SMM9月9日讯： 8月，油系针状焦生焦月度均价为5461.9元/吨，环比上涨0.2%。从驱动因素看，成本端，上游原料价格出现小幅抬升，为油系针状焦生焦价格提供了基础支撑；供需端，受终端企业备货需求拉动，下游腹肌企业采购积极性有所提升，油系针状焦生焦出货节奏保持良好，市场交易氛围的回暖强化了油系针状焦生焦企业的涨价预期。然而，​前期停工检修的部分油系针状焦生焦企业在八月初恢复生产，市场供给量随之增加，一定程度上抵消了成本与需求端的上行推力，最终导致价格仅实现 0.2% 的环比微涨。 9月，“金九银十”传统行业旺季到来，下游市场需求有望持续释放并稳步提升。在需求端显著回暖的推动下，市场供需格局或将逐步向紧缺态势倾斜，为价格上行提供支撑。综合来看，预计后续油系针状焦生焦价格将延续上行走势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM9月9日讯： 8月，低硫石油焦均价3985.5元/吨，环比上涨3.9%。供需层面，受终端企业备货需求释放带动，下游对低硫石油焦的采购积极性提升，市场出货节奏明显加快；同时，成本端对价格的支撑作用持续稳固。在成本上行和需求高企的双重驱动下，本月低硫石油焦价格呈现小幅上行态势。 展望9月，随着行业“金九银十”传统销售旺季正式开启，终端需求回暖有望推动电芯产量进一步提升，需求向上游传导后，负极生产企业对低硫石油焦的采购需求预计将同步增长。综合来看，9月低硫石油焦市场仍具备一定上涨空间。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

【钼精矿竞标成交信息】据SMM获悉，栾川某矿山计划9月9日竞价销售钼精矿100吨左右，其中80吨Mo50-55%含税现款竞拍成交价格4590元/吨度，起拍价4560元/吨度，20吨Mo40-43%钼精矿（铜2-3%），含税现款成交价格4500元/吨度，起拍价4500元./吨度。    

SMM镍9月9日讯： 宏观消息： （1）工信部：2020—2024年，我国全部工业增加值从31.3万亿元增长到40.5万亿元，制造业增加值从26.6万亿元增长到33.6万亿元，整个“十四五”期间制造业增加值增量预计将达到8万亿元，对全球制造业增长贡献率超过30%。制造业增加值占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一。 （2）中国人民银行与欧央行、瑞士央行、匈牙利央行续签双边本币互换协议。中欧双边本币互换规模为3500亿元人民币/450亿欧元，协议有效期三年。中瑞双边本币互换规模为1500亿元人民币/170亿瑞士法郎，协议有效期五年。中匈双边本币互换规模为400亿元人民币/1.9万亿匈牙利福林，协议有效期五年。 现货市场： 9月9日SMM1#电解镍价格120,600-123,200元/吨，平均价格121,900元/吨，较上一交易日价格下跌600元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2510）夜盘弱势震荡，收报120,860元/吨，下跌650元/吨（跌幅0.53%）。9日早盘开盘后迅速走弱，后又小幅拉升。截至午盘收盘报120,790元/吨，跌幅0.59%。 美国8月非农就业仅新增2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，失业率升至4.3%。市场对美联储降息的预期大幅升温，流动性宽松预期对镍等有色金属价格构成支撑。但LME镍库存持续攀升至21.7万吨，从基本面压制价格反弹空间。预计短期镍价有所反弹，但高度有限，沪镍价格参考区间为12.1-12.5万元/吨。另外需重点关注本周即将公布的美国CPI数据,若通胀数据继续回落，可能进一步强化降息预期并提振镍价。

9.9 晨会纪要 宏观: （1）8月非农就业增长意外降温，仅增加2.2万人；6月份的就业数据向下修正至负增长，这是自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩。失业率升至2021年以来新高。利率互换显示，交易员预计美联储在9月会议上降息25个基点的概率达96%，并预计本月美联储可能降息50个基点。 （2）国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。我国经济运行稳中有进，展现出强大韧性和活力，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 纯镍: 现货市场： 9月8日SMM1#电解镍价格121,300-123,700元/吨，平均价格122,500元/吨，较上一交易日价格上涨800元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,200元/吨，平均升水为2,150元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 9月8日沪镍主力合约(2510)夜盘高位震荡，尾盘小幅收涨，夜盘收报121,350元/吨，上涨250元/吨（涨幅0.21%）。早盘开盘后呈窄幅波动，截至午盘收盘报121560元/吨，涨幅0.38%。 美国8月非农就业仅新增2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，失业率升至4.3%。市场对美联储降息的预期大幅升温，流动性宽松预期对镍等有色金属价格构成支撑。但LME镍库存持续攀升至215,418吨，从基本面压制价格反弹空间。预计短期镍价有所反弹，但高度有限，沪镍价格参考区间为12.1-12.5万元/吨。另外需重点关注本周即将公布的美国CPI数据,若通胀数据继续回落，可能进一步强化降息预期并提振镍价。 硫酸镍: 9月8日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27726/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27770-27970元/吨，均价较上周五持平。 从成本端来看，美国最新非农就业数据低于市场预期，强化市场降息预期，伦镍价格有所上涨，镍盐生产即期成本上行；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场散单流通量较少，叠加原材料成本压力，有力支撑镍盐厂报价；从需求端来看，主流采购节点已过，市场成交相对减少，但部分厂家近期仍有采买需求。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.5，下游前驱厂采购情绪因子为2.9，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，近期硫酸镍供应依旧整体偏紧，镍盐价格或仍有上行空间。 镍生铁:    9月8日讯，SMM10-12%高镍生铁均价945.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平，高镍生铁市场情绪因子为2.47，环比持平。传统旺季中下游消费增长幅度较慢，高镍生铁价格表现僵持，近期市场成交量减少，等待终端消费进一步反馈。 不锈钢: SMM9月8日讯，SS期货盘面呈现偏强窄幅震荡态势。SS期货盘面整体围绕12850-12950元/吨区间震荡，收盘至12925元/吨。现货市场方面，SS期货盘面小幅探涨，不锈钢现货贸易商虽有一定探涨心态，但受限于下游接受度依旧较差，实际成交情况较为平淡，价格多持稳为主。 期货方面，主力合约2510走弱回落。上午10:30，SS2510报12860元/吨，较前一交易日上涨120元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在310-610元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13150元/吨，佛山均价13150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷25825元/吨，佛山地区25825元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报25300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7550元/吨。 市场正式步入“金九银十”这一传统消费旺季。不锈钢行业普遍预期，月内价格将呈现上涨趋势。尽管目前成交情况仍显著受制于期货盘面的波动，但整体需求相较于前期已显著增强。不锈钢社会库存连续第九周下降，库存水平已回落至2月份的水平。此外，成本端的高碳铬铁和高镍生铁价格持续上涨，进一步推高了不锈钢的生产成本。然而，在乐观预期的推动下，预计9月不锈钢排产量将进一步提升，这对下游终端的消化能力构成了较大压力。同时，当前市场仍受到宏观政策和期货盘面的较大影响，市场不确定性依然较强。后续走势将取决于需求复苏的节奏以及宏观利好的实际兑现程度。 镍矿: 菲律宾镍矿价格本周持稳 国内港口库存继续增加 本周菲律宾镍矿价格暂稳。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF价格为49~51美元/湿吨，NI1.5%CIF价格为56~58美元/湿吨。供需方面来看，本周，菲律宾西南海域当前正有低气压形成并向北移动。受其影响菲律宾中部、西部以及北部都有较大范围降雨。受影响严重的Rio Tuba、Zambales、Honmohon和D岛有累计100mm以上降雨。南北Surigao也有80mm以上的累计降雨。Tawitawi、东Davao和Zamboanga等地降雨则相对较小。对发运和开采，造成一定影响。港口库存方面，截止到上周五9月5日，全国港口镍矿库存量为922万吨，环比增加48万吨。折合金属量约7.24万镍吨。港口库存随着发运量进入高峰，库存持续增加。需求方面，NPI价格在本周价格继续上涨。市场在“金九银十”预期下，情绪较好。预计9月国内NPI产量小幅增加。但从镍矿供需来看，整体依旧偏宽松。近期成交情况较为一般，未见明显增量。海运费方面，本周海运费价格持稳，菲律宾到连云港海运费均价为11.5美元/吨。预计短期在发运量进入高峰下，海运费仍将维持高位。 本周9月4日，菲律宾总统正式签署《大型金属矿业增强财政法案》（Republic Act 12253），旨在改革该国矿业财政体系，平衡资源开发与可持续发展。新法案对所有大型金属矿实行统一财政框架，包括：阶梯式特许权使用费：根据矿区位置和利润率征收1%-5%的特许权使用费，矿区外最低税率为0.1%。暴利税：利润率超过30%的部分按1%-10%征税，防止企业通过价格波动避税。从当前市场反应来看，影响较小。后市来看，随着进入Q3末，菲律宾矿山挺价意愿增强。但国内冶炼厂接货情绪一般。预计双方博弈将会增加。国内港口库存量级较高下，对现货价格形成压力。预计菲律宾镍矿价格短期或将持稳运行 印尼内贸镍矿价格持稳，需求微增 供应持续释放 印尼镍矿上周价格持稳。基准价方面，印尼内贸镍矿基准9月下半期为14,900美元/干吨。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22.2 美元，1.5%品位均幅为25.2美元, 1.6%品位均幅为25.7美元；升水差异主要源于部分冶炼厂根据矿石品位所施加的扣罚和奖励。然而，市场成交的矿石品位主要集中在1.5%和1.6%。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为50.5-53.8美元/湿吨，与上周持平。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在25.5-27.5美元/湿吨，与上周持平。 供应方面，苏拉威西地区在九月份仍处于旱季，仅在部分地区偶有小雨出现。哈马黑拉的天气状况相比上周也有所改善。这意味着多数矿区的雨季影响已逐步缓解，潜在地将释放更多矿石供应进入市场。配额方面，主要矿山的RKAB修订已基本获得批准，正接近完成。总体而言，印尼镍矿石供应预计将在未来几周有所增加。加从需求角度来看，过去一个月市场上镍矿石采购活动略有增加。在需求端，印尼镍生铁价格持续上涨，带动部分冶炼厂本周产量出现回升。预计在九月份，关于将RKAB审批周期由三年缩短至一年的新规将正式发布。这或许使得冶炼厂提前预期未来可能出现的矿石紧缺，从而对矿石价格形成支撑并维持在稳定水平。展望下周，因RKAB的配额充足与主流矿区的天气好转，印尼火法镍矿价格或将出现下行空间。主流升水预计短期内持稳运行。 湿法矿方面，随着主要矿区天气状况的改善，市场供应量正逐步接近过剩。需求端方面，尽管部分HPAL冶炼厂计划增量，但增幅预计有限，难以有效推升价格。同时，即将获批的RKAB修订也将推动红土镍矿供应增加，而部分冶炼厂因库存中原料储备充足，采购活动保持稳定。在此背景下，湿法镍矿价格在未来数周内大概率将出现下行趋势。

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月9日讯： 据SMM了解，8月各家组件企业小幅提产，产量环比上升约4.53%，8月组件厂开始为交付前期订单开始增加排产，头部企业产量基本维持高位，其他企业产量增减有所分化，尤其是二三线组件企业基本随着订单量按需生产，但近期分布式需求再度降低，集中式装机量尚未明显增长，需求端的适当降温遏制组件产量上升，但9月后续组件成本仍将继续走高，部分头部企业开始适当生产低成本组件库存，9月企业排产增减不一。 首先需求方面，据SMM了解，7月国内新增光伏装机量再度下降，8月整体表现也较为一般，前期分布式订单逐渐交付完毕之后，当下分布式整体市场表现较弱，集中式装机方面由于当前组件价格接受度较差，部分新增项目有延后、暂缓的现象，组件市场需求整体表现较差，预计8-9月国内新增装机量难超16GW。海外方面由于终端前期囤货后，近期出口需求也较为一般，虽10月海外仍有一定采购预期，但相比于去年同期有所下降，故当下组件市场需求暂时未有支撑。 成本方面，8月开始，随着多晶硅、硅片、电池片以及辅材方面玻璃和胶膜的价格上升，组件成本持续升高，但组件价格受终端遏制的影响上涨速度并不同步，组件成本亏损压力增大，在后续辅材方面仍有继续走高的预期，组件企业8月中旬开始适当提产平衡组件成本压力，此为产量上升的主要原因。 对于9月组件产量预期，SMM仍为仍将在8月基础上再度小幅走高，但头部企业排产增减已出现分化，前期低价囤货较少的部分企业9月开始适当减产，而前期低价货源较多的组件厂，为Q4季度利润考虑，有适当提产的预期。综合下来，预计9月组件排产较8月增长约为2.28％，中国企业组件产量（含中企海外产出）预计将超过50GW。

9.9 SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铸造铝合金主力2511合约开于20295元/吨，最高位20330元/吨，收于最低位202000元/吨，较前收跌95元/吨，跌幅0.47%。成交量288手，持仓量7769手，空头增仓为主。    基差日报：据SMM数据，9月8日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2511）10点15分收盘价理论升水为465元/吨。 废铝方面：周一原铝现货较前一交易日价格小幅上调，SMM A00现货收报20680元/吨，废铝市场价格整体持稳运行。打包易拉罐环比上涨100元/吨，破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等环比上一交易日持稳运行。近期部分地区废铝价格调整幅度大，缘系政策落地尚未得到进一步证实，市场供应紧缺程度加剧，部分利废企业为保证生产不得已抬高原料回收价格。预计本周废铝价格将维持高位震荡，供需博弈加剧。宏观层面，多地违规税收返还专项清理工作的持续推进，将对再生铝产业成本结构形成深远影响。目前虽处政策过渡期内，利废企业原料采购报价尚未体现实际落地效果，从业人员不确定情绪仍在升温，但远期来看，下游利废企业为转嫁潜在的税务成本上升压力，或将进一步压价采购，废铝价格下行风险仍存。然而，供应端偏紧态势短期难改，尤其破碎生铝资源紧俏格局仍将赋予持货商议价能力。 工业硅方面：9月8月，SMM华东通氧553#硅在9000-9200元/吨，较上周五持平，441#硅在9300-9500元/吨，较上周五持平。期货市场，周一高开低走价格下跌回调，日内开盘在8740元/吨，最低在8440元/吨，最高在8750元/吨，尾盘收在8530元/吨，较上周五下跌290元/吨。仓单市场，根据广期所数据，9月8日工业硅仓单量共计49,922手，较前一工作日减少50手。 海外市场：当前海外ADC12报价位于2500-2530美金/吨区间，进口即时维持在300元/吨附近；泰国本土ADC12不含税报价暂位于83-84泰铢/千克。 库存方面：据SMM统计，9月9日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计34877吨，较前一交易日增加70吨，较上周二（9月2日）增加1097吨。 总结：铝价窄幅波动，再生铝市场整体平稳，报价多数持平。当前废铝供应偏紧，企业采购成本上升，对ADC12价格形成支撑。下游消费呈现缓慢回暖态势，企业订单增量有限，旺季效应尚未充分显现。预计短期ADC12价格在成本支撑下维持高位震荡，但受需求复苏乏力及社会库存增加制约，上行空间有限。后续需重点关注原料供应状况、需求恢复进度及政策面指引。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 》订购查看SMM金属现货历史价格  

2025.9.9周二 盘面：隔夜伦铜开于并摸低于9910.5美元/吨，盘初走低并摸低于9890美元/吨，而后一路震荡上行临近盘尾摸高于9937.5美元/吨，盘尾小幅回落最终收于9906.5美元/吨，涨幅达0.42%，成交量至1.4万手，持仓量至29万手。隔夜沪铜主力合约2510开于79690元/吨，盘初走低并摸低于79530元/吨，而后一路宽幅震荡上行临近盘尾摸高于79790元/吨，盘尾小幅回落最终收于79620元/吨，跌幅达0.14%，成交量1.7万手，持仓量17.5万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）2025年9月5日，路透东京电：JX Advanced Metals总裁林芳一称，因精矿紧缺与TC/RC跌至低位侵蚀利润，公司拟在2025财年把电解铜产量较原计划下调数万公吨；长期或收缩其约45万吨/年的冶炼能力、加速向回收与半导体材料转型。对华影响方面，JX约半数精炼铜出口中国，若减产将收紧日本对华供给，但中国新增冶炼产能、与安托法加斯塔达成“零加工费”交易，仍可能压低全球TC/RC并继续挤压海外冶炼厂。 现货： （1）上海：9月8日SMM 1#电解铜现货对当月2509合约报升40-升水220元/吨，均价报价升水130元/吨，较上一交易日下降35元/吨；SMM1#电解铜价格79740~80000元/吨。早盘，沪期铜在79700-79790元/吨波动，十点半后走跌至79650元/吨附近。跨月价差坚挺于back50元/吨附近，有扩大迹象；沪铜进口亏损收敛至200元/吨。展望今日，进口持续补充，该类货源难以售卖高价，预计明日有贴水风险。但国产货源以及仓单量较少，临近交割预计价格坚挺平水以上。注意月差走扩带来的指引。 （2）广东：9月8日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价79785元/吨较上一交易日跌85元/吨，湿法铜均价为79685元/吨较上一交易日跌85元。总体来看，月差扩大持货商出货积极性上升，整体交投略好于上周五。 （3）进口铜：9月8日仓单价格53到63美元/吨，QP9月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格55到67美元/吨，QP10月，均价较前一交易日涨1美元/吨，EQ铜（CIF提单）27美元/吨到35美元/吨，QP10月，均价较前一交易日持平，报价参考9月中下旬到港货源。 （4）再生铜：9月8日11：30期货收盘价79650元/吨，较上一交易下降450元/吨，现货升贴水均价130元/吨，较上一交易日下降35元/吨，今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格73400-73600元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差1589元/吨，环比下降165元/吨。精废杆价差805元/吨。据SMM调研了解，据企业反映目前政策迟迟无法落实，再生铜杆企业不敢贸然点火恢复生产，本周只恢复再生铜原料采购工作，而且报价往往都低于市场价格，为防止政策突然实施所带来额外的成本增加，有极个别企业甚至表示，若国庆后政策仍未落实，有可能考虑搬迁至其他省份。 （5）库存：9月5日LME电解铜库存减少2125吨至155825吨；9月8日上期所仓单库存减少1吨至18926吨。 价格：宏观方面，受疲软美国劳动力数据和美联储下周降息预期提振，美指周一延续跌势，为铜价提供利多支撑。但市场焦点仍集中于后续通胀数据，将影响市场对美联储降息幅度的预期。另外，欧盟考虑对俄罗斯实施新制裁，将瞄准银行和石油贸易，推升市场避险情绪，黄金维持高位。基本面方面，供应端，因周末进口大量到货且国产货源补充，电解铜现货供应较为充足。需求端，尽管铜价有所回落，但仍处于高位运行区间，市场整体采购情绪依旧偏弱，未能形成有效需求支撑。截至9月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四增加0.63万吨至14.69万吨。价格方面，短期市场正处于关键数据真空期，等待周三美国PPI与周四CPI数据的明确指引。预计美指短期将持续承压，今日铜价维持窄幅震荡为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM9月9日讯： 盘面上看，上一交易日夜盘沪铝主力2510合约开于20695元/吨，最高点20740元/吨，最低点至20695元/吨，收于20725元/吨，较前收涨0.05%。伦铝开于2609.5美元/吨，最高点2625美元/吨，最低点2600.5美元/吨，收于2609.5美元/吨，较前收涨0.27%。 当前铝市宏观面与基本面多空交织，铝价短期维持震荡。从海外政策与经济数据来看，欧盟据悉考虑对俄罗斯实施新制裁，将瞄准银行和石油贸易，欧盟官员本周将与美国官员讨论美欧联合行动的可能性；纽约联储月度调查显示，8月份消费者的短期通胀预期小幅上升，求职信心急剧恶化。从国内政策层面看，商务部副部长鄢东8日在新闻发布会上表示，中国东盟自贸区3.0版谈判已经全面完成，中方将与东盟保持沟通，积极推进签署程序，推动年底前正式签署中国—东盟自贸区3.0版议定书。基本面来看，9月8日广东铝锭库存19.20万吨，无锡铝锭库存20万吨，巩义铝锭库存8.30万吨，三地库存共计47.5万吨，较上一交易日增加1.05万吨；9月8日国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存6.1万吨，无锡铝棒库存2.8万吨，合计8.9万吨，较上期库存下跌0.2万吨。综合来看，宏观仍维持利多氛围；基本面上，下游需求边际转好，铝水比例提高，铸锭量降低，但铝锭库存拐点未至，实际需求未出现大幅改善，下游企业成本向上空间有限，预计铝价上方仍承压于20900-21000元/吨，但降息预期叠加旺季预期仍存，预计铝价下方有所支撑，后续铝价仍需等待消费旺季兑现情况。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1989.5美元/吨，亚洲时段伦铅呈偏弱震荡，基本运行于1985-1990美元/吨之间。同时美联储降息预期加剧，美元指数震荡下行，伦铅则止跌回升，尤其是LME铅库存大降5千余吨后，伦铅强势上涨，但并未顺利站上2000美元整数关口，最终伦铅冲高后回落，收于1990美元/吨，涨幅0.1%。 隔夜，沪期铅主力2510合约开于16920元/吨，国内铅锭减产逐步推进，沪铅呈偏强震荡态势，而消费弱势仍是阻碍铅价上行的主要因素之一，盘中沪铅最高至16940元/吨，万七关口压力较大，最终沪铅收于16915元/吨，涨幅0.15%；其持仓量至49688手，较上一个交易日增加804手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 中国8月按美元计价出口同比增长4.4%，进口同比增长1.3%，集成电路和汽车出口增长明显；大宗商品进口季节性复苏、原油铁矿石铜回升，大豆进口量创历史新高，稀土量减价增，出口价值环比上涨51%。特朗普称准备对俄罗斯实施第二阶段制裁。一年内第三位法国总理下台，贝鲁未通过信任投票，周二递交辞呈。财政扩张预期升温，石破茂辞职引发日本长期国债暴跌。 现货基本面 ：  昨日铅现货市场，沪铅呈偏强震荡，持货商随行报价，江浙沪地区报价对沪铅2510合约贴水50-0元/吨，而下游企业采购积极较差，询价亦少，期间冶炼企业积极报价出货，厂提货源报价升贴水继续下调，主流产地报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂；再生铅方面，因各地供应差异尚存，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水25元/吨不等出厂。 库存方面：截至9月8日，LME铅库存减少5075吨至243125吨；SMM铅锭五地社会库存总量至6.77万吨，较9月1日增加约600吨；较9月4日增加0.15万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 近期，华北、华中地区物流限制因素完全解除，一方面现货市场流通货源增多，现货贴水扩大，尤其是华南地区厂提货源多以贴水交易，报至对SMM1#铅价贴水50-0元/吨出厂,再生精铅报价亦是对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂；另一方面，铅消费表现不旺，下游企业刚需采购分散，部分电解铅厂库货源流向社会仓库，故铅锭社会仓库库存转为累增趋势。此外，再生铅企业集中减产，一则供应减少缓和铅锭累库压力，与此同时冶炼企业对于废料的需求相对减弱，废电瓶价格下跌，再生铅成本线略有下移。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。