SMM8月31日讯： 今日1#电解铜现货对当月2309合约报于升水290~升水360元/吨，均价报于升水325元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。平水铜成交价70020~70090元/吨，升水铜成交价格70070~70150元/吨。早盘，沪期铜2309合约从69840元/吨略微回吐涨幅，上午十时前在69750~69830元/吨波动，随后重心落至69730元/吨附近，收于69730元/吨。隔月BACK月差受沪铜09合约平仓拉涨，日内从BACK260元/吨走高至BACK320元/吨。 8月最后一个交易日，现货市场情绪持稳，市场成交依旧由贸易商主导，部分贸易商仍在寻求低价货源，以及少量下游仍对当月票据有所需求。早市，持货商报主流平水铜下月票升水280~290元/吨，好铜350~360元/吨，湿法铜升水200~230元/吨附近。进入主流交易时段主流平水铜下月票升水290~310元/吨，个别报价升水320元/吨以上，好铜升水360元/吨，湿法铜如esox等升水230元/吨附近，非注册货源百元每吨以内。 月末交易情绪清淡，贸易商经历月末几天已经为9月初备好库存，进入9月后，市场对“金九银十”期待加强，9月沪铜现货行情或将演绎买卖双方精彩博弈。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 根据海关统计数据显示，7月份，再生铜原料进口量为14.92万吨, 环比减少12.13%，同比减少3.87个百分点，受消费弱复苏的格局影响，且7月处于消费淡季为此再生铜原料进口商进口积极性较低，叠加再生铜原料进口盈亏一直处于亏损状态，为此7月再生铜原料进口量锐减，较6月16.98万吨下降了2.06万吨。折合金属量来看，7月进口再生铜原料的金属量为11.93万吨左右。 除去再生铜原料进口量有所减少以外，进口再生铜锭的量也有所减少。7月进口紫铜锭的为1.3万吨，较上个月减少1547吨左右，环比减少10.62%，同比减少13.04%，截至7月紫铜锭的累计进口量为9.8万吨，较去年同期相比增加了7.62%。7月进口黄铜锭为1.28万吨，环比下降12.96%，同比减少1.72%，截至7月黄铜锭的累计进口量为9.67万吨，较去年同期减少14.1万吨。7月进口青铜锭为513吨，环比下降40.15%，同比减少58.83%，截至7月青铜锭的累计进口量为6千吨左右，较去年同期相比下降了29.57%。7月其他未锻轧的铜合金的进口量为1.6万吨左右，环比上涨了0.83%，同比上涨了12.78%，截至7月进口其他未锻轧的合金同比上涨6%。折合金属量后得7月进口铜锭金属量为3万左右。 7月再生铜锭除其他未锻轧的铜合金有少量增量外，其他铜锭量均录得下降。由于今年房地产持续处于低迷状态，为此7黄铜锭进口量累计量同比减少较为明显。虽7月紫铜同比正处于逐步下降，截至7月累计量较去年同期上涨了7.62%，紫铜锭的消费仍比去年可观。 从进口来源国来看，7月再生铜原料进口来源国有了较大改变，往月美国都是我国进口再生铜原料的主要来源国，从美国进口的再生铜原料的量可达总量的18%左右。以6月为例，从美国进口的再生铜原料的量可达3.19万吨，占总量的18.81%，从日本进口的再生铜原料的量为2.29，占总量的13.47%，，马来西亚以及泰国位列第三第四占总量的9%左右。7月，美国不再是中国进口再生铜原料的主最大来源国，日本成为7月再生铜原料的主要的进口国，从绝对量上来看，7月从美国的进口的再生铜原料为2.55万吨左右，较6月3.19万吨减少了0.64万吨，占总减少额2.06万吨将近30%。 总体来看，7月进口再生铜原料无论是进口再生铜锭都有一定程度上的减少，其中一部分原因是进入消费淡季，需求疲软，为此进口商进口意愿降低，另外的原因是，美国7月处于美国暑假，一定程度上对进口量造成一定影响，其次由于中美贸易摩擦原因存在使得7月再生铜原料进口量锐减。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 进入8月洋山铜溢价一路上涨，提单涨势更甚，仓提单价差再度倒挂。截至8月29日，SMM洋山铜提单均价较月初上涨近30美元/吨，涨幅达102%；仓单则较月初上涨13美元/吨。因何洋山铜溢价一路上涨？后市溢价何去何从？ 从进口铜比价来看，进入8月基本面支撑进口比价呈现持续小幅修复状态。LME显性库存持续累库，0-3现货贴水扩大，而国内受低库存及SHFE back结构的影响，升水于高位坚挺，进口铜比价对沪铜现货盈利可观。部分美金铜贸易商预期后市比价继续转好，对于船期未近的货物惜售，挺价情绪强，又恰逢美金铜大户于市场扫货，对高价货源接受度较高，再度给予持货商挺价信心。据SMM调研，某大户贸易商因自身船期延迟，又面临长单交付需求，不得已于市场购买大量零单，亦为明年长单谈判，埋下伏笔，彼时洋山铜溢价水涨船高。 仓单方面表现为供需双弱，国内保税库存处于极低位置，月内可调节货源较少，持货商挺价情绪较强，买方收货受抑。 展望9月，预计9月进口铜总量环比小幅增长，增量相对集中于9月中上旬。主要来自于注册铜季度长单及前期比价打开近洋货源发货增长，而非洲积压隐性库存因非洲物流紧张态势未能改善，部分货源甚至堵在刚赞边境，进程缓慢，月环比增量有限。恰逢三季度为非洲农产品发运季节，仅陆运卡车缺口高达3000辆/月，按照往年季节10月-11月物流会相对宽松，预计4季度物流紧张态势将有所缓解，到货量存增长预期。据悉，上半年刚果（金）TFM+KFM的铜库存达24万吨，已发运包括在途+到港货源或不足50%。 综合来看，9月国内铜炼厂集中检修，产量环比下滑，进口铜增量相对有限，消费方面则季节性增长，沪铜盘面结构及现货升水或仍坚挺，进口比价存修复预期，洋山铜溢价易涨难跌。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 8月25日，东方希望甘肃兰州硅基配套新项目试点火成功，本次东方希望兰州项目除了有工业硅和多晶硅外，还配有6万吨年产能设计的石墨电极项目。后续北方部分大厂设计规划的工业硅项目也有上配套石墨电极产能的规划。 目前大直径石墨电极随着北方头部硅厂开工低位，自用比例大幅减少，外售增多，价格在8月有明显松动下调，但目前受制于成本压力影响叠加原料价格上涨，电极厂家盼涨心态转浓，挺价意愿较强。 从原料端看，石墨电极原料煅烧焦8月已经连续涨价两次，累计上涨价格为800元/吨，但受制于石墨电极生产周期较长，原料价格上涨传导较慢，石墨电极跟随原料价格上涨最快也有3月时间。在目前硅用石墨电极供需基本平衡的情况下，原料成本价格上升对电极价格影响较大。 今年年内硅用电极价格一路震荡走跌，价格走势低迷。下游工业硅价格低迷时间较久，虽进入8月后硅价开始回调，但上涨幅度有限，价格仍处于低位运行。综合来看，石墨电极下游行业年内行情并不景气，需求不振影响下，石墨电极价格一路走低，但目前来看下游工业硅和黄磷等行情均有不同程度回暖，目前石墨电极厂家也普遍反馈价格已近至谷底，虽电极厂家受制于库存压力相对较高，但在成本压力下厂家总体挺价意愿较强，近期价格持稳为主。大直径1272mm石墨电极随着未来新投产能陆续释放、头部硅厂恢复生产，需求或将走高，在原料价格上涨和下游行情回暖的利好下，后续价格或将有所回调。 》点击查看SMM金属产业链数据库

据SMM统计，8月国内组件产量约为53.7GW，环比7月上涨15.2%，相较7月份21.5%的环比增幅，8月组件产量增速明显放缓。对于9月产量预期，9月国内组件产量预计51GW，环比8月下降5%，出现减产现象。 据SMM了解，组件企业9月手中预期订单数量不稳定，后期实际落地订单数量可能出现波动。据SMM不完全统计，截至8月27日，8月终端定标总量约10.72GW，环比7月同期下降50.9%。8月分布式项目采购需求及交付偏多，集中式项目的大批量采购需求迟迟未见显著提振，整体终端需求增量不及预期，导致市场订单不足。下游终端与组件厂价格博弈情况频频出现，使终端对于供货保障出现些许担忧和考量，提货积极性走弱。9月组件企业实际产量可能会出现波动下滑，目前的排产预期偏乐观。 目前组件盈利仍未得到明显修复，头部企业因一体化优势及成本优势，利润状态尚可，三四线企业缺仍然面临亏损的压力，在此情况下有部分小厂选择减产或停产，因此，9月预期排产方面未有明显提升。硅片环节价格涨势不佳，电池片环节价格僵持，当前组件价格低位水平下，组件排产能够满足当下终端装机需求。组件厂家排产下修，借此下降电池片采购量，促使电池片价格下降，缓解自身利润空间。然而组件企业间低价竞争订单情况不乏出现，需求提振迟迟未来，且库存水位偏高的现状下，组件涨价可能性较低，利润困境将继续存在，因此对于组件排产提升的可能性较弱。 9月排产下降的其他原因之一是8月初组件高排产所带来的。回顾8月，组件的高排产加大电池片出货压力，使电池片价格上涨，进而导致小厂组件企业成本压力增大。据SMM了解，8月组件市场分化严重，内部竞争呈现加剧状态，各厂家之间维持较大价格差距。二三线企业报价重心有上移迹象，一线企业为保证市场竞争力继续维持低价向其余企业施压，组件成本价格倒挂现象持续存在。组件已然成为光伏产业链中利润最小的环节，小厂甚至处于零利润或亏损状态，打击生产积极性。同时组件库存仍然保持高压状态。蒙受库存和成本压力影响，部分企业开始出现减产现象。因此，8月最终实际产量相较于排产预期出现了2-3GW的下滑，也使9月的排产积极性下滑。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM8月30日讯： 今日1#电解铜现货对当月2309合约报于升水270~升水360元/吨，均价报于升水315元/吨，较上一交易日上涨70元/吨。平水铜成交价69820~69900元/吨，升水铜成交价格69870~69960元/吨。早盘盘初，沪期铜2309合约从69700元/吨回吐夜间涨幅，临近上午十一时走低至69510元/吨，收于69580元/吨。隔月BACK月差重心较昨日上扩至230~240元/吨。 8月末最后两个交易日，现货升水出现反弹，日内主流平水铜与好铜货源均报价趋高。早市盘初，持货商报主流平水铜下月票升水240~250元/吨被秒收，好铜如CCC-P下月票升水300-320元/吨附近，金川大板与贵冶下月票升水340元/吨。随着低价货源被贸易商收入囊中，货源趋向紧张，主流铜报价上调。主流交易时段，主流平水铜下月票升水跳空高报270~290元/吨，好铜升水340~360元/吨，湿法铜下月票如MV等升水180~200元/吨，部分EQ铜下月票如TENKEHG、MMG等升水80元/吨附近。进入第二交易时段，主流平水铜下月票报至升水290-300元/吨，少部分贸易商报价甚至升水300元/吨以上，但成交稀少，好铜下月票报价坚挺于升水340~360元/吨。 月末将过，隔月BACK月差走扩，表明进入9月后市场交易者对后市行情期待，日内货源趋紧，贸易商低价备货情绪进一步抬升。铜价进一步冲高令下游买兴锐减，贸易商带动成交活跃度，预计月末最后一天现货仍有拉涨的可能性，为9月行情做一定铺垫。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM8月30日讯：上周沪锡主连仅周初两日上涨后持续走弱，周度涨幅为1.26%，周线止住三连跌。进入本周走势延续下行，于8月28日触及2023年6月9日以来新低至208000元/吨。受美元回落及中国房地产等诸多利好提振，今日翻红止住五连跌，截至09:37分涨0.74%。伦锡今日9:39分涨0.04%，止住四连跌。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 宏观消息 昨晚美国7月JOLTs职位空缺（万人）数据公布值882.7，远低于预测值946.5及前值916.5。市场认为美国8月新增就业人数也将受负面影响，加大后续美联储加息的压力，市场预期后续美联储11月加息概率降低。受此影响，沪锡主连昨日夜盘拉升，后维持横盘波动走势，今日继续飘红。 关注今晚美国8月ADP就业人数(万人)数据，预测值19.5，前值32.4。 现货价格 今日， SMM 1#锡 现货均价上调，较昨日涨2750元/吨，涨幅为1.30%，报213750元/吨。 据SMM调研显示，昨日市场中的下游企业采购情绪有所释放，不少贸易企业反馈截至期货午间收盘出货情况较为不错，仅有个别企业反馈零散出货，总体看上午贸易市场的成交量较前日市场总体成交量基本持平，稍微较低。 SMM 1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 开工率： 近期云南某冶炼企业检修结束恢复生产，后续将逐渐恢复至正常生产状态。 8月25日云南、江西精炼锡冶炼企业合计开工率为40.24%，较前一周提升。其中，云南某冶炼企业停产检修后在近期逐渐恢复生产，带来产量的小幅增加，预计之后将会逐渐提产至正常生产状态；江西某冶炼企业生产正常波动。预计后续市场上多数冶炼企业将维持平稳生产状态。 库存： 上周国内分地区锡锭总社库较前一周累库137吨。海外LME锡库存仍处于累库趋势，上周周度累库为95吨；进入本周延续增加，8月29日库存增加30吨，其中新加坡仓库减少5吨，巴生港仓库增加35吨。 》点击查看SMM锡产业链数据库 进口： 在锡锭进口窗口不时开启的引导下依然有进口锡锭进入国内市场，短期国内锡锭供应依然处于宽松状态，且难以看到大幅趋紧的可能。 需求端 上周锡价总体有所反弹，虽然往年8月为消费旺季的开端，个别焊料企业也表示近期订单有增长迹象，但需求总体是个别变量，终端需求整体在短期内并无明显大幅好转，后续短期焊料企业采购需求较难有持续大幅释放的趋势。 SMM展望 目前基本面供应偏宽松；需求整体没有明显大幅好转，个别焊料企业订单有增长迹象其采购需求难有持续大幅释放的趋势。主要受美国经济数据提振锡价出现反弹，后续价格走势需关注终端需求恢复的节奏、幅度，以及宏观消息的影响。 机构观点 光大期货： 虽然现货升水近两周小幅走高，但主要因为冶炼厂挺价惜售导致贸易市场流通货源减少。厂库开始累积，而目前来看矿短缺的预期证伪，减产预期不再。沪伦比高位震荡，进口锡流入或将导致国内锡锭库存再度走向累库。随着佤邦选厂复产临近，价格或将偏弱运行。 》点击查看详情 金瑞期货： 美元回落利好有色价格。从基本面分析，由于原料端尚未出现明显影响，以及7-8月推算矿平衡有一定累库，预计未来检修结束后冶炼产量可以实现修复。而消费端，表消增量或被前期备货有所透支，下游行业尚未周期性回暖，目前消费更多来自于锡价低位。 》点击查看详情 2023年以来，锡价受缅甸佤邦矿山停采锡矿等影响，当下国内锡市仍存在锡矿供应紧缺但下游需求现实弱、预期强等矛盾，一季度全球半导体及消费电子产品需求依然不断探底，全球个人电脑和智能手机出货量分别同比减33%、12%，分别连续四五个季度环比下滑。 但随着国内经济水平逐渐复苏带动消费能力的恢复，消费电子产品去库存至相对健康水平，AI变革及其应用场景的拓宽，新能源汽车销量不断攀升，2023年全球半导体及消费电子产品在三、四季度能否迎来触底反弹？光伏依然是锡消费最亮眼增长点，一季度国内光伏组件同比36%，预期未来4年年均复合增速22%，产业如何抓住机遇、应对挑战？ 敬请关注 2023第十三届SMM锡产业链峰会 ，行业大咖、专家、资深分析师解读宏观面、剖析国内外锡产业发展、预测锡市行情等。 》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名