久日新材亏损收窄。 4月18日晚间，久日新材发布2024年业绩报告显示，报告期内，该公司实现营收14.88亿元，同比增长20.52%；实现净利润-5376.08万元，较去年同期相比，亏损收窄44.08%。 对于净利润亏损收窄，久日新材表示原因有二：一是光引发剂的销量销量突破历史记录，达到2.31万吨，同比增长20.21%， 但受光引发剂单价较低影响，且半导体产业投入较大，净利润仍为亏损，但亏损金额较上年同期大幅减少；二是采取多样化营销策略，稳固现有市场份额且争取潜在客户等，其整体竞争力提升。 今年4月，美国对中国加征关税。因全球光引发剂的主要生产集中在中国，且多个品种仅在我国生产，因此短期内美国市场对中国光引发剂存在一定依赖。 对于美国关税影响， 久日新材在财报中表示，报告期内，公司对美国的出口金额约占公司营业收入的8%左右，且公司多数产品不在本次美国加征关税的范围内，美国本次关税政策不会对公司业务产生重大影响。 “近年来国际形势复杂多变，贸易政策的不确定性逐步增加，若国际经济和贸易环境发生重大不利变化，可能会对公司产品出口带来一定压力。”久日新材进一步表示。 久日新材主要从事光引发剂、单体等光固化材料，光刻胶、光敏剂等半导体化学材料的研发、生产和销售，产品应用于电器/电子涂装、印刷线路板制造、3D打印、半导体等行业。 久日新材在半导体光刻胶领域的布局，成为市场普遍关注的焦点。 去年11月19日，久日新材发布公告，该公司在控股孙公司徐州大晶新材料科技集团有限公司投资建设的“徐州大晶新材料科技集团有限公司（下称“大晶新材”）年产4500吨光刻胶项目”现已完成建设，试生产方案业经专家组评审通过，于11月19日起正式进入试生产阶段。 久日新材表示，上述项目为年生产面板光刻胶4000吨和半导体光刻胶500吨，将推动其光刻胶产品产业化进程，实现光刻胶产品的规模化生产。 《科创板日报》记者注意到，2024年，该公司光引发剂销量创新高之外，光刻胶专用光敏剂和光刻胶已实现批量供货并形成收入。 公司表示已成功开发出30余款光刻胶配方产品。报告期内，公司光刻胶营业收入为134.24万元，占总收入的比例为0.09%。 在募投项目进展方面，久日新材存在多个首发募投项目投入进度不及预期以及变更募投项目投向等情况。 其中，针对公司子公司大晶新材年产4500吨光刻胶项目投入进度未达计划的原因，久日新材表示，为满足国内市场对光刻胶产品的需求，确保公司产品质量，公司对项目设计方案及思路进行了重新论证，并对项目建设内容进行了部分调整，造成延期交付。

2024年度科创板集成电路制造环节行业集体业绩说明会在4月18日举行。金宏气体、和辉光电、中巨芯三家公司参与并与投资者交流。 金宏气体主要为客户提供各种特种气体、大宗气体和燃气的一站式供气解决方案；中巨芯主营电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料，并广泛应用于集成电路、显示面板等半导体制造领域；和辉光电是一家AMOLED半导体显示面板研发、生产及销售企业。 金宏气体董事长、总经理金向华在业绩会上表示，电子特种气体是半导体制造的关键材料， 随着半导体技术进步及市场需求提升，半导体行业未来几年有望保持稳健增长，进而带动电子特种气体需求增长 。公司将加速布局，积极开拓市场，把握机遇获取更多业务机会。 金宏气体正推进向国内外泛半导体企业的导入，其中超纯氨及氧化亚氮产品已成功导入大部分头部泛半导体企业。 据了解，2024年至今，金宏气体已取得武汉长飞、北方集成电路二期、芯成汉奇、浙江莱宝显示、汕尾项目、芯业时代、高芯科技、武汉敏声等八个电子大宗载气项目，同时取得重庆润西微电子、湖畔光芯等电子大宗工程项目。2024年度，该公司厦门天马、无锡华润上华及武汉长飞项目已实现量产供气，北方集成电路二期处于临时供气状态。 金向华表示，目前半导体用电子气体整体国产化率仍比较低。公司未来将加大研发投入，整合多方资源，全力攻克技术难题，为我国半导体产业自主可控贡献力量。 中巨芯董事、总经理陈刚在业绩会上回答《科创板日报》记者提问表示，该公司围绕集成电路为主的客户端需求，对现有电子湿化学品、电子特种气体的供应能力做了统筹布局安排；同时综合考虑集成电路客户未来扩产进度，公司先后实施了10.07万吨/年电子湿化学品扩能改造项目、集成电路用先进电子化学材料项目（一期）等募投项目。 据介绍，中巨芯自设立以来专注于半导体材料领域，与多家知名客户，如中芯国际、长江存储、华虹集团等建立了长期稳定的合作关系。 在产品的国产化进展及成果上，该公司的电子级氢氟酸被浙江省经济和信息化厅认定达到“技术水平国际先进且打破国际垄断”，电子级硫酸、电子级硝酸、电子级氨水、缓冲氧化物刻蚀液、高纯氯气和高纯氯化氢产品被浙江省经济和信息化厅认定达到“技术水平国内领先，打破国际垄断，实现重点领域降准替代且在知名用户应用”。 对于美国关税影响，陈刚表示，该公司直接从美国进口的采购金额很小，采购占比不足1%，因此当前关税政策对公司的影响很小。未来中巨芯将持续通过工艺优化、技术改造等措施，降低产品成本，同时将进一步加大东亚和东南亚——包括日、韩、新加坡，以及中国台湾地区的市场开拓力度，以综合提升产品毛利率。 和辉光电董事长傅文彪在业绩会上表示， 今年一季度终端市场需求较去年同期有所增长，特别是平板、笔记本电脑等IT用AMOLED显示面板的市场需求增长较为明显。 对于市场关注的在AI眼镜等智能终端上的探索与投入，傅文彪表示， 该公司的产品可用于机器人和具有AI功能的终端产品，公司将根据AI眼镜智能终端的发展规模和前景，会适时考虑是否切入 。 另据其介绍， 和辉光电今年计划开发新产品20余项，并且已明确客户需求 。 傅文彪表示，该公司的销售和采购业务主要来自于境内和境外其他地区，关税政策对业务的直接影响较小。公司也将会密切关注此事件的进展情况。据介绍，和辉光电目前日常生产中的各种原材料的国产化率已达到80%以上，基本没有直接从美国进口的材料。生产设备也基本已经完成原规划的布局，至今还未有增加关税的情况发生。

行业媒体报道，备受瞩目的第21届上海国际汽车工业展览会（2025上海车展）即将于4月23日在国家会展中心（上海）盛大开幕。作为2025上海车展的主题论坛之一，“2025汽车半导体生态大会暨中国车规芯片技术路演”定于4月25日-26日在国家会议中心隆重举办。 根据《中国智能驾驶商业化发展白皮书》显示，2024年我国智能网联汽车产业规模达11082亿元，增速为34%，预计到2030年市场规模有望突破5万亿。随着电动化、智能化、网联化技术的推动下，汽车芯片用量、价值和重要性也在日益提升。国海证券指出，根据盖世汽车研究院，中国工信部要求整车企业到2025年国产化单类比例要达到10%，总量比例要达到20%，而在2022年对应两项比例仅为2.5%、5%。政策引导叠加整车厂及各级供应商配合下，近几年国产芯片发展迅速：2024年，部分整车企业芯片国产化率已完成2025年目标。预计未来在海外管控的政策不确定性+国内政策支持下，中国汽车芯片国产化进程将进一步加速。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 唯捷创芯 表示，作为国内首家大规模量产L-PAMiD产品和5G车规级射频产品的企业，将积极把握结构性机会，持续加大高端产品研发投入，提升核心产品性能与可靠性。 中颖电子 工控级MCU产品已经大规模销售到下游客户，车规级MCU有小量应用。

2024年度科创板芯片设计环节行业集体业绩说明会今日（4月17日）举行，乐鑫科技、晶晨股份、晶丰明源、赛微微电等17家科创板芯片设计公司参加，就市场关注话题及公司业务进展、产品策略回答投资者提问。 与会企业表示，受国产化、数字化趋势影响，近期整体订单增长显著，终端需求火热。尽管全球市场面临贸易政策冲击，但多家企业表示，由于直接对美出口占比小，产品技术实现自主化发展并在细分领域形成竞争优势，建立了多源化的供应链体系或全球化运营体系，终端市场广阔并与客户形成深度合作等原因，其受影响程度有限。 模拟芯片国产化加速 细分领域实现突破 模拟芯片板块在中国反制美国所谓“对等关税”的背景下，本周持续受到A股市场关注。由于模拟芯片多采用IDM模式，全球前十大模拟芯片公司中半数为美国公司，叠加当前模拟国产化率约为20%，机构预计国产化空间较大。 在今日（4月17日）举行的2024年度科创板芯片设计环节行业集体业绩说明会上，有模拟芯片企业负责人表示，近期其客户订单增长明显。 赛微微电董事长、总经理蒋燕波在业绩会上回答《科创板日报》记者提问表示，在国际贸易政策的不断变化中， 今年一季度，公司生产经营及订单情况正常，客户订单同比有一定增长 。据了解，赛微微电产品包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理等模拟芯片。 臻镭科技董事长郁发新今日（4月17日）也表示， 近期公司新签订单和新增项目明显增多 ，公司管理层对2025年公司经营发展很有信心。 臻镭科技主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等。郁发新表示，该公司产品100%内销，无对美国出口业务，公司将受益于特种装备建设加速、国防信息化率提升和国产化率提高等行业因素驱动。 尽管美国德州仪器（TI）、亚德诺（ADI）等模拟芯片知名大厂的综合实力强、产品线众多，占据较大市场份额，但在今日（4月17日）的业绩会上，多位国产厂商负责人表示，在不少细分产品线上，通过与本土终端企业深入合作，已形成部分产品的替代或技术能力比肩，并受到客户广泛认可，结合新兴产业创新应用能够进一步满足市场需求。 晶丰明源董事长、总经理胡黎强回答投资者提问表示，模拟芯片设计行业一直以来具有设计研发周期长、依赖设计人员从业经验的特点， 目前来看大部分国内厂商仍然集中在中低端电源芯片领域，仅有少部分企业打破了国外厂商在高端芯片领域长期垄断的格局 。 胡黎强表示，晶丰明源在技术领先领域持续迭代、优化产品结构的同时，也通过对四川易冲等项目的重大资产重组，在客户资源、技术积累、供应链等方面积极互补，增强主营业务的市场竞争优势。 赛微微电蒋燕波表示，亚德诺半导体（ADI）、德州仪器（TI）等国际知名企业基于其强大的综合实力、众多的产品线，仍占据较大的市场份额，公司主要产品在电池管理芯片领域与其展开竞争。 “相比竞争对手，公司在电池管理芯片领域能够更为灵活和敏锐地捕捉客户需求并快速作出响应，依托于稳定的供货能力和优异的品牌认可度，取得良好的市场份额。目前，公司已成为电池管理芯片领域主要的国内供应商，产品均已应用于相关行业国内外知名客户的产品中。” 臻镭科技董事长郁发新称，该公司部分核心产品技术指标已达到亚德诺半导体（ADI）、德州仪器（TI）等外商相当的国际先进水平。 必易微董事长、总经理谢朋村表示，该公司持续在模拟及数模混合芯片领域深耕，经过多年的创新和积累，在本领域掌握了诸多核心技术并持续更新升级产品，部分技术及产品已达到国际领先、行业领先标准，在完成国产化的同时蕴含更多创新点满足客户需求。 芯海科技董事长、总经理卢国建表示，该公司一直积极拓展符合公司战略发展方向的国内外客户，多款芯片成功实现了国产化，比如高精度ADC芯片、EC系列芯片、PD芯片、BMS芯片、传感器调理芯片等。未来公司将基于对细分市场及应用场景的深刻理解，以更创新的产品及优质服务来满足用户需求，在战略主航道内逐步实现国产化发展。 AI驱动SoC芯片厂商业绩爆发 差异化竞争成关键 今年一季度，多家A股SoC芯片企业实现业绩爆发。泰凌微此前预告，Q1营收约2.3亿元，同比增长43%；归母净利润约3500万元，同比扭亏为盈。炬芯科技预计，一季度营收约1.91亿元，同比增长61%；归母净利润4130万元，同比增长383.91%。晶晨股份今年第一季度实现营收15.30亿元，同比增长10.98%，营收创历史同期新高。 AI终端应用已成为SoC芯片行业增长的重要驱动因素。 安凯微董事长、总经理胡胜发在业绩会上回答《科创板日报》记者提问表示， 从今年一季度收到的市场信息来看，目前市场对带有AI功能的终端需求热情很高 。但这些需求最终落地还需要终端用户的实际采购来验证。 据胡胜发判断，从增速来看，预计今年AI眼镜会迎来爆发，从增量来看这一应用还是较小的市场。“对我们业绩会有明显影响的新兴应用，在于去年就已经出货但还不多的一些智能应用产品，比如支持生物识别的芯片、智能锁相关芯片。” 炬芯科技董事长兼总经理周正宇表示， AI眼镜、AI玩具等新兴应用呈现百花齐放的态势，从下游客户的分布来看，海内外对于新兴终端应用的投入仍然保持较高的热度，开发者以及潜在的消费者分布上也较为分散 。公司将持续密切关注下游市场需求及创新趋势，不断优化产品矩阵。 乐鑫科技董事长兼总经理张瑞安在业绩会上表示，该公司产品尚未应用于AI眼镜这类终端， 不过主要得益于数字化在各产业领域的深度渗透，其业务实现稳健增长。从全球范围来看，无论是中国市场，还是海外其他区域，下游应用场景还在不断拓展，催生了更多的数字化需求 。 张瑞安透露，该公司工业控制、能源管理、健康医疗等领域增长较为明显。“随着公司进入越来越多的市场，能够享受的市场成长红利就越多，可以平滑掉单一行业的周期性波动。” 值得关注的是，在国产终端SoC芯片终端需求强劲带动出货增长的同时，行业也担忧上游芯片产品陷入同质化竞争。 安凯微胡胜发表示， 整个SoC芯片行业存在同质化的竞争，这样的竞争有可能加剧价格的竞争与供应链产能的竞争。“我们在看到这样情况的同时，也关注到已有一些友商由于规模效应以及其它原因，退出了这样的竞争。去年Q4以来，我们看到整个行业还是处于上升发展的势头，但价格压力依然存在。” 不过胡胜发也认为，这样竞争是正常的。面对这样的竞争，公司采取措施首先就是要通过技术创新的手段，让其产品更具竞争力；其次，通过增加产品品类，提升细分市场覆盖率，进而增加客户粘性。 乐鑫科技张瑞安表示，同质化只是表象，本质上反映的是企业产品差异化的价值挖掘能力。 据介绍，该公司面对竞争的核心应对策略，包括持续创新并投入研发，推动SoC从“通信芯片”向“平台级芯片”升级。具体来看，乐鑫科技ESP32系列通过集成AI、图形、音频、低功耗管理等能力，拓展单芯片的系统边界；在软件、开发工具链、生态支持等方面的积累，形成软硬一体化优势，为客户提供系统级解决方案，而非单纯硬件销售。 晶晨股份董事、董事会秘书余莉表示，端侧SoC的应用领域广阔，并且随着智能化技术的不断进步，将有越来越多的应用领域与应用形态出现。当前端侧SoC市场整体还是一个不断增长的增量市场，各研发企业处于不断加大研发投入、快速响应市场需求与快速落地新技术的阶段，企业之间的竞争主要体现在研发实力、市场响应能力，服务客户能力的比拼。 炬芯科技周正宇则表示，AIoT市场的品类和规模是巨大的，SoC芯片厂商在各自所擅长的品类以及专注的客户群体进行市场拓展，从技术背景和应用品类上，仍具有较为明显的差异化竞争态势。炬芯科技在接下来的一段时期内，将继续围绕端侧产品AI化升级的趋势，持续打造低功耗端侧AI算力平台，从芯片算力、无线连接技术以及AI开发生态三个维度进行研发投入，持续保持竞争优势。 多家企业称美国关税冲击影响有限 全球化布局韧性凸显 关于美国出台的所谓“对等关税”对企业业务的影响，今日（4月17日）多家企业基于对自身评估，再次向市场做出回应。 晶晨股份余莉表示，公司多年来实施全球化战略布局，产品行销全球，形成了多区域化、分散的、非单一的海外市场，并建立了成熟稳定的全球化运营体系。公司外销产品均不在美国交付，该关税政策对公司没有直接影响。公司所处的市场领域，由智能化技术驱动的市场需求上升的趋势不会改变，公司新产品持续上市带来的竞争力进一步增强的趋势不会改变，公司持续改善运营效率带来的盈利能力增强的趋势不会改变。 炬芯科技周正宇表示，根据公司芯片下游应用场景、客户地域以及最终消费者分布情况分析，美国关税政策对于公司的直接影响较小。 “首先，公司芯片的销售模式主要为客户下单后，交付给指定加工厂或ODM厂商，最终集成在AIoT终端产品后整机进行销售，并未直接对美国出口芯片，且 通常情况下，SoC芯片供应商除了提供芯片，还为客户提供融合软硬件和算法的整体解决方案，品牌客户在选定芯片供应商后不会轻易发生变动，具有较强的客户粘性，据了解ODM厂商和加工厂也在全球范围布局了产能产线 。” “其次，公司客户来自中国大陆、欧洲、日本、韩国、新加坡、北美、澳大利亚、印度等区域， 客户地域分布上呈现多元化，以哈曼和Bose为代表的美国本土品牌客户亦是面向全球消费电子市场进行销售，AIoT终端消费者在地区分布上较为均衡，且在消费电子领域，关税价格通常由进口商承担，价格传导机制上对于消费电子供应链企业影响有限 。” “最后，公司已与下游客户、ODM厂商进行了充分沟通准备，从供应链安全角度积极做好了相应预案措施，相互协同以应对关税政策带来的不确定性影响。”周正宇如是称。 乐鑫科技张瑞安表示，该公司直接对美出口比例非常小，间接比例无法统计，目前尚无法估算影响。“我们不承担关税部分，因此单品利润不会受到挤压。” 赛微微电蒋燕波表示，公司不存在直接对美国出口的业务，但美国关税政策对公司面向美国销售的终端客户影响相对较大。赛微微电产品终端客户包括多个知名ODM厂商，产品广泛应用于行业知名品牌的终端产品，这些终端客户的产品在美国广泛销售，如果贸易摩擦加剧，会对公司终端客户在美国的销售产生较大影响，进而可能影响公司境外终端市场产品销量，并可能对公司面向境外销售的产品毛利率产生一定影响。 芯海科技卢国建表示，公司海外业务敞口较低，2024年公司境外业务收入2792万元，占公司收入比例3.98%，因此截至目前美国关税政策对公司整体影响较小。公司长期致力于全信号链芯片的自主创新， 关税冲突有望进一步提升国产芯片份额，有利于具备核心技术和客户基础的国产芯片企业。并且公司高度重视供应链能力建设，产品多源供应的供应链体系有利于公司供应链安全，且能有效的保障公司产能供给，降低产能波动对公司产品交付及时性的影响 。

据英伟达周二公布的8-K文件，美国政府通知该公司向中国市场销售尖端芯片时，需要得到美国政府的许可证。而这一政策预计在第一季度中令公司额外增加55亿美元相关费用计提。 特朗普政府这一蛮横设障的做法不仅仅是英伟达的一家之痛。另一家半导体巨头AMD周三也警告，由于特朗普政府最近对向中国出口先进处理器作出限制，该公司预计将产生高达8亿美元的费用计提。 额外的8亿美元的费用与库存、采购承诺和准备金计提有关，与英伟达所列出的相一致。 美国商务部发言人也在周二晚些时候证实，白宫将发布新的芯片出口许可要求，包括英伟达的H20、AMD的MI308及其同类产品。 而中国是AMD的第二大市场，去年贡献了超过62亿美元的销售额，占到总销售额的24%以上，新的出口限制对AMD的业绩同样造成了巨大压力。 此外，据称英特尔也已下发通知，其部分先进人工智能处理器的对华销售将需要获得美国政府的许可，涉及到Gaudi系列产品。 AMD表示，将申请美国政府的出口许可证，但无法保证一定能获得批准。 受到不确定性影响，美股周三市场上芯片股全线大跌，AMD、阿斯麦跌超7%，英伟达跌超6%，台积电、英特尔跌超3%，费城半导体指数下跌4.1%。 偷鸡不成蚀把米 特朗普不断变化的贸易政策正在使包括英伟达及AMD在内的半导体巨头的前景变得更加复杂。 周三，芯片设备制造商阿斯麦也警告，由于美国政府的关税政策，全球芯片的需求正受到影响。这也可能造成人工智能热潮被人为冷却。 Running Point Capital首席投资官Michael Ashley Schulman表示，美国对英伟达H20芯片的出口限制凸显出科技和半导体行业日益加剧的地缘政治不确定性，尤其是在特朗普时代。这种不可预测性也给企业和投资市场带来了冲击。 Bernstein分析师Stacy Rasgon则指出，这一举动颇令市场意外，因为上周还有消息传言，在英伟达首席执行官黄仁勋出席海湖庄园晚宴之后，特朗普政府计划取消对芯片出口的限制。 他还补充称，英伟达的H20在中国市场销售额约为120亿美元，总体来说并不算太高，远低于中国市场竞争对手的相关产品。特朗普的禁令实际上只是将中国人工智能市场拱手让给了华为。

美东时间周三，摩根士丹利分析师下调了英伟达的营收预期，理由是担心美国对中国的最新芯片出口限制对英伟达的影响，将比预期的“更具破坏性”。 美国芯片限制将损害英伟达营收 美国时间4月15日，英伟达表示，公司日前收到美国政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。 大摩分析师表示，受此影响， 他们预计未来几个季度，英伟达的数据中心收入将下降8%至9%。 英伟达周二表示，由于美国政府的决定，预计第一季度业绩中，与H20产品相关的库存、采购承诺及相关准备金费用将高达约55亿美元，这“表明该公司对获得许可并不乐观”。而大摩分析师估计，今年4月，H20芯片占英伟达数据中心收入的12%至13%。 英伟达股价周三大跌近7%，并带领美股一众芯片股和科技股集体跳水，因市场担心出口限制收紧可能会对相关行业产生广泛影响。 英伟达成了特朗普手中的“牌”？ 华尔街分析师们认为，除了中美贸易冲突持续升级的背景因素外，中国国产AI大模型DeepSeek的崛起可能也是促使美国方面收紧对华芯片出口限制的原因之一。 Wedbush分析师周三表示，DeepSeek的迅速崛起中美之间“让这场高风险的扑克游戏变得更加紧张”，并补充说， 英伟达在人工智能领域的领导地位使其成为“特朗普桌上的一大筹码”。 摩根士丹利表示，尽管对新的出口限制感到担忧，但英伟达的股票仍是他们在美股市场上的“首选”。 大摩维持对英伟达162美元的目标价 ，指出该公司仍将受益于对人工智能硬件不断增长的需求。 美国银行同样重申了英伟达160美元的目标价，称鉴于全球对英伟达芯片的强劲需求，该芯片制造商的股价估值“令人信服”。杰富瑞和瑞银更为乐观，均重申了185美元的目标位。 截至美东时间周三收盘，英伟达股价收报104.49美元。这意味着华尔街分析师们认为它还有约53%至78%的上涨空间。

荷兰半导体设备公司阿斯麦公布了2025年第一季度的业绩报告。令市场担忧的是，该公司警告关税影响了宏观经济环境，并打击了阿斯麦的市场需求，带来了极大的不确定性。 财报显示，阿斯麦在第一季度的净订单额为39.4亿欧元，低于预期的48.9亿欧元。该公司的一季度净销售额为77.4亿欧元，略低于预期的78亿欧元；净利润为23.6亿欧元，高于预期的23亿欧元。 净订单额的未达预期可能预示着行业对于关键芯片制造设备的需求已经放缓。阿斯麦首席执行官Christophe Fouquet指出，人工智能仍是芯片设备需求的关键推动力，但部分客户的不确定性，可能将导致阿斯麦全年的营收低于预期。 阿斯麦预计，公司在2025年的营收将在300亿欧元至350亿欧元之间。Fouquet表示，阿斯麦现在必须非常谨慎地观察关税带来的影响。 周三欧股盘中，阿斯麦在阿姆斯特丹交易所暂停交易，暂停交易前跌幅6.5%。 反复横跳 Fouquet表示，他与客户的对话支持了阿斯麦的预期，即在2025年和2026年继续实现增长。但关税导致了市场动态的转变，使一些客户比其他客户受益更多，这既带来了上行潜力，也带来了下行风险。 由于担忧特朗普的关税计划将影响半导体供应链，过去两周全球芯片库存一直很脆弱。 上周，美国政府宣布智能手机、电脑和半导体将暂时免于被征收对等关税。然而上周日，特朗普及其高级贸易官员却发表言论，声称电子行业不会获得关税豁免，这些商品将被转移到另一个关税类别中，引发了市场的混乱。 周二，美国联邦政府发布公告称，美国商务部正在对半导体技术及相关下游产品的进口进行国家安全调查，这让芯片行业情绪再次变得紧张。 两位知情人士称，根据上周与华盛顿官员和议员讨论的计算结果显示，美国总统特朗普的新关税可能使美国半导体设备制造商每年损失超过10亿美元。

美国时间4月15日，英伟达表示，公司日前收到美国政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。 该消息公开后，市场对于国内产业链公司的营运情况产生担忧。对此，华勤技术(603296.SH)4月16日于其官方投资者公众号表示：“目前公司并未收到客户订单方面的变化通知，业务正常有序进行。”针对H20目前所面临的不确定性带来的风险，华勤技术方面称“产业链已针对这类不确定性做了充分准备，公司判断目前产业链库存能够支撑国内上半年度的正常出货。” 自特朗普政府4月3日颁布关税新政以来，关税战已愈演愈烈。日前，特朗普政府不断传出新的变化，半导体行业不确定性增加。此前，特朗普政府曾短暂决定暂停对H20出口的禁令，而就在美国时间4月15日，英伟达公司发布的8-K文件就表示，美国政府正限制其H20芯片对中国的出口，严重削弱了这条原本为应对先前出口管制而设计的产品线。 公开资料显示，英伟达H20芯片为遵守美国出口限制而推出，是专为中国市场设计的AI加速器。H20基于英伟达Hopper架构，拥有96GB的HBM3内存，提供4.0TB/s的内存带宽。算力方面，H20的FP8性能为296 TFLOPS，FP16性能为148 TFLOPS。与H100相比，其GPU核心数量减少41%，性能降低28%。 在此情况下，资本市场对于国内产业链公司的担忧加剧。4月16日，华勤技术、奥飞数据（300738.SH）、工业富联（601138.SH）等产业链各环节公司股价亦下滑明显。 对于此，华勤技术也于4月16日给出回应：“ 产业链对于H20的不确定性预期从2024下半年开始形成，此次H20贸易管制，产业链已针对这类不确定性做了充分准备，公司判断目前产业链库存能够支撑国内上半年度的正常出货。” 据了解，华勤技术系智能产品平台型企业和人工智能全场景下的软硬件服务商，为全球科技品牌客户提供从产品研发到运营制造的端到端服务，系算力产业链重要成员。 华勤技术方面表示，国内算力需求目前处于持续的蓬勃发展中，公司作为头部互联网客户的核心供应商，将继续发挥自身的核心优势，获得持续的份额及业绩增长。数据业务已实现全栈产品（AI服务器、通用服务器、存储服务器、高性能网络交换机）的规模出货，2025年在通用服务器、交换机也将实现快速增长。 “即便在面临H20的不确定风险下，公司仍然有信心，数据业务整体营收在2025年仍保持较大增长。预计公司整体营收将维持20%以上的增长。”华勤技术称。 英伟达方面最新预计，公司第一季度（2025年2月至2025年4月27日）财务统计将包括与H20产品相关约55亿美元的费用，涉及计提库存、采购承诺及相关储备。 特朗普政府的不断施压，或许正如英伟达方面曾表示的：进一步收紧出口限制只会强化中国摆脱美国技术依赖的决心，并将削弱美国企业的竞争力。

宜通世纪公告，公司成为2025-2026年广东联通综合代维5G采购项目的中标单位。项目服务内容包括综合代维、政企装拆移机、修理等8个专业维护服务，以及广东联通线路及配套更新改造服务。中标规模合计为1.48亿元（不含税），其中非承建区标段6中标占比14.00%，中标金额为6970万元；承建区标段5中标占比15.61%，中标金额为7800万元。此次中选符合公司的业务发展规划，若能签订正式合同并顺利实施，将对公司未来在广东的业务量增长和进一步拓展有积极意义。

在特朗普关税威胁背景下，本周二，韩国政府宣布，将对该国半导体产业的扶持计划扩大至33万亿韩元（约合人民币1694.92亿元），较去年公布的26万亿韩元（约合人民币1335.39亿元）增加约四分之一。 韩国政府在声明中表示，在当前美国政府政策不确定性日益增加、来自中国竞争对手的竞争日益激烈之际，韩国政府呼吁扩大对本国企业的支持。 根据包括韩国贸易部在内的多个部门的联合声明，韩国政府还将把对芯片产业的财政援助计划从之前的17万亿韩元（约合人民币873.14亿元）增加到20万亿韩元（约合人民币1027.23亿元）。 报告称，韩国决定向其关键的芯片行业注入更多资金，旨在帮助企业应对在全球竞争中成本上升的问题。 作为亚洲第四大经济体，韩国拥有全球顶级存储芯片制造商三星电子和SK海力士——尽管在芯片设计和代工芯片制造等领域，这两家巨头已经落后于一些竞争对手。 半导体产业可以称得上是韩国的经济命脉。韩国政府数据显示，2024年，韩国半导体出口额为1419亿美元，占该国出口总额的21%。 韩国去年对中国和美国的出口分别为466亿美元和107亿美元。 周日（4月13日），美国总统特朗普表示，后续将公布进口半导体的关税税率，并表示将对半导体行业的一些企业采取灵活措施。 上周，韩国宣布了对本国汽车行业的紧急支持措施，寻求减少美国关税对汽车行业的打击。多年来，韩国对美国的汽车出口一直在急剧增加。 这些措施包括对汽车行业的财政支持，以及减税和补贴以提振国内需求，同时政府还承诺努力与美国谈判并帮助扩大市场。