锂矿： 本周云母价格企稳。 近期云母市场行情较为平淡。临近春节节点，近期江西地区部分冶炼厂排产下行较为明显，而随着碳酸锂的价格逐步企稳，甚至偶有回调，致使部分厂商挺价心态渐起，部分矿企甚至存在一定涨价心理。但由于当前市场两端偏弱，下游本身采买积极性较低，对高价接受度较低，因此上下游对云母价格分歧较大，市场暂时依旧维稳。 节前锂辉石CIF价格保持稳定。行情方面较为平淡，国内锂盐企业也大多开始放假，整体采购与谈价变动较少。并且国内目前锂辉石的库存量较为充足，头部锂盐厂锂辉石库存依旧较高。随着澳洲矿山今年降低非经常性资本开发成本的主节奏，若后续锂盐价格下降，锂矿价格仍有一定被带动下跌的空间。 碳酸锂： 随着进入节前最后一周工作日，国内多地物流运输逐渐停运，多数锂盐企业反馈业务已经基本停止进行，而大部分正极材料等下游企业也已经完成碳酸锂原料的备库，本周几无采购的想法，市场成交较为清淡，市场中碳酸锂现货价格基本维持平稳状态。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格上涨。 从市场变化来看，当前已临近春节前夕，物流亦将逐步停运。部分上游厂商已逐步进入春节停减产节奏，但由于下游部分厂商存在排产前置行为，且自身原料与后续客供尚未完全匹配，因此仍在进行节前紧急补库，导致市场低价流通货源有所减少，成交重心小幅抬升。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 供给端产量稳定。需求端，由于春节将至，物流运输问题，本周市场询盘成交转淡。预计下周，由于春节的影响，现货价格维持清淡，市场价格或平稳运行。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳运行。 供给端供给量维持稳定。需求端由于前期补库基本完成，本周市场需求有所下滑。从市场方面来看，本周市场询盘成交较少，因此在有价无市的市场行情下现货价格维持僵持运行。预计后市，由于年末将至，市场交投气氛或趋于冷静，现货价格或维稳运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格暂稳运行。 供给端，由于春节假期以及市场需求转弱的影响，冶炼厂有一定的减产行为，供给量有所下滑。需求端，前期补库基本完成，本周新增订单有所下滑，市场询盘成交情况较为冷清。由于市场交投气氛较弱，因此价格暂稳运行。预计后市，虽然市场处于供需双弱的局面，但由于假期将至，市场交投气氛或进一步转弱，现货价格或持稳运行。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格暂稳运行。 从供给端来看，冶炼厂因交付订单的影响，开工率维持高位。从下游需求端来看，前期下游补库基本完成，本周采买意愿较弱，需求下滑。综合市场情况来看，由于市场活跃度较低，因此市场暂稳运行。预计下周，由于春节假期将至，市场波动或较小，价格或维持稳定运行。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格小幅上行，可出售现货较少的节点，部分三元前驱体企业对于硫酸镍仍存采购需求，因此推涨硫酸镍价格。 受2月春节来临，盐厂存放假及停减产预期，因此，下游对于3月的看涨心态浓厚，且部分盐厂原料一季度供应仍未完全确定，所以盐厂对于3月的订单签订比较谨慎。这种情绪也进一步带动了当前硫酸镍价格的上行。成本端，当前市场MHP现货供应并不宽松，本周MHP报价维持76-78，成交价维持76左右，成本支撑也比较强。后市预期来看，临近节前，再加上现货偏紧的情况暂时难以得到缓解，下游难买到货，因此预计近期成交偏弱，预计在当前高位持稳运行。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格持稳。 成本端，镍价由于低价现货难寻价格小幅反弹，前驱体报价欲小幅调涨，但是下游压价意愿仍强，零单成交难以上行。需求端，国内正极端口生产好于预期，部分企业由于前期减量项目恢复叠加部分项目提前备货，对前驱体需求转好。海外，由于物流因素对部分前驱企业提货增加。2月由于春节，正极企业总体需求下行。供应端来看，前驱体企业1月按需生产。后市预期，2月清淡需求下，镍反弹空间有限，三元前驱体价格或较稳。 三元材料： 本周三元材料价格持稳。 成本端，锂价小幅反弹，正极制造成本小增。数码和小动力市场，下游终端囤货行为带动部分正极材料企业2月开工预期转好。动力市场，供应端来看，三元正极企业1月生产为2月春节建立一些库存，2月正极材料放假预期与下游订单有较大关系，部分订单较好的企业或不放假，但总体排产下行趋势较明显；需求端，2月春节期间电芯厂对正极需求走弱。预期后市，三元材料价格或将继续持稳。 磷酸铁锂： 本周初，磷酸铁锂价格稳定，春节假期影响，市场长单交货、散单没有成交。 成本端，主原料碳酸锂价格持稳，铁锂材料生产成本稳定。原料端，磷酸铁锂企业进入假期模式：安排春节期间生产排班，同时安排部分人员休假。需求端，整体需求平稳，春节前，对磷酸铁锂的需求维持刚需提货。预估后市，磷酸铁锂价格偏稳。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格持稳，成本端四钴持稳，碳酸锂小幅反弹，联动钴酸锂制造成本小幅反弹。 2024年四季度手机出货同比复苏，预期未来全球智能手机出货跌幅收窄，手机渠道库存积压水平有所改善。电子烟目前暂未见明显增量。供应端，部分企业生产为2月春节备货，有产大于销的情况。后市预期，锂钴价格较稳运行，钴酸锂价格弱稳运行。 负极： 本周负极材料价格弱势运行。 成本方面，石油焦价格暂稳，预计后续伴随下游需求减少有所回落；油系针状焦生焦价格仍处低位，当前生焦供需两弱，针状焦厂多转产石油焦或将生焦煅烧成熟焦，预计后续价格仍保持弱稳；石墨化外协价格暂无变动，当前部分新建一体化产线负极厂选择先释放石墨化产能，与独立石墨化厂家争抢石墨化外协订单，独立石墨化代工厂面临竞争激烈、需求稀缺等问题，多被迫选择减产停产，未来还面临关停风险。需求方面，当前下游需求有限，采买较为谨慎，市场总体成交较为清淡，负极厂销售人员多已放假，工厂春节期间保持低负荷运行。2月受春节假期影响，电芯厂订单进一步减少，负极材料生产存减量预期。 隔膜 ： 本周隔膜价格持稳。 当前临近春节假期，下游电芯端多数厂商已基本完成节前备库，市场订单渐少。而供应端虽有部分大厂依旧维持生产，但因自身库存水平及后市需求恢复预期，开工下滑明显。市场整体市场呈现较为平淡的局面，价格亦暂时维稳。 电解液： 本周电解液价格维稳。 成本端，因临近春节，物流停运，原材料成交较清淡，核心原料六氟磷酸锂、溶剂、添加剂等原料价格也基本暂维稳，电解液整体成本维稳。需求端，终端需求在节前仍表现疲软，部分下游电芯厂存在将2月订单前置于1月提前完成的行为，其余基本按需采买。供应端，电解液厂配合电芯厂订单进行生产。而六氟厂在经历12月深度去库后，1月由于正常备库和订单前置，产量环增，同时备有一定的锂盐库存。目前市场供需双弱，成交冷清，电解液、六氟价格均维稳。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5-6万元出头/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量和客户类型给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格将近8万/吨，但仍在快速下降中。 下游与终端： 2023年12月美国公用事业级别（1MW以上）储能装机数据：据美国能源信息署（EIA）统计，12月美国1MW以上储能新增装机1.23GW（上月预测值为2.35GW），同比+332%，环比+183%；尽管仍较预期的2.35GW有较大差距，但1.239吉瓦时相比10月份还是实现了183%的增长。这一波动可能与当地项目的并网及财务结算直接相关，许多项目的并网时间紧跟年底，旨在符合当年确认收入的项目并网KPI。因此，每年12月，类似的抢装行为在各国家都有发生。2023年美国公用事业级别（1MW以上）新增储能装机6.22GW，同比增长50.6%。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【广期所调整相关期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准和交易手续费标准】广期所公告，自2024年2月7日（星期三）结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，交易保证金标准调整为11%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为15%，交易保证金标准调整为16%。自2024年2月19日（星期一）交易时起，碳酸锂期货LC2407合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。2024年2月19日（星期一）恢复交易后，在各品种期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为6%，投机交易保证金标准调整为8%，套期保值交易保证金标准调整为7%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%。 【中汽协：2023年12月汽车进口8万辆 同比增长25.6%】据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年12月，汽车整车进口表现低于上月，环比小幅下降，同比快速增长。当月共进口8万辆，环比下降3.5%，同比增长25.6%；整车进口金额43.1亿美元，环比下降6%，同比增长22.7%。 【川能动力：目前李家沟锂矿项目采矿工程已开始试生产】川能动力近期接受投资者调研时称，目前李家沟锂矿项目采矿工程已经开始试生产，地表采选工程部分车间及管输系统正在开展带料联动试车、设备调试及消缺工作，尾矿库、生产辅助设施和生活设施等工程施工按计划正常推进。冰雪天气对于采矿段的生产影响较小。同时，由于公司优化了项目建设方案，优化后选矿厂浮选工段下移至李家沟沟口，全年生产天数由270天提高至330天，进一步降低了冰雪季节对李家沟项目生产的影响。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

根据周一的最新消息，利用AI勘探铜、锂等绿色转型所需金属的硅谷独角兽KoBold Metals宣布， 公司在赞比亚Mingomba项目上发现了巨型铜矿储量 。 从这个项目中，也能看出AI的效率—— KoBold Metals是在2022年12月中旬“拜登非洲行”期间，宣布出资近1.5亿美元买下Mingomba矿床的多数股权，随后花了仅仅一年多的时间就取得成果。 对于诸多中国投资者而言，相较于KoBold Metals，可能更加熟悉这家公司背后投资者的名字——由比尔·盖茨牵头，贝索斯、马云、孙正义、达利欧、布隆伯格等人参与投资的突破能源风险投资基金，还有普徕仕、a16z等知名机构和挪威国家石油公司。 有什么最新突破？ 对于新发现铜矿储量的规模，KoBold总裁Josh Goldman举例称， Mingomba矿床未来的开发潜力，类似于艾芬豪矿业、紫金矿业在民主刚果边境地区的Kakula铜矿，这一世界级的铜矿去年产出接近40万吨的铜。 Goldman表示：“Mingomba的故事，不论从规模还是品味，都与Kakula相似。这将会是全球品位最高的大型地下矿山之一。” 据悉，KoBold 使用其人工智能技术处理钻探数据，来优化 Mingomba 铜钴矿的勘探工作。虽然公司的目标是在2030年后首次实现产出，但公司现在就要准备新的资源评估报告，并完成可行性研究，以推进建设矿山的决策。Goldman预期， 要开发这样一座矿山，需要的投资额可能会超过20亿美元。 不在乎近期价格波动 对于近些日子钴、镍和锂等电池材料的价格持续下跌，并影响全球范围内的多个项目一事，KoBold认为这不会成为公司短期内的忧虑。 Goldman介绍称，公司展开融资正是为了进行长期投资。 对于KoBold来说，这些大宗商品到2035年的价格会非常重要，但公司并不关心2024年的价格。 对此，这家公司的商业逻辑是，风能和太阳能发电场、高压电缆和电动汽车对金属的需求不断增加。不少矿业巨头也曾警告称，这些绿色转型有关的项目，可能造成铜等金属的供不应求。 举例而言，在去年COP28召开后，花旗银行的分析师就曾预期，全球建设可再生能源目标的提升，将在2030年前提供420万吨的额外铜需求。 这将有潜力助推铜价在2025年达到1.5万美元/吨 。作为参考，LME铜近几周的价位大约在8500美元附近，而历史高位则是去年3月的10730美元。 （LME铜日线图，来源：TradingView） 值得一提的是，Mingomba矿是KoBold手里进展最快的项目，但公司也在澳大利亚、加拿大和美国等国的60多个地区展开勘探。去年12月，公司就曾宣布在纳米比亚、魁北克和内华达等地发现了几个潜在的锂矿床。 KoBold介绍称，公司在2023年花费的勘探费用接近1亿美元，预计今年将超过这个数字。他也强调，现在KoBold花在勘探上的费用，已经与必和必拓、力拓等巨头的规模旗鼓相当。

据外电2月5日消息，惠誉（Fitch）周一在一份报告中称，地缘政治和政治（事件）将成为2024年大宗商品的最大风险。 报告称，包括石油、铜和铝在内的全球大宗商品需求增长可能在2024年放缓。 报告预计大多数大宗商品的地缘政治价格溢价将持续。预计美国液化天然气出口设施审批暂停不会影响2024年全球液化天然气供应。 惠誉还表示，2024年，全球铜供应将受到Cobre Panama铜矿暂停运营的影响。

据外电2月5日消息，英美资源集团(Anglo American plc)首席执行官Duncan Wanblad周一表示，英美资源正在赞比亚西北省进行早期勘探，以寻找潜在的铜和钴资源开采机会。 在开普敦举行的非洲矿业大会上，Wanblad对与会代表说:“赞比亚的矿业似乎正在恢复活力--这对赞比亚和非洲矿业来说都是好事。” “我很高兴我们在赞比亚西北省的早期勘探工作取得进展，以确定潜在的铜和钴机会。” 然而，Wanblad也表示，鉴于激烈的全球竞争，要为非洲提出令人信服的理由，还需要做更多的工作。 “我们有时会忘记这个简单的事实：全球矿业管辖区在争夺每一美元的投资。资本是高度流动的，正如我们所看到的那样，最好的资本将越来越多地流向那些致力于使自己具有长期竞争力的国家。” 英美资源的目标是到2026年将资本支出削减削减18亿美元。

据Mining.com网站援引路透社报道，几内亚过渡委员会女发言人称，该委员会周六批准了西芒杜（Simandou）铁矿石项目合作开发协议，涉及军政府、力拓、赢联盟等。 将成为世界规模最大、品位最高新建铁矿山的西芒杜一直处于长期谈判之中，原因是所有权结构复杂、法律纠纷带来的延迟、几内亚政局不稳以及矿山建设方面的困难。 投票表决后，过渡委员会发言人莫瑞·多诺荷（Mory Dounoh）向记者透露，协议要求矿山建设在2024年底前完成。 力拓拥有西芒杜巨型铁矿项目两个区块，另外两个区块为西芒杜赢联盟公司（WCS）所有。

据Mining-Journal网站报道，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets,BMO）研究认为，由于通胀得到控制和生产率提高，今后黄金生产商利润率将上升。 经过对每家公司2024年经营预期的详细分析，BMO估计，2023年金矿企业的黄金可持续生产成本上升8.5%至1298美元/盎司，2024年预计下降14%至1118美元/盎司。 利润率上升反过来有望填补股价与金价的差距，2023年12月份以美元计的金价创历史新高，2024年以来一直在2000美元/盎司以上。 1月份，斯普罗特资产管理公司（Sprott Asset Management）高级资产经理约翰·哈萨维（John Hathaway）提及金矿公司股票令人信服的投资案例。哈萨维反思了金矿公司股价处于25年来最低水平的原因，金价与股票现价之间的价差为700美元/盎司。 “这些差距表明市场没有完全反映这些企业的价值”，他写道。 利润率上升和盈利能力增强将使得黄金生产商通过不断增长的现金余额来健壮其资产负债表，使一些企业能够更积极地削减债务，更多地投资勘探开发，或增资收购和股东回报。 “市场没有完全认识到金矿股可能产生的潜在回报，导致其估值偏低。由于对该行业投资潜力认识不足，使得目前金矿企业股价被低估”，哈斯威称。 哈萨维认为，随着企业现金余额增加，加上要应对储量下降的问题，并购的步伐会加快，这将使得金矿行业“处于准清算状态”。 彭博通讯社的汇总数据显示，尽管储量价值从1200美元/盎司上升至1300美元/盎司-1400美元/盎司，全球最大10家金矿企业的储量从2011年的5.9亿盎司降至2022年的3.95亿盎司，过去10年可采年限下降了33%。 “我们的确认为，焦急的股东可能会欢迎强势并购”，哈萨维称。

据外电2月4日消息，周末发布的一项研究显示，到2032年，智利采矿业将需要超过3.2万个新的专业人士。该国是全球最大的铜生产国兼第二大锂生产国。 CCM-Eleva Alliance发布的报告中，分析了国内27家采矿和供应商公司的劳动力趋势和挑战，占到该行业的96%。 Eleva Program (CCM-Eleva Alliance)主管Vladimir Glasinovic表示：“和之前的研究相比，对未来10年所需人才的最新预估反映出36%的增长。这显示出采矿行业正在强劲增长，并创造了就业机会和促进当地发展。” 研究主要发现之一就是和两年前发表的上一版研究报告相比，未来九年对人力资本的需求将增长超过三分之一。这种人才需求的主要推动力是工人们接近退休年龄，且主要地区新项目的开发。 根据这份报告，推动新人才需求的项目包括泰克资源（Teck）的Quebrada Blanca 2，该项目于去年首次产铜，并正在扩大运营；金田公司（Gold Fields）旗下的Salares Norte项目预计4月开始投产；安托法加斯塔（Antofagasta）旗下的Centinela Mining District和英美资源集团（Anglo American）的Los Bronces扩张计划，暂定于2026年初。 研究还发现，75%的专业人士需求将集中在五种类型的专家上，其中机械维修人员占据榜首。移动设备运营商和固定设备运营商分列第二、三位。 这项研究旨在为公共政策和行业策略提供相关信息，以解决矿业部门的人力资本需求。其还强调了该国在性别平等、技术影响和教育提供等面临的挑战。 结论显示，该行业女性参与者的比例为15%，参与决策职位的比例为17%。 数据显示，智利女性在劳动市场的参与率低于该地区发达国家和其他经济体。但就女性参与采矿业而言，该国的地位较好，高于秘鲁，且和美国处于同一水平。 整体来看，智利采矿业目前就业率为12年来最高，较2020年增长38%，且较2011年增长22%。

据外电2月5日消息，由亿万富翁比尔·盖茨和杰夫·贝索斯支持的加州金属勘探公司KoBold Metals表示，可能考虑合作伙伴关系，因其计划快速开发位于赞比亚的一座新的铜矿，可能耗资约20亿美元。 这家硅谷创立的公司利用人工智能寻找铜、钴和锂资源， 公司联合创始人兼总裁Josh Goldman表示，也可能考虑在未来三到四年内寻求上市。 Goldman表示，KoBold最初计划在未来10年内在赞比亚的Mingoba项目上建造一座新矿，这些计划现在正在进行，以满足对关键金属日益增长的需求。 他在非洲矿业大会(African Mining Indaba)间隙时称：“我们正在加快推进速度，它将成为品味最高的大型铜矿之一。” “我们会让它比10年更快。我们将继续快速推进，且正以坚定的步伐前进。” KoBold表示，正在进行更多开发的Mingomba项目的铜矿石品味约为5%，和艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）在刚果民主共和国的Kakula矿床品味相当。矿床的品味可能使Mingomba成为赞比亚100多年来发现的品味最高的。 KoBold Metals Africa首席执行官Mfikeyi Makayi表示，包括竖井开采在内的矿山开发可能于2027年开始。 Goldman表示，赞比亚铜矿预计需要20亿美元的投资，不过非洲中部铜矿带其他运营商现有的基础设施可能有助于见底资本需求。 “从全球范围内来看，问题不在资金上。而是缺乏高质量项目，哪里有回报，哪里就有资本，”Goldman说道。 在竞相建设新矿之际，美国正在抓紧寻找铜、钴、锂和镍等关键金属的替代供应来源。这些金属对于向清洁能源过度和加速电动汽车增长起到关键作用。 Goldman表示，KoBold同样对赞比亚和其他项目的开展合作持开放态度，但他并未透露公司是否在进行任何相关谈判。 KoBold和必和必拓（BHP）以及力拓（Rio Tinto）在澳大利亚和加拿大的项目中合作，寻找关键金属。