昨日（2月21日），特高压板块盘中表现活跃，个股也普遍走强。截至收盘，金冠电气近乎20cm涨停，杭州柯林涨超8%，安靠智电、华明装备、硅宝科技、特变电工等股涨幅居前。其中，金冠电气昨日时隔近一年录得最大单日涨幅，且股价成功刷新历史新高。 注：特高压概念股表现活跃（截至2月21日收盘） 金冠电气历史新高，三家机构联袂入场 消息面，国家电网金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程日前正式开工建设，这是目前世界海拔最高的特高压直流输电工程，计划2025年建成投运。根据国网规划，特高压线路投资额有望超过1000亿元，2023年预计核准"5直2交"，开工"6直2交"，特高压直流开工规模为历史最高值。受消息提振，特高压概念股昨日再度活跃，其中，金冠电气领涨于板块且盘中一度20cm涨停。 据悉，金冠电气近日发布的调研报告显示，2023年国家电网投资将超过5200亿元，再创历史新高，2023年公司避雷器业务在特高压投资加速的背景下有望实现快速增长。此外，公司近日发布年报快报，其2022年去年营收同比增长近13.8%，归母净利润同比增长近16.8%。由于受特高压景气度高增叠加业绩表现向好，金冠电气昨日一举刷新历史新高，且同时成为昨日市场为数不多的近20cm涨幅个股。 注：金冠电气昨日刷新历史新高（截至2月21日收盘） 从资金面看，金冠电气昨日登上龙虎榜，为本月以来的第二次，其昨日上榜营业部席位全天成交近2.7亿元，且单日净买入额近4000万元。买入榜前五席位中，三家机构累计共净买入近6400万元，此外，中国国际金融上海分公司（量化基金）净买入近900万元，安信证券深圳深南大道华侨城大厦净买入近560万元。卖出榜前五席位中，国海证券北京第一分公司净卖出超千万元。 注：金冠电气2月21日龙虎榜数据 特高压建设拟提速，关注景气龙头个股 随着各地新能源项目加速推进，对于电网的相关建设也日益迫切，同时，新型电力系统转型致使配网运行复杂程度加剧，特高压配套工程和智能化需求拉动配网侧投资需求高增。国家电网公司董事长、党组书记辛保安近期表示，2022年，在电网投资方面，国家电网计划投资金额为5012亿元，首次突破5000亿元，创历史新高。2023年公司将加大投资，电网投资将超过5200亿元人民币，再创历史新高。 中信证券指出，特高压建设经历了2022年的放缓后，有望在2023年迎来全年提速。国网2023年计划电网投资再创新高，聚焦特高压、智能化与数字化等重点建设领域。预计电网板块2023年一季度将受益政策频发与高弹性释放，建议围绕特高压等电网重点建设方向、多元化受益标的和2022年疫情影响下低基数等三重维度，优选行业龙头。 可关注的特高压标的方面，已披露年报预告的公司中，超7成个股去年全年业绩（归母净利润下限）实现盈利，近46%的个股业绩实现正增长。其中，中天科技、高澜股份、通达股份、平高电气、长园集团、尚纬股份业绩增速居前，其同比增长值均在1.5倍以上。从机构关注度上看，亿嘉和、思源电气、亨通光电、硅宝科技、安靠智电、恒华科技年内机构来访接待量相比较高。 注：2022年业绩增速居前的特高压概念股（截至2月21日收盘） 注：今年机构来访接待量居前的特高压概念股（截至2月21日收盘）

2月20日消息，国家能源局于2月10日召开2月份全国可再生能源开发建设形势分析会。会议强调，当前可再生能源大规模发展还面临部分地区消纳空间不足，用地用海等要素保障困难，大型风电光伏基地还存在“电网等项目”“项目等电网”和“电网等规划”等问题。要切实加强政策供给和行业服务，推动解决各单位反映的困难和问题，为行业发展营造良好环境，推动从量的增长向质量双增转型。要加大力度推进大型风电光伏发电基地建设，进一步加强监测调度，网源一体推动，确保第一批大型风电光伏基地按时建成并网投产。 原文如下： 2月10日，国家能源局召开2月份全国可再生能源开发建设形势分析会。国家能源局总工程师向海平主持会议并讲话。 会议围绕推动2023年可再生能源开发利用，总结了2022年全国可再生能源总体发展情况，梳理了2023年重点工作考虑，听取了上次月度形势分析会提出的意见建议落实情况、全国可再生能源重大项目建设进展，分析了可再生能源发展面临的形势和问题，研究了相关措施建议，提出了下步工作要求。 会议指出，在全行业共同努力下，我国可再生能源发展实现新突破。2022年，全国可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体；全国可再生能源发电量2.7万亿千瓦时，占全国发电量的31.3%、占全国新增发电量的81%，已成为我国新增发电量的主体；全国主要流域水能利用率98.7%、风电平均利用率96.8%、光伏发电平均利用率98.3%，持续保持高利用率水平。 会议强调，2022年10月份形势分析会以来，有关单位积极推动解决会上提出的配套电网送出工程纳规、新能源分批次并网等问题，成效比较明显。当前可再生能源大规模发展还面临部分地区消纳空间不足，用地用海等要素保障困难，大型风电光伏基地还存在“电网等项目”“项目等电网”和“电网等规划”等问题。要切实加强政策供给和行业服务，推动解决各单位反映的困难和问题，为行业发展营造良好环境，推动从量的增长向质量双增转型。要加大力度推进大型风电光伏发电基地建设，进一步加强监测调度，网源一体推动，确保第一批大型风电光伏基地按时建成并网投产。 会议要求，要充分认识我国新能源发展进入新阶段，我国风电光伏年新增装机1亿千瓦以上、年发电量1万亿千瓦时以上已成为新常态。2023年，要进一步坚定发展信心，保持发展定力，围绕营造良好发展环境，持续抓好行业政策供给；围绕实现碳达峰碳中和目标，积极推动可再生能源重大工程建设；围绕“十四五”规划落地实施，重点推动各类试点示范和各项行动计划；要继续做好可再生能源发电按月调度和行业监测监管，推动可再生能源高质量发展。 国家发展改革委、国家能源局有关司（局），31个省（市、区）及新疆生产建设兵团能源主管部门，国家能源局18家派出机构，有关电网企业、发电企业，水电总院、电规总院、国家发展改革委能源研究所、中国可再生能源学会风能专业委员会、中国光伏行业协会同志参加会议。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率约为61.85%，较上周微降0.66个百分点 。(调研企业：21家，产能：747万吨)     本周（2.11-2.17）国内主要精铜杆企业周度开工率录得61.85%，环比上周下降0.66个百分点。本周下游订单表现平平，整体市场需求仍不景气，部分精铜杆企业成品库存居高，周内无奈减产，精铜杆开工率表现不佳。 从调研来看，精铜杆订单表现不及预期主因下游消费不佳所致，下游除大型线缆企业订单相对稳定外，中小型线缆厂、漆包线企业订单均不理想。另外，再生铜杆对于精铜杆的冲击也在持续。据SMM数据显示，本周五再生铜杆与精铜杆的价差扩大至1235元/吨，再生铜杆价格优势明显，吸引下游线缆企业采购，对精铜杆造成进一步冲击。 展望下周，当前消费并未见回温迹象，当前多个精铜杆企业成品库存居高，财务成本压力下，下周仍将有企业减产降库存，叠加再生铜杆的冲击，预计开工率仍难见明显回升。 附部分精铜杆企业调研详情 》点击查看SMM铜产业链数据库  

2月17日，国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况。数据显示，2022年全国光伏发电新增并网容量87.4GW，其中集中式光伏电站36.29GW、分布式光伏51.11GW(户用分布式25.26GW)。截至2022年底，全国光伏发电累计并网容量392.04GW，其中集中式光伏电站234.42GW、分布式光伏157.62GW。 原文如下： 2022年光伏发电建设运行情况

加州的净能源计量（NEM）政策一直是该州太阳能部署的关键驱动力，通过允许公用事业客户将屋顶太阳能产生的多余电力出售回电网以获取利润来激励采用。大约有150万家庭和企业参与其中，这样的政策使加州成为美国乃至世界的清洁能源领导者。然而，加州公用事业委员会最近改变了太阳能友好政策。 获得批准的新框架（称为NEM3.0）预计将将太阳能回售给电网的费率削减75%。这一修订大大延长了安装太阳能的五到七年平均回报期，并使太阳能的增长面临风险。加州人必须接受额外的清洁能源技术，以缩短回报期并延续太阳能背后的势头：电池。 在新的NEM3.0费率结构下，白天产生的多余太阳能的价值减少。但是，存在一个战略设计的漏洞-房主和企业可以通过将电池集成到他们的系统中来保持太阳能发电的价值。电池可以存储多余的能量以供以后使用，包括一天中能源需求和价格最高的几个小时。 这种新结构将通过减少需求高峰期对化石燃料的依赖，使加州电网受益。作为一个经常经历电力供应短缺和轮流停电的州，加州有机会通过利用电池和可再生能源作为分布式能源来缓解这些问题。此外，电池系统将使加州企业能够加速脱碳之路，这是未来几年法规的强制要求。 随着对太阳能加储能的需求增长，锂离子电池制造商正在竞相跟上步伐。然而，尽管随着电价飞涨和电网可靠性的急剧下降，迫切需要存储，但许多家庭和企业主仍然犹豫不决。锂离子电池有其自身的风险，包括成本上升和火灾隐患。 2022年，锂离子电池组平均价格扭转了下降趋势，上涨7%至151美元/千瓦时。截至2021年，在州特定激励措施之前，10kWh至14kWh住宅电池系统的首次成本（包括所有硬件成本和完整安装成本）在10，000 美元至15，000美元之间，这对普通房主来说成本过高。锂也是一种固有的易燃材料，可以使电池成为负债而不是资产。 锂电池火灾燃烧又热又快，扑灭起来既难又危险。燃烧电池还会释放出一系列对人类和环境有害的有毒气体。虽然加州确实需要电池存储，但它需要超越锂的创新才能大规模采用，以满足所需的规模。 下一波清洁技术的采用必须利用本质上安全且价格合理的电池。存在非锂储能替代品，目前正在开发更多替代品。这些新的电池技术可以帮助加州确保NEM3.0不会对清洁能源转型产生不利影响，而是将其推向高速运转。 一旦大规模部署，这些新的电池化学成分将成为宝贵的资产，帮助塑造未来的清洁和弹性电网。就像太阳能电池板曾经在以前的NEM政策下一样，电池将在最需要的时候响应并奖励将能量回馈给电网。

本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率约为62.51%，较上周大幅增长20.36个百分点 。(调研企业：21家，产能：747万吨)     本周（2.4-2.10）国内主要精铜杆企业周度开工率如期回升，录得62.51%。元宵节后随着下游的复工复产，精铜杆企业也恢复了正常的生产，开工率同步回升。 从调研来看，铜杆企业本周虽然都已经进入正常生产节奏，但除周初铜价回落下游补库外，周内整体订单量略显不足，下游线缆及漆包线端口的新增订单表现不及预期，部分精铜杆企业当前成品库存较高。 另外，据SMM数据显示本周（2.6-2.10）周平均精废价差为1381元/吨，再生铜杆与精铜杆的周平均价差为912元/吨，再生铜杆存在价格优势。周内随着再生铜杆企业的复工复产，再生铜杆产量快速提升，叠加其价格优势，对精铜杆消费造成一定的冲击。 总体来看，元宵节后下游需求不及预期，叠加高铜价下精废价差的不利影响，精铜杆开工率回升缓慢。 附部分精铜杆企业调研详情 》点击查看SMM铜产业链数据库    

本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为42.15%，较春节前最后一周回升 16.58个百分点。 (调研企业：21家，产能：747万吨)     本周（1.28-2.3）国内主要精铜杆企业周度开工率回升至42.15%，仍处于较低水平。SMM调研了精铜杆企业的复工情况，样本中不少企业节后成品库存居高，周初以发运成品库存为主，周中、周尾才陆续开炉生产，甚至有个别企业还未复工，本周精铜杆行业开工率尚未恢复至正常水平。 消费方面，本周下游中小型线缆、漆包线企业多数还未恢复正常生产，铜杆需求量未回至正常水平，且周初铜价居高不下，下游有一定的畏高情绪，本周订单表现平平。不过，周尾铜价出现回落，下游下单意愿明显增强，且下游线缆企业对于年后消费抱有乐观期待，预计随着元宵节后下游完全恢复正常生产，精铜杆行业开工率也将逐步回至正常水平。 附部分精铜杆企业调研详情 》点击查看SMM铜产业链数据库    

SMM分析，在受重要国际议题碳中和的影响下，各国在2021年达成《巴黎协定》实施细则，聚焦环保议题，推动可再生能源发展再次加速。同时，俄乌战争带来席卷欧洲的能源危机感与光伏技术持续改进成功降本带来的经济性，使得光伏产业作为降本增效路线清晰的可再生资源成为绿色能源中的焦点之一，多个国家均出台了一系列行业政策，推动光伏行业发展。   中国 2021年 10 月，中共中央国务院相继发布《碳达峰碳中和工作的意见》《 2030年前碳达峰行动方案》，是我国双碳政策中的纲领性文件。文件推动能源转型，提出了“构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重“等主要目标，将光伏行业发展作为了重点领域之一。   美国 2021年美国正式重新加入巴黎协定，同时推出BBB法案提议第四次延长ITC税收优惠政策来作为光伏产业发展的催化剂。ITC政策内容包括安装光伏的个人或企业未来要付给联邦政府的所得税的直接减免，从而间接降低光伏安装成本，进一步提高企业或个人安装光伏的动力。2022年美国政府提出在2050年实现碳中和, 与此同时通过了《通胀削减法案》（ IRA）。该法案在光伏的供给和需求两端提供了一系列税收及补贴措施，包括了光伏制造端对太阳能光伏材料的制造税收抵免，而不仅是光伏组件和ITC；同时提高税收抵免比例以及期限等条例来吸引光伏企业赴美建厂，刺激本土光伏需求。 日本 2020年，日本政府推出“绿色增长战略“，通过法案对FIT制度进行了整改，要求从2022年开始，针对大规模商用光伏风电将采取FIT制度（Feed in Premium 差额补贴），在市场价格基础上增加可变动的溢价补助。2021年发布第六版能源基本计划，并将可再生能源发电所占比例从此前的22%至24%提升到36%至38%，提出2050年的碳中和目标。   欧盟 2022年欧盟委员会 ” Repower EU “能源计划正式发布，主要内容包括提高2030年可再生能源占总体能源的目标到45%，安装总量达到600GW（2021年底165GW）；以及太阳能屋顶计划等一系列文件支持政策。   德国 2022年，德国聚焦绿色环保议题，把2030年可再生能源占总用电量份额比例达到80%作为核心目标之一，计划到2028年逐步将光伏装机容量扩建增加到200GW。德国能源部长还表示，计划在5年内，逐步将刺激德国绿色能源发展的可再生能源附加费（EEG）减少到0。而通过EEG的逐步降低，并在2026年取消，这样德国的电价将下降到接近欧洲的平均水平。同时转向财政手段。德国在可再生能源发展的目标是到2030年可再生能源发电量占比要达到65%。       》点击查看SMM新能源产业链数据库 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 唐鹏 021-51666749 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895