SMM3月8日讯： 3月8日，金川升水报1350-1600元/吨，均价1475元/吨，均价与上一交易日相比下调175元/吨，俄镍升水报价-400至-100元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日相比下调50元/吨。今日早间盘面仍然高位运行，有色板块普遍走势偏强。据SMM调研了解，今日部分贸易商反馈现货市场成交氛围整体偏淡，但本周整体成交情况较上周相比有所上升，主要成交为下游刚需备货。今日镍豆价格133050-133400元/吨，较前一交易日现货价格上调1600元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为9元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高9元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

► 美元指数大幅回落 利好铜价【SMM铜晨会纪要】 ► 周度铝库存表现向好 夜盘沪铝高位运行【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜美元跌势不改期铅外强内弱 再生精铅集中恢复或使铅价反弹承压【SMM铅晨会纪要】 ► 鲍威尔发言偏鸽 伦锌再度上行【SMM锌晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交较为冷清 夜盘锡价维持高位盘整【SMM锡早讯】 ► 下游消费持续疲弱 预计对镍铁价格支撑转弱【SMM镍晨会纪要】 ► 铁锂价格稳中上行 市场询盘活跃【SMM钴锂晨会纪要】 ► 电池片3月排产量出炉 部分企业处于去库期【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线收涨，氧化铝涨1.49%，沪镍涨1.09%，其他金属涨幅在1.00%以下。 LME金属均飘红，伦锌涨3.01%，伦锡涨2.74%，伦铅涨2.06%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，伦锡刷2023年8月8日以来新高至27680美元/吨，伦镍刷2023年11月9日以来新高至18000美元/吨。 黑色系普跌仅不锈钢涨0.55%，铁矿、焦煤跌1.30%，焦炭跌1.22%，螺纹钢、热卷跌0.50%左右。 沪金、银分别涨0.44%、0.21%。COMEX黄金、白银分别涨0.43%、0.21%。 截至3月8日07:02分行情 》3月7日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 据海关总署消息，今年前2个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高，外贸实现良好开局。海关总署公布的数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%；其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%。前2个月，我国出口机电产品2.22万亿元，增长11.8%，占出口总值的59.1%。其中，自动数据处理设备及其零部件1954.5亿元，增长7.3%；集成电路1607.1亿元，增长28.6%；汽车1118.9亿元，增长15.8%。 》点击查看详情 3月7日上午，全国政协十四届二次会议举行第二次全体会议。全国政协经济委员会副主任，中国国际经济交流中心副理事长宁吉喆建议，加大宏观调控力度，多出有利于稳增长的政策。保持5%左右的经济增长率必须强化逆周期调节。要适度加力、提质增效实施积极的财政政策，扩大财政支出规模，增加地方专项债券规模，增加中央预算内投资规模，发行超长期特别国债，落实好结构性减税降费政策，必要时把储备政策投入实际操作。灵活适度、精准有效实施稳健的货币政策，用好总量和结构性货币政策工具。采取综合措施促进价格稳定。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.54%，五连跌。原因是美联储主席鲍威尔表示，美联储距离获得足够的信心，相信通胀率正在向2%的目标迈进，从而开始降息”不远了”。“我们正等待对通胀率持续向2%回落更有信心。当我们有了这种信心，开始缩减政策限制水平将是适当的，这样我们就不会把经济推向衰退。我们离此并不远了，"鲍威尔在参议院金融委员会的听证会上说。鲍威尔曾在周三告诉议员们，未来几个月仍有可能降息，但只有在有进一步证据表明通胀率下降的情况下才会降息。 其他国家方面： 尽管欧洲央行承认通胀降温，但仍维持利率不变，欧元起初受挫，但随后回升，兑美元创下约一个月来的最大单日涨幅，并触及六周新高。欧元兑美元上涨0.45%，报1.0944美元。欧洲央行周四将借贷成本维持在纪录高位，同时谨慎地为今年晚些时候降息做铺垫，称降通胀取得了良好进展。欧洲央行总裁拉加德说：“(通胀)确实正在下降，我们在实现通胀目标方面取得了良好进展。”她说。”因此，我们更有信心，但还不够确信。”拉加德说:“我们没有讨论在本次会议上降息的问题，但我们刚刚开始讨论放松我们的限制性立场的问题。”分析师表示，欧元周四的走强更多是由于美元的普遍疲软，而不是投资者。 与此同时，由于越来越多的人猜测日本央行最终可能在本月加息，日圆兑美元汇率周四势将创下今年以来的最大涨幅。美元兑日圆下跌0.92%，报148.04日圆，为一个多月来最低。日本央行审议委员中川顺子(Junko Nakagawa)周四表示，日本经济正朝着可持续实现央行2%的通胀目标稳步迈进。由于利差巨大，日圆在过去两年的大部分时间里一直面临压力。在此期间，主要央行大幅加息以抑制通胀，唯独日本央行坚持超宽松货币政策立场。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)截至2月27日当周的数据，投机者的日圆净空头头寸为132,705口合约，是六年多来最大的看跌头寸。 英国财政大臣亨特(Jeremy Hunt)的春季预算案提出了一系列减税措施，但几乎没有给市场带来什么惊喜，市场更多关注的是美元的走向，因此英镑兑美元上涨了0.58%。 宏观方面： 关注今日日本1月贸易帐，德国1月PPI月率、1月季调后工业产出月率，法国1月贸易帐，欧元区第四季度GDP年率终值、第四季度季调后就业人数季率，加拿大2月就业人数，美国2月失业率、2月季调后非农就业人口数据。 另外，关注FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。 原油方面： 隔夜，美油、布油涨0.50%左右。国际能源署（IEA）石油市场和行业部门负责人周四表示，随着需求增长放缓和美洲供应增加，全球石油市场供应相对充足。上周美国原油库存连续第六周上升，而馏分油和汽油库存的降幅远远超过预期。 3月7日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 3月7日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》【两会聚焦】两会代表谏言献策 今年关注的焦点有哪些？ 【铜精矿紧张带动之下 二季度国内粗铜供应或趋于下降】 据SMM铜精矿现货加工费指数显示，自2023年8月触及高位后，铜精矿现货加工费扭头向下。受到矿端负面事件频繁的干扰，市场预计2024年铜精矿平衡转向紧缺，冶炼厂为备货积极采购，导致当下供不应求，截至2024年3月1日SMM铜精矿现货加工费周度指数已跌至16.41美元/吨。 》点击查看详情 【进入三月铝锭累库节奏趋缓 铝棒去库拐点得到巩固】 截至2024年3月7日，国内铝锭及铝棒社会库存环比上周四增加2.1万吨，总库存增加至108.0万吨，但同比减少24.1%，为近6年同期最低水平；其中，铝棒在库存拐点出现后，已连续去库逾一周时间；铝锭累库节奏也有所趋缓，保税区铝锭库存持稳小增。 》点击查看详情 【期现价差扩促移库 铅锭社库升至一个半月高位】 据SMM调研，进入3月，2月春节假期因素解除，铅市场预期供需双增。近期铅价呈震荡上行态势，并重新站上万六关口，铅冶炼企业积极出货。 》点击查看详情 【2月精炼锌产量直线下滑 3月预计增量有限】 2月SMM中国精炼锌产量为50.25万吨，环比下降6.44万吨或环比下降11.36%，同比增加0.22%，1~2月累计产量106.9万吨，累计同比增加5.61%，略低预计值。其中2月国内锌合金产量为9.53万吨，环比下降1.435万吨。 》点击查看详情 【2月国内锡锭产量受春节假期影响下降较大 预计3月产量有所回调】 据SMM调研了解，2月国内精炼锡产量为11460吨，环比减25.54%，较去年同比减10.41%。 》点击查看详情 【建材表需增量超过累库幅度 下周有望实现去库？】 截至3月7日，SMM全国螺纹总库存为1230.78万吨，环比增加42.28万吨，农历同比上升19.81万吨；全国盘螺总库存为332.37万吨，环比增加12.69万吨，农历同比下降36.47万吨。 》点击查看详情 【金三银四 制造业需求迎来拐点？】 受春节错峰影响，家电、汽车、机械销售数据环比均有不同程度的下滑，呈现常规季节性走势，但反观对未来3个月的预期。 》点击查看详情 【云南钢厂自发减产 热卷基本面矛盾较小】 本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存478.17万吨，环比-20.33万吨，环比-4.08%，农历同比+1.84%。分地区来看，东北、华北、华东降库幅度较明显，华中小幅降库，华南市场暂未开启降库。 》点击查看详情 【终端需求持续放量 热卷社库去化幅度放大】 本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库存478.17万吨，环比减20.33万吨，环比减4.08 %，农历同比增1.84%。 》点击查看详情 【春节假期再生硅企业减产 2月产量同环比下滑】 据SMM调研，1月再生硅产量为1.42万吨，月环比下降24.5%，同比减20.2%。 2024年1-2月再生硅累计产量为3.30万吨，累计同比增3.4%。 》点击查看详情 【需求快速回暖但供应稍显萎靡 玻璃去库表现较强】 2月国内光伏玻璃月度产量为222.70万吨，产量环比1月减少5.14％，由于生产天数较1月减少两天，玻璃生产量减少较多，同时由于前期冷修产线增多，2月供应量综合减少较多，3月排产预期较强，国内冷修计划较少，产量预计增加。 》点击查看详情 ► 2024 SMM零碳之路-光储峰会于迪拜圆满落幕！ 锂、光伏、储能市场前景一探究竟 ► 2024 SMM零碳之路氢能峰会在迪拜圆满落幕！会议探讨行业发展、前沿技术、投资机会等话题 ► 中国铜精矿港口库存支撑2024年中国冶炼厂电解铜产量 ► 周内全国主流地区铜库存增加2.66万吨 ► 电解铝产能分布格局变化 带动预焙阳极产能增长 ► 1-2月未锻轧铝及铝材出口量同比增长9.8% ► 全球第六大锌炼厂减产消息刺激锌价飞起 矿端供应偏紧持续 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.1万吨 ► 春节假期叠加市场淡季 2月负极产量继续下降 ► 1-2月钢材累计出口高速增长 3月出口接单转弱？ ► 建材表需增量超过累库幅度 下周有望实现去库？ ► 辽西地区铁矿或将依旧有下调空间 ► 1-2月中国累计进口铁矿石2.09亿吨 同比增8.1% ► 需求延续温和回升 本周热轧总库存止增转降 ► 本周博兴热卷库存累库速度大幅放缓 ► SMM中国稀土市场周报 Shibor： 隔夜报1.7130%，上涨0.00个基点。7天报1.8270%，上涨0.50个基点。3个月报2.1640%，下跌0.10个基点。 【海关总署：前2个月铜材进口增2.6% 稀土、钢材、铝材出口分别增18.7%、32.6%、9.8%】 据海关统计，2024年前2个月，我国货物贸易（下同）进出口总值6.61万亿元人民币，同比（下同）增长8.7%。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%；贸易顺差8908.7亿元，扩大23.6%。按美元计价，前2个月，我国进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；进口4028.5亿美元，增长3.5%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。 》点击查看详情 【第一量子关闭巴拿马铜矿的成本大约在8亿美元】 贸易及工业部长Jorge Rivera周三表示，关闭加拿大矿商第一量子（First Quantum）在巴拿马的铜矿的成本估计约为8亿美元。 》点击查看详情 【金川国际：2023年营收同比下降27.9% 铜、钴采矿及销售收益下降】 2023年，集团采矿业务生产铜62,006吨（于阴极铜及铜精矿之铜含量）（2022年：59,440吨）及钴2,207吨（于氢氧化钴之钴含量）（2022年：3,961吨）。于2023年，集团之采矿业务出售铜59,516吨（2022年：64,739吨），较2022年减少约8%，及钴2,114吨（2022年：4,496吨），较2022年减少约53%。集团采矿业务销售铜所产生的收益约为432.1百万美元（2022年：487.9百万美元），较2022年减少约11%，销售钴产生的收益约为39.1百万美元（2022年：160.9百万美元），较2022年减少约76%。 》点击查看详情 【罗平锌电富乐铅锌矿停产 影响多大？】 罗平锌电公告，公司2024年3月7日接到罗平县应急管理局下发的《停产通知》，原因是公司富乐铅锌矿安全生产许可证的有效期为2021年3月7日至2024年3月6日，现已到期。根据《安全生产法》、《安全生产许可证条例》等相关法律法规，从即日起停止一切生产活动，待办理延期手续报经同意后方可恢复生产。根据该停产通知，公司富乐铅锌矿从即日起停止一切生产活动。 》点击查看详情 【人大代表、时代电气董事长李东林：加快完善新型储能行业标准体系与监管机制】 两会期间，十四届全国人大代表、时代电气董事长李东林，向大会提交了《关于加快完善新型储能行业标准体系与监管机制的建议》等四项议案。针对新型储能行业快速发展中暴露出的一些问题，李东林建议，由国家发改委、国家能源局等行业主管部门牵头，进一步优化新型储能标准体系、加快完善市场监管机制。 》点击查看详情 【高测股份：硅片切割加工服务业务目前规划产能102GW】 高测股份表示，公司硅片切割加工服务业务目前规划产能102GW，已完全落地产能38GW，宜宾（一期）25GW项目正在爬产过程中，预计今年上半年可全部达产。依托公司“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环优势，公司硅片切割加工服务业务竞争力持续提升，目前公司盐城、乐山基地基本满产，宜宾（一期）爬产节奏正常。 》点击查看详情 【瑞银：黄金涨太快了 调整下更健康 白银正在赶上】 瑞银在周三报告中指出，黄金强劲上涨揭示了市场看涨预期，一些调整可能对市场更有益，在积极市场情绪和有限仓位下黄金或继续上涨，而白银有望补涨，追上黄金涨势。 》点击查看详情 ► 张天任建议：聚焦新能源产业 储能电站大有可为 氢能发展空间大 | 两会 ► 2月外汇储备环比上升0.2% 央行黄金储备“十六连增” ► 3月7日全国碳市场价涨0.98% 碳排放配额总成交16万吨【交易日报】 【欧盟对华电动汽车进口实施反补贴预先登记政策】 欧洲委员会发布2024/785号欧盟公报，宣布自当地时间3月7日星期四起对自中国进口的纯电动汽车实行海关登记措施，此举旨在对未来可能实施的进口关税进行追溯做准备。目前正在进行的反补贴调查预计将在11月份正式结束，依据欧盟贸易调查结果，若发现中国车企获得了破坏贸易公平的补助，则对相关车辆的关税征收可能会自登记开始之日起生效。 》点击查看详情 【今年前两月船舶出口同比大增173.12% 家具、通用机械设备等同比明显回暖】 据海关统计，按美元计价，2024年前2个月，我国进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；进口4028.5亿美元，增长3.5%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。主要出口商品中，今年前两个月，船舶出口“成绩单”表现出色，出口金额同比大增173.12%。另外，家具及其零件、通用机械设备、集成电路出口相较去年前两个月也有不小的进步，同比涨幅分别为28.67%、29.91%、21.41%。 》点击查看详情 【南非：2023年第四季度新增光伏装机量605MW】 在2023年10-12月，南非国家能源监管机构(NERSA)新注册了124个新发电项目，共计605MW。其中，太阳能光伏项目占122个，总装机容量为604MW。其余2个为带有电池储能系统(BESS)的太阳能光伏发电项目，合计容量为1MW，NERSA将行业对BESS的兴趣低下归因于该技术在该国电力供应行业尚未成熟且成本高昂。 》点击查看详情 【英特尔据称拿下“国防大单”：将获35亿美元生产军用芯片！】 据国会人士透露，美国政府准备向英特尔公司投资35亿美元，以便这家芯片制造商能够为军事项目生产先进的半导体。据悉，这笔资金被纳入了众议院周三通过的一项快速推进的支出法案中，将使英特尔在利润丰厚的国防市场上占据主导地位。 》点击查看详情 ► 发改委推动大规模设备更新 电力热力供应设备更新规模或超万亿 ► 特斯拉股价会“破百”吗？大摩分析师警告：稳定汽车业务是根本 ► 易纲：建议设立房地产预售资金保险机制 ► 欧盟拟拨款3.5亿欧元 支持葡萄牙光伏制造等产业 ► 光刻机巨头阿斯麦将离开荷兰？ 荷兰政府据称正尽力挽留 ► AI手机是“噱头”还是“有干货”? 多家产业链上市公司透露业务进展

盘面： 隔夜伦铜开于8637美元/吨，盘初短暂震荡后走高，盘中摸高于8680美元/吨，而后回落摸低于8622美元/吨，盘尾窄幅震荡最终收于8641.5美元/吨，成交量至2.7万手，持仓量至28.3万手，涨幅达1.12%。隔夜沪铜主力2404合约开于69980元/吨，盘初摸高于70200元/吨，而后下行，盘中摸低于69719元/吨，盘尾横盘整理最终收于69810元/吨，成交量至4.1万手，持仓量至15.4万手，涨幅达0.58%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）鲍威尔在参议院作证，距离有信心降息已不远，很清楚降息太迟的风险，将谨慎撤除紧缩，并暗示美联储有望增持短债。（2）今年前两个月，我国货物贸易进出扣规模创历史同期新高，外贸实现良好开局。货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%；其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%。 现货：（1）上海：3月7日1#电解铜现货对当月2403合约报贴水120元 /吨-贴水70元/吨，均价报贴水95元/吨，环比涨25元/吨。昨日升水重心较昨日有所抬升，仓单交易量有所增加。早市铜价高企，现货成交仍然承压，但从部分低价进口货源与湿法铜价差收窄来看，下游消费有一定回暖迹象，今日部分厂家有周末备库需求，预计升水将有小幅回升。 （2）广东：3月7日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水30元/吨，均价贴水10元/，较上一交易日环比持平。广东库存终于结束7连涨，出现小幅下降。虽然库存下降，但总库存仍处于高位，下游厂家不愿高价接货仅维持按需采购，在此背景下持货商也难挺价，仅能维持前日报价出货。总体来看，库存终于小幅下降，但下游接货仍不积极，现货升水维持前日水平。 （3）进口铜：3月7日仓单价格52-68美元/吨，QP3月，均价环比持平；提单价格50-64美元/吨，QP4月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）16-20美元/吨，QP4月，均价环比持平，报价参考3月下旬及4月上旬到港货源。进口比价环比再度走弱，但在市场货源紧俏下，洋山铜溢价跌幅有限。具体来看，部分3月下旬到港两牌报盘不足10分钟便快速成交，成交于64美元/吨；近洋货源稀缺性更为明显，主流火法成交于57-63美元/吨。3月到港货源总量偏低的形势下，预计洋山铜溢价将维持高位。 （4）再生铜：3月7日再生铜原料价格环比上升100元/吨。广东光亮铜价格63500-63700元/吨，环比上升100元/吨，精废价差1792元/吨，环比上升249元/吨，精废杆价差955元/吨。据SMM了解，昨日再生铜杆厂采购光亮铜成交价64000元/吨（送到），参考江西地区再生铜杆最高价68800元/吨，经过建议计算成品售价于光亮铜价格差值，得到4800，该数值表明目前以68800元/吨出售再生铜杆仅能维持盈亏平衡。 （5）库存：3月7日LME铜库存减少250吨至113525吨；3月7日上期所仓单库存增加5018吨至148638吨。 价格： 宏观方面，鲍威尔表示充分意识到过晚降息的风险，距离对降息有信心不是很远，美元指数大幅回落，利好铜价。国内方面，今年前2个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高，市场乐观情绪得到支撑。基本面方面，从供应端来看，由于下游消费需求恢复缓慢，且铜价再次冲高，电解铜供应被消化增量有限，货源仍较为充裕，部分持货商为流转资金，将货源转为仓单。消费方面，冲高的铜价再次对于市场需求造成打击，加工企业维持刚需采购，终端需求仍表现不佳。价格方面，鲍威尔鸽派言论叠加市场宏观情绪偏乐观，预计铜价持续高位运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 3.8 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2404合约开于19200元/吨，最高点19235元/吨，最低点19160元/吨，终收于19195元/吨，较上一交易日涨100元/吨，涨幅0.52%。上一交易日伦铝开于2225美元/吨，最高点2265美元/吨，最低点2225美元/吨，收于2252美元/吨，较上一交易日涨17美元/吨，涨幅0.76%。 宏观面：（1）鲍威尔再发鸽派言论：充分意识到过晚降息的风险，距离对降息有信心不是很远。（利多★★）（2）美联储-鲍曼重申“现在还不是”降息时机，若通胀逆转，仍愿加息；梅斯特：今年晚些时候降息可能是合适的，不是很担心降息会加剧通胀。考虑提高长期利率预测。（利空★）（3）欧洲央行如期维持三大利率不变，下调2024年GDP增速和CPI预期；行长拉加德表示，在本次会议中未讨论降息，下周可能发布新的货币政策框架。（利多★）（4）从海关总署获悉，今年前2个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高，外贸实现良好开局。今年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%；其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%。（利多★★） 基本面：（1）铝锭库存：2024年3月7日，SMM统计电解铝锭社会总库存82.1万吨，国内可流通电解铝库存69.5万吨，较本周一累库0.5万吨，较上周四累库3.2万吨，相较节前共累库33.0万吨，进入三月后铝锭累库节奏虽延续但明显放缓。（利空★）（2）据SMM统计，3月7日国内铝棒社会库存25.90万吨，与上周四相比去库1.15万吨，与本周一相比下降0.61万吨，各地区均呈现小幅去库，铝棒在库存拐点出现后，已连续去库逾一周时间，国内铝棒的去库拐点得到进一步巩固。（利多★★）（3）昆士兰天然气管道火灾影响Gladstone氧化铝厂运营：3月5日上午，为力拓格拉德斯通业务（包括一个电解铝厂和两个氧化铝厂）输送天然气的主要管道之一发生火灾。力拓当前没有详细说明火灾对其运营的影响程度，但有消息称，当前氧化铝厂仍在运营，但天然气用量有所减少。当前公司正在与其他供应商讨论寻找替代天然气。（利多★★）（4）据海关总署公布，2024年1-2月中国出口未锻轧铝及铝材96.6万吨，同比增长9.8%，出口总额为3172.1百万美元，同比增长0.5%。（利多★★） 现货方面：昨日华东地区持货商出货为主，货源较为充足，铝基价走高，现货交投积极性较前几日降低，成交一般，SMM A00铝价对2403合约贴水40元/吨，较上一交易日持平，现货价格录得19050元/吨，第二交易时段，盘面震荡调整为主，华东地区主流成交对SMM A00铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。昨日中原地区现货成交尚可，下游刚需采购为主，货源充足，中原现货维持较大贴水状态，SMM中原价对2403合约贴水160元/吨左右，较上一个交易日持平，现货均价录得18930元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水20元/吨左右。 总结：宏观面上，海外降息预期走强，鲍威尔连续发表鸽派言论，美元指数大幅下挫，利好有色金属；国内两会期间，市场对政策面的预期持续偏强，且出口数据好于预期。基本面上，海内外供应端扰动再起。需求端，节后复工复产推动铝下游开工率上涨，短期消费仍有回升预期，现货成交和出库表现转暖，据SMM最新数据，进入三月后铝锭累库节奏虽延续但明显放缓，SMM预计三月上半月国内铝锭库存或将在80-90万吨区间内运行，而铝铝棒在库存拐点出现后，已连续去库逾一周时间，国内铝棒的去库拐点得到进一步巩固。整体来看，进入三月传统旺季，短期铝价存继续上升动能，后需关注电解铝供应端变动、消费复苏进程及铝锭铝棒去库拐点。

据外电3月7日消息，智利央行周四公布，全球最大铜生产国智利2月份铜出口额达到34.7亿美元，较去年同期增长3.77%。 智利2月贸易顺差15.2亿美元，低于分析师此前预期的顺差20.5亿美元。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2069.5美元/吨，亚洲时段伦铅震荡上行，欧洲时段，因美元走软叠加在有色普涨的氛围带动下，伦铅震荡上行摸高2110美元/吨，终收于2108美元/吨，涨幅为1.88%。 隔夜，沪铅主力合约2404开于16065元/吨，开盘后多头增仓沪铅震荡上行，尾盘围绕16080元/吨一线震荡，沪铅终收于16075元/吨，涨幅0.19%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅对沪铅2403合约升水0-20元/吨报价；江浙地区江铜、济金铅对沪铅2403合约升水30-50元/吨报价。沪铅延续震荡上行态势，持货商随行报价，同时炼厂货源对SMM1#铅多转向升水报价，但仓单货与厂提货仍有较大价差，下游企业采购偏向厂提货源，散单贸易市场成交变化不大。再生精铅主流价格对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨，个别货源报价升水25元/吨，铅价上涨后，下游企业刚需采购，普遍观望。 库存方面，截至3月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.48万吨，较上周四（2月29日）增加0.52万吨；较本周一（3月4日）增加0.41万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国2月ADP就业人数增加不及预期，美联储偏鸽言论拖累已经历五连跌的美元指数再度走弱，有色金属普遍翻红。基本面上，节假日放假带来的减停产影响已完全结束，铅市场步入供需双增行情，沪铅重新站上万六一线。现货市场上，交割品牌报价坚挺，部分非交割品牌原生铅冶炼厂小幅下调升水或扩大贴水积极出货，下游企业更偏向炼厂货源。本周部分地区期现价差超过200元/吨，贸易商移库交仓积极性较高，社会库存如期累增，另外考虑到3月中下旬再生精铅集中恢复，或使铅价上行承压。后续仍需关注废电瓶价格变动及再生精铅实际恢复情况，短期沪铅或仍将在成本支撑及累库压力博弈中延续横盘整理。

锂矿： 本周云母价格上涨，近期，部分厂商因锂盐价格持续上行，亦存在挺价预期，报价有所上行，需求端，当前江西地区整体开工仍低且后续持续性依旧存疑，但由于部分中小型企业亦逐渐复工复产，部分中小型厂商为维持生产，近期存在一定刚需采买行为，在一定程度上抬动云母价格小幅上涨，市场成交重心小幅上移。 随着碳酸锂的价格在近期回升，锂辉石市场价格也开始了反弹。国内锂辉石现货行情方面，广期所碳酸锂盘面的抬涨使得套利空间放大，锂矿持货商找锂盐厂代工做碳酸锂来套保交盘面的心态与举动有所增加，直接出售锂矿的报价抬涨幅度较大。锂矿市场询盘问价大幅增加，一时间有“供不应求”的景象短暂出现。但是由于买方对当前的锂盐涨势并没有长期维持的预期，对锂矿抬涨程度仍保持谨慎，暂时没有大批量高价收货的举动。并且当前国内锂矿实际库存量并没有呈现短缺，因此产业内锂盐厂对锂矿的抬涨接受程度一般。且考虑到从国内采购锂矿签订合同到产出锂盐的3个星期的生产周期，锂盐厂短期内不敢把大量资金筹码压住在这波行情中。海外方面来看，澳大利亚矿商也因目睹国内期货价格回暖，对锂辉石精矿的零单报价再次回到了1000美元/吨之上，部分企业的锂矿临单定价方式也从之前的公式定价转变为了一口价。这个价位的进口锂矿对应的碳酸锂生产成本再次到了10万元附近。后续行情需要关注下游电池厂在3月的实际生产情况。若电池排产仍未大幅提升，正极厂对高价锂盐的接受程度将再次回落，带动锂矿价格趋稳。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格整体上涨。 其中供应端仍延续挺价出售散单策略。市场中除江西宜春地区之外的检修锂盐企业基本按照检修前的生产恢复计划进行，当前已逐渐恢复生产，排除江西环保因素的影响外，预期后续国内碳酸锂产量将整体呈现恢复节奏。需求端来看，部分正极企业反馈，由于其长协和客供订单基本覆盖60%以上的采购量级，短期仅以刚需采买为主，并无大量备库碳酸锂的想法，对11万元/吨及以上的高价碳酸锂接受度相对较低。当下碳酸锂现货市场供需双方更多为博弈过程，预期后续碳酸锂现货市场价格整体变动幅度较前期相对平缓。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格上涨。 从市场供需来看，当前电氢冶炼企业的挺价及捂货惜售的情绪仍在延续，当前部分头部冶炼厂基于对电氢价格看涨情绪浓重的判断下，依旧采取了捂货的策略，对下依旧主走长协交付，少有零散单出货。而需求端，因市场电氢流通量渐少近期下游正极厂商端对电氢的采买情绪亦有所松动，部分正极企业采买随厂家报价小幅上行，突破9万元关口，短期依旧以上行为主。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 从供应端来看，目前各生产企业产量正常。从需求端来看，目前需求恢复缓慢，实际成交有限。此外，由于短期供应偏紧的影响，现货市场挺价延续，报价维持偏强，但实际高价成交较为僵持。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳运行。 从供给端来看，由于运输问题，船期延迟，整体供给略显紧张，现货集中度较高。从需求端来看，由于部分钴冶炼厂长单原料延迟到港，因此目前仍存在部分散单需求。但从整体市场情况来看，由于原料价格折算钴产品成本较高，且低价中间品货源难寻，因此采购多维持观望。预计下周钴中间品价格或维持僵持。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅反弹。 供给端，由于原料价格高企，整体市场开工率维持偏低水平。需求端，由于价格反弹，前驱及四钴背书较难且3月备货基本完成，因此实际采购有所滞后；而电钴及其他传统行业仍有利润，因此存在部分采买需求；但由于整体体量较小，因此对于需求支撑有限。综合市场情况来看，本周市场维持供需双弱的局面，然盐厂即期成本较高，因此挺价情绪维持。预计下周现货价格或维持僵持。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格暂稳运行。 从供给端来看，目前冶炼厂维持正常开工。从下游需求端来看，下游仍有一定库存，本周新增订单寥寥。从市场情况来看，虽然原料价格有所反弹，但下游钴酸锂对于四钴高价接受意愿不高，因此供大于求下，四钴价格维稳运行。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格延续上行，主要上行驱动力仍为在供应偏紧节点，成本端驱动硫酸镍价格上行。 供应端，湿法回收厂受限于废料系数高位所致的利润倒挂，因此目前来看，复产节奏仍较为缓慢。盐厂成品库存仍维持低位。因此，3月供应偏紧情况仍无明显好转。需求端，3月前驱体订单情况乐观于预期，年前主动去库基本完成后，前驱体企业以产量定采购量，因此，前驱企业原料库存低位。订单好转后，对镍盐采购需求增量。MHP及高冰镍本周系数均出现上行，整体原料成本有所抬升，在供需紧张的阶段，原料价格上行速度超成品致部分盐厂利润仍处倒挂。因此，当前节点成本对价格驱动仍强，硫酸镍价格仍存上行空间。 三元前驱体： 本周5、6系前驱体价格持稳运行，8系受其原料硫酸镍价格上行驱动，实现小幅反弹。 市场情况来看，前驱体企业上调报价，但向下传导困难较大，因此成交价格趋稳。供应端，受硫酸镍上行速度较快致利润倒挂程度加深，因此，选择性接单。需求端，硫酸镍情绪带动叠加3月车销预期较为乐观且传导及时，询单仍较为活跃。后市预期来看，下游对高价前驱体接受度仍较低，因此，尽管成本驱动三元前驱体价格或仍有上行空间，但整体空间有限。 三元材料： 本周三元材料价格反弹。 成本端，镍和锂价实现反弹，正极制造成本走高。市场表现，月初正极厂家有抬涨报价的想法，但是动力市场接受意愿较弱，与此同时下游也无进一步压低价格行为。供应端，3月企业排产总体存在较大的环比增量，但是市场有所分化，中高镍头部厂家开工率较高，主做海外市场企业生产未见明显改善。需求端来看，消费和小动力方面部分企业海外市场存在一定增量，部分电芯厂家考虑低价锁订单。动力电芯市场需求进一步向头部集中，头部电芯厂三元需求增量可观，二三线电芯厂3月需求较稳。预期后市，三元材料价格偏强运行。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂价格稳中上行。 市场询盘活跃，执行长单为主，散单成交有起色。成本端，碳酸锂价格上涨，带动铁锂材料生产成本上行。供应端，磷酸铁锂企业陆续完成3月份排产计划；因原料价格上涨，铁锂企业在以销定产的基础上，适当提升产量，铁锂材料供应量增加。需求端，动力端和储能端需求在恢复中，原料上涨激发电芯企业提前拿货锁单的积极性，对铁锂材料需求增加。预估，近期磷酸铁锂价格重心将稳中上移。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格小幅反弹。 成本端，钴价较稳，锂价上行，钴酸锂制造成本走高。市场状况，本周钴酸锂企业报价随成本小幅调涨。供应端，3月钴酸锂厂家生产在节后迎来一定的增量复苏。需求端，由于上半年暂无热门机型发布计划，电芯厂对二季度市场需求增量态度较保守，即使锂价上行，也基本以销定产，按需采买钴酸锂。后市预期，钴酸锂价格或偏稳运行。 负极： 本周负极材料价格小幅下行。 成本方面，低硫石油焦仍呈震荡走势，中石油东北部分炼厂焦价上调，中海油部分炼厂价格回落，但总体涨跌幅度较小；油系针状焦生焦价格暂稳，虽部分焦厂将进行检修，但由于市场需求较差且焦厂多已提前备好库存，供应情况变动较小，对价格影响有限，预计后续仍弱稳运行；当前市场石墨化代工订单数量少、价格低，石墨化外协厂家生存压力较大。需求方面，进入三月，下游电芯及终端客户产量提升，对负极需求也有增长，但下游客户因终端价格战影响，持续向负极厂压价，外加市场产能过剩导致行业内竞争仍然激烈，使得负极材料价格难有回暖机会，预计后续价格仍有下跌风险。 隔膜 ： 本周隔膜价格持平。 头部厂商与二三线开工分化较为严重，部分排名靠后的厂商订单依旧较为缺乏，排产回复迟缓。此外，当前隔膜产业链整体过剩的趋势已逐步显现，隔膜厂商内部见价格内卷严重，市场超低价频现，短期隔膜价格依旧维持稳中下行趋势。 电解液： 本周电解液价格暂持稳。 需求端，目前电芯厂对电解液厂三月的采购量预期有小幅增长，需求逐渐回暖。供应端，电解液厂基本已复工复产，根据订单安排生产。同时，部分电解液厂在2月底已进行一波六氟补库，对现阶段高价的六氟磷酸锂接受力度不强。成本端，核心原料六氟磷酸锂价格持续小幅上涨，溶剂、添加剂等原料价格暂持稳。但在短期内，电芯厂与电解液厂在谈价时传导需求需要一定时间，因此电解液价格将持稳。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5-6万元出头/吨价格区间。 目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量和客户类型给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格将近8万/吨，但仍在快速下降中。 下游与终端： 工业和信息化部等七部门关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。前瞻布局绿色低碳领域未来产业。聚焦“双碳”目标下能源革命和产业变革需求，谋划布局氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存（CCUS）等未来能源和未来制造产业发展。围绕石化化工、钢铁、交通、储能、发电等领域用氢需求，构建氢能制、储、输、用等全产业链技术装备体系，提高氢能技术经济性和产业链完备性。聚焦储能在电源侧、电网侧、用户侧等电力系统各类应用场景，开发新型储能多元技术，打造新型电力系统所需的储能技术产品矩阵，实现多时间尺度储能规模化应用。发挥生物制造选择性强、生产效率高、废弃物少等环境友好优势，聚焦轻工发酵、医药、化工、农业与食品等领域，建立生物制造核心菌种与关键酶创制技术体系。聚焦CCUS技术全生命周期能效提升和成本降低，开展CCUS与工业流程耦合、二氧化碳生物转化利用等技术研发及示范。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【国家发改委：2023年“新三样”出口增长近30% 新能源汽车出口增长77.6%】十四届全国人大二次会议于3月6日下午3时举行记者会。国家发改委主任郑栅洁在记者会上表示，2023年，新动能方面，去年中国新能源汽车产销量达950万辆，增速超过35%；锂电池产量增长25%；光伏电池产量增长54%；“新三样”出口增长近30%，其中新能源汽车出口120多万辆，增长77.6%，出口量稳居全球首位，带动新车出口数量跃居世界第一。 【SK On 将于2026年开始生产磷酸铁锂电池】SK On首席执行官李硕熙表示，该公司已经完成了自己的磷酸铁锂（LFP）电池的开发，计划于2026年开始生产。李硕熙还表示，SK On与福特在美国的合资电池制造商BlueOval SK正在计划中的肯塔基州第二工厂建设工作，并计划根据市场状况灵活启动工厂运营。 【春运期间新能源汽车高速公路充电量同比增长近七成】从国家电网智慧车联网平台了解到，今年春运期间，新能源汽车高速公路充电量达到1.34亿千瓦时，同比增长69.35%；高速公路充电订单达到596.36万笔、同比增长53.29%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711