广东翔鹭钨业2024年9月长单采购现金定价：55%黑钨精矿13.55万元/标吨；55%白钨精矿13.45万元/标吨；APT20.45万元/吨。  

厦门钨业股份有限公司9月下半月长单-APT现金采购价格：20.35万元/吨。  

尽管目前全球铜市仍处于需求疲弱的阶段，但矿业巨头必和必拓仍然警告称，铜需求将会在几年后快速飙升，这将导致铜价也出现飙升。 必和必拓认为，随着人工智能浪潮发展，铜需求也会在未来飙升。他们指出，铜是清洁能源转型的关键金属，而人工智能的发展将加剧铜短缺问题。 AI浪潮将推动铜需求飙升 必和必拓首席财务官Vandita Pant表示，到2050年，数据中心和人工智能的兴起，可能使全球铜需求每年增加340万吨，因为这一技术发展需要更多能源密集型计算。 她表示:“目前，数据中心在铜需求中的占比不到1%，但到2050年，这一比例预计将达到6%至7%。” 按市值计算，必和必拓是全球最大的矿业公司。该公司预计， 到2050年，全球铜需求将从2021年的3040万吨增至每年5250万吨，增幅为72%。 目前，全球铜市场仍处于供过于求的疲弱阶段。根据必和必拓的预测，由于需求低迷，今年铜市场的供应过剩情况明年也将持续，直到本十年末（即2030年左右）才会逆转。 该公司在今年8月份曾警告称， “在本世纪20年代的最后三分之一（即大约2027至2030年）”，全球对铜的需求将不断上升，可能导致需求超过供应，导致价格“飙升”。 目前，人工智能正在重塑世界各地的能源系统以及对大宗商品的需求。由于市场预计铜供应可能出现短缺，各方正在竞相获取铜矿，包括必和必拓今年早些时候计划以390亿英镑收购伦敦上市公司英美资源集团（Anglo American），不过这一交易未能成功。 今年7月，必和必拓又与加拿大伦丁矿业(Lundin Mining)斥资30亿美元收购了勘探公司Filo，后者的资产包括铜矿勘探区。 铜被广泛应用于清洁能源转型 铜被用于实现净零排放目标所需的一系列行业和产品，包括电力电缆、电动汽车和太阳能农场。许多分析师预计，在中长期时间范围内，全球铜供应将出现短缺。 在人工智能浪潮中，大量的数据中心预计将加剧这种短缺，因为人工智能应用使用更多的能源密集型芯片，增加了能源需求。 BMO资本市场大宗商品分析师科林•汉密尔顿（Colin Hamilton）表示：“尽管数据中心本身所需的铜密集程度正在逐渐降低，但为它们供电的产业仍然是铜密集型的。” 铜不仅用于为数据中心供电，还用于冷却系统和连接中心的处理器。 然而，华尔街商业有人警告称，对数据中心用铜的长期预测存在高度不确定性。 一位分析师表示：“我们正试图预测一个我们并不十分了解的市场的未来…我们正处于人工智能的黎明，那么到2050年，世界将使用多少人工智能？我们也不知道。”

9.18 镍晨会纪要 纯镍： 上周镍价底部反弹，9月美国宏观经济的预测主要围绕美联储的降息预期展开。从目前的情况来看，降息的可能性相当高，但具体幅度尚存在一定的不确定性。降息整体会对将对美国经济产生较为积极的影响。目前精炼镍市场存在过剩格局，且出口转弱预期下，国内库存可能会出现持续性累库现象。这意味着供应端的压力可能会继续对镍价产生压制作用。尽管电动汽车市场对镍的需求持续增长，但当前全球经济形势以及市场悲观情绪可能对需求产生一定影响。此外，不锈钢市场的疲软也会对镍价产生拖累。印尼作为全球重要的镍矿生产国，其政策变动对全球镍市场具有显著影响。近期印尼镍矿市场承压，9月参考价环比下降5.38%，这反映了当前镍矿市场的疲软态势。全球宏观经济环境的不稳定性，如美联储加息政策的变化、欧美经济衰退风险等，都可能对镍价产生间接影响。综合以上分析，我们认为9月镍价可能会继续承压运行。在供应过剩、需求疲软以及外部不利因素的共同作用下，镍价上方可能继续受到压制。然而，具体价格走势还需密切关注市场动态和相关政策变化。。综上来看，镍价在短期内受基本面压力的影响偏弱运行，但仍然需要警惕宏观情绪卷土重来，后续需要关注18日美联储议息会议。 硫酸镍： 上周SMM电池级硫酸镍指数价格为27770元/吨，较上周下跌281元/吨，电池级硫酸镍价格为27770-28100元/吨，均价较上周下跌285元/吨。从需求端来看，下游三元企业具备一定中秋、国庆的节前备库需求，但由于多数前驱体企业已于八月底至九月初完成刚性采购，因此目前对高价镍盐的接受度较低。部分仍需采购的企业在伦镍价格低位振荡时持观望态度，市场成交活跃度较上周有所提升，主流成交折扣维持在96至97折左右。供应端，随着需求的逐渐走弱和成本端口的修复，多数盐厂挺价情绪较上周有所减弱，且在伦镍价格持续下行的周中旬，多数盐厂更倾向用一口价成交，盐厂报价的成交折扣多维持于97折左右。成本端，近期MHP对LME系数持稳，主流成交系数位于80-81折，而镍价受宏观提振小幅回调，整体原料价格高位持稳。 综合考虑下，预硫酸镍价格将在上下游博弈后因需求疲软而小幅下跌，但因仍有成本支撑，因此下跌空间有限。 镍铁： 上周周内SMM8-12%高镍生铁均价986.9元/镍点（出厂含税），较上周均价下调13元/镍点。镍生铁价格本周延续偏弱运行。供给端来看，国内方面，当前外采镍生铁经济性优于自产，一体化钢厂产量低位，9月传统冶炼厂稳中有增，整体产量持稳。印尼方面，近期印尼新增产能逐步爬产，印尼RKAB审批月内有新增预期，内贸红土镍矿偏紧有缓解，9月预期产量延续增量。需求端来看，传统旺季不锈钢厂产量仍维持高位，但在近期废不锈钢较镍生铁经济性优势凸显下，钢厂对镍生铁需求走弱，市场出现逢低少量补货的情况，镍生铁市场重心持续下挫。综上，镍生铁下游需求受到不锈钢利润亏损扩大负反馈至原料，加之废不锈钢经济性优势的制约，短期内镍生铁价格仍偏弱震荡。 不锈钢： 上周 不锈钢现货价格低位偏弱运行，9月13日SMM无锡地区304冷轧毛边卷板报价为13450-13900元/吨，304热轧卷板报价为13000-13100元/吨，较上周下跌约100-150元/吨。本周初受上周夜盘大幅跳水深跌影响，尽管不锈钢厂开盘维持平盘，但点价仓单领跌，贸易商现货资源先行下跌。期货运行至周三开始止跌修复，青山集团开始下调盘价以贴近市场。由于近期冷轧到货较少，加上价格止跌后部分资源消化良好，周内冷轧去库，现货价格小幅上探。但不锈钢厂节前不仅没有涨价烘托氛围意愿，并且价格竞争连续发下调盘价，叠加下游需求本就偏弱，因此当前现货价格难涨且影响周五期货偏弱运行。综上，九月过半，金九预期踏空，下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。原料端，铬锰以及高镍生铁均受不锈钢负反馈，价格小幅回落，成本支撑开始松动。中秋节后预计仍有在途资源到库，累库预期较高，若海外美联储降息等宏观因素好转叠加国内相关政策助力，现货价格或有一定上涨空间，但受基本面拖累上涨较为乏力，反之则有进一步下跌风险。  

盘面：隔夜伦铜开于9417.5美元/吨，盘初即摸高于9421美元/吨，随后一路走低，在盘中摸底于9337美元/吨，随后复又走高摸高于9417美元/吨形成V字形，而后再次走低，在盘尾小幅震荡，最终收于9379美元/吨，涨幅达0.07%，成交量至1.3万手，持仓量至26.8万手。隔夜沪铜休市。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国8月零售销售月率录得0.1%，高于预期的-0.2%，前值由1.00%修正为1.1%。（2）近期人民银行释放出降准还有空间的积极信号。业内专家表示，考虑到之前的几次降准中，已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构都没有降准，这或意味5%是当前存款准备金率的下限，那么就还有2个百分点的降准空间。 现货：（1）上海：9月13日1#电解铜现货对当月2409合约报升水10元/吨-升水50元/吨，均价报升水30元/吨，较上一交易日涨15元/吨。早市升水如期抬升，在上上周末进口铜大量到港的情况下，上周上海及周边地区仍然保持有力去库。因节后第一个工作日即为沪期铜2409合约交割，预计现货升水仍将抬升。 （2）广东：9月13日广东1#电解铜现货对当月合约报升水20元/吨- 升水80元/吨，均价升水50元/吨较上一交易日涨10元/吨；总体来看，持货商继续挺价出货但下游采购欲下降，现货交投不如上一交易日。 （3）进口铜：9月13日仓单价格56到70美元/吨，QP10月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单价格57到73美元/吨，QP10月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）30美元/吨到40美元/吨，QP10月，均价较前一交易日持平，报价参考9月中下旬到港货源。9月13日进口比价对沪铜10合约-74元/吨附近，伦铜3M-October为C71.42美元/吨，9月date与10月date 至C45美元/吨附近。9月13日进口比价较前一交易日波动较大，提单报盘仅剩9月底到港货源，由于下游不愿承担资金成本，对其接货意愿较低，难见实盘；仓单方面，由于保税库库存持续下降，进口存在盈利空间，美金铜市场报盘较高，直接成交不多。此外，节前最后一个开盘日，许多贸易商已进入假期，市场较为安静。 （4）再生铜：9月13日再生铜原料价格环比上涨400元/吨，广东光亮铜价格67300-67500元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差2105元/吨，环比上升295元/吨。精废杆价差725元/吨，据SMM调研了解，由于再生铜杆厂复产缓慢，导致再生铜杆市场供应紧缺，近期再生铜杆报价甚至对期货盘面升水，终端线缆企业纷纷改为采购电解铜杆以作替代，短时间内精铜杆供不应求，据精铜杆厂反映近期订单增加，部分订单需排产至下月。 （5）库存：9月13日LME电解铜库存减少125至311525吨；9月13日上期所仓单库存减少2856吨至96884吨。 价格： 宏观方面，美国8月零售销售月率录得0.1%，高于预期，美元重新走高，使此前因美联储降息预期而走高的铜价受到一定美元的压制，震荡运行。基本面方面，此前进口铜大量到港，但在节前的备库下，电解铜库存仍然保持去库，消费有一定支撑，节后第一个工作日即为沪铜2409合约交割，预计升水有一定抬升，若铜价居高持稳，节后消费或受到抑制。综合来看，在美联储降息预期下，伦铜走高，预计内盘跟随指引，同时近期人民银行释放出降准还有空间的积极信号，预计今日铜价受到带动。今日关注晚间美联储公布利率决议。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

  》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 9.18 SMM 铝晨会纪要 盘面：上一交易日沪铝主力2410合约开于19775元/吨，最高点19830元/吨，最低点19720元/吨，收于19745元/吨，较前一收盘价持平。伦铝上一交易日开于2517美元/吨，最高点2539.5美元/吨，最低点2505.5美元/吨，收于2506.5美元/吨，跌8.5美元/吨，跌幅0.34%。 宏观面：（1）据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率37.0%，降息50个基点的概率为63.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为18.7%，累计降息75个基点的概率为50.2%，累计降息100个基点的概率为31.1%。（利多★）（2）美国8月零售销售月率 0.1%，预期-0.2%，前值由1.00%修正为1.1%。（利多★）（3）近期人民银行释放出降准还有空间的积极信号。业内专家表示，考虑到之前的几次降准中，已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构都没有降准，这或意味5%是当前存款准备金率的下限，那么就还有2个百分点的降准空间。（利多★） 基本面：（1）2024年8月（31天）全国铝水棒总产量151.3万吨，环比2024年7月（31天）增加8.6万吨，增幅为6.0%；同比去年同期增加15.7万吨，增幅为11.6%。国内8月铝水棒开工率为58.2%，环比上升2.9%。（中性）（2）9月17日，LME铝库存录得81.35万吨，较上一日减少3850吨，减少幅度为0.47%；最近一周，LME铝库存累计减少1.79万吨，减少幅度为2.15%；最近一个月，LME铝库存累计减少7.55万吨，减少幅度为8.49%。（利多★）（3）SMM9月13日讯：国内铝下游加工龙头企业开工率较上周涨0.6个百分点至63.5%，与去年同期相比下滑0.3个百分点。（利多★） 现货：上一交易日早盘沪铝延续夜盘偏强走势，主力合约高位震荡于19700元/吨以上，华东现货市场持货商出货积极，下游畏高刚需采购，但临近中秋假期，国内面临四天休盘，部分下游需要节前补库，压价采购为主，市场成交对网价贴水为主，上一交易日SMM A00铝价对2409合约维持升水10元/吨，对次月合约贴水40元/吨，现货价格录得19760元/吨，较上一交易日涨170元/吨。第二交易时段，盘面维持上涨态势，市场出多接少，整体成交一般，主流成交集中对SMM A00贴水50元/吨到升水20元/吨左右。 上一交易日早盘中原现货市场现货报盘居多，下游前期低价时补库较多，价格反弹后采购兴趣下降，市场成交价格高低价差差距较大，大户多稳价出货为主，部分贸易商变现需求驱动，报价较低。上一交易日SMM中原价对2409合约平水0元/吨左右，较上一交易日下调40元/吨，对SMM A00转为贴水10元/吨左右，中原现货均价录得19750元/吨，较上一交易日涨130元/吨，主流成交对SMM 中原铝价贴水40元/吨-升水10元/吨附近。 总结：宏观面上，美联储将于美东时间周三下午公布利率决定，降息已经板上钉钉，但市场对利率下调幅度仍存分歧。基本面上，国内电解铝短期持稳运行，海外出现减产的情况，未来供应端逐步见顶。而需求端逐步转入消费旺季，铝需求表现向好，铝社会库存去库良好，基本面供需转向强支撑，预计铝价或在强基本面及宏观不确定的背景下偏强整理为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 周二伦铅开于2035.5美元/吨，亚洲时段震荡上行，欧洲时段探高至2052美元/吨，受国内铅库存累增影响，多头减仓伦铅跳水探低至2005.5美元/吨，终收于2011美元/吨，跌幅为1.11%。 因中秋节假期，沪铅上周五夜盘休市，于今日上午恢复交易。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上周五，上海市场济金铅报16770-16780元/吨，对沪铅2410合约升水20-30元/吨报价；江浙地区江铜铅报16770-16780元/吨，对沪铅2410合约升水20-30元/吨报价。沪铅延续偏强震荡，持货商随行出货，又因交割临近，部分持货商坐等交割，仓单货以小升水报价。另电解铅炼厂厂提货源对期货维持贴水150-300元/吨的水平，再生铅冶炼厂出货增多对SMM1#铅均价贴水125-0元/吨（部分货源升水25元/吨附近）。下游企业选择较多，且因部分企业计划中秋放假，节前采购表现一般。 库存方面：据SMM调研，截至9月12日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.04万吨，较9月5日增加1.89万吨；较9月9日增加1.17万吨。 今日铅价预测： 宏观方面，美国8月零售销售月率录得0.1%，高于预期的-0.2%，前值由1.00%修正为1.1%。美国墨西哥湾6%的石油和10%的天然气生产停产。美银调查：9月全球投资者信心改善，为6月以来首次。中国商务部：中德双方重点就欧盟对华电动汽车反补贴案等议题进行深入坦诚交流。 现货基本面，由于中秋假期，本周沪铅仅3个交易日；且今日（9月18日）为沪铅2409合约的交割日。中秋节期间，大部分铅蓄电池企业放假1-3天不等，而冶炼企业除去检修外，基本维持正常生产，节后铅市场累库预期上升。关注节后下游铅酸蓄电池消费情况变化，若电池生产企业积极采购铅锭补库，则铅价或维持补涨态势。

SMM9月15日讯：8月份工业硅现货价格窄幅震荡，8月初价格小幅下行，8月下旬在经历两周左右的价格僵持之后，多个牌号现货价格上涨100-200元/吨，随后价格僵持横盘整理。截至9月13日，华东地区不通氧553#硅在11400-11500元/吨，月环比下跌50元/吨，通氧553#硅在11700-11800元/吨，月环比上涨150元/吨，421#硅在12000-12200元/吨，月环比下跌50元/吨。 供应： 供应端SMM数据8月份中国工业硅产量环比减少1.3万吨降幅2.7%，同比增幅47.8%增量15.3万吨。8月份工业硅产量环比减少，主要由于多个如四川、新疆、东北、青海等地区少部分硅企发生小幅度减产的原因，其中以四川及新疆地区减量居前。9月份，西北硅企基本维持正常开工，且内蒙等地少量硅企在9-10月份还有复产计划，川滇地区少量产能在8月至9月初有少量减产影响边际产量，多数硅企先继续生产观望情况考虑10月末是否减停产，综合来看9月份工业硅供应量环比减量较为有限。 需求：多晶硅 多晶硅SMM数据8月份多晶硅产量在12.8万吨，月环比减少15%，单月耗硅量在15.4万吨。9月份有通威包头20万吨新产能投料生产，叠加前期停产的部分多晶硅产能或有复产可能性，9—10月多晶硅对工业硅的需求量预期逐步回暖。 有机硅 SMM数据8月有机硅DMC产量在21.69万吨，月环比增加增加7%。有机硅单月耗硅量在12万吨附近。8月份产量较高主因湖北、江西等地有机硅新产能开始放量，叠加行情回暖单体厂检修计划推迟。9月份有半数单体企业存在检修降负荷情况，预计9月份耗硅量在11.4万吨。 铝硅合金 8月份行业开工率基本持稳，其中原生铝硅合金开工率小增，再生铝硅合金开开工率小降。“金九”消费回暖，叠加安徽、江西等部分地区传出《公平竞争审查条例》将延后执行的消息，或将带动再生铝合金厂开工积极性，促进行业开工率增加。 利多： 头部硅企库存水平不高、少部分硅企转做新标553#，低品位现货流通性可能趋紧、金九银十有机硅及合金行业传统消费旺季 利空： 仓单矛盾尚未解决、行业库存无法去化、硅料企业配套产能投产 SMM观点： 从整体供需来看，7-9月份供应连续表现宽幅累库，供应减量少，且需求增量不足，但部分货物如硅企做库存的部分，以及套保的货源暂不会批量流向下游用户市场，该部分货物流动性受限，故短期供应也不宜过分悲观。 如您想了解更详细的行情信息及市场动态，或有其他资讯需求，请拨打021-51666820。    

本周虽然有一些宏观面利空消息的扰动，但是基本面上市场铜库存去库加快，国内铜库存连降十周、刷新春节后新低，中国铜需求向好以及海外铜库存也继续去库等提振了市场情绪，都使得铜价获得支撑，叠加美国首次大选辩论之后“特朗普交易”降温、市场风险偏好回升，截至9月14日8:19分，伦铜涨0.45%，报9257美元/吨，本周的周度涨幅为2.9%；沪铜涨0.74%，报73960元/吨，本周周度涨幅为1.89%。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 SMM全国主流地区铜库存连续十周周度去库 LME铜库存本周延续去库 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 国内库存方面： 截至9月12日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.44万吨至21.69万吨，且较上周四下降3.88万吨，连续10周周度去库，去库速度加快，继续刷新春节后的新低。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是下降的。总库存较去年同期的10.09万吨高11.60万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.57万吨至15.20万吨，虽然本周上海进口铜到货量较上周增加，但下游消费表现更好，令当地库存持续下降。江苏地区库存下降0.19万吨至2.4万吨，主因是到货量减少出库增加。广东地区库存减少0.64万吨至3.69万吨，近期广东仓库到货量下降，且出库增加明显，下游节前增加补货量是主因，这从广东日均出库量创年内新高也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面： LME铜库存9月13日减少125吨至311525吨，LME铜库存本周库存延续上周的整体去库状态继续去库，与9月6日的317575吨相比，本周铜库存共减少6050吨。 COMEX铜库存方面： COMEX铜库存本周整体小幅下降，重回4万短吨下方， 9月12日COMEX铜库存持平于39997短吨。 受铜价下跌带动 本周精铜杆、线缆长开工率超预期回升 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为81.72%，环比上升3.57个百分点，但低于预期值1.91个百分点。主因为前期大量订单释放带来充足的排产，然而因本周铜价重心抬升，精铜杆厂当前接单量实际弱于上周，有大型企业开工未及预期，使本周整体开工率低于预期值1.91个百分点。 展望后市，因中秋节个别企业有放假计划，预计开工率小幅下滑。 》点击查看详情 线缆： 本周（9.6-9.12）SMM铜线缆企业开工率为96.99%，环比增长1.3个百分点，高于预计开工率0.93个百分点。本周线缆企业开工基本保持稳定，终端市场需求及铜价本周并未产生明显影响。本周末虽为中秋假期，但因假期时间较短，并未刺激终端企业备货需求集中显现，仅个别大型企业表示其新订单有所增长且对本月订单持乐观态度，但大部分企业并未感受到市场变化。分行业来看，当前电网订单仍是主力，充电桩类订单也较为坚挺，风电和光伏类订单表现虽不及去年但也尚可，地产和基建等中低压工程类订单起色甚微。 》点击查看详情 后市 宏观方面： 下周美国、英国和日本均将公布利率决议，中国也将公布中期借贷便利MLF中标利率和操作规模，多国央行的货币政策将成为市场关注的焦点。美联储降息的幅度以及美联储主席鲍威尔决议后召开的货币政策新闻发布会。道明证券称，对美联储可能在下周会议上降息50个基点的猜测再度升温，“如果美联储降息50个基点，市场不太可能将此视为一次性以及已完成任务，会预计后续还会再降息50个基点。”芝商所FedWatch tool显示，目前市场定价美联储在9月17-18日会议降息25个基点的可能性为57%，降息50个基点的可能性为43%。倘若美联储如期降息，需警惕美联储降息靴子落地对铜价的扰动。 此外，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会的发言内容是否涉及未来的利率路径也值得重点关注，有调查结果显示，略超过半数的日本央行观察人士认为该央行下次加息时间为12月，没有人预计当局会在下周会议上行动。调查显示，在53位经济学家中，约有87%预测日本央行将在1月底前上调借贷成本，53%的人认为最有可能在12月进行调整。调查结果表明，绝大多数分析师认为日本央行7月31日加息之后几日的市场动荡并不足以令当局惊慌到放弃利率正常化的道路。 基本面： 国内库存方面，下周国产铜到货量仍偏少，但进口铜到货会增加，预计总供应量会较本周微增。而下游消费方面，据悉多数终加工企业在中秋期间不放假或仅放1天假，料消费仅会小幅下降。因此，SMM认为中秋期间将呈现供应增加需求减少的局面，节后库存可能会小幅增加，但周度库存仍有望继续保持下降。海外库存方面：本周LME铜库存延续小幅去库状态。后市还需观察LME铜库存能否继续维持去库状态进而给铜价带来支撑。此外，COMEX铜库存本周小幅去库来到4万短吨下发。 综上，下周外盘正常开市，内盘仅开始三天，需关注中秋假期期间的铜市表现，进而影响节后国内市场走势。基本面上，市场对国庆节前的备库需求有一定的预期，预计国内铜库存下周有望继续去库，进而给铜价带来基本面上的支撑，然铜价本周的反弹已经对下游消费需求形成一定的抑制，需观察后市铜库存的去库力度。宏观面上下周多国央行的货币政策或将影响市场对经济发展前景的预判，从而影响市场的风险偏好，下周宏观是顺风还是逆风将影响铜价走向。目前在消费面有支撑，宏观暂未出现大的宏观逆风之前，预计下周铜价将偏强震荡。 机构声音 麦格理预计2024年剩余时间铜价为9184美元/吨。 智利铜业委员会：预计2024年平均铜价为每磅4.18美元，低于之前的预估4.30美元。预计2025年平均铜价为每磅4.25美元，与之前的预估持平。预计未来十年铜价将保持在每磅4.00美元以上。 华鑫期货研报指出：昨晚欧洲央行降息幅度符合预期，美元下行，支持有色和贵金属反弹，市场在保持18日议息会议降息25个基点保持预期外，也更倾向于未来美国经济软着陆而非前期市场担忧的“硬着陆”，夜盘外盘相对强势，但国内市场即将进入中秋假日，盘面以减仓为主，缺乏主动性买盘，反弹在午后有所转弱。关注假日期间，外盘的三个交易日的情况以及外部宏观情况。 国投安信期货表示：周五沪铜主力震荡在7.4万偏下。今日现铜74320元，上海平水铜升水20元。晚间关注伦铜9300美元短线阻力。隔夜欧洲央行降息，美国8月PPI符合预期，市场认为下周联储降息25个基点，但高盛等机构对年内累计降息预期持积极看法。前期建议高位参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权权利金短线快速降低，平仓或持有到期。 推荐阅读： 》周内全国主流地区铜库存减少1.44吨【SMM周度数据】 》本周铜线缆市场整体稳定 开工率已达年内新高【SMM分析】 》精铜杆本周接单量环比下滑 后市如何看待？【SMM铜下游周度调研】