SMM得到消息，内蒙某多晶硅企业19日发布红头文件称受技改计划影响，公司将在20日全面停产，停车具体复工时期待定…… 纵观行业近期市场传出部分多晶硅产线出现停产、减产、技改消息，其中涉及高成本三线小厂或大厂部分老产线叠加目前P型多晶硅价格已经越过部分厂家成本线，市场纷纷猜测对12月产量将有何影响？对未来市场供需又有何影响？ 据SMM实际统计，近期部分多晶硅企业确实出现不同程度检修及减产现象，但数量不多且多为小厂，整体对12月份供应影响有限——SMM预计12月末多晶硅实际产量预计较月初计划排产减产1200吨左右。 值得注意得是此轮停产减产影响原因较为复杂多样，如新疆地区某厂主要是由于限电影响、部分厂家则是正常得检修减产。但也确实不乏某些小厂由于自身成本较高且产品质量竞争力较差造成了暂时停产或技改。 总的来说，目前造成检修及减产的原因较为复杂且即使因为技改或成本问题也仅限于小范围，对当月乃至2024年1季度市场供需影响亦有限。但目前二三线小厂的停产、技改步伐确实值得关注，除此次内蒙工厂外，SMM了解到青海某硅料厂也有计划近期进行老线改N的技改。SMM也将持续关注多晶硅厂进程。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM12月20讯： 12月20日，金川升水报3700-3800元/吨，均价3750元/吨，价格与上一交易日相比上调200元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比持平。据SMM调研了解，早间沪镍震荡下行，现货升水较上一工作日上调，现货市场成交来看金川镍板成交火热。今日镍豆价格127450-127650元/吨，较前一交易日现货价格减少2600元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为8913元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低8913元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

近期，在海外矿山扰动与美联储意外鸽派的双重影响下，铜价振荡偏强，沪铜主力合约周度上涨0.93%。市场人士表示，2024年新能源领域消费继续增长，铜整体消费有支撑，铜价预计易涨难跌。 东海期货有色分析师杨磊告诉记者，当前影响铜价的因素主要是美联储2024年的降息预期、国内地产政策以及铜矿扰动。美联储12月议息会议未加息，决议声明承认通胀已放缓；鲍威尔称不排除再次加息，但利率可能已达或接近峰值，已开始讨论降息节点；点阵图显示未来一年降息75基点。此外，北京、上海调整首套及二套房首付比例；中央政治局会议指出明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破；中央经济会议指出积极的财政政策要适度加力、提质增效。铜矿扰动引发市场担忧，2024年铜精矿过剩预期或转向短缺。内外宏观情绪共振，加之矿端扰动担忧，导致近期铜价偏强运行。 “除了宏观预期得到修复外，基本面方面，铜依然是低库存、低仓单、高基差状况，也对铜价起到了非常好的支撑。全球显性库存绝对量偏少，截至12月15日，三大交易所及社会库存不到30万吨规模。”中泰期货有色分析师彭定桂说。 据中州期货研究所所长金国强介绍，近期矿端供应的扰动频发。月初国内大型铜冶炼厂与Freeport敲定2024年铜精矿长单加工费Benchmark为80美元／吨与8.0美分／磅，较2023年下调8美元／吨与0.8美分／磅，隐含了2024年铜精矿供应增量的缩减预期。另外，近期海外矿山的意外减产，也令2024年铜精矿供需预期转紧。一方面，受抗议活动的影响，11月底First Quantum宣布年产能近40万金属吨的Cobre Panama铜矿停产。受政治因素影响，目前预期停产或将持续到明年二季度以后，这将造成铜矿供应出现缩减。另一方面，英美资源将2024年的铜产量指引从91万—100万吨下调至73万—79万吨，其中智利和秘鲁铜矿指引分别下调约13万吨和6.5万吨。 “从中国冶炼厂与海外大型铜矿企业签订的年度长协加工费看，2024年粗炼费较2023年下调8美元／吨至80美元／吨，加工费下降表明铜精矿市场正在收紧，受到中国加工能力大规模提升以及对巴拿马一个重要矿山未来的担忧影响，市场预期2024年铜精矿供需关系收紧。”彭定桂补充说。 记者了解到，近期精铜杆开工率下滑，消费转弱。杨磊表示，国内11月电解铜产量环比减少，低于预期，12月产量预计较11月有所改善但幅度有限。整体看，国内电解铜社会库存仍紧，月差走扩。消费淡季，新增订单减少，精铜杆近期开工率持续下滑，加之沪铜月差较大，采购端更显谨慎，11月国内精铜杆产量85.75万吨，环比减3.31万吨，12月预计仍减，电解铜消费转弱，现货升贴水承压。 展望后市，金国强认为，短期来看，沪铜在铜矿扰动与美联储意外鸽派的刺激下表现偏强，但国内铜供需本身并没有突出的矛盾，预计12月供需将从前期的紧平衡转向平衡，供需层面能提供的驱动不多，因此随着铜价重心的上移，压力或逐步显现。中期来看， 1983年以来的5轮美联储降息周期，背后伴随的是总需求的收缩。倘若2024年海外进入降息周期，总需求走弱对铜价仍然构成压力。 “一方面是宏观预期的扰动，尽管美联储利率展望转向降息，但离市场预期仍有一定的差距，这与美国经济表现密切相关。另一方面是供应端的变化，加工费下调有望提振铜精矿供应；同时精废价差走扩，粗铜供应增多。”彭定桂表示，需求端，铜基本完成了新旧动能转化，风光电新（新能源汽车）接手地产基建等传统行业，带动铜需求长期景气，但短期光伏、新能源汽车增速放缓担忧情绪上升。总体上，2024年美国进入大选年，货币政策宽松预期更强，国内经济企稳恢复，新能源行业继续保持景气带动铜需求增长，而供应端不断出现的紧缩状况，利好铜的供需面改善，铜价预期向好。 在杨磊看来，2024年美联储紧缩逐渐转向降息，新能源领域支撑下消费有韧性，加之铜矿供给有扰动，国内电解铜库存偏紧，铜价易涨难跌。2024年新能源领域消费继续增长，铜整体消费有支撑；矿端扰动下，铜矿过剩预期或转向短缺。光伏、风电发展迅速，预计2024年全球光伏耗铜量较2023年增33.12万—35.68万吨；全球风电耗铜增4万吨。为加快构建消纳体系，2024年国内电网投资建设预计增速仍高。2024年全球新能源汽车延续增长，耗铜量或增44.82万吨。矿端扰动，Cobre Panama铜矿停产较长、Anglo American调低2024年产量目标，铜矿明年过剩预期向短缺切换。

根据世界黄金协会（WGC）的最新报告，金价在2023年最后几周突破2000 美元 大关，可能预示着金价在2024年将出现更大幅度的上涨。 世界黄金协会的分析师在其对2024年的展望中表示，他们认为明年有三种可能影响金价的情况。世界黄金协会的北美市场策略师Joseph Cavatoni最近表示，金价的走势在很大程度上将受到 美联储 及其可能降息的推动。 Cavatoni表示：“黄金市场正屏住呼吸，坐等美联储的行动。” 在第一种情况下， 美国经济实现软着陆，避免经济衰退 ，但仍将经历低于趋势水平的增长。世界黄金协会指出，这种情况与目前的市场共识一致，并 将为黄金提供一些牵引力，金价将保持在目前的趋势。 Cavatoni说，如果经济保持目前的速度，美联储明年可能仅降息两次。 第二种情况是 美国经济可能出现硬着陆，陷入经济衰退。这将是黄金的一个看涨环境 ，因为美联储将被迫大幅降息以支持经济。 Cavatoni说：“硬着陆的市场风险和不确定性将使黄金繁荣，地缘政治风险和事件风险日益复杂，使人们很难看到美国将如何避免经济衰退。” 第三种情况被认为是最不可能的，即美国经济继续保持高于趋势水平的稳健增长，不着陆。世界黄金协会认为，2024年美国经济保持高于趋势水平增长的可能性只有10%。 虽然 美联储将是新的一年里黄金市场的主要推动力 ，但Cavatoni表示，这并不是影响金价的唯一因素。他指出，随着美联储在过去的一年以40多年来最快的速度大举加息，黄金市场仍成功地在2000美元附近交投，甚至创出新高。 他解释说， 美联储的货币政策将为市场定下基调。但地缘政治的不确定性，加上央行的需求，将继续成为黄金的重要推动因素。 他说，随着各国继续实现多元化摆脱美元，央行的黄金需求已经彻底改变了市场。2023年初，世界黄金协会预计央行的需求将相对平均，但现在预计需求将接近创纪录水平，与2022年的购买量相当。 Cavatoni表示，近几个月来，推动央行黄金需求的因素变得更加强劲。他说：“进入2024年，央行的黄金需求高于2023年初。” 与此同时，地缘政治的不确定性增加了进入2024年的事件风险，他表示，他预计黄金将成为一种有吸引力的避险资产。他说：“投资者越来越关注黄金，因为他们不想在2024年措手不及。” 尽管Cavatoni表示，金价在上周触及每盎司2150美元上方的历史高位后遭遇抛售，令金价的技术面前景变得复杂，但这显示出，当环境变化时市场的能力。 世界黄金协会没有提供官方的金价目标，但Cavatoni预计金价将在2024年创下历史新高。 他表示：“如果降息，黄金将有很大的上行空间。”

SMM12月18日讯：11月不锈钢主连震荡走弱，月度跌幅为5.44%，月线三连跌。12月初继续下滑，6日刷2020年12月1日以来新低至13010元/吨后上扬，截至18日午间收盘涨0.11%，较月初跌2.29%。 11月不锈钢下跌的原因： 11月进入消费淡季，月初下游成交较为冷清，贸易商以价换量的情绪凸显，SS合约震荡下行；临近11月中旬，随高镍生铁进入下跌通道带动不锈钢成本走弱，不锈钢价格出现大幅下行；11月底沪镍异动拉升带动SS合约反弹，但受基本面及宏观美联储降息未明晰，SS合约表现仍弱。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货价格 11月 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价整体呈下滑趋势，月末有所抬升，月度跌幅为5.85%。进入12月继续走弱，18日报13650元/吨，较11月已跌3.02%。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 11月不锈钢减产扩大，其中300系不锈钢利润倒挂程度有所改善，减产幅度有所减弱环比降约6.97%。不锈钢产业链负反馈落地原料价格走弱，300系利润倒挂格局改善加之部分11月停产检修复产，预计12月不锈钢产量小幅上涨，预计产量环比增2.41%。 产量方面，据SMM调研显示，11月全国不锈钢产量总计约300.85万吨，环比减约4.16%，同比增约3.91%。11月，不锈钢供强需弱情况在10月减产下稍有改善，但供给过剩成材价格弱势下不锈钢厂出现不同程度亏损，部分钢厂临近年末顺势开启检修减产，其中华南地区减产较多减量，减量多以200和300系不锈钢为主，11月国内产量供给相较10月进一步减弱。印尼方面，印尼不锈钢厂由于原料成本优势，不锈钢产量增加较多，其中部分为方坯等制成品产线复产。11月虽国内减产但由于印尼增产部分回流，供需错配格局仍存。 12月华南某不锈钢厂提前复产且前期订单积压增产意愿较强，不锈钢社库虽有一定消化但同比去年仍处高位，高镍生铁价格在11月数次下跌后暂稳，高镍生铁过剩且印尼NPI产量仍有增加，原料成本对比10月下行较多，不锈钢厂利润倒挂但亏损情况存在一定改善大部分不锈钢厂产量或将维持，其中华东及华北部分钢厂减负荷生产，另外华南某特钢厂亏损问题较大，预计12月停产将影响约数万吨400系不锈钢产量。 SMM预计，12月不锈钢虽整体排产维持，但检修钢厂复产以及印尼高排产下，预计供应仍将宽松。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 库存： 今年9月下旬以来，国内不锈钢库存分地区分系别总库存整体持续去库，11月去库约3.23万吨。进入12月继续下滑，14日库存约为80万吨，较11月已去库约7000吨。 据SMM调研显示，11月200系到货整体较多，且受不锈钢期货影响价格下跌成交转冷，整体库存累积，盘面回涨后价格企稳，成交氛围稍有好转。当前300系不锈钢价格一路下行至两年内低位，2、3系不锈钢价差缩窄下或对需求有所挤占，预计库存仍有累积可能。11月300系价格震荡下行，受盘面带动先涨后有所修复，价格下跌后投机及下游需求均有一定传导，虽整体到货量增加但仍维持去库，至月末消化速度有所放缓。冷轧库存去库明显，但到期仓单较多且消化困难，12月300系不锈钢复产下产量环比增加，预计供应宽松而价格及需求弱势，预计后续库存消化速度整体较慢或有累库趋势。400系整体到货基本维持，热轧去库尚可。无锡地区库存有所累积，12月华南某不锈钢厂400系停产， 预计整体供应将缩紧而需求维持，预计400系去库。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 11月市场成交方面仍以刚需采购为主，出口订单由于欧洲圣诞节提前备库已在10月透支部分11月的海外消费，整体市场成交疲软，低库存运行已成为市场普遍现象，整体去库较为缓慢。 成本端： 高镍生铁价格剧烈下跌，11月高镍生铁出厂价格下跌140元/镍点，主因不锈钢产业链负反馈发酵，加之镍市进入熊市周期，镍矿价格松动，成本支撑走弱加之年末资金占用压力，贸易商纷纷调低价格出货回笼资金， 11月部分镍铁厂小幅减产，12月仍有减产趋势，预计高镍生铁价格弱稳运行。 高碳铬铁价格下跌企稳，主因铬矿价格居高不下，铬铁价格趋于成本线，铁厂惜售情绪凸显，市面低价货短时间内消失，11月钢招价格趋于稳定，预计铬铁价格暂稳运行。 综上： 整体来看，不锈钢供需错配格局或将进一步加深，原料价格暂时跌势放缓但受镍市熊市周期拖累仍有下探可能。 SMM展望 基本面供应端为宽松预期，需求端刚需采购为主，成本端支撑不足，SMM认为12月下旬不锈钢期货或将继续偏弱震荡运行。 11月不锈钢市资讯精选 ► Jindal SAW：2022-2028年不锈钢管年均复合增长率为5.68% ► SMM：镍材料多元发展 NPI转型高冰镍对全球不锈钢原料供应影响分析 ► 预计未来5年印度不锈钢产量年增长率7%-9% 乐观预期下需求平均增速或达10% ► SMM：全球不锈钢镍原料使用差异分析 ► 加拿大对涉华冷轧钢卷/板发起第一次双反日落复审调查 ► 欧亚经济联盟发布涉华冷轧无缝不锈钢管反倾销复审终裁披露 ► 商务部：执行不锈钢反倾销措施世贸组织争端裁决 ► 土耳其对进口热轧盘条启动保障措施调查 ► 巴西对华不锈钢冷轧板发起反规避调查 ► 金汇集团与TMEIC就再生不锈钢1780mm深加工热轧生产线项目签约 ► 韩国浦项2023年第三季度不锈钢产量销量下滑 PZSS亏损收窄 ► 甬金股份：越南年加工26万吨精密不锈钢带一期预计2024年二季度投产 ► 抚顺特钢：2023年第三季度净利同比增8.19% 营收同比增6.87% ► 太钢不锈：2023年第三季度净利同比增119.94% 营收同比增14.41% ► 本钢板材：2023年前三季度净利同比减383.02% 营收同比减9.06% ► 甬金股份：2023年第三季度净利同比增111.69% 市场价格及加工费相对稳定

► 胡塞武装控制红海航运 原油价格拉动铜价上涨【SMM铜晨会纪要】 ► 终端利好政策发力 支撑近月合约偏强震荡【SMM铝晨会纪要】 ► 阶段性消费减量VS原料成本抬升 短期铅价或延续盘整态势【SMM铅晨会纪要】 ► 沪锌重心上移 关注21000元/吨上方位置能否站稳【SMM晨会纪要】 ► 昨日锡价持续上行 现货市场成交平平 夜盘锡价小幅回落【SMM锡早讯】 ► 纯镍方面金川镍板成交火热 镍豆较硫酸镍价差缩窄【SMM镍晨会纪要】 ► 螺纹现货价格盘整运行 市场情绪谨慎观望【SMM钢铁晨会纪要】 ► 低品位工业硅现货流通紧张价格强势 多晶硅价格基本稳定【SMM硅基光伏晨会纪要】 美元方面： 因交易商预期美联储最早将于3月开始降息而选择抛售美元，美元隔夜跌0.37%。尽管此前美联储官员对于美联储可能何时降息的预期进行了回击，但这些言论对于左右市场定价和阻止美元下跌几乎没有起到任何作用，美元依旧难逃跌势，目前已经录得两连跌。 本周还需关注美联储首选的衡量核心通胀的指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数，投资者或可从中寻求到美国通胀放缓程度是否足以让美联储在明年开始放宽政策的线索。 国内方面： 国家发改委新闻发言人李超在12月份新闻发布会上表示，总的看，随着经济动能持续恢复、各项政策接续推出、政策效应逐步显现，我们有条件、有能力统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，圆满完成全年经济社会发展主要预期目标。目前，全国用电用气需求处于历史高位。12月17日，全国最高用电负荷12.42亿千瓦、用气量14.23亿立方米，分别比去年供暖季峰值高出8300万千瓦、1.08亿立方米，创下供暖季历史新高。为做好强寒潮天气应对，国家发展改革委会同煤电油气运保障工作部际协调机制各成员单位和有关地方，在寒潮来临前提前研判并进行准备，在寒潮期间加强资源统筹调度，全力增加电力、天然气顶峰保供能力，快速协调解决局部区域不平衡问题，本轮寒潮全国能源供应能够得到有效保障。 》点击查看详情 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，伦镍继上个交易日大跌之后，隔夜再度收跌2.55%，沪镍跌幅明显收窄，跌0.22%。伦铝、伦锌一同涨逾1%，伦铝涨1.07%，伦锌涨1.82%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连小幅微跌0.07%。 黑色系方面仅铁矿和不锈钢一同飘红，不锈钢涨0.87%，铁矿涨0.27%。螺纹暂稳于3930元/吨的价位。双焦方面，焦煤涨0.11%，焦炭跌0.58%。 贵金属方面，因美元和美国公债收益率下跌，隔夜COMEX黄金收涨0.65%。COMEX白银涨1.03%。国内方面，沪金涨0.2%，沪银涨0.38%。 更多美元、原油以及其他货币方面的消息，可点击下文查看！ 》 美元连跌2日 原油5连阳 内外盘金属涨跌互现 伦镍跌超2%【隔夜行情】 截至12月20日6:35分隔夜收盘行情 》12月19日SMM金属现货价格 原油方面： 因红海运输受阻导致交易商对供应产生担忧，两市油价隔夜继续延续前一个交易日的涨势，美油涨1.85%，布油涨1.63%，双双录得五连阳。 12月19日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 12月19日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【郑栅洁：加大宏观调控力度 持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长】 ①郑栅洁认为，要稳定预期、增强信心，准确把握我国经济发展面临的形势和发展大势。②我们有信心、有能力、有条件、有底气，不断推动经济结构持续向优、增长动能持续增强、发展态势持续向好。 》点击查看详情 【精铜杆行业2023下半年回顾——受铜价扰动明显 下半年精铜杆消费呈现“倒V”趋势】 2023年即将进入尾声，精铜杆作为铜消费的大户，下半年表现如何？从SMM对精铜杆行业的月度开工率调研来看，下半年精铜杆行业订单呈现“倒V”的趋势。七、八月份精铜杆行业消费表现“不尽人意”，开工率创近年来低位，而九、十月份精铜杆则有超预期的表现，十一、十二月份订单又显露乏力....... 》点击查看详情 【SMM评论：LME镍库存一日内累库超2000吨 利空镍价大跌】 12月19日开盘，沪镍主连价格一度跌3.52%，截至日间收盘跌幅收窄至1.71%。伦镍价格自昨日便大幅下跌，今日15:01分跌3.34%。LME镍库存大幅累库，利空镍价下滑。 》点击查看详情 【SMM分析：美国提供额外新能源税收抵免指导 未来市场仍存在不确定性】 美国财政部和国税局（IRS）在12月15日发布了一项拟议制定规则和公众听证会的通告，在该通告中提供了关于详细的新能源组件制造税收抵免如何进一步落实。45X生产税收抵免是2023年初《通胀削减法案》（IRA）引入的几项新税收抵免之一。与大多数其他税收抵免不同的是，45X是由政府直接支付给公司，而不是通过减少实体的税收负债。这使得锂离子电池的生产成本减少约35美元/千瓦时。 》点击查看详情 【SMM分析：磷酸铁生产成本高企如铁 市场低迷价格还被继续软捏吗】 2023年12月，磷酸铁锂产业的各企业在忙着谈2024年度订单。对于产能过剩、市场低迷的前驱体磷酸铁来说，下游企业采购时可以继续压低其价格，磷酸铁锂企业在谈判时可以保持永远的主动和绝对的议价权。通过核心成本来看磷酸铁价格的变化和未来预期，以抛砖引玉，带来更有深度、更长远的思考。 》点击查看详情 【SMM分析：马里兰州从2027年起实行电动卡车配额】 据SMM12月19日讯，美国马里兰州签署了加州“先进清洁卡车”法规，该法规要求制造商到2035年逐步提高电动卡车、货车和皮卡的销售比例。 》点击查看详情 【SMM分析：10月印尼不锈钢出口总量突破40万吨 钢坯总量居前环比增幅约86.45%】 2023年10月印尼不锈钢出口至中国约25.32万吨，环比增幅约102.06%，同比降幅约9.64%；1-10月累计出口至中国的总量约134.84万吨，同比降幅约36.53%…… 》点击查看详情 【SMM分析：成本需求双重支撑 钛白粉议价重心上调】 12月19日金红石型钛白粉的市场主流价格在15200-16500元/吨，近日金红石型钛白粉价格议价重心上调500元/吨；锐钛型钛白粉的市场主流价格在13500-14200元/吨，近日锐钛型钛白粉价格议价重心上调....... 》点击查看详情 【SMM热议：三次稀土开采指标下发后 今年轻稀土同比增23.58% 一年内首次下发三批稀土指标有何深意？】 按照往年的惯例，一般工信部一年会下发两次稀土指标，而今年首次下发三次稀土指标，引起了不少业内人士的热议。工信部、自然资源部9月25日下发的2023年第二批稀土开采指标的通知中，曾表示2023年设有预留指标，全年指标数量将综合考虑市场需求变化和各稀土集团指标执行情况等因素最终确定。第三批指标…..... 》点击查看详情 ► 【SMM分析】天能循环与中再控股签署战略合作协议 ► 光伏设备板块盘中拉升 发改委将开展退役风电、光伏设备高值利用等重点难点技术攻关【热股】 ► 【SMM公告】SMM新增国内光伏玻璃价格点 Shibor： 隔夜报1.5700%，下跌5.30个基点。7天报1.7670%，下跌5.10个基点。3个月报2.6010%，下跌0.20个基点。 【统计局：中国11月精炼铜产量同比增12.3% 十种有色金属产量同比增7.1%】 国家统计局12月18日发布的工业主要产品产量数据显示，中国11月精炼铜（电解铜）产量为114.0万吨，同比增加12.3%。2023年1-11月精炼铜（电解铜）产量为1181.1万吨，同比增加13.3%。中国11月十种有色金属产量为650.4万吨，同比增长7.1%；1-11月十种有色金属产量为6796.0万吨，同比增…… 》点击查看详情 【又有数家公司宣布暂停在红海航行】 红海附近海域货船遇袭事件频发，为避开这一险情迭出的水域，多家集装箱船运公司陆续宣布暂停其集装箱船只在红海及附近海域航行。18日，又有英国、德国、挪威、比利时等国的多家石油公司和船运公司宣布暂停经过红海的运输、航行。 Codelco已与三个工会达成了合同协议，避免了发生罢工的风险。 其中两个合同协议是与Ventanas精炼厂的两个工会达成，超过70%的投票者赞成，为期36个月。另外一个是在圣地亚哥，一直与Codelco处于正式谈判阶段的主管工会以92%的投票率通过了一份为期30个月的合同。 【铜冠铜箔：已组建专业团队研发复合铜箔 高频高速HVLP铜箔已批量向下游客户供应】 铜冠铜箔12月15日在投资者互动平台表示，公司已组建专业团队，对复合铜箔开展研究与开发，公司将根据实际进展，履行信息披露流程。被问及“公司高频高速铜箔2023年上半年，增速如何？在公司PCB铜箔中的占比是否提升？”铜冠铜箔回应：公司积极布局先进工艺研发和产品升级工作，高端铜箔营收占比持续提升，其中高频高速…… 》点击查看详情 【金田股份：新能源电磁扁线已形成2万吨产能规模 稀土永磁等产品广泛用于新能源汽车电池系统等】 对于公司市场地位和未来三年战略路径。金田股份介绍：公司是全球领先的铜及铜合金材料制造企业，也是国内稀土磁性材料的主要供应商之一。对于公司新能源电磁扁线的建设进度及业务情况。金田股份回应：公司新能源电磁扁线已形成2万吨的产能规模，“年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目”建设进展顺利，项目达产后将进一步… 》点击查看详情 【丸红：截至11月底日本三大港口铝库存环比下滑3.3%】 丸红商事（Marubeni Corp）周二表示，截至11月底，日本三大港口铝库存较前月下滑3.3%至330,000吨，前一个月为341,300吨。 》点击查看详情 【三地库存继续回落 日本三大港口铝库存刷新阶段性低位】 贸易公司日本丸红商事（Marubeni Corp）表示，截至2023年11月底，日本三大主要港口的铝库存较前月下滑3.3%至330,000吨，落至2022年2月底以来最低。具体来看，横滨、名古屋、大阪库存都出现不同程度回落，本月初定下的日本2024年一季度铝升水为每吨95美元，较当前季度下滑2%。 》点击查看详情 【部分地区企业检修 11月氧化铝产量回落】 国家统计局发布报告显示，2023年11月中国氧化铝产量为698.7万吨，同比增长4.4%，不及10月的705.30万吨，1-11月氧化铝产量为7559.7万吨，同比增长1.1%。分地区来看，河南地区开工率下降，主因三门峡地区个别氧化铝厂因矿石供应紧张持续压产，河北、广西等地都有产能检修，山东山西等地开工率则有所上升。 》点击查看详情 【伦铝库存大增 刷新逾两个月最高位】 LME公布数据显示，上周伦铝库存继续小幅下降，接近前期低位，而本周一伦铝库存大增近6万吨，最新库存水平为504,475吨，刷新逾两个月最高位。上期所公布的数据显示，近期沪铝库存处于区间波动格局，12月15日当周，沪铝库存小幅增加，周度库存增加0.12%至112,002吨，位于逾一个月相对低位。 》点击查看详情 【多因素影响炼厂生产 11月铅产量环比下降】 国家统计局发布报告显示，2023年11月中国铅产量65.3万吨，同比减少3%。11月，河南、云南、湖南等地部分电解铅冶炼企业进入检修状态，加上云南限电和铅精矿边贸减少，对供应有一定影响。再生铅炼厂亏损严重生产积极性不高，加上部分中大型炼厂月内因行情停产和设备检修，北方地区供暖后空气质量较差，环保管控导致部分炼厂减产，影响再生铅产量....... 》点击查看详情 【SMM快讯】 北京时间2023年12月18日23时59分，甘肃临夏州积石山县发生6.2级地震，另外青海和新疆地区亦发生不同程度的地震，据SMM调研了解对当地锌冶炼厂和矿山生产暂无影响，后续的生产和道路运输方面SMM将持续跟踪。 【炼厂增减产并存 11月锌产量环比增加】 国家统计局发布报告显示，2023年11月中国锌产量65.8万吨，同比增长10.4%。11月，四川冶炼厂提产和甘肃检修结束，锌产量增加，但陕西、湖南和云南的冶炼厂停产、检修，带来减量。进入12月，SMM表示，广西新增产能释放带来增量，湖南、云南等地的冶炼厂检修复产带动产量增加；另外陕西地区冶炼厂产量继续下降，整体增量尚不明显。 》点击查看详情 【SMM快讯】 Southern Copper发布三季度报，报告显示第三季度锌精矿产量为1.63万吨，同比提升9.4%，主要是由于Charcas和Santa Barbara矿山产量的增加，抵消了San Martin的磨矿量减少。前三季度锌精矿产量为4.86万吨。 【曼钦寻求撤销美国财政部对中国部分电动汽车矿物的豁免】 据路透社报道，美国参议院能源和自然资源委员会主席乔·曼钦（Joe Manchin）希望国会投票推翻财政部电动汽车税收抵免指导意见，称这将增加美国对中国的依赖。民主党参议员乔·曼钦（Joe Manchin）表示，财政部的指导细则将使中国企业更容易利用电动汽车税收抵免........ 》点击查看详情 【规划产能18万吨！电解液行业新兵逆势扩产与横向拓展齐发力】 航盛锂能董事长黄继宏表示，航盛锂能目前在全国共布局4个工厂，规划产能18万吨，已投产6万吨，明年后计划再投产8万吨。此前公司聚焦数码类客户，细分市场稳定，今年实现订单量环比增长60%，目前正在接洽国外客户，引入进度理想。 》点击查看详情 【广期所：自12月20日结算时起 调整碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准】 12月18日，广期所发布公告称，经研究决定，自2023年12月20日结算时起，碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为20%。自2023年12月20日交易时起，碳酸锂期货LC2407合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。 》点击查看详情 据悉，新余钢铁12月19日招标：硅锰3000吨，报名截止时间 ：2023-12-20 12:00，报价截止时间：2023-12-20 14:20，要求交货期：2023-12-31。 12月19日张浦日指导价，无锡地区：304热轧13700元/吨涨100 ，304冷轧14750元/吨涨100，316L热轧24000元/吨平盘，316L冷轧24800元/吨平盘，321热轧17000元/吨平盘，321冷轧18000元/吨平盘；佛山地区304冷轧15050元/吨涨100，316L冷轧25000元/吨平盘。 【日本史上最大收购案要黄？美国钢铁工会发声：反对卖身给日企！】 ①世界第四大钢铁制造商、日本钢铁公司新日铁周一宣布将巨资收购美国钢铁。一旦收购案完成，这将成为日本公司史上标的额最大的收购案；②然而，美国钢铁工人联合会（USW）立即发表声明，要求美国监管机构审查这起收购案，并谴责美国钢铁竟然会同意“卖身”给一家日本生产商。 》点击查看详情 【碳密集型产品又迎重击！英国拟从2027年起征收碳进口税】 英国政府周一表示，英国将从2027年起对部分产品征收新的碳进口税，以帮助保护企业免受来自气候政策不太严格的国家的廉价进口产品影响。据悉，拟议的碳边境调整机制（CBAM）将适用于铁、钢、铝、化肥、氢、陶瓷、玻璃和水泥行业的碳密集型产品。征收的费用将取决于进口商品生产过程中碳排放量，以及原产国碳价与英国碳价之间的差距。 》点击查看详情 【国常会：把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来 审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》】 国务院总理李强12月18日主持召开国务院常务会议，听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。会议指出，加快建设全国统一大市场是畅通国内大循环、推动构建新发展格局的必然要求，也是释放内需潜力、巩固…… 》点击查看详情 【SMM光伏快讯】 据SMM了解，内蒙古聚光硅业将遇12月20日进行停产改造，具体回复时间未止，影响产量约900吨。 【中国黄金国际：甲玛铜金多金属矿逐步复产】 中国黄金国际12月19日在港交所公告称：经拉萨市政府批准，公司所属甲玛铜金多金属矿(甲玛矿)已于2023年12月15日开始逐步恢复生产，这与此前于2023年3月31日公告，2023年5月5日公告及2023年11月15日公告中所披露的关于甲玛矿果朗沟尾矿库尾砂外溢事件的情况一致。 》点击查看详情 【巴西卡里纳稀土矿首次公布资源量】 阿克拉拉资源公司（Aclara Resources Inc.）宣布其在巴西戈亚斯州的卡里纳（Carina）离子吸附型稀土项目首个资源量。根据已经完成的201个螺旋钻孔（总进尺1630米）和1418个样品分析结果，该项目初步估算的推测矿石资源量为1.68亿吨，总稀土氧化物（TREO）品位0.151%，可脱附稀土氧化物（DREO）品位0.0477%。 》点击查看详情 ► 矿端扰动频发 僵持局面有望打破 ► 铭利达：拟在墨西哥投建铝合金挤压生产基地项目 ► 传俄罗斯考虑免除俄铝两家冶炼厂出口关税 ► 1-11月 韩国冷轧不锈钢进口同比增长17.4% ► Nornickel将参与不锈钢厂项目 旨在提升镍销售量 ► 意大利不锈钢企AST将于12月下旬停产 ► 清电硅业60GW单晶硅拉棒切片一期项目投产 ► 普路通不走普通路？改道新能源 钠电池出货火热“客户催发货” ► 又一钠电企业完成融资 致力于全固态钠离子电池产业化 ► 华阳集团拟投约10亿扩大汽车轻量化精密压铸零部件产能 【美参议员寻求撤销财政部IRA补贴限制的豁免条款】 参议员Joe Manchin寻求参议院投票撤销财政部相关指导意见，称其损害纳税人利益，增加美国对外国矿物的依赖。 【特斯拉也向美国汽车工会“低头” 将为内达华州工厂工人加薪】 ①特斯拉已经通知美国内华达州斯帕克斯电池厂的工人，从2024年1月初开始，一些固定工资的小时工的薪资将上调10%左右；②加薪可能有助于特斯拉打消工人组建工会并推动在内华达州工厂达成集体协议的兴趣；③眼下，特斯拉在北欧正陷入一场愈演愈烈的罢工风波。 》点击查看详情 【山东：2024年37个县（市、区）分布式光伏消纳困难】 12月15日，山东省能源局下发《关于发布分布式光伏接入电网承载力评估结果的公告》，公告显示，经评估，2024年我省37个县（市、区）分布式光伏出力将向220千伏及以上电网反送电，新增分布式光伏出力无法在县域范围内消纳。经评估，全省136个县（市、区）中....... 》点击查看详情 【四川宜宾三江新区：限时购房补贴 房企不得借机哄抬房价和大幅降价】 四川省宜宾三江新区党工委管委会办公室印发《〈进一步促进房地产市场平稳健康发展若干政策措施（试行）〉实施细则》。其中提到，符合条件的购房人，在三江新区主城区（白沙湾街道、沙坪街道、双城街道）范围内参与补贴活动的在售楼盘购买新建商品住房的，给予购房补贴。实施细则中购房补贴、落户人员购房补贴、团购补贴有效期为2023年11月6日—2024年3月31日。房地产开发企业不得借机涨价，哄抬房地产市场价格，也不得借机大幅降价，扰乱房地产市场。凡有哄抬房价和大幅降价等违法违规行为的，一经查实，强制退出购房补贴并进行严肃查处。 【增幅最高达100%！两大存储龙头上调明年设备投资 复苏预期下出货量目标同步增长】 ①三星2024年计划半导体设备投资额同比增长25%，SK海力士增长100%。②三星计划将DRAM与NAND产量分别较今年提高24%，SK海力士扩产重点将是HBM等高端DRAM产品，公司拟将DRAM产量提高到减产前水平。 》点击查看详情 【德国提前取消EV补贴、欧美多国收紧条件 特斯拉或迎最难卖车年】 ①德国经济部宣布，为填补预算缺口，政府决定自周一（12月18日）起不再接受新的电动汽车（EV）补贴申请；②法国也于上周开始收紧了该国每辆7000欧元的补贴规定，其中Model 3将失去享受补贴的资格。 》点击查看详情 ► 有楼盘两天卖出31亿、成交量翻倍上涨 新政落地首周末京沪楼市明显升温 ► 存储龙头调高明年半导体设备投资额 半导体设备景气度有望逐步回升 ► 问界新M7“跨年提车”送补偿、小鹏G6跌破20万 年末车市进入冲刺阶段 ► 前三季增长22% 中央空调出口迎来长期利好窗口 ► 中国三大电动汽车制造商计划墨西哥建厂 引发美国担忧 ► 2024年苹果有啥看点：消费电子颓势压力下 多项产品将迎重要更新 ► 22亿美元！蔚来获阿布扎比CYVN新一轮战略投资

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2052.5美元/吨，亚洲时段伦铅交投清淡，基本运行于2050-2060美元/吨之间。而进入欧洲时段，LME铅库存下降2200吨，伦铅大幅上扬，叠加美元下挫，伦铅最高至2084.5美元/吨，直至尾盘多头获利了结，最终收于2067.5美元/吨，涨幅0.78%。 隔夜，沪期铅主力2402合约开于15670元/吨，年末铅消费偏弱与原料成本抬升形成牵制，盘初沪铅呈偏弱震荡，后受伦铅强势带动，沪铅运行至16700元/吨附近，但未能站稳，最终收于15630元/吨，跌幅0.22%；其持仓量至56767手，较上一个交易日增加394手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅冲高回落后维持盘整态势，持货商报价随行就市，报价升贴水基本持平，期间原生铅与再生铅炼厂多以贴水出货，少数大贴水报价仍然存在，而下游企业年末采买积极性一般，询价不多，散单市场成交相对清淡。原生铅方面，铅冶炼厂出货随行出货，散单报价对SMM1#铅均价贴水75元/吨到升水50元/吨出厂，实际成交偏贴水；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2401合约平水报价；再生铅方面，废电瓶价格持续上涨，再生铅炼厂低价惜售，再生精铅报价贴水收窄至对SMM1#铅均价贴水125-25元/吨出厂。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美联储FOMC委员会即将大换血，鸽派占上风。分析称，FOMC委员会的成员将从今年的5名鹰派和4名鸽派官员，转变为明年的4名鹰派和5名鸽派官员。美联储“非衰退式降息”中市场表现：美债收益率更早见顶、美股更早触底强劲反弹、美元更早升值。 另供应链紧张继续，马士基将绕道非洲回避红海；多家船公司上调明年初欧洲、地中海航线运价，1月运价已经翻番。此外，2023年底，中国车企连带着他们的经销商，掀起一轮凶悍的降价潮。不管是降价幅度还是所波及企业的范围，都达到今年之最。 基本面方面，正值年末时段，上下游企业趋于回笼资金，铅现货市场交易清淡。原料方面，偏北方市场暴雪影响仍在继续，如废电瓶价格持续走高，成本抬升使得再生铅与原生铅价差收窄。而另一方面，铅消费受到年末回笼资金因素制约，下游企业采买积极性较差，短期将拖累铅价上涨节奏；同时随着气温下降，汽车蓄电池市场消费向好，部分经销商环节出现缺货现象 ，预计进入1月后，年末因素解除，铅消费将恢复正常。

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要12.20 盘面：隔夜沪铝主力2401合约开于18965元/吨，最高点19000元/吨，最低点18900元/吨，终收于18920元/吨，较上一交易日下跌70元/吨，涨幅0.37%。伦铝上一交易日开于2283美元/吨，最高点2283.0美元/吨，最低点2257.0美元/吨，收于2265.0美元/吨，较上一交易日下跌17美元/吨，跌幅0.74%。 宏观：（1）2023年CPI总体低位运行，随着输入性、周期性、季节性等因素有所改变，基数效应逐步减弱，商品服务需求持续恢复，预计明年CPI将温和回升。（中性）（2）第三季度，全球乘用纯电汽车销量同比增长29%。特斯拉、比亚迪汽车和大众汽车是最畅销的纯电动汽车集团。比亚迪汽车已经赶上了特斯拉，同比增长68%，目前两者的市占率均为17%。（利多★）（3）《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》2024年1月1日起施行，有效期至2024年12月31日。《实施办法》明确对消费者购买和使用新能源汽车继续给予政策支持。（利多★）   基本面：（1）12月16日，国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司铝电分公司40万吨高精铝板带项目300台500kA系列电解槽顺利实现全容量投产运行（中性）（2）甘肃临夏州积石山县突发地震，暂无对铝产业链产生影响。（中性）（3）12月19日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.17万吨，现报13.42万吨，铝棒库存较上一交易日减少0.13万吨至3.45万吨。无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.05万吨至13.23万吨，铝棒库存减少0.17万吨至1.08万吨。今日巩义地区铝锭库存约5.0万吨，较上一日持平。（利多★） 现货方面：昨日华东地区现货成交一般， SMM统计，无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.05万吨至13.23万吨，去库放缓，持货商积极出货但下游接货情绪偏弱，华东地区现货升水小幅收缩，昨日SMM A00铝价对2401合约升水20元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得18940元/吨，第二交易时段，盘面震荡调整，持货商跟盘调价出货为主，昨日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。昨日中原地区成交有所转弱，SMM统计，今日巩义地区铝锭库存约5.0万吨，较上一交易日持平，库存水平仍维持相对低位，支撑中原现货升水，但成交转弱现货升水收窄，昨日SMM中原价对2401合约升水90元/吨左右，较上一个交易日下调30元/吨，豫沪价差收窄至70元/吨，现货均价录得19010元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 总结：宏观方面，美联储在12月会议上决定将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期，美联储放鸽提振市场信心，国内社融数据整体表现较好，金融支持实体经济力度不减，信贷结构有所改善，海内外宏观氛围转好提振市场信心。基本面方面，供应端方面短期进入平稳运行期，但仍需警惕极端天气与采暖限电对电解铝运行产能带来的减产风险，而需求端部分铝加工行业开工小幅度回暖，电力需求与终端年底促销等举措使市场呈现淡季不淡的迹象，加之国内铝锭运输延迟及下游补库积极两方面带动国内铝社会库存大幅降库，库存绝对值跌破50万吨，短期的低库存状态倒逼空头离场；短期来看，铝锭流通货源偏紧，叠加宏观氛围转好，终端部分板块发力，支撑近月合约偏强震荡。