当地时间周二（3月18日），英伟达CEO黄仁勋在GTC主题演讲中推出了新产品“Blackwell Ultra”，并预告了公司的下一代芯片“Rubin”。 北京时间1:00 黄仁勋主题演讲即将开始，英伟达股价下跌0.9%，早盘一度跌逾4%。 北京时间1:12 黄仁勋登场。 北京时间1:15 回顾近年AI发展，目前是生成式AI阶段，接下来是代理型人工智能(Agentic AI)。 北京时间1:28 黄仁勋表示，Blackwell芯片推出一年来，AI行业取得了巨大进展，AI功能越来越强大了。2024年全球前四云服务提供商共采购130万片Hopper架构芯片。2025年，它们又购买了360万Blackwell芯片。预计到2028年数据中心建设支出将达1万亿美元。 北京时间1:35 英伟达股价跌幅扩大至2.2%。 北京时间1:47 黄仁勋表示，AI将进入各个行业，如智能驾驶、通信等，通用汽车已选择英伟达为其自动驾驶汽车车队提供技术支持。 北京时间2:17 宣布推出Dynamo软件系统，号称是“AI工厂的操作系统”。 北京时间2:33 正在全力生产Blackwell，下半年过渡到Blackwell Ultra。 北京时间2:36 下一次年度新推芯片将是Vera Rubin，Vera Rubin将在2026年下半年开始出货时接替Blackwell Ultra芯片。 北京时间3:05 开始谈论机器人技术，英伟达、谷歌DeepMind、迪士尼合作，开发一个名为Newton的机器人平台。 北京时间3:15 推出全球首款开源人形机器人功能模型Isaac GR00T N1。 北京时间3:22 发布会直播结束。

“陆家嘴金融沙龙”第三期于近日在上海浦东陆家嘴圆满举办。本期沙龙围绕“破局与重构——价值驱动型并购重组新范式”这一主题，展开深度研讨与交流。参会嘉宾、上海韦豪创芯投资管理有限公司董事长周思远发表主题演讲，深入剖析了半导体行业的并购重组趋势及其对产业发展的深远影响。 “只有龙头行业才有国际竞争力，龙头行业的出现基本通过并购整合来实现。”谈及半导体行业的并购逻辑，周思远强调半导体行业并购对培育龙头企业的重要性。国家需要龙头行业以增强国际竞争力，而其诞生往往依赖于并购整合。此外，IPO政策收紧使得一些质地优良但暂时无法上市的企业面临资本压力，企业有退出需求，这为并购整合提供了契机。在2024、2025年的政策推动下，半导体行业并购整合将加速进行。 周思远分析中国半导体投资市场的变化时指出，2017年之前，半导体投资因退出路径不明朗而备受冷落。然而，2018年中美关系变化及2019年科创板的推出，为半导体企业上市提供了便利，大量资本涌入该行业，2021年成为行业的高光时刻。但好景不长，2022、2023年市场低迷与IPO政策收紧，使半导体行业陷入低谷。 周思远认为，半导体企业模式亦发生数次改变。最初半导体行业和传统行业一样，是自主驱动型，2018年变成资本驱动型。“资本驱动型是什么？很多行业技术大拿拿着PPT，钱就来了，那时候非常疯狂”。随着2023年资本热潮退出，半导体企业模式变化为技术驱动和市场需求为核心。 在谈到半导体企业做并购的困惑时，周思远认为，价值评估的差异是一个重要问题。2018年半导体企业估值普遍偏高，存在一定泡沫。在新一轮的并购中，价格谈判成为关键问题，近期就出现了两起因价格未谈拢而导致并购失败的案例。 此外，周思远指出，在股权融合后的企业治理进程中，当涉及的两家公司规模实力较为接近时，并购整合后的主导权归属成为核心难题。在国内商业环境下，“宁当鸡头不做凤尾”的观念普遍存在，这使得确定并购后企业的实际控制权归属变得尤为复杂。究竟由谁来主导决策，对企业后续的战略走向与运营管理影响深远。 周思远认为，经营方向决策的转变也是一大关键挑战，特别是在跨行业并购中，以传统行业与半导体行业的并购为例，传统行业如何精准理解半导体行业的特性与发展规律，进而保障公司决策的科学性与前瞻性，避免因行业认知差异而误导战略方向，是并购成功与否的重要考量因素。此外，政策因素也在上市公司并购非上市公司的过程中影响显著。

《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。 其中提到，充分用好人工智能产业专项母基金，重点投向本土拥有关键核心技术、发展潜力大的AI芯片创新型企业，撬动社会资本投向AI芯片领域，支持AI芯片企业原始创新和成果转化。加强与国家、省集成电路产业投资基金对接，争取各级基金资源支持苏州市AI芯片产业发展。重点支持AI芯片领域专精特新企业、高新技术企业进入上市后备企业库，实施重点培育。积极落实集成电路企业税收优惠政策。 其中提到，做强骨干核心企业。聚焦GPU通用型芯片、ASIC专用型芯片、FPGA半定制化芯片、存算一体芯片、硅光芯片等重点方向，加大招商力度，加快引育一批带动性强的优质项目、头部企业，对重点项目在空间保障、场地建设、人才引进等方面予以综合支持。推动AI芯片企业通过兼并重组等方式提升资源整合能力，向产业链上下游布局拓展业务，对优质AI芯片企业开展并购重组，鼓励县级市（区）对企业实施兼并重组给予奖励。 苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施 （征求意见稿） 为抢抓人工智能技术快速迭代发展机遇期，充分发挥我市半导体与集成电路产业基础优势，加快推动AI（人工智能）芯片产业创新突破、集聚成势，结合我市产业发展实际，制定本措施。 一、做强骨干核心企业。 聚焦GPU通用型芯片、ASIC专用型芯片、FPGA半定制化芯片、存算一体芯片、硅光芯片等重点方向，加大招商力度，加快引育一批带动性强的优质项目、头部企业，对重点项目在空间保障、场地建设、人才引进等方面予以综合支持。推动AI芯片企业通过兼并重组等方式提升资源整合能力，向产业链上下游布局拓展业务，对优质AI芯片企业开展并购重组，鼓励县级市（区）对企业实施兼并重组给予奖励。对AI芯片企业获评制造业单项冠军、国家专精特新“小巨人”，分别给予100万元、40万元奖励。对获得认定的AI芯片高新技术企业，给予最高100万元支持。（责任单位：市工信局、市科技局、市发改委、市委人才办，各县级市<区>人民政府<管委会>） 二、布局建设创新平台。 围绕AI芯片重点方向，加快构建龙头企业牵头、高校院所支撑、各创新主体相互协同的创新联合体，给予最高200万元运营经费支持。鼓励围绕AI芯片技术研发、成果转化等关键环节，建设AI芯片科技公共技术服务平台，对新建平台按总投资的20%给予最高2000万元支持。对为AI芯片设计企业提供EDA工具、系统级芯片（SoC）设计服务、多项目晶圆（MPW）、功能模拟、测试验证、“芯机”联动、快速封测、人才培训等专业化服务的平台，按照平台为本地企业提供服务收入的20%，给予最高300万元奖励。（责任单位：市科技局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 三、集聚高端芯片人才。 聚焦AI芯片领域，大力引进培养处于人工智能领域科技前沿和国际一流水平，掌握关键核心技术，能够带来重大影响、重大突破的海内外人才，给予3000万元～1亿元项目资助和300万元～1000万元购房补贴。在苏州创新创业领军人才计划中，每年专设100个左右“人工智能专项”名额，特别优秀的可突破学历、来苏州时间等限制，给予100万元～500万元项目资助和100万元～200万元购房补贴。对入选苏州市重点产业紧缺人才计划的人才，给予最高30万元薪酬补贴。推动建设集教育、培训及研究为一体的产学研融合协同的集成电路产业人才公共实训基地，在AI芯片领域打造全产业链高技能人才团队。（责任部门：市委人才办、市科技局、市人社局、市教育局、市工信局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 四、实现关键技术突破。 梳理编制AI芯片关键核心技术清单，鼓励企业开展芯片架构、制程工艺、计算加速、异质集成、数据中心光模块等技术研究，对关键核心技术攻关项目给予最高1000万元支持。支持AI芯片设计企业开展拥有自主知识产权的工程流片验证，对首次流片、光罩制作以及测试验证等费用给予最高50%支持，工艺制程12nm以上的产品最高支持500万元，12nm及以下的产品最高支持1000万元，鼓励有条件的县级市（区）给予联动支持。鼓励AI芯片企业提出技术需求，吸引国内外创新主体揭榜攻关，加快突破制约产业发展的技术瓶颈。（责任单位：市科技局、市工信局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 五、支持开展标准研制。 健全AI领域技术创新、专利保护与标准化互动支撑机制，推动创新成果的知识产权化和技术标准化，为AI芯片技术专利申请、软件著作权登记提供便利化服务。发挥行业协会和标准化机构作用，支持AI芯片龙头企业、重点院校、科研机构主导和参与AI芯片行业标准制定（修订），经主管部门认定后，按相应政策给予支持。支持组建芯片领域高价值专利培育中心，对成效明显的给予奖励。（责任部门：市市场监管局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 六、推进重点产品量产。 围绕数据中心、计算机视觉、智能网联车、智能机器人、智能语音等主要应用领域，结合关键技术清单，鼓励创新主体通过产学研合作等方式推进重点产品规模化批量生产。对AI芯片IDM（垂直整合制造模式）企业开发创新产品列入省重点推广应用新技术新产品目录的，给予一次性奖励50万元。在苏州市科技成果转化专项中对AI芯片企业给予倾斜支持，加快AI芯片重大创新产品培育，每个项目给予最高2000万元支持。鼓励支持保险机构探索AI芯片定制化保险产品，为企业研发、生产、销售等各环节提供保险保障。（责任单位：市工信局、市科技局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 七、加快产业协同联动。 鼓励AI芯片设计企业与制造企业开展合作，支持封测企业扩大AI芯片产品布局。对为苏州市AI芯片设计企业自主研发产品提供生产线产能，并生产符合一定条件产品的集成电路制造、封测企业，按每款产品订单实际生产费用的10%最高给予300万元奖励。对使用本地企业AI芯片产品的终端厂商、系统方案集成商、算力中心，按当年使用金额的10%给予奖励，单个企业最高奖励100万元。对认定为省级、苏锡常首台（套）重大装备的半导体设备企业，分别给予80万元、50万元奖励。对首年度生产销售重点新材料首批次应用示范指导目录内同品种、同技术参数的半导体新材料产品企业给予50万元奖励。组织开展“芯片—整机”“芯片—材料设备”等产业链上下游供需联动和产业对接，增强产业链协作能力。（责任单位：市工信局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 八、开放规模应用场景。 鼓励政府机关、企事业单位开放应用场景，支持AI芯片企业积极参与政务服务、交通、环卫、公共安全、教育、医疗健康等领域应用，加快AI芯片产品新技术迭代、新产品应用、新场景落地，培育打造具有典型意义的标杆案例。构建芯片测评标准和适配认证体系，加速AI芯片在智算中心训练、推理等场景的规模化应用。鼓励AI芯片企业整合行业资源和高质量数据，针对场景需求开展AI芯片产品开发，形成可复制可推广的解决方案。（责任单位：市数据局、市交通局、市城管局、市公安局、市教育局、市卫健委、市工信局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 九、着力强化金融支撑。 充分用好人工智能产业专项母基金，重点投向本土拥有关键核心技术、发展潜力大的AI芯片创新型企业，撬动社会资本投向AI芯片领域，支持AI芯片企业原始创新和成果转化。加强与国家、省集成电路产业投资基金对接，争取各级基金资源支持我市AI芯片产业发展。重点支持AI芯片领域专精特新企业、高新技术企业进入上市后备企业库，实施重点培育。积极落实集成电路企业税收优惠政策。（责任单位：市委金融办、市财政局、国家金融监管总局苏州分局、苏创投，各县级市<区>人民政府<管委会>） 十、打造多元产业生态。 发挥“人工智能+”城市政策牵引作用，加快构建AI芯片设计企业、大模型推理及训练企业、智算及数据中心及终端应用企业深度合作生态。支持龙头企业牵头组建AI芯片行业生态联盟，举办产业链上下游对接交流活动，为企业搭建沟通平台。鼓励AI芯片领域行业联盟、行业协会、智库单位等行业组织加强能力建设，为行业提供专业化服务。搭建高层次交流合作平台，鼓励开放创新与全球合作，支持打造AI芯片领域品牌展会和论坛等活动。（责任单位：市发改委、市科技局、市工信局、市商务局，各县级市<区>人民政府<管委会>） 本文件所指AI芯片企业是在苏州依法登记注册，以AI（人工智能）芯片设计、制造、封测等为主营业务的企业。本文件由苏州市人民政府负责解释，具体解释工作由市工业和信息化局会同相关部门承担。 本文件自2025年X月X日起施行，有效期至2027年12月31日。各部门政策所涉及资金按原渠道和财政体制要求落实。同一事项或项目符合市级财政多个支持政策的，均按照“就高、不重复”原则予以支持，不得重复申报。执行期间如遇上级有关政策规定调整的，从其规定。

EDA领域再现一起并购。 3月17日，华大九天发布公告称，正筹划以发行股份及支付现金等方式购买芯和半导体控股权，股票当日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露本次交易方案，最晚将于3月31日开市起复牌并终止筹划相关事项。 此前， 芯和半导体于2月份完成了上市辅导备案，拟在A股IPO，其股东阵容包括中芯聚源、上海科创投、上汽集团旗下尚颀资本等产业资本。 交易进展方面，华大九天与本次交易的主要交易对方（8家）已签署意向协议，初步达成购买资产意向，目前正处于筹划阶段，尚存在不确定性。 并购标的刚披露两款新品 芯和半导体成立于2010年，是一家从事电子设计自动化（EDA）软件工具研发的高新技术企业，围绕“STCO集成系统设计”，开发SI/PI/电磁/电热/应力等多物理引擎技术，以“仿真驱动设计”的理念，提供从芯片、封装、模组、PCB板级、互连到整机系统的全栈集成系统EDA解决方案，已在5G、智能手机、物联网、人工智能和数据中心等领域得到广泛应用。 《科创板日报》记者注意到，芯和半导体与EDA同行业头部企业合作较为密切。截至目前， 除新思科技、美国楷登、华大九天和概伦电子这类国内外知名上市公司外，芯和半导体也与思尔芯、行芯、奇异摩尔、晟联科、锐杰微等企业达成合作关系。 产品方面， 今年1月底，芯和半导体在DesignCon 2025大会上发布其两款重要新品 ，包括下一代电子系统的全新3D多物理场仿真平台XEDS及面向系统设计的散热分析平台Boreas。与此同时，芯和半导体全面升级了其“从芯片到系统”的全栈集成系统EDA平台，以应对AI人工智能带来的大算力、高带宽、低功耗需求。 股权结构方面，财联社创投通信息显示，芯和半导体控股股东为上海卓和信息咨询有限公司，直接持有公司26.02%的股权，通过上海和皑企业管理中心（有限合伙）间接控制公司1.86%的股权， 合计控制公司27.89%的股权。 而芯和半导体创始人兼CEO凌峰持有上海卓和信息咨询有限公司100%股权，为芯和半导体实控人。 据披露，凌峰于2000年在伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校（UIUC）获得电气工程博士学位，其曾担任华盛顿大学电气工程系的兼职副教授，在EDA、射频和SiP设计领域拥有超20年的工作和创业经验。 EDA百亿并购频发 海内外同步掀起并购潮 《科创板日报》记者注意到，此前， 华大九天通过设立产业基金的方式加大布局EDA产业。 今年3月4日，华大九天公告表示，联合专业投资机构发起设立总规模5亿元的产业基金， 其中华大九天作为有限合伙人认缴1亿元。 目的是为满足公司战略发展需要，充分借助专业投资机构的经验和资源，持续深化公司在EDA领域的投资布局。 数据显示，截至2024年第三季度，华大九天在手现金23.92亿元， 为并购整合提供了较好基础。 光大证券在近期研报中表示，EDA软件行业主要受技术驱动，具有较高的技术、人才储备、用户协同、资金规模等壁垒，市场集中度较高。长期以来，中国EDA市场由国际EDA企业楷登电子、新思科技、西门子三大巨头垄断，前三大企业占比超70%。此外，德邦证券也在研报中表示，EDA行业是技术高度密集的行业，工具种类较多、细分程度较高、流程复杂。 单一企业往往需要通过长时间不断的行业并购整合来实现对EDA全流程的覆盖。 《科创板日报》记者注意到， 上述三大海外EDA巨头均实施大手笔收购 。 在2024年，1月，Cadence宣布收购设计工程、嵌入式软件和系统级解决方案商Invecas，lnc.。3月5日，楷登电子与全球领先的多领域工程仿真解决方案供应商BETA CAE Systems International AG达成收购协议，交易价格约为12.4亿美元；10月31日，西门子宣布将以每股113美元的价格收购美国工业仿真软件厂商Altair Engineering，交易总价值约106亿美元，预计将于 2025 年下半年完成；英国的竞争和市场管理局也在今年3月5日宣布，其批准了新思科技以350亿美元收购工业软件公司ANSYS的交易。 再看国内市场，EDA上市企业的收购案例亦屡见不鲜。**具体来看，作为首家上市的EDA公司，概伦电子2023年5月收购福州芯智联科技100%股权，此前其已通过并购博达微、Entasys等公司完善产品线；广立微也于2024年12月以3478万元收购上海亿瑞芯电子科技有限公司43%股权，布局集成电路可测试性设计（DFT）领域。 合见工软的副总裁吴晓忠在ICCAD2024上曾表示， 国内EDA公司至今是小而散的局面，迫切需要发展出一些龙头企业 。在这其中，企业自研是一方面，另一方面则在于并购和整合。 有半导体行业投资人向《科创板日报》记者表示，从数量上看，国内半导体数量较多，产业整合需求较高。 “并购整合是国内EDA领域未来的趋势，且更有利于与国际巨头竞争。”

存储芯片涨价潮蔓延至国内。 日前有市场消息称，长江存储旗下零售品牌致态或将从今年4月起上调渠道提货价格，涨幅可能超10%。《科创板日报》记者欲就此信息向长江存储方面求证，截至今日（3月17日）发稿，暂未该公司获得回应。 不过，国产NAND产品近期涨价基本已成事实。 一家国内存储模组厂商负责人3月17日向《科创板日报》记者表示，包括长江存储在内，今年所有存储芯片原厂的价格都在涨。几家存储芯片原厂的报价，在同一时期内都会比较接近，差异不会很大。其中，“小容量NAND是这一轮涨价里最先有反应的品类，也是最早反弹的品种”。 《科创板日报》记者进一步采访国内存储芯片厂商了解到，本轮NAND涨价主要以3D NAND产品为主，而2D NAND今年价格始终平稳，未见明显价格拐点。国内仅长江存储具备3D NAND量产能力，但据称目前其产能规模及供给有限。 有媒体报道亦称，美光、三星电子、SK海力士等商均将从4月起正式提高NAND闪存报价。 小容量NAND价格反弹 消费刺激政策与存储原厂减产成为小容量NAND近期行情反转的重要原因。 群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师王旭东接受《科创板日报》记者采访解释称， 近期，国家补贴等消费激励政策推动电视、可穿戴设备等消费电子领域小容量NAND需求显著提升；同时，存储芯片制造商转向大容量NAND生产，小容量eMMC等产品制造转由模组厂商承担，受原厂晶圆定价影响。 eMMC（嵌入式多媒体存储器）是由NAND与控制器芯片共同封装的标准芯片产品。国内佰维存储、江波龙等模组厂商均基于原厂NAND推出eMMC产品。 2025年第一季度，晶圆价格上涨，模组厂商在低容量NAND产品成本控制上面临压力。根据群智咨询（Sigmaintell）的数据显示，以eMMC 32GB产品为例，2025年第一季度会有3.8%的环比价格涨幅。王旭东表示， 未来，国补政策持续推进及存储厂家减产，存储供需或进一步趋紧。 据了解，目前国内多家芯片厂商布局NAND存储芯片。除长江存储外，兆易创新、东芯股份、江波龙等厂商亦有相关产品序列。 不过，兆易创新、东芯股份NAND产品均为2D SLC NAND。 有国产头部的存储芯片厂商人士向《科创板日报》记者表示， 当前国内2D NAND存储芯片价格平稳，并没有涨价的迹象。“今年涨价主要集中在3D NAND，比如海外原厂的MLC/TLC/QLC NAND产品，而国内厂商中，几乎只有长江存储有3D NAND的产品量产。” 据了解，SLC NAND Flash存储器产品主要应用于网络通信设备、安防监控、物联网、便携设备等消费、工业及汽车应用场景。 上述存储芯片厂商人士表示， 从下游需求来看，当前平面2D NAND的市场行情较为平淡，价格能否反弹还需要看今年下半年有无新的增长机会。 三星、美光、SK海力士等厂商此前已经退出SLC NAND Flash市场。出于成本效率因素考虑，市场预计后续海外存储原厂可能逐渐退出MLC NAND Flash市场。此前有市场消息称，三星将在2025年6月停产MLC NAND，不过三星已对这一消息予以否认。 江波龙此前披露，其具有512Mbit、1Gbit、2Gbit、4Gbit、8Gbit容量SLC NAND Flash存储芯片的自研能力，同时该公司首颗 32Gbit 2D MLC NAND Flash已经完成流片验证。 国产NAND厂商获得提价空间 产能待释放 前述存储模组厂人士表示， 终端需求随着AI应用的刺激，小容量的存储产品预计还会有很多空间。“并且在海外原厂停产后，相关产能也有望进一步向国内转移。” 群智咨询王旭东表示，国内厂家存储技术在不断进步，例如Xtacking架构的升级，294层NAND的量产，技术可媲美全球头部厂家。 据招商证券分析师鄢凡在3月17日发布的最新研报分析，在传统3D NAND架构中，外围电路约占芯片面积20%-30%，Xtacking技术可实现比传统3D NAND更高的存储密度，芯片面积可减少约25%，芯片具有更快的I/O接口速度；同时在Xtacking架构中，并行模块化的产品设计及制造优势，使得产品开发时间可缩短三个月，生产周期可缩短20%。 不过国产NAND发展仍受限于产能和规模。一家存储模组厂商人士表示，由于国内产能还没有放出来，他们对国产NAND的采购量并不多。据群智咨询（Sigmaintell）的估算，中国大陆存储厂家的NAND年产能仅占全球NAND总产能的5%左右。 王旭东表示， 不过，在全球价格上涨趋势下，国产NAND厂商获得提价空间，预计价格走势与国际同步 。国外NAND厂商减产致供应量缩减，而中国市场AI等新兴领域推动需求增长强劲，为中国大陆NAND厂商提供机遇，有望技术升级与产能扩张满足需求，巩固全球市场地位。 根据群智咨询（Sigmaintell）的数据统计预测，截至2025年第一季度末，存储原厂的库存普遍将维持在大约12至16周的水平。终端制造商库存预计降至8-10周，属正常范围。库存消耗及AI技术渗透将推动存储需求增长。预计到2025年第三季度，供需紧张的情况下，存储价格或上涨。

今年以来，显示芯片行业正在周期反转之中跃跃欲试，近期，龙头企业的整合有望成为行业迎来拐点的关键信号。 近日，A股显示芯片行业头部企业新相微（688593.SH）拟收购深圳市爱协生科技股份有限公司（“爱协生”）100%股权。交易完成后，新相微将取得爱协生控制权，二者在业务上具有较高的协同性，且新相微将在爱协生显示触控一体驱动芯片、触控驱动芯片、桥接芯片、智联模组等业务的加持下，进一步拓展产品线与应用场景，成为显示芯片行业的头部企业。 值得关注的是，作为新相微背后的重要股东，北京电子控股有限责任公司（“北京电控”）与新相微等在“芯屏”产业生态上密切关联。凭借此次收购，北京电控也进一步补全了自身“芯屏”产业生态拼图，让包括新相微、燕东微（688172.SH）和京东方(000725.SZ)等众多上市公司在内的北京电控体系产业协同效应进一步激发，加速自身产业生态内循环。 2024年，半导体市场整体呈现复苏态势，但在显示芯片这一细分领域，暖意来得则相对滞后。截至去年三季度，新相微的销售毛利率为15.07%，较2021年全年的67.71%有着不小差距。 对于今年的预期，业内则普遍预计显示芯片行业拐点将至。新相微在近期的投资者调研中表示，经过两年充分竞争后，一部分市场参与者出清，行业的价格、库存等正逐渐恢复健康。今年以来，市场需求端保持回暖状态，显示芯片领域不断涌现出新的应用场景，为产品需求带来增量，行业竞争格局得到一定改善，现有产品的盈利能力将得到一定修复。 在行业复苏的关口，此番新相微的重组也被不少业内人士看作行业新一轮景气周期开始的关键信号。 “爱协生与新相微本就在业务方面具有较高的协同性，爱协生2024年实现营业收入12.67亿元，二者合并后收入规模将再上台阶。”有分析人士表示，“更为关键的是，重组后的新相微和爱协生，在其背后重要股东北京电控在芯屏产业生态的助力下，有望成为行业复苏的重要助推力量。” 新相微最新股东榜显示，北京电控与北京电控的控股子公司燕东微共持有新相微11.94%的股份，分别为公司的第二、第四大股东。去年12月，时任北京电控副总经理董永生也正式入驻新相微的董事会，任副董事长一职。 目前，北京电控产业生态以“芯屏”为核心，旗下拥有燕东微、北方华创（002371.SZ）、京东方等二级企业16家，2024年全年营业收入超2300亿元。 “在北京电控的‘芯屏’生态体系中，新相微在产业链上游是燕东微未来的12寸线提供订单基础；对于产业链下游，新相微与京东方深度合作，保障新相微DDIC供应链安全。在整合爱协生后，新相微将在‘芯屏’领域拓展自身产品线，与京东方及北京电控体系的产业协同效应也有望进一步激发。”前述人士进一步表示。

继闪迪、美光之后，三星、SK海力士也加入了4月存储芯片涨价潮，NAND价格回涨速度快于此前预期。 据台湾电子时报今日消息，美光、三星、SK海力士均将从4月起提高报价。 存储这轮涨价潮背后的最主要推力主要在两方面：主动/被动的供应减少，以及AI带来的潜在存储需求增长。 需求方面，存储行业观察显示，近期整体终端市场需求并未明显改善，但DeepSeek带来了强心剂，产业看好AI落地推动大容量存储应用快速增长，企业级存储有望开始从4TB、8TB扩大采用至32TB SSD，122/128TB需求也展开验证布局，由此将大幅消耗储存产能。 民生证券认为，继续看好存储价格回暖，伴随AI产业发力，存储的叙事也将从周期转为成长。 供应方面，美光今年新加坡NAND厂发生停电，也影响了供货。NAND Flash控制芯片厂商群联也透露， 公司2024年12月已向美光下单采购，但近期却出现交货不足的问题 。美光也在日前打出通知，将针对新订单提高报价，价格平均涨幅约11%。 三星与SK海力士此前已在着手减产，导致今年第一季度产量较2024年下半年（季度）供应减少10%以上。 有行业厂商表示，三星在3月的交货量仅有原先订单的20%-25%水平，虽然业务端理由是产能供货吃紧，但“实际上酝酿涨价的动作明显”，需等待4月后才能顺利拿货，预计三星和SK海力士NAND价格将上调约10%或以上。 率先涨价的闪迪表示，存储产业供需不断演变，预计很快就将转为供不应求，当然涨价部分原因也在于关税导致成本上升。 总体而言，存储厂商的减产潮的确起了效果。去年NAND产品价格萎靡不振，为提早应对供过于求问题，美光、三星、SK海力士、铠侠等都陆续从2024年第四季度重启减产措施。虽然减产幅度不如上一波剧烈，但各家减产效应缓解了市场供需失衡的恶化。此前分析机构预估，2025年上半年NAND报价将持续走跌，到下半年才有望改善，但从3月起各家原厂酝酿涨价动作频频，比原先预期更为快速。 受同行涨价消息影响，铠侠日股今日开盘大涨，截至发稿最高涨幅一度超过8%。

在国内半导体行业加速整合的大背景下，A股显示芯片板块或将迎来新的巨头。 3月14日晚间，新相微（688593.SH）披露重组预案，公司拟通过“股份+可转债+现金”组合的方式，购买深圳市爱协生科技股份有限公司（简称“爱协生”）100%股权，并募集配套资金。 新相微方面表示，本次交易预计不会导致上市公司控制权变更，上市公司的主营业务范围也不会发生变化。同时，上市公司的产品矩阵将得到丰富，可满足更多的应用场景及客户多元化需求，扩大公司整体销售规模。 根据公告，此次新相微收购爱协生的交易中，上市公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式，购买交易对方合计持有的爱协生100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。其中，购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，如配套募资未能实施或未能足额募集，资金缺口将由上市公司自筹解决。 目前，本次交易标的资产的交易价格尚未确定，标的资产的最终交易价格及支付方式将在审计、评估工作完成后由交易各方协商确定，并在重组报告书中予以披露。 对于此次新相微与爱协生的重组，多名业内人士对财联社记者表示，出于两者间高度的业务协同性而持乐观预期。 有业内人士指出，新相微与爱协生均聚焦于显示芯片领域，且产品应用场景也存在较高重合度。双方可借助彼此积累的研发实力和客户资源，实现业务上的有效整合，同时借助规模采购优势降低整体采购成本，从而增强公司整体的市场竞争力。可以预见，未来显示芯片市场将迎来一个新的巨头。 新相微是国内目前产品线较齐全的显示驱动芯片设计企业之一。特别是新型AMOLED显示产品，已开始规模化生产，公司也与国内主流面板客户保持着深度的战略合作关系。 爱协生则一直专注于人机交互领域的芯片设计与解决方案领域，是“国家级专精特新‘小巨人’企业”。其主要产品为显示驱动芯片（LCD DDIC）、显示触控一体驱动芯片（LCD TDDI）、触控驱动芯片、桥接芯片、电源芯片、音频芯片，并将芯片与显示面板等配件相结合，研发了各类智能互联模组，广泛应用于智能手机、智能穿戴、智能家电等领域。目前，爱协生已覆盖多家显示模组厂商，产品在智能终端手机配件市场处于领先地位。 公告显示，2024年度，爱协生实现营业收入12.67亿元，在剔除股份支付费用影响后，爱协生去年的归母净利润达4189.92万元。 值得一提的是，此次新相微与爱协生二者重组后，也有望与新相微背后股东北京电子控股有限责任公司（简称“北京电控”）展开业务融合及战略协同。 根据最新的股东榜，截至2月28日，北京电控直接持有新相微5.67%股权并通过控股子公司燕东微（688172.SH）间接持有新相微6.27%股权，两项合计控制新相微股权比例达11.94%，已接近第一大股东16.68%的持股比例。去年12月，时任北京电控副总经理董永生也正式入驻新相微的董事会，任副董事长一职。 而爱协生股东之一的深圳市创新投，其参股15%的北京创新产业投资有限公司系由北京国有资本运营管理有限公司控股，后者也是北京电控的全资股东。 公开信息显示，北京电控是以电子信息产业为主导的高科技产业集团，产业主要分布于半导体显示、集成电路、新能源、电子信息服务等领域。其中，半导体显示产业平台与新相微等在芯屏产业生态上具有协同性。 近期，北京电控动作频繁，除本次交易外，本周其控股子公司北方华创（002371.SZ）也在通过股份受让的方式，积极谋求另一上市公司芯源微（688037.SH）的控制权。

台积电日前宣布将对美投资1000亿美元，以加大在美国的半导体产业的建设力度。虽然市场高度怀疑此举是迫于特朗普政府的关税威胁，但台积电及相关人士都否认了这一猜测。 台积电首席执行官魏哲家表示，是客户需求推动了台积电在美国设厂的决定，且台积电在美国的投资看起来规模很大，但仍不足以满足需求。 根据计划，台积电将在美国亚利桑那州的原工厂基础上增加两个先进封装厂、三个半导体代工厂和一个研究中心。这将使台积电在美国亚利桑那州的总投资额达到1650亿美元。 如此巨大的投资也让一些人士怀疑这将导致全球的芯片产能发生巨大变化，认为台积电在美国开设更多工厂将影响到中国台湾地区在半导体产业中的地位。 不过据分析人士称，台积电在美国的投资并不会引发行业格局的重大变化，因为台积电的先进芯片制造业务仍会集中在台湾地区。 美国制造但不是美国智造 Omdia研究总监Hui He表示，台积电90%的5纳米芯片工艺仍在台湾地区生产，且最新一代的3纳米芯片也只在该地区生产。这意味着台湾地区仍占据了台积电的大部分先进产能，因此美国产能的增加并不会产生巨大的冲击。 业内认为，台积电不太可能在亚利桑那州部署尖端芯片的制造业务，相反，亚利桑那州的工厂更可能从事成熟芯片的制造，工艺技术略微落后于前沿技术。 晨星公司的股票分析师Phelix Lee也在一份报告中指出，其认为台积电在美新建工厂是一个很强烈的信号，且并非出于商业目的。台积电早前就有抱怨称，在美国的工厂建设成本和制造成本都高于其他地区，它更愿意在台湾地区进行研发和制造。 Isaiah Research高级研究分析师David Chuang则怀疑台积电的1000亿美元承诺能否真的兑现。他指出，美国确实存在需求，但台积电或许无法从“美国制造”中获得多少利润。 他补充称，台积电在亚利桑那州的现有工厂生产的是4纳米芯片的低成本版本，其将被应用于智能手表等功能相对简单的设备，而不是高端智能手机等方向。 Chuang总结称，台湾地区将一直是台积电研发先进芯片的大本营，而美国的产能和工艺将永远落后。这是由两地芯片制造的生态系统和人才供应所决定。

英特尔终于选出了新的首席执行官——来自马来西亚的资深半导体专家陈立武（Lip-Bu Tan）。受此消息影响，英特尔在周三盘后交易中股价大涨12%。 陈立武此前曾担任Cadence Design Systems的首席执行官，该公司为包括英特尔在内的多家主要芯片设计公司供应软件服务。据英特尔声明称，在担任了Cadence的首席执行官后，陈立武帮助该公司增加了一倍多的收入。 2022年9月，陈立武加入英特尔的董事会，并参与英特尔董事会并购委员会的工作。然而在去年8月，陈立武突然辞去了在英特尔的工作，称自己分身乏术，需要重新安排工作内容。 陈立武的离开一度被市场认为是英特尔的一大利空，而其重返英特尔某种程度上代表着英特尔将大力革新。陈立武表示，恢复英特尔作为世界一流产品公司的地位，把自己打造成世界一流代工厂，并让客户满意。 英特尔首位华裔CEO 陈立武于1959年出生于马来西亚的一个华人家庭，随后在新加坡长大。其在大学主修物理学，后来在美国的麻省理工获得了核工程理学硕士学位，并在旧金山大学完成了工商管理硕士学位的学习。 他在半导体行业的经历也颇为丰富，先是以投资人的身份接触了这一行业，然后进入Cadence担任董事会成员，因其出色表现又被推举为Cadence的首席执行官。 2017年，分析公司Relationship Science将陈立武评为科技业人脉最广的高管，其权力分数达到满分100分。2022年，其又获得半导体行业协会颁发的罗伯特·N·诺伊斯奖，这也是半导体界的最高荣誉。 据英特尔新闻稿，陈立武将在3月18日正式接替临时首席执行官David Zinsner和MJ Holthaus的工作，Zinsner将继续担任英特尔的首席财务官，Holthaus则将担任英特尔产品的首席执行官。 但陈立武执掌英特尔管理大权之路从开始就充满挑战。业内都在怀疑，陈立武是否会继续英特尔之前的计划，投入资源以发展英特尔的芯片代工部门，还是简化其目标，加速剥离代工部门业务，甚至进一步出售英特尔的其他部门。 他在公司新闻稿中表态称，“英特尔拥有强大而差异化的计算平台，庞大的客户安装基础和强大的制造足迹，随着我们重建我们的工艺技术路线图，这些足迹正在变得越来越强大。” 仅从目前陈立武的员工信来看，市场并无法得到太多有关公司下一步动向的具体信息。不过“让我们打造世界一流代工厂”这一句话确实留下了不少的想象空间，这也让投资者充满期待。