锂矿： 本周伊始，碳酸锂期货持续围绕 8 万元/吨窄幅震荡，锂矿价格亦同步在区间内徘徊。 海外矿山挺价意愿依旧，而需求端因前期套保点位较为理想，目前多按期货贴水拿货，致使锂辉石现货价格暂获支撑、表现平稳。 锂云母方面，因碳酸锂价格有所回落，部分非一体化锂云母冶炼厂观望情绪升温，采购积极性较前期明显降温。 综合来看，短期锂矿价格仍将跟随碳酸锂盘面维持区间整理格局。 碳酸锂： 今日碳酸锂期货价格在7.8-8.1万元/吨区间内震荡，下游采购及点价行为较上周趋于平稳。 因上周市场成交活跃，下游库存量级有所增多。今日成交量出现回落，下游采购心态转向谨慎，普遍观望等待价格进一步下调。当前处于“金九银十”传统旺季周期，下游需求仍存在一定刚性支撑，预计短期内碳酸锂现货价格将维持相对高位，并延续区间震荡走势。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂价格稳中略弱、下行有限。 情绪面上，锂盐厂对散单报价挺价坚决；尽管碳酸锂盘面震荡回落，但氢氧化锂现货供给持续偏紧，且市场集中度高，刚需支撑仍在，价格底部较为坚实，短期难现明显跌幅。 电解钴： 本周一电解钴现货价格持稳。 供给端方面，受成本持续抬升影响，冶炼企业维持挺价，并基本暂停散单报价。国内盘面价格持稳后，贸易商暂缓降价出售，报价小幅上调。需求端方面，短期内市场变化不大，大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏，市场询盘意愿较弱，实际成交偏淡。预测短期电解钴价格将维持震荡走势，后续价格变化需重点关注成本抬升，以及8月底、9月初下游夏休结束后下游的实际采买情况。 中间品 ： 本周一钴中间品现货价格继续维持不变，市场变化不大，低价维持在13.1美元/磅附近，冶炼厂仍较难接受13.3的原料。 供给端方面，主流矿企和贸易商继续维持挺价。需求端方面，冶炼厂维持刚需采买，部分冶炼厂由于生产成本倒挂严重，在市场上出售原料库存。整体上看，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴现货价格维持小幅上涨趋势。 供给端方面，冶炼厂和贸易商维持挺价，价格变化不大，本周一上游出货情绪因子1.97（上周五出货情绪因子1.96）。需求端方面，近期三元前驱企业订单好转，询价意愿偏强，本周一下游购货情绪因子1.96（上周五购货情绪因子1.96）。预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但上涨幅度仍需观察下游实际采买情况。 本周氯化钴市场主流报价维持在6.4-6.5万元/吨，实际成交重心围绕6.4万元/吨左右。截至当前，9月份刚果金相关政策仍未有明确消息发布，导致产业链上下游企业观点存在分歧，市场普遍预期政策方向倾向于放开配额，因此对氯化钴价格上涨的接受度较为有限。叠加20日发布的7月海关数据中钴中间品进口量超出市场预期，进一步削弱了涨价情绪。目前下游客户多持谨慎观望态度，以待政策明朗化，整体价格呈现僵持格局，波动幅度较为有限。 钴盐（四氧化三钴）：  本周四氧化三钴市场主流报价维持在21.5-22万元/吨，实际成交集中于21-21.5万元/吨区间，较上周价格整体持稳，未出现明显波动，市场情绪趋于谨慎。 当前四氧化三钴的主要原料——氯化钴与硫酸钴，自刚果金政策发布以来走势出现分化。面对当前偏高的四氧化三钴价格，部分钴酸锂正极厂转而采购价格相对较低的硫酸钴，通过代加工方式补充四氧化三钴库存，对四氧化三钴价格上行形成一定压制。此外，刚果金计划于9月21日颁布新的出口政策，加之钴中间品海关进口量超出预期，进一步抑制了四氧化三钴价格的上涨动力。综合来看，预计8月下旬四氧化三钴价格将延续稳定态势。 硫酸镍： 8月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27456/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27490-27790元/吨，均价较上周五有所上涨。 从成本端来看，上周美联储官员的降息态度较为谨慎，伦镍价格下挫，镍盐即期成本有所回落，但周五鲍威尔讲话释放鸽派信号，今日LME休市，国内沪镍价格有所上涨；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平低，近日散单报价较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，正值下游采购节点，部分前驱厂近期有补库需求，近日询价较为积极，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.4，下游前驱厂采购情绪因子为3.0，一体化企业情绪因子为1.8（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，下游月末采购节点到来，硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格将有所回升。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格延续上涨态势。 近期硫酸镍与硫酸钴的生产成本持续处于高位，推动冶炼厂报价保持坚挺。同时，前驱体企业订单情况良好，部分厂家原料库存水平较低，补库需求较为迫切，因此对上游高报价的接受程度有所提升。本周正值月底前驱体厂传统原料采购时段，部分急需采购的企业可能推动硫酸盐在高位成交，进而带动前驱体折扣报价上行。然而，目前下游正极材料厂对前驱体折扣系数的上涨仍持较低接受度，尤其是大额订单，折扣上调难度较大。需求方面，随着旺季临近，各厂商订单普遍增加，但由于当前成本压力较大，前驱体厂仍处于较为艰难的处境：若上调价格，可能面临下游客户订单减少的风险，因此订单量与利润难以兼顾。展望后续，9月需求预计仍将维持较好水平，10月则可能有所回落。 三元材料： 周初三元材料价格小幅下行。 从原材料端来看，硫酸镍与硫酸钴的冶炼成本持续高企，支撑冶炼厂报价维持高位并继续上行，不过由于在正极厂与前驱体厂的价格博弈中，正极厂仍占据一定话语权，导致前驱体折扣系数上行空间有限，尤其在大批量的订单中，正极厂本月所获折扣水平相对较好。锂盐价格自上周中开始出现回落，为有紧急采购需求的正极厂提供了一定缓冲，但目前锂盐厂报价仍处高位，与正极厂的心理预期价位仍存在差距。需求方面，8月和9月国内动力市场对中高镍三元材料需求较为旺盛，多个厂家订单情况良好，消费市场表现也较为积极，预计8、9月三元材料排产将维持在较高水平，10月起可能逐步回落。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂影响，在本周涨价约705元/吨，碳酸锂在本周涨价约2500元/吨。 生产方面，材料厂在本周产量较上周出现一定减量，这主要受下游部分电芯厂排产减弱影响，生产有所减缓，但行业整体订单仍较7月有增量，材料厂在本周的出货水平有所提升，库存水平有所降低。从下游电芯厂需求拆分来看，动力订单由于电芯厂提前为传统车销“金九银十”备货，相应的正极材料在本月开始起量，但前面提到的订单减量主要为动力产品，故动力端产量在本月可能出现不及预期的表现。而储能端的下游订单表现依然强劲，带动整体磷酸铁锂材料依然维持增量。加工费方面，伴随部分电芯厂招标接近尾声，二、三代常规磷酸铁锂材料加工费价格出现小幅降价趋势，但三代半和四代产品价格依然坚挺。本周磷酸铁锂海关进出口数据更新，出口量较上月出现明显增量，增长约35%，出口美国量级超过越南，预测为某韩系电芯厂的在美项目出现增量导致需求增加。 磷酸铁： 本周，磷酸铁市场价格较平稳。 市场需求表现较好，下游磷酸铁锂的采购意愿有所提高，间接影响磷酸铁的订单量。但磷酸铁价格暂稳，暂未有较大起伏波动，各家企业也是在按部就班的完成生产计划。磷酸铁企业的价格与成本长期倒挂，价格难有大幅下降空间。且下游对优质磷酸铁仍有需求。 钴酸锂： 本周受电池级碳酸锂价格大幅上涨推动，钴酸锂成本支撑增强，本周价格出现明显上调，常规钴酸锂产品市场主流报价维持在23.0万元/吨，实际成交多集中于22.5万元/吨左右，整体市场需求整体向好。 三季度属传统消费旺季，下游电池企业备货意愿提升，对钴酸锂正极需求形成较强支撑。 负极： 本周，国内人造石墨负极材料市场运行平稳。 生产成本价格出现小幅上行，为人造石墨负极材料价格稳定提供了支撑。终端出现备货现象，下游需求小幅提振。负极企业受成本稳定及需求回暖双重因素影响，涨价意愿依然存在。然而，当前人造石墨负极材料市场竞争仍较为激烈，涨价动力受到一定制约，目前人造石墨价格以稳价为主。展望后续，供大于求模式或将延续，但需求端随着下游备货需求的进一步释放有望进一步提振，同时成本端的稳定支撑作用或将仍存。因此，预计后续人造石墨负极材料价格将继续维持稳定运行态势。 本周，国内天然石墨负极材料市场价格延续稳定态势，未出现明显涨跌波动。上游天然石墨矿、提纯加工等环节成本近期保持平稳；供需端，需求小幅回暖但过剩格局难改。供需两端的拉扯和成本支撑，有效抵御了市场可能出现的价格下行风险，最终促使本周天然石墨负极材料价格维持稳定。展望后市，天然石墨负极材料面临的竞争环境将愈发严峻。一方面，人造石墨负极企业持续加速性能创新；另一方面，气相沉积硅碳企业产能持续扩大，硅碳负极作为高容量负极材料，在高端动力电池领域的应用场景不断拓展，进一步分流了天然石墨负极的市场需求。综合来看，预计后续天然石墨负极材料价格将继续承压。 隔膜 ： 本周湿法隔膜价格预计将延续稳定态势，其中5μm、7μm及9μm规格产品主流报价分别维持在1.35元/平方米、0.76元/平方米及0.74元/平方米；干法隔膜12μm与16μm产品主流报价已分别达到0.45元/平方米和0.44元/平方米。 从供需结构来看，供给方面，由于隔膜行业扩产周期较长，前期积累的产能仍在持续释放，市场整体仍处于供给宽松状态；需求方面，则受益于动力及储能电池市场需求的支撑，电芯企业采购订单保持稳步增长。综合判断，短期内隔膜价格预计将继续保持稳定，出现大幅波动的概率较低。 电解液 本周，电解液价格暂稳。成本端来看，溶剂、添加剂价格暂稳，且电解液核心原材料六氟磷酸锂价格前期虽有所上涨，但价格传导需要时间，因此这一成本变化尚未传导至电解液价格层面。 需求端方面，随着“金九银十”临近，动力电芯厂商为应对旺季订单需求提前备货，带动需求增长；与此同时，储能领域受美国对等关税上调政策延长90天执行的利好影响，短期需求释放节奏得以延续，共同推动整体需求规模稳步提升。供应端方面，当前电解液企业普遍采用 “以销定产” 的生产策略，叠加行业整体产能过剩的现状，市场供应始终保持充足状态，难以形成对价格的有效提振动力。综合多重因素分析，短期内电解液市场供过于求的格局难以发生根本性扭转，供需层面缺少支撑价格上涨的核心驱动因素；不过，受前期部分上游原材料价格上行的传导影响，预计后续市场价格将小幅上行。 钠电： 本周钠电市场持续释放积极信号，整体表现向好。 头部钠电企业主动加速多场景应用探索，通过在储能、低速交通、应急电源等领域的试点落地，持续拓宽市场发展路线，为钠电技术打开更多商业化可能性。同时，企业聚焦差异化应用场景深耕，避开同质化竞争红海，在细分领域建立技术与市场壁垒，为后续产能释放、规模起量奠定坚实基础，进一步夯实钠电产业商业化落地的核心竞争力。 回收： 本周硫酸钴价格持续上涨，硫酸镍价格小幅上涨，而碳酸锂等盐类产品价格振荡运行。 本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数虽盐价上涨而小幅抬升，锂系数则在前期上涨后开始回调。而铁锂黑粉锂点本周价格基本也振荡运行。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为73-75%，较上周环比上涨，而锂系数在69-74%，环比较上周有所下降。目前随着前期锂价的上涨，三元回收湿法企业报价呈两种趋势，一种因碳酸锂近几周的涨价而开始镍钴锂系数统一系数报价，报价位于我们网站价格均幅，另一种维持锂系数比镍钴系数低2-3个点的情况，镍钴报价贴近均价高幅，锂报价贴近均价低幅，两种报价方式下，最后计算的整体黑粉成交价格相差很小，可能就100-200元/吨。铁锂湿法端，多数铁锂湿法厂维持代工，且随着碳酸锂价格振荡，部分上游打粉企业因对价格不确定而暂停报价，但市场整体成交也是随锂盐波动而波动。目前上游打粉端利润仍优于湿法端。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格波动幅度较小，5MWh直流侧平均价格降至0.426元/Wh，3.4/3.72MWh价格仍维持0.436元/Wh。 近期行业内头部电芯长保持满产满销状态，集成商稳定出货同时亦频繁中标海外大单，预计储能市场产销两旺的态势将维持至年底。电池舱价格波动较小，但未来可能会随着电芯涨价以及反内卷政策有小幅上涨的态势。 8月11日，中国电气装备集团有限公司储能电池芯规模集中采购项目成交结果公告公布。根据成交名单公告显示： 标包1：流标，50Ah，规模16MWh； 标包2：流标，100Ah，规模32MWh； 标包3：楚能新能源中标，314Ah，规模2920MWh； 标包4：天合储能中标，314Ah，规模2180MWh； 标包5：海辰储能中标，314Ah，规模1400MWh； 标包6：国轩高科中标，314Ah，规模700MWh； 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【海关总署：通过创新监管模式 让进口矿产品、出口锂电池通关时长压缩了80%以上】海关总署副署长赵增连8月25日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，商品出入国门之际，海关严把质量安全关，主要是从“创机制、强监管、保安全、优服务”几个方面做好相关工作。一是以机制创新让风险防控更加高效。二是以强化监管让国门安全更有保障。三是以安全可靠让人民群众更加放心。四是以优化服务让外贸企业享惠便利。海关总署不断增强政策供给能力和水平，为企业降本增效。通过创新监管模式，让进口矿产品、出口锂电池通关时长压缩了80%以上。（财联社） 【华达科技：获得国内汽车制造企业和新能源电池企业项目定点】华达科技(603358.SH)公告称，近期获得国内汽车制造企业和新能源电池企业（统称“客户”）项目定点，为客户提供各型汽车零部件产品。公司获得国内7家客户的16个项目定点，主要为合资品牌和国内自主品牌主机厂，涉及车身零部件产品，预计生命周期为5-8年，生命周期总销售金额预计为26亿元；公司控股子公司江苏恒义工业技术有限公司获得3家客户的5个项目定点，预计生命周期为2-3年，生命周期总销售金额预计为6亿元；全资子公司华汽新能源科技（江苏）有限公司获得7家客户的8个项目定点，预计生命周期为3-6年，生命周期总销售金额预计为3亿元。这些项目预计对公司未来年度的营业收入和经营效益产生积极影响，但实际销售金额将与客户汽车实际产量等因素相关，存在不确定性。（财联社） 【乘联分会：上半年新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%】乘联分会发布2025年6月汽车智能网联洞察报告，2025年1-6月新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到82.6%，16万以下市场中智驾装车率进一步增长。随着技术的跃进式提升，叠加硬件和软件成本的不断下降，智能驾驶辅助功能搭载率不断提升。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

广东翔鹭钨业2025年08月份下半月钨原料长单含税单价如下： 品位55%以上黑钨精矿单价:232,000元/标吨； 品位55%以上白钨精矿单价:231,000元/标吨； 仲钨酸铵单价:340,000元/吨。 以上含13%增值税

阿塞尔稀土公司（Axel REE）宣布其在巴西的卡拉道（Caladao）稀土项目首个推测镓资源量。 目前，该项目推测矿石资源量为1亿吨，镓（氧化物）品位0.0042%，即镓金属量为4200吨。 这种关键金属目前价格为38.5万美元/吨。 上述镓资源量是在区块A的33平方公里范围内圈定的。面积为58平方公里的区块B尚未完成资源量估算。 该公司认为这是巴西的首个镓资源量，也是世界最大镓矿之一。 公司的430平方公里的矿权只有20%完成了勘探，因此有扩大资源量的潜力。

据Mining.com网站报道，亚洲开发银行（Asian Development Bank，ADB）据称将向巴里克矿业公司（Barrick Mining）在巴基斯坦的雷克迪克（Reko Diq）铜矿开发提供4.1亿美元的融资支持，以帮助该企业开发这个世界最大未开发铜矿之一的项目。 路透社援引消息人士的话称，这笔资金支持包括两笔向巴里克公司提供的总额为3.0亿美元的贷款，以及向巴基斯坦政府提供的1.1亿美元的融资担保。 巴里克公司持有雷克迪克项目50%股权，另外50%股权由巴基斯坦和俾路支省政府共同持有。 雷克迪克项目规模和前景 在整个开采过程中，雷克迪克预计可产生自由现金流大约700亿美元，运营现金流超过900亿美元。该矿预计2028年投产，第一阶段投产后可每年交付20万吨铜，扩产后可年产铜40万吨。 最近更新的可行性研究表明，第一阶段年处理矿石量可从之前估计的4000万吨上升至4500万吨，成本则从40亿美元增至56亿美元。第二阶段年处理矿石量从8000万吨增至9000万吨。 虽然目前估计矿山寿命为37年，但巴里克相信经过勘探后可再延长数十年。 国际兴趣上升 在ADB承诺提供资金支持之前，世界银行下属私人投资公司国际金融公司（International Finance Corporation，IFC）已同意为该项目提供7亿美元资金。该项目开发商也在同美国进出口银行（EXIM）、加拿大出口开发银行（EDC）和日本国际合作银行（JBIC）谈判，预计本季度结束。 此次融资推助正值巴基斯坦吸引外资开发其矿业之际，包括稀土。 美国国务卿卢比奥最近强调，关键矿产是两国新的合作领域，包括可能的合资企业。巴基斯坦商务部表示，将为美国公司在俾路支省提供矿权优惠和合资机会，包括潜在的合资企业。 对于巴基斯坦来说，雷克迪克不仅仅是一个矿业项目，更是该国资源丰富的俾路支省获得更多投资的杠杆。对于美国及其盟友来说，参与该项目有助于实现关键矿产供应多元化。 多年的推迟终于在法律纠纷于2022年获得解决后结束，该项目正在往前推进。

8月24日（周日），智利国家铜业公司（Codelco）在其网站上公布，矿业监管机构Sernageomin已批准其埃尔特尼恩特铜矿（El Teniente）的Andes Norte和Diamante矿区恢复运作。 Codelco补充称，劳动监察局目前仅批准该矿部分矿区复工。Recursos Norte和Andesita的运营仍处于关闭状态。 该矿于7月31日发生事故，被迫暂停运营。 （文华综合）

SMM镍8月25日讯： 宏观消息： （1）鲍威尔“加入”鸽派阵营，为美联储9月降息敞开大门。交易员加大降息押注。哈玛克：美联储需谨慎对待任何降息举措；就业市场大幅疲软可能促使美联储降息；美联储在通胀使命上仍严重偏离。 （2）国务院总理李强8月22日主持召开国务院常务会议，听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，会议指出，要在对政策实施情况进行认真总结评估的基础上，加强统筹协调，完善实施机制，更好发挥对扩大内需的推动作用。要严厉打击骗补套补行为，确保补贴资金用到实处、见到实效。 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格119,800-122,700元/吨，平均价格121,250元/吨，较上一交易日价格上涨700元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,600-2,700元/吨，平均升水为2,650元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约(2510)今日高开高走，早盘报120,190元/吨，较夜盘收盘价（120,150元/吨）续涨580元；截至11:30主力合约收报120,220元/吨，日内涨幅扩大至0.54%。 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上意外释放鸽派信号，市场对9月降息概率押注从75%飙升至90%，年内降息预期升至两次，美元指数应声下挫，镍价反弹。但高库存依旧压制镍价反弹动能，预计后市仍维持弱势震荡格局，价格区间为11.9-12.3万元/吨。

【钼精矿成交信息】SMM8月25日讯：据SMM获悉，8月25日黑龙江某钼精矿企业销售50%-55%钼精矿，成交价格4470元/吨度（现金）-4500元/吨度（承兑）；55%以上品味钼精矿，成交价格4480元/吨度（现金）-4510元/吨度（承兑），成交量待公布。    

8月22日（周五），全球最大的铜生产商--智利国家铜业公司（Codelco）周五调降其2025年产量预估，因期间矿山El Teniente矿发生事故。该公司并表示将修改扩建项目中各部门的计划。 该公司目前预计2025年铜产量为134-137万吨，低于3月预估的137-140万吨，降幅为3万吨。 2023年，Codelco产量触及25年新低，该公司一直在努力弥补资源老化和大型扩张项目延期的影响。 7月31日，该公司利润最高的El Teniente矿发生事故，对公司造成新的冲击，导致采矿和冶炼停工数日，损失3.3万吨铜，价值3.4亿美元。 Codelco周五成，该矿可能进一步推迟生产，并称在事故发生后，扩建计划中的部分领域“需要修改”。 Andes Norte已于5月开始投产，而Diamante尚未投产。 公司首席执行官表示，事故发生前，公司今年的管理和生产工作有所改善，并将安全和恢复运营放在首位。 Alvarado在一份声明中表示““我们正专注于制定El Teniente矿安全、逐步恢复运营的计划。”到目前为止，El Teniente矿12个矿区中已经有一半恢复运营。 此次事故还导致该公司推迟了原定于8月1日发布的上半年财务业绩报告。 今年前6个月，Codelco公司的税前利润为4.29亿美元，较上年同期的6.53亿美元下降34%。 该公司表示，自身产量总计为63.4万吨，较上年同期增长9%，这得益于Ministro Hales和El Teniente矿铜产量提高，且Salvador矿的Rajo Inca项目产量增长。 算上Codelco在El Abra、Anglo American Sur和Quebrada Blanca矿的股份产量，总产量达到68.9万吨，同比增长9.6%。 Codelco表示，截至6月底，其年度预算为56.38亿美元，其中已支出25.12亿美元。期内直接生产成本上涨6%，至每磅2.157美元。Codelco预计，今年铜的直接生产成本将在每磅2.09美元至2.14美元之间。 （文华综合）