12月已过半，临近年底，资金回笼成为铅产业链上下游企业主要需求，本周现货市场已逐渐进入交投两淡行情。据悉，上周铅价连跌企稳后，下游已完成一轮逢低备库，本周多以刚需采购为主，短期铅价进入横盘整理阶段。   》点击查看SMM金属产业链数据库   尽管价格表现十分平稳，但基本面上，精铅供需正在悄然变化。一方面原生铅和再生精铅冶炼厂均提及年底常规检修，市场普遍关注1月原生铅接近2万吨、再生精铅1-2万吨的降幅预期兑现情况。另外，消费方面，随着2023年寒冬到来，汽车蓄电池市场终端替换需求好转，蓄电池经销商积极备库，而其他板块蓄电池表现相对平稳。冶炼原料方面，铅精矿及废电瓶等冶炼原料供应偏紧的背景底色并未改善，据调研，2023年四季度北方冶炼厂原料库存储备天数小幅下滑至40-60天，受铅矿供应下滑及加工费持续低位影响，多家冶炼厂不再追求铅金属产量而考虑副产品等综合冶炼效益。再生精铅方面，废电瓶亦存在冬储的情况，叠加暴雪对废电瓶回收的影响，此前承压回落的废电瓶价格本周出现小幅回升，再生精铅成本抬升再度使其报价对原生铅价差收窄。 近期，据SMM调研了解，受铅冶炼利润压缩、资源短缺等影响，多家冶炼厂长单升贴水报价较去年同期报价均出现不同程度涨幅，产业链上下游对2024年长单议价十分激烈。进入1月，因元旦假期仅涉及一个交易日，下游蓄电池企业大多提前完成备库需求。后续年末资金回笼因素解除后，铅消费需求或将逐渐释放，因此基于基本面供需情况的变动预期，市场交易者对年底消费“真空期”结束后的铅价存在一定期待，但后续也仍需警惕供应减量不及预期或宏观扰动影响对铅价反弹带来的限制。

 

12月20日讯：2023年11月，中国氢氧化锂出口量为15,317吨，环比增长49%，同比上涨73%。从出口地分类来看，当前国内对多数国家的出口量均呈下滑之时，但其中对韩国的出口量增量明显，带动当月氢氧化锂整体出口不降反增。据数据显示，当月韩国出口量达12,125吨，环比大涨92%，而第二三大出口地日本与瑞典分别出口2530吨与288吨，环比下滑8%与53%。 从均价方面看，2023年11月，中国氢氧化锂出口均价为37,458美元/吨，环比下滑11%，同比下滑23%。其中出口韩国氢氧化锂均价为37,022美元/吨，均价较上月环比下滑5%，出口日本氢氧化锂均价为40,638美元/吨，环比下滑20%。从累计数据看，2023年1-11月中国氢氧化锂出口量为117,611吨，累计同比增长39%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM12月20日讯：红海局势的持续发酵，其“蝴蝶效应”不仅煽动了油价的六连涨，也提振了市场风险情绪偏好。截至20日下午17:23，金属近全线飘红，其中，伦沪铜均出现上涨。伦铜方面：伦铜涨幅为0.43%，盘中最高涨至8665美元/吨，刷新自8月2日以来的高点；沪铜方面：沪铜截至日间收盘涨幅为0.74%，盘中最高涨至69270元/吨，刷新自9月19日以来的高点。值得一提的是，截至12月18日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五微幅上升0.03万吨至6.33万吨；而LME的铜库存近来则迎来了下滑，伴随着20日新奥尔良仓库和鹿特丹仓库铜库存的下降，20日LME铜库存最新数据为166675吨。 》点击查看SMM期货数据看板 后市：全球航运干扰下 后续库存下滑概率加大 》点击查看金属产业链数据库 红海局势紧张除了令全球航运业不安外，石油、粮食以及大宗商品等越来越多的领域也将受到影响。铜作为在全球经济中具有重要地位的大宗商品，其又将受到怎样的影响？SMM对红海局势对电解铜和再生铜市场的影响分析如下： 电解铜市场方面：据SMM分析，从中国电解铜进口端来看，从欧洲波兰、塞尔维亚、玻利维亚、俄罗斯等国运往中国多数电解铜需要从欧洲第一大港荷兰鹿特丹出发，由地中海到埃及苏伊士运河，通过苏伊士运河后进入红海，再由红海进入印度洋，过马六甲海峡，进入南海，再往北抵达香港、上海、日韩等地。 2023年我国从欧洲进口铜（不含俄铜）月平均为9000吨附近，考虑到俄铜部分厂商由陆运进入中国，预计欧洲自海运进入中国总量约为20000吨/月附近，占我国电解铜月度进口量7%左右，短期内对市场相对有限。 目前LME库存来到16.8万吨位置，注销仓单占比提升至21%， 全球航运干扰下，后续库存下滑概率加大。 再生铜市场方面：据SMM调研了解，由于巴以冲突升级，致使红海同行受阻，海外再生同贸易商表示，由于欧洲临近圣诞节假期，进入12月份已经很少与欧洲签订再生铜采购合同，按照目前红海受阻情况，航运绕道好望角必然会增加再生铜采购成本，但对于价格影响程度有多大，需要等明年1月份，欧洲圣诞节结束后，跟当地持货商洽淡后才能知道影响程度。 此外，由于红海地区存在冲突升级的风险，不少航运公司和大宗商品贸易商已经宣布暂停红海航线，其中一些选择绕经非洲好望角继续运输货物。但另一重风险似乎正在上升。西班牙国防部周二表示，一艘商船在路过索马里的时候被不明人士劫持，这点燃了航运公司对索马里海盗重返亚丁湾的恐惧。而索马里又是船舶绕道好望角的必经之地。 总之，近来扰动全球运输的事件频发，随着受干旱影响的巴拿马运河的航运瓶颈日益恶化、红海紧张局势等的持续发酵，航运业、石油、粮食以及大宗商品等越来越多的领域受到影响。虽然这一系列因素短期对铜市场的影响有限，但是倘若红海局势短期不能得到缓解，后市随着运输成本的上升，能源价格的上涨，进而将助推铜价。后续需持续关注红海局势以及巴以冲突的变化。从铜的库存变化来看，国内铜库存方面：据SMM了解，本周仍有进口铜到货且国产铜到货量也会较上周增加，总供应会增加。而下游方面在换月后下游消费也会较上周好转。SMM预计本周将呈现供应增加消费亦增加的局面，周度库存预计会小幅增加。LME铜库存方面：而随着红海局势的蔓延，LME铜库存近来出现了持续小幅去库的态势，其铜库存数据也从10月20日191925吨的高点降至12月20日的166675吨。预计伴随着全球航运干扰下，后续铜库存下滑概率加大。 推荐阅读： 》巴以冲突持续外溢红海紧张局势加剧 对中国电解铜进口影响几何【SMM分析】 》红海航运受阻 欧洲再生铜价格影响仍是未知数【SMM再生铜日评】 》红海局势继续发酵 欧线集运期货涨停 创上市来新高！【SMM快讯】 》原油六连涨 金属近全线飘红 沪锌涨1.85% 工业硅五连涨【SMM日评】

SMM12月 20日讯：据海关数据显示，2023年11月铅蓄电池进口量为25.01万只，环比上升1%，同比上升28.58%；2023年1-11月进口量累计257.82万只，同比下滑22.19%。2023年11月铅蓄电池出口量为1954.09万只，环比上升7.26%，同比上升15.16%；2023年1-11月出口量累计2.22亿只，同比上升13.14%。 据调研，11月，国内汽车市场借助“双11”大促等消费浪潮，消费者购车需求进一步释放，11月汽车市场热度延续，且表现超出预期，利好该类电池进口需求回升，11月起动型铅酸蓄电池进口量环比上升34.1%。同时，碳酸锂等锂电材料价格跌势扩大，市场对比铅酸与锂电的经济性，工业铅酸电池替代上升，拖累11月其他铅酸蓄电池进口转降。 铅蓄电池出口方面，11月国内外铅价均呈先扬后抑态势，截至11月底沪铅跌破万六关口，原材料价格（铅价）回落，铅蓄电池成本压力下降，订单接收的积极性向好，尤其是其他铅酸蓄电池出口量环比上升10.21%。 从出口目的国看，对印度、印度尼西亚和马来西亚前三大出口目的国的出口量环比下降5-16%不等，主要体现在汽车、摩托车等起动型铅酸蓄电池。而对其余国家出口量则明显上升，如美国因汽车行业罢工结束，起动型铅酸电池需求复苏，对美电池出口环比增31.91%。据悉，11月中下旬，美国汽车工人联合工会（UAW）在一份声明中宣布，经历了六个多星期的“历史性罢工”之后，UAW成员“投票批准了新的集体协议，取得了前所未有的收益”，意味着汽车行业罢工正式落幕。另对菲律宾、越南、巴西、多哥等国家铅蓄电池出口量均环比上升50-96%不等，主要体现在其他铅酸蓄电池。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

SMM 12月20日讯： 今日海关总署发布了2023年11月份进出口数据，根据海关数据显示： 2023年11月未锻轧铝合金进口量11.18万吨，同比增加5.6%，环比增加2.6%。2023年1-11月累计进口101.96万吨，同比减少14%。 2023年11月未锻轧铝合金出口量1.57万吨，同比减少17.0%，环比增加1.7%。1-11月累计出口22.18万吨，同比增加8.3%。 下图为2022-2023年月度未锻轧铝合金具体进出口量：        我国2023年11月未锻轧铝合金分国别进出口情况： 2023年11月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的国家与10月份一致，分别是马来西亚（4.67吨）、泰国（1.28万吨）、越南（1.23万吨）、韩国（0.76万吨）及俄罗斯（0.59万吨），占比分别达到41.8%、11.4%、11%、6.8%及5.2%，其中进口增量主要集中在泰国和越南，较10月均增加0.27万吨，而马来西亚则减量0.29万吨，进口占比也由46%回落至42%，因日本汽车消费火热，马来西亚等国出口至日本的铝合金锭数量增加而减少对中国的出口量。 出口方面，11月份出口的未锻轧铝合金数量为1.57万吨，较10月相对稳定，其中出口至日本的数量增加到0.84万吨，占比也由40%回升至53%。主要以来料及进料加工的贸易方式为主。 2023年11月份未锻轧铝合金分贸易方式出口情况： 2023年11月份未锻轧铝合金分注册地进口情况： 2023年11月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的省份依次为浙江（5.8万吨）、广东（1.8万吨）、江苏（1.1万吨）、福建（0.8万吨）及山东（0.4万吨），占比分别为52%、16%、10%、7%及4%，以上省份总占比约为88%。 整体来看，11月未锻轧铝合金进口量环比及同比均保持增长势头，出口量则稳中小幅走弱。 11月到港的铝合金锭多为前期9、10月份的订单，9月份国内铝价不断攀升，ADC12随铝价上行为主，而此时海外报价基本稳于2240-2270美金/吨区间，内强外弱下进口窗口开启。10月份虽铝价冲高回落，但海内外ADC12价格较为稳定，进口仍有300元/吨的利润空间。而11月份后铝价跌势加深，叠加国内市场进入消费淡季，ADC12价格继续下行，但海外却因原料价格上涨合金锭报价一路抬升至2300美金/吨附近，进口即时盈亏重回亏损状态。直至12月中旬，海外ADC12报价虽仍居高不下，但由于国内ADC12价格上涨幅度较大，进口即时盈亏转为小幅盈利状态，进口窗口重新开启。12月到港的铝合金锭量预计维持在10万附近，全年进口量约为112万吨，同比去年下滑12%。