3月13日讯 ： 据SMM数据显示，2023年中国全年氢氧化锂产量约为28.3万吨，相较2022年同期增长15%。而2021年至2023年的氢氧化锂产量分别为11.2万吨、17.8万吨及24.5万吨，三年增速分别为32%、59%、38%，整体来看，氢氧化锂产量增速在2021年达到了阶段高点的59%后，近年来增速有所收窄。而锂盐价格进入下行周期、需求端以欧美市场为代表的海外高镍车型销量增长疲软迟缓等均是造成这一现象的重要因素。 从市场份额来看，而从市场份额来看，据SMM统计，2023年中国氢氧化锂产量中，CR3为53%左右，集中度相较去年小幅抬升，CR10为81%，与去年基本持平。其中赣锋锂业，天宜锂业与雅保形成了较为稳固的第一集团，而雅化、致远、利文特等企业则稳居二线，随着其中部分企业产线的逐步释放，后市市场份额格局或仍存较大变数。 从进出口数据来看，进口端，我国作为全球最大的氢氧化锂生产国，对海外氢氧化锂需求以来度较低，其中2021年至2023年我国分别进口氢氧化锂3655吨、3086吨及3804吨，分别同增594%、-16%与23%。而出口方面，2021年至2023年我国分别出口氢氧化锂73628吨、93379吨及129954吨，分别同增30%、27%与39%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周沈阳热卷库存16.38万吨，环比上周+0.32万吨，增幅1.99%。同比增幅32.63%。 本周唐山热卷库存98.38万吨，环比上周-8.34万吨，降幅7.81%。同比增幅22.44%。 本周博兴热卷库存21.6万吨，环比上周-0.35万吨，降幅1.59%；同比降幅40.66%。 现货市场方面，期货盘面走弱，加之终端需求、投机需求得到部分释放，市场拿货积极性下降，成交较少，且降价成交居多，下游观望情绪较强。本周唐山热卷库存98.38万吨，环比上周-8.34万吨，降幅7.81%。同比增幅22.44%，唐山加速降库，热卷销售压力得到缓解。宏观消息方面，某房企资金缺乏，面临暴雷风险，市场信心再度削弱。综合来看，北方热卷库存将继续缓慢降库。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势       春节归来后电解铜社会仓库仍表现持续垒库态势，沪铜现货对期货亦持续贴水，虽在隔月Contango月差扩大时，部分持货商有意挺价，但基本面电解铜供应压力依旧，现货维持贴水成交。进入本周，沪铜现货贴水有所收窄，沪期铜2403合约换月后现货对期货能否由贴转升？       上周现货贴水至100元/吨以下吸引部分现货商收现货转为期货仓单，SHFE铜期货仓单明显增加，周内三个工作日仍持续攀升。截至本周三，SHFE铜期货仓单共178224吨，其中上海地区现有102262吨。观察上海日度出入库走势发现上周开始上海出库量逐渐增多，但实际现货成交以非注册货源为主，国产注册铜大多集中在期货仓单中。       铜价积极走高，日内沪期铜2403合约触及70170元/吨，市场出于对4月、5月消费复苏以及供应偏紧的预期，目前沪期铜2403与2404合约Contango结构扩至180-150元/吨，沪期铜2403与2405合约Contango结构扩至250-200元/吨。临近沪期铜2403合约换月交割，Contango扩大令持货商进一步降低低价出货意愿，但经过周内交易发现，现货想从贴水收窄至平水价格实际上难有成交，换月后现货升水期待依旧不高。       观察沪期铜2404与2405合约价差，由前期BACK转为Contango结构或为沪期铜2403合约换月后现货对沪期铜2404合约继续贴水的指引。       结合目前需求复苏情况以及库存消化速度，预计3月下半旬现货对沪期铜2404合约依旧保持贴水，进入月末长单交付季或有拉涨可能。三月底部分冶炼厂检修后或对市场供应存在影响，进入四月后现货商或将积极期待升水。与此同时，在原料端紧张局势下，若有大型冶炼厂确定减产，现货升水或将“突飞猛进”。                                                                                                                                                  》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月13日讯：3月13日，碳酸锂2407主力合约继续上涨0.38%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于121200/吨，收于118800元/吨，成交量为341890手，持仓量为226877手，较上一交易日减少2198手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价109000-113000元/吨，均价111000元/吨，较上一工作日增加1000元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后小幅震荡下行，随后小幅上升，午盘开盘后主力合约震荡上行随后横盘整理，运行至尾盘时持续下跌，最终小涨0.38%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

2024年一季度贵金属价格走强提振原生铅冶炼厂生产积极性，系数计价的买卖方式也使冶炼厂获得金属价格上涨带来的收益。据调研数据，2024年1-2月铅冶炼厂白银金属副产品产量同比增加约66吨，增幅约4.7%。不再追求铅产量而是优先考虑综合收益后，来自其他冶炼厂的含铅多金属渣料早已成为铅冶炼厂重要的原料来源。   若原生铅冶炼厂仅以低银硫化矿为冶炼原料，目前加工费报价情况下，白银收益和硫酸收益并无法抹平铅冶炼的亏损情况，这也是冶炼厂对低富含硫化铅矿几乎不报价或报出较高加工费的主要原因。据调研，南、内蒙古等地区均有冶炼厂提及技改调整后，铅回收率小幅增加，这使铅冶炼加工成本边际下滑，但与跌破千元每吨的铅加工费相比不值一提。另外，2024年新国标的实施或将对原料控制和电解除铋工艺提出更高的要求，短期内或将再度抬升铅冶炼加工成本。  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月12日讯：3月12日，碳酸锂2407主力合约上涨4.13%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于117950/吨，收于119850元/吨，成交量为369891手，持仓量为229075手，较上一交易日减少474手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价107500-112500元/吨，均价110000元/吨，较上一工作日增加750元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后小幅震荡下行，运行至早盘尾盘时小幅上升，随后横盘震荡整理。午盘尾盘时，主力合约大幅下跌至日内低点116600元/吨，随后大幅上涨，最终收涨4.13%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM调研显示，2月漆包线行业综合开工率为45.11%，低于预期3.10个百分点；环比下降22.59个百分点，同比下降24.70个百分点，低于2023年1月（2023年春节月）开工率3.21个百分点。其中，大型企业开工率为49.33%；中型企业开工率为37.06%；小型企业开工率为43.74%。 数据来源：SMM调研整理        2月因受到春节假期影响，行业开工率环比大幅下滑。与去年农历同期相比来看，剔除SMM对调研样本进行调整的影响外，SMM认为今年漆包线行业订单表现较去年偏弱，具体原因有二：1、1月时因下游备货需求增长行业内多家企业表示订单有超预期表现，2月需求存在提前释放的情况；2、节后归来，下游需求恢复缓慢，企业新订单增长速度较慢，对企业开工率形成拖累。整体来看，今年2月铜漆包线企业订单较去年表现略差，仅听闻个别下游主要为新能源汽车类订单的企业订单表现较好，春节甚至未曾放假停工。        2月漆包线企业原料库存比为21.01%，环比增长9.11个百分点；成品库存比为55.24%，环比增长18.39个百分点。受春节放假减产和SMM样本产能调整这两个原因的共同影响，二者变化幅度明显。值得注意的是，2月下游消费复苏缓慢，部分企业成品库存已出现累库情况，使得2月漆包线企业成品库存变化幅度更为明显。        预计3月漆包线行业开工率为69.69% 为近年内3月开工率较低水平        SMM预计3月漆包线行业综合开工率为69.69%，环比增长24.58%，同比减少8.27%，与23年2月（春节月后一个月）相比仅略高0.12个百分点。3月为漆包线传统旺季的开端，但在SMM调研过程中多家企业表示当前订单恢复速度较慢，订单状况弱与往年同期，行业内本应表现较好的家电、工业电机类订单并未出现“雨露均沾”的场面；同时，下游企业资金压力较大，对新订单的增长也有所抑制。分行业来看，当前家电、工业电机和新能源汽车类订单表现相对较好，但新订单增速正在放缓；个别企业的两轮及三轮电动车订单表现较好；电力变压器类需求保持稳定，订单处于积极排产状态。  

据调研，由于2月春节假期部分中小规模原生铅冶炼厂间须停产，3月春节假期因素解除后，电解铅产量预期将增加接近万吨。与去年相比，2024年原生铅冶炼厂全年稳定运行的产能增加接近20万吨/年，但据SMM产量数据统计，2024年一季度产量预期为85.8万吨，或将出现同比下滑，同比降幅接近4%。这主要是由于3月湖南、河南地区较大规模交割品牌冶炼厂检修减产以及部分中小规模冶炼厂因原料供应偏紧等因素延期恢复，限制了3月原生铅产量增势。   2月（自然月）为29日，铅冶炼企业产量因工作日减少而缩水。此外，青海地区冶炼企业停产并进行改扩建，预计持续至今年9月，将带来2024年主要的减量。展望3月，尽管铅冶炼企业生产顺势增量，但一季度产量或仍不及去年同期，具体检修排产计划如下：

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM3月11日讯：3月11日，碳酸锂2407主力合约上涨3.28%，据数据显示，当日碳酸锂2407主力合约开于112750/吨，收于116400元/吨，成交量为362739手，持仓量为229549手，较上一交易日增加12226手。SMM当日电池级碳酸锂现货报价106500-112000元/吨，均价109250元/吨，较上一工作日增加350元/吨。从走势来看，当日碳酸锂价格开盘后一路震荡上行，运行至早盘尾盘时小幅下跌。午盘开盘后，盘面持续高涨，最终收涨3.28%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711