》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 7月28日讯： 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数2,867元/吨，较上周五上涨20元/吨。其中山东地区报2,800-2,830元/吨，较上周五上涨10元/吨；河南地区报2,880-2,910元/吨，较上周五上涨15元/吨；山西地区报2,860-2,900元/吨，较上周五上涨35元/吨；广西地区报2,850-2,880元/吨，较上周五上涨20元/吨；贵州地区报2,850-2,870元/吨，较上周五上涨25元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：截至本周五，西澳FOB氧化铝价格为325美元/吨，较上周五持平。美元/人民币汇率维持在7.1附近，海运费21.3美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,871元/吨左右，高于国内氧化铝价格4元/吨，国内外价差明细收窄，进口窗口有打开迹象。 国内市场 ：现货方面，本周西南领涨，北方跟涨。西南地区，云南电解铝稳步复产，需求上涨预期仍在，叠加今日贵州地区个别氧化铝厂常规检修，市场现货供应偏紧，持货商挺价惜售，价格持续反弹，本周西南市场具体成交如下：（1）广西成交3,000吨的氧化铝，成交价格2,850元/吨，（2）贵州成交7,000吨的氧化铝，成交价格2,860元/吨。北方地区，本周河南三门峡地区矿山暂无复产计划，矿石供应短缺的问题对企业生产的影响仍存，下游担忧影响长单采购，故积极参与市场交投，寻求现货以增加备库，支撑晋鲁豫地区价持续反弹，本周北方市场成交活跃，共询得四笔成交：（1）山西成交两笔，共计15,000吨，成交价格在2,865-2,900元/吨的区间内，（2）山东成交一笔，5,000吨，出场价格为2,810元/吨，（3）河南成交一笔，5,000吨，出厂价为2,905元/吨。期货方面，本周氧化铝期货价格冲高回落，周中最高上探至2,909元/吨，临近周末重心回落至2,890元/吨一线。 整体而言 ：国内氧化铝建成产能虽然过剩，但北方矿石稀缺叠加西南例行检修，整体开工率依旧维持在80%以下，叠加上半年进口量稀少，市场整体处于紧平衡状态，刺激现货价格不断走强，但伴随价格持续的单边上涨，需求端的观望情绪渐起。SMM预计下周氧化铝现货价格将延续小幅上涨的态势，但不排除下游畏高，谨慎观望，导致市场活跃度有所下降。需持续关注氧化铝企业的生产情况以及下游电解铝企业的复产进度。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

编者按：越南日前一则要增产稀土的消息，引发市场的热议。作为全球储量第二的越南计划增产稀土，这个消息一出，可谓是“一石激起千层浪”。毕竟此前虽然越南稀土储量排名第二，但是其稀土产量近年来并未排在前列。此次越南增加稀土产量的计划，将对全球的稀土供应格局产生怎样的影响？SMM从越南增产稀土计划、全球稀土储量、全球稀土产量、我国稀土进出口数据等方面进行了汇总和分析，以期能为大家提供一些参考。 到2030年 越南计划每年开采200万公吨稀土矿 年处理2万-6万公吨稀土氧化物 援引tuoi trenews、Tuoi Tre (Youth) newspaper的消息，根据越南副总理Tran Hong Ha最近签署的一项2021- 2030年期间勘探、开采、加工和使用天然矿产的计划，越南设定了到2030年每年开采200万公吨稀土矿的目标。 根据计划，这个东南亚国家将在2030年前完成位于北部地区莱州省的 Bac Nam Xe 和 Nam Nam Xe 两个特许稀土矿的勘探工作。除了扩大许可矿山外，越南还将在莱州、老街和严白省开发新的稀土矿。越南将努力将技术应用于分别位于莱州和严白的东堡和严富矿的稀土加工，同时在严白下属的凡严区完成稀土加工厂的建设。越南还将在莱州省和老街省投资建设三个湿法冶金项目，目标是到 2030年每年处理2万至6万公吨稀土氧化物总量（TREO）。 越南计划在这两个省或其他地方建设稀土精炼设施，到2030年实现年处理2万-6万公吨稀土氧化物（REO）的目标。 在2031年至2050年期间，越南将在北方两省开发新的稀土矿，同时维持现有稀土矿的开采作业。 到2050年，越南将扩大现有矿山的规模，提高运营项目的能力，将稀土氧化物的年产量总量提高到4万至8万公吨，稀土氧化物的年产量也将与之持平。 一些冶金厂将建成，稀土金属的年产量将达到 1万公吨。稀土是在电子制造、机械加工、化学工业和农业生产等中发挥着重要作用。 Lai Chau Vimico 正与一些越南国内外伙伴合作 以便有效开采闲置九年的Dong Pao稀土矿 位于越南莱州省的 Dong Pao 稀土矿是越南最大的稀土矿，尽管该矿于 2014 年获得开采许可，但至今仍未开采。 Lai Chau Vimico稀土股份公司对媒体表示，消耗低和技术有限阻碍了该矿的开采。该公司的一名代表说，该项目开采的稀土矿物未能达到工业和贸易部规定的出口标准。 越南地质矿产总局表示，Lai Chau Vimico 稀土股份公司正在与一些越南国内外合作伙伴合作，以便在 Dong Pao 矿有效开采稀土。 全球：2022年稀土资源总储量约为1.3亿吨 越南以2200万吨的储量排第二 从越南的稀土储量数据来看，其稀土储量在全球排第二位。 根据美国地质调查局（USGS）公布数据显示，从全球储量来看，2022年全球稀土资源总储量约为1.30亿吨，中国储量为4400万吨（占比35.01%），越南储量为2200万吨（占比17.50%），巴西储量为2100万吨（占比16.71%），俄罗斯储量为2100万吨（占比16.71%），四国总计占全球储量的85.93%，其余国家占比14.07%。 2022年越南稀土产量约为4300吨 较2021年增加了近10倍 随着新能源汽车、风电、变频空调以及机器人等稀土下游应用领域的不断发展和开拓，使得各国愈发重视稀土资源。不少国家加大了对稀土的开采和储备力度。 加大开采力度这一点在拥有丰富稀土储量的越南身上有明显的体现。 据USGS数据表示，越南的稀土产量从2021年的400吨已跃升至2022年的4300吨，去年一年的时间里，越南的稀土产量增加了近3900吨，增幅接近10倍。10倍的增长并不能满足越南开发稀土资源的目标，就出现了如上 越南设立了到2030年每年开采200万公吨稀土矿的目标。 从2022年越南的产量数据来看，其产量排名暂时尚未进入全球前列。 根据USGS公布数据显示，从全球产量来看，2022年全球稀土矿产量为30万吨，其中，中国产量为21.0万吨，占全球总产量的70%。其余国家中， 2022年美国稀土产量为4.3万吨（占比14%），澳大利亚产量为1.8万吨（占比6%），缅甸产量为1.2万吨（占比4%）。 上半年我国从越南进口未列名氧化稀土110.94吨 》点击查看SMM金属产业链数据库 众所周知，凭借在稀土领域积累多年的经验和技术，中国拥有全球最完备的稀土冶炼分离技术和稀土生产产业链。全球近90%的稀土产量基本上都是在中国进行冶炼分离的。那么中国的稀土进出口数据也能在很大程度上反应各国的稀土产量情况。从海关总署公布的我国历年的稀土进出口数据可以看出，我国主要从东南亚国家进口离子型稀土矿，从老挝、美国等国家进口稀土金属矿。 从未列名氧化稀土的进口数据来看，据海关总署的数据统计：2023年1-6月我国未列名氧化稀土累计进口22021吨，同比增加595%。2023年1-6月我国未列名氧化稀土累计出口2654吨，同比增加16%。1-6月份我国未列名氧化稀土约有97%来自缅甸，7月16日开始，缅甸部分地区停止了矿物生产及大车运输，有部分业者表示此情况将延续到8月份，SMM预计7月份的稀土进口量环比将有较大幅度的缩减。1-6月份我国从越南进口未列名氧化稀土为110.94吨。这一进口数据仅占上半年我国进口未列名氧化稀土数据的0.5%。 越南增产计划短期对全球供应格局暂无太大影响 从以上的稀土资源储量、产量以及进出口数据来看，越南的稀土储量虽然靠前，但正如Lai Chau Vimico稀土股份公司的代表对媒体透露的那样，其生产技术和低消耗影响了越南最大的 Dong Pao 稀土矿的开采。Lai Chau Vimico 稀土股份公司目前正在与一些越南国内外合作伙伴合作，以便其有效开采其闲置了九年的 Dong Pao 稀土矿。短期来看，其增产计划对稀土全球的供应格局暂时无太大影响。 从中长期来看，越南计划到2030年达到 每年开采200万公吨稀土矿以及 每年处理2万至6万公吨稀土氧化物 的目标，从当前各国的产量数据来看，这一增产目标将对其全球产量排名的提升产生一定的影响，鉴于未来各国的稀土开采计划和产量情况是否也会发生变化，目前尚不可知，SMM将继续关注越南实现稀土增产目标带来的相关影响。

进入7月份，不少公司公布了其上半年的生产情况。援引Trend news ageny消息，塔吉克斯坦铝业公司（Tajikistan Aluminum Company）2023年1月-6月的原铝产量与2022年同期相比增加了61吨。塔吉克斯坦铝业公司在2023年上半年共生产了31510吨原铝，略高于去年同期的31449吨。 塔吉克斯坦铝业公司在此期间推出了28台电解槽，并计划在年底前修复并投入运营90多台电解槽。 早些时候，据说TALCO的目标是在2023年底前实现10%的产量增长。该公司还决心在未来三年内将原铝产量提高近五倍，预计年产量将达到30万吨。 塔吉克斯坦铝业公司是中亚较大的铝生产公司，成立于2007年。该公司几乎所有的产品都出口。该工厂的设计产能为每年51.7万吨/年。然而，自2007年以来，该公司的产量已从42万吨下降到2021年和2022年的6万吨。该公司将产量下降归因于设备的磨损和陈旧。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月28日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在20300吨，周度开工率在54%，环比上周基本持平。周内样本硅企出货积极，厂库库存方面有所走低。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在7075吨，周度开工率在83%，开工缓步提升。厂库库存方面环比上周基本持平，云南地区硅厂开工缓步提升，目前整体开工保持较高水平。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2420吨，周度开工率在37%，环比上周走低，厂库库存方面环比基本持平。样本内个别硅企因大运会影响生产受到限制，川内大运会期间四川地区自7月25日起总计停产10台矿热炉，恢复生产时间为8月8号。部分硅企反馈夜间送电保温，保温产能届时可快速恢复生产，对现货市场影响偏小。   》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月28日讯，2020年四季度，正当特斯拉这条“鲶鱼”不断搅动中国新能源车市，推出的国产版Model 3连续垄断中国新能源车市月度销冠时，一代神车五菱宏光Mini横空出世，该车一经推出便凭借极其精确的产品定位、远低于竞品的售价、多渠道线上线下的国潮营销改装玩法火爆全网，销量迅速增长，上市仅3个月便将此前连续霸榜的Model 3挤下王座，在获得“人民的代步车”称号的同时，也开启了属于微型车的狂欢时代。 据数据显示，自2020年7月上市至今年年初，宏光Mini累计已销售111万辆，在连续28个月蝉联中国新能源汽车月度销冠的同时，也推动五菱新能源累计销量在2022年8月突破100万辆，成为全球最快达成新能源百万销量的车企之一。而除了宏光Mini之外，奇瑞、比亚迪、长城、吉利等厂商也纷纷推出了自身的A0级与A00级车型，包括奇瑞冰淇淋、欧拉、熊猫Mini，长安Lumin等，随着细分市场产品多样性的逐步完善，也进一步推动A00级车市的高速发展，甚至在某些月份的车型销量排行前15位中，A00级车型便占有7-8款上榜，一时间小微型电动车成为彼时新能源车市中最火爆的细分领域，。 但随着时间的推移，新能源汽车销量结构也逐渐发生变化。据SMM数据显示，在2022年初时，A00级车型销量仍然占当月新能源乘用车销量的26%，但至2023年的5月时，该数据已下滑17个百分点，下滑至9%，市场份额大幅缩水。 为何此前火爆全网的A00级车型突然降速？市场份额持续缩水？ 笔者认为主要有以下三点原因： 近年来新能源汽车上游锂电原料价格大幅上行，A00级车型性价比不在。 据SMM数据显示，2021年年初时，方形523动力电池与方形磷酸铁锂动力电池的制造成本仅为0.49元./wh与0.37元/wh，而随着终端需求的迅速起量，锂电市场多种主材供需出现错配，价格一路走高，至2022年年底时，上述两种电芯的制造成本已上行至1.03元/wh与0.85元/wh，累计增幅达110%与129%，而部分A00级车型由于主打极致性价比，利润毛利均极低，在原料上涨之时受限于自身利润被迫涨价，性价比大幅下滑，部分车型如长安奔奔甚至停止接单生产。 A0 级车型的冲击： 上游原料价格上行推动部分A00级车型被迫上调售价，逐步接近部分优质A0级、A级车型的价格区间，但由于A0与A级车型普遍在车型配置、续航里程，使用体验方面较A00级车型更具优势，使得终端消费者更倾向于购买A0级与A级车型，A00级车型市场份额被逐步蚕食。 双积分变现能力降低： 部分车企除进行汽车销售之外，同样可以通过销售新能源汽车获取新能源积分，该积分除了自己与集团内部的燃油车积分进行抵消外，还可以与其他燃油车企进行交易以获得额外收入。但随着2020年之后，我国新能源汽车渗透率一路走高，汽车电动化程度明显加速，越来越多的车企自身便能实现内部燃油积分与新能源积分的互相抵消，新能源积分供需紧张状况缓解，积分交易价格持续下滑，致使主要靠走量的A00级车型额外收益大幅下滑，优势不再，车企对该类型车型的开发、生产与销售积极性大幅下滑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

核心观点：供应端，本周焦炭第三轮涨价落地执行，焦企销售情况依旧良好，且山西以及内蒙古乌海等地区安全检查仍严格执行，供应偏紧，焦企焦炭库存继续下降。需求端，钢材铁水产量有所下降，但仍在高位，对焦炭消耗较大，钢厂焦炭库存入不敷出。成本端，本周山西部分煤种上涨50-150元/吨，山西地区焦企炼焦成本明显增加。综合来看，焦炭供需仍偏向紧平衡，且成本支撑较强，下周焦炭或有第四轮涨价，但本周粗钢平控政策出台，市场情绪有所降温，下周焦炭市场或稳中偏强运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格第三轮涨价落地执行，干熄焦上调110元/吨，水熄焦上调100元/吨。一级冶金焦-干熄2450元/吨；准一级冶金焦-干熄2310元/吨；一级冶金焦2040元/吨；准一级冶金焦1958元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格上调，一级水熄焦2220元/吨，周环比上涨50元/吨，准一级水熄焦2120元/吨，周环比上涨50元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货呈现先强后弱走势。周一，中央政治局会议召开，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，刺激焦炭期货上涨。周四，粗钢产量平控政策被确认，铁水产量有下降预期，焦炭消耗或开始下降，焦炭期货下行。 目前焦炭现货市场有第四轮提涨预期，但粗钢平控政策出台，同样有市场参与者看稳焦炭市场，且铁水产量已经开始下降，进一步虚弱焦炭上涨动力，下周焦炭期货盘面或保持震荡。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利33.9元/吨，利润增加3.0元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭第三轮涨价落地执行，增加焦企盈利。但从成本端来看，山西部分煤种价格上调50-150元/吨，炼焦成本再次增加，焦炭价格上涨所带来的盈利基本被煤矿端拿走。 后续焦煤、焦炭价格仍有上涨预期，但粗钢产量平控政策出台，焦煤焦炭同样有暂稳可能，但不论是上涨还是暂稳，下周吨焦盈利都将保持平稳。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.1%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.8%，周环比减少1.8个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利暂稳，没有对焦企生产状态造成负面影响。从库存角度来看，本周山西焦企继续去库，焦炭库存已经来到较低水平。但山西地区安全、环保检查继续严格执行，加之焦煤价格涨幅大于焦炭，山西焦企生产积极性有所下降，而山东地区焦煤价格涨幅不大，焦企盈利得到修复，部分焦企有提产。 后续焦企盈利或暂时保持平稳，但山西地区焦煤价格后续涨幅同样可能大于焦炭，所以即使焦炭销售情况良好，山西焦企生产积极性也有下降风险，下周焦企焦炉产能利用率将小幅下降。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存29.6万吨，环比减少4.8万吨，降幅14.0%。焦企焦煤库存343.8万吨，环比增加13.1万吨，增幅4.0%。钢厂焦炭库存255.3万吨，环比减少6.3万吨，降幅2.4%。港口焦炭库存168万吨，环比减少6万吨，降幅3.4% 。 本周山西地区焦企焦炭库存继续下降，山东以及河北地区焦企长期保持超低库存。目前下游钢厂采购积极性仍保持较高水平，部分低焦炭库存钢厂有催货现象，但因为成本再度大幅上涨且山西地区有安全环保检查，下周焦炭供应或偏紧，焦企焦炭库存或小幅下降。 本周山西吕梁以及内蒙古乌海安全环保检查继续影响市场，焦煤供应继续偏紧，以低硫主焦煤为例，价格已经来到2000元/吨。目前焦企焦煤库存处于中、低位，多数焦企仍有采购需求，下周焦企焦煤库存或小幅增加。 本周钢厂铁水产量仍保持高位，对焦炭消耗较大，但运输受阻，到货情况不佳，焦炭供应依旧偏紧，下周钢厂焦炭库存或小幅下降。 市场预计焦炭第三轮涨价后，焦炭更大可能会暂稳，部分贸易商离市观望，采购意愿下降，更有部分贸易商开始出货，预计下周两港焦炭库存或小幅下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近期随着台风登陆影响，全国各地降雨频繁，电厂单日耗煤有所下降，终端和电厂库存消耗速度走缓。煤炭大环境看涨情绪较之前有所降温，周内硅煤各产区硅煤价格变化不大。 硅煤价格今年上半年震荡下行，前期受制于煤炭普跌和下游工业硅开工走低，需求低迷。供需双弱影响下硅煤价格一路下滑。进入夏季，用电旺季来临，煤炭大环境渐趋好转，叠加近期我国煤炭主产区山西矿山事故频发，管控加强，当地煤炭供应趋紧，原料价格上调，硅煤价格也跟随小幅回调。 进入7月末，受台风影响，全国大范围降雨频繁，下游气温稍有回落，电厂日耗减少，补库积极性偏弱，港口报价连续下调，产地周边站台及贸易商采购节奏放缓，煤炭大环境看涨情绪开始降温。硅煤下游工业硅云南产区开工率已达较高水准，四川产区受水电紧张影响开工较低，且今周大运会部分产能生产受限，10台矿热炉暂停生产，北方硅厂整体开工仍显低迷，总体硅煤市场供应稍显过剩，且部分硅煤产区竞价行为仍存。双重影响下，硅煤价格周内持稳，变化不大。 硅煤市场近期寻货较为活跃，主因北方部分新投工业硅产能三、四季度预期投入生产，硅煤贸易商端寻货活跃，积极开拓下游客户，在北方硅厂开工低迷的情况下，工业硅新投产能若三、四季度按时投产，北方工业硅产区硅煤需求将显著提升。后续硅煤价格走势仍将关注煤炭大环境走势以及下游工业硅北方产区硅厂未来投产以及复产情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库

 

SMM7月28日讯：     今日1#电解铜现货对当月2308合约报于升水120~升水200元/吨，均价报于升水160元/吨，较上一交易日上涨105元/吨。平水铜成交价68960~69050元/吨，升水铜成交价格69000~69100元/吨。日内，上海期货交易所2308合约窄幅运行68820~68970元/吨内，隔月BACK月差主要运行于70~110元/吨，围绕于90元/吨波动。     电解铜现货市场，延续昨日低开高走态势，早盘主流平水铜报下月票升水90~100元/吨，但在市场流通货源紧张氛围浓厚下，该部分货源在九点四十分前快速被“清扫”，且市场几乎难见好铜与湿法铜货源的报盘。随后现货升水开始上调，市场主流平水铜下月票报于升水130~140元/吨，贵溪铜下月票报升水200元/吨。进入第二交易时段，由于月底市场参与者减少，交易活跃度不佳，主流平水铜下月票升水止步于150元/吨。     铜价维持高位，叠加月底因素，市场成交整体偏冷清。然由于上海、江苏地区社会仓库电解铜库存持续下降，进口铜受到进口亏损和台风影响，削弱短期进口铜补充国内现货预期，持货商降价出货意愿不佳，市场多数参与者对于2308合约临近交割升水进一步上抬和BACK月差扩大预期亦开始增强。   》订购查看SMM金属现货历史价格