SMM2月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪锡涨1.18%，沪铅涨0.53%，沪锌涨0.56%，沪铜跌0.17%，沪铝涨0.48%。沪镍微跌。 此外，氧化铝微跌。碳酸锂跌0.62%，工业硅跌0.61%。多晶硅主力期货跌0.1%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.69%，螺纹涨1.05%，热卷涨0.96%，不锈钢涨0.95%。双焦方面，焦煤涨2.3%，焦炭涨1.63%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属涨跌互现。伦锌涨0.29%，伦铅涨0.43%，伦铜跌0.26%，伦锡跌0.15%，伦铝涨0.24%，伦镍跌0.35%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌0.32%；COMEX白银跌0.54%。国内方面，沪金跌0.73%，沪银跌0.38%。瑞士海关周四公布的数据显示，1月瑞士黄金出口同比增长，因对美国的供应量飙升至至少13年来的最高水平，抵消对主要消费国中国和印度的出口量下降的影响。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.03%，报2014.7点。 截至2月21日11:40分，部分期货午间行情: 》2月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 2025年氧化锌企业春节放假多集中于1月26日前后，多数企业选择于初八至元宵节附近开工，平均放假天数约20天。从数据来看节后企业开工率逐步增长，那下游当前各板块订单情况如何...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【李强：要大力促进科技消费 释放人工智能终端产品等消费潜力】 2月20日，国务院总理李强在主持专题学习时指出，要把消费放在更加突出的位置，更多依靠提振消费扩大国内需求、畅通经济循环、拉动经济增长。要大力促进科技消费，用好我国应用场景丰富、技术迭代能力强等优势，加快人工智能技术推广，释放人工智能终端产品等消费潜力。 》点击查看详情 【预告：国新办将就进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴有关情况举行发布会】 国务院新闻办公室定于2025年2月24日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀，中央财经委员会办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室副主任祝卫东介绍进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴有关情况，并答记者问。 央行今日进行1825亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有985亿元7天期逆回购到期，实现净投放840亿元。 ► 2月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1696元 美元方面: 截至11:40分，美元指数涨0.05%，报106.41。美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至2月15日当周初请失业金人数为21.9万人，市场预期为21.5万人。美国截至2月8日当周续请失业金人数186.9万人，预期187.1万人，前值由185万人修正为184.5万人。美国上周初请失业金人数仅略有增加，暗示2月劳动力市场仍然稳固。然而，一些经济学家和市场观察人士警告称，联邦政府裁员的影响尚未完全显现，下周将公布的续请失业金人数将为2月劳动力市场的状况提供更多线索。美联储官员担忧美国政策不确定性影响降息前景。美联储理事库格勒认为，美联储应在"一段时间内"维持利率不变。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，如果市场出现异常波动，我们将随时准备采取灵活应对措施，例如通过市场操作来平缓市场波动。如果经济如预期发展，日本央行将加息。（财联社） 澳洲联储高级官员周五（2月21日）表示，尽管央行已启动降息，但对进一步放松政策持谨慎态度，强调一切决策将取决于经济数据表现。澳洲联储主席布洛克指出，就业市场的强劲表现可能延缓通胀回落，央行将保持耐心，避免过早或过度降息。受官员鹰派讲话等因素支撑，澳元兑美元周四守住隔夜涨幅，并一度刷新12月12日以来高点至0.6408。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国2月SPGI制造业PMI初值、美国1月成屋销售年化总数、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，新西兰1月贸易帐，英国1月季调后核心零售销售月率，加拿大12月核心零售销售月率，日本1月全国核心CPI年率，英国2月Gfk消费者信心指数，法国2月SPGI制造业PMI初值、德国2月SPGI制造业PMI初值、欧元区2月SPGI制造业PMI初值、英国2月SPGI服务业PMI初值、英国2月SPGI制造业PMI初值等数据。 此外，美联储理事库格勒将发表讲话。 原油方面: 截至11:40分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.06%，布油跌0.08%。油价周线有望收高，美国汽油和馏分油库存下降引发对需求稳健的预期，同时对俄罗斯供应中断的担忧也给油价提供了支撑。 美国能源信息署(EIA)周四称，由于炼油厂季节性检修导致加工量下降，上周美国原油库存增加，而汽油和馏分油库存下降。EIA数据显示，截至2月14日当周，美国原油库存增加460万桶，至4.3249亿桶，此前受访分析师预期为增加310万桶。当周美国俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存增加150万桶至2,330万桶。当周美国炼厂原油加工量减少1.5万桶。产能利用率减少0.1个百分点至84.9%。EIA表示，汽油库存减少15.1万桶，至2.479亿桶，而分析师预期下滑0.6万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存减少210万桶，至1.1656亿桶，此前市场预期为减少约160万桶。 美国主要炼油企业的高管们表示，由于美国威胁对从美国最大的原油供应国加拿大和墨西哥进口的原油征收关税，美国顶级炼油商准备寻找重质含硫原油的替代来源，包括使用更多的国产原油。（文华财经） 现货市场一览: ► 比价持续走差仓单溢价踩踏 市场分歧进一步拉大【SMM洋山铜现货】 ► 库存3连降现货升水走高 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 铜价波动&终端疲软双压 精铜杆“去库不畅”困局待解【SMM分析】 ► 价格高位重心上移 市场成交刚需主导【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 现货普遍以大贴水交易【SMM午评】 ► 再生铅：精铅报价不多 下游电池生产企业观望慎采【SMM铅午评】 ► 氧化锌各板块订单情况一览 终端消费是否重现活力？【SMM分析】 ► 上海锌：盘面继续走高 上海贴水持续【SMM午评】 ► 沪锡价格保持高位震荡格局 现货市场成交陷入停滞局面【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月21日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM煤焦分析】煤焦市场龙蛇变：2025年一季度复盘与展望 ► 煤炭兰炭价格螺旋式下跌 镁价弱势下行【SMM分析】

SMM2月21日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属集体飘红，伦锡以2.22%的涨幅领涨，伦铝、伦锌、伦镍以及沪锡一同涨逾1%，伦铝涨1.6%，伦锌涨1.63%，伦镍涨1.92%。沪锡涨1.49%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.81%。 黑色系方面集体飘红且多涨逾1%，铁矿涨1.57%，不锈钢涨1.1%，螺纹涨1.17%，热卷涨0.99%。双焦方面，焦煤涨2.35%，焦炭涨1.45%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜上涨0.66%，盘中最高一度上探至2973.4美元/盎司，再度刷新其上市以来的历史新高，主因市场担忧美国关税威胁会引发全球贸易战，这刺激了对黄金的避险需求。COMEX白银涨1.25%。国内方面，沪金跌0.3%，沪银涨0.33%。 截至2月21日8:15分隔夜收盘行情 》2月20日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 2月20日，国务院以“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”为主题，进行第十二次专题学习。而国务院总理李强在主持学习时强调，要深入贯彻落实习近平总书记和党中央关于扩大国内需求的决策部署，把经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以更大力度和更精准措施提振消费，持续增强消费对经济发展的基础性作用。 中国人民银行党委传达学习习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，会议要求，要实施好适度宽松的货币政策，落实落细金融支持民营经济25条各项举措。会议强调，进一步畅通股、债、贷三种融资渠道，加大各类金融资源要素投入，着力解决民营企业融资难融资贵问题，为民营经济健康发展和民营企业做强做优做大提供有力的金融支持。 中国人民银行召开2025年宏观审慎工作会议。会议要求，健全宏观审慎政策体系，创新宏观审慎政策工具，推动经济持续回升向好，维护金融市场稳健运行。完善房地产金融管理，助力房地产市场止跌回稳，支持构建房地产发展新模式。 2月20日下午，商务部举行例行新闻发布会，回应美方拟实施所谓对等关税。商务部新闻发言人何亚东表示，中方敦促美方不要动辄挥舞“关税大棒”，把关税作为工具，四处搞胁迫。关税战没有出路，也不会有赢家。美方应纠正错误做法，与各国一道，通过平等磋商找到解决问题的办法。 美元方面： 美元隔夜下跌0.78%，美国初请失业金人数符合预期，2月美国大西洋沿岸中部地区制造业产出增长放缓。这两份报告对汇市影响甚微，且并未改变对美联储将在数月内维持利率不变的预期。尽管关税影响目前已经减弱，但这仍然是汇市投资者关注的重点。 早前公布的数据显示，截至2月15日当周美国初请失业金的人数经季节性调整后增加5,000人，至21.9万人，美元应声下跌。调查的经济学家此前预计为21.5万人。（文华财经） 其他货币方面： 日元兑美元升至11周最高，对日本央行将进一步加息的押注增加。午后交易中，欧元兑美元上涨0.7%，至1.0499美元，此前曾连续三天下跌。美元兑瑞郎下跌0.7%，至0.8979瑞郎。 与此同时，日元兑美元一度升至11周最高的149.40日元。美元兑日元纽约盘尾下跌至149.77日元，主要受避险买盘推1.1%。 欧元兑日元跌至一周多以来最低，纽约盘尾下跌0.5%，至157.21日元。 澳元和新西兰元受中国消息推动上涨。两国有巨大的中国贸易敞口。澳元纽约盘尾上涨0.9%，至0.6401美元也受到一份好坏参半的就业报告的影响。该报告显示，澳洲1月就业连续第二个月超过预期，但失业率仍然小幅上升。 新西兰元上涨1%，至0.5764美元。 英镑兑美元上涨0.6%，至1.2664美元。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国2月SPGI制造业PMI初值、美国1月成屋销售年化总数、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，新西兰1月贸易帐，英国1月季调后核心零售销售月率，加拿大12月核心零售销售月率，日本1月全国核心CPI年率，英国2月Gfk消费者信心指数，法国2月SPGI制造业PMI初值、德国2月SPGI制造业PMI初值、欧元区2月SPGI制造业PMI初值、英国2月SPGI服务业PMI初值、英国2月SPGI制造业PMI初值等数据。 此外，美联储理事库格勒将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.67%，布油涨0.76%，一同录得四连阳。此前数据显示美国汽油和馏分油减少，同时对俄罗斯供应中断的担忧也支撑了油价。 美国能源信息署(EIA)周四表示，由于炼油厂的季节性维护导致加工量下降，上周美国原油库存增幅略高于预期，而成品油库存则有所下降。EIA数据显示，截至2月14日当周，美国原油库存增加460万桶，至4.3249亿桶，此前受访分析师预期为增加310万桶；汽油库存减少15.1万桶，至2.479亿桶，而分析师预期下滑0.6万桶；当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存减少210万桶，至1.1656亿桶，此前市场预期为减少约160万桶。 瑞银集团分析师Giovanni Staunovo称：“原油库存增幅略高于预期，但汽油库存略有减少，馏分油库存减少幅度较大，使得总库存水平持平。”报告发布后，原油期货涨幅略有扩大。 瑞穗证券（Mizuho Securities）大宗商品分析师Robert Yawger在一份报告中表示，交易商似乎关注原油进出口动态。他写道，数据显示进口量减少48.8万桶/日，出口量增加47.2万桶/日，“这周总进口量为96万桶/日，或进出口进口量为672万桶。”Yawger表示，石油交易商“似乎想要忽视原油库存的增加等”，而“专注于那些令人印象深刻的进出口动态”。（文华财经）

SMM2月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铅涨0.18%，沪锌微跌，沪铜涨0.43%，沪铝涨0.56%，沪锡涨0.26%。沪镍涨0.49%。 此外，氧化铝涨0.64%。碳酸锂跌0.21%，工业硅跌0.66%。多晶硅主力期货跌0.79%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.49%，螺纹微涨，热卷跌0.12%，不锈钢涨0.73%。双焦方面，焦煤涨1.47%，焦炭涨0.68%。 外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属全线上涨。伦锌涨0.5%，伦铅和伦铜涨幅均在0.4%以内。伦锡涨0.77%，伦铝涨0.63%，伦镍涨0.85%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.84%；COMEX白银涨0.82%。国内方面，沪金涨0.33%，沪银涨0.36%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌5.35%，报2012.6点。 截至2月20日11:38分，部分期货午间行情: 》2月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 热卷： 本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库446.77万吨，环比+1.57万吨，环比+0.35%，农历同比-9.86%。节后第三周全国社库继续累积，但增幅明显放缓，细分区域来看，除华南、东北市场继续累库外，华东、华中、华北市场均开始去库。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【商务部：各部门将推动出台若干配套文件 形成“1+N”稳外资政策组合拳】 国务院新闻办公室今日上午10时举行国务院政策例行吹风会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局有关负责人介绍扩大高水平对外开放，做好2025年稳外资工作有关情况，并答记者问。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激今日在国新办新闻发布会上表示，昨天《2025年稳外资行动方案》已在中国政府网正式公布，《行动方案》明确要求，各项举措、各项政策措施将于2025年底前落地见效，这充分表明中国政府坚持高水平对外开放、大力吸引外资的信心和决心。发改委：已会同有关部门启动了鼓励外资企业境内再投资政策的制定工作； 工信部：截至2024年底，已有2343家外资企业获准在华经营电信业务； 市场监管总局：把优化营商环境作为首要任务。 》点击查看详情 【2月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 2月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 ► 2月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1712元 美元方面: 截至11:38分，美元指数跌0.17%，报107.02。美国商务部公布数据显示，美国1月新屋开工年化月率下降9.8%，此前12月份飙升近16%；1月新屋开工年化总数为136.6万户，这一数字也低于市场普遍预计的139万户。分析表示，受暴风雪和低温影响，1月新房开工量大幅放缓，同时建筑商对抵押贷款利率上升和房屋滞销问题的担忧不断加剧。随着推迟的住宅项目恢复开工，该指标有望在2月反弹。但是由于建筑开工许可证发放趋缓、待售新独栋住宅库存不断增加，建筑活动将可能保持放缓趋势。美联储周三公布的最新的政策会议记录显示，美国新一届政策引发了对通胀上升的担忧，并确认继续暂停降息。数据显示，市场目前预计美联储将在12月前降息38个基点。多位美联储官员将在当天晚些时候发表讲话，可能会为美联储的货币政策提供进一步线索。 其他货币方面： 澳元/美元在区间中点持稳，回吐就业数据公布后的涨幅 ；澳元/美元回吐就业数据公布后录得的涨幅；在亚洲市场测试了0.6330支撑位； 此前澳元上涨，因澳洲就业人口增加4.4万，增幅超过预估，澳洲联储对薪资通胀的担忧可能重现，抑制降息希望； 市场情绪不一，焦点转向周五公布的澳洲采购经理人指数(PMI)数据。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国2月一年期贷款市场报价利率LPR、中国2月五年期贷款市场报价利率LPR，美国截至2月15日当周初请失业金人数，美国2月费城联储制造业指数，欧元区2月消费者信心指数终值，澳大利亚1月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚1月季调后失业率、澳大利亚1月就业人口变动，英国2月CBI工业订单差值等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面: 截至11:38分，原油期货均下跌，其中，美油跌0.42%，布油跌0.36%。油价从上一交易日因担心俄罗斯供应中断而上涨的势头中回落，此前一份行业报告显示美国原油库存增加，而且关税担忧打压了市场信心。 市场消息人士周三援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存增加了334万桶，汽油库存增加283万桶，馏分油库存减少269万桶。美国能源信息署（EIA）的官方石油库存数据将于北京时间周五凌晨1:00公布。这两份报告均因周一美国假期而推迟一天发布。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存上升0.73万吨【SMM周度数据】 ► 仓单大量流出现货升水仅持平昨日 但实际成交尚可【SMM华南铜现货】 ► 进口比价急速恶化 美金铜市场陷入冷清【SMM洋山铜现货】 ► 铝市 “涨” 声下 成交与库存的博弈现状【SMM铝现货午评】 ► 期现价差扩大促交仓 铅锭社库上升至近3个月的高位【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：刚需偏向采购电解铅 精铅成交有限【SMM铅午评】 ► 上海锌：盘面持续震荡 上海现货转为贴水【SMM午评】 ► 广东锌：下游消费无明显亮点 现货市场成交清淡【SMM午评】 ► 缅甸锡矿复产预期尚未兑现 沪锡价格保持震荡上行格局【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘呈现低开高走【SMM镍现货午评】 ► 不锈钢电子盘SS05合约博弈升温 现货价持稳【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM热卷周度平衡】本周热卷产量高位波动 社库增幅大幅放缓 ► 稀土开采新规拟出台 现货市场信心“疯”涨 稀土永磁概念走强 【SMM评论】

SMM2月20日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘仅沪锌和沪铅一同下跌，沪锌跌0.17%，沪铅跌0.06%。沪铜以0.43%的涨幅领涨；外盘方面，伦铝以0.45%的涨幅领涨，伦镍涨0.43%，其余金属涨跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.56%。 黑色系方面集体飘红，铁矿涨0.55%，不锈钢涨0.61%。螺纹、热卷涨幅在0.2%以内波动，双焦方面，焦煤涨1.51%，焦炭涨1.06%。 贵金属方面，COEMX黄金隔夜上涨0.02%，美元走强压制金价涨幅。COMEX白银跌0.7%。国内方面，沪金跌0.31%，沪银跌0.31%。 截至2月20日7:58分隔夜收盘行情 》2月19日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【五部门：聚焦数字消费、绿色消费、健康消费等打造新型消费场景】 市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》。到2027年，消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展，供给质量不高、市场秩序失范、维权效能不足等问题得到系统治理，商品、服务质量显著提高，消费风险明显降低，消费纠纷源头治理效果显著，经营者诚信意识普遍增强，消费便利度、舒适度、满意度大幅提升，全国消费环境明显优化。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.14%，因美国发出最新一轮关税威胁，以及结束俄乌冲突的谈判充满争议，导致市场紧张情绪加剧。之前公布的美联储会议记录显示，美国的政策提案引发了美联储对通胀上升的担忧。会议记录还确认将继续暂停降息。 美联储官员仍不确定关税可能对通胀产生的影响。根据数据，交易员们目前认为美联储至少会降息一次，幅度为25个基点，年底前第二次降息的可能性为44%。美联储官员对通胀表示担忧，他们在1月政策会议上指出，预计企业将提高价格以抵消进口关税的影响。 美联储周三公布联邦公开市场委员会（FOMC）1月28日至29日的会议纪要。会议纪要显示，在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，他们将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展情况。(文华财经） 其他货币方面： 美元兑欧元、英镑、澳元、加元以及诸如墨西哥披索等新兴市场货币普遍上涨，投资者在风险偏好高涨时会买入这些货币。 另一方面，日元兑美元、欧元、瑞郎和英镑等大多数主要货币上涨。 与此同时，英镑因英国通胀率高于预期而受到短暂提振，英国通胀率涨幅超过预期，1月份达到3%的10个月高点，并且可能进一步上涨。英镑隔夜触及两个月高点，但最新报1.2585美元，下跌0.2%。 欧元对俄罗斯和乌克兰的新闻反应最为强烈，上周因冲突可能得到解决而大涨，又因紧张迹象而下跌。 新西兰央行周三一如市场普遍预期，将指标利率下调了50个基点至3.75%，并暗示未来的降息幅度可能会更小，这使得新西兰元兑美元上涨0.3%，至0.5721美元。（文华财经） 数据方面： 今日将公布中国2月一年期贷款市场报价利率LPR、中国2月五年期贷款市场报价利率LPR，美国截至2月15日当周初请失业金人数，美国2月费城联储制造业指数，欧元区2月消费者信心指数终值，澳大利亚1月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚1月季调后失业率、澳大利亚1月就业人口变动，英国2月CBI工业订单差值等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.42%，布油涨0.38%，一同录得三连涨；美国原油期货周三维持在一周高位附近，因市场担心俄罗斯和美国的供应中断，同时市场在等待制裁的明朗化。 “市场正试图在三个看涨驱动因素上做出决定：俄罗斯、伊朗和OPEC，”法国巴黎银行大宗商品策略师Aldo Spanjer表示，人们正试图弄清已宣布和实际实施的制裁的影响。 无人机对俄罗斯石油基础设施的袭击正在减少供应。俄罗斯表示，在乌克兰无人机袭击一个泵站后，里海石油管线(CPC)的石油流量减少30%-40%，而CPC是哈萨克斯坦原油出口的主要通道。根据计算显示，流量减少30%相当于每天损失38万桶的市场供应。 在美国，寒冷天气威胁石油供应，北达科他州管道管理局估计该州产量将减少多达15万桶/日。高盛集团的分析师表示，无论俄罗斯和乌克兰在美国斡旋下达成和平协议的可能性有多大，任何对俄制裁的放松都不太可能带来石油流量的大幅增长。 巴西能源部长表示，在石油输出国组织（OPEC）及其盟友，即OPEC 发出邀请两年后，巴西加入了该组织，但其成员国身份在减产方面不具有约束力。此外，巴西还将加入国际能源署（IEA）和国际可再生能源署（IRENA）。 另外，市场人士周三援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存下降。截至2月14日当周，美国原油库存增加334万桶。汽油库存增加283万桶，馏分油库存减少269万桶。（文华财经）

SMM2月19日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铅跌1.22%，沪锌微跌，沪铜涨0.17%，沪铝涨0.15%，沪锡跌0.6%。沪镍跌0.22%。 此外，氧化铝跌0.12%。碳酸锂微涨，工业硅涨0.76%。多晶硅主力期货跌0.2%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.42%，螺纹涨0.64%，热卷涨0.47%，不锈钢涨0.46%。双焦方面，焦煤涨0.32%，焦炭涨0.24%。 外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属全线下跌。伦锌跌0.17%，伦铅跌0.58%，伦锡跌0.45%，伦铜跌0.64%，伦铝跌0.36%，伦镍跌0.12%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.11%；COMEX白银跌0.47%。国内方面，沪金涨1.13%，沪银涨0.75%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨7.04%，报2157.7点。 截至2月19日11:38分，部分期货午间行情: 》2月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水50元/吨，均价贴水85元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水250元/吨-贴水210元/吨，均价贴水230元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价77085元/吨较上一交易日涨500元/吨，湿法铜均价为76940元/吨较上一交易日涨485/吨。现货市场：今日广东库存结束5连涨开始下降，到货减少出货增加是主因。换月后下游工厂基本恢复正常生产需求增…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1月一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨 二三线城市环比总体略降】 国家统计局数据显示，2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京下降0.4%，广州持平，上海和深圳分别上涨0.6%和0.2%。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.4%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降5.7%、8.4%和5.2%，上海上涨5.6%。 》 点击查看详情 【央行公开市场净回笼191亿元】 央行今日进行5389亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有5580亿元7天期逆回购到期，实现净回笼191亿元。 ► 2月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1705元 美元方面: 截至11:38分，美元指数跌0.02%，报107.03。市场密切关注美国关税战略，该战略加剧对全球贸易冲突的担忧，同时等待美联储1月份的会议纪要，以寻找美联储今年利率轨迹的线索。旧金山联邦储备银行总裁戴利周二表示，虽然没有理由对通胀率达到2%这一崎岖且有时难以察觉的进展感到气馁，但美联储应保持短期借贷成本不变，直到通胀取得更加明显的进展。 其他货币方面： 日本央行审议委员高田创称，如果经济走势符合日本央行的预测，必须进一步调整货币支持的力度。在1月份加息过后，渐进调整政策至关重要。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国1月营建许可月率初值、美国1月营建许可年化总数初值、 美国1月新屋开工年化月率、美国1月新屋开工年化总数，日本1月商品贸易帐-未季调、日本1月季调后商品贸易帐、日本1月商品出口-未季调，新西兰2月19日官方现金利率决定，英国1月核心CPI年率、英国1月零售物价指数年率、英国1月未季调输入PPI年率等数据。此外，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会。（汇通财经） 原油方面: 截至11:38分，原油期货微涨，其中，美油涨0.07%，布油涨0.08%。因美国和俄罗斯石油供应中断，市场等待结束俄乌冲突前景更加明朗。 寒冷天气威胁着美国的石油供应，北达科他州管道管理局估计，由于寒冷，这个全美第三大石油生产州的产量将减少多达15万桶/日。美国领导人周二表示，可能不会允许委内瑞拉通过雪佛龙等公司出口石油和石油产品。 联合组织数据倡议（JODI）周二公布的数据显示，沙特2024年12月原油出口量较上个月触及的7个月高位下滑6万桶/日或1%，至615万桶/日。 周二公布的一项初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存料上升，而馏分油库存可能下降。三家受访机构平均预期，截至2月14日当周，美国原油库存料增加约220万桶。美国汽油库存或增加约80万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约350万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 消费好转现货升水走高 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 近港货源成交重心下降 但远月报盘仍然坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 铜漆包线下游——2024年手持电动工具出口同比增长30%！【SMM分析】 ► 铝价返升下游畏高情绪加重 现货成交走弱【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：少数企业刚需逢低补库 精铅整体成交不多【SMM铅午评】 ► 宁波锌：下游刚需接货 成交依旧不佳【SMM午评】 ► 美元指数波动叠加国际地缘局势扰动 沪锡价格或将维持偏强震荡格局【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘冲高后震荡走低【SMM镍现货午评】 ► 【SMM高炉开工率】成材成交转好 铁水产量小幅上涨

SMM2月19日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪铜以0.57%的涨幅领涨，沪铝涨0.48%，沪锌涨0.42%，外盘伦铝以0.98%的涨幅领涨，伦铜涨0.85%，伦锌涨0.59%，其余金属涨跌幅均在0.5%以内波动。氧化铝主连涨0.06%。 黑色系方面集体上涨，铁矿涨0.99%，螺纹涨0.39%，热卷涨0.2%。双焦方面，焦煤焦炭均涨0.41%。 贵金属方面，COMEX黄金涨1.85%，美国关税计划的不确定性引发了对经济增长的担忧，促使避险资金流入黄金。瑞银（UBS）周一在一份报告中称，预计今年黄金价格可能会升至每盎司3,200美元上方的高点，然后在未来几年稳定在较高水平。COMEX白银涨1.7%。国内方面，沪金涨1.02%，沪银涨1.19%。 截至2月19日8:00分隔夜收盘行情 》2月18日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【潘功胜最新发声！事关货币政策】 中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会，并作主旨发言。他表示，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。 【座谈会后，多位民营企业家代表发声：备受鼓舞】 传化集团董事长徐冠巨称：“我们民营经济迎来又一个‘春天’。” 正泰集团董事长南存辉表示：习总书记在座谈会上发表重要讲话，让人倍感振奋，深受鼓舞。 蓝晓科技董事长高月静表示：极大地鼓舞了民营企业和企业家的士气。 美元方面： 隔夜美元上涨0.3%报107.05。稍早数据显示，2月美国住宅建筑商信心跌至五个月最低水平，因担心关税和高抵押贷款利率将进一步推高住房成本，美元一度应声收窄涨幅。全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行房屋市场指数2月骤降5点至42点，为9月以来最低。 目前，市场焦点已经转移到美国联邦储备理事会(美联储/FED)将于周三公布的1月会议记录上，投资者将寻找有关利率轨迹的线索。会上有投票权的委员们在通胀反弹迹象以及威胁征收关税的程度和影响尚不明朗的情况下，选择维持利率不变。美联储政策制定者的讲话基本上遵循了同样的脚本。费城联邦储备银行总裁哈克、理事鲍曼和沃勒表示，他们认为经济强劲和通胀上升证明目前应维持政策利率稳定。旧金山联储总裁戴利重申，在将通胀率降至联储 2% 的目标方面取得更明显的进展之前，暂停降息是合适的。（文华财经） 其他货币方面： 美元兑主要货币周二上涨，其中兑欧元领涨，关税忧虑和紧张的俄乌冲突谈判引发了避险买盘。 澳元最初维持在两个月高位附近，此前澳洲央行下调利率，为2020年疫情以来首次放松政策，但就进一步降息发出谨慎信号。不过，在全球地缘政治压力下出现的广泛美元买盘暂时削弱了澳元的支撑。澳洲央行周二将现金利率下调25个基点至4.10%，并表示对进一步放松政策的前景持谨慎态度。澳元兑美元经历最初的一阵波动后下滑0.1%，至0.6349美元。澳元周一触及两个月高位0.6374美元，2月至今上涨2.4%。掉期交易显示，澳洲央行4月继续降息的可能性仅为20%，但预期5月降息的可能性几乎达100%。 午后交易中，欧元兑美元下跌0.4%，至1.0447美元，连续第二个交易日回落。上周，欧元因和平协议有望达成而升至两周最高。 美元兑日元上涨0.3%，至15195日元。日元在近期上涨后有所下跌，此前的涨势受助于强劲的经济增长数据提高了日本央行今年再次加息的可能性，人们认为7月会议可能采取行动，而不是等到10月至12月期间。 英镑兑美元下跌0.2%，至1.2598美元，尽管数据显示英国工资增长加速，但美元走强仍令英镑承压。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国1月营建许可月率初值、美国1月营建许可年化总数初值、 美国1月新屋开工年化月率、美国1月新屋开工年化总数，日本1月商品贸易帐-未季调、日本1月季调后商品贸易帐、日本1月商品出口-未季调，新西兰2月19日官方现金利率决定，英国1月核心CPI年率、英国1月零售物价指数年率、英国1月未季调输入PPI年率等数据。 此外，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨1.51%，布油涨0.73%。因俄罗斯和美国的供应中断情况加重。上一交易日，布伦特原油价格上涨48美分，此前俄罗斯里海石油管线(CPC)上的一个泵站遭到无人机袭击，该管道将原油从哈萨克斯坦输送到世界市场。俄罗斯副总理诺瓦克说，周二通过该管道的石油流量减少了30%-40%。根据计算，减少30%相当于每天减少38万桶石油供应。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo称：“布伦特原油昨天已经从CPC供应中断中获益，但总体而言，这将取决于中断的时间有多长、规模有多大。” 两位熟悉内情的消息人士称，周二俄罗斯黑海新罗西斯克港因风暴暂停装货，石油市场再次受到供应冲击。美国的寒流打击了石油供应。北达科他州管道管理局估计，美国第三大产油州的日产量将减少多达15万桶。 周二公布的一项初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存料上升，而馏分油库存可能下降。三家受访机构平均预期，截至2月14日当周，美国原油库存料增加约220万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周四5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五凌晨1:00公布官方版库存周报。受本周一的总统日假期影响，这两份报告均延迟发布。交易商亦在等待欧佩克 是否会落实从4月开始的增产计划，抑或是将该计划延后执行。（文华财经）

SMM2月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘金属多上涨，仅沪铜和沪铝一同下跌，沪铜跌0.86%，沪铝跌0.29%。沪镍平于124020元/吨、沪锌以0.48%的涨幅领涨，其余金属涨幅均波动不大。 此外，氧化铝主连涨0.83%，碳酸锂涨0.49%，多晶硅涨0.32%，工业硅跌0.56%。 黑色系方面多飘红，铁矿以1.44%的涨幅领涨，螺纹涨1.04%。不锈钢唯一下跌，跌幅在0.08%左右。双焦方面，焦煤涨0.46%，焦炭涨0.86%。 外盘金属方面，截至11:35分，外盘基本金属涨跌互现，伦锡以0.26%的涨幅领涨，伦锌涨0.21%。伦镍跌0.32%，伦铅跌0.15%，伦铝平于2645美元/吨。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金涨0.75%，COMEX白银涨0.18%。国内方面，沪金涨0.35%，沪银跌0.47%。 截至午间收盘，欧线集运主连跌1.69%，报2014.5点。 截至2月1日11:35分，部分期货午间行情: 》2月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水70元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌175元/吨；湿法铜报贴水250元/吨-贴水210元/吨，均价贴水230元/吨较上一交易日跌180元/吨。广东1#电解铜均价76585元/吨较上一交易日跌590元/吨，湿法铜均价为76455元/吨较上一交易日跌595/吨。广东库存继续走高并突破7万大关，到货持续增加是主因，尤其是发往仓库交仓的货源较多。据了解目前广东仓库仓单已经高达5.3万吨昨日增加了1.82万吨。换月后持货商在库存增加的情况下只能降价出货，不过下游今日采购意愿较昨日上升..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发展改革委：支持民营企业积极参与“两重两新”】 国家发展改革委副主任郑备表示，尽快修订出台新版市场准入负面清单，落实好“非禁即入”要求。细化举措，持续推进基础设施竞争性领域、国家重大科研基础设施等向民营企业公平开放，支持民营企业积极参与“两重”建设和“两新”工作。 ► 2月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1697元 美元方面: 截至11:35分，美元指数上涨0.12%。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)周一表示，她希望在再次降息之前，能够更加确信今年通胀将进一步下降，特别是考虑到美国政府新贸易和其他政策的影响存在不确定性。 美国已宣布并推迟对墨、加进口商品征收25%的关税，确定对进口钢铁和铝征收25%关税的日期，并计划对所有对美国进口商品征税的国家征收对等关税。 多位美联储官员将在当天稍晚发表谈话，就货币政策轨迹发表进一步见解。市场普遍预计，美联储将在即将召开的3月会议上维持利率不变，继续观察通胀趋势和其他经济数据。尽管部分官员希望获得更多关于政府经济政策对市场影响的明确信号，但总体来看，美联储仍将坚持数据驱动的决策模式。 其他货币方面： 澳洲联储即将公布最新利率决议，市场正密切关注其是否会进行四年来的首次降息。目前，澳洲基准利率维持在4.35%，自去年11月以来未作调整。尽管市场普遍预期央行可能采取宽松政策，但决策者可能仍有保留。（汇通财经） 数据方面: 今日将关注美国2月纽约联储制造业指数、美国2月纽约联储制造业未来6个月预期指数，英国12月失业率-按ILO标准、英国12月包括红利三个月平均工资年率，加拿大1月未季调CPI年率、加拿大1月央行核心CPI月率、加拿大1月核心CPI-普通年率，澳大利亚至2月18日现金利率，欧元区2月ZEW经济景气指数，德国2月ZEW经济景气指数等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，英国央行行长贝利将就维护和加强开放金融市场发表讲话。 原油方面: 截至11:35分左右，两市油价一同上涨，美油涨0.92%，布油涨0.15%。之前俄罗斯境内的一个石油管道泵站遭到无人机袭击，导致来自哈萨克斯坦的石油流量减少。不过有消息人士表示，尽管遭遇无人机袭击，但黑海CPC混合原油的2月份装在计划仍然保持不变。 据俄罗斯官方媒体报道，OPEC+产油国不考虑推迟定于4月开始的一系列增产计划。有媒体周一援引代表的话报道称，尽管美国呼吁降低油价，但石油输出国组织（OPEC）及俄罗斯和其他盟友组成的OPEC+集团仍在研究是否推迟增加供应。（文华财经） 现货市场一览: ► 结构回撤比价回升 日内成交转向活跃【SMM洋山铜现货】 ► 铜价回落且升水走低 现货交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 交割后现货升贴水跌至低位 铜价回落下游存观望情绪【SMM华北铜现货】 ► 2月18日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：废电瓶价格坚挺 精铅报价贴水收窄【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/18 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：广东今日换月 市场成交整体一般【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 升水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量充裕 升水延续低位【SMM午评】 ► 美联储近期货币政策表态保持中立 沪锡价格震荡上行压制现货市场成交【SMM锡午评】

SMM2月18日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锌以0.65%的涨幅领涨，沪铜跌0.81%领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.27%。 外盘基本金属多飘红，仅伦铜和伦铅一同下跌，伦铜跌1%，伦铅跌0.03%。伦锌以1.02%的涨幅领涨，其余金属涨跌幅的波动均不大。 黑色系方面集体上涨，铁矿涨0.63%，螺纹、热卷一同涨逾0.5%，双焦方面，焦煤涨0.32%，焦炭涨0.66%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜上涨0.36%，此前在周一回升至每盎司2,900美元上方，受美元走软以及美国威胁征收对等关税引发的贸易战担忧的支撑。COMEX白银涨0.06%。国内方面，沪金跌0.18%，沪银跌1.24%。 截至2月18日8:11分隔夜收盘行情 》2月17日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话】 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2月17日上午在京出席民营企业座谈会。在听取民营企业负责人代表发言后，习近平发表了重要讲话。李强、丁薛祥出席座谈会，王沪宁主持。（财联社） 【国务院国资委：持续提升中央企业控股上市公司质量 不断改进和加强市值管理】 国务院国资委党委在学习时报发文指出，把扩大有效投资作为支撑扩大内需的有力抓手，用好“两新”政策、加大“两重”投入，加快规划项目落地，聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，推动落实一批强链补链重点项目，更好发挥投资带动作用。持续提升中央企业控股上市公司质量，不断改进和加强市值管理，支持价值投资、理性投资、长期投资，更好维护资本市场稳定。发挥中央企业产业链条长、带动作用强的优势，持续深化产业链融通发展共链行动，牵头组建产业联盟，高效推进供需对接，带动上中下游、大中小企业融通发展。 【八部门：加快锂电池等成熟技术迭代升级 支持颠覆性技术创新】 方案要求加快锂电池等成熟技术迭代升级，推动超级电容器、钠电池等工程化和应用技术攻关，发展压缩空气等长时储能技术。 适度超前布局氢储能等超长时储能技术，支持新体系电池、智能电池等前瞻技术基础研究。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.06%报106.73，录得三连跌，上周五美国零售销售意外下滑，引发人们对美国经济健康状况的担忧，投资者倾向于预估美联储今年将降息两次。数据发布后，美元指数在两个月低点附近徘徊，一些美联储官员将在本周晚些时候发表讲话，市场参与者将关注有关美国利率走向的任何线索。美国市场因总统日假期休市。（文华财经） 其他货币方面： 澳元和纽元周一守在两个月高位附近，因美国数据疲弱推动收益率走低，不过澳洲与新西兰联储预计本周都将降息，澳新货币面临重大考验。澳洲联储几乎肯定会在周二首次降息25个基点，将隔夜拆款利率降至4.1%，但焦点将集中于未来宽松政策的前景。路透调查显示，超过90%受访经济学家认为澳洲联储将降息，市场预估降息可能性为87%。不过，德意志银行宏观策略师Lachlan Dynan认为，这一决定应该更加平衡一些，而不是近乎肯定。Dynan表示："我们预估的基本情境是中性至偏鹰派的降息，即政策宽松的同时，提供最低度的前瞻性指引。"澳洲也将在周三公布工资数据、周四公布就业数据，包括澳洲联储主席布洛克(Michele Bullock)在内的多名澳洲联储高级官员将于周五在国会对最新的利率决定提出解释。 新西兰联储将于周三召开会议，人们普遍预计该央行将把利率下调 50 个基点至 3.75%，但随后会放慢步伐，在年底前将利率下调至3.0%或3.25%。澳元/纽元报1.1079，脱离1.1150纽元的近期高位。（文华财经） 数据方面： 今日将关注美国2月纽约联储制造业指数、美国2月纽约联储制造业未来6个月预期指数，英国12月失业率-按ILO标准、英国12月包括红利三个月平均工资年率，加拿大1月未季调CPI年率、加拿大1月央行核心CPI月率、加拿大1月核心CPI-普通年率，澳大利亚至2月18日现金利率，欧元区2月ZEW经济景气指数，德国2月ZEW经济景气指数等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，英国央行行长贝利将就维护和加强开放金融市场发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.93%，布油涨0.78%。因里海的一个石油管道泵站遭到袭击，导致来自哈萨克斯坦的石油流动放缓。投资者并关注莫斯科与基辅可能达成停火协议的进展，若俄乌达成协议，可能会缓解制裁并使全球石油供应增加。此外，美国1月零售数据弱于预期，数据发布后，美元指数在两个月低点附近徘徊，这也使原油对非美国买家的价格降低，从而提振了油价。 美国银行分析师在一份报告中说："如果允许放松制裁，如果俄罗斯原油不需要长途跋涉前往印度或中国，市场将突然有了更多的供应，我们认为布伦特原油价格可能会下跌5至10美元/桶。"与此同时，由石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟国组成的OPEC+的官员表示，OPEC+不打算推迟定于4月开始的一系列月度供应增长计划。（文华财经）

SMM2月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪锌跌0.44%，沪铜跌0.66%，沪铅微涨，沪铝、沪锡微跌。沪镍跌0.32%。 此外，氧化铝涨1.89%。碳酸锂微涨，工业硅跌1.03%。多晶硅主力期货涨0.25%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.84%，螺纹涨0.18%，热卷涨0.15%，不锈钢跌0.11%。双焦方面，焦煤跌1.15%，焦炭跌0.39%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属普涨。伦锌涨0.26%，伦铅涨0.61%，伦锡跌0.96%，伦铜涨0.19%，伦铝涨0.27%，伦镍跌0.25%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.47%；COMEX白银跌0.02%。国内方面，沪金跌1.29%，沪银跌0.79%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.75%，报2065点。 截至2月17日11:45分，部分期货午间行情: 》2月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水50元/吨- 升水100元/吨，均价升水75元/吨较上一交易日涨55元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价77175元/吨较上一交易日跌285元/吨，湿法铜均价为77050元/吨较上一交易日跌270/吨。现货市场：周末归来广东库存连续4天大幅增加继续刷新年内新高，临近交割冶炼厂增加了发往仓库的量。因月差较大且适逢交割日，持货商基本都是对次月报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话】 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2月17日上午在京出席民营企业座谈会。在听取民营企业负责人代表发言后，习近平发表了重要讲话。李强、丁薛祥出席座谈会，王沪宁主持。（财联社） 【国务院国资委：持续提升中央企业控股上市公司质量 不断改进和加强市值管理】 国务院国资委党委在学习时报发文指出，把扩大有效投资作为支撑扩大内需的有力抓手，用好“两新”政策、加大“两重”投入，加快规划项目落地，聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，推动落实一批强链补链重点项目，更好发挥投资带动作用。持续提升中央企业控股上市公司质量，不断改进和加强市值管理，支持价值投资、理性投资、长期投资，更好维护资本市场稳定。发挥中央企业产业链条长、带动作用强的优势，持续深化产业链融通发展共链行动，牵头组建产业联盟，高效推进供需对接，带动上中下游、大中小企业融通发展。 【财政部：开展2025年2月份国债做市支持操作】 财政部发布关于开展2025年2月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（二十四期）国债、2024年记账式附息（二十二期）国债，操作额分别为5.2亿元、3.7亿元，期限分别为2年、3年，竞争性招标时间为2月18日11:05-11:35。 央行今日进行1905亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2290亿元7天期逆回购到期，实现净回笼385亿元。 【高盛：上调MSCI中国和沪深300目标位 增长前景改善或将带来超过2000亿美元的投资组合资金流入】 高盛称，预计人工智能的广泛应用将会使得中国公司的每股收益在未来十年每年提高2.5%。将MSCI中国指数和沪深300指数的未来12个月的目标点位分别提升至85点和4700点，预计上行空间分别为16%、19%。DeepSeek R1以及其他中国人工智能模型的出现，因其全球竞争力和成本效益改变了中国科技的叙事。增长前景的改善以及可能的信心提振，将会提升中国股票的公允价值15%-20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。恒生科技指数和中证1000指数在关键指数中更具高科技和人工智能代表性。主题上偏好数据和云，以及软件和应用程序。 ► 2月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1702元 美元方面: 截至11:45分，美元指数延续前两个交易日的跌势，继续跌0.09%，报106.69。美国商务部公布的数据显示，美国1月零售销售月率下滑0.9%，为2023年3月以来最大降幅，预期下滑0.1%，前值由上升0.40%修正为上升0.7%。美国1月核心零售销售月率下滑0.4%，预期上升0.3%，前值由上升0.40%修正为上升0.7%。具体来看，在报告的13个零售类别中，有9个类别出现了下滑，其中汽车、运动器材店和家具店的下滑最为显著。美国1月零售销售环比大幅下滑，且多个领域销售额出现下降。分析认为，1月的销售数据下滑在很大程度上受到多地冬季风暴和加州山火的影响，美国政府加征关税的举措也可能加剧企业和家庭的不安情绪。零售销售数据公布后，美国利率期货定价为今年降息41个基点，而此前为33个基点，预计下一次降息将在美联储9月或10月的政策会议上进行。后市关注美联储会议纪要。 其他货币方面： 日本经济在2024年第四季度实现2.8%的年化增长率，超出市场预期，主要得益于出口的强劲增长以及资本投资的回升。 由于通胀接近日本央行设定的2%目标，市场对其进一步加息的预期增强，日元短期内可能获得一定支撑。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布欧元区12月季调后贸易帐等数据。还需关注美联储理事鲍曼发表讲话。 2月17日，美国纽交所因美国总统日，美股休市一日；美国芝商所因美国总统日，旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间18日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间18日02:00结束。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 》 周一适逢美国总统日假期 外盘交易所休市安排一览 原油方面: 截至11:45分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.03%，布油涨0.03%。因市场预期俄乌和平协议可能会放宽影响供应的制裁举措，且市场担心全球贸易摩擦可能会减缓经济增长并削弱能源需求，油价近来走势偏弱。　 美国和欧盟对俄罗斯石油出口的制裁限制了俄罗斯的石油出口，并扰乱了海运石油供应。在达成和平协议的情况下，解除制裁应能提升全球能源供应。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业连续第三周增加石油和天然气钻机数，为2023年12月以来首见。数据显示，截至2月14日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加2座，至588座。贝克休斯称，本周活跃石油钻机增加1座，至481座；天然气钻机增加1座，至101座。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加2.41万吨【SMM周度数据】 ► LME Cash-3M结构转为BACK 市场观望情绪浓厚【SMM洋山铜现货】 ► 月差较大现货对次月大贴水 整体交投并不活跃【SMM华南铜现货】 ► 铝库存大增 5.5 万吨 现货贴水格局难改【SMM铝现货午评】 ► 2025年2月17日电解铝锭与铝棒库存：周末过后铝锭库存突破80万大关 铝棒库存仍在缓慢爬升【SMM数据】 ► 再生铅：下游企业接货意愿依然观望 精铅成交相对有限【SMM铅午评】 ► 消费偏弱交仓增多 铅锭社库再度累增【SMM铅锭社会库存】 ► SMM七地锌锭社会库存增加1.23万吨【SMM数据】 ► 上海锌：贸易商挺价持续 成交未见好转【SMM午评】 、 ► 天津锌：盘面回落 升水小幅上行【SMM午评】 ► 缅甸矿区复产问题持续发酵 沪锡价格保持横盘波动【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘走低【SMM镍现货午评】 ► 【SMM储能】重磅！新能源上网电量全面入市！取消强制配储！ ► 2月17日白银的价格下跌【SMM日评】

SMM2月17日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属涨跌互现，伦锡、沪锡、伦铝一同涨逾1%，伦锡涨1.98%，沪锡涨1.1%，伦铝涨1.21%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.81%。 黑色系方面多飘绿，铁矿跌1.97%领跌，不锈钢平于13065元/吨，热卷、螺纹跌幅在0.3%左右。双焦方面，焦煤跌0.41%，焦炭跌0.47%。 贵金属方面，受累于获利了结，周五上周五隔夜开盘之后COMEX黄金一路走低，收盘跌幅达1.76%，但周线依旧录得连续第七周上涨，涨幅达0.21%，美国推动对等关税后投资者担忧出现全球贸易战。COMEX白银跌0.22%。国内方面，沪金跌1.47%，沪银跌0.72%。 截至2月15日9:16分，上周五隔夜收盘行情 》2月14日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 央行数据显示，初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。1月份人民币贷款增加5.13万亿元。1月末，广义货币(M2)余额318.52万亿元，同比增长7%，狭义货币(M1)余额112.45万亿元，同比增长0.4%。 央行数据显示，2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元，同比增长3.2%。个人住房贷款余额37.68万亿元，同比下降1.3%。2024年四季度末，人民币房地产贷款余额52.8万亿元，同比下降0.2%。 美元方面： 上周五隔夜美元收跌0.24%，盘中最低一度下探至106.56，创2024年12月12日以来的逾两个月新低，周线大跌1.2%。因数据显示1月美国零售销售降幅超预期，导致交易员加大了对美联储今年可能降息两次的押注。数据显示，上月零售销售下降0.9%，而12月份的零售销售向上修正为增长0.7%。接受调查的经济学家此前预计，零售销售（主要是商品，未按通胀调整）将下降0.1%。周四公布的首次申请失业救济人数的下降表明劳动力市场继续保持弹性。 本周早些时候，数据显示消费者物价指数和生产者物价指数均超出预期，加强了今年仅降息一次的预期。零售销售数据公布后，美国利率期货定价为今年降息41个基点，而周四晚些时候为33个基点。预计下一次降息将在美联储9月或10月的政策会议上进行。 周四公布的1月生产者价格报告预示着，本月晚些时候出炉的核心个人消费支出（PCE）物价指数可能低于此前的预期，而PCE是美联储首选的通胀指标。（文华财经） 其他货币方面： 欧元上涨0.32%，至1.0497美元，一度触及1.0514美元，为1月27日以来最高。本周，欧元和其他欧洲货币受到俄罗斯和乌克兰可能达成和平协议的乐观情绪支撑。 日元兑美元上涨0.37%，至152.22日元。（文华财经） 数据方面： 本周，中国方面，将公布中国2月17日中期借贷便利MLF操作规模、中国2月17日中期借贷便利MLF中标利率、中国2月一年期贷款市场报价利率LPR、中国2月五年期贷款市场报价利率LPR等数据；美国方面，将公布美国2月纽约联储制造业指数、 美国2月纽约联储制造业未来6个月预期指数、美国1月营建许可月率初值、美国1月营建许可年化总数初值、美国1月新屋开工年化总数、美国截至2月15日当周初请失业金人数、美国2月费城联储制造业指数、美国2月SPGI制造业PMI初值、美国1月成屋销售年化总数、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值等数据；英国方面，将公布英国12月失业率-按ILO标准、英国12月包括红利三个月平均工资年率、英国1月核心CPI年率、英国1月零售物价指数年率、英国1月未季调输入PPI年率、英国2月CBI工业订单差值、英国2月Gfk消费者信心指数、英国1月季调后核心零售销售月率、英国2月SPGI服务业PMI初值、英国2月SPGI制造业PMI初值等数据；日本方面，将公布日本第四季度季调后实际GDP季率初值、日本第四季度季调后名义GDP季率初值、日本第四季度季调后实际GDP年化季率初值、日本1月季调后商品贸易帐、日本1月全国CPI年率、日本1月全国核心CPI年率等数据；欧元区方面，将公布欧元区12月季调后贸易帐、欧元区2月ZEW经济景气指数、欧元区2月消费者信心指数终值等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至2月16日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚至2月18日现金利率、澳大利亚1月季调后失业率、澳大利亚1月就业人口变动等数据；加拿大方面，将公布加拿大1月未季调CPI年率、加拿大1月央行核心CPI月率、加拿大1月央行核心CPI年率-未季调、加拿大12月核心零售销售月率等数据；新西兰2月19日官方现金利率决定、新西兰1月贸易帐，德国2月ZEW经济景气指数，法国2月SPGI制造业PMI初值、德国2月SPGI制造业PMI初值、欧元区2月SPGI制造业PMI初值等数据也均将公布。 此外，美联储理事鲍曼将发表讲话，北京时间2月20日3:00，美联储将公布1月货币政策会议纪要。2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，英国央行行长贝利就维护和加强开放金融市场发表讲话。新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在纽约经济俱乐部发表讲话。 注：2月17日美国纽交所因美国总统日，美股休市一日；美国芝商所因美国总统日，旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间18日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间18日02:00结束。 原油方面： 两市油价上周五隔夜一同下跌，美油跌1.01%，布油跌0.51%。因俄罗斯和乌克兰有望达成和平协议，结束对俄罗斯的制裁，从而缓解全球供应干扰，但美国推迟征收对等关税，限制了油价跌幅。本周布油跌0.03%，美油跌0.61%，美油录得联系第四周的下跌。 据新华社报道，美国总统12日同俄罗斯总统通电话，双方同意“紧密合作”以结束俄乌冲突。当天，美国总统还同乌克兰总统通话讨论乌克兰实现和平的可能性。如果达成和平协议，解除对俄罗斯的制裁将促进全球能源供应。结束俄乌冲突的谈判取得进展，在一定程度上消除了对俄罗斯石油供应的“恐惧出价”。国际能源机构（IEA）在其最新的油市报告中称，如果俄罗斯能找到规避美国最新制裁的办法，其石油出口仍可能维持。 此外，美国政策也在持续影响油价，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国可能会对伊朗施加最大经济压力，这也限制了油价的跌幅。贝森特表示，美国希望将伊朗的石油出口减少90%以上。 油价涨跌还需要看供需基本面，摩根大通分析师周五表示，全球石油需求已飙升至1.034亿桶/日，较上年增加140万桶/日。该行表示：“起初疲软的交通和取暖需求在2月第二周回升，表明实际需求和预测需求之间的差距将很快缩小。” 能源服务公司贝克休斯周五在其受到密切关注的报告中称，美国能源公司本周连续第三周增加活跃石油和天然气钻机，为2023年12月以来的首次。活跃石油和天然气钻机在截至2月14日的一周内增加两座，达到588座，这是衡量未来产量的一个早期指标。 分析人士表示，一项旨在结束俄乌战争的决议可能会导致美国取消对俄罗斯的制裁，从而增加全球市场的供应。但Innes表示，即使即将有更多的供应，全球需求，加上OPEC+政策和更广泛的宏观经济力量，仍将是油价的关键驱动因素。（文华财经）