锂矿： 本周锂云母价格走弱趋势放缓。 江西地区云母矿山开工率偏低，产量依旧不及预期。部分锂盐厂由于缺少原料而相继给终端企业进行代工。需求端，碳酸锂由于9月目前的需求增量依旧平淡，价格依旧持续下探。目前宁德时代在江西的枧下窝矿山投产，但大量原料均由代工厂处理，后续关于此般云母增量是否会流出到市场上还待考究。预期短期内云母价格依旧随着碳酸锂价格稳中走弱。 本周锂辉石精矿价格持续下探。目前澳洲进口锂辉石价格已经大大超出国内锂盐厂的接受程度，企业依旧以长单提货，鲜有临单成交。目前澳洲主流矿山依旧是Q-1碳酸锂价格结算。然而目前来看，三季度碳酸锂均价相比二季度降幅有限，因此4季度的矿价目前来看下跌幅度也相对有限。短期内预计锂辉石价格将持续小幅走弱。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格下跌。 近期碳酸锂整体供需格局仍偏弱势，但工电碳整体走势逐渐分化，其中电碳方面，近期锂盐价格持续走低，部分主流辉石大厂碳酸锂制造成本与价格持续倒挂，且有扩大趋势，且当下逐渐接近Q4矿段议价周期，市场对后市矿价仍存相对高位预期，致部分企业挺价心态渐强，暂停对外报价，市场成交亦有所减少，较为清淡。工碳方面近期市场流通有所增加，抛压较多，短期价格承压，价格维持跌势。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂市场延续跌势。 近期，氢氧化锂整体依旧维持弱势局面，供应端，当前氢氧化锂价格持续下滑，且与碳酸锂价差有拉大趋势，部分企业已出现成本与价格倒挂现象，被迫切换产线转产碳酸锂。需求端，当前国内、海外高镍需求双弱，且暂无明显恢复迹象，当前下游厂商价格下行，且自身已有一定库存的情况下，需求后撤，提货缓慢。预计后市氢氧化锂价格或仍将下行。 电解钴 ： 本周电钴市场维持弱势运行。 从供应端来看，本周冶炼厂产量维持增量，虽增量多为交储准备，但贸易商环节库存较多，因此现货供应较为稳定。从需求端来看，下游磁材以及高温合金需求依旧寡淡甚至有走弱趋势。因此短期考虑到社会库存在内的供需关系仍略偏过剩。综合来看，由于下游需求维持弱势，市场采买观望情绪较重，供大于求博弈下价格上行支撑较弱。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳。 夏休结束，海外电钴价格低辐仍在下行，需求未见明显起色。供应端，部分矿山四季度远期中间品采用浮动计价，在矿山折扣系数上再扣减3-5个点，市场情绪总体较悲观。需求端，部分回收企业无力承担锂价波动风险考虑转而生产原生料硫酸钴，询单有所活跃，但由于近期钴产品价格处于阴跌行情，下游压价情绪较重。后市预期，国内中间品价格或将持稳。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴价格小幅上涨后暂稳。 供应端，因杭州亚运会及废料难收的缘故，产量有一定下滑。但由于前期有一定的库存，因此市场供应尚且稳定。从需求端来看，由于上周补库较多，本周市场采购积极性有所走弱。综合来看，由于上周市场大量补库的缘故，以及冶炼端成本支撑下，后市市场挺价情绪或将维持。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格走高。 成本端，上周硫酸钴成交较火热推动钴盐价格上行，本周四钴企业报价随钴盐价格反弹，头部四钴厂家订单较满，挺价情绪较高。需求端，由于主要原材料锂价未稳加上近期钴价持稳反弹乏力，下游对高价四钴接受意愿走低。后市预期，四钴价格或将随钴盐价格持稳。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格小幅上行随后企稳。 镍盐生产企业9月硫酸镍现货已基本出售，当前现货供应偏紧。本周前驱体企业采购较上周走弱，电镍端采购节奏也有所减缓，询单仍存，但整体成交活跃度有所下降。成本端来看，由于印尼镍矿配额问题迟迟未能落地及华飞项目无法按时到港，当前原料供应紧张， MHP系数价格上行风险仍存，原料成本高位，成本端支撑仍强。由于前驱体端需求无明显增量，电镍开始出现累库，基本面支撑走弱，但成本支撑仍强，硫酸镍价格暂处难涨难跌的阶段。预计下周硫酸镍价格持稳。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格小涨。 近期镍钴原料价格反弹，前驱体制造成本上涨。供应端，前驱体报价联动镍钴锰原料价格乘以较低折扣系数，内卷行情下前驱体价格随成本小幅反弹。需求端，海内外动力端高镍需求走弱。后市预期，镍钴价格或将持稳，三元前驱体价格或将持稳。 三元材料： 本周三元材料价格小幅下行。 成本端，三元前驱价格稳中小幅反弹，锂价大幅下跌，三元材料成本支撑走弱。需求方面，金九银十成色不足，动力和消费端需求均在走弱，其中高镍减量明显。锂价下跌行情，下游买涨不买跌情绪较明显，采购多为刚需补库。后市预期受成本影响，价格或仍在下行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂材料价格持续走跌。 成本端，主原料磷酸锂价格下跌，磷酸铁锂企业生产成本下行。供应端，磷酸铁锂企业按订单安排生产，优先消化成本库存，整体供应充足。市场上，铁锂厂压低价格抢占市场份额的现象时有发生。需求端，本周下游电芯企业需求较弱，电芯厂刚需提货。预估后市，磷酸铁锂价格或将继续下行。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场受到手机数码终端新品发布影响，需求较之前有回暖之势。 叠加近期硫酸钴、四钴等原材料价格小幅回弹，钴酸锂价格的下行幅度较之前有所放缓。9月是不同品牌的新机型新增订单以及双十一的主要备货周期，新产品发售刺激手机终端需求复苏，钴酸锂市场成交活跃度较之前有很大提升。 负极： 本周负极材料价格小幅下跌。 成本方面：高品质低硫焦价格小幅上调，普通石油焦价格基本维稳；油系针状焦价格持稳运行，针状焦厂家多以销定产维持合理库存；近期石墨化代工费用暂时持稳，随负极一体化程度的提升，独立石墨化厂家需求减少，未来出现竞价导致代工费下行的风险仍在。供需方面：近期下游动力需求仍无明显提振，部分储能因厂家库存高位有所减量，消费端备货高峰已过，负极整体需求偏弱且后续或存在减量悲观预期；供应端负极厂家为提升一体化程度以降低成本，产能扩张仍在继续，行业开工率小幅下降。 隔膜 ： 本周隔膜价格不变。 供应端，当前隔膜市场走势较为稳定，多数厂商前期以签有下游订单，目前正常生产，开工依旧维持高位，供应稳定。需求端，当前下游金九银十整体成色不足，多数隔膜企业订单并未出现明显增长，受储能企业减产带动，部分企业干法订单反而有所小降，整体供需紧张格局缓解。隔膜预计后市价格仍将以稳为主。 电解液： 电解液价格仍小幅下降，但跌势趋缓。 需求端，动力、储能和消费等需求总体增量有限。供应端以销定产。成本端，虽然主流溶剂和添加剂价格维稳，但六氟磷酸锂价格降低幅度渐缓，电解液成本下行空间趋窄。同时，随着利润的下降，部分企业开始考虑降负荷生产以实现稳价。预期未来电解液价格降低趋势渐缓。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 从8月SMM追踪到的储能项目EPC/系统公布中标结果来看，规模合计 1.92GW/5.84GWh 。中标容量 较上月环比下降4.2% 。8月单项目中标规模来看，最大规模来自青海海西州225MW/900MWh储能电站储能系统，分为A、B两区，A区暂采用集中式储能，B区采用分布式储能，两个区域的容量均为112.5MW/450MWh。中标价格方面，储能系统中标价格在本月已经跌破1元/Wh，创下新低。行业竞争加剧。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【TrendForce：预估2023年全球锂产量约121万吨LCE】日前澳洲矿商Liontown Resources Ltd.公告，已同意美国锂生产商AlbemarleCorp.（ALB）提出的66亿澳币的收购计划。据TrendForce集邦咨询研究显示，2022年全球锂产量约86万吨LCE（LCE碳酸锂当量，以下均以此计），其中ALB锂产品（包括锂辉石、锂盐、代工）产量已超过18万吨LCE，占比约21%。预估2023年全球锂产量可达121万吨LCE，ALB产量占20万吨LCE，占比17%仍居冠。 【印尼高官：吉利有意在印尼建电动汽车工厂】印尼海洋与投资统筹部长卢胡特9月14日表示，印尼政府希望吸引吉利汽车在印尼建设电动汽车工厂。卢胡特透露，印尼政府提出向吉利供应作为电动汽车电池关键原料的镍矿石，而吉利方面对在印尼建厂的可能性“很感兴趣”。卢胡特还表示，印尼总统佐科·维多多对这一计划表示支持。 【商务部新闻发言人就欧盟领导人宣布即将对我电动汽车发起反补贴调查事答记者问】商务部新闻发言人就欧盟领导人宣布即将对我电动汽车发起反补贴调查事答记者问。 有记者问：近日，欧盟宣布将对中国出口电动汽车发起反补贴调查，请问发言人对此有何评论？ 答：9月13日，欧盟领导人正式宣布即将对中国电动汽车发起反补贴调查。中方对此表示高度关切和强烈不满。 中方认为，欧盟拟采取的调查措施是以“公平竞争”为名行保护自身产业之实，是赤裸裸的保护主义行为，将严重扰乱和扭曲包括欧盟在内的全球汽车产业链供应链，并将对中欧经贸关系产生负面影响。 近年来，中国电动汽车产业快速发展，竞争力不断提升，这是坚持不懈开展科技创新、构建完整产业链供应链的结果，是通过艰苦努力、凭借自身实力赢得的竞争优势，受到了包括欧盟消费者在内的全球用户欢迎，同时为全球应对气候变化和包括欧盟在内的绿色转型作出了巨大贡献。 中欧汽车产业有着广泛的合作空间和共同利益，经过多年发展，早已形成“你中有我，我中有你”的格局。欧盟汽车企业在中国投资经营多年，中国市场已成为众多欧盟车企最大的海外市场。中方始终秉持开放合作的态度，欢迎欧盟汽车企业进一步扩大对华投资，包括电动汽车在内的投资。 中方敦促欧盟从维护全球产业链供应链稳定以及中欧全面战略伙伴关系的大局出发，与中方开展对话磋商，为中欧电动汽车产业共同发展创造公平、非歧视、可预期的市场环境，共同反对贸易保护主义，共同致力于全球应对气候变化、实现碳中和的努力。中方将密切关注欧方保护主义倾向和后续行动，坚定维护中国企业的合法权益。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

期货盘面： 隔夜，伦铅开于低位2245美元/吨，亚洲时段横盘企稳；进入欧洲时段，有色金属普涨，伦铅震荡上行探高至2247.5美元/吨，终收于2245.5美元/吨，涨跌幅为0。 隔夜，沪铅主力2310合约开于16890元/吨，盘初轻低位16845元/吨，后因央行降准提振支持经济增长叠加伦铅上行提振而探高至17020元/吨，终收于16965元/吨，涨幅0.53%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅16900-16920元/吨，对沪期铅2309合约升水0-20元/吨报价；江浙市场济金、江铜铅16900-16920元/吨，对沪期铅2309合约或对沪铅2310合约升水0-20元/吨报价。沪铅呈盘整态势，加之交割临近，交割品牌流通货源减少，持货商以小升水报价，下游企业刚需仍是偏向原生铅非交割品牌，或是再生铅，散单市场交易差异尚存。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国8月零售销售月率录得0.6%，超过预期的0.2%；中国央行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点；晚间关注美国9月一年期通胀率预期数据的公布。 现货基本面，9月原生铅供应有小幅增加预期，但再生铅方面因废电瓶货量紧张而导致个别炼厂减产，最终铅锭供应增量或不及预期。下游消费恢复情况仍存在差异，但政策支持再度提升市场信心。另外，今日为沪铅2309合约交割日，铅锭累库或拖累铅价上行幅度。综上所述，短期铅价或将维持偏强震荡态势。

  【9.15镍晨会纪要】 SMM9月14日讯：9月14日盘，沪镍主力合约今日开盘价161190元/吨，收盘价162300元/吨，较上一交易日收盘价增加700远。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加13749手，持仓量减少3997手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。美国劳工部公布的8月未季调CPI年率录得3.7%，高于此前市场预期的3.6%，同时也高于前值3.2%。数据反应8月通胀超市场预期反弹但核心CPI保持回落趋势，市场对9月加息预期仍然偏低，但未来降息预期仍不确定，综合来看宏观面对镍价利空因素减弱。综上，预计后续镍价或小幅回弹。 纯镍：9月14日，金川升水报4500-4600元/吨，均价4550元/吨，价格与上一交易日上涨1450元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日持平。今日早间镍价小幅回弹但仍处近期低位。据SMM调研了解，受盘面持续下跌到近期低位，下游原料采购的绝对价格较前期有所下降，今日早间镍板现货成交氛围偏好。今日镍豆价格159800-160000元/吨，较前一交易日现货价下调2050元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：9月14日，SMM8-12%高镍生铁均价1172.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价下跌2.5元/镍点。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢板块仍处于强预期弱现实的境况，当前不锈钢产量仍处于高位，但下游需求平平导致了不锈钢的库存呈现累库现象。综上，目前上游及下游对镍生铁价格分歧仍然较大，但成本端的支撑较强短期内镍生铁价格下行空间有限。 不锈钢：9月14日，据SMM调研，今日印尼配额消息进一步明确，不锈钢盘面有所回弹，市场情绪稍有缓和，日内不锈钢304冷热轧均下跌约50-100元/吨，下午受消息提振，热轧有所回升。近期不锈钢价格持续走弱，下游备货采购较为谨慎，本周不锈钢社会库存有一定累积，由于钢厂成本支撑较强，利润空间较低，预计短期内不锈钢现货价格下行有限，偏稳运行。。当日早间304冷轧无锡地区报15300-15500元/吨。304热轧无锡地区报14700-14800元/吨。316L冷轧无锡地区报26700-28300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9100-9250元/吨。430冷轧无锡地区报8600-8650元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格15305元/吨，无锡不锈钢现货升水165-365元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：9月14日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31529/吨，较前一工作日上涨1元/吨，电池级硫酸镍价格为31500-32000元/吨，较前一工作日持平。当前前驱体企业采购较上周走弱，电镍端采购节奏也有所减缓，询单仍存，但整体成交活跃度有所下降。成本端依旧坚挺，支撑较强。当前硫酸镍由于下游需求无明显增量但成本坚挺暂处难涨难跌阶段。今日硫酸镍价格持稳。 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 9月14日讯： 价格回顾 ：截至本周四，SMM地区加权指数2,933元/吨，较上周四下跌1元/吨。其中山东地区报2,860-2,960元/吨，较上周四持平；河南地区报2,920-2,970元/吨，较上周四上涨5元/吨；山西地区报2,890-3,000元/吨，较上周四下跌10元/吨；广西地区报2,920-2,950元/吨，较上周四持平；贵州地区报2,890-2,960元/吨，较上周四持平；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：截止本周四，西澳FOB氧化铝价格为342美元/吨，较上周四持平，美元/人民币汇率维持在7.2附近，海运费维持24.5美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,057元/吨左右，高于国内氧化铝价格124元/吨，进口窗口自7月27日短暂开启之后重新回到关闭状态。 国内市场 ：现货方面，北方地区，近期氧化铝现货价格受活跃的期现贸易支撑，企业利润空间得到修复，企业提产意愿见涨，河南此前处于停产状态的某氧化铝厂受利润修复推动开始运行部分产能，此外，山西部分新增氧化铝产能逐步投产放量至满产状态，近期氧化铝期现贸易提振市场对交割品氧化铝的需求，助推部分贸易商为交长单转而采购非交割品氧化铝，对北方地区氧化铝整体需求形成支撑，叠加北方地区某中型氧化铝厂本月因焙烧检修影响年产能约60万吨，北方市场现货供应整体偏紧。前半周因氧化铝公路运费优势保留期现贸易活跃度，山西、山东地区频繁出现贸易商高价采购现货，交割品溢价显著，本周市场成交活跃，本周北方市场共询得六笔成交：（1）山西地区成交三笔，共计四万五千吨，成交价格在2,895-3,100元/吨的区间内，（2）河南成交一笔，三千吨，出厂价为2,980元/吨，（3）山东成交两笔，共计一万一千吨，出厂价在2880-3,050元/吨区间内。西南地区，随着广西地区新投氧化铝产能陆续投产放量，且受近期利润空间修复影响，个别企业有扩产计划，涉及年产能100万吨，此外，广西地区个别企业近期对生产设备进行调试，影响产能25万吨，SMM预计阶段内西南地区氧化铝维持紧平衡格局，云南电解铝复产基本结束，本周西南地区现货成交清淡，询得一笔成交：共计五千吨，成交价格在2,965元/吨。 整体而言 ：供给端，企业扩产、检修等情况动态交叉，三门峡地区矿山短期无复产预期。需求端，近期期现贸易贡献主要现货需求增量，临近周末，氧化铝期价重回3,100元/吨，期现价差再度扩大，给予期现贸易再度提振氧化铝现货需求的预期。SMM预计，短期内国内氧化铝紧平衡格局或将延续，氧化铝价格偏稳震荡为主，不排除氧化铝期货再度走强，提升现货市场成交活跃度，给予现货价格支撑，需持续关注氧化铝企业生产动态和现货交投的活跃度。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM9月14日讯：9月14日盘，沪镍主力合约今日开盘价161190元/吨，收盘价162300元/吨，较上一交易日收盘价增加700远。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加13749手，持仓量减少3997手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。美国劳工部公布的8月未季调CPI年率录得3.7%，高于此前市场预期的3.6%，同时也高于前值3.2%。数据反应8月通胀超市场预期反弹但核心CPI保持回落趋势，市场对9月加息预期仍然偏低，但未来降息预期仍不确定，综合来看宏观面对镍价利空因素减弱。综上，预计后续镍价或小幅回弹。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

9月14日，据SMM调研，今日印尼配额消息进一步明确，不锈钢盘面有所回弹，市场情绪稍有缓和，日内不锈钢304冷热轧均下跌约50-100元/吨，下午受消息提振，热轧有所回升。近期不锈钢价格持续走弱，下游备货采购较为谨慎，本周不锈钢社会库存有一定累积，由于钢厂成本支撑较强，利润空间较低，预计短期内不锈钢现货价格下行有限，偏稳运行。。当日早间304冷轧无锡地区报15300-15500元/吨。304热轧无锡地区报14700-14800元/吨。316L冷轧无锡地区报26700-28300元/吨。201J1冷轧无锡地区报9100-9250元/吨。430冷轧无锡地区报8600-8650元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格15305元/吨，无锡不锈钢现货升水165-365元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM9月14日讯： 近期，国内钨市场表现相对平静，暂未出现指导价格方向的现货批量成交订单，成交均以实单议价为主；场内观望情绪浓厚的状态下，钨价涨跌趋势难以显现，盘整已成为主基调。 从供应端来看，市场低价资源供应偏紧，高位资源又挺价惜售，所以持货商多坚守原有的报价，成交氛围一般； 55%给钨精矿主流议价在11.85-11.95万元/标吨区间。 APT冶炼厂 受钨原料成本居高不下的影响，现货报价难有回调空间，现如今主流议价在 18-18.1万元/吨区间， 但下游采购备库积极性非常有限，故成交氛围较差。 从 需求端 来看，硬质合金市场仍以“竞价促销”为主旋律，但实际效果并不理想，新增订单的有限使得需求承压不断产业链上游传导，钨粉末市场前有成本挺涨、后有需求倒压，价格短期盘整为主。 碳化钨主流报价在267-270元/千克；钨粉主流报价在272-274元/千克。 整体来看，目前钨市场仅保持刚需消费：中游生产企业以长单交付为主，价格合适的情况下才会稍微提升开工率以增加产出；下游生产企业多保持主动去库、低库存的经营模式，多为背对背订单，以销定采。9月下半月价格能否出现转机，还要看近期钨市大企的价格指引。    》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM9月14日期货讯： SMM9月14日讯：9月14日盘，SS2311合约今日开盘价15275元/吨，收盘价15410元/吨，较上一交易日收盘价上涨95元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少26939手，持仓量增加4034手。说明今日多头资金与空头资金观望气氛浓厚，双方都减少了交易，多方主动开仓的行为较为明显，虽然对后市表现乐观，但是交易意愿不足也表明多方把握不大，信心不足，不锈钢价格震荡上行。主因今日现货市场交易疲软，现货价格小幅回调，期现价差扩大，现货今日升水，升水165元/吨至365元/吨，期货价格承压上行。宏观方面，上周聚焦于美国供应管理协会公布的数据显示，8月份PMI指数录得54.5，高于市场预期的52.5也高于7月的52.7。数据表明当前美国通胀隐患仍存，市场对于美联储的加息预期提升，数据公布后美元指数与美国国债收益率显著走高，大宗商品集体走弱，有色板块承压运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格