SMM8月21日讯： 今日早盘沪铝先抑后扬，整体仍表现偏强震荡，华东现货市场出货多居多，下游刚需备库，市场成交整体表现一般，但后市铝价乐观的情况下，持货商也并未出现低价甩货的情况，基差整体持稳为主。今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水80元/吨，现货价格录得19590元/吨，较上一交易日涨100元/吨。第二交易时段，盘面上行，持货商上调价格出货，下游高位接货的较少，市场成交量有所下降，市场主流成交集中对SMM A00贴水10到升水50元/吨左右。 今日中原铝现货市场表现平淡，持货商稳价出货为主，日均价明显高于月均价的情况下，下游接货略显被动，多刚需补库为主。今日SMM中原价对2409合约维持贴水170元/吨左右，对SMM A00维持贴水90左右，中原现货均价录得19500元/吨，较上一交易日涨100元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 截止今日，国内铝价持续反弹，已经呈现五连涨，SMM A00总涨幅达640元/吨，盘面快速反弹的情况的下，并没有带崩现货基差，加之国内铝社会库存呈现去库状态，本周一国内铝社会库存维持去库状态，且从上周的铝出库数据来看，巩义及佛山地区去库良好，无锡地区也在到货减少的情况下，呈现去库状态，本周一无锡地区库存总量较上周四减少0.5万吨，佛山地区去库明显，较上周四减少0.7万吨，在行业铸锭量环比减少且下游需求略有好转的情况下，预计国内铝锭社会库存去库拐点或将显现，现货压力有望下降，预计短期现货升贴水短期窄幅调整为主。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月20日讯： 原铝进口：据海关总署数据显示，2024年7月份国内原铝进口量约为12.99万吨，环比增加7.2%，同比增加11.4%。1-7月份国内原铝累计进口总量约134.9万吨，同比增长124%。 原铝出口：据海关总署数据显示，2024年7月国内原铝出口量约为1.9万吨，环比增长169.4%，同比减少16.7%。1-7月份原铝累计出口总量约为4.72万吨，同比减少41%左右。 原铝净进口：2024年7月份国内原铝净进口约为11.1万吨，环比减少2.8%，同比增加18.3%。1-7月份国内原铝净进口总量约为130.2万吨，同比增加149%。（以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ） 从数据来看，7月份国内原铝进口环比出现小幅增长，但净进口量仍维持环比下降趋势，原铝进口窗口持续关闭的情况下，海外原铝更多的寻求降本的方式进入国内市场，故从细分的贸易方式来看，7月份国内原铝以一般贸易形式的进口量持续下滑，增量主要来源以去料加工方式的贸易方式。 进口分析： 从 进口来源国 角度来看： 2024年7月国内原铝主要进口来源国为俄罗斯、中国、印度尼西亚、印度、马来西亚等国家。其中，来源于俄罗斯的进口原铝总量约为5.45万吨，占7月总进口量的42%，俄罗斯是中国原铝的主要进口来源国。1-7月份国内原铝进口来源于俄罗斯的总量约为67.3万吨，同比增长28.9%，占国内总进口量的49.9%，成为国内原铝进口的第一来源国，该部分铝锭主要发往中国上海、山东、河南、辽宁等地。 除此之外，2024年以进口来源国为中国的量出现逐月增加的情况，这部分主要是中国氧化铝出口到俄罗斯之后加工为铝锭的形式再进口到中国市场， 从铝锭的原产地上来看，仍是以俄罗斯铝锭为主，7月份该种方式的进口总量增加至4.60万吨，占比35.6%，1-7月份这种形式的进口总量达18.3万吨，占国内原铝总进口量的13.5%，以去料加工方式进入中国市场可以一定程度上减少在俄方出口时的关税。   7月来源于印度尼西亚的进口原铝总量约为1.27万吨，占比9.1%；1-7月份国内原铝进口来源于印度尼西亚总量约为12万吨，占进口总量的8.9%。2024年随着印尼的电解铝的释放，未来印尼铝锭发往中国的仍有增长预期。   从 贸易方式 角度来看：进口窗口持续关闭，内外现货套利无法实现，国内原铝进口以一般贸易方式进口量持续下降。2024年7月国内原铝进口最主要通过一般贸易流入量约为5万吨，环比下降7.3%，占比下降至38.6%；1-7月份以一般贸易方式的原铝进口总量约为71.4万吨，占进口总量的52.97%。 7月份以出料加工贸易方式流入国内市场的原铝增量明显，进口量约为4.6万吨，占7月原铝总进口量的35.6%，环比增长77.8%。 出口分析： 从内外价差的角度上来看，国内的原铝尤其是普铝很难有出口利润，所以国内A00铝锭鲜有出口的情况，国内原铝之所以在海关数据上仍有部分出口量，主要是通过海关特殊监管区域物流货物的方式流出，这种铝锭多是海外铝锭品牌暂放到国内保税区等区域，最后专港至海外他处，1-7月份原铝出口以海关特殊监管区域物流货物的方式的总量约为4.45万吨，占出口总量的94.3%，这部分货源主要流向韩国、墨西哥、中国台湾等国家及地区。而通过一般贸易形式出口的原铝总量约为153吨，占原铝出口总量的0.3%，这部分原铝多为铝含量大于99.95%的高纯铝产品，主要出口至日本及韩国等国家。 SMM简评： 从数据及市场情况来看，2024年国内原铝进口总量同比增幅明显，主要原因是海外增加国内原铝销售的长单，在原铝进口窗口持续关闭的情况下，长单履约依旧会如期进入中国市场。进入8月份，海内外铝市场仍维持外强内弱的格局，内外价差虽然在7月下旬开始持续收窄，部分进口贸易商或利用价差收窄的趋势做进口现货套利，但增量有限，8月下旬LME在海外宏观利好的提振下反弹幅度强于国内，内外价差再次扩大，比价不稳定的情况下，内外套利存在不稳定性，故市场铝锭进口仍以长单量为主，预计8月份国内原铝净进口量或环比小幅增长至13-14万吨吨附近。中长期来看，四季度印尼华青二期有望投产，印度尼西亚电解铝产量缓慢抬升，一定程度上增加了印尼铝锭发往国内铝锭出现增量的预期,考虑到长单占比及未来进口来源的增量预期，SMM预计2024年国内原铝进口总量有望逼近200万吨，同比增长45%。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李加会 021-20707846 ）

SMM8月20日讯： 今日早盘沪铝高位整理，无锡等华东现货市场出货居多，现货流通宽裕，下游刚需备货为主。今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水80元/吨，现货价格录得19490元/吨，较上一交易日涨30元/吨。第二交易时段，盘面略有下移，持货商调价出货为主，市场主流成交集中对SMM A00贴水20到升水30元/吨左右。 今日中原市场现货成交仍显活跃，大户挺价出货，因上周四巩义地区出现交钱不发货的贸易风波，导致目前区域内成交谨慎，今日SMM中原价对2409合约维持贴水170元/吨左右，对SMM A00维持贴水90左右，中原现货均价录得19400元/吨，较上一交易日涨30元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 据SMM数据显示，本周一国内铝社会库存维持去库状态，且从上周的铝出库数据来看，巩义及佛山地区去库良好，无锡地区也在到货减少的情况下，呈现去库状态，本周一无锡地区库存总量较上周四减少0.5万吨，佛山地区去库明显，较上周四减少0.7万吨，在行业铸锭量环比减少且下游需求略有好转的情况下，预计国内铝锭社会库存去库拐点或将显现，现货压力有望下降，预计短期现货升贴水短期窄幅调整为主。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月19日讯： 今日早盘沪铝偏强震荡，当月合约震荡运行于19500元/吨高位，现货市场承压，现货贴水扩大。今日SMM A00铝价对2409合约贴水80元/吨，较上一交易跌10元/吨，现货价格录得19460元/吨，较上一交易日涨230元/吨。第二交易时段，盘面窄幅整理，盘面看涨的情况下，下游备库积极性略有好转，持货商甩货积极，无锡等市场现货流通宽裕，高价成交较为困难，市场主流成交集中对SMM A00贴水20到升水10元/吨左右。 今日中原现货市场成交活跃，上游持货商出货积极，下游看涨询价增加，市场成交尚可，今日SMM中原价对2409合约贴水170元/吨左右，较上一交易日下调10元/吨，对SMM A00维持贴水90左右，中原现货均价录得19370元/吨，较上一交易日涨230元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 据SMM数据显示，本周一国内铝社会库存维持去库状态，且从上周的铝出库数据来看，巩义及佛山地区去库良好，无锡地区也在到货减少的情况下，呈现去库状态，本周一无锡地区库存总量较上周四减少0.5万吨，佛山地区去库明显，较上周四减少0.7万吨，在行业铸锭量环比减少且下游需求略有好转的情况下，预计国内铝锭社会库存去库拐点或将显现，现货压力有望下降，预计短期现货升贴水短期窄幅调整为主。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 8月18日讯： 因淡季需求疲软依旧，7月份国内铝水棒产量几无增量。再考虑7月开工天数多一天的影响， 国内铝水棒的日均产量不升反降，下降0.1万吨至4.6万吨/天附近。铝棒供应压力暂未增加，为7月份国内铝棒持续去库、加工费偏强运行、铸锭量居高不下等表现提供合理支撑。据SMM最新的月度调研数据， 目前SMM铝水棒月度调研样本企业数量共计168家，较上月持平；总产能为3095.5万吨，较上月增加5万吨。 2024年7月（31天）全国铝水棒总产量142.7万吨，环比2024年6月（30天）增加0.3万吨，增幅为0.2%；同比去年同期增加10.6万吨，增幅为10.6%。国内7月铝水棒开工率为55.3%，环比上月持平。 7月国内铝水棒供应端表现的南北差异仍较为明显。 受粤沪价差修复的影响，华东地区7月铝棒加工费同样得到修复，尽管三地加工费差异不大，但7月份北方地区仍有部分铝棒厂家因检修和技改等原因停减产，6月以来北方棒厂的停减产潮仍未完全退却，除山东、内蒙古、甘肃持稳小增外，新疆、青海、宁夏、河南等地均出现明显减量。而7月份西南地区的广西和贵州等地复产基本完成。 整体来看，进入8月，随着“金九银十”传统旺季即将到来，下游需求略有起色，且预计新疆、青海等西北地区棒厂存在复产空间，后续国内铝水棒开工率将有所回升，SMM预计8月铝棒产量或将继续增加。       数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM8月16日讯： 宏观利好刺激，有色金属普涨，早盘沪铝延续夜间强势走势，交割后首日，现货市场出货较多，下游畏高接货积极性一般，整体市场成交一般。今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水70元/吨，现货价格录得19230元/吨，较上一交易日涨220元/吨。第二交易时段，盘面窄幅整理，日均价高于月均价的情况下持货商出货积极，无锡市场现货流通宽裕，市场主流成交对SMMA00铝价贴水20元/吨到升水20元/吨左右。 今日中原现货市场成交整体持稳，价格涨幅较大，下游接货积极性有所下降，持货商适当调价出货为主，整体成交尚可，今日SMM中原价对2409合约贴水160元/吨左右，中原现货均价录得19140元/吨，较上一交易日涨210元/吨，对SMM A00维持贴水90左右。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水30元/吨附近。 据SMM数据显示，本周国内铝社会库存维持小幅去库状态，本周四SMM统计国内铝锭社会库存较上周四减少0.6万吨至82.3万吨附近，其中无锡地区仍表现去库乏力，货源流通宽裕。巩义地区去库明显，较上周四库存减少0.9万吨。从目前的下游需求来看，下游加工版块仍处于淡季状态，但市场预计9月份国内铝消费好转，市场对铝价持乐观态度，刺激部分下游补库，但7月-8月份国内铸锭量维持同比增量状态，加之华东等地区海外铝锭的补充，现货流通短期仍表现宽裕，压制现货基差，预计现货维持对当月贴水为主。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 8月15日，SMM统计上海保税区电解铝库存为35,700吨，广东保税区库存4,200吨，总计库存39,900吨，周度环比减少3,300吨。

SMM8月15日讯： 受宏观情绪转好及铝社会库存小幅去库等利好刺激，期铝市场空头减仓盘面上扬，早盘华东现货市场整体持稳，盘面反弹刺激持货商出货，市场货源较多，实际成交平淡，SMM A00铝价对2408合约维持贴水10元/吨，对2409合约维持贴水70元/吨，现货价格录得19010元/吨，较上一交易日涨60元/吨。第二交易时段，盘面维持偏强震荡，持货商捂盘惜售，上调出货价格，下游刚需备库为主，市场主流成交对SMMA00铝价贴水20元/吨到升水50元/吨左右。 今日中原市场现货成交向好，下游接货积极，市场货源流通收紧，今日SMM中原价对2408合约维持贴水90元/吨左右，中原现货均价录得18930元/吨，较上一交易日涨60元/吨，对SMM A00维持贴水80左右。主流成交对SMM 中原铝价贴水10元/吨-升水50元/吨附近。 据SMM数据显示，本周国内铝社会库存维持小幅去库状态，本周四SMM统计国内铝锭社会库存较上周四减少0.6万吨至82.3万吨附近，其中无锡地区仍表现去库乏力，货源流通宽裕。巩义地区去库明显，较上周四库存减少0.9万吨。从目前的下游需求来看，下游加工版块仍处于淡季状态，但市场预计9月份国内铝消费好转，市场对铝价持乐观态度，刺激部分下游补库，但7月-8月份国内铸锭量维持同比增量状态，加之华东等地区海外铝锭的补充，现货流通短期仍表现宽裕，压制现货基差，明日当月合约交割，08-09月差近日窄幅波动，预计交割后现货维持对当月合约贴水行情。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月14日讯： 今日早盘沪铝先扬后抑，加之月差走扩，华东现货基差整体向好，持货商稳价出货为主，下游刚需备库为主，SMM A00铝价对2408合约贴水10元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，对2409合约贴水70元/吨，现货价格录得18950元/吨，较上一交易日跌40元/吨。第二交易时段，盘面弱势震荡，部分持货商变现需求驱动，下调价格出货，下游观望采购，市场主流成交对SMMA00铝价贴水40元/吨到升水20元/吨左右。 今日早盘中原现货市场铝锭流通收紧，大户挺价出货为主，绝对价格低的情况下，下游补库积极性尚可，今日SMM中原价对2408合约贴水90元/吨左右，较昨日上调20元/吨，中原现货均价录得18870元/吨，较上一交易日跌40元/吨，对SMM A00维持贴水80左右。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水10元/吨附近。 据SMM数据显示，本周一国内铝锭社会库存较上周四下降0.1万吨至82.8万吨，其中无锡、佛山地区仍维持累库状态，市场现货流通较多，巩义地区库存压力略有下降，从周度出库的数据来看，上周铝价弱势震荡，铝锭出库略有好转，短期来看，临近交割，月差较大的情况下，现货对当月贴水或有望收窄，但库存整体表现去库不佳的状态下，或限制贴水收窄幅度。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月13日讯：7月以来期铝价格整体呈走弱态势，其中，沪铝主连月度跌幅为5.51%，伦铝月度跌幅为8.30%，月线均两连跌。基本面国内电解铝供应偏强，下游需求表现弱势，铝锭库存持续增加，利空铝价。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 7月 SMM A00铝 现货均价整体呈偏弱走势，截至7月31日均价环比跌约5.86%。7月中下旬，淡季需求减弱而供应端电解铝产能持续抬升，铝锭库存居高不下，铝价一路跌破万九一线。 SMMA00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，自3月云南地区电解铝进入复产以来，国内电解铝供应端得到修复，运行产能逐月走高，7月云南省内电解铝厂均恢复至满产运行，加之内蒙古新增产能及四川省零星产能复产的产量贡献，国内电解铝产量维持同环比增长态势，据SMM初步测算，截止目前国内电解铝运行总产能约为4342万吨，同比增126万吨，7月国内电解铝总产量约为368.3万吨，同比增3.2%。 进入8月，国内供应端环比增速将明显放缓，主因8月仅四川地区有零星复产预期，其他地区暂稳运行为主，SMM预计8月电解铝产量或在369万吨附近，环比持稳，同比增1.9%左右。除此之外，2024年四季度国内电解铝仅剩四川及贵州等地合计20万吨待复产预期，全年产量增幅如何且还需要关注敏感的枯水期云南等地是否会再度减产的问题。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 国内方面，7月国内电解铝分地区总社会库存整体呈震荡累库的走势，截至7月29日库存环比增约4.98%。SMM认为，淡季下疲软的基本面和偏空的宏观情绪使得下游仍以看跌观望为主，7月底8月初铝价的低位震荡加剧了市场对新一轮下跌的担忧，市场对铝锭的采购情绪依然谨慎，铝锭的出库表现也是一降再降。 当前铝价偏低的位置，使得传统旺季下游铝工业材、铝板带箔、铝线缆的需求或有反弹和增量出现，带动库存消耗。因此，尽管短期国内铝锭库存仍在80万吨上方展开拉锯，但SMM预计，8月下旬国内铝锭有望出现库存拐点，月内库存将围绕75-85万吨附近运行，相对乐观情况下，8月底国内铝锭库存有望回落至75万吨附近。 LME方面，伦铝总库存7月延续减少，截至7月31日库存环比减约9.13%。 国内分地区铝总社库及伦铝总库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 7月国内铝下游开工进入淡季状态，汽车、光伏等终端需求疲软，铝加工企业开工率疲软。 进入8月，受高温天气等因素影响，铝加工仍处于淡季状态，但国内政治局等会议定调下半年经济发展目标，国内未来仍将更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，政策带来的需求利好或逐步向加工制造业传导。 SMM 展望 整体来看，基本面8月国内电解铝供应端增速放缓，运行产能逐步逼近峰值，而下游需求在气温回落及季节性需求转好等刺激下有望好转，国内铝社会库存或在8月下旬进入去库拐点。 伴随供需面向利多转变，叠加氧化铝等成本端存在向上驱动的逻辑，预计后续铝价或出现筑底反弹行情，关注宏观情绪和国内外铝消费变化对价格的影响。 7月铝市资讯精选 ► 生态环境部：加快将钢铁、水泥、铝冶炼等重点排放行业纳入全国碳市场 ► 生态环境部：公开征求意见关于规范再生铜、再生铝等进口管理有关事项 ► 国家发改委等部门印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》 ► 上期所：同意浙商中拓集团物流科技有限公司成为其铝、锌期货交割仓库 ► 上期所：就铅、镍、锡和氧化铝期货期权合约公开征求意见 ► 泰国对华铝挤压材启动反倾销调查 ► 哥伦比亚对华镀锌和镀铝锌板卷作出反倾销初裁 ► 印度对华太阳能电池板/组件铝边框作出反倾销终裁 ► 力拓将使用ELYSIS技术安装无碳铝电解槽 ► 俄铝RUSAL：100%的金属符合低碳铝基准 ► 力拓二季度皮尔巴拉铁矿产量同比降2% 铝土矿、原铝、矿产铜同比均上升 ► 日本买家同意第三季度支付更高的铝升水 ► 严格的环保要求影响了South32 Worsley氧化铝项目的产量预期 25财年指导产量下调6% ► 中国6月氧化铝进口量环比下降58.79% 分项数据一览 ► 神火股份：公司的云南11万吨铝箔坯料项目预于2025上半年投产 ► 神火股份：未来铝价会处于相对较好水平 明年新疆铝厂可做到100%铝水转化 ► 包头铝业有限公司超高纯铝基新材料项目起重机设备采购招标 ► 酒钢成功研发6005光伏用铝合金圆铸锭 ► 拓普集团：2024上半年净利同比增32.69% 国际化战略加速 球铰锻铝控制臂获宝马项目订单 ► 东北轻合金有限责任公司：2024上半年铝加工材销量同比增8.1% ► 亚太科技：2024上半年净利同比增6.86% 年产6.5万吨新能源汽车铝材等项目产能利用率提高 ► 九冶：印尼氧化铝项目顺利实现既定目标 ► 鑫铂股份：再生铝板块一期项目已陆续投产 光伏板块目前订单量稳中有增 》申请订阅：中国铝产业链月报