SMM6月14日期货讯： 主力合约夜盘开于15250元/吨，开盘后受镍大涨提振走强飘红，涨幅局面一直持续直至收盘于15310元/吨，日内最高价为15400元/吨，日均价为15314元/吨。日内成交量104743手，持仓量日增3467手至68728手，日内涨幅1.22%，近远月合约价差为145元/吨。 从期货盘面看，不锈钢期货受沪镍大涨提振走强，多头资金日内以增仓为主，日持仓量较前一交易日明显上升。从宏观方面看，在昨晚，国家央行宣布3个期限的常备借贷便利（SLF）均下降10个基点。央行一天内联动“降息”，受此影响，人民币汇率下跌。有专家认为，二次降准可以期待，年内存在再次降息的可能性，此措施持续释放了国内市场潜力，改变居民消费动机不足等问题，培育中高端消费增长点，扩大汽车、家电等大宗消费品消费；美国方面，今天的CPI数据降幅超出市场预期，但目前的数据仍然高于平均水平。对美联储来说，这意味着周四加息的可能性继续缩小，6月暂停加息的概率加大。在国内外双重宏观利好的影响下，预计对大宗商品有所提振。从现货市场看，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稍有调涨。据SMM调研，受国内外双重宏观利好的影响，日内大宗商品普遍上涨，沪镍领跑有色板块，不锈钢也有较大涨幅。现货价格受盘面带动而稍有涨幅，但成交呈弱，价格上涨乏力。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间窄幅震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM6月13日期货讯： 主力合约夜盘开于15005元/吨，开盘后波动下行直至日盘开盘后，趋势也并未有所转变。直至日盘收于15130元/吨，日内最高价为15265元/吨，日均价为15133元/吨。日内成交量106467手，持仓量日减6123手至65261手，日内跌幅0.56%，近远月合约价差为180元/吨。 从期货盘面看，存在部分空头资金利用多方卖货平仓导致价格下跌直接陆续平仓获利的情况。成交量和日持仓量较前一交易日明显下降，盘面偏弱运行。从现货市场看，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格弱势持稳。据SMM调研，不锈钢夜盘有所回落，日盘也延续低位运行，现货市场成交维持清淡，价格受盘面带动而稍有跌幅。步入传统淡季，市场成交氛围持续冷清。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间窄幅震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM6月12日期货讯： 主力合约夜盘开于15170元/吨，盘面较上周继续微幅上涨，涨幅局面一直持续直至收盘于15285元/吨，日内最高价为15385元/吨，日均价为15286元/吨。日内成交量113948手，持仓量日增4515手至71384手，日内涨幅0.89%，近远月合约价差为185元/吨。 从期货盘面看，多头资金日内以增仓为主，成交量和日持仓量较前一交易日明显上升，盘面持续飘红。从现货市场看，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稳中稍有涨幅。据SMM调研，夜盘及今日日盘均在高位运行，现货价格也呈现小幅上涨；午后华东某钢厂热轧资源大量到货，热轧价格有所下降。步入传统淡季，市场成交氛围持续冷清。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间窄幅震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铝报价、数据、行情分析 SMM6月9日讯：5月国内铝市一路下挫，月末有所反弹。受美联储加息等宏观方面消息及下游消费不及预期、成本坍塌等利空因素制约，铝价单边下滑，5月25日沪铝主力触2022年11月1日以来新低至17455元/吨，而后在低库存及宏观情绪修复下小幅反弹。 沪铝走势变化： 5月铝锭社会库存维持去库状态， 库存屡刷新低，华东及华南等市场流通偏紧，现货维持对期货升水行情，SMM A00铝现货5月均价录得18309元/吨，环比跌2.1%，现货转为升水行情，月内平均升水77元/吨，环比上涨84元/吨左右。 5月沪铝主力月度跌幅为2.3%，伦铝走势同沪铝类似，月度跌幅为4.59%。进入6月，期铝走出强开端，截至6月9日日间收盘沪铝主力涨1.35%，6月市场能否维持反弹走势？ 现货价格： 5月 SMM A00铝 现货均价运行相对平稳，月度跌幅为1.24%。进入6月，多上涨，6月9日报18650元/吨。 SMM A00铝现货均价走势： 宏观方面： 5月市场对美联储加息的预期再度增强，令美元指数大幅反弹2.52%，同时美国经济衰退风险依旧较大，对有色板块起到了压制性作用。但近期有美联储官员表示6月将跳过一次加息，且美国失业率增加超出预期，令6月8日大跌0.77%。目前市场多预期美联储或在7月进行最后一次加息，但需仍关注其不确定性。 基本面 供应端：丰水期临近 西南复产预期走强（利空） 国内供应方面：5月国内电解铝运行产能小幅增长， 主因贵州、四川部分企业复产，SMM初步测算5月国内电解铝运行产能修复至4092万吨附近，5月产量预计同比增1%至347万吨附近，月内国内铝水比例大稳小动，西北、西南等地区部分下游铝加工企业投产，行业铝水比例仍维持较高水平，铝锭产量维持低位。 进口方面：1-4月国内电解铝维持净进口状态，尤其是4月份铝锭净进口逼近10万吨左右，2023年1-4月原铝净进口总量达30.9万吨，同比增1069%。海外铝需求疲软状态持续的状态下，预计2023年国内原铝或维持净进口状态。 进入6月国内电解铝供应端或仍维持小幅增长态势，主因贵州仍有25万吨左右待复产产能或维持复产，四川、广西基本完成复产工作后续没有增量贡献，临近丰水期云南前期的停产的近200万吨的复产工作备受市场关注。 据SMM调研，目前云南降雨量有所增量，但前期旱情严重短期的来雨量水电站水位增长不明显，至少6月上旬难有复产动作，企业基本都在做复产前设备维护工作以随时等待电力好转能快速进行一部分电解槽复产，但因为丰水期短暂企业复产总量或难以达到全面复产。SMM预计6月底国内电解铝运行产能或修复至4110万吨以上，并于9月达到年内运行高位，后续若无供应端限产等突发情况出现，全年产量或同比增2.6%至4110万吨。 需求端：铝加工行业向年中淡季过渡 PMI指数仍位于荣枯线之下（利空） 5月铝加工行业整体PMI仍位于荣枯线之下，“金三银四”过后，铝加工行业逐渐向淡季过渡，铝板带、铝箔行业面临新增订单不足，仅新能源相关的电池箔需求较为稳定。铝型材方面，在地产端复苏明显不及预期，叠加建筑业逐渐进入传统淡季的背景下，建筑型材企业相关开工、订单均有所下滑，仅工业型材保持稳步复苏的节奏。其他铝线缆及铝合金行业，均在终端需求转弱的背景下，企业景气度下降，预计6月铝加工行业基本进入年中淡季，或总指数仍位于荣枯线之下。 库存：铝水转化比例维持高位 低库存格局维持（利多） 6月8日，SMM统计国内电解铝锭社会库存为55.3万吨，较2022年6月历史同期库存下降约30万吨，较2018年6月历史同期库存下降约140万吨。低位库存已然成为铝价一大支撑点。 成本端：预焙阳极、氧化铝市场持续下跌 煤炭市场的弱势同样利空远期电解铝成本（利空） 5月国内电解铝成本宽幅下降，主因预焙阳极市场出现850元/吨的跌幅，且氧化铝价格市场持续弱势，电力成本也在煤炭价格持续弱化的情况出现小幅下探， 但目前国内网电价格跟跌煤炭较慢，且很多自备电厂需要电力先上网在下网，电价变动并未出现较大的跌幅，但煤炭市场持续弱势的状态下，后续火电成本有望继续下探。SMM初步测算，5月国内电解铝平均完全成本环比降近500元/吨至16000元/吨附近，进入6月，预焙阳极、煤炭、氧化铝等主流原料价格仍维持弱势，预计国内电解铝成本重心仍有下移200元/吨的空间。 》点击查看详情SMM铝产业链数据库 综上： 短期基本面铝市或出现供应增长但消费边际走弱，目前行业铝水加工企业新增项目较多，行业铝水转化维持高位，铝锭或长期维持低库存格局，从中间铝制品的库存压力传导铝锭端短期难以实现，消费边际走弱难以有力得到验证，库存持续低位，市场担心逼仓，空头向下做空的信心不足。6月铝市场基本面支撑较弱，宏观面不确定因素较多，预计 铝价 或仍表现承压运行为主，低库存维持，现货流通偏紧的情况下，现货或维持小升水格局。同时，关注云南地区电解铝复产消息及宏观风险。

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM6月8日讯：受消息面影响，5月不锈钢主力整体呈走弱趋势运行，月度最大跌幅约为8%，月度跌幅为3.74%。进入6月价格出现反弹，截至6月8日午间收盘较月初涨幅为2.99%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 宏观方面： 海外方面，对于美联储是否继续加息，市场风向频频转变。当地时间5月26日，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特表示，由于通胀进展令人失望，当前通胀率仍然太高且很顽固，因此她不排除下个月再次加息的可能性。此后市场上对美联储6月加息25基点的预期提高，压制大宗商品。6月初，美国即将发布5月非农数据，市场预计该数据环比明显下降，对美联储继续加息的预期又有减弱，对大宗商品有所提振。 国内方面，5月31日发布中国5月官方制造业PMI数据，远低于预测值，大宗市场氛围受压制下行。6月1日发布中国5月财新制造业PMI数据，不仅高于预测值，还位于荣枯线之上，低迷的市场信心很快被点燃，黑色及有色板块普遍上行。 现货 价格： 5月 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价整体呈下滑趋势，月度跌幅为3.2%。进入6月走势逐渐上扬，6月8日较5月低点涨1.66%。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，据SMM调研，5月全国不锈钢产量总计约307.33万吨，环比增约5.79%，同比增约5.03%。其中分系别看，200系不锈钢产量约92.00万吨，环比增约4.31%；300系不锈钢产量约160.69万吨，环比增约6.80%；400系不锈钢产量约54.64万吨，环比增约5.36%。5月在镍铁供应过剩价格下行的情况下，不锈钢厂的300系不锈钢整体利润情况较好，新增投产项目也如期进行。尽管投产量稍有不及预期，但全国300系不锈钢粗钢产量也有较大的环比增幅。200系方面，由于低镍铁成本和价格均在走弱，200系利润空间快速扩大，200系粗钢总产量也有一定环比增加。400系也有小幅的环比增加。5月整体不锈钢粗钢产量环比增加较多，总量也增至高位。 6月，在传统需求淡季下，不锈钢价格或将走弱。 300系利润空间逐渐缩窄，叠加前期在持续控货情况下导致厂内库存稍有累积，因此不锈钢厂对300系排产较为谨慎。200系或仍保持一定利润空间，钢坯总量环比或变化较小。400系方面，在长期利润倒挂情况下，部分钢厂安排年度检修，400系钢坯及冷热轧产量或稍有减少。6月300系不锈钢或仍有部分利润空间，粗钢产量环比或有小幅增加的预期。 国内200、300、400系不锈钢月度产量变化走势： 库存： 5月不锈钢分地区分系别总库存变化表现较平稳，整体呈去库趋势。6月1日较5月去库量为3700吨，较2022年6月去库量约为3.67万吨。 在钢厂持续控制到货节奏且仓单资源持续流出的情况下，5月300系不锈钢社会库存缓慢消化。截至5月31日，社库已从一季度的高位逐渐降低至中位。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 卷板方面，贸易市场接单情况较4月有明显回落，但钢厂直发地方性市场以及终端客户的比例或有增加。管材方面，由于装饰管材的订单情况较差，华南地区部分开平厂、压延厂以及管厂逐渐结业；工业管材的订单较为稳定。整体来看，5月不锈钢市场需求整体走弱，6月内外需或均维持弱势。 成本端： 5月镍、铬原料价格均有所上涨。由于印尼延迟征收镍铁关税，近期不锈钢成本支撑稍有走弱；虽陆续有镍铁到港，但大部分已以订单形式签出，当前贸易商手中货物较为有限，预计镍铁价格或弱稳运行。铬矿港口库存依旧偏低，未来到港货源成本较高，铬矿高位虽有松动但短期难有较大跌幅，叠加近期铬铁成交持续冷清，预计铬铁价格下降空间有限。整体来看，不锈钢成本支撑力量坚挺。 SMM展望： 虽钢厂有高排产，但在调整板坯结构以及持续控制卷板到货节奏的情况下，5月不锈钢社库仍能维持缓慢消化。不锈钢卷板供给稍显偏强，需求维持弱势，价格在低迷市场氛围中小幅震荡，预计后续 不锈钢现货价格 或稳中偏弱运行。而近期受到宏观及消息扰动，不锈钢期货稍有背离基本面，短期内高位运行。预计短期不锈钢主力仍会受资金影响而宽幅震荡，后续或回归基本面呈弱势震荡走势。 推荐阅读： ► 钢坯增产需求走弱拉大不锈钢过剩幅度 为何卷板现货价格能如此坚挺？【SMM分析】

》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名 SMM6月9日讯：5月沪锡主力呈“V”型走势，大部分收复上旬的跌幅，月度跌幅为1.37%；进入6月区间震荡，9日大幅上涨，截至日间收盘涨3.39%。5月伦锡走势同沪锡类似，月度跌幅为3%；截至6月9日16:59分涨1.65%。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 沪锡上旬下滑月末反弹的原因： 5月市场对美联储加息的预期再度增强，令美元指数大幅反弹2.52%，同时美国经济衰退风险依旧较大，对有色板块起到了压制性作用，上中旬沪锡持续走弱。进入月末，受 缅甸佤邦发布《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》 消息发酵影响，沪锡持续反弹。 现货价格 5月 SMM1#锡 现货均价先抑后扬，月度跌幅为2.24%。进入6月主要呈区间震荡走势，6月9日报214500元/吨。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 产量方面： 据SMM调研了解，5月国内精炼锡产量为15660吨，环比增4.72%，同比减4.1%，1-5月累计产量同比减2.6%。5月国内精炼锡产量实际表现略高于预期，主要由于江西某家冶炼企业此前由于新签订废料供应商，废料供应增加带来产量提升，而安徽某冶炼企业由于企业生产策略情况在5月产量也增加较多，两者带来5月国内锡锭产量的主要增量，其余多数冶炼企业表示生产维稳，部分企业产量略微增加。 不过进入5月下旬，多数冶炼企业均反馈锡矿和废料等原料供应紧缺，原料采购减少较多，该情况决定冶炼企业产量后续难有增量，但当下云南地区多数冶炼企业的运行产量为维持工厂正常运转的较低水平，除非锡矿供应特别紧缺，否则也难大幅减产；西南地区和广东某两家冶炼企业检修也使得国内6月锡锭产量减少较多；江西、安徽、浙江地区冶炼企业多为废锡回收冶炼企业，多数均反馈近期废锡供应紧缺、采购减量，后续产量或将略微减少。 国内精炼锡产量变化走势： 锡矿方面： 国内锡矿供应仍处于偏紧状态，后续仍难有大幅改善的转变。锡矿进口量累计同比大幅回落，带来的锡矿长期紧缺预期和下游孱弱的消费状态是主要矛盾点。 进口方面： 5月精炼锡进口仍处于进口亏损的状态，22日亏损触及2022年7月以来新高至约10000元/吨后亏损快速收窄至约960元/吨。6月仍处于亏损状态，8日亏损约为8200元/吨。在锡锭进口亏损较多情况下，预计后续难有很多进口锡货源进入国内市场，关注5月具体进口数据的公布。 精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 库存方面 5月国内分地区锡锭库存仍居高位，并于6月2日更上一层楼，至1.14万吨，刷历史新高。5月末以来，锡价逐渐回升，焊料企业接货情绪低迷，国内现货市场成交依然孱弱，在消费依然未有明显好转状态下，后续锡锭社库仍难进入顺畅去库周期。 国内分地区锡锭库存变化走势： 需求端 5月消费情况并未明显好转，焊料企业订单没有明显向好的转变，也反映出下游企业难有持续性采购需求释放，关注终端尤其是半导体和消费电子需求的变化。 SMM展望 5月锡市供紧需弱，库存仍处高位。进入6月面临“锡矿供应紧缺、锡锭产量渐入拐点、焊料企业订单未见明显转变、终端需求逐渐见底”的局面，缅甸佤邦事件、进口锡矿不断减少以及国内冶厂生产逐渐减量从供应端对后续 锡价 起到托底作用，后续价格或难现大幅下跌的情况。同时，关注美联储加息进程等宏观消息对价格的影响。

SMM6月9日讯：5月沪锡主力呈“V”型走势，大部分收复上旬的跌幅，月度跌幅为1.37%；进入6月区间震荡，9日大幅上涨，截至日间收盘涨3.39%。5月伦锡走势同沪锡类似，月度跌幅为3%；截至6月9日16:59分涨1.65%。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 沪锡上旬下滑月末反弹的原因： 5月市场对美联储加息的预期再度增强，令美元指数大幅反弹2.52%，同时美国经济衰退风险依旧较大，对有色板块起到了压制性作用，上中旬沪锡持续走弱。进入月末，受 缅甸佤邦发布《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》 消息发酵影响，沪锡持续反弹。 现货价格 5月 SMM1#锡 现货均价先抑后扬，月度跌幅为2.24%。进入6月主要呈区间震荡走势，6月9日报214500元/吨。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 产量方面： 据SMM调研了解，5月国内精炼锡产量为15660吨，环比增4.72%，同比减4.1%，1-5月累计产量同比减2.6%。5月国内精炼锡产量实际表现略高于预期，主要由于江西某家冶炼企业此前由于新签订废料供应商，废料供应增加带来产量提升，而安徽某冶炼企业由于企业生产策略情况在5月产量也增加较多，两者带来5月国内锡锭产量的主要增量，其余多数冶炼企业表示生产维稳，部分企业产量略微增加。 不过进入5月下旬，多数冶炼企业均反馈锡矿和废料等原料供应紧缺，原料采购减少较多，该情况决定冶炼企业产量后续难有增量，但当下云南地区多数冶炼企业的运行产量为维持工厂正常运转的较低水平，除非锡矿供应特别紧缺，否则也难大幅减产；西南地区和广东某两家冶炼企业检修也使得国内6月锡锭产量减少较多；江西、安徽、浙江地区冶炼企业多为废锡回收冶炼企业，多数均反馈近期废锡供应紧缺、采购减量，后续产量或将略微减少。 国内精炼锡产量变化走势： 锡矿方面： 国内锡矿供应仍处于偏紧状态，后续仍难有大幅改善的转变。锡矿进口量累计同比大幅回落，带来的锡矿长期紧缺预期和下游孱弱的消费状态是主要矛盾点。 进口方面： 5月精炼锡进口仍处于进口亏损的状态，22日亏损触及2022年7月以来新高至约10000元/吨后亏损快速收窄至约960元/吨。6月仍处于亏损状态，8日亏损约为8200元/吨。在锡锭进口亏损较多情况下，预计后续难有很多进口锡货源进入国内市场，关注5月具体进口数据的公布。 精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 库存方面 5月国内分地区锡锭库存仍居高位，并于6月2日更上一层楼，至1.14万吨，刷历史新高。5月末以来，锡价逐渐回升，焊料企业接货情绪低迷，国内现货市场成交依然孱弱，在消费依然未有明显好转状态下，后续锡锭社库仍难进入顺畅去库周期。 国内分地区锡锭库存变化走势： 需求端 5月消费情况并未明显好转，焊料企业订单没有明显向好的转变，也反映出下游企业难有持续性采购需求释放，关注终端尤其是半导体和消费电子需求的变化。 SMM展望 5月锡市供紧需弱，库存仍处高位。进入6月面临“锡矿供应紧缺、锡锭产量渐入拐点、焊料企业订单未见明显转变、终端需求逐渐见底”的局面，缅甸佤邦事件、进口锡矿不断减少以及国内冶厂生产逐渐减量从供应端对后续 锡价 起到托底作用，后续价格或难现大幅下跌的情况。同时，关注美联储加息进程等宏观消息对价格的影响。

SMM6月8日期货讯： 主力合约夜盘开于15165元/吨，日盘开盘后盘面先有所上行而后回落，最终日内收盘于15165元/吨，日内最高价为15245元/吨，日均价为15170元/吨。日内成交量84399手，持仓量日增401手至66628手，日内涨幅0.2%，近远月合约价差为205元/吨。 从期货盘面看，成交量较前一交易日微幅上涨，盘面价格有所回落，略显跌幅。多方资金日内以平仓为主，资金有不同程度的流出市场。从现货市场看，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格暂稳。据SMM调研，近期宏观氛围较好，盘面在稍高位区间震荡。不锈钢现货市场维持谨慎，成交较为清淡，价格波动幅度有限。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间窄幅震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM6月8日讯：受消息面影响，5月不锈钢主力整体呈走弱趋势运行，月度最大跌幅约为8%，月度跌幅为3.74%。进入6月价格出现反弹，截至6月8日午间收盘较月初涨幅为2.99%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 宏观方面： 海外方面，对于美联储是否继续加息，市场风向频频转变。当地时间5月26日，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特表示，由于通胀进展令人失望，当前通胀率仍然太高且很顽固，因此她不排除下个月再次加息的可能性。此后市场上对美联储6月加息25基点的预期提高，压制大宗商品。6月初，美国即将发布5月非农数据，市场预计该数据环比明显下降，对美联储继续加息的预期又有减弱，对大宗商品有所提振。 国内方面，5月31日发布中国5月官方制造业PMI数据，远低于预测值，大宗市场氛围受压制下行。6月1日发布中国5月财新制造业PMI数据，不仅高于预测值，还位于荣枯线之上，低迷的市场信心很快被点燃，黑色及有色板块普遍上行。 现货 价格： 5月 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价整体呈下滑趋势，月度跌幅为3.2%。进入6月走势逐渐上扬，6月8日较5月低点涨1.66%。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，据SMM调研，5月全国不锈钢产量总计约307.33万吨，环比增约5.79%，同比增约5.03%。其中分系别看，200系不锈钢产量约92.00万吨，环比增约4.31%；300系不锈钢产量约160.69万吨，环比增约6.80%；400系不锈钢产量约54.64万吨，环比增约5.36%。5月在镍铁供应过剩价格下行的情况下，不锈钢厂的300系不锈钢整体利润情况较好，新增投产项目也如期进行。尽管投产量稍有不及预期，但全国300系不锈钢粗钢产量也有较大的环比增幅。200系方面，由于低镍铁成本和价格均在走弱，200系利润空间快速扩大，200系粗钢总产量也有一定环比增加。400系也有小幅的环比增加。5月整体不锈钢粗钢产量环比增加较多，总量也增至高位。 6月，在传统需求淡季下，不锈钢价格或将走弱。 300系利润空间逐渐缩窄，叠加前期在持续控货情况下导致厂内库存稍有累积，因此不锈钢厂对300系排产较为谨慎。200系或仍保持一定利润空间，钢坯总量环比或变化较小。400系方面，在长期利润倒挂情况下，部分钢厂安排年度检修，400系钢坯及冷热轧产量或稍有减少。6月300系不锈钢或仍有部分利润空间，粗钢产量环比或有小幅增加的预期。 国内200、300、400系不锈钢月度产量变化走势： 库存： 5月不锈钢分地区分系别总库存变化表现较平稳，整体呈去库趋势。6月1日较5月去库量为3700吨，较2022年6月去库量约为3.67万吨。 在钢厂持续控制到货节奏且仓单资源持续流出的情况下，5月300系不锈钢社会库存缓慢消化。截至5月31日，社库已从一季度的高位逐渐降低至中位。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 卷板方面，贸易市场接单情况较4月有明显回落，但钢厂直发地方性市场以及终端客户的比例或有增加。管材方面，由于装饰管材的订单情况较差，华南地区部分开平厂、压延厂以及管厂逐渐结业；工业管材的订单较为稳定。整体来看，5月不锈钢市场需求整体走弱，6月内外需或均维持弱势。 成本端： 5月镍、铬原料价格均有所上涨。由于印尼延迟征收镍铁关税，近期不锈钢成本支撑稍有走弱；虽陆续有镍铁到港，但大部分已以订单形式签出，当前贸易商手中货物较为有限，预计镍铁价格或弱稳运行。铬矿港口库存依旧偏低，未来到港货源成本较高，铬矿高位虽有松动但短期难有较大跌幅，叠加近期铬铁成交持续冷清，预计铬铁价格下降空间有限。整体来看，不锈钢成本支撑力量坚挺。 SMM展望： 虽钢厂有高排产，但在调整板坯结构以及持续控制卷板到货节奏的情况下，5月不锈钢社库仍能维持缓慢消化。不锈钢卷板供给稍显偏强，需求维持弱势，价格在低迷市场氛围中小幅震荡，预计后续 不锈钢现货价格 或稳中偏弱运行。而近期受到宏观及消息扰动，不锈钢期货稍有背离基本面，短期内高位运行。预计短期不锈钢主力仍会受资金影响而宽幅震荡，后续或回归基本面呈弱势震荡走势。 推荐阅读： ► 钢坯增产需求走弱拉大不锈钢过剩幅度 为何卷板现货价格能如此坚挺？【SMM分析】

SMM6月7日期货讯： 主力合约夜盘开于15150元/吨，盘面价较昨日继续微幅上涨，涨幅局面一直持续直至收盘于15180元/吨，日内最高价为15275元/吨，日均价为15184元/吨。日内成交量78297手，持仓量日增725手至66227手，日内涨幅0.23%，近远月合约价差为210元/吨。 从期货盘面看，日间交易排名前二十的期货公司里仅有两家较前一交易日成交量，持有买单量和卖单量未有所减少，其余十八家均有不同程度的减持。日内成交量较上周交易日小幅下降，盘面价格高位震荡。从现货市场看，6月7日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格小幅上涨。据SMM调研，不锈钢夜盘快速上涨，日盘开盘再次上行，叠加社会库存处于中低位，因此现货市场挺价意愿较强，价格稍有涨幅。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间窄幅震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格