SMM9月11日讯：央行“降息”、降印花税、个税优化、落实“认房不认贷”以及调整优化最低首付款比例和利率下限等一系列房地产政策优化，8月以来各种利好政策密集出台，使得沪铜主力在铜价高位抑制消费以及行业淡季依然走出了一波强于伦铜市场表现的行情。沪铜8月微绿收官，8月沪铜主力盘中最高达到70940元/吨，最低触及67550元/吨，最终月线微跌0.04%。进入9月，受美元走强大宗商品承压等因素的影响，沪铜9月月线目前仍然收阴，截至11日日间行情收盘，沪铜报69080元/吨，涨幅为0.35%，月线跌幅为0.58%。伦铜方面，8月伦铜的走势难言喜，其月线的跌幅为4.48%，盘中最高涨到8860美元/吨，最低跌至8120美元/吨。截至19月11日15:51，伦铜涨1.56%，报8371美元/吨，伦铜9月月线目前跌幅为0.84%。进入行业旺季的铜价9月最终会如何演绎？ 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 央行数据显示，初步统计，2023年前八个月社会融资规模增量累计为25.21万亿元，比上年同期多8420亿元。8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元。8月末，广义货币(M2)余额286.93万亿元，同比增长10.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和1.6个百分点。前八个月人民币贷款增加17.44万亿元，同比多增1.76万亿元。8月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元。 》点击查看详情 全国外汇市场自律机制专题会议在京召开，会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，经济“进”的势能正在积聚，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。会议强调，保持人民币汇率基本稳定是金融管理部门、外汇市场自律机制、外汇市场成员、广大企业和居民的共同愿望。在党中央、国务院的坚强领导下， 金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。 》点击查看详情 目前一系列数据表明美联储在9月会议上维持利率不变的可能性更大一些，但市场预计，到今年年底美联储或许还会加息25个基点。根据芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具的数据，市场预期美联储在9月会议上维持利率不变的可能性为93%，而在11月会议上加息的可能性约为43.5%。市场将密切关注美国发布的数据以及本月议息会议上释放的信号，从而为美元利率路径提供更多指引，进而观望其对铜等大宗商品价格的影响。 8月楼市利好政策“刷屏” 涉及存量首套房贷利率、“认房不认贷”、支持房企融资等等，进入9月，各地的楼市利好政策仍在陆续落地。据“青岛住房和城乡建设“”消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，因城施策用好政策工具箱，促进全市房地产市场平稳健康发展，更好满足居民刚性和改善性住房需求。一、 调整住房限购区域。将市南区、市北区（原四方区域除外）移出限购区域，全域取消限购政策 。二、优化住房上市交易年限。在本市范围内，商品住房取得《不动产权证书》可上市交易。 》点击查看详情 智利央行预计2023年铜均价为每磅3.85美元，预计年底的关键利率将在7.75%至8%之间。 德国商业银行（Commerzbank)将年底铜价预估从每吨9,000美元下调至8,800美元。该行5月底曾预计2023年底铜价为每吨9,000美元，2024年底为9,400美元。此前预估均为10,000美元。 基本面 》点击查看金属产业链数据库 供应端： 国内供应方面，8月SMM中国电解铜产量为98.90万吨，环比增加6.31万吨，增幅为6.8%，同比增加15.5%；且较预期的98.61万吨增加0.29万吨。1-8月累计产量为747.41万吨，同比增加77.18万吨，增幅为11.52%。得益于8月仅有一家冶炼厂仍在检修，叠加前期检修（7月有7家冶炼厂检修）的冶炼厂陆续复产，再加上6月山东某新投产的冶炼厂持续释放产量，令该月产量环比大幅增加。8月电解铜行业的整体开工率为92.02%，环比增加5.53个百分点。 需求端： 受8月铜价仍维持高位的影响，铜下游消费依然受到一定的抑制。 精铜杆方面： 据SMM调研数据显示，8月份精铜制杆企业开工率为70.46%，环比减少0.01个百分点，同比增长3.98个百分点。8月份下游需求表现平平，精铜杆订单跟随铜价涨跌表现起伏。8月份部分南网、国网订单集中交货对于消费有一定的拉动，但地产工程类订单依旧保持疲软状态，叠加漆包线端口需求持续不景气，拖累精铜杆订单表现不佳。 铜管方面： 据SMM调研数据显示，8月份铜管企业开工率为69.35%，环比减少11.31百分点，同比增加2.84个百分点。往年7月，铜管市场逐步进入季节性淡季，今年受天气炎热以及空调厂商“备战”充分等因素。铜管行业淡季推迟至8月，部分主机厂在上半年辛苦经营后选择放假10-15天，与此同时，铜管厂也进行部分产线检修，故8月铜管产量下滑。 电线电缆方面： 据SMM调研，2023年8月电线电缆企业样本开工率为86.10%（调研企业64家，产能共364.3万吨，旧版样本开工率为87.85%），环比增长1.49个百分点，同比增长5.09个百分点。从样本开工率来看，8月线缆企业开工率增长有限，一方面8月铜价多数处于高位区间，对下游采购有一定的抑制作用，另一方面，需求端尤其是地产类订单依然保持疲软状态，虽自去年开始，多项地产利好政策出台，但传导至电线电缆生产端口的需求量较为有限，政策利好仅带动部分地产前端需求，当前电线电缆企业新增订单主要依靠电网及新能源类订单支撑。 库存方面： 截至9月11日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.54万吨至9.51万吨，较去年同期的8.98万吨高0.53万吨。周末上海地区和广东地区的库存均出现明显减少，两地到货有所减少，不过在铜价持续走低的背景下下游补货量增加，这从近期广东日均出库量持续走高也能反映出来。江苏和成都库存增加的主要原因是上述两地到货增加。 后市 宏观方面： 从国内方面来看：随着多家银行落实存量房贷利率、多地陆续落实“认房不认贷”等楼市利好政策以及多地出台新能源汽车补贴等多项利好政策，后市需观察其对铜终端消费的影响。国外方面：美联储9月份会召开一次议息会议，关注美国9月公布的一系列通胀、非农等经济数据的变化及其议息会议上释放的有关未来利率路径的信号。此外，市场担忧欧元区潜在的经济衰退，关注欧洲央行在9月议息会议上的决议及其对未来利率路径的立场。调查显示，多数经济学家预计，欧洲央行将在9月14日召开的下次政策会议上维持利率不变。 供应方面： 进入9月，据SMM统计有5家冶炼厂有检修计划，但实际影响量并不大；再加上华东有新冶炼厂要投产，因此，我们认为9月的产量只会小幅减少。SMM根据各家排产情况，预计9月国内电解铜产量为98.61万吨，环比微降0.29万吨降幅为0.29%，同比上升8.5%。1-9月累计产量预计为846.02万吨，同比增加11.15%，增加84.89万吨。最后据SMM统计四季度有检修的冶炼厂并不多，再加上有前期检修的大厂要复产，我们认为四季度电解铜的产量将持续维持在高位，并有可能突破百万吨每月。 需求方面： 线缆方面：据SMM调研了解，8月国网和南网均有集中下单情况且多于9月进行交货，为企业生产提供支撑；同时，因9月气候适宜施工建设，下游工程项目多于当前季节“赶工期”，这将直接带动铜线缆需求增长，提振行业开工率。地产后端需求持续偏弱拖累电线电缆企业开工。当前，国内各项经济利好政策持续出台，后续需持续关注消费何时转好并传导至电线电缆生产环节。 虽然九月份是传统的旺季，但从月初的调研来看，多数精铜杆企业对于九月份的旺季明显信心不足。若铜价持续居高，或将继续干扰下游采购情绪。 据SMM调研显示，多数铜管厂商预计下半年的旺季将在10月下旬出现。 库存方面： 展望后市，据SMM了解，随着交割临近且升水维持在低位，料冶炼厂发货到仓库的量会增加；而下游会也因月差较大而减少采购；因此可能会出现供应增加而消费减少的局面，SMM全国主流地区铜库存的周度库存可能仍会小幅增加。伦铜库存方面，LME铜库存近来出现了持续的累库，9月11日LME铜仓库最新库存数据为134525吨。 综上所述，考虑到9月铜产量或将小幅减少以及此前国内铜库存虽然小幅累库但是依然处于历来的铜库存低位，这或将使铜价的基本面得到一定的支撑。后市需关注9月旺季的成色以及房地产等利好政策落地对铜终端消费的带动作用。正如SMM高级分析师于少雪在SMM举办的 2023SMM（第一届）电线电缆产业峰会 上对产业链多维视角剖析铜现实与预期下的走势分析时谈到的那样：新能源领域依然是拉动未来铜消费的主要引擎，对于2024年后铜供不应求担忧未减。对于铜价走势，预计2023年铜价重心较2022年下移，低库存状态将限制铜价跌幅。 机构观点 宏源期货发布的《有色金属专题之沪铜价格或先强后弱》研报认为，美联储停止加息预期和中国经济稳增长政策将支撑铜等有色金属价格，但是美联储保持高位利率更长时间使美国经济出现浅衰退将令铜等有色金属价格承压。 》点击查看详情 银河期货认为，9月份国内供应收缩，进口铜增加的预期不强，预计国内会出现挤仓综合来看，9月份国内迎来消费旺季，国内社会库存和保税区铜库存仅剩14万吨铜，预计会继续去库7-8万吨，国内挤仓的预期下，价格易涨难跌。 国泰君安研报表示，随着美国通胀逐渐回落，经济面临下行压力，市场预期2023年Q4美联储停止加息的概率较大，流动性预期将改善，美元或偏弱运行。在金融属性主导的铜价上行阶段，随着国内政策预期逐步发酵，刺激铜的需求预期改善，商品属性助力下，铜价或启动加速行情。 推荐阅读： 推荐阅读： 》SMM数据周末全国主流地区铜库存减少0.54万吨【SMM周度数据】 》8月电解铜产量创新高 预计9月仅小幅下降【SMM分析】 》8月铜管开工率超预期下滑 9月将延续淡季情绪【SMM分析】 》8月铜板带开工率强势上升预示消费旺季提前到来【SMM分析】 》金九银十预期下 为何九月初电解铜现货升水节节败退？【SMM分析】 》8月铜线缆开工率小幅增长 9月将旺季难旺？【SMM分析】 》8月份精铜杆行业开工率创七年最低 料9月“旺季不旺”！【SMM分析】 》楼市利好政策“刷屏” 涉及存量首套房贷利率、“认房不认贷”、支持房企融资……【SMM专题】

9月13日，据SMM调研，今日不锈钢现货价格持续走弱，日内盘面延续大幅跳水，市场情绪较恐慌，日内无锡佛山现货成交均较惨淡，304冷热轧市场报价数次下调，较前一日下跌约100元/吨，实际让利空间仍然较大，当前下游观望心态较强，预计短后续不锈钢价格维持偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15400-15700元/吨。304热轧无锡地区报14800-14900元/吨。316L冷轧无锡地区报26700-28300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9100-9250元/吨。430冷轧无锡地区报8600-8650元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格15585元/吨，无锡不锈钢现货升水85-385元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM9月13日讯：9月13日盘，沪镍主力合约今日开盘价162990元/吨，收盘价161600元/吨，较上一交易日收盘价下调4280元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少41924手，持仓量减少1046手。表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，需关注今晚公布的美国8月CPI数据，当前市场预期为3.6%高于前值3.2%，反映出现在市场对于美联储加息预期有所提升，对镍价形成压制。现货市场来看，今日镍价在下午跳水下跌，叠加临近国庆节假日，下游需要进行备库采购，因此今日现货市场成交偏好。综上，预计后续镍价或震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

更多报告详情见《SMM不锈钢及炉料高端报告 20220413》 请联系大数据总监 王聪 Tel：181 3302 7180，欧阳金榜 Tel：173 7771 2919，张耀宇 Tel：130 0193 0909

SMM 2023年9月13日讯 日内，沪铅主力2310合约开于16880元/吨，开盘后震荡下行探低至16800元/吨，尾盘上行收复部分跌幅，终收于16930元/吨，跌幅为0.88%。持仓量增加176手至95300手，成交量增加18763手至78459手。 沪铅2309合约与2310合约价差收窄，又因交割临近，现货市场交割品牌流通货源较少，持货商挺价出货，期间下游企业采购积极性向好，询价较昨日增多，并进行按需采购，非交割品牌货源交易情况好转。宏观情况相对稳定的情况下，短期内沪铅主力或将维持偏强震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM9月13讯： 9月13日，金川升水报3000-3200元/吨，均价3100元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日早间镍价延续下行趋势。据SMM调研了解，受昨日盘面跳水下行，叠加今日镍价延续下行趋势，原料价格下行叠加临近节前采购情绪回升，因此今日现货市场成交氛围偏好。今日镍豆价格161700-162200元/吨，较前一交易日现货价下调3350元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

► 临近交割逼仓风险上升 铜价高位震荡【SMM铜晨会纪要】 ► 宏观面波澜不惊 基本面尚需观察【SMM铝晨会纪要】 ► 9月铅锭供应仍有大幅增加预期 短期铅价或维持区间震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 国内政策利好延续 锌价高位运行【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交相对稳定 夜盘价格锡价低位盘整【SMM锡早讯】 ► 昨日镍价跳水下跌 现货有所回暖【SMM镍晨会纪要】 ► 期货市场震荡上行 现货市场成材成交转暖【SMM钢铁晨会纪要】 ► 工业硅延续上涨势头 多晶硅料价格走势趋稳【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜两油期货上涨，美油涨1.71%，布油涨1.46%。两大能源机构预计主要产油国的减产行动将导致第四季度全球原油供应紧张，推动油价攀升至10个月新高。由于沙特延长减产，全球石油市场下一季度将面临超过300万桶/日的供应缺口，造成或许是十多年来最严重的供应短缺。OPEC坚持其对2023年和2024年全球石油需求强劲增长的预测，理由是有迹象表明主要经济体比预期更强劲。OPEC的月度报告预测，2024年全球石油需求将增加225万桶/日。全球石油库存本季度已经急剧减少，OPEC周二公布的报告中的预测数字显示，未来三个月全球库存将更剧烈下降，达到约330万桶/日。 美国能源信息署(EIA)周二预计，全球石油产量将从2022年的9,990万桶/日增至2023年的1.012亿桶/日和2024年的1.029亿桶/日，而全球需求将从2022年的9,920万桶/日增至2023年的1.01亿桶/日和2024年的1.023亿桶/日。美国能源信息署（EIA）在月报中表示，第四季度全球原油消费量将超过供应量23万桶/日。EIA预测的石油供应缺口远低于OPEC预测。市场正在等待国际能源署(IEA)周三发布的全球石油展望报告，以及周三EIA发布的官方版美国库存数据。分析师预测，截至9月8日当周，美国原油库存将减少约190万桶原油。这将是连续第五周库存降低，也是自2022年1月以来最长的连续库存减少。 美元方面： 隔夜美元指数最终涨0.02%，报104.54。周三公布美国消费者物价指数(CPI)可能会影响美联储的利率决定。一项调查预计，8月美国总体通胀率环比上升0.6%，而7月为上升0.2%。不过，纽约联储周一报告称，8月美国人对通胀的总体看法变化不大。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场普遍预期美联储下周将暂停加息，交易商押注11月加息的几率约为47%。 其他货币方面： 虽然美元/日元已从近期高位回落，但许多东京市场人士仍对周末读卖新闻的报道持怀疑态度。该报道称日本央行行长植田和男在考虑引导央行转向较鹰派的立场。尽管市场有所趋稳，但在9月21-22日日本央行召开下次政策会议给出更明确的指引之前，东京市场可能仍将焦虑不安。 市场还在等待欧洲央行周四的利率决议。欧洲央行欧元短期利率(ESTR)远期定价显示，本周政策会议上加息的可能性略高于50%。富国银行的分析师预计欧洲央行将维持利率不变，但“预计欧洲央行将在按兵不动的同时发表鹰派言论，并可能以缩减资产负债表作为补偿”。　　 国内方面： 中国外交部发言人毛宁：今年以来，世界经济复苏乏力，外部环境严峻复杂，但是中国经济持续复苏，总体回升向好。上半年中国GDP同比增长5.5%，明显快于去年的3%。国际货币基金组织预测今年中国经济将增长5.2%，对世界经济增长的贡献率将达1/3，中国经济仍然是世界经济增长的主要动力。 她表示：“我想强调的是，中国经济韧性强、潜力大、活力足、长期向好的基本面没有改变，我们有信心有能力推动经济持续健康发展。中国将坚持高水平对外开放，与世界各国加强互利合作，分享发展红利，中国的发展将为亚洲邻国和世界带来更多的机遇。” 多位市场分析师表示，近年人民币汇率对社融、贷款的敏感度大幅上升。2021年以来，社融、贷款与人民币对美元汇率的相关系数达0.5以上，社融和贷款增速每提高1个百分点，将在一定时间内上拉汇率约2个百分点。尤其是反映更广融资渠道的社融指标未来有望稳步回升，将对汇率形成显著支撑，人民币汇率大概率已触及中长期底部区域。 住建部直属机构中国城市规划设计研究院日前在深圳调研，召集多家房企及中介开会，调研深圳城中村改造及保障房情况。城中村改造打开了解决房企发展中长期空间的重要路径，预计具备本地开发能力、低资金成本和不动产运营能力的企业将占据显著优势。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、英国7月失业率、欧元区9月ZEW经济景气指数、英国7月GDP月率、美国8月CPI年率未季调、美国8月核心CPI年率未季调等数据。此外，值得注意的是欧盟委员会主席冯德莱恩发表年度国情咨文演讲；IEA公布月度原油市场报告。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌，沪镍跌1.45%，沪铅跌1.32%，沪锌跌0.25%，沪铜跌0.22%，沪锡跌0.88%，沪铝涨0.05%。氧化铝主力期货跌1.97%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.12%，螺纹涨0.11%、热卷跌0.03%。不锈钢跌1.03%。双焦均下行，焦煤跌0.54%，焦炭跌0.37%。 外盘金属，隔夜LME金属全线下行。伦镍跌3.03%，伦锌跌1.14%，伦锡跌1.53%，伦铜跌0.08%，伦铝跌0.48%，伦铅跌1.27%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.57%，COMEX白银跌0.06%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货方面：沪金平于466.64元/克，沪银涨0.26%。 》原油上涨 金属近全线下跌 伦镍跌3.03% 氧化铝跌近2%【隔夜行情】 截至9月13日6:42隔夜收盘行情 》9月12日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月12日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 9月12日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　 【SMM分析：铜箔产量四连涨 然新订单增量放缓市场出现乏力信号？】 据SMM数据显示，2023年8月中国铜箔月度产量为8.9万吨，环比增长6.76%；其中，8月中国锂电铜箔月度产量为5.7万吨，环比增长4.39%；8月中国电子电路铜箔月度产量为3.2万吨，环比增长11.31%...... 》点击查看详情 【SMM分析：8月铝型材开工率持稳运行 旺季影响仍待验证】 据SMM数据统计，8月全国铝型材企业开工率为48.45%，环比上升0.01个百分点，同比上涨10.97个百分点。分企业规模来看，...... 》点击查看详情 【SMM分析：铅价走强背景下 8-9月电解铅冶炼企业排产情况如何？】 据SMM调研，2023年8月全国电解铅产量为31.89万吨，国内原生铅冶炼企业开工率为69.76%，环比下滑0.92个百分点，同比增加17.82个百分点，而9月，SMM预计…… 》点击查看详情 【SMM分析：铅价高涨提振企业生产积极性 影响9月后续铅价走势的关键点是什么？ | 附8-9月中国再生铅企业检修明细以及生产恢复计划表】 8月上旬铅价高位盘整，现货市场交投活跃度一般；进入下旬沪铅涨势坚挺，铅锭持货商出货积极性高涨，多数再生铅企业检修结束复产…… 》点击查看详情 【全球锡市供需格局分析 我国锡进出口现状及锡价走势预测】 在SMM主办的2023SMM（第十三届）锡产业链峰会上，中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心副主任兼能源研究室主任闫强表示，1949-2035年，我国锡累计需求将达到607万吨。预测表明，未来15年累计需求277万吨，超过过去20年累计消费量的总和。 》点击查看详情 【SMM调研：8月钢厂生铁产量延续增1.6% 铁矿石库存内外矿出现劈叉】 SMM调研的国内120家钢厂显示，8月钢厂生铁产量继续增加，内矿使用占比有所上移；同时炉料使用中，烧结矿使用比例有所下滑。而进口矿库存天数有小幅增加，具体来看...... 》点击查看详情 【SMM快评：马来西亚拟禁止稀土出口 对全球供应影响多大？短期或提振市场信心】 马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣表示，马来西亚将制定一项禁止稀土原材料出口的政策，以免这类战略资源遭无限制的开采及出口而流失。从马来西亚的稀土储量和产量以及进出口数据来看，其禁止出口稀土的政策，对我国和全球稀土供应的影响不大。再考虑到安瓦尔并未提及禁令实施的时间，毕竟从政策的提出到实施还有一段时间，这也对市场影响不大。 》点击查看详情 【SMM分析：9月国内硅片供应将突破60GW 后市硅片将有过剩风险】 据SMM数据统计，8月国内硅片排产达到58.6GW。9月硅片排产将继续大幅增加达到63.1GW，环比8月增幅为7.68%。国内硅片企业仍保持较高生产积极性——尤其头部两家生产企业。 》点击查看详情 【SMM分析：需求刺激下钢招表现稳定 8月钼铁产量环比有增】 在钢招情绪连月表现高涨的状态下，钼铁的社会库存逐渐被消耗，现货供应愈发紧俏…… 》点击查看详情 ► FED“加息之旅”结束了！美银行界大佬们：明年料降息约1个百分点 ► 凯投宏观对利率路径作出惊人预测：美联储明年或降息200个基点 ► 8月铜棒市场开工率微增 预计9月开工率将继续增长【SMM分析】 ► 2023年度“SMM 1#锡”价格采标单位授牌仪式隆重举行【锡峰会】 ► 弘则研究：全球经济发展现状及下半年展望【SMM锡峰会】 ► 台风过境&乐从价格优势初显 本周乐从热卷到货大增【SMM热轧到货】 ► 宏观政策加码 焦炭市场能否开启上涨行情？【SMM分析】 ► 台风阶段性影响华南 本周全国开工小降【SMM电炉开工率】 ► 8月新能源汽车产销双增 “金九银十”或助需求进一步释放【SMM专题】 ► 【SMM分析】磷酸锰铁锂最新消息 创普斯30万吨于郴州开工 ► 指数刷历史新低后 能源金属板块一度涨超4% 锂矿股全面反弹！【热股】 Shibor： 隔夜报1.8340%，下跌7.20个基点。7天报1.9310%，下跌2.40个基点。3个月报2.1040%， 上涨1.00个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2835， 涨0.0974%， 人民币中间价报7.1986，涨0.2245%。NDF：3个月报7.2340，6个月报7.2050，1年报7.1150，2年报7.0150。 【紫金矿业：卡莫阿铜矿三期及配套50万吨铜冶炼厂预计2024年第四季度建成投产】 紫金矿业表示，卡莫阿铜矿权属情况及生产经营情况一切正常并取得良好业绩。2023年上半年，卡莫阿铜矿生产19.7万吨铜。目前一、二期联合改扩能计划已完成，年产能已达45万吨铜；三期及配套50万吨铜冶炼厂预计2024年第四季度建成投产，届时年产能将提升至60万吨铜以上；当项目处理产能达到1,900万吨/年、年产铜80多万吨，将有望成为全球第二大产铜矿山。 》点击查看详情 【南山铝业:2023上半年净利同比减28.08%，营收同比减19.04%】 南山铝业半年报显示，2023上半年营收为145亿元，同比减19.04%%;归属于上市公司股东的净利为13.13亿元，同比减28.08%。 报告期内，公司形成从热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧-冷轧-箔轧、废铝回收(再生利用)的完整铝加工产业链，主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖挤压材、压延材等多个产品类型，主要用于加工航空板、汽车板、新能源车用铝材、高速列车、铁路货运列车、船舶用中厚板、罐车、箱车、城市地铁、客车、电力管棒、铝箔坯料、高档铝塑复合板、动力电池箔、食品软包装、香烟包装、医药包装、空调箔、罐料、高档PS版基、幕墙、铝合金门窗、集装箱等。 【横滨和名古屋库存回升 日本三大港口铝库存反弹】 贸易公司日本丸红商事（Marubeni Corp）表示，截至2023年8月底，日本三大主要港口的铝库存较前月增加2.9%，至360700吨，脱离逾一年低位。具体来看，横滨、名古屋库存都出现回升，大阪库存持平。 》点击查看详情 【Eloro Resources首次公布锡资源量】 Eloro资源公司公布了其玻利维亚南部Iska-Iska银锡项目的首次矿产资源量评估(MRE)，这是经过全面钻探和冶金测试后达到的一个里程碑。该MRE符合NI43-101标准，确定了两个主要矿化带：西部较深的锡矿域和东部较浅的锌-铅-银多金属矿域。 》点击查看详情 【伦镍库存增至逾两个月新高 沪镍库存刷新逾一年最高位】 LME公布数据显示，上周伦镍库存整体增加，周度库存增加810吨，本周库存继续回升，最新库存水平为38,280吨，增至逾两个月新高。上期所公布的数据显示，9月8日当周，沪镍库存继续累积，周度库存增加30.74%至4968吨，刷新逾一年新高。 》点击查看详情 【印度决定继续对华平底钢轮征收反倾销税】 据中国贸易救济信息网消息，9月11日，印度财政部税收局发布第09/2023-Customs(ADD)号通报称，接受印度商工部于2023年6月12日对原产于或进口自中国的平底钢轮（Flat Base Steel Wheels）作出的第三次反倾销日落复审终裁建议，决定继续对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税，税额为613.00美元/吨。涉案产品为公称直径16“～20”的平底钢轮。本案涉及印度海关编码8708.70项下的产品。该措施自本通报发布于官方公报之日起生效。 【煤价下行仍营利双增 新集能源板集电厂二期预计将于明年11月实现双机投运】 受煤炭产销量上升的影响，即使是在煤价下行的背景下，煤矿龙头股新集能源在今年上半年仍实现了营利双增。在今天上午举行的业绩会上，新集能源董事会秘书戴斐在介绍今年的生产计划时表示，2023年，公司计划商品煤产量1860万吨，发电量103亿度，并将加快板集电厂二期建设进度，推进上饶电厂开工建设，推进六安电厂等相关报批手续的完善…… 》点击查看详情 【云海金属：公司为问界M5和M9提供仪表盘支架 】 对于公司在半年报中提到的成功开发超大型新能源汽车结构件车身铸件和电池箱盖，目前是否已有签约用户或已经进入商业化试生产阶段？的问题，云海金属9月11日在投资者互动平台回应：公司在半年报中提到的成功开发超大型新能源汽车结构件车身铸件和电池箱盖，目前还在与车厂商谈合作，尚未进入商业化生产阶段。 》点击查看详情 【IEA：化石燃料时代正在走向终结 需求将在未来几年达到峰值】 国际能源署(IEA)表示，化石燃料时代已经开始走向终结。IEA首次预测到2030年之前，世界对石油、天然气和煤炭的需求都将达到峰值。国际能源署最新预测显示，由于可再生能源的快速增长和电动汽车的普及，这三种主要化石燃料的消耗量将在本十年开始下降。 》点击查看详情 ► LME发布8月按产地划分的金属库存月度报告 ► 俄罗斯Udokan铜业加工厂上线运营 ► 沪铝库存继续回落 再刷逾六年新低 ► LME仓库中俄罗斯铝注册仓单占比环比持平 ► 两大交易所锌库存表现分化 伦锌库存降至近一个月新低 ► 8月锡锭产量维持低位 9月回归正常 ► LME锡注销占比低位回升 注册仓单高位回落 ► 江西赣州经开区推动稀土产业绿色高质量发展 ► 1克黄金涨破1万日元！黄金成为了“渡边太太”们的心头挚爱？ ► 9月12日全国碳市场价涨0.10% 配额总成交134.65万吨【交易日报】 ► 欧洲天然气供应难以乐观？分析师称市场正变得极难预测 【我国8月动力电池装车量TOP15阵营现新面孔 动力及储能电池出口翻倍增长】 1-8月，我国新能源汽车出口72.7万辆，同比增长1.1倍；动力和储能电池合计累计出口达87.9GWh，累计同比增长163.2%。 》点击查看详情 【8月“超强”车市：理想销量同比暴涨超6倍】 随着各大车企8月份成绩单的相继公布，新能源车企零售销量TOP10榜单也正式出炉。整体来看，8月份新能源狭义乘用车零售销量71.6万辆，同比增长34.5%，环比增长11.8%；1-8月份累计零售销量444.1万辆，同比增长36.0%。乘联会分析表示，8月零售甚至比2017年零售峰值年份的8月销量还高2%，达历史同期最好水平。 》点击查看详情 【中钢天源：公司电池级四氧化三锰产销两旺】 9月12日下午，中钢天源在2023年安徽辖区上市公司投资者网上集体接待日活动中表示，公司电池级四氧化三锰目前产销两旺，产能充分利用，主要供应下游锰酸锂电池正极材料客户，小批量供应磷酸锰铁锂客户，计划到三季度末达到2.5万吨电池级四氧化三锰产能。 隆基绿能董事长钟宝申在半年报业绩说明会上表示，BC电池将会是未来5-6年晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池。因此，隆基接下来的计划投资项目将全部采用BC类技术。他还表示：“高转换效率的BC电池会是晶硅电池行业的明珠。”BC电池（Back Contact，背接触电池）是当前各类背接触结构晶硅太阳能电池的通用名称，包括TOPCon、HJT、钙钛矿、IBC、HBC、PBC、HPBC、ABC等。它们并列的四大N型电池中也有BC的一席之地，概念其实并不新鲜。 黄河公司的全国首条组件回收中试线已具备批量处理能力，综合回收效率可达92.23%。董事长兼党委书记姚小彦表示，该项目针对退役晶硅太阳能电池组件回收技术，采用“机械拆除、热切割、选择性分离、热解、湿法提纯工艺”的工艺技术路线。这是国家电投黄河上游水电开发有限责任公司(简称“黄河公司”)建设的全国首条组件回收中试线。 韩华公司旗下的Qcells公司计划支付一笔可观的预付款，以帮助REC Silicon公司在11月1日之前重新启动其位于华盛顿州摩西湖的多晶硅制造工厂，目标是到2024年底达到满负荷生产。Qcells公司与REC Silicon ASA公司的子公司REC Solar Grade Silicon公司和Hanwha QCells Georgia之间签订了一份为期10年的供应协议，该协议适用于高纯度流化床反应器(FBR)颗粒多晶硅。REC Silicon公司在华盛顿运营的摩西湖工厂生产的低碳多晶硅将用于Qcells公司在佐治亚州工厂生产硅棒/硅片的生产，该工厂将于明年晚些时候开始运营。 【全球首个光氢储智能互补示范充电站落户共青城】 近日，共青城光氢储智能互补示范充电站举行落成典礼。该站由110kWp光伏发电、10kW氢能发电和120kW/150kWh储电系统互补供电。实现光伏、氢能和锂电在各自成本、自主性和稳定性上的优势互补。“智能”体现在三者与随机动态变化的天气状况、负载状况的自适应最优化自动配置。该站可不依赖电网同时为4辆电动车和32辆电动摩托充电。其光伏系统同时提供了32个遮阳停车位。 深圳大学谢和平团队近日宣布，他们成功完成了海水直接制氢海试。为了适应海洋不可控台风浪，团队建立了基于全新原理的拓展模型及调控系统，并与东方电气集团联合设计了漂浮式海水制氢平台。今年5月，团队在福建省福清市兴化湾进行的1.2 Nm3/h海水原位直接电解制氢成功海试，成功打造了全球首个海上风电海水直接电解制氢技术示范工程。按照“海水直接制氢成本=电价×单位电耗+(每年折旧+每年运维)/每年制氢总量”这一公式计算，以海上风电上网电价0.2元—0.3元/度电计算，海水直接制氢的单位质量氢气成本为15.89—21.49元/kg。 精锻科技9月12日在互动平台回复称，精锻科技宁波工厂的氢能源电磁阀主要应用于氢燃料电池的氢气系统，已开始量产，并且不断拓展客户与应用范围，行业地位逐渐提升，产能也在扩建中。 【格芯斥资40亿美元在新加坡开设芯片制造厂】 全球第三大芯片代工商格芯周二在新加坡开设了一家半导体制造厂，耗资约40亿美元，这是全球大规模生产扩张的一部分。据悉，预计到2025年至2026年满负荷生产时，该工厂每年可生产45万片300毫米晶圆，并将创造1000个就业机会。公司预计到2024年下半年，全球芯片需求将有所回升。 【消息称台积电CoWoS产能与客户需求差距超20% 多家设备厂商已接到台中厂扩产急单】 据科创板日报方面消息，业内人士透露，台积电前段晶圆年产出超过1300万片，但后段CoWoS先进封装年产能仅15万～30万片，与客户需求差距超过20％。为了弥补缺口，台积电6月正式启用竹南先进封测六厂，管理阶层也承诺逐季增加CoWoS产能。台积电龙潭工厂历来是CoWoS和InFO封装关键枢纽，主要专注于InFO生产，小部分产能为CoWoS，目前虽然将部分InFO产能移至南科支援，惟龙潭厂空间仍受限，CoWoS扩产仍以竹南厂为主。台中AP5则扩充WoS为主，CoW则预计明年会开始动工，已有不少设备厂商透露接获相关急单。》点击查看详情 【半导体技术迎重大突破？钙钛矿阳离子可大幅提高晶体管性能……】 据报道，韩国浦项工科大学（Pohang University of Science and Technology）的一组研究人员近期通过利用三种不同的钙钛矿阳离子工艺开发出了世界级的钙钛矿晶体管，这将重塑半导体技术。 》点击查看详情 ► 苏州对购买120平以上住宅不再审核资格 二线城市加速松绑限购 ► 8月市场“淡季不淡”、七成A/H股上市车企销量同比增长 中汽协：全年表现将超预期 ► 剑走偏锋还是大势所趋？BC电池再度引发光伏路线之争 降本仍是推广先决条件 ► 美汽车工人大罢工3天倒计时！UAW略微让步：降低涨薪要求 ► 开心汽车并购威马进行时：已进入审计阶段 标的为境外母公司 ► 易事特在广东东莞成立钠电公司 明年产能或达10GWh ► 自研5G基带还得再等等？苹果与高通将供应协议延至2026年 ► 大明光伏10GW高效率大尺寸光伏组件项目开工 ► 晶科、天合中标国家能源集团海南公司N型组件招标项目

      盘面：隔夜伦铜开于8395.5美元/吨，盘初宽幅震荡，重心下移，盘中摸底于8351美元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于8400美元/吨，盘尾最终收于8392.5美元/吨，成交量至1万手，持仓量至28.2万手，跌幅达0.11%。隔夜沪铜主力2310合约开于69250元/吨，盘初下行摸底于69010元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于69260元/吨，盘尾最终收于69180元/吨，成交量至2万手，持仓量至15.1万手，跌幅为达0.22%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国8月NFIB小型企业信心指数91.3，前值91.9.预测91.5。（2）欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，前值-5.5。 现货：（1）上海：9月12日1#电解铜现货对当月2309合约报于贴水30~升水30元/吨，均价报于平水，环比跌20元/吨。昨日月差明显收窄近百元每吨，现货升水本应企稳甚至回升，但观察到目前持仓以及仓单较为悬殊，部分需交仓者积极压价至贴水收货。进入交割倒计时，月差明显收窄，现货升水收货者压制且换月前铜价高企下游采购较为谨慎，故现货成交因此持续受抑。今明两日，若沪铜2309合约减仓仍难以匹配目前仓单量，下半周对于贸易商以及持仓者而言，贴水仍是收货良机。 （2）华南：9月12日广东1#电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水30元/吨，均价升水30元/吨，环比涨30元/吨。总体来看，库存创新低持货商普遍挺价出货，现货升水震荡走高，但整体交投要弱于前日。 （3）进口铜：9月12日仓单报价55-65美元/吨，QP9月，均价环比持平；提单报价50-65美元/吨，QP10月，均价环比下跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）18-23美元/吨，均价环比下跌2美元/吨，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。昨日进口铜比价有所走弱，市场活跃度明显下降。昨日美金铜市场结束了昨日“火热”程度，进口比价对沪铜10合约亏损在300-400元/吨附近，买方收货受抑，而多数持货商已将近港货源销售完毕，对于船期未近的货源依然选择挺价，买卖双方僵持不下，市场成交较为清淡。 （4）再生铜：9月12日广东光亮铜价格为64400-64600元/吨，环比上涨了400元/吨，昨日精废价差录得933元/吨，环比小幅扩大，精废价差较前日小幅扩大，但始终位于优势线下方区域，不利于再生铜原料的使用。昨日铜价回升，再生铜杆对盘面的扣减逐步放大，但由于下游对高铜价的认可度有限，为此昨日再生铜杆成交清淡。 （5）库存：9月12日LME电解铜库存增加1125吨至135650吨；9月12日上期所仓单库存减少625吨至4823吨。 价格：宏观方面，美国8月NFIB小型企业信心指数录得91.3，低于预期的91.5和前值91.9。此外，欧洲央行对2024年通胀的新预测将超过3%，而6月份预测为3%，这为加息提供了坚实的理由。基本面方面，临近交割日月差收窄，但高位铜价下，下游采购仍较为谨慎，华东地区昨日现货现货升贴水仍在不断走低，整体成交不活跃；华南地区库存连续5日下降，主要是由于到货量较少引起，因而虽铜价重心下移，低库存支撑持货商挺价出货，但市场交易有限。消费方面，临近交割在BACK结构下，下游企业更多维持刚需采购，预计换月后需求有所好转。价格方面，市场等待美联储通胀报告，预计铜价近期维持窄幅震荡。     【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】