SMM5月14日讯，昨日夜间公布的美国CPI数据成为市场焦点。数据显示，该指标并未因关税政策影响而上行，反而低于市场预期。这一结果为美联储如期降息提供了支撑依据，进而带动有色金属期货市场整体走强。其中，SS期货表现尤为亮眼，一举突破13000元关口。受期货市场强势表现带动，不锈钢现货市场报价同步走高。部分代理贸易商对304热轧产品采取封盘操作，进一步加剧市场紧张情绪。在 “买涨不买跌” 的心理驱动下，低价货源成交活跃度显著提升，市场交易热度迅速升温 。 期货方面，主力合约2507走强上涨。上午10:30，SS2507报13050元/吨，较前一交易日上涨140元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在270-420元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8050元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价13225元/吨，佛山均价13200元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23850元/吨，佛山地区23850元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报23050元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 近期，中美关税政策调整与美国 CPI 数据不及预期等多重宏观利好因素叠加，为不锈钢期货市场注入强劲动能，推动盘面价格持续攀升。关税政策的缓和直接缓解了市场对出口受阻的担忧，而美国 CPI 数据偏弱则强化了美联储降息预期，进一步提振大宗商品市场信心。然而，市场仍面临诸多制约因素：一方面，关税政策的最终落地效果和持续性存在不确定性；另一方面，不锈钢市场供给量持续维持历史高位，供需矛盾尚未得到根本缓解。同时，随着高镍生铁、高碳铬铁等原料价格走弱，成本端对价格的支撑力度有所弱化。在此背景下，下游终端消费的实际复苏情况将成为决定不锈钢价格走势的关键变量，需持续保持密切关注。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1270元/吨。唐山低硫主焦煤报价1370元/吨。 基本面情况，煤矿保持正常生产节奏，但实际成交表现一般，有累库风险，部分煤矿后续订单欠佳，价格已经出现回落，线上竞拍跌多涨少，后续焦煤价格将继续承压。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1680元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1540元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1340元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1250元/吨。 供应方面，焦企生产利润尚可，开工积极性较高，焦炭供应保持高位，但部分焦企出货节奏放缓，存在一定库存压力。需求方面，钢厂焦炭库存处于中高位水平，补库需求较弱，且淡季到来，高炉检修数量逐渐增多，部分钢厂采购节奏放缓，按需采购为主。综上，市场开始向淡季过渡，铁水产量基本见顶，叠加钢厂焦炭库存水平偏高，短期焦炭市场或偏弱运行，首轮降价有落地预期。【SMM钢铁】

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 SMM5月14日讯，受部分镁锭冶炼企业库存告急影响，当前镁锭生产厂家挺价意愿强烈。今日主产区 90 镁锭主流报价稳定在 17400-17500 元 / 吨区间，与上一工作日基本持平。值得关注的是，市场低价货源逐渐缩量，而高价货源成交遇冷，买卖双方在价格博弈上陷入僵持。

SMM5月14日讯：        沪锌主力2506合约开于22645元/吨，随后多空博弈沪锌重心围绕22615元/吨上下波动，盘尾空头减仓沪锌小幅上行摸高于22780元/吨，终收涨报22710元/吨，涨385元/吨，涨幅1.72%，成交量增至21.9万手，持仓量减少7094手至10.5万手，沪锌录得一阳柱，上方40/60日均线对其形成压制，下方布林道下轨为其提供支撑。短期看，宏观贸易局势释放一定利好，美国最新CPI数据显现不及预期，基本面上下游消费偏稳运行，受进口补充整体现货量较为正常，沪锌预计仍维持震荡运行态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为84%-85%，印尼MHP的FOB价格为12773美元/镍吨。 从需求端分析，本月MHP由于供应减弱的原因，其价格在高位运行。镍盐厂由于对成本的担忧，本月MHP采购情绪较弱，部分镍盐厂有减产或增加使用回收料作为原料的占比。此外，5月下游需求无明显增量，带动整体硫酸镍市场的排产与4月基本持平。因此5月MHP的采购情绪有所缓和。供应端方面，5月印尼MHP项目陆续恢复，但5月MHP到港量依旧受到4月减产影响。因此5月MHP供应偏紧，MHP系数暂无向下趋势。成本方面，印尼最新实施的 PNBP 版税政策将暂定于26日落地，这将直接推高镍矿的销售成本。从市场反馈来看，该政策引发的湿法镍矿采购价格上涨已在 4 月初体现。且湿法矿本身征收的版税相对较低，按1.3品位镍矿来计算，需比PNBP修改前多缴纳约0.75美元/湿吨。因此预期PNBP 政策在短期内对 MHP 生产成本的传导效应相对有限。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

2025 年5月14日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8000-8150元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8200-8300元/50基吨，较前一交易日持平。日内铬铁市场平稳运行，关税利好促涨下游不锈钢价格，一定程度上提涨铬铁端市场信心，但铬铁价格变动或仍需一段时间反应。铬铁厂家报价维持稳定，偶有贸易商低价出货，但受限于下游不锈钢采购仍较为谨慎，实际成交有限。此外，当前铬矿价格下跌空间有限，高位僵持震荡，对铬铁生产成本产生一定压力，支撑铬铁价格。预计短期内铬铁市场维稳运行为主。 日内铬矿价格维持稳定，等待后续采买需求释放。2025年5月14日天津港40-42%南非粉现货报价61-62元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉报价62-63元/吨度，环比持平。节后铬矿成交氛围持续清淡，市场预期铬矿价格有下跌可能，但受到关税政策利好影响，市场前期悲观情绪有所衰减。现阶段多在等待观望新一轮海外大型矿山报盘价和下月钢招价格。预期短期内铬矿市场平稳运行为主。

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SMM 5 月14日讯： 今日早盘沪铝重心继续上移，站稳20000元/吨。华东地区由于近期库存维持去化，后续到货预期不高，持货商普遍挺价意愿较强，市场对SMM成交升水5-10元/吨为主。今日SMM A00铝报20210元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，对05合约升水20元/吨。 中原市场，库存持续去化，持货商挺价情绪较强，但铝价重心上移后，市场需求减少，日内中原地区现货开局即贴水，现货升水遭受踩踏，对SMM中原成交在贴水10-贴水20元/吨。SMM中原A00对沪铝2505合约录得20180元/吨，较上一交易日涨180元/吨，豫沪价差为-30元/吨，对2505合约贴水10元/吨。 库存方面， 5月14日国内三地电解铝锭库存47.14万吨，较上周去库0.8万吨。铝价重返20000元/吨高位，预计将对下游消费产生明显抑制，库存去化幅度将放缓，现货升水将受到压制。   》订购查看SMM金属现货历史价格

赣州市钨业协会2025年5月份国内钨市预测均价：55%黑钨精矿15.1万元/标吨，环比4月份报价上调9000元/标吨，涨幅6.34%；仲钨酸铵22.35万元/吨，较4月份报价上调12500元/吨，涨幅5.92%；中颗粒钨粉338元/公斤，较4月份报价上调16元/公斤，涨幅4.97%。