SMM 9月2日讯：近日，有色金属央企上市龙头中国铝业发布其2024年上半年业绩报告，其中提到，公司上半年共实现1107.18亿元，和上年同期相比（同比）减少17.41%；归属于上市公司股东的净利润为70.16亿元，同比增加105.36%。 提及公司上半年净利润增加的原因，中国铝业表示，主要是受到原铝、氧化铝市场价格同比上升影响。其中氧化铝板块利润总额 42.71 亿元，较去年同期的 13.22 亿元增加 29.49亿元，主要由于公司因销售价格上升带来的产品利润增加；原铝板块上半年利润总额75.95 亿元，较去年同期的 38.72 亿元增加 37.23 亿元，主要由于电解铝产品因销售价格上升及产销量增加致盈利增加。 据SMM历史报价显示，电解铝价格方面，以SMM A00铝为例，其上半年现货报价较2023年同期明显上涨，2024年上半年SMM A00铝现货均价报19800元/吨，相较2023年上半年的18490元/吨上涨1310元/吨，涨幅达7.08%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 而近期，已经逐渐临近下游传统消费旺季，消费开始逐步复苏，去库拐点可期；供应端虽然有近期限电等因素扰动，但暂未对 电解铝生产造成实质性影响，供应端相对平稳。因此，展望后续短期铝价走势，SMM预计短期铝价维持偏强震荡为主，仍需关注宏观变动及铝下游消费的可持续性。 氧化铝方面，据SMM历史报价显示，上半年氧化铝价格整体呈现阶梯式上行走势，一季度价格走势相较平稳，二季度大幅上探后持稳运行。2024年上半年最高价3,908元/吨（2024年5月中旬），最低价格3154元/吨（2024年年初），高低价差754元/吨。同比涨幅方面，2024年上半年氧化铝均价报3492元/吨，相较2023年上半年SMM氧化铝指数均价的2905元/吨上涨587元/吨，涨幅达20.21%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 据SMM调研显示，氧化铝价格大幅上涨主要出现在2024年二季度，4月份，受宏观情绪面及英美制裁俄金属产品带动，氧化铝期货价格拉涨强劲，期现套利窗口打开，市场对交割品需求一定程度上提振了北方现货氧化铝价格。4月下旬，前期进入复产阶段的个别氧化铝厂复产基本完成，市场传出个别企业于5月因矿石供应问题考虑减压产，持货商惜售情绪渐浓，现货成交价重心较前期显著上移；进入5月，国内现货市场下游刚需陆续入市采购，现货成交较活跃，由于供应端国内氧化铝厂复产、减产并行，且当前国产矿尚未有实际复产，氧化铝短期供应增量有限，持货商惜售情绪浓厚，报价坚挺，现货价格持续大幅上涨，达到上半年最高价3,908元/吨。进入5月下旬，随着前期大批量刚需采购接近尾声，市场畏高情绪逐步显现，下游观望情绪渐浓，现货市场成交转清淡，南北方现货氧化铝价格涨幅放缓。6月份，下游观望情绪渐浓，多以催促上游执行长单为主，于此同时，氧化铝企业增减产并行，整体供应增量有限，持货方惜售情绪不减，报价依旧坚挺，现货价格维持3,900元/吨一线高位震荡。 整体来看，SMM认为，2024年上半年，国内鲜有新增氧化铝项目投产，且晋豫地区矿山复产迟迟未见起色，虽然行业利润高企，氧化铝供应端提产受限，需求端，上半年云南电解铝复产贡献主要需求增量，整体呈现供弱需强格局，带动氧化铝价格强势上涨。 作为中国铝行业的头部企业，综合实力位居全球铝行业前列，公司氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝、铝用阳极及金属镓的产能均位居全球第一。主要业务包括铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。 公告显示，公司上半年冶金级氧化铝产量820万吨，精细氧化铝产量207万吨，原铝含合金）产量363万吨，炭素产量147万吨，煤炭产量638万吨，发电量185亿千瓦时，实现利润总额129.69亿元、净利润112.90亿元，实现经营性现金流135.49亿元。截止2024年6月末，公司资产负债率为49.97%，近十年来首次降至50%以下，资产质量更加夯实。 半年度业绩公告发布之后，多家证券机构给予中国铝业买入评级。国海证券表示，评级理由主要包括：1）产销：铝、氧化铝、煤、电产量均有提升；2）收入及利润：氧化铝及原铝利润增长明显；3）负债及分红：现金流充足，负债下降，中期分红20%。 华安证券表示，氧化铝收入同增46%，一体化优势凸显；氧化铝&电解铝价格上行叠加成本管控，板块利润率明显提升；资产质量优化，中期分红回馈股东。 国金证券给予的评级理由包括，资本结构持续优化，资产负债率创十年新低；经营活动现金流环比改善，中期分红回馈股东；供改提振行业长期业绩稳定性，估值体系逐步向资源端倾斜。

SMM9月2日讯： 今日早盘沪铝延续弱势状态，盘面重心持续下滑，华东现货市场下游接货积极性尚可，市场到货量较少，持货商稳价出货为主，今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水80元/吨，现货价格录得19460元/吨，较上一交易日跌170元/吨。第二交易时段，盘面驱动乏力，持货商多跟调出货为主，新一轮结算周期来临，持货商变现需求较淡，低出意愿不足，部分大户逢低入场接货为主，主流成交集中对SMM A00贴水20元/吨到升水20元/吨左右。 今日中原铝现货市场成交较好，盘面价格较低，市场出货的不多，货源流通略有偏紧，下游刚需补库，市场成交贴水收窄。今日SMM中原价对2409合约贴水130元/吨左右，较上一交易日上调10元/吨，对SMM A00贴水50左右，中原现货均价录得19410元/吨，较上一交易日跌160元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 据SMM库存数据显示，本周一国内电解铝社会库存微幅去库，铝锭库存较上周四下降0.1万吨至81万吨，从出库数据上来看，上周出库量仍维持环比下降的状态，但区域的角度上看，无锡、巩义地区周内出库数量增加，库存维持去库状态，佛山地区仍表现去库不畅。进入9月份，国内铝棒等初加工产品开工有望回升，铸锭量或呈现环比减少的情况，利好未来铝现货贴水收窄。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月30日讯： 今日早盘沪铝止跌反弹，临近周末，下游备库积极性增加，当月票流通仍显紧张，市场报价较昨日坚挺，贴水收窄为主，今日SMM A00铝价对2409合约贴水80元/吨，较昨日上调10元/吨，现货价格录得19630元/吨，较上一交易日涨80元/吨。第二交易时段，盘面重心上扬，下游采购积极，持货商报价走高，主流成交集中对SMM A00平水到升水50元/吨左右。 今日中原市场成交活跃，市场货源流通偏紧，报价持续上涨，下游周末前备货，采购量较前期有所增加，今日SMM中原价对2409合约贴水140元/吨左右，较上一交易日上调40元/吨，对SMM A00贴水60左右，中原现货均价录得19570元/吨，较上一交易日涨110元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水30元/吨附近。 本周国内铝社会库存受高价抑制加之华南等多地出现贸易暴雷事件、货权不明的情况，导致下游接货谨慎，市场活跃度下降，铝社会库存重回累库状态，SMM数据显示，本周四国内铝社会库存较上周四增加0.8万吨至81.1万吨，其中无锡较上周四下降0.5万吨，巩义较上周四下降0.3万吨，但佛山地区库存增量较为明显，较上周四增加0.9万吨，南北库存再度出现差异化走势，或导致粤沪价差拉大。从豫沪市场来看，目前下游消费有企稳向好态势，铝库存维持去库状态，预计短期豫沪两地现货升贴水企稳收窄为主。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月29日讯： 今日早盘沪铝大幅下挫，铝锭社会库存再度出现累库的情况，动摇盘踞多日的多头信心，多头离场为主，华东现货市场持货商挺价惜售为主，下游观望情绪浓厚，刚需补库为主，今日SMM A00铝价对2409合约贴水90元/吨，较昨日上调10元/吨，现货价格录得19550元/吨，较上一交易日跌250元/吨。第二交易时段，盘面略有修复，市场持稳成交为主，主流成交集中对SMM A00贴水20到升水30元/吨左右。 今日中原现货市场整体成交尚可，铝价跌幅较大的情况下，主流持货商出货量下降，市场成交贴水收窄，下游备货积极好转，今日SMM中原价对2409合约贴水180元/吨左右，较上一交易日上调20元/吨，对SMM A00贴水90左右，中原现货均价录得19460元/吨，较上一交易日跌240元/吨。主流成交对SMM 中原铝价平水-升水30元/吨附近。 本周国内铝社会库存受高价抑制加之华南等多地出现贸易暴雷事件、货权不明的情况，导致下游接货谨慎，市场活跃度下降，铝社会库存重回累库状态，SMM数据显示，本周四国内铝社会库存较上周四增加0.8万吨至81.1万吨，其中无锡较上周四下降0.5万吨，巩义较上周四下降0.3万吨，但佛山地区库存增量较为明显，较上周四增加0.9万吨，南北库存再度出现差异化走势，或导致粤沪价差拉大。从豫沪市场来看，目前下游消费有企稳向好态势，铝库存维持去库状态，预计短期豫沪两地现货升贴水企稳收窄为主。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月28日讯： 今日早盘沪铝高位盘整，市场对后市普遍乐观的情况的，持货商当月票报价坚挺，成交尚可。今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水100元/吨，现货价格录得19800元/吨，较上一交易日涨60元/吨。第二交易时段，盘面冲高回落，终端按需采购为主，市场货源流通偏宽裕，实际成交基本都是对网贴水为主，市场主流成交集中对SMM A00贴水30到升水10元/吨左右。 今日中原铝现货市场报价出现差异化明显的情况，因下游近期接货谨慎，对抬头要求较为严格，使得部分主流持货商出货较为顺畅，报价较高，其他持货商则挺价乏力，报价较低，下游刚需补库为主。今日SMM中原价对2409合约维持贴水200元/吨左右，对SMM A00贴水100左右，中原现货均价录得19700元/吨，较上一交易日涨60元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水10元/吨-升水20元/吨附近。 铝价经历过一段时间的快速攀涨后，下游需求复苏缓慢的情况下，一定程度上抑制现货采购力度，SMM数据显示，上周国内铝锭出库总量环比下降1.27万吨至10.37万吨，其中巩义及佛山出库量下降明显。从总库存量数据来看，本周一库存较上周四库存总量增加0.4万吨至80.7万吨，其中无锡周内表现去库，佛山近期库存有所增加。增长的库存及下降的出库数据，侧面反馈了目前国内铝锭流通的宽裕及下游消费仍以封底刚需补库为主，预计短期现货贴水难以收窄。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月27日讯： 今日早盘沪铝窄幅波动为主，华东现货市场持货商出货积极，下游刚需补库为主，市场成交一般，贴水扩大为主。今日SMM A00铝价对2409合约贴水100元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得19740元/吨，较上一交易日持平。第二交易时段，盘面回落，市场下月票货源流通较多，现货挺价乏力，市场主流成交集中对SMM A00贴水30到升水10元/吨左右。 今日中原现货市场整体表现平淡，上下游稳价成交为主，沪铝缺乏继续上冲动力，下游观望情绪较浓，刚需补库为主。今日SMM中原价对2409合约贴水200元/吨左右，较上一交易日下调10元/吨，对SMM A00贴水100左右，中原现货均价录得19640元/吨，较上一交易日持平。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 铝价经历过一段时间的快速攀涨后，下游需求复苏缓慢的情况下，一定程度上抑制现货采购力度，SMM数据显示，上周国内铝锭出库总量环比下降1.27万吨至10.37万吨，其中巩义及佛山出库量下降明显。从总库存量数据来看，本周一库存较上周四库存总量增加0.4万吨至80.7万吨，其中无锡周内表现去库，佛山近期库存有所增加。增长的库存及下降的出库数据，侧面反馈了目前国内铝锭流通的宽裕及下游消费仍以封底刚需补库为主，预计短期现货贴水难以收窄。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月26日讯： 今日早盘沪铝高位盘整，但国内铝社会库存小幅累库，高价抑制出库量，压制盘面反弹，华东现货市场单月票报价坚挺，下月票贴水成交为主，下游观望情绪浓厚，接货一般。今日SMM A00铝价对2409合约贴水90元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得19740元/吨，较上一交易日涨40元/吨。第二交易时段，盘面回落，下游询价积极性下降，市场成交清淡，市场主流成交集中对SMM A00贴水30到升水10元/吨左右。 今日中原现货市场表现疲软，新一轮结算周期来临，持货商出货积极性较高，盘面先扬后抑，下游接货积极性一般。今日SMM中原价对2409合约贴水190元/吨左右，较上一交易日下调30元/吨，对SMM A00贴水100左右，较上一交易日下调20元/吨，中原现货均价录得19640元/吨，较上一交易日涨20元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 铝价持续单边上涨，下游需求复苏缓慢的情况下，上周铝锭出库数据下降明显，SMM数据显示，上周国内铝锭出库总量环比下降1.27万吨至10.37万吨，其中巩义及佛山出库量下降明显。从总库存量数据来看，本周一库存较上周四库存总量增加0.4万吨至80.7万吨，其中无锡周内表现去库，佛山近期库存有所增加。增长的库存及下降的出库数据，侧面反馈了目前国内铝锭流通的宽裕及下游消费仍以封底刚需补库为主，预计短期现货贴水难以收窄。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月23日讯： 今日早盘沪铝横盘整理，月均长单结算日来临，持货商变现积极，现货市场整体交投清淡。今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水80元/吨，现货价格录得19700元/吨，较上一交易日涨10元/吨。第二交易时段，盘面回升，市场成交仍无明显好转，市场主流成交集中对SMM A00贴水20到升水30元/吨左右。 今日中原现货市场价差跨度较大，因现货贸易暴雷的问题导致下游接货谨慎，区域内大抬头出货顺畅，报价坚挺，但市场货源较多，不乏低价货源，临近周末，下游刚需补库，成交较昨日有所好转。今日SMM中原价对2409合约贴水160元/吨左右，对SMM A00贴水80左右，较上一交易日上调10元/吨，中原现货均价录得19620元/吨，较上一交易日涨20元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 近期铝价持续反弹，本周铝社库去库放缓，据SMM数据显示，截止本周四国内铝锭现货库存较上周四减少两万吨至80.3万吨，但较本周一仅下降0.4万吨，其中佛山地区周内呈现累库状态，巩义库存下降明显，较本周一下降0.6万吨。从现货市场表现来看，高位价格对下游采购有一定抑制，临近长单结算日，预计短期现货升贴水窄幅波动为主，新的结算周期来临，不排除市场有出现上一轮未出完的长单集中式出货的情况，从而抑制下周铝贴水收窄。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 8月22日，SMM统计上海保税区电解铝库存为33,500吨，广东保税区库存4,200吨，总计库存37,700吨，周度环比减少2,200吨。

SMM8月22日讯： 今日早盘沪铝维持偏强震荡，盘面空头持续离场，当月合约冲高至19800/吨以上，现货市场因近期多个贸易暴雷事件传闻导致，市场接货谨慎，对出货方抬头要求严格，持货商稳价出货为主。今日SMM A00铝价对2409合约维持贴水80元/吨，现货价格录得19690元/吨，较上一交易日涨100元/吨。第二交易时段，盘面重心维持上移为主，下游畏高刚需接货，临近月长单结算日，日均价大幅高于月均价情况下，持货商点价出货意愿较高，但市场交投一般，市场主流成交集中对SMM A00贴水10到升水50元/吨左右。 今日中原铝现货市场整体持稳，下游刚需补库为主。今日SMM中原价对2409合约维持贴水170元/吨左右，对SMM A00维持贴水90左右，中原现货均价录得19600元/吨，较上一交易日涨100元/吨。主流成交对SMM 中原铝价贴水20元/吨-升水20元/吨附近。 近期铝价持续反弹，本周铝社库去库放缓，据SMM数据显示，截止本周四国内铝锭现货库存较上周四减少两万吨至80.3万吨，但较本周一仅下降0.4万吨，其中佛山地区周内呈现累库状态，巩义库存下降明显，较本周一下降0.6万吨。从现货市场表现来看，高位价格对下游采购有一定抑制，临近长单结算日，预计短期现货升贴水窄幅波动为主，新的结算周期来临，不排除市场有出现上一轮未出完的长单集中式出货的情况，从而抑制下周铝贴水收窄。   数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格