盘面： 上周五晚伦铜休市。上周五晚沪铜2506合约开于76110元/吨，盘中最高触及76200元/吨 ，最低下探至75820元/吨，收盘价为75900元/吨。整体走势呈现先波动，后震荡下行态势，涨跌 -90元，跌幅0.12% ，成交量为39206手，持仓量为160221手，日增仓 -3262手，日增仓变化率 -2.00%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）关税-特朗普政府已开始讨论设工作组紧急处理对中国加征关税危机。特朗普不希望关税继续上调，并称1个月内会与中国达成协议；美媒：特朗普“自己人”也坐不住了，暗中希望美最高法院叫停关税战。（2）美对我造船等领域宣布最终措施，商务部回应：将密切关注美方有关动向，并将坚决采取必要措施维护自身权益。中船协等多家行业协会密集发声。 现货：（1）上海：4月18日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水100吨-升水160元/吨，均价报升水130元/吨，较上一交易日上涨55元/吨。铜价企稳76000元/吨上方，然近期市场到货较少，进口铜亦仅有少量补充，出货积极背景下库存继续去化。沪铜现货升水追赶华南地区走势，4月8日明显收窄至30元/吨以内。展望本周，SMM即将召开铜行业会议，预计出货商将减少，但恰逢长单交货集中期，预计现货升水将继续走高。 （2）广东：4月18日广东1#电解铜现货对当月合约报120元/吨-升水170元/吨，均价升水145元/吨较上一交易日涨20元/吨。总体来看，仓单大量流出令现货升水冲高回落，关注本周库存能否继续下降。 （3）进口铜：4月18日单价格82到90美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平；提单价格98到108美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）55美元/吨到65美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考4月中下旬到港货源。4月18日伦铜停盘，因无法点价市场难闻成交。少量仓提单仍然报盘，价格重心并无明显波动。听闻4月下旬火法提单报于100-105$，5月上旬三牌报于115-120$,QP5月。国产仓单报盘报于95$/5QP附近。中下旬EQ提单报盘60-70$/5QP难寻成交。总体来看EQ仍然坚挺，但市场交易量明显减少。因内贸升水大幅抬升，进口比价有支撑空间，预计本周洋山铜溢价仍将上行。 （4）再生铜：4月18日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格70800-71000元/吨，较上一交易日环比上升100元/吨，精废价差844元/吨，环比下降142元/吨。精废杆价差535元/吨。据SMM调研了解，废铜进口贸易商表示，美国货源停止采购后，近期欧洲货源同样减少，原因是欧洲本土产出减少并且当地消费增加之下，废铜持货商报价远超合理范围，预计4月购量仅为3月的50%。 （5）库存：4月18日LME电解铜库存无变化；4月18日上期所仓单库存减少12027吨至65097吨。 价格：宏观方面，特朗普发言称批评关税的商人不擅长商业，但真正不擅长的是政治，特朗普列举8项非关税“作弊”手段，点名日本和欧盟。同时特朗普政府已开始讨论设工作组紧急处理对中国加征关税危机。特朗普不希望关税继续上调，并称1个月内会与中国达成协议。美媒：特朗普“自己人”也坐不住了，暗中希望美最高法院叫停关税战。美媒称全美爆发超700场抗议，反对美国政府大规模解雇联邦雇员、裁撤机构，驱逐移民等政策。反复的关税政策下，铜价高位震荡。基本面方面，近期市场到货较少，进口铜补充亦有限，在出货积极背景下，库存继续去化，本周SMM即将召开铜行业会议，预计出货商将减少，但恰逢长单交货集中期，预计现货升水将继续走高。综合来看，预计今日铜价上行动力有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

分港口来看，SMM煤炭到港总量707.3万吨，环比-18%。其中广州港到港总量为136.8万吨，占到港总量19%，环比+44%。       1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

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【SMM焦炭市场周报20250418】刚需支撑  下周焦炭市场有第二轮提涨预期         》订购查看SMM金属现货历史价格

今日期货震荡下行，收于3076，较前一交易日下跌0.81%。现货方面，市场观望情绪浓郁，整体价格弱稳运行，部分地区报价小幅下跌10-20元/吨。 基本面来看，供应端，长、短流程钢厂利润空间继续压缩，主动增产积极性不高，多维持前期生产水平，部分华东厂家继续卖钢坯或转产品种材，短期建材产量难有上升空间。需求端，各区域间需求表现有明显分化，华东整体成交表现较好，降库速度明显，而北方市场需求不佳，多以钢厂直供订单为主。据市场反馈，中部及北方市场贸易商现货资源量较少，资源集中在钢厂端，近期跌价行情钢厂挺价积极性较强，现货市场相对抗跌。后续来看，供应端压力不大，但传统“金三银四”需求预期稍有落空，叠加海外宏观消息中长期利空，市场情绪谨慎偏悲观，短期国内宏观利好政策出台前，预计下周建筑钢材现货价格将维持涨跌两难的局面，上下调整幅度有限。

截至本周五，北方港口：澳块40.5-41元/吨度，环比下跌6.86%；澳籽38.5-39.5元/吨度，环比下跌2.50%；南非半碳酸34-34.5元/吨度，环比下跌2.84%；加蓬39-40元/吨度，环比下跌5.95%；南非高铁31-31.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块42.5-43元/吨度，环比下跌4.47%；澳籽40.5-41元/吨度，环比持平；南非半碳酸35-35.5元/吨度，环比下跌1.40%；加蓬41.5-42.5元/吨度，环比下跌5.62%；南非高铁29.5-30元/吨度，环比下跌1.65%。 据市场消息，澳洲锰矿继续实施运营恢复计划，码头主要结构已安装完毕，预计二季度恢复出口消息。目前高品位氧化锰矿到港，港口锰矿累库。下游合金厂对锰矿采购积极性偏弱，市场询盘冷清，工厂端多进行压价采买，现货价格承压下行。

2025 年4月18日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8300-8400元/50基吨，较前一交易日持平。本周铬铁价格有所回调，环比上周降低100元/50基吨。关税政策波动影响宏观局势，下游不锈钢价格虽已止跌反弹，但是终端客户拿货意愿较为低迷，周内不锈钢偏低位稳定运行，从而影响铬铁采购意愿。同时前两周零售市场铬铁出货积极，供应已近饱和，铬铁价格有小幅回落。临近5月，市场均在等待新一轮钢招出台，下游市场不甚明朗，铬铁市场对于钢招预期较为保守，看涨情绪存在，但是预估涨幅有限，多持谨慎观望态度。此外，由于下游不锈钢并未出现实际的减产计划，排产量大幅提升的状态下，需求旺盛抬高铬铁厂家生产积极性。叠加前期采买铬矿原料进行备库，同时春节前后购买的低价铬矿期货将要到港，一定程度上缓解铬铁生产成本压力，周内多家铬铁厂家开工复产，铬铁产量有所提升，之前的供应紧张状况或将得到缓解。预计短期内铬铁市场稳中偏弱运行。 原料方面，本周铬矿价格维持高位稳定运行，天津港40-42%南非粉现货价格保持在62-63元/吨度，海外矿山期货报盘持平，南非40-42%铬精粉价格为295-305美元/吨，稳定支撑铬矿期货市场。周内铬矿采买较之前两周较为平淡，刚性需求为主。主要原因在于前期铬矿采买积极，原料库存相对充足，叠加铬矿买方对于高价铬矿接受程度一般。且靠近下月钢招，市场多为观望态度，铬矿成交清淡。铬铁价格小幅回落影响铬矿市场，宏观局势波动催生担忧情绪，但期货平盘报价加之现货仍有成交支撑铬矿现货价格。预计短期内铬矿市场保持高位平稳运行。