》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM金属产业链数据库             4月，SMM月度调研中，我们了解到多家原生铅冶炼厂提及春季检修计划（ 原生铅冶炼厂春季检修排产预期如何？【SMM调研】 ），但多家冶炼厂具体检修排产安排并不明朗，临近月底，SMM为您带来最新跟进的调研情况—— 此前，SMM调研了解，4月河南、云南冶炼厂检修贡献了4月主要原生铅减量，进入5月，这两家冶炼厂将逐渐恢复生产，带来近万吨的增量。目前，原生铅冶炼厂原料方面，国内铅精矿加工费持续低位企稳，而海外铅精矿受沪伦比值对进口不利等因素影响并无增量预期，铅精矿供应偏紧的情况并未得到改善。受此影响，4月湖南地区部分原生铅冶炼厂因原料供应偏紧等情况，并未满产，除两家4月检修的冶炼厂将于5月恢复一部分产量外，其余冶炼厂暂无提产预期。   5月春季常规检修方面，尽管4月初安徽、江西两家冶炼厂提及5月可能安排常规检修，但据最新调研情况，这两家冶炼厂常规检修计划将延迟至下半年。另外，内蒙古、辽宁两家冶炼已确定5月常规检修计划，将带来1万余吨减量。 据初步调研情况看，5月原生铅冶炼厂电解铅产量增减相抵后，或仍以小幅增量为主。此外，五一节假日方面，原生铅冶炼厂现货库存及社会库存偏低的情况下以预售为主，节前交易十分清淡。铅产业链上，原生铅及再生精铅冶炼厂几无放假检修安排，而下游放假3-5天不等，少数企业仅放假1-3天，叠加再生精铅5月新扩建产能释放预期，五一节后1-2周原生铅冶炼厂或将出现小幅累库。下游消费淡季背景中，精铅供应收紧给予价格适度支撑，但后续仍需持续关注再生精铅5月产能释放情况及下游成品库存变化情况是否对基本面带来新的影响（ 五一假期再生铅炼厂放假情况及行情关注点分析【SMM分析】 ）。

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM金属产业链数据库             本周宏观氛围相对偏冷，尽管交易员不再100%押注美联储一定会在2023年中旬之前加息，但麦当劳和UPS等巨头在财报中警告宏观经济前景不佳。此外，美国第一共和银行存款锐减四成，瑞银一季度净利润腰斩，均凸显银行业危机尚未完全消退，市场避险情绪浓厚。有色金属板块在此氛围中整体偏弱震荡，而沪铅主力2206合约仅出现小幅回落，下方15250元/吨一线支撑明显。   对于铅市场而言，在上周五大幅下跌后，宏观事件带来的利空影响逐渐释放殆尽，本周四（2023年4月27日）铜铝国内期货主力合约受宏观影响再度出现下跌，但沪期铅并未受此影响，逐渐向“局部消费转弱与精炼铅高成本博弈”的基本面回归。 一方面，受消费淡季影响，铅下游多数蓄电池企业五一节假日以放假3-5天为主，除大厂外，中小规模企业开工率或将出现明显下滑。精炼铅原料节前备库方面，据调研，因上周五铅价出现超跌，多家下游企业趁此机会逢低采购并提前完成备库任务。进入本周中，山东、江西等地多家蓄电池企业表示原料库存已超过一周，加上五一放假减产，下游并无大量备库的需求。相比而言，华南市场原料采购积极性稍高，UPS及储能等板块消费表现尚可，周内仍有适量刚需采购。此外，贸易市场方面反馈，尽管本周初铅锭社会库存跌至2.96万吨（ 原生铅供应收紧叠加节前备库预期 铅锭社库料维持低位【SMM调研】 ），但上海地区仓单升水已从上周五的50-80元/吨下滑至平水附近，因下游采购积极性偏低，精铅供应并没有出现十分紧张的迹象。 另一方面，精炼铅供应端提及的主要矛盾在于冶炼成本上涨但铅价并未同步上涨，这也是2023年冶炼厂对铅价运行区间上移、市场对铅价中长期看多的基本原因。原生铅冶炼厂受益于3-4月白银价格上涨带来的收益以及银铅矿砂加工贸易等带来的收益，铅冶炼成本远高于加工费的情况下稍有盈利，而硫酸方面暂无收益，除部分湖南小厂因粗铅供应不足减产外，原生铅产量并未出现大幅下滑。 铅矿加工费及进口矿补充不足等原料价格上涨等问题间接反映在冶炼厂现货升贴水方面，即使消费走弱，冶炼厂也很难出现往年淡季情况下的大贴水报价。 再生精铅方面则是废电瓶易涨难跌，蓄电池消费淡季同时意味着替换需求下滑以及废电瓶回收整体走弱，再生精铅冶炼厂原料库存也进入年内低位。而再生精铅周内（含税）报价对SMM1#铅小幅贴水75-150元/吨，再生精铅绝对价格不低于15000元/吨似乎已成为近期再生精铅冶炼厂的共识。   五一假期临近，因下游企业订单表现较差，普遍安排五一休假，部分蓄电池企业提前放假，现货市场交易已转清淡。目前，铅市场多空博弈激烈，受短期消费转淡影响，下游普遍谨慎观望看空情绪浓厚，但冶炼厂及矿山则受成本上涨影响对铅价存在偏多预期，铅价或仍将延续区间震荡。

SMM4月27日讯： 五一假期即将到来，昨日大户下调加工费吸引下游节前补货，似乎收到一定成效，基价下跌且加工费促销的情况下，铝杆出货得到一定提振。四月底来临，三四月的铝杆旺季进入尾声阶段，经历了三月上中旬铝杆市场供不应求，加工费大幅上涨的走势之后，三月下旬至今货源紧张已完全缓解，接货方的选择有所增加，基价大涨造成铝杆出货不畅，铝杆加工费整体走出一波回踩走势。宏观面上，美联储5月份预计加息25个基点，且市场对经济放缓担忧情绪再起，虽然铝价已回落至万九下方，但市场畏高看跌情绪仍较浓厚。 据SMM调研，今日铝线缆厂下游节前补库意愿有提升，市场情绪回暖，部分铝杆大户又重新上调加工费，近期铝杆加工费变动较频密。今日山东1A60普铝杆加工费出厂价450-550元/吨，均价录得500元/吨，上涨50元/吨。河南地区1A60铝杆加工费在500-600元/吨，较昨日持平，内蒙古地区1A60铝杆加工费在350-450元/吨，报400元/吨，上涨50元/吨，反馈订单表现不错，适当惜售。华南地区加工费持平为主，1A60铝杆加工费650-750元/吨，均价录得700元/吨，持平，前期火热的成交表现有所降温。 今日SMM华东现货价格录得18570元/吨，较昨日下跌180元/吨。据SMM调研，站在月度的眼光来看，四月初铝杆市场稍有降温，排产期在7-10天左右，近段时间更有部分厂家已经在积极兜售现货，可见铝杆市场货源紧张的状况已经得到缓解，客户可选择的货源增多。 据SMM调研，最新一周下游铝线缆开工率为58.4%，较上周持平，三月以来线缆开工基本保持增长的趋势。供应方面：前期部分省份铝杆厂家因铝水不足产量减少，导致货源较缺，铝杆企业订单回暖，随排产情况调整加工费。河南部分前期停产企业复产已提上日程，国内铝杆供应端缺失产能部分得到修复，货源渐趋充裕。需求方面：四月仍是开春开工旺季，近期铝线缆开工走强，下游新增订单预增，终端提货增加，铝杆及铝线缆企业成品库存减少，生产意愿较强。综合来看，国内铝杆下游需求恢复稍好于预期，利好铝杆加工费，在回调基本到位之后，未来二季度铝杆加工费维持稳中有升为主。  

SMM4月26日讯： 临近四月底，三四月的铝杆旺季进入尾声阶段，经历了三月上中旬铝杆市场供不应求，加工费大幅上涨的走势之后，三月下旬至今货源紧张已完全缓解，接货方的选择有所增加，基价大涨造成铝杆出货不畅，铝杆加工费整体走出一波回踩走势。宏观面上，目前市场普遍预计美联储将在下周的会议上再加息25个基点，但疲软的消费者信心指数报告和美国制造业数据的下降使得市场情绪转向避险，铝价虽已回落至万九下方，但市场畏高看跌情绪仍较浓厚。 据SMM调研，节前铝线缆厂下游补库意愿不足，市场信心欠佳，且临近五一假期，受资金回笼压力影响，部分铝杆大户率先下调加工费。今日山东1A60普铝杆加工费出厂价400-500元/吨，均价录得450元/吨，下跌50元/吨。河南地区1A60铝杆加工费在500-600元/吨，较昨日持平，内蒙古地区1A60铝杆加工费在300-400元/吨，报350元/吨，持平，反馈订单表现不错，适当惜售。华南地区加工费小幅下调，1A60铝杆加工费650-750元/吨，均价录得700元/吨，下跌25元/吨，成交表现有所降温。 今日SMM华东现货价格录得18750元/吨，较昨日下跌80元/吨。据SMM调研，四月初铝杆市场稍有降温，排产期在7-10天左右，近段时间更有部分厂家已经在积极兜售现货，可见铝杆市场货源紧张的状况已经得到缓解，客户可选择的货源增多。 据SMM调研，最新一周下游铝线缆开工率为58.4%，较上周持平，三月以来线缆开工基本保持增长的趋势。供应方面：前期部分省份铝杆厂家因铝水不足产量减少，导致货源较缺，铝杆企业订单回暖，随排产情况调整加工费。河南部分前期停产企业复产已提上日程，国内铝杆供应端缺失产能部分得到修复，货源渐趋充裕。需求方面：四月仍是开春开工旺季，近期铝线缆开工走强，下游新增订单预增，终端提货增加，铝杆及铝线缆企业成品库存减少，生产意愿较强。综合来看，国内铝杆下游需求恢复稍好于预期，利好铝杆加工费，在回调基本到位之后，未来二季度铝杆加工费维持稳中有升为主。  

SMM 4月25日讯：今日SMM A00铝价较昨日继续下跌70元/吨，报18830元/吨，佛山A00铝报18960元/吨。今日基价小幅下跌，市场加工费难有上调动力，纷纷出现一定下调。佛山地区，今日早间成交清淡，市场存在一些低价货源，刺激成交。临近午间，此前观望情绪有所松动，市场成交有所回暖，Φ120Φ178铝棒成交价集中270元/吨上下，Φ90棒加工费360元/吨，较上周五下跌10元/吨。 今日华东市场无锡地区，下游观望情绪浓厚，市场成交不尽人意，临近午间，加工费变动不大，多数大棒集中250元/吨，90小棒货源紧俏，成交集中420元/吨，较昨日下跌20-5-40元/吨。南昌地区今日成交也较为一般，下游按需采购为主，送到安义工厂，在300元/吨左右，自提则在260元/吨左右，较昨日下跌60元/吨。山东临沂地区本周均价报加工费较上周上涨10元/吨，周均价+440元/吨上下，成交尚可。 库存方面：2023年4月24日，SMM统计国内铝棒库存统计14.9万吨，环比上周四库存下降0.36万吨。 今日铝棒报价详情如下： 品牌包括希望、创新、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 4月24日讯：今日SMM A00铝价较昨日继续下跌130元/吨，报18900元/吨，佛山A00铝报19020元/吨。今日基价下跌，市场加工费涨跌不一。佛山地区，今日早间成交清淡，市场存在一些低价货源，刺激成交。临近午间，此前观望情绪有所松动，市场成交有所回暖，Φ120Φ178铝棒成交价集中280元/吨上下，Φ90棒加工费380元/吨，较上周五下跌10元/吨。 今日华东市场无锡地区，下游观望情绪浓厚，市场报价早间集中300元/吨，成交寥寥。临近午间，加工费变动不大，也存在少量低价2字头货源，多数大棒集中300元/吨，90小棒货源紧俏，成交集中440元/吨，较上周五上周40元/吨。南昌地区今日成交也较为一般，下游按需采购为主，送到安义工厂，在300元/吨左右，自提则在260元/吨左右，较上周五下跌60元/吨。山东临沂地区本周均价报加工费较上周上涨10元/吨，周均价+440元/吨上下，成交尚可。 库存方面：2023年4月24日，SMM统计国内铝棒库存统计14.9万吨，环比上周四库存下降0.36万吨。 今日铝棒报价详情如下： 品牌包括希望、创新、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

据海关数据显示，2023年3月铅精矿进口量6.158万实物吨，环比下滑44.81%，同比下滑16.08%，2023年铅精矿进口累计29.3万吨，累计同比增长37.07%。 分国别看俄罗斯、土耳其、缅甸是3月主要的铅精矿进口国，三个国家铅精矿进口总量占比52.6%。   》点击查看SMM金属产业链数据库         据SMM调研了解，由于进口窗口处于关闭状态，铅精矿进口难以盈利，加上国内现货市场对铅矿品质要求较高等因素，贸易市场铅精矿报价稀少，市场成交情况十分清淡。2023年冶炼厂铅精矿进口长单签订情况不及去年同期，3月铅精矿进口量大幅下滑符合市场预期。此外，2023年银矿砂及其精矿一季度进口量同比增长超80%，部分冶炼厂的铅银矿原料或以银精矿形式进口到厂，2022年银精矿进口量已出现大幅增长，预计2023年该趋势或仍将延续。     进入4月，沪伦比值并无回升迹象，连云港铅精矿库存再度下滑跌破1万吨，铅精矿进口量预计较3月持平或小幅下滑。  

SMM4月20日讯： 受多省限电传闻、加息预期减弱等外围宏观消息面和铝锭去库超预期的影响，沪铝突破万九后，节节攀升，直冲19200点位。基价连续反弹，铝杆加工费失去先前基价下跌带来的短期支撑，市场出现跟随下调的情况。三四月正值铝杆旺季，经历了三月上中旬铝杆市场供不应求，加工费大幅上涨的走势之后，三月下旬至今货源紧张已完全缓解，接货方的选择有所增加，基价大涨造成铝杆出货不畅，铝杆加工费整体走出一波回踩走势。 继周初山东、内蒙等地率先调价之后，铝杆加工费今日再次小幅下跌，今日山东1A60普铝杆加工费出厂价450-550元/吨，均价录得500元/吨，较昨日持平。河南地区1A60铝杆加工费在500-600元/吨，较昨日持平，内蒙古地区1A60铝杆加工费在300-400元/吨，报350元/吨，下跌50元/吨，成交量大的话，会有下浮空间。华南地区加工费小幅下调，1A60铝杆加工费700-750元/吨，均价录得725元/吨，下跌25元/吨，成交表现有所降温。 今日SMM华东现货价格录得19110元/吨，较昨日上涨80元/吨。作者认为，近期铝杆加工费在基价大幅反弹的情况下，跌幅也依然不大，只是跟随铝基价正常小幅下调，回踩之前的涨幅，成交出货也未见有太大影响。各地特别是华南地区在三月这段时间加工费保持一个向上的势头，主要原因在三月旺季需求恢复的情况下，市场采购以刚需为主，主流大厂现货一杆难求，三月中上旬交货期平均需要等待接近10-15天或以上。三月下旬加工费主要受基价高位影响，出现正常的小幅回调，铝杆市场买兴趋弱，铝杆供不应求格局稍缓。据SMM最新消息，四月初铝杆市场稍有降温，排产期在7-10天左右，近段时间更有部分厂家已经在积极兜售现货，可见铝杆市场货源紧张的状况已经得到缓解，客户可选择的货源增多。 据SMM调研，最新一周下游铝线缆开工率为58.4%，较上周持平，三月以来线缆开工基本保持增长的趋势。供应方面：部分省份铝杆厂家因铝水不足产量减少，导致货源较缺，铝杆企业订单回暖，随排产情况调整加工费。河南部分前期停产企业复产已提上日程，国内铝杆供应端缺失产能部分得到修复。需求方面：四月仍是开春开工旺季，近期铝线缆开工走强，下游新增订单预增，终端提货增加，铝杆及铝线缆企业成品库存减少，生产意愿较强。综合来看，国内铝杆下游需求恢复稍好于预期，利好铝杆加工费，二季度铝杆加工费维持稳中有升为主。  

SMM 4月20日讯：今日SMM A00铝价较昨日继续上涨80元/吨，报19110元/吨，佛山A00铝报19200元/吨。今日基价继续稳步上涨，市场加工费下调为主。佛山地区，今日整体成交一般，无太多新意，铝价站上万九关口，下游接货情绪也较为一般，观望下刚需采购为主。临近午间，Φ120Φ178铝棒成交价集中250元/吨上下，Φ90棒加工费340元/吨，较昨日下跌30元/吨。 今日华东市场无锡地区，下游观望情绪浓厚，市场报价早间集中250-280元/吨，成交寥寥。临近午间，加工费变动不大，大棒集中250元/吨，小棒集中360元/吨，较昨日下跌80-100元/吨。南昌地区今日成交也较为一般，下游按需采购为主，送到安义工厂，在380元/吨左右，自提则在300元/吨左右，较昨日下跌50元/吨。山东临沂地区本周均价报加工费较上周下跌10元/吨，周均价+430元/吨上下，成交尚可。 库存方面：2023年4月20日，SMM统计国内铝棒库存统计15.26万吨，环比上周四库存下降0.71万吨。 今日铝棒报价详情如下： 品牌包括希望、创新、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM金属产业链数据库             行情回顾 2023年元旦节后，沪铅主力合约自16000元/吨上方高位跌落，整个一季度在15100-15400元/吨区间震荡，期间数次试探15400元/吨一线压力位，虽偶尔刺穿但并未站稳，最终走出区间震荡行情。上周美国一系列数据发布后，加息预期放缓、美元指数下跌等提振有色金属普涨，沪铅走出震荡区间中的上行波段，本周宏观利多仍在影响市场情绪，沪铅主力“又又又”一次试探震荡区间上沿，长上影线轻触15425元/吨。   尽管2023年一季度及二季度初铅价“区间震荡走势”基本符合市场预期，但2023年的震荡行情与2022年下半年同为区间震荡的行情有些不同——今年价格区间较去年下半年明显上移，且价格波动幅度相对较小。价格运行重心上移背后，一方面是原料成本支撑，铅精矿及废电瓶一季度原料供应偏紧、价格局部偏高等因素限制精炼铅冶炼厂开工及成品销售价格；而另一方面，则是2023年汽车、电动车、工业储能等终端行业回暖，下游订单表现较2022年存在增量预期，尽管当前市场进入替换需求相关的消费淡季，但市场整体对2023年传统消费淡季表现较疫情影响下的2021和2022年有一定恢复预期。 现货市场 4月上旬现货基本面的关键词是“供需双降”，据SMM调研了解，整个4月现货市场流通货源整体偏紧，尽管铅价小幅上涨，但除了少数杂质含量偏高的铅锭货源外，市场上几乎没有持货商大幅扩大贴水报价，与此同时，下游谨慎观望，长单提货为主，散单成交十分清淡。加上交割品牌检修等影响，4月国内铅锭社会库存累增有限，尽管上期所当月合约交割前夕出现约1万吨惯例累库，但短期铅价并未受此影响亦未出现回调迹象。 然而，随着4月计划检修的原生铅及再生精铅冶炼厂陆续完成精铅减停产计划后，4月下旬供应端开工情况已逐渐趋于稳定，但下游蓄电池替换需求仍有继续转淡迹象，前期“供需双降”的情况发生了一些微妙变化。至于冶炼厂5月开工情况目前尚不明朗，尽管几家北方原生铅冶炼厂提及5月常规春季检修计划以及几家再生精铅冶炼厂预备开工，但实际产量影响并不确定，市场观望情绪较为浓厚。 价格展望 近期沪铅主力缓慢攀升，再次试探震荡区间顶部，但本周四铅价继续上行突破动力略显不足，叠加宏观利多影响逐渐弱化，基本面转弱预期使市场多头出现一定避险情绪，铅价或将出现小幅回调。此外，SMM调研了解，少数贸易商开始关注出口机会，这主要是由于此前伦铅价格大幅上涨且LME升水抬高，铅锭出口出现短暂理论上盈利的机会。   但本周LME库存在连续数月稳定的情况下出现累库迹象，叠加沪伦比值横盘整理并未出现下跌通道，出口窗口并不稳定，但若国内铅价再度走弱，后续出口预期或将成为除原料成本外支撑价格的另一条件。4月中下旬多空因素交织，短期内铅价或暂不具备突破震荡区间冲高的条件，但后续仍需关注5月供应端减量情况或出口预期是否提振铅价打破僵局。