注：本文严禁私自转载！公众号转载请联系【SMM光伏视界】 SMM9月11日讯：SMM统计，8月国内光伏玻璃产量环比7月下降3.64％，月度产量下降近10万吨。SMM了解到产量下降的主要原因为光伏玻璃行情低谷运行，需求一降再降，玻璃库存不断上升，行业整体运行压力较大，亏损面不断加剧，玻璃开工意愿开始降低。 9月国内玻璃排产预计环比再度减少7.83％，相比去年同期增幅为13.60％。但预计9月实际产量仍将有再度下降空间，潜在原因为受行情影响下企业利润进一步降低，亏损加剧下，玻璃企业开工预计将再度走跌。 图  光伏玻璃产量走势   数据来源：SMM 详细来看，国内冷修、降产窑炉持续增多。8月内，国内窑炉冷修、降产并行，先后有13座窑炉冷修、降产，国内供应量开始迅速减少，相较于7月，共减少近10万吨产量，减幅有限。但此番降产多为三线企业，9月截至当前，国内再度新增两座窑炉降产，两座窑炉总产能为2400吨/天，总降产产能为2000吨/天，且9月天津地区冷修一座500吨/天窑炉。不到两周时间，国内玻璃日熔量减少2500吨/天，减量较多。 需求端，近期国内光伏组件排产虽稍有上升，但实际产量均未达到排产预期，整体月度组件产量长期不足50GW，虽后续受抢装机影响下仍有小幅提高，但当前从组件利润来看承压较大，提高幅度十分有限，后续需求表现不佳。 供应端，近月玻璃供应均超53GW，每月将近有3-5GW的库存上升，玻璃整体行业库存天数超过35天，且9月新单价格公布后，市场下游采购仍显萎靡，库存仍有进一步增长态势。故近期新点火窑炉规划开始纷纷延后，且部分产线建成不点火已成常态，后续新增供应量预计减少。现有供应端由于企业亏损的加剧，三线企业减产力度较大，但一、二线企业由于月度订单较为稳定的原因仍需按时交付，故减产动作不大，多为窑炉年限达到正常冷修。总体来看后续供应量表现下降。 综上所述，虽近期国内供应开始下降，但需求小幅上升，当前国内供需平衡表现为略微过剩，但随着9月部分窑炉的冷修以及降产，且9月组件排产带来的需求上升，预计近期国内玻璃供需平衡将转变为供应紧缺，玻璃也将正式进入去库阶段，但使玻璃库存降低到正常水位仍需一段时间。

SMM9月11日讯： 9月11日，金川升水报1900-2200元/吨，均价2050元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比持平。9月11日早间盘面底部震荡，但现货市场升水较前一工作日整体小幅上涨。今日镍豆价格119200-119500元/吨，较前一交易日现货价格减少100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7923元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7923元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM 2024年9月11日讯 日内沪铅主力2410合约开于16425元/吨，开盘后震荡上行，空头减仓沪铅尾盘探高至16620元/吨，终收于16585元/吨，涨幅1.28%。成交量减少5960手至79139手，持仓量减少3906手至51427手。 现货市场持货商报价随行就市，部分计划交仓，报价相对坚挺，另原生铅炼厂厂提货源维持贴水出货，再生铅企业则低价惜售，出货量明显减少，且部分地区报价已高于电解铅，下游企业刚需部分回流至原生铅，散单市场成交相对好转。综合现货市场，短期铅价止跌企稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM钼快讯】2024年9月10日，江苏浦项最新60-C钼铁招标采购价格为23.7万元//吨（现款、承兑各半），交货期10月10日前。  

【SMM钼快讯】2024年9月10日，大连特钢最新60-C钼铁招标采购价格为24万元//吨（承兑），招标数量60吨，交货期9月21日前。  

据Mining.com网站报道，惠誉方案（Fitch Solutions）下属基准矿物情报公司（BMI）将2024年锡均价从此前预测的2.8万美元/吨上调为3.0万美元/吨，主要考虑到缅甸和印度尼西亚等关键生产国供应面临中断风险。 8月底，国际锡价为3.25万美元/吨，今年以来均价略低于3万美元/吨。缅甸佤邦地区是该国主要产锡区，尽管该地区2023年8月颁布的禁令在今年初取消，但控制该国几乎所有锡产量的曼茂（Man Maw）矿山未能恢复生产。 锡价上涨还受到印度尼西亚政府对矿企年度工作计划批复不及时严重影响了出口。2024年上半年，印度尼西亚精炼锡出口同比下降54%。 缅甸是世界第三大产锡国，而印度尼西亚是最大锡出口国。BMI预计形势将逐步趋稳，未来几个月印度尼西亚出口将回归正常。 从消费端看，半导体销售量回升、芯片制造增长都会增加锡消费。交易所库存下降也对锡价构成支撑。 BMI预测，锡价“未来10年仍将保持强劲”，2023年将升至4.5万美元/吨，是2016年-2020年18729美元/吨的两倍。 该机构预计，2028年以后，锡市场将出现短缺。 “从供应端看，锡矿业项目不足将使得锡精矿供应紧张，导致冶炼厂对精矿的竞争加剧”。 “从需求端看，电子产品锡需求（特别是含有大量电子产品的电动汽车增长）和太阳能板（光伏板）带动全球锡需求增长，进一步巩固锡作为未来金属的地位”。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势            自八月末铜价达到巅峰75020元/吨后骤然滑落，进入九月后虽在72000元/吨附近徘徊，但其未来走向依旧牵动着市场各界的神经。随着中秋佳节的临近，市场对于铜价的预期也转向了更为谨慎的态度，那么近期铜价将如何演绎呢？接下来，SMM将从宏观和基本面双重维度进行分析。        从宏观层面看，据上周五最新公布的数据，美国8月非农就业人数虽然有所增加，但失业率结束四连增，小幅降至4.2%，且6月和7月非农就业人数大幅下修，累计下修8.6万人。此数据公布后，市场对美国经济衰退的担忧情绪迅速蔓延，影响了各类资产的价格走势。在此情绪之下，市场对于美联储降息的预期也进一步升温，而美联储降息周期即将在中秋节后第二天启动，其降息幅度成为了市场关注的焦点。那决定降息幅度的关键因素之一，无疑是即将于周三晚间公布的美国CPI（消费者价格指数）数据。此外，中美欧等主要经济体制造业PMI（采购经理指数）的普遍收缩，是全球经济复苏乏力的又一有力证据。制造业作为国民经济的基石，其表现直接关联到整体经济的增长动力及市场需求。PMI的下滑，特别是新订单指数的减少，往往预示着未来一段时间内生产和投资活动的放缓，这对于依赖制造业需求的大宗商品如铜来说，无疑构成了需求端的压力。在全球经济不确定性增加的背景下，铜等金属的价格走势或将继续受到压制。        从基本面来看，供应端方面，尽管八月海外铜矿遭遇罢工风波，如必和必拓与智利埃斯孔迪达矿的争端等事件推高了供应忧虑，但整体库存水平依然处在历史高位，对价格支撑有限。国内方面，电解铜社会库存维持去库趋势，但整体仍处于高位。据SMM数据显示，截至9月9日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降2.4万吨至23.1万吨，延续了去库的态势，而且去库速度在加快。但总库存仍较去年同期的9.5万吨高13.6万吨。        与此同时，当前国内粗铜加工费持续徘徊于低位，主要是由于再生铜原料的粗铜产量减少所致。8月1日《公平竞争审查条例》正式施行，但各地方具体执行细则尚未确定，加之含税废铜原料价格攀升和铜价大幅下跌导致供给紧张，迫使大量阳极铜生产企业不得不选择减产或停产。随着新政策的施行到具体落实仍需一定的过渡时间，短期内废产阳极铜的产量仍面临制约，供应端压力较大，从而对铜价形成一定支撑。        从消费端看，铜价重心的下移为下游行业提供了更为有利的采购环境，叠加“金九银十”这一传统消费旺季的乐观预期，以及中秋、国庆即将到来的节前备货效应，下游行业纷纷或将加快备库步伐，消费市场呈现逐步回暖的积极信号。据SMM调研数据显示，电线电缆与铜杆等关键行业的开工率预计将持续保持上扬态势，这也预示着在接下来的旺季中，消费市场有望迎来旺盛的活跃度。        综上，尽管宏观层面仍笼罩着全球经济不确定性、美联储降息预期以及制造业PMI普遍收缩等阴影，但上游铜矿供应的紧张局势、粗铜市场的紧张格局，以及下游需求的实质性改善将为铜价提供有力支撑。因此，SMM认为近期铜价或将表现偏强震荡。然而，市场总是充满变数，后续铜价走势仍需持续密切关注市场动态。                                                                                                                 》查看SMM金属产业链数据库  

自7月份以来，国内铅价一路下探，8月前几个交易日更是“一泻千里”，最低一度跌至17040元/吨，创4月25日以来的新低，随后铅价虽有所回调，但8月月线依旧是录得了高达7.59%的跌幅。截至8月30日收盘，沪铅主连报17345元/吨，7.59%的月线跌幅刷2018年7月以来的最大值。 》点击查看期货行情 现货方面，据SMM现货报价显示，8月SMM 1#铅锭现货报价同样呈现下跌态势，截至8月30日， SMM 1#铅锭 报17200元/吨，相较7月底的19400元下跌2200元/吨，跌幅达11.34%。 》点击查看SMM铅产品现货报价 基本面回顾 原生铅方面： 据SMM 调研显示，8月原生铅冶炼企业的生产多以恢复为主，总计带来近万吨的增量。因此，8月全国电解铅产量呈现上升趋势，环比上升2.77%达31.55万吨。其中增量主要来自于河南、湖南、安徽、内蒙古和云南等地区的冶炼企业在检修后集中复产带动。不过需要注意的是，因陕西、山东、江西等地冶炼厂出现超预期减产，8月电解铅产量虽然呈现恢复态势，不过略微不及此前预期。 》铅价与矿TC均无优势 9月原生铅炼厂集中检修【SMM调研】 再生铅方面： 据SMM调研显示，8月再生铅厂进入亏损行情减停产增加，再生铅产量明显下滑，同比去年下降28.71%。主因8月铅酸蓄电池市场消费情况未见明显好转，下游电池生产企业原料仅维持刚需采购。另外，受高温天气的影响，大多数工厂放高温假导致开工率下滑，原料铅锭库存消化缓慢。与此同时，7月底前后预购的海外铅锭陆续到港，其货量及价格优势对国产铅锭形成压制。 国内再生铅炼厂纷纷表示成交困难，厂内成品铅锭库存高企；为周转资金而甩货，含税出厂报价对SMM1#铅均价大贴水。消费旺季不旺VS铅锭可流通货源宽裕，铅价持续走弱而出货大贴水难以收窄，再生铅炼厂进入亏损行情减停产增加。 》再生铅炼厂进入亏损行情减停产增加 8月产量下滑明显【SMM分析】 库存方面： 据SMM数据显示，8月 SMM五地铅锭社会库存 呈现先增后降的态势，8月19日因交割因素，持货商交仓移库带动铅锭社会库存跃升至一个月新高至6.49万吨，沪铅2408合约交割结束后，交割铅锭重新流入市场，大型下游企业集中提货，使得铅锭社会库存大幅下滑，并刷新四年以来的新低。不过在8月下旬，原生铅和再生铅企业多存在检修的情况，加之下游企业也是普遍减产，后续需关注下一轮交仓的具体情况。 下游消费方面： 据SMM调研显示，8月SMM铅蓄电池企业周度开工率呈现先跌后增的态势，其中因8月中上旬铅价大幅下跌，经销商避险情绪较浓，电池采购仅以刚需为主，部分铅蓄电池企业库存压力上升，并出现减产或放假的情况，使得铅蓄电池周度开工率转为降势，最低一度下探至67.01%，创5月以来的新低。 之后，随着高温天气的逐步减少，此前放高温假的企业陆续恢复正常生产，铅蓄电池企业周度开工率随之上升，但是8月底，放假的企业复产后，生产线开工率也未恢复至满产状态，大多数企业开工率保持在50-80%不等。 整体来看，8月上旬国内铅市场因原生铅和再生铅冶炼厂从供应中恢复，带来部分供应增量，供强需弱的背景下拖累铅价下跌；而进入8月下旬，铅市场基本面转为供需双弱，原生铅和再生铅企业出现检修情况，下游消费表现也未有明显转好，铅价继续承压下行。 9月铅市场展望 进入9月，因宏观氛围整体偏弱，有色整体承压运行，铅价在9月初于宏观氛围偏弱和基本面弱势的背景下接连下探，9月10日盘中最低一度跌至16280元/吨，创2024年3月28日以来的新低。且值得一提的是，本周为沪铅2409合约交割前一周，持货商移库交仓增多，冶炼企业厂库如期转移至交割仓库，使得社会库存大幅上升。截至9月9日，SMM五地铅锭社会库存已经增至3.87万吨。此外，需要注意的是，铅价下挫后废电瓶价格跌幅有限，再生精铅亏损扩大，再生铅冶炼企业生产积极性备受打击，叠加9月上旬原生铅冶炼厂检修预期兑现，后续流通货源供应宽松情况或有所转变。预计交割前，下游仍以观望为主，消费表现平淡，持货商将保持移库交仓动作，铅锭社库或仍延续增势。 9月下旬重点可以期待一下消费的恢复情况，一方面可以关注电动自行车和汽车以旧换新政策的传导周期；另一方面，下游铅蓄电池传统季节性消费旺季即将来临，关注后续国庆备库的可能性；此外，6月到8月上旬铅锭内外比价不利于出口，出口订单流失，当前比价开始缓慢修复，后续可以期待一下汽车电池的出口订单情况。 综合来看价格方面，SMM预计短期铅价或呈现偏弱震荡的态势，9月下旬重点关注消费恢复情况。

八月中国镁锭产量环比持稳，同比增长36.2%。8月镁锭产量较7月总体变化不大，但细分到企业来看有增有减，镁厂产量减量原因主要是企业设备检修或者镁锭目前单吨亏损较多，部分企业也会因资金压力，生产开始减量，据接低价订单维持正常经营。镁厂产量增量原因是前期检修企业或者新增焦化炉的企业恢复满产。各家企业所面临的处境有所不同，下游客户群体也有差异，实际生产情况也有所区别。在成本方面，8月硅铁价格有所下滑，煤炭价格窄幅震荡运行，兰炭价格持稳运行，总体来看，原料市场弱稳运行，成本持续下滑。9月市场预期逐渐走强，随着夏季检修逐步进入尾声，预计9月中国镁锭产量环比同比同时增长。 八月底镁锭冶炼企业在消息面的刺激下挺价意愿较浓，主产区镁锭冶炼企业齐齐报价18000元/吨，镁厂挺价两周有余，镁价平稳运行，然而下游客户主要持观望态度，国内客户刚需采购，国外客户延迟采购节点，高位成交频频受阻，供需僵持态势愈发凸显，镁市供需博弈俨然已至白热化阶段。据SMM了解，供应方面，目前镁市成交平平，除少数镁厂受资金紧张影响，偶有让价成交，整体主产区镁锭库存库存高垒；需求方面，随着价格博弈时间一再延长，部分海外客户对于镁市关注度也在增高，采货需求也愈加迫切，考虑到海外夏休结束，预计九月份海外需求量有所回升。 SMM分析，随着镁市博弈进入深水区，镁价涨跌空间皆有限，预计短期镁锭市场价格持稳运行，SMM将继续关注下游需求及市场成交情况。