SMM11月20日讯： 周初，钨企11月下半月长单采购价格公布，整体呈现出止跌反弹走势；中下游生产企业信心得到提振，市场情绪有所好转。 福建一大型钨企 11月下半月现金长单采购价：APT17.8万元/吨。（上轮采购价为17.7万元/吨） 江西钨业控股集团有限公司 国标一级黑钨精矿2023年11月下半月指导价12万元/标吨。（上轮指导价为11.95万元/标吨） 崇义章源钨业股份有限公司 11月下半月长单报价如下:（以上单价含13%增值税） 1、黑钨精矿(WO3≥55%):11.80万元/标吨，较上轮报价上调1000元/标吨; 2、白钨精矿(WO3≥55%):11.65万元/标吨，较上轮报价上调1000元/标吨; 3、仲钨酸铵(国标零级):17.80万元/吨，较上轮报价上调500元/吨。 从原料端来看， 由于近期钨矿资源整体产出有降，叠加社会库存处于低位，所以矿端持货商挺价惜售情绪较为突出，在价格有上行可能的趋势中暂无让价出货计划 ，55%黑钨精矿均价围绕11.8万元/标吨展开。 APT市场， 由于倒挂局面仍旧存在，所以冶炼厂整体开工率有降；且伴随原料价格的上行，APT挺价意愿有增，市场散货议价重心上移至17.85万元/吨，部分冶炼厂选择按实单报价。 钨粉末市场， 受制于下游硬质合金市场消费保持刚需新增较少的状态，即使钨原料成本有增，钨粉末价格也承压难以及时上调。好在，由于钨价的止跌反弹，合金企业有提前进场进行备货的计划，场内资源的流动性有望好转。 综合分析， 现阶段钨市终端消费的刚需尚在，但短期内需求并没有爆发性释放的迹象，原料惜售挺涨是钨价上行的主要推动因素，实际需求推动价格上行的状态还需等待。 SMM预计短期内钨价将在小幅上行后进入盘整走势。 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM钼快讯】2023年11月20日，江苏淮钢最新钼铁招标价格为18.5万元/吨（承兑），成交量待确认。    

SMM11月17讯： 11月20日，金川升水报2300-2500元/吨，均价2400元/吨，价格与上一交易日相比下降50元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比下跌50元/吨。据SMM调研了解，今日盘面仍保持下跌趋势，沪镍已连跌3日。今日盘面下跌的同时升贴水也同步下调约100元（金川），现货市场成交氛围仍然偏弱。今日镍豆价格132600-133100元/吨，较前一交易日现货价格持平，今日镍豆与硫酸镍价差约为4195元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高4195元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

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据MiningWeekly网站报道，普华永道（PwC）最新发布的《澳大利亚矿业报告》（Aussie Mine，以下简称《报告》）认为，如果澳大利亚能够充分利用其世界级的关键矿产和其他能源转型所需矿产，那么到2040年就有可能增加1700多亿美元的GDP，并创造大约33万个就业岗位。 然而，时间不等人。PwC提出警告，澳大利亚在关键政策落地和必要的行动方面有所滞后。 《报告》强调，澳大利亚政府迫切需要采取紧急措施，否则，与其他已经在这一关键领域取得进展的国家相比可能会丧失竞争优势。 PwC称，其2022年发布的《报告》提出澳大利亚关键矿产行业发展必须实现的三个重要目标。一年以来，澳大利亚关键矿产行业发展喜忧参半，虽然取得了一些进展，但速度缓慢。相反，一些国家的关键矿产行业进展迅速。 《报告》指出，澳大利亚政府的关键矿产战略和预算措施表明政府打算利用外国投资，而不是与之竞争。 去年10月提出成立总额为150亿澳元的国家重建基金（NRF，National Reconstruction Fund），其中10亿澳元用于资源提高附加值，这标志着迈出了重要的一步。然而，尽管NRF法案在3月份就获得通过，但实际上直到9月份才成立。 普华永道对这种行动迟缓的做法表示担忧，强调其他国家正在迅速创新和调整其关键矿产战略。 澳大利亚因程序面临拖延，而美国内华达州和加拿大魁北克省已经发现了新的硬岩型锂矿，同时政府也给予该行业大量支持。直接提锂等创新技术正在重塑格局，通过提高卤水项目的回收率，有可能使产量翻一番。 除了技术以外，世界各国政府正在迅速发展有利于建设战略基础设施、促进相关产业发展、建立伙伴关系和鼓励创新的环境。以魁北克省为例，普华永道指出该省采取积极措施发展了锂离子电池行业。 普华永道指出，澳大利亚矿企的财务状况良好，可以在开发新项目中发挥作用。《报告》显示，矿企收益已创下历史新高，而现有的融资和服务市场也将为所需投资提供便利。 《报告》对澳大利亚50家中型矿企进行了分析，指出这些企业的现金余额继续增长。2023财年良好的业绩提供了重要的成长资金，从事关键矿产的企业现金余额增长了15%，达到了105亿美元。然而，煤炭企业持有的现金下降了14%，因为他们交了2022年的税，结了退休债务并支付了股息。

金达利资源公司（JINDALEE Resources）在美国俄勒冈州的麦克德米特（McDermitt）锂矿选冶试验结果“超出想象”，该矿被认为是美国最大锂矿，明年年中将进行预可行性研究。 矿石粉碎磨到250微米，锂回收率能达到92%，能够去掉25.3%的杂质，可用于堆浸的矿石品位上升到0.2107%。 这个品位比原矿石0.134%的品位高出57%。 金达利公司称，对选后样品的淋滤试验正在进行，其结果可用于预可行性研究。 2月份，公司公布麦克德米特锂矿石资源量为30亿吨，碳酸锂当量为2150万吨。

SMM11月17日讯：在SMM举办的 2023首届铝上游产业链峰会 上，SMM铝土矿分析师郭茗心表示，预计2023年全年电解铝产量大约4147万吨；未来电解铝年产量最大大约在4350万吨上下，以1.925的电解铝生产氧化铝单耗计算，年氧化铝需求为8373.75万吨。2023年预计存在640万吨铝土矿供应缺口。因进口矿矿耗更高，对于国产矿的需求转化为对进口矿需求会使铝土矿需求更上一层楼，2023年铝土矿供应缺口或超过640万吨。 中国铝土矿需求-冶金级氧化铝产量为主要决定因素 2016年，我国每年平均消耗铝土矿资源14500万吨左右(含进口矿)，其中铝工业12500～13000多万吨，耐火材料及磨料1100～1200万吨(含电熔料、高铝土矿熟料和高铝水泥等)，陶瓷及其他工业400～500万吨。据调研，这部分对铝土矿需求变化不大，相对稳定，2023年合计也在1200万吨上下。而冶金级氧化铝的需求接近2.1亿吨。所以冶金级氧化铝产量是是中国铝土矿需求的主要决定因素。 我国氧化铝产能主要在山东、山西、河南、广西、贵州、重庆、河北，云南和内蒙古也有少量产能。 发改委的《产业结构调整目录（2023年本，征求意见稿）》中提出要限制新、扩建以一水硬铝石为原料的氧化铝项目。 七部门印发的《有色金属行业稳增长工作方案》中提出，支持冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议，加大铜精矿、铝土矿、镍精矿、锂精矿、钴中间冶炼品等原料进口。 中国铝土矿需求-电解铝产量制约增量空间以及高铝粉煤灰替代 （1）铝土矿需求的制约：电解铝产能天花板 国内电解铝合规产能存在天花板，大约在4550万吨/年左右。 2023年预计全年电解铝产量大约4147万吨；未来电解铝年产量最大大约在4350万吨上下，以1.925的电解铝生产氧化铝单耗计算，年氧化铝需求为8373.75万吨。 电解铝产量基本上决定了氧化铝需求，就历史来看，中国氧化铝并无出口竞争优势，年出口量在100万吨上下，影响相对较小；目前因政治因素，俄铝的氧化铝供应受到一定影响，未来或从中国进口部分氧化铝以满足需求，但对整体氧化铝需求影响预计相对有限。 考虑进出口在内，年国产氧化铝需求大约在8500万吨上下，主要是电解铝产能天花板制约着氧化铝需求，进而制约铝土矿需求的增量空间。 （2）铝土矿潜在替代品：高铝粉煤灰 发改委发布的《产业结构调整目录（2023年本，征求意见稿）》中提出鼓励高铝粉煤灰提取氧化铝技术。 今年7月18日，从内蒙古蒙西鄂尔多斯铝业有限公司生产现场传来喜讯：第一批合格高硅氢氧化铝产品通过封闭输送带被送入成品库，标志着由蒙西集团和鄂尔多斯国投集团共同投资、蒙西铝业公司实施的一期年产20万吨粉煤灰提取氧化铝生产线实现了全线贯通。蒙西铝业公司年产20万吨粉煤灰提取氧化铝生产线是国内首条也是当前唯一一条正在运行的工业化生产线，并实现了工业废渣全部利用转化，被国家发改委、科技部等有关部委确立为利用非铝土矿发展我国氧化铝工业的示范项目。 但何时能实现规模化生产、何时建成产能与运行产能大幅度增加尚不可知，目前影响较小。 中国铝土矿需求-冶金级氧化铝建成产能分省预期 氧化铝产能变动集中在山西、河南、广西地区。 山西、河南地区因国产矿资源相对枯竭，品位下滑，开采受到众多限制，产量有限，矿石价格推高，使用国产矿生产氧化铝成本提高；使用进口矿成本也较临港地区更高，因此后续退出预期较强。 中国铝土矿进口依存度增加，广西地区临港，利用进口矿存在优势；电解铝产能未来有向水电资源丰富的云南省转移的趋势，广西地区距离云南较近，便于后续氧化铝销售，因此新增产能集中。 全球铝土矿资源富饶我国资源保障年限逐步下降 分国别看，探明储量排名前10位的国家依次为几内亚（74亿吨）、越南（58亿吨）、澳大利亚（53亿吨）、巴西（27亿吨）、牙买加（20亿吨）、印度尼西亚（10亿吨）、中国（6.76亿吨）、印度（6.6亿吨）、俄罗斯（5亿吨），沙特阿拉伯（1.8亿吨），合计约260.5亿吨，占世界总探明储量的83.15%。 全球平均矿石年限为102年，中国的储存年限远低于全球平均水平。 中国铝土矿产量-全国产量连年下降各省情况不尽相同 （1）贵州地区：铝土矿产量预计维稳。 全省合计氧化铝产能580万吨，铝土矿资源储量1.63亿吨，占全国的25%，相对丰富，加上封关政策保护，贵州地区整体供需相对平衡。 年氧化铝用铝土矿产量1000万吨左右。 （2）广西地区：铝土矿产量预计小增。 广西省当前铝土矿资源储量2.03亿吨，占全国的30%，资源最为丰富，产量有增加的基础。 未来有新增使用国产矿的氧化铝产能以及新办采矿权，预计产量有所增加。 （3）山西地区：铝土矿产量预计明显下滑 资源储量较低，2022年仅为9033万吨，占全国13%，煤下铝当下不具备开采条件，能够开采的量减少，预计产量减少。 大量产能退出，需求减少，预计产量减少。 （4）贵州地区：铝土矿产量预计维稳。 全省合计氧化铝产能580万吨，铝土矿资源储量1.63亿吨，占全国的25%，相对丰富，加上封关政策保护，贵州地区整体供需相对平衡。 年氧化铝用铝土矿产量1000万吨左右。 （5）河南地区：铝土矿产量预计有所下滑。 河南铝土矿资源储量1.65亿吨，占全国25%。现有储量可观，后备资源不足。0-500米资源基本探清，且勘探投入持续下滑。 部分氧化铝产能退出，需求减少，预计产量减少。 政策是限制产量的一个主要因素。 进口铝土矿-中国铝土矿进口依存度不断攀升 国产矿产量连年下滑的同时，中国铝土矿总需求量在不断增加，进口矿在总供给中的比重不断增加。 目前中国铝土矿进口依存度已达65%左右。 进口铝土矿-几内亚铝土矿一枝独秀印尼禁矿后进口增量明显 印尼禁矿后，原使用印尼矿石的大多改用几内亚矿石，几内亚新增不少矿石贸易商，原持有矿权的企业不少也进行了扩产，未来几内亚铝土矿产能产量仍有较大的增量预期，中国来自几内亚的铝土矿进口量预计也将有明显的增量。 进口铝土矿-澳大利亚铝土矿进口量稳中有增 印尼禁矿前后澳大利亚铝土矿进口量整体仍呈现平稳状态，没有明显增量。 澳矿占比降低主因进口矿总量在提高。 非主流进口矿-铝土矿供应偏紧非主流进口来源国矿石贸易活跃 澳大利亚Wuudagu铝土矿项目、Aurukun铝土矿项目、Sunrise铝土矿项目预计将建设投产。 其中昆士兰的Sunrise铝土矿项目预计在2025年上半年开始出矿，开始年产能50万吨，后面增加的150万吨。 供需平衡-存在供应缺口 2023年预计存在640万吨铝土矿供应缺口。 因进口矿矿耗更高，对于国产矿的需求转化为对进口矿需求会使铝土矿需求更上一层楼，2023年铝土矿供应缺口或超过640万吨。