盘面：隔夜伦铜开于9244美元/吨，盘初短暂上行并摸高于9277美元/吨，盘中震荡下行摸低于9203美元/吨，盘尾回升最终收于9260美元/吨，涨幅达0.9%，成交量至1.7万手，持仓量至28.6万手。隔夜沪铜主力2409合约开于74050元/吨，盘初摸高于74270元/吨，而后震荡下行，盘中摸低于73870元/吨，而后重心再次抬升，盘尾回落最终收于74030元/吨，涨幅达0.54%，成交量至2.6万手，持仓量至14.4万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）北京市发改委联合市城市管理委印发实施《本市加快推进新能源汽车超级充电站建设实施方案》，预计到2024年年底，全市将建成超充站500座，到2025年年底力争实现数量翻番，达到1000座。（2）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 现货：（1）上海：8月19日1#电解铜现货对当月2408合约报升水50元/吨-升水90元/吨，均价报升水70元/吨，环比涨10元/吨。上周末上海地区再次大幅去库，在短期铜价呈上行趋势下下游提前备库情绪较高。因隔月contango结构大幅收窄，持货商挺价情绪较高，预计今日升水仍将抬升。 （2）广东：8月19日广东1#电解铜现货对当月合约报10元/吨- 升水50元/吨，均价升水30元/吨，环比跌20元/吨。 总体来看，虽然库存持续下降但出货者较多，现货升水冲高回落，整体交投一般。 （3）进口铜：8月19日仓单价格46到60美元/吨，QP9月，均价环比持平；提单价格51到65美元/吨，QP9月，均价环比下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）22美元/吨到36美元/吨，QP9月，均价环比持平，报价参考8月下旬到港货源。昨日进口比价环比有所好转，但仍处于亏损区间，叠加周一市场活跃度不高，美金铜市场实际成交有限。由于昨日铜价波动较大，市场观望情绪较重，部分提单持货商试探报价，下游还盘较低，难见成交，仅小部分刚需补货的下游采购适量仓单。 （4）再生铜：8月19日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格64600-64800元/吨，环比上升200元/吨，精废价差2111元/吨，环比上升148元/吨。精废杆价差1120元/吨，据SMM了解到，四川、湖北再生铜杆厂恢复缓慢，企业反映政策不确定性叠加含税再生铜原料采购量有效，预计8月份产量十分有效。 （5）库存：8月19日LME电解铜库存减少975吨至308087吨；8月19日上期所仓单库存减少8148吨至158731吨。 价格：宏观方面，美联储官员讲话增强了市场对美联储9月开始降息的预期，美元指数下行，利多铜价。此外，中国电解铜库存不断降低，也刺激了市场对需求好转的预期。基本面方面，铜价震荡上行的趋势，使得下游企业出现备库动作，消费需求量有所增加。截至8月19日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.27万吨至28.89万吨，总库存较去年同期7.29万吨高21.6万吨。价格方面，预计铜价重心仍将继续抬升。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：上周五晚伦铜开于9085美元/吨，盘初短暂震荡后摸低于9047美元/吨，而后一路走高至盘尾并摸高于9177.5美元/吨，最终收于9177.5美元/吨，涨幅达0.43%，成交量至1.7万手，持仓量至28.5万手。上周五晚沪铜主力2409合约开于73410元/吨，盘初摸低于72980元/吨，而后一路震荡上行，盘尾摸高于73850元/吨，最终收于73790元/吨，涨幅达0.24%，成交量至4.4万手，持仓量至15万手。宏观方面，上周五美国7月新屋开工总数录得2020年5月以来新低，美元指数一路走低，与此同时市场对于美联储9月降息预期也在增强，利多铜价。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）矿业巨头必和必拓位于智利的Escondida铜矿罢工引发了市场对供应中断的担忧。该矿是全球最大的铜矿，占2023年全球供应量的近5%。Metal Intelligence Centre高管Sandeep Daga表示，铜市空头对该矿长期罢工的历史感到担忧。2017年，Escondida铜矿为期44天的罢工引发铜价大涨。2006年、2011年和2015年也发生过其他罢工。（2）积极的美国零售销售和就业数据缓解了对美国潜在衰退的担忧。 现货：（1）上海：8月16日1#电解铜现货对当月2408合约报升水40元/吨-升水80元/吨，均价报升水60元/吨，环比跌5元/吨。上周五升水继续上扬，但因铜价上周五连续上涨市场情绪有所降温。据调研显示目前去库主因仍以精废替代的影响为主，与终端共振情况尚不明朗。预计本周一升水将短暂企稳。 （2）广东：8月16日广东1#电解铜现货对当月合约报30元/吨- 升水70元/吨，均价升水50元/吨，环比涨25元/吨。总体来看，交割日后现货交投好转，但铜价涨幅过大升水冲高回落。 （3）进口铜：8月16日单价格46到60美元/吨，QP9月，均价环比持平；提单价格53到67美元/吨，QP9月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）22美元/吨到36美元/吨，QP9月，均价环比上涨2美元/吨，报价参考8月下旬到港货源。上周五进口比价环比大幅走弱，叠加周尾市场活跃度不高，美金铜市场难见成交。由于提单货源紧缺，市场报盘依旧坚挺，在比价走弱之时卖方并不急于出货，面对高价下游采购动力较弱。 （4）再生铜：8月16日再生铜原料价格环比上升1000元/吨，广东光亮铜价格64400-64600元/吨，环比上升1000元/吨，精废价差1963元/吨，环比上升174元/吨。精废杆价差1050元/吨，据SMM了解，由于铜价大幅上升，精废杆价差已接近优势线，再生铜杆替代效应初步显现，另外再生铜杆厂刚复产，反映接单情况尚可。 （5）库存：8月16日LME电解铜库存增加1600吨至309050吨；8月16日上期所仓单库存减少5114吨至166879吨。 价格：宏观方面，上周五美国7月新屋开工总数录得2020年5月以来新低，美元指数一路走低，与此同时市场对于美联储9月降息预期也在增强，利多铜价。基本面方面，供应方面，虽电解铜社会库存不断降低，但进口铜流入内贸市，将形成一定补充。消费方面，市场对于后市需求存在一定乐观预期，面对上涨的铜价，存在少量补货动作，但后续仍要关注铜价走势。价格方面，关注本周的杰克逊霍尔央行年会，预计铜价仍有一定上行空间。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于9083美元/吨，盘初震荡中摸底于9066美元/吨，随后一路走高在盘中摸高于9175美元/吨，盘尾横盘整理，最后收于9138美元/吨，涨幅达2.16%，成交量至2.1万手，持仓量至28.6万手。隔夜沪铜主力合约2409开于73340元/吨，盘初即摸底于73090元/吨，随后重心抬升，在盘中摸高于73980元/吨，盘尾横盘整理，最终收于73750元/吨，涨幅达1.92%，成交量至5.3万手，持仓量至15.8万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国7月零售销售月率增长录得1%，前值-0.2%，较预期值大幅提高。 （2）哈萨克斯坦统计局周四公布的数据显示，2024年1-7月，该国精炼铜产量同比增长17.1%，至273,423吨 2024年7月，精炼铜产量同比增长18.2%，至38,929吨。 现货：（1）上海：8月15日主流平水铜对当月合约报升水20元/吨-升水80元/吨，好铜报升水60元/吨-升水110元/吨。本次合约交割日隔月月差相较此前明显收窄，主因为国内电解铜库存已持续五周去库，且去库速度加快。华东地区短期到货量有所减少，消费方面动能显现。目前沪期铜2409合约对2410合约月差在contango100-70元/吨附近，预计换月后现货升水将从平水价格-30元/吨起报。 （2）广东：8月15日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水70-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价72120元/吨较上一交易日跌195元/吨，湿法铜均价为72045元/吨较上一交易日跌195元/吨。总体来看，交割日市场交投淡静，料明天会恢复正常。 （3）进口铜：8月15日仓单价格46到60美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平；提单价格53到67美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）20美元/吨到34美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，报价参考8月下旬到港货源。日内进口比价依旧表现偏弱，美金铜市场成交表现清淡。提单方面，由于部分近洋货源尚未发船，持货商并不急于报价，在比价偏弱之时，维持观望。 （4）再生铜：8月15日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格63400-63600元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1789元/吨，环比上升82元/吨。精废杆价差765元/吨，据SMM了解，湖北、湖南地区企业复产后，由于当地政策尚不明朗，再生铜杆厂采购主要以含税再生铜原料报价为主，但实际成交甚少。 （5）库存：8月15日LME电解铜库存增加25吨至307450吨；8月15日上期所仓单库存减少9003吨至171993吨。 价格：宏观方面，素有恐怖数据之称的美国7月零售销售月率录得1%，远超预期，上周初请失业金人数也达到7月以来的最低水平，美国经济衰退风险下滑，同时国内消费转好叠加智利铜矿供应中断风险，铜价走高。基本面方面，供应端来看，整体到货减少消费方面，当前下游消费存在一定支撑。 截至8月15日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.72万吨至30.16万吨，且较上周四下降3.68万吨，连续5周周度去库，且去库速度在加快。综合来看，预计铜价存在一定支撑，今日铜价预计维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于9015美元/吨，盘初及盘中宽幅震荡并在盘中摸高于9054.5美元/吨，随后一路震荡下行在盘尾摸底于8940美元/吨，最后收于8944.5美元/吨，跌幅达0.38%，成交量至1.6万手，持仓量至28.4万手。隔夜沪铜主力合约2409开于72320元/吨，盘初冲高摸高于72690元/吨，随后全程震荡下行，在盘尾摸底于71900元/吨，最终收于72010元/吨，跌幅达0.19%，成交量至3.7万手，持仓量至16.3万手。   【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）赞比亚在周六关闭与邻国刚果民主共和国(DRC)的边境后，于周二恢复贸易。刚果是全球第二大铜生产国，去年生产逾280万吨铜，几乎所有铜都要经过赞比亚，到达纳米比亚、南非和坦桑尼亚的区域港口。 现货：（1）上海：8月14日主流平水铜对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，好铜报升水60元/吨-升水70元/吨。日内升水继续上扬，上海周边地区下游消费旺盛，进口非注册、湿法货源备受青睐，平水铜升水受抬升亦有上涨。明日为沪铜2408合约最后交易日，预计现货升水仍将上涨。 （2）广东：8月14日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水70-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价72315元/吨较上一交易日跌125元/吨，湿法铜均价为72240元/吨较上一交易日跌125元/吨。    总体来看，交割前现货交投淡静，料周五才会明显好转。 （3）进口铜：8月14日仓单价格46到60美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；提单价格53到67美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）20美元/吨到34美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨2美元/吨，报价参考8月中下旬到港货源。日内进口比价依旧表现偏弱，美金铜市场表现较为清淡。提单方面，持货商仍处于观望状态，由于8月下旬好铜提单不多，当前其捂货惜售情绪较强 （4）再生铜：8月14日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格63200-63400元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1707元/吨，环比下降200元/吨。精废杆价差610元/吨，据SMM了解，再生铜原料贸易商表示近期再生铜原料社会库存偏低，虽然5-8月份高温、行业淡季原因，废旧拆解企业开工率下降直接到时再生铜原料供应减少，但贸易商表示今年8月份再生铜原料采购量同比明显减少，6月份公布报废汽车量同比增加60%，预计8月下旬或9月初迎来传统旺季和再生铜杆厂复产，再生铜原料需求上升将带动拆解企业提高开工效率。 （5）库存：8月14日LME电解铜库存增加1800吨至307425吨；8月14日上期所仓单库存减少2910吨至180996吨。 价格：宏观方面，美国7月整体CPI年率录得2.9%，是2021年3月以来首次重回2字头，数据公布后，交易员降低了下月美联储降息50个基点的预期，美元指数收复失地，对铜价产生一定压制。基本面方面，供应端来看，到货有一定减少。消费方面，再生铜供需走弱情况下，下游消费明显回暖，且进口非注册及湿法货源备受青睐。综合来看，临近交割，预计在交割前铜价维持偏弱震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8957美元/吨，盘初维持小幅震荡，盘中跳水走低摸底于8895美元/吨，而后又一路走高摸高于8984美元/吨，随后重心下沉宽幅震荡，最终收于8978.5美元/吨，跌幅达0.55%，成交量至1.8万手，持仓量至28.1万手。隔夜沪铜主力合约2409开于72200元/吨，盘初一路走低摸底于71650元/吨，随后复又一路上行，在盘中摸高于72410元/吨，而后维持震荡，最终收于72310元/吨，跌幅达0.32%，成交量至4.7万手，持仓量至16.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）美国7月PPI年率录得2.2%，大幅低于前值2.7%且不及市场预期，因服务业成本下降，美国7月生产者价格指数(PPI)全线下滑，进一步证明通胀压力正在缓和。数据公布后，美元指数短线走低，美股三大期指短线走高。 （2）8月13日LME亚洲仓库再增9500吨仓单，截至8月14日LME总仓单已经突破30万吨。 现货：（1）上海：8月13日主流平水铜对当月合约报升水20元/吨-升水30元/吨，好铜报升水30元/吨-升水60元/吨。据SMM调研进入8月后国内部分地区精通消费增长显著，持货商挺价信心较强，预计今日现货升水仍将抬升。 （2）广东：8月13日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水70-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价72440元/吨较上一交易日涨1040元/吨，湿法铜均价为72365元/吨较上一交易日涨1040元/吨。  总体来看，铜价大幅走高下游采购量下降，现货升水走低，整体交投不如昨日。（3）进口铜：8月13日仓单价格50到64美元/吨，QP8月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；提单价格53到67美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌5美元/吨；EQ铜（CIF提单）18美元/吨到32美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨2.5美元/吨，报价参考8月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日持续走弱，美金铜市场买卖双方观望情绪均加重，关注后续比价走势，实际成交不多。此外，由于EQ铜受内贸市场青睐度较高，出现于美金铜市场的EQ被秒，价格也持续走高。 （4）再生铜：8月13日再生铜原料价格环比上升800元/吨，广东光亮铜价格63200-63400元/吨，较上一交易日上升800元/吨，精废价差1907元/吨，环比上升41元/吨。精废杆价差655元/吨，据SMM了解，已有再生铜杆厂恢复生产，并按照以往的原料报价方式进行原料采购，预计8月15日后，绝大部分再生铜杆厂将陆续恢复正常采购、生产工作。 （5）库存：8月13日LME电解铜库存减少9500吨至305625吨；8月12日上期所仓单库存减少3802吨至183906吨。 价格：宏观方面，美国7月PPI较前值大幅下滑，交易员增加了对美联储放宽政策的押注，9月降息信心增加。LME库存周二大幅攀升，达到了近5年来的最高水平，同时对国内需求仍存在担忧，铜价再次走低。基本面方面，供应端来看，临近交割冶炼厂发货有所增加，同时仓单也在不断流出。消费方面，铜价再次走高，消费有一定降温。综合来看，美联储降息预期再次提振，预计在美国七月CPI公布前，铜价维持偏强震荡。同时值得注意的是，必和必拓旗下智利铜矿，工人薪资谈判破裂，周二上午开始罢工，或将对该铜矿产量有一定影响。    》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8960.5美元/吨，盘初小幅走高后重心下沉摸底于8939.5美元/吨，随后盘中一路上行，在盘中摸高于9062美元/吨，盘尾小幅震荡，最终收于9028美元/吨，涨幅达2.23%，成交量至1.6万手，持仓量至28.3万手。隔夜沪铜主力合约2409开于72400元/吨，盘初即摸底于72200元/吨，随后一路上行，在盘中摸高于73220元/吨，盘尾横盘整理，最终收于72900元/吨，涨幅达1.7%，成交量至5.9万手，持仓量至16.8万手。     【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）秘鲁能源和矿产部昨日表示，6月秘鲁铜产量同比下降11.7%，为213578吨。前六个月总产量为129万吨，较去年同期下降2.1% 现货：（1）上海：8月12日主流平水铜对当月合约报升水10元/吨-升水20元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨。上周末上海地区大幅去库，下游消费体现出明显回暖。日内买盘表现强劲，持货商出货情绪亦表现较高。预计明日升水仍将抬升。 （2）广东：8月12日广东1#电解铜现货对当月合约报10元/吨- 升水60元/吨，均价升水35元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水60-贴水20元/吨，均价贴水40元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价71400元/吨较上一交易日跌175元/吨，湿法铜均价为71325元/吨较上一交易日跌175元/吨。 总体来看，库存持续下降升水坚挺，但现货成交一般，料交割前价格将维持平稳。 （3）进口铜：8月12日仓单价格53到67美元/吨，QP8月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；提单价格58到72美元/吨，QP9月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；EQ铜（CIF提单）15美元/吨到30美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，报价参考8月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日转弱，美金铜市场活跃度不高。卖方报盘不多，由于其不急于出货，报价依旧坚挺，下游面对走弱的比价，买兴亦不高。 （4）再生铜：8月12日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格62400-62600元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差1866元/吨，环比下降988元/吨。精废杆价差525元/吨，据SMM了解，今天有再生铜杆厂暂停不含税再生铜原料报价，但含13%增值税再生铜原料价格报70000元/吨，成交甚少，由于铜价过快下跌，目前再生铜原料贸易商捂货惜售，待铜价上涨再恢复出货。 （5）库存：8月12日LME电解铜库存减少275吨至187708吨；8月12日上期所仓单库存减少1134吨至187708吨。 价格：宏观方面，中东局势方面，多方认为伊朗对以色列的袭击已迫在眉睫，白宫官员称已为本周可能出现的重大袭击做好准备，避险情绪攀升。欧佩克下调今明两年全球石油需求增速预期，油价走高，对铜价也起到带动作用。同时据外电8月12日消息，秘鲁6月铜产量同比下降11.7%，或对铜价也形成一定支撑。基本面方面，上周末整体大幅去库，下游消费表现出明显回暖，截至8月12日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降1.96万吨至31.88万吨,降幅为近几周最大的。综合来看，在避险情绪攀升消费有所回暖的情况下，市场预计在本周中美一系列数据公布后铜价或触底反弹，预计在数据公布前维持此位置偏强震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8923.5美元/吨，盘初摸高于8950美元/吨，随后一路震荡下行，在盘尾摸底于8829.5美元/吨，最终收于8831美元/吨，涨幅达0.25%，成交量至1.7万手，持仓量至28.7万手。隔夜沪铜主力合约2409开于71750元/吨，盘初先摸高于72150元/吨，随后一路震荡下行，在盘尾摸底于71330元/吨，最终收于71510元/吨，涨幅达0.12%，成交量至3.9万手，持仓量至16.6万手。    【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）藏格矿业（000408.SZ)披露投资者关系活动记录表显示，巨龙铜矿二期改扩建工程项目已经获得有关部门核准。项目预计2026年一季度实现试生产，达产后一二期合计年采选矿石量将超过1.1亿吨，年矿产铜将达30-35万金属吨，成为国内采选规模最大、全球本世纪投产的采选规模最大的单体铜矿山。 现货：（1）上海：8月9日主流平水铜对当月合约报平水价格-升水30元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨。今日升水如期抬升，下游消费明显旺盛。7-8月去库预期初步兑现。目前上海地区仓单占比仍在下降，预计将为现货升水持续提供支撑。下周进入沪期铜2408合约交割倒计时，预计现货升水仍将上抬。 （2）广东：8月9日广东1#电解铜现货对当月合约报升水10元/吨- 升水60元/吨，均价35较平上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水60-贴水20元/吨，均价贴水40元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价71575元/吨较上一交易日涨800元/吨，湿法铜均价为71500元/吨较上一交易日涨810元/吨。总体来看，铜价反弹下游采购受抑，现货升水小幅下降，后市继续关注仓单的流出情况。 （3）进口铜：8月9日仓单价格56到70美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨8美元/吨；提单价格60到74美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨2.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）15美元/吨到30美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨5美元/吨，报价参考8月中下旬到港货源。日内进口比价较前一交易日转弱，但由于在此前比价较好之时，许多贸易商锁定比价，仍存一定采购需求，仓单成交尚可。提单方面，由于货源不多，市场报盘坚挺，下游难以接受，今日实际成交不多。 （4）再生铜：8月9日再生铜原料价格环比上升400元/吨，广东光亮铜价格62600-62800元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差2854元/吨，环比下降516元/吨。精废杆价差675元/吨，据SMM了解，大部分再生铜杆厂仍未有复产计划，观望同行下周奖补是否按时下发为主，另外有个别企业收到税务局通知，今后不再有奖补返还，因此已计划搬迁。 （5）库存：8月9日LME电解铜库存增加1975吨至296400吨；8月9日上期所仓单库存减少2208吨至188842吨。 价格：宏观方面，美联储再放鹰，美联储理事鲍曼表示，通胀存在上行风险，劳动力市场持续走强，在9月的会议上将保持谨慎的态度，铜价震荡走低。同时以色列情报界的最新评估是，伊朗已决定直接攻击以色列，另外乌克兰进入俄罗斯本土，原子能机构表示交战可能危及核电站，地缘冲突风险再次上升。基本面方面，从消费来看，铜价出现反弹，下游采购情绪出现明显好转。综合来看，美联储再现鹰派发言，同时地缘冲突风险上行，预计铜价维持偏弱震荡。  》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8759美元/吨，盘初短暂上行后回落并摸低于8732.5美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于8823.5美元/吨，最终收于8809美元/吨，跌幅涨幅达0.67%，成交量至2.2万手，持仓量至28.9万手。隔夜沪铜主力2409合约开于70700元/吨，开盘摸低于70700元/吨，而后震荡上行，盘中短暂回落后继续走高，盘尾摸高于71460元/吨，盘尾最终收于71100元/吨，涨幅达0.23%，成交量至5.7万手，持仓量至17.1万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国至8月3日当周初请失业金人数为23.3万人，低于预期的24万人，降幅创近一年最大，缓解了市场对美国的衰退担忧。（2）截至8月8日，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.01万吨至33.84万吨，连续4周周度去库。 现货：（1）上海：8月8日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，均价报平水价格，较上一交易日涨15元/吨。本周上海地区社会库存与保税区库存同时迎来去库，铜价大幅下行叠加政策影响下电解铜消费增长初步显现。预计今日现货升水仍将抬升。 （2）广东：8月8日广东1#电解铜现货对当月合约报20元/吨- 升水70元/吨，均价升水45元/吨较上一交易日涨20元/吨；总体来看，铜价继续下跌下游采购增加，昨日现货交投好于前日。 （3）进口铜：8月8日仓单价格48到62美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨5美元/吨；提单价格57到72美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨10美元/吨；EQ铜（CIF提单）10美元/吨到25美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，报价参考8月中下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜09合约-222元/吨附近，伦铜3M-September为C59.26美元/吨，8月date与9月date 至C47美元/吨附近。昨日开盘比价较前一交易日明显好转，进口窗口打开，持货方报盘积极性提高，但提单货源不多，仓单报盘为主。由于仓单货源受青睐度较低，实际成交不多，而提单方面，由于货源紧缺且部分持货商依旧观望，仅小部分刚需补货的下游高价成交。昨日询得主流火法提单实盘72美元/吨，QP9月。 （4）再生铜：8月8日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格62200-62400元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差2338元/吨，环比下降96元/吨。精废杆价差220元/吨，据SMM了解，本周末已有再生铜杆厂开始暖炉，若8月15日奖补能按时下发，企业将恢复生产，但原料是前期采购带13%增值税发票，目前各地企业都开始关心哪家企业会在下周首先复工复产。 （5）库存：8月8日LME电解铜库存减少325吨至294425吨；8月8日上期所仓单库存减少1448吨至191050吨。 价格：宏观方面，因上周美国初请失业金人数降幅超预期，缓解了市场对美国经济即将陷入衰退的担忧，市场信心有所修复。基本面方面，铜价出现大幅下跌，叠加783号文实施使得部分再生铜杆需求转移至电解铜杆需求，消费尚可。此外，据SMM了解，截至8月8日本周四,SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.01万吨至33.84万吨,连续4周周度去库。价格方面，市场信心修复中，预计铜价将维持偏弱震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8803.5美元/吨，盘初窄幅震荡摸高于8840美元/吨，而盘中宽幅震荡下行，临近盘尾摸低于8745美元/吨，最终收于8750.5美元/吨，跌幅达1.93%，成交量至2万手，持仓量至29.3万手。隔夜沪铜主力2409合约开于71400元/吨，开盘摸高于71400元/吨，盘初下行至低位，盘中回升，盘尾再次回落并摸低于70820元/吨，盘尾最终收于70930元/吨，跌幅达0.78%，成交量至5万手，持仓量至17.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）LME库存昨日激增42175吨，增强了市场对需求前景的担忧。（2）日本央行重新转鸽，副行长内田真一称在市场不稳定时不会加息，出现了一些因素使得央行对加息的态度更加谨慎。此番话安抚了市场，日元承压下跌。 现货：（1）上海：8月7日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，均价报贴水20元/吨，较上一交易日涨10元/吨。昨日铜价有所上涨，市场交投氛围仍与前几日相似。因前期进口铜货源大量流入，库存去化压力较大。预计今日升水仍将被压于平水价格下方。 （2）广东：8月7日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日跌20元/吨；  总体来看，仓单大量流出打压升水，现货交投一般，继续关注仓单的流出情况。 （3）进口铜：8月7日仓单价格43到57美元/吨，QP8月，均价较前一交易日持平；提单价格47到62美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）10美元/吨到25美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，报价参考8月中下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜09合约-252元/吨附近，伦铜3M-September为C53.78美元/吨，8月date与9月date 至C45美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日持续走弱，由于铜价波动较大，美金铜市场买卖双方都陷入观望情绪，询价与报盘均不多，且报盘以仓单为主，昨日美金铜市场成交依旧极少。 （4）再生铜：8月7日再生铜原料价格环比环比保持不变，广东光亮铜价格62500-62700元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2434元/吨，环比上升158元/吨。精废杆价差140元/吨，据SMM了解，除广东地区外，各地再生铜原料仍然在维持旧政策报出不含税再生铜原料采购价格。 （5）库存：8月7日LME电解铜库存增加42175吨至294750吨；8月7日上期所仓单库存减少3221吨至192498吨。 价格：宏观方面，日本央行转鸽后，美元指数有所回升，利空铜价。此外，由于LME库存昨日激增四万多吨，增强了市场对需求前景的担忧，对铜价造成较大打击。基本面方面，铜价回落对于消费需求存在一定刺激作用，但市场预期铜价仍有下行空间，采购仍未刚需补货为主。此外，此前到港的进口铜集中流入内贸市场，对于现货升贴水存在打击。价格方面，在市场担忧情绪仍较强的背景下，铜价持续偏弱运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8802.5美元/吨，盘初下行摸低于8784.5美元/吨，而后震荡上行，临近盘尾摸高于8939美元/吨，最终收于8923美元/吨，涨幅达0.77%，成交量至2.1万手，持仓量至29.2万手。隔夜沪铜主力2409合约开于70850元/吨，盘初摸低于70850元/吨，盘中走高并摸高于71970元/吨，盘尾横盘整理最终收于71810元/吨，涨幅达0.9%，成交量至6.8万手，持仓量至17.1万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美联储“传声筒”：紧急降息的门槛非常高，美联储9月将辩论是否降息50个基点。 （2）高盛CEO所罗门：近期股市的调整可能是健康的。美联储将放弃紧急降息，预计美国不会出现经济衰退。 现货：（1）上海：8月6日1#电解铜现货对当月2408合约报贴水50元/吨-升水20元/吨，均价报贴水15元/吨，较上一交易日涨10元/吨。因铜价再度大幅下行，终端行业订单部分订单释放再为加工材企业提供消费支持，早市市场成交回暖。但需注意成交主要集中于进口非注册货源，平水铜消费增量有限。若铜价今日仍然下行，预计现货升水将再度抬升。 （2）广东：8月6日广东1#电解铜现货对当月合约报20元/吨- 升水70元/吨，均价升水45元/吨较上一交易日持平；总体来看，铜价大跌持货商挺价，但大量仓单流出抑制升水涨幅，后市关注仓单的流出情况。 （3）进口铜：8月6日仓单价格43到57美元/吨，QP8月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；提单价格45到60美元/吨，QP9月，均价较前一交易日上持平；EQ铜（CIF提单）10美元/吨到25美元/吨，QP9月，均价较前一交易日持平，报价参考8月中下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜09合约-145元/吨附近，伦铜3M-September为C50.74美元/吨，8月date与9月date 至C45美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日回落，受“黑色星期一”影响，铜价行情波动较大，叠加8月到港提单本就不多，美金铜市场观望情绪较重，仅出现小部分仓单报盘，提单难闻报盘，市场成交量较少。 （4）再生铜：8月6日再生铜原料价格环比下降2000元/吨，广东光亮铜价格62500-62700元/吨，较上一交易日下降2000元/吨，精废价差2274元/吨，环比下降92元/吨。精废杆价差470元/吨，据SMM了解，再生铜杆厂本周仍在优先采购带票再生铜原料（含13%增值税发票），但由于采购量不足，平均2-3天才能开工生产一炉再生铜杆，大部分再生铜杆厂仍然维持停产，等待当地政府奖补下发后再复工复产。 （5）库存：8月6日LME电解铜库存增加1225吨至252575吨；8月6日上期所仓单库存减少2228吨至195719吨。 价格：宏观方面，美联储表示紧急降息的门槛非常高，美联储9月将辩论是否降息50个基点。全球市场对经济担忧情绪有所缓解，铜价跟随金融市场回升，但市场参与者依旧维持谨慎。基本面方面，铜价大幅回落，许多终端企业开始释放订单，刺激需求回暖，但由于铜价跌幅较大，部分炼厂出货意愿较低。整体来看，铜价仍然为影响需求最重要的因素，市场关注铜价是否还会出现持续下行。价格方面，市场维持谨慎态度，铜价难有持续回升之势。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】