本周漆包线行业机台开机率环比下降 0.2 个百分点至 78.4%，新增订单同步下降 3.18 个百分点。当前传统淡季特征显著，家电端口需求未见增长，漆包圆线订单持续萎靡。另外，铜价波动对需求造成进一步抑制。据 SMM 了解，本周铜价上涨超过 79000 元 / 吨，新增订单骤减，下游陷入观望博弈。库存方面，本周漆包线企业成品库存回落至 9.99 天，压力稍缓但仍处高位。整体来看，淡季周期下需求疲软、铜价扰动交织，行业开机率与订单延续收缩态势。SMM 预计下周漆包线行业机台开机率将继续回落至77.8%。

      本周山东地区呈现供需双弱的格局，现货升贴水表现拉锯，成交维持弱势。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水135元 / 吨。具体来看，下游加工企业延续刚需采购模式，终端需求未见显著改善，市场活跃度维持平淡。供应端方面，现货库存依旧偏紧，支撑现货价格保持坚挺。综合来看，现货市场货源偏紧为价格提供一定支撑，但在传统消费淡季背景下，企业采购以低价刚需补库及长单履约为主，预计现货价格回升空间受限。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 沪铜从周初78500元/吨附近一路上行至79000元/吨以上。本周现货升贴水价格保持坚挺，成交价格逐步走高。废铜再次涉及政策问题，江西、安徽等地出货紧张。废铜紧张利好电解铜消费，后半周现货升水实际成交走高。尽管本周有进口铜到货，但因价格较低被下游低价抢购。观察到本周四SMM库存下降0.6万吨至12.56万吨；上海地区去库0.51万吨，主因下游消费以及部分持货商将shfe仓单转为bc仓单。展望下周，进入沪期铜2509合约后，目前隔月月差波动不大，预计现货升水仍将从百元每吨附近报价。但下游存在进口货源到港，且多为注册货源，预计持货存在提前甩货心理，现货升水有所承压；预计现货升水50-250元/吨。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月14日讯： 湿法回收本周情况： 本周硫酸钴价格持续上涨，硫酸镍价格基本持平，而碳酸锂等盐类产品也因江西矿证等信息公布后直线上涨。本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数基本持平，锂系数则持续上涨。而铁锂黑粉锂点本周价格也持续上涨。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72.5-75%，基本较上周持平，而锂系数在72-75%，环比较上周有所上涨。目前需求端，多数铁锂湿法厂维持代工，且随着碳酸锂价格持续上涨，铁锂黑粉生产碳酸锂的即期日度成本重新开始恢复盈利，市场成交活跃度有所提升。而三元湿法需求端，多数湿法厂维持正常采买；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续上涨而保有一定挺价情绪，市场成交有所回暖，但因上下游成交处于僵持状态，因此成交整体还是偏冷清。成本端，随着近期盐价的回升，目前除头部一体化的湿法厂外，外采钴酸锂黑粉、铁锂包等提取盐的利润回归至盈余线之上，而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

        SMM8月14日讯：据SMM了解，截至8月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.17万吨，较8月7日增加约600吨；较8月11日增加0.17万吨。         据了解，距离沪铅2508合约交割日仅一个交易日，部分持货商移库交仓，铅锭社会仓库如期累增。根据沪铅2508合约的持仓量，本月预计交割量在11000吨左右，考虑到当前社会库存现存体量，完全满足交割，后续交割品牌移库量或有限。此外，铅蓄电池市场传统旺季暂未兑现，下游企业多以销定产，加之近日铅价冲高后相对回落，部分企业采购愈加谨慎，又因期现价差收窄，持货商交仓意向较低，后续铅锭累库预期或先体现在冶炼企业厂库。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      周内现货升贴水持稳后上扬，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水90元/吨–贴水50元/吨，均价贴水70元/吨。由于8月末上合组织峰会将于天津举办，目前已按照排放标准对当地货运汽车进行管控，导致物流运输受到一定影响。同时企业对本月下旬有周边地区的加工生产将受到管控的预期，因此本周进行备库动作，电解铜供应呈现偏紧趋势，持货商得以挺价。然而，实际终端消费表现平淡，加工企业成品库存增加后，月末开工率存下降预期，届时需求将出现减弱。                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月12日讯： 2025年7月 再生铝合金企业分地区开工率 调研数据： 7月再生铝合金企业分规模开工率调研数据： 据SMM调研统计，2025年7月再生铝行业开工率环比6月回升0.7个百分点至42.2%，同比上涨2.8%。 7月再生铝订单表现好于预期，一是新能源汽车、摩配等订单表现良好，支撑了部分企业订单；二是铸造铝合金期货上市后，期现贸易商大量收购交割品牌或非交割品牌ADC12，一定程度上对冲了企业下游订单下滑，缓解了传统淡旺季波动。8月以来市场需求有所转弱，企业以交付贸易商存量订单为主，新增订单有限。 分规模企业来看，7月开工率呈现分化态势，其中大厂受益于订单充足及交割品牌优势，开工率持续提升，成为拉动行业整体开工的主要动力；而中小企业普遍面临原料紧缺、生产亏损或订单萎缩问题，部分企业长期处于减产甚至停产状态。 进入8月，需求端无明显好转，淡季氛围主导市场，且西南、华南等地区终端车企迎来高温假，将进一步抑制采购需求。在缺乏利好支撑下，预计8月行业开工率将承压下行。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 数据说明：本次调研共涉及产能1305万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势           据SMM了解，2025年7月SMM 铜板带企业开工率为65.63%，环比下降1.11个百分点，同比下降2.15个百分点。 其中，大型企业开工率为70.19%，中型企业开工率为58.77%，小型企业开工率为62.62%。              7月份是铜板带的消费淡季，终端家电和光伏领域需求表现不佳，是拖累板带行业开工率下降的主要原因。 不过，尽管开工率环比、同比均有下滑，但实际数值显著高于 6 月预期的 63.44%，市场表现好于预期。这一超预期表现主要得益于两方面支撑：一方面， 铜价高位回落释放了部分前期受压制的采购需求 ，短期订单增长为开工节奏提供支撑；另一方面， 新能源领域需求亮眼，叠加电力与高端电子元器件需求向好，形成结构性拉动 。        从产品类型来看，黄铜带在需求萎靡的大背景下，市场竞争白热化，加工费 “内卷” 严重，企业盈利空间持续被压缩，成为拖累行业整体表现的主要品种；紫铜带市场表现好于预期，尤其是 7 月中旬后订单呈现转好迹象，需求端的回暖带动生产节奏加快，对开工率形成正向贡献；青铜带市场则略显平淡，需求端缺乏明显增量；高铜合金板带则受益于高端制造领域的需求支撑，表现稳健，成为行业中的一抹亮色。        库存方面，7月铜板带样本企业原料库存比为 15.52%，环比增长 0.39个百分点，延续了 6 月的温和增长态势，反映企业在淡季仍维持谨慎补库策略，原料库存随生产节奏小幅波动。成品库存则表现为持续增长，成品库存比达 19.6%，环比增长 1.53 个百分点。        8 月铜板带行业开工率预计小幅回升至 66.92%，环比增长 1.29 个百分点，同比下滑 4.32 个百分点 ，主要原因在于： 新能源领域需求持续强劲，电力与高端电子领域需求延续向好，共同拉动紫铜带、高铜合金板带等产品订单增长 ；部分企业为应对三季度末潜在旺季提前调整生产计划，适度提升开工。值得注意的是，美国近期对铜半成品加征关税的政策虽受到市场关注，但 2024 年我国铜板带出口至美国的数量不足 5000 吨，对整个板带行业而言影响有限，难对整体开工率造成压制。不过， 传统领域如家电、光伏需求仍显疲软，黄铜带市场竞争激烈 ，叠加去年同期基数影响，开工率同比仍处低位，回升幅度受限。​  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM了解，7 月份漆包线行业综合开工率为 67.25%，环比下降 2.68 个百分点，同比下降 0.54 个百分点。 分企业规模来看，大型企业开工率为 65.74%，中型企业开工率为 70.85%，小型企业开工率为 67.32%         SMM认为，7 月份漆包线行业开工率的变化，是淡季效应与铜价波动共同作用的结果 ：作为漆包线的重要下游领域，7 月家电行业需求持续萎靡，直接引发漆包圆线等相关产品采购量大幅缩减，成为拖累行业开工率的首要因素；与此同时，工业电机领域需求表现平淡，进一步对漆包线需求形成压制；不过，尽管整体市场承压，但电力变压器和两轮电动车领域需求保持稳健，新能源汽车相关的扁线产品更是表现向好，这几类需求形成的合力，在一定程度上缓解了行业开工率的下滑势头；同时，当铜价阶段性回落时，下游企业逢低补库意愿明显增强，短期订单量出现改善，直接对行业开工率形成提振，这一因素使得 7 月开工率略高于市场预期，缓冲了淡季需求疲软带来的下行压力。       从库存层面来看，漆包线企业仍面临一定销售压力，月末成品库存延续温和累积态势。数据显示，7 月份漆包线企业成品库存比为 38.79%，较上月环比上升 2.13 个百分点，库存压力呈小幅扩大趋势。      SMM 预计，8 月漆包线行业综合开工率将小幅回落至 66.79%，环比下降 0.46 个百分点，同比回升1.37个百分点，行业仍将处于淡季调整周期。 具体来看，8 月正值家电行业传统淡季，叠加主机厂陆续开启高温假期，生产节奏放缓，家电类漆包线订单大概率延续下行趋势，对行业开工率的拖累效应将持续显现。此外，美国近期对铜半成品加征关税的政策也引发漆包线企业普遍担忧，尽管我国漆包线对美出口占比不足 6%，但对深耕美国市场的企业而言，这一政策将造成直接冲击，其美国市场订单将出现显著下降，进一步压制行业整体开工动力。