盘面：隔夜伦铜开于8069.5美元/吨，盘初摸高于8069.5美元/吨，而后一路震荡下行，临近盘尾摸底于7957美元/吨，盘尾最终收于7964美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至27万手，跌幅达0.46%。隔夜沪铜主力2311合约开于66610元/吨，盘初摸高于66750元/吨，而后震荡下行，盘中摸底于66310元/吨，盘尾横盘整理，最终收于66390元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至15.9万手，涨幅达0.46%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国9月末季调CPI年率3.7%，前值3.7%，预测3.6%。（2）美国至10月7日当周初请失业金人数（万人）20.9，前值20.9，预测21。 现货：（1）上海：10月12日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水20-升水80元/吨，均价报于升水50元/吨，环比下跌35元/吨。昨日进口铜集中到货，对现货市场冲击明显，虽月差明显收窄，但也难阻止持货商出货换现心理，昨日成交艰难，持货商相互竞争，以低价吸引成交。在进口铜冲击以及国产仍未消化影响下，现货成交困难，持货商出货换现心理明显，临近交割，月差已经收窄甚至出现Contango结构，这或许意味着换月后结构或将转变。进入交割倒计时，若今日货源依旧难消化，现货成交或于平水附近挣扎。 （2）华南：10月12日广东1电解铜现货对当月合约报升水150元/吨-升水150元/吨，均价升水150元/吨，环比涨50元/吨。总体来看， 精废价差收窄下游普遍改为采购电解铜，令现货升水持续走高。 （3）进口铜：10月12日仓单报价65-80美元/吨，QP10月，均价环比上涨2.5美元/吨；提单报价66-85美元/吨，QP11月，均价环比上涨0.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）30-40美元/吨，均价环比持平，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。近日进口窗口打开，市场成交活跃度提升，一手近港货源已消耗完毕，前期70-75美元/吨附近收货贸易商于市场高价出货，一般火法及三牌基本报至80-93美元/吨，另买方望而却步，交投活跃度较前日下降。 （4）库存：10月12日LME电解铜库存增加1475吨至181150吨；10月12日上期所仓单库存减少750吨至4348吨。 价格：宏观方面，周四公布的CPI数据意外回升，强化了市场对美联储“更高更久”以及今年内再加息一次的预期，美元指数走高，利空铜价。基本面方面，华东地区现货市场昨日受电解铜供应较多影响，现货升贴水走低，主要是由于在国产铜尚未消化时，进口铜流入对现货升贴水造成进一步打击。然华南地区现货市场升贴水却一路走高，主要是由于精废价差收窄，许多下游线缆厂选择电解铜杆进行生产，致使许多铜杆企业都处于满产状态。消费方面，近期铜价处于低位运行，但下游企业依旧维持谨慎采购，预计近期需求并不会出现显著增加。价格方面，受美元走强压制，预计近期铜价难有回暖。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

外电10月12日消息，以下为10月12日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：10月12日LME铜库存增加1475吨。其中，新奥尔良铜库存增加1500吨，鹿特丹铜库存减少25吨。10月12日累计增加铜库存1475吨。10月12日LME铜仓库最新库存数据为181150吨。 （单位 吨）　　　　　　　　　　　　　　　　 （文华财经编辑 何丽丽）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年10月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.6万吨，较本周一库存减少0.5万吨，较节前库存增加13万吨，较去年节后历史同期的65.5万吨仅相距2.9万吨，虽仍处于近五年同期低位但去库压力依然较大，节后主流地区库存表现有明显变化。 节后相较节前，三大主流消费地铝锭库存的表现特点出现明显改变。华东地区累库速度仍偏快，上海地区周中累库0.4万吨，主因仍是进口铝锭的流入；无锡地区节后去库乏力，快速累库尚未有停止的迹象，节前在10万吨水平上下波动，随着假期间沪粤价差造成的华南地区货源转移潮以及常规发货的集中到货，无锡地区目前库存已高达16.5万吨，大有超越佛山地区之势，受此影响华东今天对当月已经急促下调至平水，沪粤价差快速修复至两位数。华南地区节后库存相对持稳，目前16.7万吨，节后接货需求活跃库存稍显紧俏，现货市场有走强的趋势。巩义地区假期快速累库后， 周中突转去库，主要是受到西北新疆地区货源到货不畅的影响。据SMM调研，昨日新疆地区某站台已出现1万吨左右的积压，且据最新通知，从今日下午18点开始，巩义站将开始为期约三天的停装令。同时，节后巩义地区下游板带箔企业的新增订单稍显疲软，或将对当地铝锭的出库量造成影响，预计下周巩义地区将面临较大的库存压力。 SMM将密切关注后期货源流向以及电解铝供需的变动。     铝棒库存方面，国庆假期社会库存的阶段性累库同样明显，且累库比例要高于铝锭，目前已处于下半年的相对高位。 2023年10月12日，SMM统计国内铝棒库存11.28万吨，较本周一库存减少0.05万吨，较节前库存增加4.32万吨，已完全超过去年同期，且接近三年的同期高位，节后库存的增量主要来源于佛山地区和湖州地区，下游型材的需求表现未见起色造成整体库存压力较为严峻。 供给方面，今年的铝水比例持续高企，九月份稍有回落，国内铝棒产量出现小幅减量，包括南方的广西、贵州，西北的陕甘宁地区以及华北的内蒙古、山东、山西等地的产量都出现了不同程度的下降。但库存方面，仍然受铝棒市场整体去库不畅的影响，九月至今铝棒库存已有抬头迹象，尽管月末因节前部分下游备库使得库存出现短期回落。然而在双节假期间，国内铝棒供应端基本维持较高产量，铝棒社会库存维持平均五千吨左右一天的增量。 需求方面，今年国庆假期型材企业放假时长普遍较往年增加，原材料采购端方面，相比往年，节前备货量较少，根据企业反馈，整体仍以在手订单量按需采购为主。订单量、开工率较往年有所下滑，企业索性延长休假，节中下游的采购量明显不足，据SMM统计，近两周铝棒的出库量统计较去年同期下降逾三成，铝棒厂家将生产的铝棒运往消费地的社库或堆积在厂库中的比例也相应增大。节后目前铝型材消费端表现依旧未达预期，预计近期铝棒市场短期内仍将延续不明朗的偏弱局面，SMM将密切关注节后铝棒供应端的变动以及传统旺季后段下游型材消费端的表现。   综合来看，国内电解铝供应端逼近峰值，短期难有大幅增量预期，在各种因素下，节后国内铝社会库存虽出现阶段性累库且增幅较大，但库存总量预计仍得以维持历史同期较低水平。结合目前国内铝下游开工情况的调研情况来看，节后国内型材版块或在建筑用铝订单好转及光伏组件库存小降等方面利好的带动下订单好转，且铝板带箔等版块也进入了传统旺季，铝社会库存或在节后下游集中补库的推动下，有望进入去库状态，铝供需仍呈现紧平衡状态。 据SMM调研分析，节后整体在途货量已进入正常区间，到货的减少或将使得社库累库潮在短期内结束，预计短期内铝社会库存以持稳为主，周中铝产品的小幅去库也能给予市场一定的信心，后期能否顺利重新快速进入去库节奏仍需密切关注下游的消费情况。   》点击查看SMM铝产业链数据库  

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10月12日LME铅库存总计累库2875吨，其中釜山仓库累库1125吨，高雄仓库累库825吨，光阳仓库累库500吨，新加坡仓库425吨。10月12日LME铅库存总计88075吨。

10月12日LME锌库存减少2025吨，新加坡仓库去库1625吨，巴生仓库去库300吨，高雄仓库去库100吨，总计去库2025吨。截止10月12日，LME锌库存总计87025吨，创近三个月低位。 以下为10月12日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）