10月20日LME铅库存增加2000吨，高雄和新加坡仓库各自贡献一半增幅，新加坡仓库累库1000吨，高雄仓库累库1000吨。截止10月20日，LME铅库存总计110675吨。 以下为10月20日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

外电10月20日消息，以下为10月20日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：10月20日LME铜库存增加75吨。其中，新奥尔良铜库存增加375吨，高雄铜库存减少550吨，巴生港铜库存增加250吨。10月20日累计增加铜库存75吨。10月20日LME铜仓库最新库存数据为191925吨。 （单位 吨）

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM10月20日讯：SMM统计10月20日工业硅全国社会库存共计34.8万吨，较上周环比增加0.6万吨，近几周增幅呈缩减趋势。其中社会普通仓库11.5万吨，社会交割仓库23.3万吨（含未注册成仓单部分）。本周西南地区仓单成交活跃，昆明及四川部分交割仓库均有不同数量的仓单注销，同时也有部分新的预报仓单。广东、上海交割仓库因前期预报货物陆续入库库存增加明显。随着近期仓单被市场陆续消纳，短期内社会库存增幅大幅减少并有望转向去库。  

核心观点：供应端，山西4.3米焦炉基本停止装煤，焦炭供应收紧，其余焦企盈利得到部分修复，暂无计划加大检修力度。需求端，钢厂高炉检修规模扩大，铁水产量下降，对焦炭刚需减弱，且部分钢厂亏损在200元/吨以上，开始控制焦炭到货节奏，焦炭需求减少。成本端，前期停产煤矿开始复产，炼焦煤供应偏紧局面有所改变，且下游对高价炼焦煤接受度较低，部分煤矿有累库情况，炼焦煤价格有降价预期，入炉煤成本开始下降。综合来看，焦炭供需双弱，暂时维持平衡局面，但成本支撑减弱，加之钢厂对高价焦炭抵触情绪较强，下周焦炭市场或稳中偏弱运行，焦炭有降价预期。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格平稳运行，焦炭第三轮提涨落空。一级冶金焦-干熄2670元/吨；准一级冶金焦-干熄2530元/吨；一级冶金焦2240元/吨；准一级冶金焦2158元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2330元/吨，周环比下降10元/吨，准一级水熄焦2230元/吨，周环比下降10元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面呈现窄幅震荡走势。钢材终端周初刚有起色就立即转弱，叠加焦炭第三轮提涨以不落地执行收尾，焦炭期货市场窄幅震荡运行。 下周山西4.3米焦炉全面淘汰，钢厂铁水产量继续下降，焦炭供需双弱，加之入炉煤成本开始松动，焦炭价格有降价预期，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利63.8元/吨，利润增加23.7元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭暂稳运行，焦企盈利没有受到价格影响。从成本端来看，本周山西地区低硫主焦煤价格下降50-150元/吨，焦企入炉煤成本下降，焦企盈利得到部分修复。 后续焦炭价格提涨预期落空，或将开始下行，但炼焦煤有降价预期，焦企入炉煤成本或下降，下周焦企吨焦盈利或暂稳。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.0%，周环比下降1.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.9%，周环比下降1.8个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利得到修复，多数焦企处在盈亏平衡线上，生产积极性尚可，能够维持原有生产。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存下降，保持低位运行，对焦企生产状态无负面影响。此外，山西4.3米焦炉基本停止装煤，置换产能又因为亏损暂无投产计划，焦炉产能利用率下降。 后续焦企吨焦盈利尚可，且自身库存也将维持低位，多数焦企选择维持原有生产状态，但山西4.3米焦炉淘汰或将全面淘汰，且有常态限产，全面关停后，焦炭产量下降，但下周焦企焦炉产能利用率或上升。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存25.1万吨，环比减少2.2万吨，降幅8.1%。焦企焦煤库存331.7万吨，环比减少2.6万吨，降幅0.8%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少0.7万吨，降幅0.3%。港口焦炭库存122万吨，环比减少4万吨，降幅3.2% 。 本周山西4.3米焦炉已经停止装煤，即将面临全面淘汰，焦炭供应开始下降，其余焦企仍在盈亏平衡线以上，基本能够维持正常生产，但下游采购偏谨慎，部分钢厂还控制到货，焦炭库存降幅收窄，下周焦企焦炭库存或小幅减少。 本周煤矿安全检查依旧严格，山西地区仍有煤矿事故发生，安全检查严格，但前期部分停产煤矿开始复产，炼焦煤供应偏紧局面有所缓解，加之炼焦煤价格已经处于相对高点，下游焦钢企业观望情绪较重，谨慎采购，下周焦企炼焦煤库存或减少。 本周钢厂铁水产量有所下降，对焦炭刚性需求减弱，基本维持刚需采购，且部分钢厂亏损超过200元/吨，或进一步加大限产力度，对焦炭开始控制到货节奏，下周钢厂焦炭库存或减少。 本周钢厂亏损较大，对焦炭提涨抵触情绪较强，第三轮提涨难以落地执行，贸易商观望情绪较强，出售部分货源，开始套现离场，下周两港焦炭库存或减少。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM10月20日讯：本周沪铝主连走势相对平稳，在周二触及2023年8月30日以来新低至18755元/吨后有所反弹，截至周五日间收盘周度跌幅为0.18%，周线三连跌，但跌幅较前两周收窄。 伦铝亦然，周二刷2023年8月29日以来新低至2158.50美元/吨，截至周五15:08分周度跌幅为0.89%。 沪、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 国内： 国家统计局周三公布前三季度国内生产总值等多项经济数据，均显示中国经济逐渐回暖。初步核算，前三季度国内生产总值913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分产业看，第一产业增加值56374亿元，同比增长4.0%；第二产业增加值353659亿元，增长4.4%；第三产业增加值502993亿元，增长6.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。 》点击查看详情 美元： 周内美联储加息态度变化备受市场关注，周内美联储鸽声嘹亮，多名美联储官员发声支持暂缓加息，美联储最新发布的褐皮书也显示美国经济前景稳定，物价涨幅有望放缓，使得市场对美联储近期再度加息的预期进一步下降。 整体看周内宏观面对铝价扰动不甚强烈，但美联储下一步加息态度的摇摆为宏观面情绪平添了许多不确定性。综合来看，宏观方面美联储“放鸽”及国内三季度经济数据整体向好产生宏观利好共振，宏观情绪略有好转。 现货市场 本周SMM A00铝现货均价整体呈先抑后扬的走势，周度涨幅为0.16%。 据SMM分析，目前国内铝社库处于相对高位，但库存增速放缓，华南等地区下游补库积极性尚可，预计下周平均升贴水出现升水缩小或冲高回落。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 周内国内电解铝供应以持稳运行为主，内蒙古白音华剩余20万吨电解铝项目预计月底通电启槽，云南等地区电解铝企业暂稳运行，周内山东地区针对部分工业有环保要求，区域内电解铝企业暂未受到影响，主要影响氧化铝及碳素版块，四季度国内电解铝运行产能或在内蒙古的新增产能投产的情况下略有增加。 另外，青海部分区域出现部分能耗会议通知，但企业反馈目前省内的电解铝企业用电单耗均符合省内能耗要求，暂无减产预期，国内电解铝运行产能持稳在4294万吨附近。 库存： 10月19日，据SMM数据显示，国内电解铝锭社库为62.6万吨，较本周一库存减1.0万吨，较上周四库存持平，较节前库存增13.0万吨。目前国内铝锭库存虽仍处于近五年同期低位，但受下游开工未见明显起色，以及市场消极传闻的影响下，库存压力依旧偏大。SMM认为，后续的库存走势暂不明朗，库存拐点能否如期而至仍需等待下周的库存情况。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 周内下游开工整体表现一般，其中建筑型材受大型房地产爆雷影响，市场消极情绪显著，建筑型材企业谨慎接单。 工业型材板块，10月暂未呈现明显旺季趋势。10月以来，组件厂有所减产，拉动部分工业型材企业开工率下滑。而汽车型材由于其质量要求高，订单整体向大企业回笼。铝板带箔方面整体持稳。 周内国内铝社库在下游低价补库的带动下，终于迎来去库，本周四库存较本周一铝锭库存下降1万吨左右，但无锡及佛山地区库存总量仍表现较高。 SMM 展望 基本面，国内电解铝供应端暂稳运行，四季度仍需要持续关注云南等地区的电力情况。铝社库周内已现去库状态，且近期海外铝锭进口利润收窄，进口量或出现下降预期，在四季度需求有年底冲刺增加的预期下，四季度铝维持紧平衡状态，铝价后续或在库存重新回归低位区间得到提振。 本周行业资讯一览 ► SMM：2024年铜价将面临宏观和供应的双重压力 铝价重心或前高后低 ► 广西天丞铝业有限公司投产仪式将于10月21日举行 ► 深圳中科瑞能新型铝基负极锂离子电池线项目正式签约落户广元 ► 顺博合金：未来废铝市场有望打破目前的紧平衡状态 ► 顺博合金：重庆生产基地计划增加10万吨铝水生产线 ► 中国9月铝合金产量为126.1万吨 同比增11.3% ► 海关：中国9月铝矿砂及其精矿进口同比增23.1% ► 统计局：中国9月原铝（电解铝）产量为358万吨 同比增5.3% ► 海关：前三季度稀土进口增49.2% 铜材减9.5% 铝材减18% ► 美国铝业：第三季度氧化铝产量增加10% ► 美国银行：下调今明两年铜铝镍价格预估 上调今年铅锌价格预估 ► 丸红：截至9月底日本三大港口铝库存环比下降3.4%