北京时间周一凌晨1点46分，美国总统乔·拜登突然在个人社交媒体账号发表公开信，宣布不接受民主党提名， 正式退出2024年美国总统大选 。 （来源：X） 拜登在信中表示， 尽管他一直打算连任，但他相信为了民主党和美国的最大利益，他应该退下来，并专注于完成他作为总统，在剩余任期内的职责。 拜登同时表示，将在晚些时候发表全国讲话，对这一决定做出更详细的说明。 据当地媒体报道，不少拜登竞选团队成员，直到今天1点45分才得知这个消息，只比全球“吃瓜群众”早了一分钟。 公开背书哈里斯 在宣布退选半小时后，拜登又单独发了一条声明， 宣布支持副总统卡马拉·哈里斯成为民主党的2024年总统大选候选人。 拜登向“民主党同僚”表示，他全力支持和推荐卡马拉成为今年民主党的候选人，呼吁民主党人团结起来，一起努力击败特朗普。 北京时间4时许，哈里斯通过拜登-哈里斯竞选团队发布声明，称“很荣幸得到总统的支持， 我的目标是赢得提名 ”。 前所未有的变动 随着拜登终于做出各方期待已久的“重要决定”，接下来民主党的下一个棘手问题便是如何让这个“换人”的过程“有序、合规”。 由于民主党的初选早已结束—— 拜登以绝对优势锁定了党内提名，但他的退出和背书并不能自动让哈里斯成为民主党的总统候选人。 虽然目前并不清楚今年民主党全国代表大会是否还会在芝加哥举行，或是举行“线上虚拟会议”，但他们总得完成提名候选人这个流程。 与1968年前民主党总统林登·约翰逊3月底时宣布退选不同，今年民主党的初选流程已经全部走完。所以在拜登退选后，各州的承诺代表现在需要自己决定，转而把票投给哈里斯算不算“违背初选期间投票给拜登的支持者”。 这里就存在另一个变数：是不是会有民主党人站出来挑战哈里斯。如果有民主党人士在大会投票开始前宣布向拜登指定的继承者发起挑战，全国大会将会变成所谓的争议/协商大会。在这种情况下，各州的承诺代表将进行投票，候选人需要拿到简单多数才能赢得提名。 如果第一轮投票没能决出胜者，届时将有700名“超级代表”——自动获得代表席位的党内元老、国会议员们，将加入第二轮投票，选出民主党的总统候选人。 民主党全国委员会主席杰米·哈里森表示，接下来民主党采取透明、有序的程序选出候选人，这一过程将由既定规则和程序来管理。代表们已经准备好认真履行他们的责任，迅速向美国人民交付一位候选人。 各方反应 随着拜登宣布退选，民主党议员们纷纷在周日加班，对拜登送上了“感谢的大合唱”。但有一点值得注意的是， 包括民主党在国会两院的领袖舒默、杰弗里斯，以及纽森等多位民主党州长，都只是“感谢拜登”，尚未提及背书哈里斯的事宜。 前总统奥巴马也是如此，他专门发表一篇声明，花了非常多的笔墨称赞拜登，但仅表示“ 相信民主党的领导人能创造选拔优秀候选人的流程 ”，并没有直接提及支持哈里斯。 目前，公开背书支持哈里斯的除了拜登外，还有克林顿夫妇、国会黑人党团中的议员等。 正如财联社此前报道，共和党人迅速展开了预想中的攻势，纷纷挑起“拜登应该直接辞职”的话题。 共和党总统候选人特朗普在拜登宣布退选后，简短地对媒体回应称，哈里斯可能要比拜登“更容易击败”。 推荐阅读： 》拜登退选引发周一开盘动荡：美元下跌、黄金冲高、美股期货上扬 》代替拜登对战特朗普？哈里斯需要先面对这些挑战…

近期，多位美联储官员发出鸽派言论，市场上降息氛围越发浓厚。但美国旧金山联储主席戴利（Mary Daly）周四呼吁对降息保持耐心。 戴利表示， 即使近期通胀指标朝着正确的方向发展，但美联储仍未实现物价稳定，在决定是否降息方面仍将依赖数据 。 “我们有一些非常好的数据，但即使通胀数据是积极的……我们也还没有达到那个水平。我们现在还没有实现价格稳定，我们需要非常有信心，我们正走在实现这一目标的可持续道路上，”戴利表示。 “另一方面，劳动力市场也在恢复平衡，我们有双重使命，”戴利补充称。他指的是美联储的双重目标，即促进充分就业和物价稳定。 本月早些时候，美国6月非农就业报告显示就业增长放缓，失业率上升。上周，最新的消费者价格指数（CPI）报告显示，6月通胀数据意外下降。 戴利认为， 货币政策目前处于平衡状态，过早采取行动使利率正常化存在风险 。 戴利告诫人们对降息前景要有耐心，称美联储官员必须“平衡快速行动和犯错的成本”，避免政策失误很重要。 戴利今年在FOMC中拥有投票权。 美联储货币政策委员会定于7月30日和31日举行会议。市场普遍预计，该央行届时将保持利率稳定，9月份将首次降息25个基点。不过也有一些人表示，鉴于物价压力降温，美联储应在7月会议上采取行动。 戴利的言论和一些其他美联储官员形成了鲜明的对比。芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）周四表示，美联储可能需要尽快降低借贷成本，以避免劳动力市场出现更剧烈的恶化。

当地时间周四（7月18日），芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，美联储可能需要尽快降低借贷成本，以避免劳动力市场出现更剧烈的恶化。 古尔斯比说道，美联储与通胀之间的斗争正在进行中，但连续数月改善的数据让他确信，官员们已经推动通胀率重新回到了“降至2%目标”的轨道。 不过，古尔斯比称，劳动力市场“绝对是一个令人担忧的领域”，他指出，在当前物价压力已经有所缓解的时候，高利率意味着货币政策“非常紧绷”。 近几个月，美国的劳动力市场已经明显降温。月初公布的就业形势报告显示，6月非农数据强于市场预期，但前两月的数据大幅下修，失业率也进一步走高至4.1%，为2021年11月以来新高。 古尔斯比承认，目前的形势可能危及他先前提到的“黄金之路”，即在失业率不显著上升情况下赢得通胀之战的前景。 “看看实际的联邦基金利率（利率减去通胀），这已经是几十年来的最高水平。”他指出，“如果你担心经济过热，就会需要采取限制措施，”但“经济并没有过热。” 古尔斯比是美联储政策决策者中最“鸽派”的一批成员之一，他今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权，但明年会成为轮值票委。 本周早些时候，美联储主席鲍威尔在一场活动中表示，第二季度的经济数据为政策制定者提供了更大的信心，为潜在的近期降息铺平了道路。 鲍威尔重申“央行不会等到通胀率达到2%才降息。”他解释道，“如果你等到通胀率降至2%左右，那么你可能等得太久了。” 昨日，美联储“三把手”、纽约联储主席约翰·威廉姆斯暗示，如果近期通胀放缓的势头能持续下去，未来几个月可能会有必要降息，但两周后的会议上可能不会这样做。

国际货币基金组织(IMF)周四表示，美联储应该等到“2024年底”再考虑降息，同时美国政府需要提高税收以控制不断增长的联邦债务，加税对象包括年收入低于40万美元的家庭。 这些建议来自IMF最新发布的美国经济政策年度“第四条”评估的详细工作人员报告。最近几周，IMF一直在强调，尽管美国经济增长强劲，但赤字仍在继续增长，共和党和民主党将在11月的总统选举之前制定税收和支出提案，因此需要更加谨慎的财政政策。 IMF首席经济学家古林查斯周二表示，由于劳动力市场强劲，美联储可以等待更长时间才能开始放松货币政策。而工作人员报告中指出，降息应该在“2024年底”出现，以避免通胀数据意外上行，但具体几月降息则未说明。 美联储今年还有四次议息会议，分别是7月30日至31日，9月17日至18日、11月6日至7日(美国大选后)和12月17日至18日。 IMF指出，考虑到今年早些时候的数据显示通胀存在显著的上行风险，因此在数据显示通胀可持续地回落到联邦公开市场委员会(FOMC)设定的2%目标之后，降低政策利率才是审慎的做法。 不过，美联储主席鲍威尔近期在国会山听证会上明确表示，美联储在抗击通胀方面取得了相当大的进展，且不需要等到通胀率降至2%才开始降息。“我们将恢复到2%的通胀水平，我对此相当有信心，不需要等到通胀率降至2%才开始降息，且高通胀并不是我们面临的唯一风险。” 与此同时，美国就业市场已逐步降温，同时通胀在第二季度恢复放缓态势，这两点让那些担心造成不必要经济疲软的美联储决策者有更充分的理由主张在未来几个月内降低利率。 IMF指出，从中期来看，美国公共债务占GDP的比重预计仍将远高于疫情前的预测，到2029年将达到109.5%，而2020年为98.7%。 显然，如此之高的赤字和债务将给美国和全球经济带来越来越大的风险。因此IMF认为，有必要增加累进税，包括对年收入低于40万美元的家庭增税，并取消一系列税收优惠和减免政策。 IMF多次提到，美国急需扭转债务与GDP比率持续增加的局面，这些长期的财政赤字代表了一种重大而持久的政策错位，需要尽快解决。 但目前看来，这几乎是不可能的。在经历了电视辩论和枪击事件后，美国总统候选人特朗普的胜算似乎已经越来越大。特朗普透露，他希望续签具有里程碑意义的2017年减税和就业法案(预计花费4.6万亿美元)，并进一步降低企业税，尽管这显然会进一步加大财政赤字。

当地时间周四（7月18日），欧洲央行宣布将主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率分别维持在4.25%、4.50%和3.75%不变，与市场预期一致。 欧洲央行主要再融资利率 来源：TRADING ECONOMICS 欧洲央行在新闻稿中写到，近期公布的数据整体上符合此前对中期通胀前景的评估，一些潜在通胀指标在5月份有所上升，但大多数指标在6月份要么保持稳定，要么小幅下降。 欧央行称，工资增长对通胀的影响被利润缓冲，货币政策正在保持融资条件的限制性。但该行承认，欧元区 物价压力仍然很大 ，服务业通胀有所升高，整体通胀很可能在明年很长一段时间内保持在目标之上。 声明重申了欧洲央行“确保通胀及时回到2%中期目标”的决心，在实现这一目标所需的时间内将会保持政策利率拥有足够的限制，将继续遵循 “依赖数据” 和 “逐次会议” 的方法，来确定适当的限制水平和持续时间。 新闻稿强调，欧洲央行的利率决定将基于未来公布的经济和金融数据、潜在通胀动态和货币政策传导强度的评估，管理委员会 并没有预先承诺的特定利率路径。 机构观点 分析认为，欧洲央行发出了平衡的信息，即在政策制定者第二次扣动降息“扳机”之前，还需要进一步的证据。有分析师认为美国和欧洲都没有大幅降息的紧迫性，因为这两方的劳动力市场依然强劲。 外汇策略师Vassilis Karamanis表示，对交易员来说，关键部分似乎是欧洲央行试图淡化5月份通胀指标上升的影响，强调6月多数指标要么稳定，要么小幅下降。 声明最初导致德国国债合约下跌，但欧元短期利率掉期仍显示，欧洲央行在9月降息25个基点的可能性为79%。Karamanis认为，央行官员似乎对80%的当前定价感到满意。 北欧联合银行首席市场策略师Jan Von Gerich表示，欧洲央行对未来会发生什么一直含糊其辞，但“他们的底线是9月份会降息，我认为，如果数据证实他们在6月份设定的基准是正确的，我们就会看到降息。”

2020年，美联储推出了货币政策新框架，当时通胀目标的调整是市场关注焦点，也影响了接下来几年的美联储政策方向。然而，随着美国通胀降温，德银分析师认为，市场应该重新关注美联储对就业市场的目标。 7月16日，德银分析师Matthew Raskin、Steven Zeng和Brian Lu发布报告称，随着通胀风险和劳动力市场走向平衡，理解联邦公开市场委员会（FOMC）关于就业的政策策略变得越来越重要。 德银认为，劳动力市场将是美联储未来政策的更重要决定因素，从而成为美国利率的更大驱动力。德银还指出，市场低估了美联储对劳动力市场疲软可能做出的反应。 重温美联储新版框架修订重点 2020年，美联储引入了修订后的政策框架和战略，并将其编入了《长期目标和货币政策战略声明》，这是对该框架的首次正式审查，且导致了该声明自2012年发布以来的首次实质性变化。 修订后的2020年声明中的 主要观点是 ，较低的中性联邦基金利率可能会使政策比过去更频繁地受到其有效下限的限制，增加就业和通货膨胀的下行风险。该声明随后对FOMC的政策框架进行了更改： 通胀方面，引入灵活的平均通胀目标2%，并表明在持续低迷时期后，适度超过2%将是适当的。 就业方面，首先，声明将最大就业重新定义为“广泛而包容的目标”，这一修改被认为是鸽派的，旨在表明美联储不仅会关注总体劳动力市场指标，还会考虑不同人口群体的结果；其次，声明指出，政策决策将以就业缺口与最高水平的差距为依据，而之前则侧重于偏差。 这种新的不对称意味着，联邦公开市场委员会不会根据失业率过低的评估来收紧政策，但会根据失业率过高的评估来放松政策。 劳动力市场成为新焦点 德银认为，根据上述目标，过去几年，美联储的政策不应直接对紧张的劳动力市场做出反应，由于失业率低于其较长期水平的SEP预测中值，就业没有出现短缺。 但是，从长远来看，失业率目前仅比SEP低0.1个百分点，劳动力市场正处于缺口边缘，这将再次需要政策响应。 在平衡方法下的缺口规则下，一旦失业率达到其长期水平，失业率每增加10个基点，就要求联邦基金利率降低20个基点。 德银的分析师们指出， 美联储最近的沟通重点是劳动力市场的下行风险，这可能已经反映在价格中，但市场参与者可能还没有完全消化缺口不对称性，即就业“广泛而包容的目标”所暗示的鸽派倾向，并且过度锚定近期政策的情况下，可能导致美联储对劳动力市场疲软的反应被低估了。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）最新表示，如果近期通胀放缓的势头能持续下去，未来几个月可能会有必要降息，但两周后的会议上可能不会这样做。 当地时间周二（7月16日），威廉姆斯接受采访时说道，最近三个月的美国通胀数据叠加劳动力市场逐渐降温的迹象，“让我们更接近我们所期待的去通胀趋势。” “这些都是积极的迹象。我希望看到更多数据，以进一步增强信心，让我们确信通胀正可持续地向我们2%的目标迈进。” 作为纽约联储主席，威廉姆斯同时在联邦公开市场委员会（FOMC）兼任副主席，与美联储理事一样拥有永久的投票权，被视作该行的“三号人物”。在货币政策方面，他的话语权仅次于主席鲍威尔。在纽约联储主席前，威廉姆斯还曾担任过近7年的旧金山联储主席。 威廉姆斯表示，包括上周公布的6月份消费者价格指数（CPI）在内的数据都显示“通胀普遍下降”。他还反驳了对“最后一英里”担忧，称不认为“通胀继续回到2%”会比“从7%高位降至当前的2.5%”难得多。 威廉姆斯说道：“这其实并不是‘最后一英里’或某些特别棘手的部分。”他解释称，不同的通胀指标“都朝着正确的方向发展，而且相当一致。”并且即使美联储开始降息，央行利率仍将维持在抑制经济活动的水平。 他说道：“我们目前采取的限制性政策立场是恰当的。我确实认为，在某个时候，我们必须做出决定，但并不是放弃限制性政策立场，而是降低利率，以减轻政策的限制程度。” 近日，高盛、穆迪等分析师认为美联储会在本月月底的政策会议上采取行动。对此，威廉姆斯回应道：“我们将在7月至9月期间了解到很多信息。” 他说道：“已经有几个月的数据令人鼓舞。我希望在未来几个月看到更多这样的数据……如果我们得到这些数据的话，就会对通胀正可持续地向2%迈进有更大的信心。” 有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos分析道，威廉姆斯的言论表明，即便有一两位官员在7月30日至31日的会议上力主降低利率，美联储也不太可能降息。 Timiraos认为，威廉姆斯的说法也表明，只要没有出现重大的经济意外，央行就可能会在9月中旬开会时考虑降息。

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周三表示， 只要通胀和就业方面没有出现重大意外，降息很快就会到来 。 “我认为目前的数据与实现软着陆相符，我将在未来几个月寻找数据来支持这一观点，”沃勒在周三的讲话中表示。“因此，虽然我不认为我们已经到达最终目的地，但我确实相信我们越来越接近有必要下调政策利率的时候了。” 与其他政策制定者的言论一致， 沃勒的观点表明，本月晚些时候联邦公开市场委员会（FOMC）开会时不太可能降息，但9月份降息的可能性很大 。 数据显示，在2024年前三个月通胀出人意料地走高后，近几个月通胀有所缓解，这让美联储官员们变得更加乐观。 沃勒概述了未来一段时间可能出现的三种情况：第一种情况是通胀数据变得更加积极，并证明在“不久的将来”降息是合理的；第二种是通胀数据波动，但仍指向放缓；第三种情况是通胀走高，迫使美联储采取更紧缩的政策立场。 在这三种情况中，沃勒认为第三种情况——通胀意外走高——是最不可能出现的。 “鉴于我认为前两种情况发生的可能性最大，我认为降低政策利率的时机越来越近，”沃勒表示。 沃勒表示，劳动力市场“正处于一个甜蜜点”，就业人数在增长，而工资增长正在降温。与此同时，物价数据也释放出积极信号，6月份美国消费者价格指数（CPI）环比下降0.1%，核心CPI同比上涨3.3%，回落至2021年4月以来的最低水平。 “在经历了令人失望的2024年初数据之后，我们现在有几个月的数据，我认为这些数据与我们去年在降低通胀方面看到的稳步进展更加一致，也与联邦公开市场委员会的价格稳定目标一致。越来越多的证据表明，第一季度的通胀数据可能是一种反常现象，收紧货币政策已经遏制了高通胀。”他称。 尤其值得注意，因为沃勒是今年较为鹰派的FOMC成员之一，他原本担心通胀比预期更持久。 美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯周二也发出了类似的评论。他表示，如果近期通胀放缓的势头能持续下去，未来几个月可能会有必要降息，但两周后的会议上可能不会这样做。 前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰日前也表示，鉴于抗通胀取得进展，美联储可能在9月降息，不过这并不意味着全面降息周期的开始。 芝商所的美联储观察工具显示，联邦基金期货市场交易员正押注美联储将在9月降息25个基点，并在年底前至少再降息一次。

素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率周三盘中触及了四个月来最低，而随着利差优势被削弱，加之日本当局近来为干预日元而频繁抛售美元，ICE美元指数隔夜也进一步跌至了四个月新低。 可以说，在下半年伊始，随着押注美联储转向宽松的“降息交易”迅速兴起，全球外汇和债券市场的格局，很可能也正在发生翻天覆地的转变…… 行情数据显示，指标10年期美债收益率隔夜尾盘基本持平，但盘中曾一度触及了4.146%的3月13日以来新低。 美元指数盘中则在周三盘中触及了四个月来的最低位103.64，盘尾下跌0.48%，报103.72。 最近几周，美国就业趋软和通胀放缓的数据表现，大幅提高了美联储即将在今秋降息的几率。而美联储官员讲话措辞的由鹰转鸽，也加速了市场对降息预期的消化。 美联储的两位高级官员周三就再度表示，如果近期通胀放缓的趋势持续下去，未来几个月降息可能是合理的。 美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在一次最新采访中称，加上美国劳动力市场环境逐渐降温的迹象，过去三个月的通胀数据“让我们更接近我们所期待的通胀降温趋势”。他表示：“这些都是积极的迹象。我希望看到更多数据，以进一步增强对于通胀正在可持续地向我们2%的目标迈进的信心。” 威廉姆斯指出，“我确实认为，在某个时候，我们将需要做出决定，不是放弃限制性政策立场，而是以一种减轻政策限制程度的方式降低利率。” 美联储理事沃勒(Christopher Waller)隔夜也重申了近期的言论，暗示美联储最早可能在9月份降息，以最大限度地提高经济实现软着陆的可能性。沃勒为周三在堪萨斯城发表演讲准备的文本中表示：“虽然我不认为我们已达到最终目标，但我确实认为我们正在接近适合降息的时机。” 值得一提的是，作为美联储内部公认的鹰派人物，沃勒在两个月前曾表示，他希望看到几个月的良好数据以支持降息，并暗示12月之前可能没有必要降息。但他如今已改口称，最近有关劳动力市场环境和通胀的数据表明，在控制通胀方面已恢复进展，这为9月份降息提供了路径。 当然，上述两位官员在最新讲话中均提到了希望看到进一步的数据改善之后，才会作出降息决定，这令本来就不高的7月降息概率在隔夜进一步降温。Loomis, Sayles & Company的固定收益基金经理Matt Eagan表示，“他们今天的发言就像是在说，不要指望在7月降息，并把这种可能性排除了。” 周三，芝商所的美联储观察工具显示，美联储在7月30-31日会议上降息的几率从周二的8%左右降至5%。不过，市场仍认为9月降息“百分百”板上钉钉，12月底前进行第二次或第三次降息也有可能。 “美联储仍坚持其希望看到更多良好数据的信息，”满地可银行资本市场美国利率策略师Vail Hartman表示， “眼下确实基本上排除了7月行动的可能性，但9月会议仍非常可能采取行动。” 在债券标售方面， 美国财政部周三进行了130亿美元20年期国债，需求情况虽然远不如上月强劲，但“比上不足比下仍有余”。最终得标利率为4.466%，接近标售前二级市场的收益率水平。投标倍数为2.68。 目前，美债收益率在过去几周的迅速回落，已令得外汇市场上美元的利差优势有所缩小。而日本当局似乎也趁着当前美国政坛动荡可能刺激避险需求的良机，频繁干预汇市，这令 日元近来在“利差、避险、干预”等多重消息面利好的推动下，走出了一波大反攻的行情。 美元兑日元周四亚市早盘进一步触及了156.57的6月7日以来新低，一些业内人士怀疑隔夜突然的涨势有汇市干预的迹象。 日本央行周二公布的数据显示，上周五其可能花费了2.14万亿日元(135亿美元)进行外汇干预。加上上周四的估计支出，日本当局在过去一周疑似购买了近6万亿日元以进行干预。

北京时间周四凌晨，美联储按照惯例在7月议息会议前两周，发布了记载12家地方联储系统经济状况和轶事的《褐皮书》。随着鲍威尔等一众官员将高利率坚持接近一年时间，美国经济增速放缓、消费降级等现象正变得更加普遍。 （来源：美联储） 非常凑巧的是，面对特朗普“不准降息”的威胁，多位美联储官员也在周三公开畅谈降息前景。 整体平稳 逆风悄然起势 在例行公事的总结中，《褐皮书》表示在上一个报告期内， 美国的就业仅“略有增加”，劳动力流动率也有所下降，多个地区的雇主均表示会更加谨慎地开展招聘活动，不会填补所有的空缺职位。 这份报告中最大的变化是， 在12个地方联储辖区中，有5个地区报告经济活动处于平稳或者下降的状况，较5月底公布的上一份报告足足多出了3个。 美国的企业也普遍预期，经济增速放缓将会持续下去。报告称，由于对即将到来的选举、国内政策、地缘政治冲突和通货膨胀感到不确定性， 人们对未来经济的预期是在接下来半年里增速放缓。 从各个区域上报的经济故事中，也能看出美国的企业、劳动者/消费者，在通胀和经济放缓的泥潭中越陷越深。报告称，几乎每个地区都报告诸如“零售商打折处理商品”、“消费者只购买必需品，消费降级、购买更少商品，或者四处寻找更便宜的商品”。 除了这种共性问题外，各个区域也提到自己的独特状况。例如波士顿联储表示，办公楼物业前景进一步恶化，当地联系人预期未来12个月法拍数量将显著增加。纽约联储报告称，当地托儿所太贵/进不去，导致一些劳动者只能留在家里照顾小孩。克利夫兰联储则分享称，当地有大型零售商指出，低收入消费者已经转而去其他价格更低的超市了。 美联储官员：降息正在“越来越近” 尽管美国前总统特朗普气势汹汹地表示不希望美联储在11月大选前降息，但 美联储理事克里斯托弗·沃勒和纽约联储主席约翰·威廉姆斯均在周三表示，随着通胀数据改善和劳动力市场出现降温迹象，虽然仍需要进一步的证据，但预期很快将达到适合降息的状态。 根据当前市场普遍预期，两周后的美联储政策会议仍将维持不降息，但9月份会议大概率将启动降息，那也是11月5日大选前的最后一次议息会议。 沃勒周三在密苏里州的演讲中表示：“尽管我不认为我们已经到达最终目的地，但我相信我们正逐渐接近需要降息的时机。” 威廉姆斯则对媒体表示，过去三个月的通胀数据“让我们更接近正在寻找的通胀下降趋势”。 以9月17-18日的会议为节点，到那时前美联储官员们还能看到两个月的通胀和就业数据。沃勒直言， 如果接下来两份CPI数据都“有利”，他可以设想“在不久的将来”进行降息。