行业供需周期等因素影响，稀土市场振荡波动，整体走势下行，部分稀土商品价格较上年同期下降较快，销售毛利亦较上年同期相应降低。公司坚定不移落实高质量发展目标，扎实推进提质增效稳增长。以市场需求为核心，抢抓市场机遇，深耕存量业务，拓展增量业务，全面提升市场经营能力。在此基础上，推动生产经营和改革发展双提升互促进，强化降本增效，降低价格持续波动对生产经营的影响 。 2023年，公司实现营业总收入39.88亿元，同比下降5.40%；归母净利润4.18亿元，同比下降45.66%；扣非净利润2.47亿元，同比下降67.52%。 在谈及核心竞争力分析时，中国稀土表示：公司主要从事中重稀土矿开采、加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。 中国稀土在半年度业绩预告中表示：稀土产品价格较上年同期大幅下降，公司按会计准则要求计提存货跌价准备金额较上年同期增加且金额较大，使得公司今年上半年的净利润出现了亏损。回顾稀土价格的上半年走势可以看出： 》点击查看SMM金属产业链数据库 以中重稀土氧化镝和氧化铽上半年的价格走势为例，2024年第一季度，在各稀土元素价格纷纷下跌的情况下，矿端持货商的利润被严重压缩，部分缅甸稀土矿开采企业因资金压力而抵押自己持有的稀土矿来获得融资。这种做法导致市场低价货源减少，氧化物企业原材料补库成本增加，叠加大厂周期性集中采购等因素，中重稀土价格走势在2024年第二季度初整体偏强。 氧化镝和氧化铽一季度和二季度的价格走势变化和中国稀土二季度净利润环比有所改善相呼应。 据SMM了解，目前受成本支撑的影响，镝铽价格下行力度大幅减弱，已经隐约出现企稳迹象。从矿端持货商目前的情况来看，二季度末的市场行情或将在三季度再次上演。 推荐阅读： 》稀土6月兜兜转转难“逃”弱势 7月终端需求有所好转 后市能否止跌企稳？【SMM月度分析】 》2024年稀土上半年行情回顾及后市展望【SMM分析】

市场7月8日全天低开低走，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌。沪深两市成交额5820亿，较上个交易日放量72亿，连续4个交易日低于6000亿。板块方面，芬太尼、养鸡等少数板块上涨，软件、多模态AI、车路云、手机游戏等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.93%，深成指跌1.54%，创业板指跌1.62%。 在今天的券商晨会上，中信建投表示，消费税潜在改革，有望利好免税价差；华泰证券指出，稀土价格短期寻底，长期供需改善；中金公司认为，航空航天科技行业持续承压运行，下半年或迎景气修复。 中信建投：消费税潜在改革 有望利好免税价差 中信建投表示，消费税改革的方向总体利好免税理论价差，实际价格吸引力仍需考虑多渠道问题。高档产品本身全渠道加价率较高，若消费税改革且高端奢侈品率先试点，预计明显强化免税渠道价格优势，有助于拉开免税渠道和其他渠道价差，但仍需视有税渠道各环节如何进行利润分配和终端定价，以及整体竞争态势对终端定价的影响，另外免税渠道消费因为仍存在出行半径或出境壁垒的成本，而免税线上平台基本为完税商品的形式，故而具体对免税消费的拉动作用仍需观察。 华泰证券：稀土价格短期寻底 长期供需改善 华泰证券指出，乘新能源之风，稀土行业尤其氧化镨钕需求在过去几年迅速增长。需求端新能源浪潮+传统领域复苏，23-26年氧化镨钕需求复合增速或达10.8%。供给端国内稀土产业链优势显著，海外供应端扩产缓慢，24-26年，预计国内供应仍将贡献未来全球稀土供给的主要增量。24-26年全球氧化镨钕的供需平衡/需求占比分别为5.1%/1.3%/0.3%，长期供需关系改善。短期氧化镨钕价格震荡寻底静待旺季回归，伴随二季度稀土价格企稳，企业存货影响将逐步消除，整体行业的盈利情况会在24Q2迎来环比改善。推荐低成本及增量带动下盈利修复标的。 中金：航空航天科技行业持续承压运行 下半年或迎景气修复 中金公司认为，2023年以来，受需求调整等因素影响，航空航天科技（000901）板块业绩、估值、基金持仓持续承压。展望2024年下半年，中金公司认为行业景气度有望边际改善，航空航天科技仍是少数具备长期成长确定性的行业之一，建议关注三类投资方向：1)关注当下受益需求恢复的核心赛道核心标的；2)紧跟中期产业迭代趋势，推荐装备无人化、信息化、航空出海相关标的；3)重视远期应用拓展空间，推荐国产大飞机、商业航天、低空经济核心标的。

当市场还沉浸在稀土新政的利好时，稀土行业上半年首份“巨亏”业绩预告已然落地。 8日晚间，中国稀土（000831.SZ）公告，预计2024年上半年归母净利润亏损2.31亿元至2.51亿元，同比由盈转亏，公司上年同期盈利1.72亿元（追溯调整后）。 至于业绩巨亏的理由，中国稀土归结于受市场环境、行业供需周期等因素影响，稀土产品价格较上年同期大幅下降所致，公司按会计准则要求计提存货跌价准备金额较上年同期增加且金额较大。 7月5日，中国稀土在投资者关系平台上表示，稀土产品价格一直处于波动状态，近一段时间变化更为明显。这或意味着，稀土价格震荡的行情远未结束。 财务数据显示，今年一季度，中国稀土实现营收约3.02亿元，同比减少81.94%；净利亏损2.89亿元，同比转亏。据此计算，第二季度公司净利预盈3800万元至5800万元，业绩环比扭亏，同比增长47.06%至124.46%。 在今年5月召开的2023年度业绩说明会上，中国稀土表示，作为战略小金属，稀土产品价格受供需关系影响，一直处于波动状态。“2024年一季度，部分稀土产品价格出现较大幅度下降，稀土价格指数同比降低超30%，部分产品价格较年初降低超40%。从2024年4月开始，稀土价格震荡上行，镨钕等轻稀土元素价格偏强运行反复冲高；镝铽等中重稀土价格坚挺偏强，价格持续上移。” 值得一提的是，今年首个季度稀土行业相关上市公司业绩普遍大降，且亏损企业急剧增加。其中，Q1北方稀土（600111.SH）的净利同比下滑94.35%，中国稀土、广晟有色（600259.SH）、盛和资源（600392.SH）、中科三环（000970.SZ）等纷纷同比转亏。 不过，今年第二季度稀土行情出现好转。盛和资源总经理王晓晖此前表示，“4月份以来，稀土主要产品价格有所回升，有利于公司经营情况改善。公司稀土冶炼分离和金属加工产能利用率近期较为饱和。” 国泰君安近期研报表示，2024年二季度开始，由于配额增速放缓，加之大幅跌价后厂商挺价意愿较强，供给边际收紧，产业链持续去库；后续需求端亦有7-8月新能源车、风电旺季采购催化，价格回暖有望延续。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月8日讯：今日，稀土价格整体依旧呈现偏弱走势。据SMM了解，氧化镨钕市场今日主流成交价调整至35.9-36.2万元/吨，氧化镝价格今日下调至1770-1800元/千克，氧化铽今日价格下调至5250-5300元/千克，氧化钆价格暂稳于16.2-16.4万元/吨，氧化钬价格今日也稳定在49.2-50万元/吨。 镨钕金属主流成交价格今日暂时稳定在44.3-44.7万元/吨。据SMM调研了解，当前，氧化镨钕的分离厂报价保持坚挺，市场成交价格相对稳定。相比之下，镝铽市场信心依然不足，贸易商普遍以低价出货，导致氧化镝和氧化铽的实际成交价格出现小幅下调。

以法制化管理促进稀土行业高质量可持续发展 包钢（集团）公司党委常委、副总经理兼北方稀土党委书记、董事长 刘培勋 《稀土管理条例》首次以行政立法形式规范稀土资源的开发利用，是贯彻落实习近平总书记对稀土产业发展重要指示精神的关键举措，是推动稀土产业高质量发展的必然要求，凝结着我国多年来行业治理经验，既适应时代所需，又符合行业之盼，是一部具有里程碑意义的统领性、综合性基础法规，让我们深切感受到党和国家保护好、开发好、利用好稀土资源，发展好稀土产业的坚强意志和坚定决心。 我国作为稀土资源储量以及稀土生产、应用、出口量均居世界首位的国家，持续加强稀土资源保护开发和合理利用，产业规模不断扩大，发展质量不断提升，为科技进步和经济社会发展作出了突出贡献。 近年来，新能源、新材料等新兴产业迅速崛起，稀土在迎来黄金发展期的同时，也面临一些新情况、新问题。2019年5月份，习近平总书记在考察江西时，对稀土产业发展作出重要指示。《稀土管理条例》全面深入落实习近平总书记重要指示精神，为解决制约产业高质量发展的堵点、难点开出了法制良方。一是完善了生态环境保护、资源储备的有关规定，形成了更加科学有效的管理方式，更有利于稀土资源的保护性开发；二是明确提出国家鼓励科技创新和人才培养，支持稀土新产品新材料新工艺的研发和产业化，更有利于稀土资源的高质化利用；三是建立起从国家到地方再到企业分层管理、各司其职、各负其责的治理体系，并首次对违法违规行为设定处罚标准，进一步加压引导行业秩序整顿，更有利于稀土行业的规范化管理。可以说，《稀土管理条例》既符合行业高质量发展的客观规律，也寄托着上下游企业对行业健康可持续发展的共同心愿，极具战略意义和时代价值。 作为世界最大的稀土生产、科研基地，贯彻落实《稀土管理条例》有关规定，争做“两个稀土基地”建设的主力军，切实发挥好示范、引领、带动作用，以更加负责的态度、更加务实的举措，与行业内企业一道营造良好发展生态，这是包钢集团贯彻落实好习近平总书记对稀土产业发展重要指示精神的使命所在、责任所在。我们将在强化资源保障上持续发力，落实新一轮找矿突破行动要求，全面摸清白云鄂博资源“家底”，推动稀土等战略资源增储上产，保障国家战略资源稳定供应；在工艺绿色化上持续发力，加强稀土生产绿色高效新技术攻关，提升资源综合利用能力水平；在装备智能化上持续发力，加快智能化装备应用和研制，以新质生产力催生发展新动能；在产品高端化上持续发力，坚持以市场和需求为导向开发适销新品、高端产品，提高稀土产品附加值；在推动科技创新上持续发力，发挥各类国家级科创平台作用，加强稀土基础研究和应用研究，支撑产业转型升级；在依法合规经营上持续发力，做好生产组织、项目申报、环境保护、安全生产、产品追溯等各项工作，守牢治企红线底线；在维护行业秩序上持续发力，坚守行业自律、抵制投机炒作，发挥“链主”作用，联合上下游企业共建企业发展良好生态，打造面向全国的稀土产品交易中心，努力成为行业健康高质量发展的“稳定器”“压舱石”。

金力永磁7月4日发布的接受机构调研的公告显示： 1、请问公司目前的产能利用率和新产能项目建设情况？ 金力永磁回应： 2024年第一季度，公司新建产能逐步释放，产能利用率超过90%。公司包头二期12,000吨/年产能项目、宁波3,000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设，预计2024年底将建成38,000吨/年毛坯产能生产线。规划到2025年将建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线。 2、请问公司人形机器人领域进展情况？ 金力永磁回应：公司把握时代的潮流，积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发。 公司已规划在墨西哥投资建设“墨西哥新建年产100万台/套磁组件生产线项目”，项目建成达产后，有助于提升公司在人形机器人等领域的市场竞争力。 3、请问公司新能源车领域的情况？ 金力永磁回应：公司新能源汽车及汽车零部件领域主要客户的订单和需求保持稳定，公司产品被全球前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。到2027年报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。稀土永磁材料在推动智能制造和绿色制造等高质量发展过程中，有着不可或缺的核心地位。 4、请问公司H股增发进展情况？ 金力永磁回应：公司新增发行H股方案已经公司股东大会审议通过，各项工作稳步推进中。 5、请问公司对近期颁布的《稀土管理条例》有何看法？ 金力永磁回应： 作为全球稀土永磁行业领先的A+H上市公司，金力永磁一直严格遵守国家有关规定，从合法合规渠道采购包括稀土产品在内的原材料。《稀土管理条例》的落地，有利于稀土供应优化，对于规范行业发展将起到正向的促进作用。 《稀土管理条例》政策解读 ：从宏观面上来看，《稀土管理条例》加强了稀土资源的管理（包括但不限于开采、冶炼和进出口方面），强调了保护与开发同样重要；明确了稀土资源为国家所有，强调了稀土的战略资源地位，对稀土产业的发展进行了优化；表达了政府对稀土行业发展的鼓励与支持，为稀土行业的可持续发展提供了法律层面的保护。从基本面上来看，新的《稀土管理条例》删除了“ 稀土冶炼分离企业可以在总量指标以外利用进口稀土产品进行冶炼分离。具体管理办法由国务院工业和信息化主管部门制定。 ”这被部分市场参与人士解读为以后进口矿或许也将被纳入稀土冶炼分离总量的考核指标中。 SMM认为，此举的实施，以往进口矿供应大幅增加导致的稀土供应过剩将有望改善。 》点击查看详情 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从稀土的价格走势来看：受国家上周末发布稀土管理条例的利好消息支撑，稀土氧化物价格出现快速上涨，稀土金属厂顺势上调报价，镨钕金属市场报价从44.5-44.8万元/吨，一度涨至接近46万元/吨。 随着市场此利好消息的逐渐接受，考虑到政策落地传导到供需关系关系改善仍需时间，当前市场供需现状暂未改变，市场淡季效应下，低迷的下游需求难以支撑原材料价格的快速上涨，市场高价成交跟进有限，导致稀土价格在本周出现较大回落，稀土金属市场报价再度回落。据SMM报价显示，7月5日，镨钕金属均价为44.5万元/吨，较前一交易日下调1500元/吨，跌幅为0.34%。 据SMM了解，目前磁材企业接单倒挂严重，市场竞争较为激烈，而且部分中小磁材厂6月开工率环比出现下滑，7月终端订单不及预期，SMM预计后续稀土金属价格或将继续承压。