SMM3月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属多上涨，沪锡涨9.15%。沪铜涨0.15%。沪镍跌0.46%。沪铅微跌。沪铝涨0.17%，沪锌涨0.21%。此外，氧化铝跌0.86%。 》【突发】Alphamin暂停旗下刚果（金）东部Bisie锡矿运营 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.84%，不锈钢涨0.41%，螺纹钢涨0.15%，热卷涨0.56%。双焦方面：焦煤跌0.19%，焦炭跌0.97%。 隔夜LME金属涨跌互现，伦锡涨8.34%，伦铜跌0.21%。伦锌涨1.2%，伦镍涨跌1.06%。伦铅跌0.43%，伦铝微涨。 隔夜贵金属方面：受关税不确定性增加和对美联储放宽货币政策的押注推动，隔夜COMEX黄金涨1.85%，盘中刷新历史新高至3001.5美元/盎司，COMEX黄金3月14日开盘延续上涨并刷新历史新高至3003美元/盎司；隔夜COMEX白银涨2.21%，盘中刷新逾4个月新高至34.68美元/盎司。沪金涨1.75%，盘中刷新历史新高至695.18元/克；沪银涨2.29%，盘中刷新4个多月新高至8377元/千克。 麦格理集团分析师表示，避险地位可能会助推黄金在第三季度升至每盎司3,500美元的纪录高位。Marcus Garvey等分析师在一份报告中说，在此期间金价均价可能在每盎司3,150美元。金价周四在每盎司2,940美元附近波动，分析师称预计对于美国赤字可能增加的担忧将给金价带来进一步支撑。麦格理表示，如果美国预算前景恶化，则预示着通胀可能上升，这将有利于作为避险工具的黄金。“我们之所以认为金价迄今走强以及涨势还会继续，主要是因为投资者和官方机构更愿意为没有信用风险或交易对手风险的黄金买单，”分析师表示。 截至3月14日8:09分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息】 中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。进一步疏通货币政策传导渠道，完善利率形成和传导机制，推动社会综合融资成本下降。加强与市场沟通，提升政策透明度。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 》点击查看详情 【央行、国家外汇局持续扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点】 中国人民银行、国家外汇管理局决定，在天津、河北、内蒙古、黑龙江、安徽、福建、山东、湖北、湖南、广西、重庆、四川、贵州、云南、新疆、厦门等省市进一步扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点，便利跨国公司企业跨境资金统筹使用。内容主要包括：一是允许跨国公司根据宏观审慎原则自行决定外债和境外放款的集中比例；二是允许跨国公司通过国内资金主账户办理境外成员企业本外币集中收付业务；三是进一步便利跨国公司以人民币开展跨境收支业务；四是不涉及外债和境外放款额度的资本项目变更等业务可以由银行直接办理。下一步，中国人民银行、国家外汇管理局将加力推进外汇领域制度型开放，加快推动跨国公司跨境资金管理政策提质扩面，不断提升跨境贸易和投融资便利化水平，更好服务实体经济高质量发展。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.26%，报103.86。美国劳工部的数据显示，2月份生产者价格意外持平，而消费者价格指数在1月份加速上涨0.5%之后，上个月又上涨0.2%。下周三，美联储将召开货币政策会议。目前市场预计美联储将把指标隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。 其他货币方面： 本周欧洲市场显示，欧元虽有上涨潜力，但多次冲击1.09均未成功，主要因关税风险带来的不确定性。欧盟对美钢铝关税采取反制措施，引发白宫强烈反应，特朗普虽未明确回应，但暗示可能采取更深层次行动，这种未知风险抑制了欧元买盘。近期欧元利好因素显著，德国计划增加支出并改革“债务刹车”机制，推动长端收益率上升。欧盟还考虑长期改革财政规则，允许成员国增加国防开支，这可能使欧洲央行放缓宽松步伐，推迟降息至6月，从而提振欧元。市场预期欧洲央行可能将利率从2.50%下调至2%，但目前实现这一目标的门槛较高。若排除大幅降息可能性，欧元兑美元有望回升至1.11水平，但美国对欧盟征收惩罚性关税的潜在威胁，仍会暂时限制欧元上涨空间。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布德国2月CPI年率终值、英国1月GDP月率、英国1月工业产出月率、英国1月工业产出年率、英国1月商品贸易帐-季调后、英国1月季调后贸易帐、欧元区2月储备资产总额、加拿大1月制造业销售月率、加拿大1月制造业新订单月率、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：美国政府现有临时拨款法案到期；消息称美国总统特朗普和俄罗斯总统普京将通电；中方举行伊朗核问题中俄伊北京会晤。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.36%，布油跌1.13%。市场权衡宏观经济担忧，包括关税可能打击全球需求的风险，同时俄罗斯供应充满不确定性。市场正在权衡俄乌短期和平的可能性，不过瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示，他 “仍然怀疑”这是否会促进俄罗斯石油的供应。周三，石油输出国组织（OPEC）表示，哈萨克斯坦引领OPEC 2月份原油产量的大幅增长。OPEC寻求让各方遵守商定的产量目标，尽管它打算解除减产。 国际能源署(IEA)报告称，今年全球石油供应可能超过需求约60万桶/日，目前预计全球需求将仅增长103万桶/日，比上个月的预测低7万桶/日。告给出的理由是不断恶化的宏观经济状况，包括不断升级的贸易紧张局势。贸易战已经扰乱了金融市场，并引发了对经济衰退的担忧。 对航空燃料需求疲软的担忧进一步拖累了市场，摩根大通分析师表示，美国运输安全管理局的数据显示，“继2月份客流量停滞之后，3月的客流量同比下降5%”。花旗银行分析师表示，随着美国公开承诺降低石油价格，到2025年下半年，他们预计布伦特原油将达到每桶60美元。（文华财经）

SMM3月13日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多上行，沪铜涨0.81%，沪铝平于20965元/吨，沪锡涨0.46%，沪镍涨0.23%。沪铅涨0.8%，沪锌涨0.71%。 此外，氧化铝延续前9个交易日的跌势，继续跌1.35%。碳酸锂跌0.58%，工业硅涨0.2%。多晶硅主力期货微涨。 黑色系多飘红，铁矿跌0.13%，螺纹、热卷分别涨0.71%、0.89%，不锈钢涨0.33%。双焦方面，焦煤涨1.59%，焦炭涨1.14%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属普跌。伦锌涨0.22%。伦镍跌0.88%。伦铜微涨，伦铝、伦铅和伦锡跌幅均在0.2%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银跌0.1%。国内方面，沪金涨0.96%，沪银涨1.08%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌8.17%，报2155点。 截至3月13日11:42分，部分期货午间行情: 》3月13日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报30元/吨-升水90元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价79620元/吨较上一交易日涨1105元/吨，湿法铜均价为79510元/吨较上一交易日涨1095元/吨。现货市场：广东库存连续8天下降，目前已经较年内高位下降了2.17万吨。库存不断下降的背景下，持货商并未理会铜价上涨，反而积极挺价，令今日升水继续走高…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：推进环保装备产业链高质量发展行动】 工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局近日联合发布实施《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》。工信部有关负责同志解读称，下一步，协同攻关技术难点堵点。推进环保装备产业链高质量发展行动，聚焦环保装备产业链供应链的“断点”“堵点”“卡点”，强化重点产品产业链上下游协同攻关。推动环保装备向高效低碳转变，形成差异化、精准化产品供给。深入推进5G、人工智能等新一代信息技术在环保装备设计制造、污染治理和环境监测等领域的应用，推动行业数字化、智能化转型，为发展新质生产力持续注入新活力。 【2月中国中小企业发展指数大幅上升 多项指数全面上涨】 中国中小企业协会今日发布数据显示，2月中小企业发展指数为89.8，较1月上升0.8点。其中，分项指数、分行业指数和分区域指数全面上涨。（财联社） 央行今日进行359亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1045亿元7天期逆回购到期，实现净回笼686亿元。 【深圳：到2025年底推动实现汽车以旧换新约16万辆】 深圳发改委、财政局印发《2025年超长期特别国债资金加力扩围支持消费品以旧换新实施方案》，其中提出，按照“市场为主、政府引导，总量控制、重点突出，分类实施、广泛参与”原则，统筹安排好中央向地方直接下达的超长期特别国债资金（以下简称国债资金）和市级财政配套资金，聚焦汽车、家电、家装、数码产品消费等领域，从头抓紧开展消费品以旧换新工作。到2025年底，推动实现汽车以旧换新约16万辆（其中报废更新4万辆、置换更新12万辆）、家电产品销售约320万件、手机等数码产品购新约350万件、家装厨卫物品购置超过2000万件、智能家居消费约170万件、电动自行车以旧换新约10万辆、营运货车和城市公交车更新约4700辆，持续释放投资消费潜力。 ► 3月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1728元 美元方面: 截至11:42分，美元指数涨0.01%，报103.6。美国劳工部的数据显示，上个月美国消费者物价指数增幅低于预期，但在对进口商品征收高额关税的背景下，这种改善很可能是暂时的，预计未来几个月大多数商品的成本都将提高。较低的通胀率会给予美联储更大的降息空间。市场目前等待当天稍晚将公布的美国2月生产者物价指数(PPI)，以进一步了解美联储的货币政策。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，日本央行正在逐步缩小其资产负债表规模，并希望花时间仔细研究最终的理想规模，将参考海外的例子。日本央行行长还表示，食品价格帮助推高通胀，通胀率趋势仍低于2%的目标。（财联社） 加拿大央行宣布下调基准利率25个基点至2.75%，以应对特朗普政府关税政策带来的经济不确定性。然而，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）明确表示，通胀风险将限制进一步降息空间。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国截至3月8日当周初请失业金人数、美国截至3月1日当周续请失业金人数、美国2月PPI年率、美国2月核心PPI年率等数据。 原油方面: 截至11:42分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.09%，布油涨0.01%。油价在前一日飙升后有所回落，市场对贸易冲突升温影响全球经济增长和能源需求的担忧，盖过美国汽油库存降幅大于预期所带来的积极影响。 美国能源信息署（EIA）周三的数据显示，最近一周美国原油库存增加140万桶，低于分析师预估的增加200万桶。美国汽油库存减少570万桶，超过分析师预期的减少190万桶，而馏分油库存的降幅亦超过预期。EIA数据还显示，美国战略石油储备（SPR）中的原油库存升至2022年以来的最高水平。 石油输出国组织(OPEC)周三维持之前对全球石油需求增长的预测。OPEC预计，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日，均与上月给出的预测一样。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存下降0.45万吨【SMM周度数据】 ► 库存不断下降持货商延续挺价 但下游补货欲已经下降【SMM华南铜现货】 ► 铜价飙涨下游买兴全无 市场表现安静【SMM华北铜现货】 ► 独家调研揭晓！传统消费旺季漆包线行业表现如何？【SMM分析】 ► 铝基本面支撑仍在 预计短期维持高位运行【SMM铝现货午评】 ► 交仓促社库累增 后续关注铅锭进口与检修兑现【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：下游电池生产企业待跌补库 再生铅冶炼厂表示今日成交不佳【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.01万吨【SMM数据】 ► 广东锌：盘面上行 现货升水维持【SMM午评】 ► 天津锌：盘面继续拉涨 市场成交较差【SMM午评】 ► 沪锡价格中枢维持在26.5万元/吨 现货市场维持冷清局势【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡走低【SMM镍现货午评】 ► 企业联合挺价意愿增强 高纯石英砂低价报价预期上调【SMM分析】 ► 银价走强下游观望 持货商交割意向增加【SMM日评】

SMM3月13日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪锡涨0.58%。沪铜涨0.86%。沪镍涨0.81%。沪铅涨0.8%。沪铝微涨，沪锌涨0.31%。此外，氧化铝跌1.07%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿跌0.58%，不锈钢涨0.52%，螺纹钢涨0.59%，热卷涨0.57%。双焦方面：焦煤涨0.66%，焦炭涨0.25%。 隔夜LME金属普涨，伦铜涨1.31%。伦锌涨0.7%，伦锡涨0.36%，伦镍涨1.38%。伦铅涨1.49%，伦铝跌0.11%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.77%，COMEX白银涨1.74%。沪金涨0.7%，沪银涨1.03%。 截至3月13日8:12分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》】 国务院总理李强3月12日主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，会议指出，刚刚闭幕的十四届全国人大三次会议审议通过的《政府工作报告》，明确了全年经济社会发展目标任务。各部门、各单位要主动对号入座，以更加强烈的担当、更加积极的作为，把各项工作任务完成好，以实干实绩兑现向人民作出的庄严承诺。要细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。 【工信部：持续推进“人工智能+”行动 培育壮大智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业和未来产业】 工业和信息化部党组书记李乐成3月12日主持召开干部大会，传达学习贯彻习近平总书记重要讲话精神和全国两会精神，部署贯彻落实工作。会议强调，要推动产业体系优化升级，开展标准提升引领传统产业优化升级行动，加快制造业数字化、绿色化转型，持续推进“人工智能+”行动，培育壮大智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业和未来产业。优化国防科技工业体系和布局。 》点击查看详情 【外汇交易中心：全额免除银行间人民币外汇市场2年期（含）以上期限的衍生品交易手续费】 为进一步提升金融服务实体经济质效，支持金融机构更好服务企业长期限汇率风险管理需求，经向国家外汇管理局备案，中国外汇交易中心将减免银行间外汇市场长期限衍生品交易手续费，具体如下：一、全额免除银行间人民币外汇市场2年期（含）以上期限的衍生品交易手续费。二、适用交易手续费优惠的交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等人民币外汇衍生品。三、本通知减免措施自2025年4月1日起实施，暂免期三年。 【深圳：加力扩围支持消费品以旧换新 对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴】 财联社3月12日电，深圳市商务局、深圳市投资促进局联合发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》。其中提到，加力扩围支持消费品以旧换新。落实国家2025年以旧换新政策，对个人消费者购买家电、数码产品按照销售价格给予最高2000元补贴。推进电动自行车以旧换新，对电动自行车以旧换新给予一次性500元补贴。稳定与扩大汽车消费。支持汽车以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.18%，报103.59。当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国2月CPI通胀全线低于预期，缓解了市场的部分担忧。不过这种改善可能只是暂时的，因为特朗普政府肆意加征关税预计将在未来几个月持续推高多数商品的价格。具体数据显示，美国2月未季调CPI年率录得2.8%，为去年11月来新低，低于市场预期的2.9%；美国2月季调后CPI月率录得0.2%，为去年10月来新低，预期值为0.3%，前值为0.5%。 道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：美国通胀率下降可能会给美联储提供更多的降息空间。去年，美联储将利率下调了100个基点。金融市场预计，由于经济前景恶化，美联储将在6月份恢复降息，此前它在1月份暂停了降息。周四将公布的美国生产者价格指数（PPI）和上周申请失业救济人数数据是市场关注的下一组数据。 其他货币方面： 当地时间周三(3月12日)，加拿大央行宣布下调政策利率25个基点，并警告称“一场新的危机”即将到来，因为特朗普发起的关税战可能对加拿大经济造成严重损害。此次降息标志着加拿大央行连续第七次放松货币政策，在9个月内将基准利率总计下调225个基点，使其成为全球最激进的央行之一。加拿大央行表示，加拿大经济在2025年进入稳健状态，通胀率接近2%的目标，国内生产总值(GDP)增长强劲。然而，贸易紧张局势加剧和美国征收的关税可能会减缓加拿大经济活动的步伐，增加通胀压力。（财联社） 欧洲央行总裁拉加德表示，无法确保通胀率总是会在2%，但必须设定政策以使通胀率向2%靠拢。若发生巨大冲击，通胀变得顽强的风险升高；贸易碎片化可能导致更大幅度、更具破坏性的相对价格变动；必须特别留意稳定通胀预期。并表示，贸易、防务、气候等问题可能会强化或抵消现有通胀力量。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国截至3月8日当周初请失业金人数、美国截至3月1日当周续请失业金人数、美国2月PPI年率、美国2月核心PPI年率等数据。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨2.17%，布油涨1.94%。美国政府数据显示商业原油库存增幅小于预期，成品油库存下降，但市场对美国经济放缓和关税影响全球经济增长的担忧与日俱增。Bison Interests首席投资官Josh Young称，“本周数据显示，原油库存增幅小于预期，汽油和馏分油库存降幅大于预期，这证明需求更加强劲，油价可能因此上涨。” 美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存减少。数据显示，截至3月7日当周，美国原油库存增加144.8万桶至4.3522亿桶，市场分析师预估为增加200.1万桶。当周汽油库存减少573.7万桶至2.411亿桶，市场预估为减少188.2万桶；当周馏分油库存减少155.9万桶至1.176亿桶，市场预估为减少75.7万桶。 石油输出国组织（OPEC）周三维持了对2025年全球石油需求相对强劲的增长预测，称航空和公路旅行将支持石油消费。OPEC预计，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日，均与上月给出的预测一样。OPEC在报告中表示，预计全球经济将从容应对新的贸易政策。（文华财经）

SMM3月12日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪铜涨1.74%，沪铝涨1.13%，沪锡涨0.7%，沪镍涨0.2%。沪铅涨0.11%，沪锌涨0.99%。 此外，氧化铝延续前8个交易日的跌势继续跌0.72%。碳酸锂涨0.45%，工业硅跌1.25%。多晶硅主力期货微涨。 黑色系普涨，铁矿涨0.97%，螺纹、热卷分别涨0.34%、0.51%，不锈钢涨0.41%。双焦方面，焦煤跌0.23%，焦炭跌0.75%。 外盘金属方面，截至11:41分，外盘基本金属多飘红。伦铜涨0.71%，伦铝、伦铅、伦锌和伦镍涨幅均在0.5%以内。伦锡微跌。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.13%，COMEX白银涨0.67%。国内方面，沪金涨0.27%，沪银涨1.34%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.11%，报2373.1点。 截至3月12日11:41分，部分期货午间行情: 》3月12日SMM金属现货价格 现货及基本面 白银： 2025年3月，白银市场在经历了年初的强劲反弹后，近期高位企稳。需要注意的是，TD-沪银结构转为back出现变化，市场多头获利了结情绪升温，白银价格面临一定的承压态势…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：推进环保装备产业链高质量发展行动】 工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局近日联合发布实施《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》。工信部有关负责同志解读称，下一步，协同攻关技术难点堵点。推进环保装备产业链高质量发展行动，聚焦环保装备产业链供应链的“断点”“堵点”“卡点”，强化重点产品产业链上下游协同攻关。推动环保装备向高效低碳转变，形成差异化、精准化产品供给。深入推进5G、人工智能等新一代信息技术在环保装备设计制造、污染治理和环境监测等领域的应用，推动行业数字化、智能化转型，为发展新质生产力持续注入新活力。 【2月中国中小企业发展指数大幅上升 多项指数全面上涨】 中国中小企业协会今日发布数据显示，2月中小企业发展指数为89.8，较1月上升0.8点。其中，分项指数、分行业指数和分区域指数全面上涨。（财联社） 【央行公开市场净回笼1778亿元】 央行进行1754亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.5%，因今日有3532亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1778亿元。 ► 3月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1696元 美元方面: 截至11:41分，美元指数涨0.17%，报103.58。市场将从数据中衡量美联储在贸易紧张局势和经济放缓担忧的影响下的利率路径。市场目前正在等待美国当天晚些时候公布的消费者物价指数(CPI)和周四出炉的生产者物价指数（PPI），以分析美联储今年可能采取的利率立场。 其他货币方面： 加拿大央行预计将在周三会议上将政策利率下调至2.75%，这将是自2024年6月以来的第七次降息。此轮降息原本是为了应对通胀回落和经济增长放缓，但目前贸易紧张局势已成为央行政策调整的主要推动力。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国2月CPI年率未季调、美国2月核心CPI年率未季调、加拿大3月12日央行隔夜贷款利率、美国2月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，需关注欧洲央行行长拉加德在欧洲央行及其观察家年度会议上发表讲话；加拿大央行公布利率决议；G7集团举行外长会，至3月14日；美国对进口钢铝征收25%关税生效。 原油方面: 截至11:41分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.63%，布油涨0.59%。油价上涨受助于美元疲软，但市场对美国经济放缓以及关税对全球经济增长影响的担忧加剧，抑制油价涨幅。 供应方面：美国能源信息署（EIA）周二在其短期能源展望报告中称，2025年美国原油和天然气产量以及天然气和电力需求都将升至纪录高位。EIA预计2025年美国原油日均产量为1,361万桶，高于之前预估的1,359万桶。预计2026年美国原油日均产量为1,376万桶，高于之前预估的1,373万桶。2024年产量为1,322万桶/日。市场亦密切关注OPEC 计划--该集团已宣布计划在四月增产。 美国石油协会(API)公布的数据显示，截至3月7日当周，原油库存增加420万桶，汽油库存减少460万桶，馏分油库存增加42万桶。投资者等待EIA将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报，以寻找进一步的交易线索。（文华财经） 现货市场一览: ► 铜价大幅拉涨下游谨慎采购 现货升水先涨后跌【SMM华南铜现货】 ► 铜价大涨需求显著受抑 市场成交活跃度降温【SMM华北铜现货】 ► 节后阳极铜企业开工率回升 但后市原料供应前景不容乐观【SMM分析】 ► 持续去库刺激多头进场 今日铝期现价冲高 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：部分精铅货源出厂贴水扩大 下游企业维持刚需采购【SMM铅午评】 ► 宁波锌：贸易商出货为主 现货升水下调【SMM午评】 ► 锡价站上26万关口：需求观望与政策托底角力【SMM锡午评】 ► 镍价今日震荡抬升【SMM镍现货午评】 ► 银市场结构变化 3月价格或将承压运行？【SMM分析】 ► 山东恒邦今日对旗下高纯碲头尾料进行公开招标【SMM报道】

SMM3月12日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锡涨0.35%。沪铜涨0.91%。沪镍跌0.29%。沪铅跌0.2%。沪铝涨0.36%，沪锌涨0.89%。此外，氧化铝微涨。 隔夜黑色系均上行，铁矿涨1.1%，不锈钢涨0.15%，螺纹钢涨0.34%，热卷涨0.36%。双焦方面：焦煤涨0.14%，焦炭微涨。 隔夜LME金属近全线上涨，伦铜涨1.58%。伦锌涨2.22%，伦锡涨1.53%，伦镍跌0.43%。伦铅涨0.32%，伦铝涨0.37%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.81%，COMEX白银涨2.61%。沪金涨0.14%，沪银涨1.13%。 截至3月12日8:17分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【证监会：要全力巩固市场回稳向好势头 全面启动实施新一轮资本市场改革】 中国证监会党委召开扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话，证监会党委班子成员出席会议。会议指出，证监会系统要把贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和政府工作报告部署同落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议、民营企业座谈会精神结合起来，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，强本强基、严监严管，扎实办好资本市场自己的事。一是全力巩固市场回稳向好势头。二是在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。三是进一步全面深化资本市场改革。四是坚定扩大资本市场高水平制度型开放。五是着力提升监管执法效能。六是加快建设“三个过硬”的监管铁军。 》点击查看详情 【2月我国动力电池装车量34.9GWh 同比增长94.1%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2025年2月动力电池月度信息。装车量方面，2月，我国动力电池装车量34.9GWh，环比下降10.1%，同比增长94.1%。其中三元电池装车量6.4GWh，占总装车量18.5%，环比下降24.6%，同比下降7.2%；磷酸铁锂电池装车量28.4GWh，占总装车量81.5%，环比下降6.0%，同比增长158.0%。1-2月，我国动力电池累计装车量73.6GWh，累计同比增长46.5%。其中三元电池累计装车量15.0GWh，占总装车量20.4%，累计同比下降23.3%；磷酸铁锂电池累计装车量58.6GWh，占总装车量79.6%，累计同比增长199.9%。 美元方面： 美国对主要贸易伙伴实施的关税政策已导致全球市场大幅波动并加剧了对经济增长的担忧，美元指数创下去年10月中旬以来的最低水平，隔夜美元指数跌0.51%，报103.4。市场将关注周三的美国消费者价格指数和周四的生产者价格指数。根据一项针对行业分析师的调查结果，美国2月份的消费者价格指数预计将上升0.3%。纽约联储最新的消费者预期调查显示，一年后的通胀率为3.1%，较1月份预测的3%略有上升。交易商目前预计美联储将在6月份降息。 美元兑离岸人民币方面： （截至3月12日8:21分，美元兑离岸人民币走势） 美元走软，离岸人民币出现明显上涨，隔夜美元兑离岸人民币出现下跌，最终美元兑离岸人民币以0.51%的跌幅、7.2267报收，盘中最低跌至7.2252。 其他货币方面： 欧洲央行管委雷恩表示，欧元区体系的预测和核心通胀指标表明，通胀将与2%的目标保持一致。在欧盟国家已经存在较大公共赤字的情况下，当前必须增加国防投资。需要共同的欧洲解决方案来有效加强共同的外部安全。如果数据支持，在四月不会降低利率，而将保持观望。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国2月CPI年率未季调、美国2月核心CPI年率未季调、加拿大3月12日央行隔夜贷款利率、美国2月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。 此外，需 关注 欧洲央行行长拉加德在欧洲央行及其观察家年度会议上发表讲话 ； 加拿大央行公布利率决议 ； G7集团举行外长会，至3月14日 ； 美国对进口钢铝征收25%关税生效。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.89%，布油涨0.92%。受助于美元走软，油价上涨，但因对美国经济放缓和关税对全球经济增长影响的担忧加剧，涨幅受限。 在供应方面，美国能源信息署（EIA）周二表示，2025年美国原油和天然气产量以及天然气和电力需求都将创历史新高。EIA预计2025年美国原油日均产量为1,361万桶，高于之前预估的1,359万桶。预计2026年美国原油日均产量为1,376万桶，高于之前预估的1,373万桶。2024年产量为1,322万桶/日。 美国能源信息署将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。周二公布的一项扩展调查显示，分析师预期，截至3月7日当周美国原油库存增加约200万桶，汽油库存减少约190万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降约80万桶。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，截至3月7日当周，原油库存增加420万桶，汽油库存减少460万桶，馏分油库存增加42万桶。（文华财经）

SMM3月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.93%，沪铝跌0.62%，沪锡跌0.21%，沪镍涨0.48%。沪铅涨0.14%，沪锌跌0.8%。 此外，氧化铝延续前7个交易日的跌势继续跌1.09%。碳酸锂跌0.6%，工业硅跌0.79%。多晶硅主力期货涨0.12%。 黑色系多下行，铁矿跌0.19%，螺纹、热卷分别跌0.93%、0.48%，不锈钢涨0.11%。双焦方面，焦煤跌1.39%，焦炭跌1.03%。 外盘金属方面，截至11:46分，外盘基本金属全线飘绿。伦锌跌0.21%，伦铝跌0.43%，伦铜、伦镍和伦锡跌幅均在0.3%以内。伦铅跌0.61%。 贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金微涨0.02%，COMEX白银涨0.09%。国内方面，沪金跌0.54%，沪银跌0.6%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.14%，报2314.5点。 截至3月11日11:46分，部分期货午间行情: 》3月11日SMM金属现货价格 现货及基本面 锡： 截至今日午盘，沪锡主力合约（2504）报262170元/吨，较前一交易日结算价微跌0.21%，沪锡早盘小幅下行后触底回弹，盘中受技术性买盘支撑，价格保持在262000元/吨附近，跌幅略有收窄。午间价格中枢维持在261000-263000元/吨区间，呈现“高位整理、蓄势待攻”格局。成交量达4.64万手，持仓量3.03万手。外盘联动：LME锡价跌至32565美元/吨附近（-0.38%），内外价差略有扩大，但国内进口亏损仍维持高位，限制海外锡锭流入…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【C50风向指数调查：3月资金面或边际转松 市场对降准抱乐观期待】 财联社3月11日电，新一期财联社“C50风向指数”结果显示，多家市场机构预计3月资金面或边际转松，但如果没有降准、央行重启买卖国债等情况发生，资金利率显著下行的概率不大。在18家参与调查的市场机构中，15家认为两会后资金面有望迎来边际转松；2家认为将延续偏紧状态，流动性缺口或在2600亿元左右；1家认为几乎不存在流动性缺口。公开市场方面，市场普遍对短期内降息预期减弱，但3月仍存在降准落地的窗口期。（财联社） 央行今日进行377亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有382亿元7天期逆回购到期，实现净回笼5亿元。 ► 3月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1741元 美元方面: 截至11:46分，美元指数跌0.14%，报103.78。市场等待本周将出炉的美国关键通胀数据，以评估美联储的利率路径，同时担心贸易紧张局势升温，以及经济增长放缓。市场对潜在经济放缓的担忧加剧，周一全球股市暴跌。市场普遍认为，美国的关税可能会加剧通胀和经济的不确定性。 其他货币方面： 日本2024年第四季度经济增长年化2.2%，低于初值2.8%，主要因库存下降和消费低迷。这一结果可能促使日本央行（BOJ）在3月19日的会议上维持当前货币政策不变。受通胀影响，家庭支出仍然疲弱，1月同比仅增长0.8%，远低于市场预期的3.7%。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国2月M2货币供应年率(0311-0317几点不定)、中国2月社会融资规模-年初至今、中国2月新增人民币贷款-年初至今、美国1月JOLTs职位空缺等数据。此外，需关注十四届全国人民代表大会第三次全体会议（闭幕会）。 原油方面: 截至11:46分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.08%，布油涨0.03%。市场担心美国关税政策将导致全球经济放缓，并在OPEC+增加供应的同时损害能源需求。在供应方面，俄罗斯副总理诺瓦克周五表示，OPEC+同意从4月开始增产，但如果出现市场失衡，之后可能会逆转这一决定。 美国石油协会(API)将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署(EIA)将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。在周度库存数据公布前受访的六家分析机构平均预计，截至3月7日当周，美国原油库存增加约200万桶，美国汽油库存预计下降约250万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存预计下降约100万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 隔夜铜价大幅下行 早市交投小幅回暖【SMM沪铜现货】 ► 比价仅小幅回暖 现货成交有限【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价双双下跌持货商积极挺价 现货交投明显好转【SMM华南铜现货】 ► 铜价回落需求逐步回暖 现货升贴水继续上涨【SMM华北铜现货】 ► 宏观利空沪铝回落 现货市场成交积极 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：畏涨情绪促使下游拿货意愿增加 今日再生精铅成交尚可【SMM铅午评】 ► 上海锌：下游逢低点价 现货升水抬升【SMM午评】 ► 天津锌：北方多环保限产 整体需求有限【SMM午评】 ► 政策利好与供应宽松博弈 沪锡价格高位横盘【SMM锡午评】 ► 镍价今日低开后回升【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月11日 成本端上涨 镍盐厂挺价情绪弥漫 ► 银价先抑后扬 交易者逢低采购交投活跃【SMM日评】

SMM3月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡跌0.13%。沪铜跌0.47%。沪镍涨0.63%。沪铅涨0.6%。沪铝微涨，沪锌跌0.31%。此外，氧化铝跌0.71%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.77%，不锈钢涨0.19%，螺纹钢跌1.02%，热卷跌0.74%。双焦方面：焦煤跌1.39%，焦炭跌1.28%。 隔夜LME金属普跌，伦铜跌1.25%。伦锌跌1.46%，伦锡涨0.53%，伦镍跌0.6%。伦铅涨1.04%，伦铝跌0.7%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.71%，COMEX白银跌1.08%。沪金跌0.53%，沪银跌0.7%。 截至3月11日8:16分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【预告：十四届全国人大三次会议闭幕会将于明天下午3时举行】 2025年3月11日（星期二）下午3时，十四届全国人大三次会议闭幕会将在人民大会堂举行。 【广东：支持企业整合人工智能与机器人产业链、创新链资源】 广东省人民政府办公厅印发推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施。其中提到，支持企业整合人工智能与机器人产业链、创新链资源；建立包容审慎监管机制，加快推动人工智能与机器人领域立法工作；组织开展“机器人+”行动，围绕工业、农业、城市管理、医疗、养老服务、特种作业等领域深入挖掘开放应用场景。 【乘联分会：预计今年3月中国乘用车市场销量将保持较强增长 新能源汽车将成为主要驱动力】 乘联分会数据显示，2月新能源乘用车国内零售销量达到68.6万辆，同比增长79.7%。乘联分会发布3月份全国乘用车市场展望，春节假期后的各行各业快速转入正常运作，因此3月的环比产销增长将较为迅猛。由于外部环境的剧烈变化，且出现超预期的多极化新现象，有利于持续稳定消费走势，由此预计2025年3月中国乘用车市场销量将保持较强增长，新能源汽车将成为主要驱动力，传统燃油车市场则继续萎缩。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.04%，报103.93。美国股市周一大幅下挫，无休止的关税争论引发市场对美国经济可能陷入衰退的担忧。一项针对经济学家进行的一项调查显示，美国、加拿大和墨西哥的经济衰退风险正在增加。市场还在关注周三将公布的美国消费者物价指数数据和周四将公布的生产者物价指数。交易商目前已完全消化美国6月降息的可能性。交易商预计美联储今年降息75个基点，其中6月份降息的定价已经被完全消化。美联储主席鲍威尔上周五表示，政府的关税计划是否会导致通胀还有待观察。 》美股收盘：衰退担忧重创市场 三大指数均跌超2% 纳指暴跌4% 其他货币方面： 美元兑日元周一走软，因市场担心美国经济可能放缓，以及华尔街因政府贸易政策的持续不确定性而遭受持续抛售。日本公布的1月包括基本工资在内的额定工资同比增长3.1%，是1992年10月以来（32年来）的最大同比涨幅；相当于名义工资的现金工资总额增加2.8%，连续37个月保持增长。媒体分析称，这份报告支持日本央行继续逐步加息的计划。 （截至3月11日8:37分，美元兑日元走势） 2025年3月，欧元区投资者情绪显著好转，经济预期升至2021年7月以来最高水平。 Sentix综合指数从2月的-12.7升至-2.9，超出分析师预期的-8.4。 未来六个月的经济预期指标连续第三个月上升，从上月的1.0升至18.0。 调查还显示，当前经济状况的评估从-25.5改善至-21.8。 德国计划增加国防和基础设施支出，推动投资者情绪上升，德国经济预期指数飙升26.3点至20.5。（财联社） 宏观方面： 今日将公布中国2月M2货币供应年率(0311-0317几点不定)、中国2月社会融资规模-年初至今、中国2月新增人民币贷款-年初至今、美国1月JOLTs职位空缺等数据。此外，需 关注 十四届全国人民代表大会第三次全体会议（闭幕会）。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.67%，布油跌1.73%。因市场担心美国对贸易伙伴征收关税将导致全球经济放缓并在OPEC增加供应的同时削减能源需求，油价承压。 上周五，俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）表示，OPEC 同意从4月开始增加石油产量，但如果市场出现供需失衡，之后可能会逆转这一决定。此外，在供应方面，美国正试图扼杀伊朗的石油出口。本周晚些时候，投资者将评估国际能源署(IEA)和OPEC的月度报告，以了解其供需预测。 周一公布的初步调查显示，上周美国原油库存预计增加，馏分油和汽油库存料下降。受访的六家分析机构平均预计，截至3月7日当周，美国原油库存增加约200万桶；美国汽油库存下降约250万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降约100万桶；炼厂产能利用率预计增加0.5个百分点，之前一周为85.9%。美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。（文华财经）

SMM3月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡涨0.11%，沪镍涨1.47%。沪铅、沪铝微跌，沪铜跌0.62%，沪锌跌1.1%。 此外，氧化铝跌2.68%。碳酸锂跌0.58%，工业硅跌1.28%。多晶硅主力期货跌0.26%。 黑色系多飘绿，铁矿微跌，螺纹、热卷分别跌1.23%、0.83%，不锈钢涨0.22%。双焦方面，焦煤跌0.23%，焦炭跌0.64%。 外盘金属方面，截至11:37分，外盘基本金属近全线下跌。伦锌跌0.61%，伦铝跌0.57%，伦铜、伦镍和伦锡跌幅均在0.5%以内。伦铅涨0.32%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金涨0.17%，COMEX白银涨0.26%。国内方面，沪金涨0.33%，沪银涨0.11%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.39%，报2246.4点。 截至3月10日11:37分，部分期货午间行情: 》3月10日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 截至3月10日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降0.8万吨至36万吨，总库存较节前的16.58万吨增加19.42万吨，其中上海较节前高13.05万吨，广东地区高3.41万吨，江苏地区高3.29万吨。此外，值得关注的是，目前国内铜库存已经低于去年同期，库存拐点已经显现…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【预告：十四届全国人大三次会议闭幕会将于明天下午3时举行】 2025年3月11日（星期二）下午3时，十四届全国人大三次会议闭幕会将在人民大会堂举行。 【中国信通院启动人形机器人应用场景图谱编制工作】 为加快推动人形机器人应用场景建设，促进技术迭代升级，中国信息通信研究院泰尔系统实验室现正式启动人形机器人应用场景征集工作。此次征集旨在全面梳理并推广人形机器人现有和潜在应用场景，为人形机器人落地提供系统性参考，有力支撑相关行业政策制定，推动产业供需对接，助力我国人形机器人产业生态建设。 央行今日进行965亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有970亿元7天期逆回购到期，实现净回笼5亿元。 ► 3月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1733元 美元方面: 截至11:37分，美元指数跌0.02%，报103.87。美国劳工部周五公布的就业报告显示，2月非农就业岗位增加15.1万个，不及预期。市场目前正在等待周三的美国消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI）出炉。　　 其他货币方面： 前日本央行行长黑田东彦表示，日本必须纠正美国总统特朗普认为日本央行故意通过货币政策削弱日元的 "任何误解"。特朗普周一表示，他已告诉日本不能继续让本币贬值，因为这样做对美国不公平。上周五晚间在被问及对特朗普讲话有何评论时，黑田东彦告诉日本电视台采访人员，特朗普计划征收关税导致美国通胀前景上升，如果美元因此上涨，日本在支撑日元方面能做的有限，"事实上，日本政府一直在付出巨大的努力，防止日元走软，"比如通过干预汇市支撑本币。日本央行并非有意用货币政策引导日圆走低。如果在这一点上有任何误解，就需要加以解决"； 虽然黑田东彦曾在多个研讨会上发表过讲话，但这是他卸任日本央行行长后首次在电视上露面。他表示，日本央行逐步提高利率的做法是正确的，因为长期维持超宽松政策可能会推高通胀。"日本央行已经在着手货币政策正常化，并将在这方面稳步推进，例如逐步将利率提高到被认为对经济影响中性的水平，"黑田东彦说，快速升息至中性以上水平或长期维持低利率都是不恰当的，"他说。黑田东彦在1月发布的一份研究报告中表示，由于通胀率似乎有望持续达到2%的目标，日本央行可能会在未来几年继续加息。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国1月季调后工业产出月率、德国1月工作日调整后工业产出年率、德国1月季调后出口月率、瑞士2月消费者信心指数-季调后、欧元区3月Sentix投资者信心指数、美国2月纽约联储1年通胀预期、美国2月纽约联储3年通胀预期等数据。此外，美国总统特朗普与美国科技领袖会面，其中包括惠普、英特尔、IBM、高通的首席执行官。 原油方面: 截至11:37分，原油期货下跌，其中，美油跌0.63%，布油跌0.57%。由于担心美国关税对全球经济增长和燃料需求的影响，以及OPEC 产油国产量上升，市场对风险资产的偏好降温。石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟国（欧佩克 ）表示，将从4月份开始提高石油产量。俄罗斯副总理Alexander Novak周五表示，如果市场失衡，欧佩克 可能会推翻这一决定。 IG分析师Tony Sycamore在一份客户报告中表示：“上周原油受到美国关税不确定性、美国经济增长担忧、美国可能解除对俄罗斯的制裁以及OPEC 选择增产等因素的拖累。”（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存下降0.8万吨【SMM周度数据】 ► 2月铜板带企业开工率不及预期 3月或将仍弱于往年同期 【SMM分析】 ► 库存5连降持货商积极挺价出货 但实际成交一般【SMM华南铜现货】 ► 日内市场情绪降温 报盘零散但价格未跌【SMM洋山铜现货】 ► 限产与高价双重影响 铝现货成交走弱 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：今日精铅出厂报价贴水变化不大 持货商普遍表示下游接货一般【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.18万吨【SMM数据】 ► 上海锌：盘面小幅下滑 贸易商上调现货报价【SMM午评】 ► 宁波锌：码头锌锭大量到货 部分贸易商甩货【SMM午评】 ► 沪锡合约延续偏强震荡格局 内外盘走势两极分化【SMM锡午评】 ► 镍价今日(03.10)走高【SMM镍现货午评】 ► 【SMM航运数据】全球发运量小幅下滑 到港量降幅扩大 ► 银价高位震荡 现货市场小幅贴水成交【SMM日评】 ► 市场需求持续疲软 钨市行情缺乏动力【SMM钨日评】

SMM3月8日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨0.3%。沪铜跌0.34%。沪镍涨1.59%。沪铅跌0.4%。沪铝微跌，沪锌跌0.6%。此外，氧化铝跌1.22%。 上期所发布公告，经研究决定，自2025年3月11日（星期二）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。 自2025年3月11日交易（即3月10日晚夜盘）起： 氧化铝期货的交易手续费调整为成交金额的万分之一点五，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一点五。 上周五隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.26%，不锈钢微涨，螺纹钢跌0.52%，热卷跌0.38%。双焦方面：焦煤跌0.65%，焦炭微跌。 上周五隔夜LME金属普跌，伦铜跌1.36%。伦锌跌1.6%，伦锡跌0.4%，伦镍涨0.66%。伦铅跌1.54%，伦铝跌0.3%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.3%，其本周周线涨2.43%；COMEX白银跌1.27%，其本周周线涨4.51%。沪金涨0.02%，其本周周线涨0.65%；沪银跌0.32%，其本周周周线涨1.98%。央行数据显示，中国2月末黄金储备报7361万盎司（约2289.53吨），环比增加16万盎司（约4.98吨）。 》2月我国外汇储备环比上升0.57% 央行黄金储备“四连增” 世界黄金协会数据显示，2025年1月，全球央行净购黄金18吨。在地缘政治风险日益严峻的背景下，持续的购金态势表明了黄金在官方外汇储备中的重要战略意义。世界黄金协会分析人士介绍，新兴市场央行仍是净购黄金的主力军。放眼全球，1月最大的黄金买家是乌兹别克斯坦中央银行，其次是中国人民银行与哈萨克斯坦国家银行。1月的主要黄金卖家是俄罗斯中央银行和约旦中央银行，两家央行均售出3吨黄金。 截至3月8日10:01分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【预告：十四届全国人大三次会议将于3月9日下午3时举行民生主题记者会】 十四届全国人大三次会议将于2025年3月9日（星期日）下午3时，在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请民政部部长陆治原、人力资源和社会保障部部长王晓萍、住房和城乡建设部部长倪虹、国家卫生健康委员会主任雷海潮就民政、就业和社会保障、住房、卫生健康等相关问题回答中外记者提问。 【国家统计局：2月CPI同比下降0.7% PPI同比下降2.2%】 国家统计局公布的数据显示，2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%。2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅比上月均收窄0.1个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟对2025年2月份CPI和PPI数据进行解读。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。 》点击查看详情 【国务院关税税则委员会对原产于加拿大的部分进口商品加征关税 对加拿大菜子油油渣饼豌豆加征100%关税】 国务院关税税则委员会办公室发布公告称，加拿大政府宣布，自2024年10月1日起，对中国电动汽车加征100%关税；自2024年10月22日起，对中国钢铁和铝产品加征25%关税。加方单边加征关税的做法罔顾客观事实和世界贸易组织规则，是典型的贸易保护主义做法，构成对中方的歧视性措施，严重侵害中方的合法权益，破坏中加经贸关系。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对原产于加拿大的水产品、猪肉加征25%关税。中方敦促加方理性看待双边经贸合作，尊重客观事实，遵守世界贸易组织规则，立即纠正错误做法。 【央行：全力推进金融“五篇大文章”统计工作落地实施 准确反映实体经济转型成效】 中国人民银行3月5日召开2025年调查统计工作电视会议。会议要求，2025年调查统计条线要以政治建设为统领，加强党的建设和队伍建设。全力推进金融“五篇大文章”统计工作落地实施，持续落实和完善细分领域统计制度，准确反映实体经济转型成效。继续做好融资平台债务统计监测，高效支持防范化解地方债务风险。进一步完善金融业综合统计监测体系，扎实做好金融统计数据生产，持之以恒狠抓数据质量。充分发挥国家金融基础数据库功能，一体发挥制度性调查和专题调查优势，深化宏观经济金融形势分析和基础研究，为宏观调控和防范风险提供关键信息支撑。 美元方面： 美国非农报告不及预期，美元延续跌势，最终上周五隔夜美元指数收跌0.3%，报103.89。周线方面：美元指数周线大幅下跌，本周跌3.42%，创两年多以来单周最大跌幅。美国劳工部的报告显示，2月份美国经济新增就业岗位15.1万个，受访的经济学家之前预期为增加16万个，失业率为4.1%，预期为4%。该报告暗示，美联储今年仍将多次降息。根据计算，在非农就业报告公布后，美国利率期货预计今年将降息78个基点，即大约三次降息，每次25个基点。首次降息可能在6月。 美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率。美联储无需急于行事，可以等待形势更加明朗。特朗普政府政策影响的不确定性仍然很高，一些近期的通胀预期调查和市场指标因关税而上升。预计通胀率通向2%之路将继续崎岖不平，不会对一两项超出预期的经济数据做出过度反应。 高盛将美国2025年GDP增长预期从此前的2.2%下调至1.7%。 其他货币方面： 欧洲央行管委Martins Kazaks表示，由于经济前景取决于难以预测的地缘政治冲击，欧洲央行应该为下月的利率决定保留所有选项。这位拉脱维亚央行行长周五接受采访时表示，由于欧洲国防支出可能增加等因素，不确定性“远高于相当长一段时间以来的水平”。“我们将看看这些外部冲击和风险会带来什么，”Kazaks在里斯本表示。“让我们保持开放的心态。我们不可能预先判断4月的决定，因为我们需要看看这些替代情景或冲击会是什么样子。”（财联社） 宏观方面： 本周将公布日本1月贸易收支-基于海关数据季调后、中国2月社会融资规模-年初至今、中国2月新增人民币贷款-年初至今、德国1月季调后工业产出月率、欧元区3月Sentix投资者信心指数、美国2月纽约联储1年通胀预期、美国2月纽约联储3年通胀预期、日本第四季度季调后实际GDP季率修正值、德国2月CPI年率终值、美国1月JOLTs职位空缺、美国2月CPI年率未季调、美国2月核心CPI年率未季调、加拿大3月12日央行上周五隔夜贷款利率、美国2月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、美国截至3月8日当周初请失业金人数、美国截至3月8日当周续请失业金人数、美国2月PPI年率、美国2月核心PPI年率、英国1月GDP月率、英国1月工业产出月率、加拿大1月制造业销售月率、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 此外，本周 值得关注的是 十四届全国人民代表大会第三次全体会议（闭幕会）；美国总统特朗普与美国科技领袖会面，其中包括惠普、英特尔、IBM、高通的首席执行官；欧洲央行行长拉加德在欧洲央行及其观察家年度会议上发表讲话；加拿大央行公布利率决议；G7集团举行外长会，至3月14日。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均上涨，美油涨1.04%，布油涨1.43%。周线方面，美油期货周线七连跌，本周跌幅为3.88%，布油周线连跌七周，本周跌幅为3.24%。之前俄罗斯副总理诺瓦克告诉记者，OPEC 产油国集团将在4月增产，但随后可能会考虑采取包括减产在内的其他措施。 在其他供应消息方面，美国财政部长贝森特的评论表明，美国的目标是将伊朗的原油出口降至极低的水平。全球市场一直受全球最大石油消费国美国贸易政策波动的影响。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业减少石油和天然气钻机数，为六周以来首次。数据显示，截至3月7日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少1座，至592座，较去年同期减少30座或5%。当周美国活跃石油钻机持稳，为486座；天然气钻机减少1座，至101座。（文华财经）

SMM3月7日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪锡涨2.02%，沪铅涨0.66%，沪镍涨2.44%。沪铜涨0.65%，沪锌涨0.75%，沪铝涨0.31%。 此外，氧化铝跌0.03%。碳酸锂涨0.5%，工业硅涨0.2%。多晶硅主力期货涨0.46%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.52%，螺纹、热卷分别跌0.12%、0.21%，不锈钢涨0.86%。双焦方面，焦煤涨1.74%，焦炭涨1.16%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属近全线下跌。伦铜跌0.8%，伦镍涨0.1%，伦铝、伦锌和伦锡跌幅均在0.5%以内，伦铅跌0.66%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌0.5%，COMEX白银跌0.55%。国内方面，沪金跌0.23%，沪银涨0.42%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.79%，报2306.2点。 截至3月7日11:42分，部分期货午间行情: 》3月7日SMM金属现货价格 现货及基本面 硫酸镍： 3月7日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26916元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27040-27760元/吨，均价较昨日有所上涨。在成本方面，近期伦镍价格上涨至16270美元。同时，刚果暂停钴出口的决定导致钴价大幅上涨，进而推高了MHP中的钴系数。…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【海关总署：今年前两个月我国货物贸易开局总体平稳 集成电路和汽车出口增长 】 财联社3月7日电，据海关统计，2025年前两个月，我国货物贸易（下同）进出口总值6.54万亿元人民币，同比（下同）下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，增长3.4%；进口2.66万亿元，下降7.3%。按美元计价，前两个月，我国进出口总值9093.7亿美元，下降2.4%。其中，出口5399.4亿美元，增长2.3%；进口3694.3亿美元，下降8.4%。 》点击查看详情 央行今日进行1850亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2845亿元7天期逆回购到期，实现净回笼995亿元。 ► 3月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1705元 美元方面: 截至11:42分，美元指数延续前四个交易日的跌势继续跌0.18%，报104.01。美国周四暂停了本周对加墨大部分商品开征的25%关税，贸易政策再次出现转折。美国上周初请失业金人数降幅超过预期，表明劳动力市场在2月保持稳定，但进口关税和政府大幅削减开支将带来动荡。续请失业金人数上升，已接近今年1月创下的三年来的最高水平，关税政策和政府大幅削减支出或仍将对劳动力市场造成一定影响。美联储理事沃勒表示，他强烈反对在本月即将召开的美联储政策会议上降息，不过他认为，如果通胀压力继续减弱，今年晚些时候降息仍是有可能的。市场聚焦北京时间今晚21:30将公布的美国非农就业报告，预计将显示2月美国新增就业人口16万。 其他货币方面： 日本经济大臣赤泽亮正宣布，日本已满足政府认定通缩结束的所有关键指标，标志着长期价格通缩正式告终。这一表态反映出政府对经济前景的乐观态度，或影响日本央行（BOJ）的货币政策调整时机。尽管通胀已连续三年高于2%目标，但政府此前一直未正式宣布通缩结束。（汇通财经） 欧洲央行如期降息25基点，并表示，随着利率下调，欧洲央行的限制性将明显减少。欧洲央行周四将欧元区今年的通胀预期上调至2.3%，高于三个月前预测的2.1%。欧元区长期通胀指标已从本周初的2.05% 左右升至周四的2.24%，变化异常之大。（文华财经） 数据方面: 今日，将公布中国2月外汇储备，美国2月非农就业人口变动季调后、美国2月私营企业非农就业人数变动、美国2月劳动参与率、美国2月制造业就业人口变动季调后、美国2月失业率，欧元区第四季度季调后GDP年率终值，加拿大2月失业率、加拿大2月就业人数变动，德国1月工作日调整后工业产出年率，法国1月贸易帐等数据。 此外，美联储理事鲍曼参加芝加哥大学布斯商学院组织的美国货币政策论坛报告小组讨论，美联储主席鲍威尔在芝加哥大学布斯商学院2025美国货币政策论坛午餐会前发表讲话，欧洲央行行长拉加德、管委内格尔、诺特、帕内塔将发表讲话。 原油方面: 截至11:42分，原油期货窄幅波动，其中，美油涨0.12%，布油涨0.2%。油价将创下10月以来的最大单周跌幅，因为美国关税政策的不确定性引发了对需求增长的担忧，与此同时，主要产油国也将增加产量。 另外，有关恢复伊拉克对土耳其石油出口的谈判再次陷入僵局。两年半前，国际法院裁定，土耳其应向巴格达支付15亿美元的赔偿金，之前安卡拉停止了伊拉克通过伊拉克-土耳其管道45万桶/日的出口。（文华财经） 现货市场一览: ► 库存回落无奈铜价继续走高 下游不追涨现货交投转弱【SMM华南铜现货】 ► 铜价持续上涨压制需求 市场主要进行刚需采买【SMM华北铜现货】 ► 供应紧张情绪持续弥漫 美金铜溢价无视比价上行【SMM洋山铜现货】 ► 铝期现价高位震荡 下游优先消化库存 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：精铅出厂报价积极跟涨 部分货源升水50元/吨【SMM铅午评】 ► 广东锌：盘面继续上行 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 美元走弱+政策利好+供应危机三箭齐发 沪锡主力合约午间收涨2.02%【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月7日 成本端上涨 镍盐厂挺价情绪弥漫 ► 【SMM进口量分析】1-2月中国累计进口铁矿石1.91亿吨 同比降8.64% ► 银价延续高位震荡 现货市场升贴水较昨日小幅收窄【SMM日评】 ► 锗价持续走低【SMM锗市场分析】 ► 铋价强势大幅上行【SMM铋现货周评】