截至10月19日，不锈钢总社会库存约为84.23万吨，周度环比降低约1.21%，其中200系不锈钢社会库存约20.90万吨，与上周持平；300系不锈钢社会库存约50.72万吨，周度环比降低约2.38%；400系不锈钢社会库存约12.61万吨，周度环比增加约1.62%。10月钢厂减产后仍保持满量分货，但总分货量有所减少，社会库存缓慢消化下，环比上月社会库存降低约1.26%。 200系：本周200系价格持稳运行，当前利润空间尚存，且多为刚需备库，整体供给与需求均较稳定。库存环比上周大致持平。 300系：本周304价格偏稳运行，316L延续下跌后小幅回调。周内现货成交较为一般，而期货的持续下行以及临近主力合约换月，仓单消化较多，且10月300系减产力度较大，分货量较节前整体减少，去库尚可，热轧消化速度优于冷轧。 400系：400系不锈钢本周价格持稳运行，刚需仍存，但随天气转冷开工率逐步下降，热轧成交尚可，而冷轧存在一定累库。 综上，本周分货量较上周维持，节后不锈钢厂减产以及价格下行趋势下代理提货意愿进一步走弱，现货资源供给上环比减少，库存消化较为良好，SMM预计下周社会库存继续去库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM统计：10月20日，SMM统计上海保税区电解铝库存为31,000吨，广东保税区库存5,600吨，总计库存36,600吨，周度环比增加1,700吨。  

10月20日讯： 沪铝夜盘微涨，今日开盘后震荡下行，主力合约跌幅0.13%，华南铝锭小累库，本周铝锭出库量明显大于上周，月差持稳，早盘现货报价趋弱，-10-20成交为主，现货升水继续收窄，今日粤沪价差-20，收窄30元，对中原价差70，收窄10元，现货整体成交偏弱且不及华东、中原地区。今日SMM佛山铝价对2311合约报升水95元/吨，收窄10元/吨，现货均价录得19060元/吨，跌40元/吨。第二交易时段，期价小幅震荡，持货商跟跌为主，买方少量补入低价货源，成交寥寥。整体成交价对SMM华南铝价贴水30元/吨-升水20元/吨，成交价格集中在19030-19080元/吨。 节后，华南地区整体库存相对持稳，从华南的仓库数据来看，库存表现要优于无锡地区，主因仍是此前沪粤价差处于高位，双节前后的地区间转运有增量，致使佛山地区部分货源转运到无锡地区。SMM预计，近期因华南地区交长单需求增加，贸易商积极入场收货交单，且当前在途货量正常且升水已处于较合理水平，但下游表现暂时未尽人意，华南现货升贴水或转震荡走势，后续关注下游节后消费复苏表现。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM10月20日讯：      截至10月20日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.88万吨至9.53万吨，较上周五下降2.2万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是下降的；总库存较去年同期的12.51万吨低2.98万吨，其中上海地区较上年同期低1.19万吨，广东地区低0.33万吨，江苏地区低1.5万吨，重庆地区高0.17万吨，天津地区低0.1万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一减少1.11万吨至7.09万吨，江苏地区库存较周一减少0.25万吨至0.86万吨，虽然本周进口铜仍在清关，但本周精废价差较小，下游普遍改为采购电解铜来替代废铜来生产；另外本周沪粤价差较大，部分华东的铜转运至华南市场，这些都是令华东电解铜库存下降的原因。广东地区库存同样减少，虽然本周从仓库的出库量来看是下降的，但据我们实际调研所知目前广东很多铜杆企业都处于满负荷生产中，原料直接从冶炼厂采购并不经过仓库。      展望后市，预计下周仓库到货量仍难大幅增加，一方面是直发量增加，另一方面是清关量略有减少。需求方面，不少企业反映目前在手订单仍十分充足，料下游需求量仍能维持本周水平。因此我们预计下周将呈现供应减少需求持平的状态，周度库存预计会小幅下降 。

盘面：隔夜伦铜开于8020美元/吨，盘初摸高于8024美元/吨，而后震荡下行，盘中摸底于7955美元/吨，盘尾回升最终收于8010.5美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至26.9万手，跌幅达0.39%。隔夜沪铜主力2311合约开于66650元/吨，而后震荡下行，盘中摸底于66410元/吨，盘尾宽幅震荡摸高于66760元/吨，最终收于66730元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至13万手，涨幅达0.36%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国10月费城联储制造业指数-9，前值-13.5，预测值-6.6 （2）美国至10月14日当周初请失业金人数(万人)19.8，前值21.1，预测值21.2 现货：（1）上海：10月19日1#电解铜现货均价报于升水75元/吨，环比上一交易日下跌25元/吨。昨日升水意外走跌主因个别持货商进口货源到货，出货压力加大，但市场跟调意愿不强，且在升水60元/吨成交后难有更低价成交，预计此波进口货源消化后，现货成交仍将保持坚挺。 （2）华南：10月19日广东1#电解铜现货均价升水340元/吨，环比上涨115元/吨。总体来看，大户挺价出货升水大涨，沪粤价差扩大存异地调货空间，料下周升水会小幅下降。 （3）进口铜：10月19日仓单报价73-87美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单报价78-90美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下跌2.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）34-40美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。 昨日虽比价上修，但市场交易情绪因对后续LME交割货源流入增多预期加强，而显现谨慎。部分前期捂货惜售卖方报盘已开始松动，11月上到港货源报盘也有所增加；而多数买方已比价打开较长时间内，头寸充足，仅于市场寻求低价货源，洋山铜溢价上方压力显现。（4）库存：10月19日LME铜库存增加175吨至191850吨；10月19日上期所仓单库存减少2158吨至13681吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔将经济超预期增长、边际收益率上升分别作为继续收紧与否的潜在理由。他还表示，目前政策并未达到过紧的程度，将谨慎行动。此次讲话使得利率期货定价11月加息的概率降至1%。基本面方面，华东地区昨日升贴水意外走低，主要由于部分贸易商进口货源到港，因换现需求较强而拉低价格，市场跟随意愿不高。华南地区库存再次下降，持货商挺价情绪较强，升贴水大幅走高，且拉升至可异地调货。消费方面，铜价低位运行，市场需求韧性较强。价格方面，美元压制叠加市场情绪不稳定，预计铜价回暖空间有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

外电10月19日消息，以下为10月19日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：10月19日LME铜库存增加175吨。其中，新奥尔良铜库存增加900吨，高雄铜库存减少725吨。10月19日累计增加铜库存175吨。10月19日LME铜仓库最新库存数据为191850吨。 （单位 吨）