》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格由成本推动涨价。上游锂盐价格延续强势运行，碳酸锂现货在供应扰动与贸易商情绪驱动下继续走高，带动铁锂正极、电解液等关键材料同步提价，使电芯端成本压力进一步放大。在此背景下，磷酸铁锂动力电芯报价普遍上调。三元体系在成本传导与结构修正下也小幅上调。需求端对电芯涨价形成一定支撑。乘用车领域 A、B 级纯电与插混需求保持稳健，主机厂冲刺目标带动排产整体高位运行。行业普遍在长协谈判前强化成本依据，通过阶段性提价提升未来锁价的锚点。从市场情绪看，涨价更多源于成本端推动，而非需求端的阶段性过热。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

本周硫酸钴市场略有降温，成交量相较于上周有所较少。供应端，冶炼厂继续挺价：MHP及回收制硫酸钴报价维持9.1~9.2万元/吨，中间品报价维持9.5万元/吨。需求端，下游询价有所减少，仅维持刚需补库。主要原因有两个，一是在前几周的持续备货后，多少企业已完成备货目标；二是当前处于财报季，企业为财报考虑需要控制自身资金和库存，除刚需补库外，额外备库意愿相对较弱。整体上，预计12月内硫酸钴市场价格将维持震荡趋势，1月后随着下游企业重新开启下一轮采购，价格有望重新回归上涨区间。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827

本周钴中间品市场延续偏强态势，维持“有价无市”格局。供应端，主流现货报盘仍锚定25.0美元/磅附近，部分2026年二季度期货报盘在27美元/磅附近。需求端，成本倒挂背景下，冶炼厂继续维持刚需补库。根据最新的企业出口进度，试点企业可能在12月底或1月初实现出口，而其他企业出口进程仍偏慢，2025年内出口可能性较小，考虑3个月左右的运输周期，预计刚果金钴中间品将在明年3、4月才能陆续到港，原料结构性偏紧逻辑不变，中间品价格仍具上行支撑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827

SMM12月18日讯： 2025年多个新建再生铅项目落地投产，1-11月再生粗铅累计产量为360.9万吨，同比上升4%；但再生精铅冶炼亏损压制企业生产积极性，部分炼厂选择直接出售粗铅，2025年1-11月再生精铅累计产量为288.6万吨，同比下滑1.4%。2025年11月多家炼厂复产，再生铅产量显著增加为37.3万吨，环比上升7.78%，同比增加16.83%；再生精铅产量为29.6万吨，环比上升8.5%，同比增加10.13%。下图为11-12月再生铅冶炼企业排产明细： 展望2026年，预计再生精铅产量同比下滑1.5%。再生铅产能严重过剩，原料供需矛盾带来的行情亏损问题迫使再生铅冶炼企业转型。 数据来源：SMM基于公开信息、市场交流、依托内部数据库模型，进行加工得出，仅供参考。 SMM预计2026年或有更多再生铅冶炼厂转型成为“铅精矿+废旧铅酸蓄电池+其他含铅废料”综合原料冶炼模式，以求副产品收益的最大化。届时，设备技改与调试将影响企业正常生产；另外，部分企业表示会增加电解产线，粗铅产量将转化为电解铅而不是再生精铅产量。除此之外，供给侧结构性改革提倡优化产能，再生铅部分产能在政策及行业的洪流中被优化，至2030年再生铅产能料下滑至850万吨之内。

本周国内电解钴现货价格震荡上行。供应端，原料成本支撑下，冶炼厂继续挺价；贸易商环节在近几个月持续出货后，可流通库存相对有限，叠加当前临近年末，企业存在控制资金占用和仓位的要求，出货意愿减弱，仅维护核心客户。需求端无太大变化，仍维持刚需采买节奏。当前钴盐价格接近45万元/金属吨，钴盐与钴金属间的价差在扣除反融成本后，给予相对合理的利润，预期在钴金属自身供需基本面没有额外变动的情况下，短期内价格将维持震荡趋势，后续价格上涨仍需等待钴盐价格上涨带动金属跟涨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 王照宇 021-51666827 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11900-12100元/吨 武汉23RK085牌号：11400-11600元/吨 本周国内取向硅钢市场行情呈现小幅走强态势，交投氛围整体维持一般水平。从市场实际表现来看，询盘活跃度有限，实际成交多集中于小批量订单，大规模采购现象较少。行情驱动层面，本周黑色系期货市场整体呈现震荡走强态势，螺纹钢、热卷等相关品种期货价格的上行对取向硅钢现货市场形成一定情绪带动；叠加行业龙头企业宝武集团上调取向硅钢基价100元/吨，市场情绪得到提振。 供应端，市场消息显示，受环保限产要求、设备检修计划等多重因素影响，12月国内部分国有大型钢厂存在取向硅钢减产安排，这使得市场整体供应规模出现一定程度的缩减，对当前取向硅钢价格形成了阶段性的支撑作用。需求端表现则相对疲软，下游企业订单一般，对取向硅钢的采购需求持续偏弱，且为控制库存风险，囤货意愿普遍较低，采购行为以刚性补库为主，未能对市场行情形成有效拉动。 综合来看，预计下周国内取向硅钢现货价格将以暂稳运行为主，大概率维持窄幅震荡格局，短期内出现大幅涨跌的可能性较低，市场交投氛围或仍将延续当前的平淡态势。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

评述：本周（12.12-12.18）多家专业化硅片企业按配额执行减产，电池企业预期硅片涨价趋势，因此本周批量采购囤货，使得硅片库存出现明显减少。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM12月18日讯： 宏观层面 ，国内政策保持积极，12月12日全国金融系统工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策；国资委要求央企着眼于“进”，避免“内卷式”竞争；同时，产业升级政策明确，要求推动煤炭清洁高效利用并坚决淘汰落后产能。海外方面，货币政策整体偏向宽松，白宫国家经济委员会主任表态留有较大降息空间，英国11月通胀率降至八个月最低为央行降息铺平道路，欧洲央行则预计维持利率不变；美国11月季调后非农就业人口新增6.4万人，高于预期，但同时失业率升至4.6%，创四年新高，市场对美联储进一步放宽货币政策的预期有所升温。需注意周中在日本央行加息预期下，基本金属重心全面下挫。日元作为全球最主要的套利货币，其加息将触发套利交易平仓，导致跨境资金回流日本，风险资产承压下行，后续需重点关注日本加息节奏及幅度。 基本面来看 ，供应端国内及印尼电解铝新增产能稳步释放，运行产量小幅上升带动周度产量增加。需求端则处于12月传统消费淡季，本周下游铝线缆、铝型材板块开工率均出现不同程度下滑。受需求转弱影响，本周SMM周度铝水比例录得76.3%，环比下降0.24个百分点。库存方面，本周新疆地区发运状况有所改善，整体发货量增加，在途库存上升，而铝锭厂内库存及社会库存则有所减少。 整体来看 ，宏观层面，后市需关注日本加息节奏对铝价下行带来的影响。国内基本面目前难以对铝价持续上涨形成有力支撑，终端需求偏弱，铝水比例随之下降。后续需密切关注开工铝变化。下游加工企业现货采购情绪持续低迷，现货升水持续走阔，本周四SMM A00铝升贴水为-140元/吨，同比上周下行约50元/吨。随着新疆发运好转、在途库存上升，预计下周社会库存将有所积累，对价格支撑位构成压制。预计下周沪铝主力合约运行区间为21,700-22,100元/吨，伦铝运行区间为2860-2920美元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月18日讯，             12月18日讯，SMM10-12%高镍生铁均价884元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比下滑1元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.57，环比下滑0.01。供应端来看，国内上游冶炼厂报价居高不下，但成交寥寥，目前部分印尼冶炼厂已出现少量低价出货。需求端来看，盘面价格无明显修复，终端消费暂无起色，市场对后市缺乏信心，下游买盘持续疲软。总体而言，市场出现少量低价成交，高镍生铁价格继续下行。         》订购查看SMM金属现货历史价格