SMM 数据：原生铅持证炼厂三省开工率变化 数据来源： SMM  

钛精矿 本周钛精矿市场报价维持稳定，截至本周五攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)主流报价为2050 -2100元/吨；攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2300 -2350元/吨。目前国内中矿资源紧缺，矿商惜售情绪较浓，钛矿价格普遍持稳，考虑到临近春节，下游备货需求增加，预计后续钛矿价格维持坚挺运行。 高钛渣 本周钛渣市场维持稳定，受前期北方招标价格上涨影响，钛渣企业报价普遍坚挺，普渣成交价在9200元/吨附近。目前进口钛矿市场供应持续紧张，港口现货偏少，高钛渣成本支撑较强，预计近期钛渣价格维持高位坚挺。 钛白粉 本周钛白粉市场整体持稳，国内金红石型钛白粉主流报价14000 -16000元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13000 -14000元/吨。正值冬季，钛白粉终端建筑行业开工低位，市场需求普遍较弱，部分钛白粉企业透露在需求走弱的情况下计划进行检修，受原材料高位运行，氯化钛白粉企业选择上调旗下产品价格500-1000元/吨。考虑到临近春节，下游备货积极性较高，预计近期钛白粉市场成交氛围有望改善，预计后续钛白粉价格维持坚挺运行。 四氯化钛 本周四氯化钛报价整体持稳，四氯化钛(99.9%)市场主流报价调整为为7500-8000元/吨。从部分四氯化钛企业了解，节前四氯化钛企业供需较为稳定，氯气钛矿原材料价格支撑有所恢复，预计后续四氯化钛价格维持稳定运行。 海绵钛 目前1级海绵钛价格较为稳定，市场主流报价8万/吨。本周镁价维持稳定，海绵钛企业成本压力较低，由于节前海绵钛市场变化不大，供需关系较为稳定，预计后续海绵钛价格维持稳定运行。 》查看SMM钛每日报价

SMM1月6 日讯，本周镁市小幅回暖，截至本周五，府谷地区90#镁锭市场成交价格上行至21600-21700元/吨，较上周五上调100元/吨，镁厂挺价情绪较为高涨。 由于今年春节假期较早，元旦以后留给下游采购的窗口期较短，下游询盘积极性高，镁厂顺势挺价，市场成交价有小幅上扬。 从主产区镁厂了解，近期市场偏强运行，成交主要以国内刚需备货为主，一方面留给下游春节备货的时间较短，疫情扩散导致市场物流进一步紧张，部分下游为了抢物流选择进场采购。另一方面，经历元旦节前采购，镁厂库存压力得到减轻，市场盼涨情绪高涨，下游为了避免集中采购期，采购需求得以提前释放，市场交投氛围有所改善。 SMM分析认为，疫情影响，节前市场货运收紧的情况或较往年提前，迫使部分下游选择提前进场采购，考虑到目前工厂资金较为充裕，下游正值采购窗口期，镁价易涨难跌，预计下周镁价维持偏强运行，SMM将持续关注春节前市场成交的变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.7%，周环比增加2.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.5%，周环比增加3.1个百分点。 从盈利角度来看，焦企盈利大幅收缩，但焦煤价格正在下跌，或修复焦企盈利，焦企生产积极性暂时较好，小幅提产，焦炭供应增加；从库存角度来看，钢厂整体需求仍较好，但焦企提产叠加部分钢厂控制到货，整体焦炭库存小幅累库。 钢厂焦炭库存已经处于合理水平，对焦炭采购积极性一般，但焦企库存良好，利润有望得到修复，下周焦炉产能利用率或小幅增加。    

本周焦企焦炭库存35.7万吨，环比增加0.6万吨，增幅1.7%；钢厂焦炭库存284.3万吨，环比增加11.2万吨，增幅4.1%；焦企焦煤库存417.1万吨，环比增加8.8万吨，增幅1.3%；港口焦炭库存166万吨，环比减少4万吨，降幅2.4% 。 本周焦企盈利有修复预期，焦炭产量再度小幅增加，但部分钢厂控制到货，焦企焦炭库存略有累积；钢厂铁水产量没有下降，对焦炭仍有需求，仅有少部分钢厂开始控制到货，钢厂焦炭库存整体还是处于增加状态。目前焦企生产积极性没有下降，焦炭供应仍有增加，但钢厂焦炭库存状态良好，对焦炭有压价意向，补库节奏或放缓，所以下周焦企或继续小幅累库，钢厂焦炭库存或继续增加。 安全检查仍是煤矿的工作重点，但煤矿有新的年度生产任务，焦煤产量相比之前有所增加，叠加下游库存状态有所改善，亦是放缓采购节奏，故预计下周焦企焦煤库存或小幅增加。 焦炭供需逐渐趋于平衡，叠加焦煤成交价格涨跌互现，焦企心态转弱，焦炭价格稳中偏弱，但后续钢厂可能有冬储需求，部分贸易商囤货居奇，故预计下周两港焦炭库存或增加。    

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SMM 1月4日讯：众所周知，自2021年欧洲能源危机爆发以来，能源价格的飙升导致欧洲锌冶炼厂受到了不小的冲击，带动整个欧洲锌市场的供应量急剧下滑，LME锌库存持续走低。截止2023年1月4日，LME锌库存为27750吨，较2022年1月4日的199325吨去库171575吨，降幅高达86.08%，其如今的库存数据已经刷新1989年8月以来的最低水平。 》点击查看SMM数据库   2022年海外市场表现 电价大涨 电力成本大增： 据欧洲地区每吨锌消耗电量3700千瓦时计算，理论上冶炼锌的电力成本从2021年初的150欧元/吨上升到2022年第一季度的850欧元/吨，整体上单吨电力成本大约上涨了5倍。而电力价格方面，自2021年年中以来，欧洲主要冶炼产能集中地的电力价格也在不断上行，目前的电价相较于去年同期已经上涨了4~5倍。 不堪重负 欧洲部分冶炼厂停产： 同时，欧洲冶炼厂分布了不少产能较高的企业，嘉能可三个分别位于西班牙、意大利和德国对的冶炼厂总产能高达84.5万吨/年；Nyrstar位于法国、荷兰和比利时的三个冶炼厂总产能高达77万吨/年；Boliden有两个分别位于芬兰和挪威的冶炼厂，年产能51.5万吨；另外还有Chelyabinsk位于俄罗斯的一个年产能21.5万吨的冶炼厂，其他位于波兰、比利时、德国和意大利的锌冶炼厂年产能总计在38万吨左右。 也正因此，在欧洲冶炼厂整体受能源价格波动较为明显的情况下，部分冶炼厂进入停产状态，且持续时间未知，全球锌锭产量受到拖累，不仅欧洲LME库存持续走低，LME全球库存整体也处于相对低位。据SMM此前统计, 截止2022年10月，欧洲炼厂停产产能已经达到约80万吨/年左右。SMM预计，若2023年欧洲冶炼厂利润仍难抬升，欧洲冶炼产量提升仍有压力。LME欧洲库存短期内也难以呈现明显累库局面。 2022年国内市场表现 “金三银四”未兑现 年初锌库存高企： 而国内SMM七地锌锭库存方面，虽然2022年也整体呈现去库态势，但原因却与海外不尽相同。据SMM数据显示，2022年5月上旬之前，国内锌锭库存整体还处于年内较高的位置，其中2022年年初1、2月份锌锭库存累库属于年后的正常累库，但是进入3月国内疫情爆发，导致锌下游各版块均受到了不同程度的影响，预期内的“金三银四”未能兑现，导致春节之后锌锭社会库存并没有像往年一样快速下降，反而持续处于相对高位运行。 二季度出口窗口打开 锌出口大增 锌库存进入去库周期： 不过二季度出口方面也有不错的表现，据SMM了解，二季度锌市场经历了内外基本面分化最严重的时期，海外关于能源危机影响供应的炒作甚嚣尘上，期间因嘉能可警告“欧洲能源危机对锌金属供应构成重大威胁”，一度导致LME锌价暴力拉涨创下历史新高；但反观国内，却因疫情导致的消费疲软令市场信心极弱，盘面被动跟随外盘走势，这也导致沪伦比值不断下跌，最低一度触及6.25左右，开启内外盘期货的出口窗口，5月精炼锌单月出口量便高达3.55万吨。 截止2022年12月30日， SMM七地锌锭社会库存 总计5.47万吨，较年初的13.1万吨去库7.63万吨，降幅达58.24%。 整体来看，2022年国内锌锭库存下滑主要是两方面的因素，一是因国内精炼锌处于净出口的状态，据SMM数据显示，2022年下半年中国精炼锌月度出口量相比往年同比涨幅均在150%以上，表现十分惹眼；另一方面，国内精炼锌产量下滑也是原因之一。 据SMM预计，2022年全年精炼锌产量预计为599.8万吨，较年初预计的630万吨减少30.2万吨左右，同比减少10.2万吨。SMM调研显示，精炼锌产量不及预期的主要原因是企业原料矿端紧缺、原辅料价格走低推升成本、能源供应链风险引发的电力紧张问题以及企业采购模式调整带来的冶炼厂减产控产。 2023年库存走势展望 展望2023年，SMM预计，春节假期过后，国内锌锭库存将会经历一段时间的正常累库。预计2023年精炼锌产量相比2022年将有所提升，考虑到部分企业实际投产时间或有延后，SMM预计2023年精炼锌产量在625-640万吨左右。综合来看，SMM预计2023年库存紧缺的情况将有缓解，同时考虑到供需情况的变化预计上半年库存累增比下半年明显。 》查看SMM金属产业链数据库 》SMM中国金属产业链年报重磅出炉 供需、成本利润、进出口、政策、价格全面分析