据上海有色网（SMM）调研，本周(2024年12月14日~2024年12月20日)原生铅冶炼厂开工率为62.91%，较上周下滑1.56个百分比。 本周河南地区某小规模冶炼厂产量小幅下滑、其余冶炼厂生产维持稳定。本周湖南地区部分冶炼厂受环保限产影响，粗铅生产环节停产，本周电解铅生产小幅下滑，但下周部分冶炼厂电解铅环节也将因粗铅供应不足停产，电解开工仍有继续下滑预期。该地区另有一家冶炼厂原计划12月底进行跨年常规检修，因环保限产将其检修计划提前。三省调研样本外，江西某冶炼厂12月生产小幅提产后生产维持稳定，内蒙古地区某冶炼厂投料品味提高后小幅提产，广东地区某冶炼厂原计划于12月底恢复的常规检修将延迟至1月元旦假期后恢复。 》查看更多SMM铅产业链数据库          

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存34.8万吨，环比下降0.3万吨，降幅0.85%。焦企炼焦煤库存304.2万吨，环比增加4万吨，增幅1.33%。钢厂焦炭库存292.8万吨，环比增加3.9万吨，增幅1.35%。 本周焦企开工率小幅下降，焦炭供应端有所收缩。下游钢厂刚需采购尚可，焦企出货较为顺畅，焦企焦炭库存窄幅波动。钢厂方面，本周钢厂铁水产量持续下降，钢厂焦炭需求有所下降，加之钢厂采购减量较小，因此钢厂焦炭库存持续累库。原料方面，由于原料端价格逐步企稳，下游焦企采购积极性有所恢复，加之部分焦企开始为节前备库做准备，因此本周焦企炼焦煤库存小幅累库。 后续来看，下周焦炭价格有降价预期，加之下游需求持续走弱，预计焦企开工率将持续下降，因此预计焦企焦炭库存将延续窄幅波动。钢厂方面，虽然目前钢厂铁水持续下降，钢厂焦炭已开始累库，但随着春节临近，部分钢厂已开始考虑节前备库，因此预计下周钢厂焦炭库存将持续累库。原料方面，随着焦企开工率的下降，焦企炼焦煤需求将小幅下降，但考虑到春节备库需求的影响，预计下周焦企炼焦煤库存仍将小幅累库。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.56%，环比上周下降1.66个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.6%，环比上周上涨0.1个百分点。 本周由于部分地区环保限产政策影响，焦炉产能利用率小幅下降。本周山东地区传出环保限产政策，但由于山东地区焦企因自身煤耗和产能搬迁等影响，已有减产动作，因此减产幅度不及市场预期。其他地区，由于焦企目前普遍仍小幅盈利，且出货尚可，因此焦企产能利用率窄幅波动。 后续来看，由于近期焦炭期货连续下跌，市场看跌情绪明显加重，焦企利润或将进一步收缩。加之下游钢厂铁水产量仍有下降预期和钢厂焦炭开始累库，预计焦炭需求或将有所下降。因此预计下周焦企开工率将持续小幅下降。

SMM12月20日讯： 据SMM调研了解，天津地区升水相对坚挺，原因几何？后续升贴水将如何走？ SMM分析如下：   从供应端来看，天津地区主流品牌冶炼厂十二月生产情况较为正常，且部分冶炼厂亦有增产计划，锌锭产量有所增加。但受西北大雪影响，火车运输受限，汽运成本较高，冶炼厂发货节奏放缓，而河南地区受污染天气影响，进行限车限产，锌锭同样运输受限，天津仓库到货较少，库存不断降低，周初交割之后，仓单流出较少，现货紧缺氛围下，下游采买增多，为升水提供支撑，贸易商出货挺价心理较强，升水较为坚挺。        从消费端来看，十二月消费亦出现淡季不淡情况，天津地区锌下游主要以镀锌企业为主，其中镀锌方管订单仍然较为旺盛，黑色价格保持稳定，镀锌管走货量仍然较好，据SMM了解不少镀锌大厂预计这种情况可维持到月底，随着天气转凉，交通、光伏等订单因施工项目逐渐结束而转弱，出口订单亦有所回落，铁塔订单仍然较为坚韧，虽订单情况较之前有所回落，但镀锌企业开工率仍出于同比较高位置，下游需求旺盛亦为升水提供支撑。市场缺货情绪下，恰逢十二月底不少贸易商预备关账年底做结算，下游备货需求增加，升水始终较为坚挺。 预计后续锌锭到货逐渐增加；下游需求受天气影响逐渐回落，且春节时间较早，部分企业预计一月初进行放假，供应大于需求的情况下现货升水或逐渐下行。                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        周内沪铜现货升水高挺，主因库存持续下降，且后半周铜价走跌令持货商更加坚挺现货升水，然周五进口铜流入令现货升水开始承压。据SMM数据显示，本周一上海地区库存较上周四下降1.73万吨，本周内继续下降0.25万吨；截至本周四库存仅7.02万吨。值得关注的是本次沪期铜2412合约交割期间，仓单主要集中于世天威洋山和世天威外高桥两个仓库，这在年内并不常见，仓库里面基本为进口货源，故而存在被下游直接提走以及市场低价甩卖的情况。但总体国产铜货源依旧较为紧缺，且周边冶炼厂报价亦坚挺，现货升水难下。展望下周进入年末，贸易商逐渐休息，下游开工放缓，预计进入下月票据交易后市场将逐渐冷清，现货成交价格表现回落。                                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        12月20日SMM进口铜精矿指数（周）报8.04美元/吨，较上一期的9.22美元/吨减少1.18美元/吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        据市场传言，本周Antofagasta对日本冶炼厂就2025年长单给出两种方案：1.明年全年量的50% Holiday走指数结算，明年另外50%的量按TC30美元结算。2.明年全年量按25美元结算。现货市场上周内有贸易商对冶炼厂就明年1/2月份的装期进行报盘，作价期为M+4，TC为个位数中高位，低金干净矿。周内有大型矿企在12月16日上午对明年2月份装期的标准干净矿进行招标，12月18日晚截标，中标结果为对冶炼厂的成交为M+3 TC为个位数中位附近，对贸易商的成交为M+3 TC为-10美元中位。周内有矿企对2025年和2026年的Collahuasi/Quellaveco铜矿进行招标，每年各四万吨，每个季度发运1万吨。有贸易商对12月装期的印尼高金矿进行报盘，TC为10美元中低位，装期为1月份，20g黄金Payable为97.5%，15-20g黄金Payable为97.25%。        据外媒报道，Glencore旗下位于菲律宾的Pasar冶炼厂受原料价格过低的影响有可能被出售。其粗精炼产能为20万吨。据铜陵有色公告，由于厄瓜多尔降雨量不足和持续干旱，导致厄瓜多尔水电站电力供应紧张，因此全国范围将实施大规模的停电政策，铜陵有色旗下Mirador铜矿计划于2024年12月16日起暂停生产15天，SMM预计此次停产将影响铜精矿产量0.5万金属吨。另外，Codelco和Enami在一份联合声明中表示，Codelco已经完成对于Quebrada Blanca 10%股份的收购。 据SMM了解华中某铜冶炼厂，经过检修后于12月18日上午7点，其闪速熔炼炉正式恢复投料生产。        SMM九港铜精矿库存12月20日为133.8万吨，较上一期增加6.26万吨，主要增量来自于防城港，本周防城港铜精矿库存环比增加13万吨。                                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM12月20日讯： 近日海关总署发布了2024年11月份的进出口数据，根据海关数据显示： 2024年11月未锻轧铝合金进口量10.20万吨，同比减少8.8%，环比减少11.6%。2024年1-11月累计进口110.76万吨，同比增加8.6%。 2024年11月未锻轧铝合金出口量2.02万吨，同比增加28.6%，环比减少1.6%。1-11月累计出口22.11万吨，同比减少0.3%。 下图为2023-2024年月度未锻轧铝合金具体进出口量：        我国2024年11月未锻轧铝合金分国别进出口情况： 2024年11月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的国家分别是马来西亚（3.74万吨）、泰国（1.70万吨）、韩国（1.25万吨）、俄罗斯（1.23万吨）及越南（0.47万吨），占比分别达到37%、17%、12.2%、12.1%及5%。其中马来西亚受11月份港口堵塞影响，进口量较前一月下滑1.8万吨，其余国家进口量基本小幅增加。 出口方面，11月出口的未锻轧铝合金数量为2.02万吨，最大出口国为日本，出口1.25万吨，占比继续处于60%以上，排名第二及第三的国家分别为韩国和德国，占比分别为15%（0.29万吨）、6%（0.12万吨），其余国家总占比不足20%。 2024年11月未锻轧铝合金分注册地进口情况： 2024年11月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的省份分别是浙江（4.66万吨）、广东（1.31万吨）、江苏（1.07万吨）、山东（0.73万吨）及河南（0.68万吨），其中浙江进口比例较上月下滑7个百分点至46%，其余占比分别为13%、10%、7%及6%，剩余省份总占比约17%。 整体来看，2024年11月份未锻轧铝合金锭进口环比及同比均表现为减少，但仍处于10万吨以上的相对高位。11月份马来西亚受港口堵塞影响，进口量较前一月下滑1.8万吨，其余国家进口量虽有小幅增加，但仍不足以弥补整体进口下降的趋势。11月中旬过后，国内ADC12价格重心随铝价有所下移，而海外价格相对稳定，同时受特朗普加征关税政策及美联储鹰派言论影响，美元指数大涨，而人民币汇率大幅下挫，本周一度跌至7.326，为2023年11月3日以来的新低。多因素叠加下，进口ADC12即时盈利转为亏损状态，预计12月份之后铝合金锭到港量将出现下滑。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.62%，环比下滑1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周国内主要精铜杆企业周度（12.13-12.19）开工率下滑至80.62%，环比下降1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点，虽在在手订单支撑下，同比仍上升8.96个百分点，但同比涨幅已放缓。本周铜价下跌，但临近年末下游维持刚需采购，虽年底冲量订单仍有存续，但虽时间临近月底，已陆续有企业放缓节奏，带动开工率环比下滑。        从库存来看，随开工率下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比减少1.83%，录得42950吨，同时部分企业成品库存随出货节奏减慢而垒库，精铜杆厂成品库存环比增加5.64%，录得58100吨。展望后市，将进入2024年倒计时，更多企业或计划逐步减量资金回笼，预计下周（12.20-12.26）精铜杆开工率将继续下滑至77.29%，但同比仍维持涨幅。        附部分精铜杆企业调研详情

本周沈阳热卷库存9.05万吨，环比上周+0.46万吨，+5.36%。同比-2.28万吨，-20.12%。 本周唐山热卷库存39.55万吨，环比上周+2.98万吨，+8.15%。同比-33.00万吨，-45.49%。 本周博兴热卷库存7.07万吨，环比上周+1.35万吨，+23.6%。同比-3.21万吨，-31.23%。 供应方面，根据SMM调研，本周热轧检修影响量为29.66万吨，环比上周增加16.96万吨，热卷实际供应减少；需求方面，北方热卷需求进一步下降，终端订单呈现逐步下降趋势，尤其是东北、西北地区，需求大幅下降迫使部分钢厂向外省发运，但市场参与者避险情绪较重，冬储意愿较低，热卷基本面矛盾有放大预期。库存方面，本周SMM统计全国大样本热卷社会库301.86万吨，环比+2.59万吨，环比+0.87%，全国热卷社会库存持续累积中。 后续来看，需求方面，北方需求持续保持低位，且短期并无利好消息，下游终端或继续按需采购，热卷整体成交情况将小幅走弱；供应方面，根据SMM调研，下周热轧检修影响为19.12万吨，环比本周减少10.54万吨，热卷供应难以继续下调；此外，本周SMM高炉产能利用率为87.01%，环比下降0.56个百分比，样本钢厂日均铁水产量为234.76万吨，环比下降1.5万吨。故预计下周北方城市热卷库存或维持增库状态。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        本周（12.12-12.19）SMM铜线缆企业开工率为86.73%，环比下降4.3个百分点，同比减少0.72个百分点，低于预期2.8个百分点。根据SMM的了解，目前下游需求出现季节性疲软。除国网订单保持相对稳定外，其他行业订单普遍走弱，北方部分市场甚至已开始放假。此外，由于许多线缆订单存在账期问题，为确保春节前能顺利回款，企业正根据付款方式严格筛选订单，主动放弃一些付款方式不佳的订单，这种情况也对新订单的增长产生一定影响。        本周铜线缆样本企业的原料库存环比下降2.79%录得20940吨；成品库存也下降2.77%录得16840吨。当前企业在手订单数量较此前减少，故企业适当调整企业库存数量。        SMM预计下周（12.20-12.26）铜线缆企业开工率环比将继续下降4.58个百分点至82.15%。当前线缆市场正逐渐进入传统淡季，终端需求呈现出季节性走弱。对于线缆企业而言，回款才是当前企业重点任务。分行业来看，电网类订单表现尚可，环比变化较小；而中低压类的建筑工程订单走弱趋势更为明显，光伏和风电等新能源发电类订单也可见减少。