SMM 2月24讯： 日内沪铅主力2604合约开于约16855 元 / 吨，盘初受节后市场情绪带动快速冲高，一度触及16980 元 / 吨高位，之后由于现货市场供需双弱，铅价支撑力度不足而震荡回落，最低下探至16620 元 / 吨。终收于16670元 / 吨，录得小阴线，跌30元/吨，跌幅0.18%。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM2月24日讯： 节假日内国内钼市场成交稀少，市场进入休市状态，国际氧化钼价格呈现冲高回落状态，节前受美国钼企业突发事故及智利铜钼矿前期减产消息刺激，国际氧化钼价格高幅触及36美元/磅钼，后在中国市场进入假期需求走弱的影响下，价格回落至26-27美元/磅钼区间，节后首日国内钼市场观望情绪浓厚，钼精矿市场成交稀少，价格多围绕节前报价区间展开，春节期间国际氧化钼价格冲高回落，但整体重心小幅上移。钼铁企业多观望为主，部分企业暂停报价，其他企业看好后市报价坚挺。 原料端：节后国内钼精矿市场成交稀少，主流矿山日内暂未出现大量的出货的情况，市场指导性参考量较少，下游钼铁企业仍处于假期低开工状态，采购量有待跟进。今日国际氧化钼价格有所反弹，提振整体市场情绪，天津港进口氧化钼在26-27美元/磅钼区间震荡。SMM45%钼精矿价格收报4140-4170元/吨度较节前持稳。 钼铁市场：节假日内国内钼铁行业开工下降，部分企业仍未复工，市场散单流通收紧，加之原料端持稳支撑，持货商今日报盘坚挺，市场主流成交集中在27-27.8万元/吨，较节前上涨3000元/吨，部分持货商报价重心上移至28万元/吨附近，华东某大型特钢厂及湖南某钢厂入场招标，成交逐步活跃。 综合来看，节前钼市场受下游补库需求增加及国际氧化钼冲高提振市场呈现反弹趋势，节后首个交易日国内钼矿山市场观望情绪浓厚，但矿山在品味下降及开工季节性走弱的支撑下，供应短期维持偏紧状态，下游钼铁市场成本支撑强劲加之钢厂节后补库需求增加，预计短期钼铁市场维持偏强震荡为主。中长期仍需关注国内矿山出货节奏及国内钢厂钼需求变动情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1570元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 春节期间国内焦煤市场弱稳运行。供应方面，春节期间国内大多数民营煤矿处于停产放假状态，基本在10天以上，煤矿产量显著减少，国营煤矿放假时间较短，基本在3天左右，产量仅小幅下降，通过假期推算，最迟元宵节后，多数煤矿就将开始复产，3月份将逐步恢复正常生产。需求方面，春节期间市场基本处于休市状态，焦煤线上竞拍暂停，钢厂也停止招标采购，市场比较冷清。展望后续，春节假期过后当地煤矿复产进度有望加快，但焦钢企业短期或选择观望，采购积极性一般，煤矿存在一定库存压力，因此节后焦煤价格或将将稳中偏弱运行，存在降价预期。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。 春节期间国内焦炭市场表现平稳。供应方面，多数焦企维持正常生产，开工没有明显变化，但春节期间物流运输受阻，部分焦企焦炭库存有所累积。需求方面，受春节假期影响，下游钢厂高炉开工率有所下降，对焦炭实际消耗减少，同时钢材消费在春节期间依旧是淡季表现，终端需求基本停滞，钢厂钢材销售压力加重，导致钢厂对焦炭采购策略更加谨慎，主动补库意愿较弱。展望后续，春节过后，物流运输逐渐恢复，但短期下游终端需求难有起色，且多数焦企在春节假期期间存在累库情况，需要时间消耗库存，因此节后焦炭价格或将偏弱运行，降价预期较强。 【SMM钢铁】

春节假期期间，外盘贵金属受到美国宏观政策及中东地缘冲突等多重因素扰动，银价呈现先跌后涨的“V”型反转趋势。截至2月23日收盘，伦敦银现货收于88.17美元/盎司，较节前（2月13日）77.46美元/盎司收盘价上涨约13.8%。 节前美股下跌叠加流动性减弱的拖累，上周初海外贵金属延续跌势，白银铂金一度跌破60日均线，黄金失守20日均线。此后由于美国公布去年四季度GDP增速不及预期带动贵金属止跌反弹，上周五美国最高法院裁定撤销特朗普政府去年征收的大部分关税以及特朗普随即宣布的未来150日额外对全球输美商品加征10%关税消息发布后，再次引发市场对贸易冲突以及经济下行的担忧，加上美伊谈判陷入僵局可能导致中东局势恶化刺激了避险的需求，贵金属盘中大幅拉升并收复前期跌势，其中白银大幅领涨。 2026年春节假期期间来自铜铅锌冶炼厂的精炼银供应以稳定生产为主，而硝酸银、合金等大规模下游企业则普遍停工放假。除少数中小规模银基材料、饰制品及少量工业用户加急订单正常开工外，节假日因素及高银价高升水行情下，下游消费短暂停滞。 尽管节后多家冶炼厂提及假期厂库库存累增，但与往年相比，2026年节后累增的库存去库速度更快，部分厂家在节后首日已将厂库库存转移至社会仓库并准备交割或直接以市价升水出售，冶炼厂厂库水平将陆续降至安全位置。 展望本周，尽管投资性质的金银进口关税被豁免，但政策本身对美元资产的冲击以及对贵金属配置需求的提振都将利多金银价格，市场将进一步对特朗普关税的影响进行定价。现货市场上，贵金属实物投资需求可能再次因价格上涨而出现囤货买涨，部分下游企业预期在上期所2月合约交割结束后从交易所实物交买，因此对节后流通货源的高升水报价谨慎观望。 此外，值得关注的是，2026年初银价大幅波动及交易所上调保证金后带来的套保流动性压力促使中间含银材料加工厂家在接单盈利边缘甚至小幅亏损以维持客户关系和停产止损之间权衡。尽管节后下游企业正常开工，但多数工业企业假期期间基本未承接新订单，节后硝酸银及电子电工中间加工产品订单预期表现一般，现货交易仍以投资需求为主的饰制品及投资银条加工快速回暖为主，工业消费终端用目前大幅上涨的价格及节后的现货升水接受程度较低，因此下单相对谨慎。节后贵金属市场局部火热但整体清淡，除宏观扰动及地缘政治变动外，后续仍需关注上期所当月合约交割后升水变动情况及海外COMEX低库存背景下是否再次出现使价格出现异动。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

  SMM2 月 24 日消息， SS 期货盘面延续强势上涨态势。春节后首个交易日，受假期期间伦镍走强的带动，沪镍节后补涨， SS 期货盘面同步走强，最终收报 14085 元 / 吨。现货市场方面，节后首个交易日，部分贸易商仍处于休假状态，日内实际成交较为清淡，现货报价随 SS 期货盘面有所跟涨，市场信心向好。 SS 期货主力合约走强上探。上午 10:30 ， SS2604 报 14125 元 / 吨，较前一交易日上涨 360 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 145-345 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均报 8500 元 / 吨；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 14200 元 / 吨，佛山均价 14150 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 26600 元 / 吨，佛山地区 26600 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报 25750 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7800 元 / 吨。 春节假期期间，国内不锈钢市场进入季节性休市阶段，上期所同步休市，现货交易暂停，价格未出现明显波动。整体而言，节前市场呈现期货走强、现货停滞、供需双弱、累库显著的格局；节后市场将逐步重启，整体走势预计震荡偏强，但涨势或受制约。节前，沪镍及不锈钢期货受印尼镍矿配额收紧消息带动走强，后期受资金获利了结影响小幅回落。供应端，多家不锈钢钢厂集中开展年度设备检修，行业预期排产显著下降；需求端下游终端同步进入休假状态，采购停滞，形成供需双弱格局。原料价格小幅上行对成本形成一定支撑，但钢厂成本倒挂不明显，叠加节前下游及贸易商休假导致社会库存显著累库，制约了价格上涨。节后，现货市场正逐步重启，首周仍有部分贸易商处于休假状态，市场成交将逐步放量，预计现货价格短期以偏强震荡整理为主，中长期随下游复工节奏逐步回暖。期货盘面利好支撑仍存。市场偏弱背景下，下游终端节前备货谨慎，节后预计将进入补库阶段；加之临近 “金三银四”传统消费旺季，或将呈现需求先复苏、供应后跟进的格局，不锈钢价格有望继续抬升。

SMM2月24日讯，          2月24日讯，SMM10-12%高镍生铁均价1053.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日环比上涨2元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.92，环比持平，高镍生铁上游情绪因子为2.71，环比持平，高镍生铁下游情绪因子为1.13，环比持平。供应端来看，节后第一个交易日，部分上游企业开始试探报价，在镍矿带来的成本支撑中，市场报价表现坚挺。需求端来看，节后需求复苏情况尚不明朗，下游采购尚未恢复，市场缺乏实际成交落地。总体而言，节后首个交易日市场成交仍比较冷清，但在镍矿价格上涨的支撑下，高镍生铁市场报价重心仍在上行。       》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍2月24日讯： 宏观及市场消息： （1）当地时间23日，美国媒体报道称美国政府正考虑以“国家安全”为由，对约六个行业加征新一轮关税。拟议关税可能涵盖大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等行业。这些新关税将独立于近期宣布的全球15%关税措施单独实施。 （2）外交部发言人宣布：应国务院总理李强邀请，德国总理默茨将于2月25日至26日对中国进行正式访问。 现货市场： 2月24日SMM1#电解镍价格137,300-147,700元/吨，平均价格142,500元/吨，较上一交易日价格上涨2,400元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,300-9,500元/吨，平均升水为8,900元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-400-400元/吨。 期货市场： 春节后首个交易日开盘，镍市迎来“开门红”。沪镍主力合约（2603）高开高走，表现强势，截至早盘收盘报138,590元/吨，涨幅1.77%。 春节期间LME镍价小幅上涨，内盘今日开盘补涨。假期期间，印尼IMIP工业园区发生山体滑坡事故，造成人员伤亡，进一步加剧市场对供应扰动的担忧。短期看，沪镍主力合约有望重新站上14万元/吨关口，但上方仍受制于高库存压制。

2.24 晨会纪要   2026春节假期镍市回顾及节后展望 一、春节期间镍价回顾 2026年春节假期期间（2月15日至2月23日），国内沪镍休市，外盘伦镍价格呈反弹行情。 节前冲高： 印尼能矿部在节前宣布，将2026年镍矿RKAB开采配额大幅锁定在 2.6亿吨左右，在利多消息刺激下，市场看涨情绪浓厚，2月11日伦镍一度冲高至18,070美元/吨，当日LME镍3M合约收盘报17,880美元/吨，单日涨幅达2.93%。 节中回落后反弹： 进入春节假期（2月16日后），国内沪镍休盘，节前利好消息消化，期间美元指数小幅走强，LME镍价承压回落，2月17日，伦镍收盘跌至16,830美元/吨，较前一交易日下跌1.81%。2月18日至20日，受到印尼IMIP园区发生尾矿滑坡事故影响，LME镍价明显反弹，但整体仍震荡在18,000美元/吨下方波动。 二、核心宏观事件与产业动态 2月18日，印尼莫罗瓦利工业园（IMIP）发生一起尾矿库山体滑坡事故，引发人员伤亡，目前涉事区域已暂停运营。 2月20日，美国最高法院裁定特朗普政府此前的关税政策违法。作为回应，特朗普政府迅速动用“122条款”宣布了新的10%全球关税，并在次日进一步提升至 15%。 地缘政治方面，美伊谈判反复，2月17日的谈判虽有进展但核心分歧依旧，且美国持续加码军事威胁，地缘不确定性加强。 三、节后展望 供应端，2月份因自然天数减少，叠加春节假期部分企业停工，企业生产计划减少，预计2月精炼镍产量环比减少约5%。需求端，节后随着贸易商及终端复工复产，市场成交情况预计逐步回暖，预计金川电解镍现货升水维持8000-10000元/吨高位，国产电积镍现货升贴水将仍保持节前-400-400元/吨区间，波动较为平稳。 预计春节假期后将进入高位宽幅震荡格局。 下方，沪镍13万元/吨关口受到印尼配额收紧政策影响具备较强韧性；上方，14.5万元/吨以上区域面临高库存、弱需求的强阻力。预计春节假期后沪镍主力合约核心运行区间为13.0-14.5万元/吨， 重点关注节后实际供应收缩预期能否顺利兑现以及下游复工进度、补库需求强度。   2026春节假期硫酸镍市场回顾及节后展望 首先，祝新年快乐！ 春节期间硫酸镍市场较为平静，采销基本停止。生产端，部分厂商仍维持生产，也有部分厂商停工检修；采销端，春节不停工的下游企业多数提前备齐相关原料，春节期间采销情绪较低。 展望节后市场，成本端，春节期间镍价主要受美国关税政策以及印尼尾矿滑坡扰动，春节中后期有明显回升，硫酸镍生产即期成本有所上行；供应端，二月生产日偏少叠加春节停工影响，预计硫酸镍整体供应量有所下滑，同时，由于镍价的相对高位，预计电镍生产企业依旧偏好生产电镍，硫酸镍外售减少；需求端，下游生产同样受到春节影响，采购需求量整体有所回落，但预计节后复工至月底采购情绪会较节前有所回升。 总体来看，节后硫酸镍市场供需结构较节前或相对有所改善，镍价对硫酸镍价格或起到成本支撑作用。   2026春节假期高镍生铁市场回顾及节后展望 据SMM了解，春节假期期间，国内高镍生铁市场呈现供应端与需求端双弱的态势，整体成交冷清。 供应端来看，春节假期国内冶炼企业普遍减产，贸易活跃度显著降低，高镍生铁供应收缩明显，同时节前印尼能矿部将2026年镍矿RKAB开采配额锁定在 2.6 亿吨左右，市场供应紧张情绪显著。需求端来看，下游不锈钢企业节前已完成备库，叠加假期停工，高镍生铁采购需求显著回落，市场整体交投清淡。 展望后市，宏观层面，受到印尼配额收紧政策影响，预计春节假期后镍价将进入高位宽幅震荡格局，将对高镍生铁价格起到带动作用。成本方面，在配额收紧消息及印尼 IMIP 园区尾矿滑坡事故影响下，镍矿价格上涨，高镍生铁成本预计持续抬升，也对高镍生铁价格形成支撑。总体而言，在电解镍价格高位支撑及镍矿成本抬升的双重作用下，高镍生铁价格预计将获得较强支撑，市场成交重心有望稳步上移。   2026春节假期不锈钢市场回顾及节后展望 春节假期期间，国内不锈钢市场进入季节性休市阶段，上期所同步休市，现货交易暂停，价格未出现明显波动。整体而言，节前市场呈现期货走强、现货停滞、供需双弱、累库显著的格局；节后市场将逐步重启，整体走势预计震荡偏强，但涨势或受制约。 节前，沪镍及不锈钢期货受印尼镍矿配额收紧消息带动走强，后期受资金获利了结影响小幅回落。供应端，多家不锈钢钢厂集中开展年度设备检修，行业预期排产显著下降；需求端下游终端同步进入休假状态，采购停滞，形成供需双弱格局。原料价格小幅上行对成本形成一定支撑，但钢厂成本倒挂不明显，叠加节前下游及贸易商休假导致社会库存显著累库，制约了价格上涨。 节后，现货市场正逐步重启，首周仍有部分贸易商处于休假状态，市场成交将逐步放量，预计现货价格短期以偏强震荡整理为主，中长期随下游复工节奏逐步回暖。期货盘面利好支撑仍存。市场偏弱背景下，下游终端节前备货谨慎，节后预计将进入补库阶段；加之临近“金三银四”传统消费旺季，或将呈现需求先复苏、供应后跟进的格局，不锈钢价格有望继续抬升。   2026年春节假期镍中间品市场回顾及节后展望 一、价格回顾 镍中间品市场节日性停滞，系数持平。 MHP方面 ，市场少有成交。供应端，上游冶炼厂一季度货源已售罄，二季度报价未出。贸易商虽有零星报价，但在上下游均无明确方向指引的背景下，少有成交落地。需求端，下游部分镍盐厂假期停工，另有部分正常生产企业消耗库存原料，企业采购行为少。整体供需偏紧格局下，MHP镍系数及钴系数本周高位持平。 高冰镍方面 ，市场保持供需紧平衡格局，系数持平。 春节假期镍价方面，节前冲高，印尼大幅削减2026年镍矿RKAB配额至约2.5-2.6亿吨，市场看涨情绪高涨。节中回落后反弹，2月17日，伦镍收盘跌至16,830美元/吨，较前一交易日下跌1.81%。2月18日至20日，受到印尼IMIP园区发生尾矿滑坡事故影响，LME镍价明显反弹，但整体仍震荡在18,000美元/吨下方波动。整体来看，春节假期期间，镍价环比上行。 结合系数来看，2026年春节假期期间（2月15日至2月23日），MHP及高冰镍镍价上行，MHP钴价上行。 二、产业动态 2026年1月18日，印度尼西亚某园区部分镍中间品项目尾渣坝发生滑坡事故，目前涉事区域已暂停运营。 三、节后展望 镍中间品系数方面，MHP市场 ，因 镍价 偏强运行预期，结合下游对于高价的接受度低，预计节后镍系数有小幅下行空间，钴系数高位持平。 高冰镍市场 ，高冰镍成本支撑强，叠加卖方挺价意愿强烈，镍系数预计高位持平。 镍价方面 ，供应收紧预期仍是当下镍价最核心的驱动力，预计春节假期后将进入高位宽幅震荡格局，将对镍中间品价格起到带动作用。 成本方面 ，关键辅料硫磺方面，短期内市场受假期情绪扰动承压，但由于印尼冶炼产能持续释放，硫磺作为制酸的核心原料，其区域性的长期需求支撑依然坚实，预计价格仍将在高位区间震荡，长期来看仍存在上行空间。镍矿价格方面，配额收紧消息、印尼 IMIP 园区尾矿滑坡事故影响，叠加新MHP项目投产的原料备库预期，镍矿价格预期上行。整体来看，MHP及高冰镍成本预计持续抬升。   2026春节假期镍矿市场回顾及节后展望 菲律宾市场：季节性低迷与供应限制 春节期间，菲律宾镍矿交易活动保持低迷，成交量寥寥无几。这种停滞局势主要是由于中国买家在假期期间离场所致。从供应端来看，目前出货仍集中在北部地区，而苏里高及其他南部地区的出货量保持在较低水平。尽管中国港口库存有所下降，但春节期间冶炼厂对菲律宾矿的需求依然疲软。这种需求不振归因于菲律宾镍矿持续高企的价格，以及许多冶炼厂在去年底储备了充足的库存。此外，自12月开始的持续雨季不断限制供应，为价格提供了稳定的上行压力。由于市场对未来几个月印尼国内供应的不确定性增加，这些高价也得到了进一步支撑。 印尼市场：政策不确定性与 RKAB 配额限制 在印尼市场，市场参与者仍处于“观望”状态，等待RKAB(开采配额)审批的全面落实。虽然几家大型矿商已获得审批，但许多矿山面临配额较去年大幅缩减的情况。这一趋势印证了政府在短期内推行更严格的年度 RKAB 制度，并将全国年度配额上限控制在约2.6亿至2.7亿湿吨之间的可能性。受此影响，许多冶炼厂现在面临紧迫的缺矿压力，仅有少数企业拥有足够的库存维持长期运营。春节假期期间，2月下半期的内贸基准价格（HPM）小幅下跌0.58%至17,670美元。然而，随着斋月临近，加之政府审批方面仍存在诸多不确定性，市场情绪普遍认为 RKAB 的审批障碍将继续存在，这预示着印尼国内镍矿价格及溢价极有可能呈现上行趋势。

SMM 2.24 铝晨会纪要： 盘面上： 2月23日夜盘，沪铝休盘。伦铝开于3103美元/吨，最高触及3116美元/吨，最低3081美元/吨，最终收报3091美元/吨，较前一天下跌0.47%。成交量1.31万手，减少5459手，持仓量66.9万手，增加1223手。 宏观面： 美国最高法院公布关税诉讼案裁决结果，判定美国政府依据《国际紧急经济权力法》对相关贸易伙伴加征的对等关税、芬太尼关税等相关关税违法。（利多★）美国海关与边境保护局（CBP）宣布，将从美国东部时间2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）开征的关税。（利多★） 基本面： 国内市场电解铝项目稳步爬产，但受到2月自然日较少影响，整体2月产量环比1月有所下滑；库存方面，预计铝锭库存持续累库，SMM统计春节后（2月24日）社会库存较春节前（2月12日）累库21.6万吨。 原铝市场： 2月13日早盘沪铝2602震荡下行，价格重心较上一交易日走低。市场部分企业已过年放假，整体买卖情绪较弱，市场主流报价集中在均价至升水50元/吨。2月13日华东市场出货情绪指数2.00，环比下降0.21；购货情绪指数为2.07，环比下降0.27。SMM A00铝报23160元/吨，较上一交易日下跌190元/吨，对2602合约贴水120元/吨，较上一交易日上涨40元/吨；对2603合约贴水190元/吨。 2月13日中原市场维持清淡成交，春节前最后一个交易日，下游加工企业节前备货基本结束，仅少量刚需采购。持货贸易商基本已进入春节假期，市场流通货源较少，仅少量贸易商逢低采购囤货，最终中原市场实际成交价格围绕在在中原价升水400元到中原价升水60元之间。2月13日中原市场出货情绪指数2.25，环比下跌0.18；购货情绪指数为1.90，环比下跌0.19。SMM中原收报23080元/吨，较上一交易日下跌180元/吨，对2602合约贴水200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。SMM中原收报23080元/吨，较上一交易日下跌180元/吨，对2602合约贴水200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。 再生铝原料： 2月13日原铝现货较前一交易日价格下跌，SMM A00现货收报23160元/吨，废铝市场价格今日整体跟跌。2月13日打包易拉罐废铝集中报价在16750-17200元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在18900-19600元/吨（不含税）。高铝价抑制下游需求，下游铝加工企业备货意愿较低，备货量较往年明显下滑，且春节假期时间较2025年有所延长。本周废铝货场及利废企业均陆续进入春节假期，货场出货活动暂停，仅少量延迟到货货源小幅入库，市场交投趋于清淡。 再生铝合金： 春节假期结束后，再生铝合金市场将由节前的“供需双弱、价格维稳”状态逐步切换至复产与需求恢复的节奏博弈阶段。由于今年再生铝厂停产周期较去年略有延长，企业开工时间多集中于正月初八至十五，节后第一周供应释放节奏预计偏缓，对价格形成阶段性托底；但需求端恢复更可能呈现渐进式特征，在终端订单尚未明显放量前，下游采购仍以谨慎按需为主。成本端需持续关注废铝及铜、硅等辅料价格波动，原铝走势仍是影响市场情绪与价格重心的关键变量。综合来看，节后初期ADC12价格大概率延续节前区间震荡格局；后续方向选择取决于复产全面恢复后供需匹配情况及原铝价格表现，若出现阶段性补库叠加原铝偏强运行，价格存在修复空间，反之则可能小幅承压，但整体仍以区间震荡为主。 铝市行情总结： 综合来看，宏观层面，中美领导人通话释放积极温和信号，市场对贸易摩擦的紧张预期阶段性缓和，风险偏好有所修复；欧元区经济复苏进程稳步推进，一定程度对冲美国经济阶段性走弱压力，全球宏观环境整体呈现中性偏多格局，为大宗商品市场提供相对平稳的外部环境。基本面季节性转弱压力进一步凸显，供应端，国内外电解铝新建项目稳步爬产，需求端需关注节后下游企业复工节奏，目前在季节性供应＞需求的影响下，市场普遍预期节后库存高点将触及130万吨，创近五年新高，这将是压制价格的核心因素。整体来看，节后铝价呈现先抑后扬的运行态势，预计短期内沪铝将维持震荡格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格