主要逻辑：

（1）鲍威尔在参议院作证，距离有信心降息已不远，很清楚降息太迟的风险，将谨慎撤除紧缩，并暗示美联储有望增持短债。欧洲央行维持利率不变，并下调今明两年通胀预期，拉加德暗示6月降息的可能。美元指数弱势运行，收跌0.52%于102.81。

（2）中国1-2月出口增速7.1%，预期1.9%，前值2.3%；进口增速3.5%，预期1.5%，前值0.2%。前两月进出口增速双双好于预期。

（3）据SMM，预计二季度国内粗铜的供应也将面临下降的局面，北方地区有三家以铜精矿为原料的粗铜和阳极板供应炼厂计划于二季度进行检修，一家于二季度进行技改项目导致产量下降。

（4）截至3月7日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加2.66万吨至34.78万吨，较上周四增加4.21万吨。总库存较去年同期的27.11万吨高7.67万吨。

（5）3月7日，铜期货仓单148638吨，较前一日增加5018吨；LME铜库存113525吨，日环比减少250吨。

（6）3月7日，华东地区1#电解铜报贴水95元/吨，日环比 25。华南地区现货报贴水10元/吨，日环比持平。华北地区现货报贴水280元/吨，日环比 20。

（7）LME铜涨1.12%报8641.5美元/吨。沪铜04合约昨日收涨0.61%于69500元/吨；夜盘收涨0.45%于69810元/吨，盘中一度站上7万一线。宏观方面，鲍威尔在参议院作降息证词，市场对美联储宽松预期计价升温，美元明显走弱带动铜价走强。基本面看，2月电解铜产量比预期少近1万吨，主因铜精矿加工费下降令部分冶炼厂下调了投料量，同时部分冶炼厂春节期间降低了开工负荷。3月仅有1家冶炼厂有检修计划，预期3月产量97万吨，此后二季度将进入密集检修期。受铜价重心上移影响，现货市场表现延续清淡，下游拿货意愿受受到抑制，交投整体不佳，现货维持贴水运行。短期铜价主要受金融属性推涨，配合供应端原料供应紧张与未来潜在减产叙事，整体偏强运行，参考区间69500-70300，关注上方压力表现。套利方面，3月后逐步转入消费旺季，库存积累放缓，关注4-5正套的机会。

市场研判：参考区间69500-70300，关注上方压力表现。套利方面，3月后逐步转入消费旺季，库存积累放缓，关注4-5正套的机会。