2025年9月26日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8500-8600元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8500-8700元/50基吨；华东高碳铬铁报价8500-8700元/50基吨；南非高碳铬铁报价8000-8200元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9000-9300元/50基吨，环比前一交易日持平。 本周铬铁市场平稳运行，周初青山公布1月高碳铬铁钢招价格8495元/50基吨，环比9月上调200元，符合市场主流看涨预期，铬铁厂商信心得到一定支撑。但不锈钢市场偏弱震荡，国庆假期节前备库需求释放程度有限，下游对于高价铬铁接受程度有限，询盘采买动作放缓，整体成交趋弱，多观望其他钢厂出价为主。成本端，焦炭价格持稳，铬矿现货行情偏弱，成交清淡情况下报价小幅回落，铬铁即期冶炼成本高位震荡为主，考虑到后市高价铬矿陆续到港，对铬铁价格仍有一定支撑。供需端，近期有部分钢厂传出转产减产消息，9月实际产量或不及预期，但仍处于历史高位，加之“金九银十”消费旺季拉动，下游对铬铁存有刚性需求。而进口铬铁大幅减少情况下，国内厂家积极生产产量高位，铬铁整体维持小幅缺口的紧平衡状态，支撑价格持稳运行。整体来看，需求带动叠加成本支撑，铬铁厂商多有挺价看涨心态，节前市场波动有限，平稳运行为主。 原料方面，2025年9月26日，现货天津港40-42%南非粉报价56.5-58元/吨度；40-42%南非原矿报价51.5-53元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价58-59元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价59-62元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价66-67元/吨度，环比前一交易日持平；期货层面，40-42%南非粉报盘280-284美元/吨；48-50%津巴布韦铬精粉报盘345-355美元/吨，环比前一交易日持平。 本周铬矿市场平稳运行，临近国庆假期，厂家多已于上周完成原料备库，近期询盘采买氛围平淡，铬矿现货市场表现不振，成交活跃度一般，出库量减少19.57%。此外，近期多有铬矿集中到港，入库量增加10.05%。港口库存高位震荡，贸易商持货压力增大，部分贸易商小幅下调报价避免库存积压风险及时变现回拢资金。津巴布韦铬精粉矿已有0.5元/吨度的降幅，南非粉近期成交多为区间价格低位，观望情绪渐起。本周铬矿港口库存总量315.68万吨，环比上涨3.05%；其中天津港255.1万吨，环比上周增加3.57%。期货方面，周内南非某大型矿山报价持平280美元/吨，成交40000吨，船期11月15日前。海外矿商出货意愿较强，发运量保持高位，8月铬矿进口量209.94万吨突破历史峰值，供应过剩问题逐渐凸显影响国内贸易商接货意愿，实盘成交平淡。但铬铁高排产量对原料铬矿存有刚性需求，短期内铬矿市场平稳运行为主，关注后市下游采买询盘情况变动。  

9月26日讯：北方港口：澳块40.6-41.1元/吨度，环比上周五持平；南非半碳酸34.2-34.7元/吨度，环比上周五持平；加蓬39.6-40.2元/吨度，环比上周五持平；南非高铁29.6-30.1元/吨度，环比上周五持平；南非中铁35.3-35.8元/吨度，环比上周五持平。 南方港口：澳块40.3-41元/吨度，环比上周五持平；南非半碳酸36.3-36.8元/吨度，环比上周五持平；加蓬40.2-40.7元/吨度，环比上周五持平；南非高铁30.3-30.8元/吨度，环比上周五下降0.65%；南非中铁36.7-37.4元/吨度，环比上周五持平。 外盘方面，康密劳2025年11月对华锰矿装船加蓬块报价为4.35美元/吨度（涨0.08）。联合矿业(CML)公布2025年11月对华报价出台，Mn>46% Fe<6% Si02<18%澳块报4.65美元/吨度，环比上涨0.08美元/吨度。South32对华2025年11月船期南非半碳酸块报价为4.15美元/吨度（涨0.05），澳块4.55美元/吨度(涨0.05）。外盘报价上升，远期锰矿价格支撑力度增强。 需求方面， “金九银十”传统旺季需求不及预期，叠加国庆假期临近下游补库接近尾声，下游硅锰合金工厂对锰矿仍保持按需采购节奏，锰矿现货价格下降无太大可能，但锰矿价格上升下游承接驱动力不足，锰矿价格本周暂稳。 总体来说，短期锰矿自身基本面无明显压力，当前硅锰价格暂稳，重点关注行业情绪导向以及下游工厂补库需求。

SMM数据显示，本周SS主力合约呈现偏弱震荡态势。截至9月26日10:30，SS2511合约报价为12840元/吨，较上周下跌30元/吨。 从宏观层面来看，上周美联储宣布了自2024年12月以来的首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，美元指数一度下跌但随后呈现震荡态势。市场普遍认为，这一举措为非美货币提供了喘息空间，并有助于提升全球风险资产偏好。9月25日，央行开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，在对冲本月到期量后，实现净投放3000亿元，这已是连续第七个月加量续做。结合本月通过买断式逆回购净投放的3000亿元，9月中期流动性净投放总额达到6000亿元。本周宏观消息对不锈钢市场的影响有所减弱，市场逐渐回归基本面。 从基本面分析，尽管当前正值“金九银十”的传统消费旺季，但下游终端需求回暖较为有限，市场采买情绪依旧低迷。临近十一假期前夕，节前备货需求却未显现，导致周内成交平淡，连续11周的不锈钢社会库存去库进程结束，周内社会库存有所增加。尽管月内部分不锈钢厂因产线超低排放改造及检修影响产量，但整体不锈钢排产量仍处于相对高位，供给整体较为宽松。加之短期宏观政策利好出尽，SS期货盘面周内整体呈现偏弱震荡态势，市场信心不足。此外，原料端方面，尽管青山上调了10月高碳铬铁钢招价格，但与市场前期预期一致，铬铁零售价格已达相当水平，前期走强看涨趋势结束，整体价格以持稳为主；高镍生铁价格周内出现松动，不锈钢成本支撑有所减弱。尽管当前市场情绪偏弱，但鉴于仍处于传统旺季，且库存虽有所提升但仍处于低位，不锈钢厂仍面临成本利润倒挂局面，短期不锈钢价格难有明显回落。

SMM 9月26日讯： 中秋&国庆节假期临近，叠加北方进入农忙季节，部分回收商回收业务放缓，在产冶炼厂节前备货意愿上升；另外，前期停产的再生铅冶炼企业节后复产预期较为集中，部分在产炼厂后市畏涨，周内上调废铅酸蓄电池采购报价。目前市场主流含税废电动在9900-10050元/吨，据部分下游铅蓄电池生产企业表示，现阶段电动车用电池消费好转，但废电瓶市场报废量并无明显起色。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 9月26日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌25元/吨为16925元/吨，持货商报价较昨日变化不大，市场主流再生精铅货源对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨，不含税价格15650-15750元/吨不等，不含税还原铅到厂15800左右。下游企业陆续完成备货，铅锭采购积极性有所转弱，精铅成交情况一般。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM9月26日讯： 本周国内钼市场维持弱势为主，河南江西等钼矿山出货，钼精矿市场受钼铁价格快速下跌拖累，成交重心下移。钼铁市场钢招量尚可，但市场情绪悲观，节前持货商变现需求增加，市场流通宽松，钢厂进场压价采购为主，钢招价格节节下降，截止本周五江苏某钢厂钼铁招标价格已经跌至27.4万元/吨，市场情绪弱势，铁厂亏损扩大。 截止本周五SMM45%钼精矿收报4410-44400元/吨度，SMM50%钼精矿收报4440-4470元/吨度，较上一交易日下降10元/吨度，较月初下调120元/吨度，周内江西及河南多家矿山招标出货，竞标低价低于网价，且最终成交多贴近竞标低价，钼铁厂成本压力加大，追涨乏力，刚需补库为主，散单市场成交清淡。 截止本周五SMM钼铁收报27.6-28.0万元/吨，较上一交易日下降1000/吨，较月初下调125000元/吨，国内钢招节前补库基本完成，周内部分钢厂入场招标，交货日期多集中在10月下旬，截止目前国内钼铁钢招总量已达1.2万吨左右，环比增量有限，钢厂看跌情绪浓厚，刚需补库为主。部分钼铁厂成本压力较大，SMM测算本周国内钼铁厂行业平均成本约28.87万元/吨，按照目前的钢招价格来算，行业倒挂严重。本周国内钼铁钢招价格持续走弱，截止本周五钢招价格已跌至27.4-27.7万/吨区间，参与该部分招标的钼铁厂若后续能补到4300元/吨度以下的钼精矿才能有盈利的可能。 本周钼化工市场弱稳整理为主，SMM四钼酸铵收报264000-266000元/吨，SMM七钼酸铵收报268000~271000 元/吨，较上一交易日持平，较月初下跌8000元/吨，催化剂等化工行业需求清淡，钼酸铵市场需求支撑较差，市场多阴跌为主。 综合来看，国内钼精矿山仍未集中出货，市场流通增量有限，但因下游钼铁厂等产品价格持续走跌及国际钼市场表现欠佳拖累，成交价格呈现下移状态，而下游钼铁厂方面成本压力较大的情况下仍有部分贸易商低价抛货变现，市场情绪悲观下，钼铁厂较为被动，钢厂压价采购为主，预计节前钼市场维持弱势整理为主。节后仍需关注主流矿山的出货情况及下游钢厂补库节奏。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1510元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 原料基本面，多数煤矿正常生产，且下游采购积极性提高，市场成交活跃，煤矿出货顺畅，库存持续下降，但下游利润转差，焦煤价格上涨空间有限，近期焦煤市场或稳中偏强运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1735元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1595元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1390元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1300元/吨。 供应方面，近期焦企入炉煤成本增加，利润收窄，迫使焦企对焦炭发起提涨，但没有明显亏损，焦企生产积极性尚可，供应基本稳定，且国庆假期临近，焦企出货转好。需求方面，钢厂盈利状况尚可，铁水产量维持高位，加之国庆假期临近，对焦炭有一定补库需求，但钢材仍有累库现象，对焦炭提涨有抵触情绪。综上，节前补库空间有限，短期焦炭市场维持博弈状态，焦炭首轮涨价有落地预期。 【SMM钢铁】