SMM钢铁7月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1545.3万吨，较6月实际热轧商品材产量增加34.79万吨，增幅2.3%。 日均来看， 7月天数环比6月多1天，日均计划产量环比6月实际日均产量 下降0.50万吨，降幅1.0%。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁 分内外贸看： 内贸： 7月热轧板卷内贸排产1417.9万吨，环比6月国内实际产量增加5.60万吨。 日均来看，7月钢厂日均内贸排产45.74万吨，环比6月实际日均内贸产量下降0.55万吨，降幅1.2%。 近期，多地高温雨水肆虐，进入淡季后，钢材需求进一步承压，钢价持续弱势震荡运行。受工程结构、机械制造、集装箱运输等行业的订单及出口需求支撑，热卷效益明显强于螺纹、冷轧等品种，多数钢厂生产热卷积极性较高，7月国内钢厂热卷日均内贸排产仍保持在年内偏高水平，同比呈现高达5.52%的增幅。   表1：SMM调研部分钢厂接单对比情况 据SMM调研来看，7月钢厂内贸接单情况尚可，多家钢厂内贸在手订单量环比6月呈现不同幅度增长，样本接单量平均增幅约为29%，进一步佐证热卷内贸接单好于螺纹等品种，钢厂生产热卷积极性较高。然而，由于需求仍处于底部周期，钢厂在手订单天数普遍较短，多在一周到10天左右。   外贸：7月热轧板卷出口计划量127.4万吨，较6月实际出口上升5.6万吨，环比增幅4.6%； 据SMM最新调研，7月钢厂热卷出口计划量环比6月实际出口水平小幅增加，同比增速有所放缓。 后续接单情况来看，SMM了解到，部分北方大型钢厂表示近期 出口接单尚可，环比表现稳定， 钢厂A表示，“出口接单较好，价格方面比较有优势。”钢厂B表示，“出口订单不错，国内进入淡季之后，更要积极接触海外订单。” 但与此同时，也有钢厂反映 后续接单压力有所抬升 ，钢厂C提到，“目前接到的订单不太多，主要是从效益角度考虑，不想以较低的价格接单。”钢厂D表示，“目前来看8月船期出口接单一般，一方面是海外需求，一方面是我们的价格高。” SMM认为，淡季钢材弱需求及板材库存矛盾等问题逐步显现，出口作为国内高产量的重要分流，预计7月热卷出口维持偏高水平，考虑到近期买单出口消息扰动频繁，也为三、四季度钢材出口带来了一定的不确定，后续动态SMM将持续跟进。 图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁 分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计195万吨，环比上升11.39万吨，增幅6.20%。出口计划量总计25.1万吨，环比上升1.6万吨，增幅6.81%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计725.5万吨，环比上升12.2万吨，增幅1.71%。出口计划量总计42.4万吨，环比上升1.6万吨，增幅3.92%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计269.2万吨，环比下降2.8万吨，降幅1.03%。出口计划量总计44.4万吨，环比下降3.1万吨，降幅6.53%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计123万吨，环比上升2万吨，增幅1.65%。出口计划量总计10万吨，环比上升5万吨，增幅100%；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计133万吨，环比上升11万吨，增幅9.02%。出口计划量总计5万吨，环比持稳；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计69.6万吨，环比上升2万吨，增幅2.96%。出口计划量总计0.5万吨，环比上升0.5万吨；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计30万吨，环比下降1万吨，降幅3.23%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。   图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 7月热轧检修影响量暂为66.92万吨，环比上月减少3.56万吨。7月部分钢厂迎来年检，检修动态SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表： 表2：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 盈亏平衡 区间；细分来看，约3%的钢厂反映当前处于 亏损>100元/吨 的状态；近11%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；39%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；29%的钢厂反映当前利润处于 盈利50-100元/吨， 18%的钢厂反映当前热卷吨钢 利润大于100元。 图4：SMM调研部分钢厂6月初、7月初热卷即时利润情况   总结： 7月国内钢厂日均计划产量环比6月实际日均产量小幅回落，但整体仍维持在高位。主要由于进入淡季，钢铁行业景气度进一步承压，在工程机械、集运及出口等需求带动下，热卷效益情况略好于其他品种，钢厂生产略有倾斜有关。 后续来看，铁水产量高位回落，然考虑到钢厂仍有盈利空间，铁水降幅缓慢，钢厂刚需仍支撑炉料价格；热卷自身来看，产量预计维持高位运行，制造业需求虽有分化，但整体韧性尚可，且短期出口暂无法确定超预期回落风险，预计库存累积幅度有限；此外，中旬即将迎来国内重要宏观会议，短期价格调整深度有限，在高供应、高库存压力下，预计7月热卷价格背靠成本支撑，弱势震荡运行。  

SMM7月9日讯：钼价告别了20多天来的弱势下跌，在7月9日迎来上涨，与钼精矿等的涨幅相比，钼铁的涨幅更为明显。钼价此番上涨，究其原因主要是被市场通常解读为底部信号的某大型钢招进场采购，带动了其他钢招的陆续进场，使得钼铁价格获得了一定的需求支撑，出现反弹。据SMM调研，6月多数冶炼厂因价格倒挂严重且利润空间被压缩被迫主动减产，6月钼铁产量出现了明显的环比缩减，这也从供应端口给钼铁价格带来一定的支撑。不过，考虑到钢企的利润空间和市场仍处淡季，料钼铁短期反弹的空间或有限。 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从钼铁的均价走势来看：7月9日，钼铁报价为23.5-23.9万元/基吨，均价为23.7万元/基吨，其均价较7月8日上涨了2500元/基吨，涨幅为1.07%。值得一提的是，钼铁7月9日均价的上涨是其自6月19日以来的首次上涨。其均价自6月19日的25.15万元/基吨开始了整体的下调之路，更是在7月5日跌至了近期的低点23.45万元/基吨。随着钢招的陆续进场，钼铁均价在7月9日出现上涨。 钼价此番上涨能否持续以及后市将如何表现？ 供应端： 从上游的钼精矿产量来看：据SMM统计，6月份中国钼精矿产量约为1.72万吨，环比减少1.8%。6月份，钼精矿产量相对稳定，主要受到以下因素影响：国内钼市场需求跟进稳定，同时钼价也保持在高位，可观的利润空间推动钼矿端企业维持高产出率。除此之外，河北等地区受近期环保要求趋严的影响，部分民营钼矿山产出受限，以此带来了钼精矿产出的减少。进入7月，环保管控对于钼矿山产出的限制会继续存在，且东北地区大型钼矿山有检修计划的实施，预计7月钼精矿产量将继续小幅减少。 从钼铁产量来看：据SMM统计，6月份中国钼铁产量约为1.42万吨，环比减少8.8%。6月份，国内钼铁市场同时面临钼原料价格的高位运行以及下游含钼钢材市场需求倒压价格的局面，这使得钼铁利润空间被显著压缩，多数冶炼厂甚至出现倒挂局面。双重压力下，钼铁冶炼厂不得不主动减少新订单的接收以减轻损失，因此造成钼铁产出的明显减少。进入7月，因进入下游市场的传统淡季，多数含钼钢材的生产企业有落实减产的计划，这将会进一步带动减少对于钼铁需求量。预计7月钼铁产量有继续减少的可能。 需求端： 某大型钢招以23万元/基吨的价格采购钼铁给予市场以信心的提振，也带动了其他钢招的陆续进场，考虑到钢企今年多维持低库存的生产策略叠加目前仍处市场传统淡季，预计钢厂多以按需采购为主，不会大量补库备库。 综上，供应端，钼精矿和钼铁等7月产量或将继续缩减；需求端，考虑到钢企的利润空间有限，这将使得钢厂不会以过高的价格采购钼铁，叠加当前仍处市场淡季，这将使得钼价短期的反弹空间或将有限。 推荐阅读： 》【重要数据】2024年6月SMM中国金属产量数据发布

今日白银价格有小幅回调，现货白银开盘价为30.742美元/盎司，下午受到鲍威尔讲话预期影响，白银价格蠢蠢欲动。SMM1# 白银上午出厂参考均价为8100元/千克，均价较昨日下跌94元/千克，跌幅为1.1%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭自提升贴水为贴2到贴1/千克，上海地区量大的现款现货的大厂银锭自提升贴水为平水/千克左右，市场有成交，但是贸易企业出售比较艰难。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM7月9日讯： 今日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日跌5元/吨；平水铜成交价79800~80030元/吨，升水铜成交价79830~80060元/吨。沪铜2407合约早盘横盘运行。盘初上测80050元/吨后震荡于80000元/吨附近，盘中下测79810元/吨。沪铜2407合约对沪铜2408合约隔月月差波动于contango320-250元/吨。 日内持货商报盘策略维持不变，市场交投情绪一如昨日。早市盘初主流平水铜报贴水20元/吨-平水价格部分成交，好铜如金川大板报升水10-20元/吨附近部分成交。下游仍维持刚需采购。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水30元/吨-贴水20元/吨部分成交，好铜报升水20元/吨-升水30元/吨部分成交。至上午11时前现货交投氛围逐渐冷清，市场报盘成交寥寥。 今日盘面升水均无明显波动，交割前市场表现稳定，持货商挺价情绪亦不高。在看涨后市铜价且订单不佳的情况下，下游采购并不活跃。预计明日现货升水仍将小幅贴水运行。  

2024年6月中国镁合金产量为33000吨，环比增加2.64%，同比增加28.48%

SMM 7月8日讯：2024年6月（30天），海外冶金级氧化铝产量约为468万吨，同比增长0.7%。全球氧化铝厂平均产能利用率为80.1%，环比略降0.3%，同比下降1.1%。2024年1-6月累计产约2870万吨，同比上涨1.8%。 按地区来看： 澳洲：当月产量为143万吨，同比下降8.3%。下降主要来自于Alcoa的Kwinana精炼厂和Rio Tinto的Yarwun精炼厂。Alcoa于2024年初宣布Kwinana氧化铝厂将于第二季度末完全停产。SMM估算6月该厂产量同比下降约85%，该月平均产能利用率约8%。此外，2024年3月昆士兰州天然气管道爆炸影响了Rio Tinto Gladstone业务的运营，Yarwun氧化铝厂的产能利用率约为降至约73%。 北美洲：当月产量为15.7万吨，同比下降1.6%。平均产能利用率为70.4%。 南美洲：产量同比增加9.6%至92.5万吨，变动来自于巴西Alumar氧化铝厂。该厂于2023年第二季度停产维修，第三季度恢复正常生产，2024年6月产量约为28.6万吨，产能利用率约为90%。 非洲：当月产量为3.3万吨，同比下0.3%。平均产能利用率为61.5%。 印度：6月产量65.5万吨，同比增长6.9%。增量主要来自于Vedanta位于Lanjigarh的氧化铝精炼厂。Vedanta在2024年4月初宣布该厂产能从200万吨提升至350万吨，并计划未来扩展至500万吨。SMM估算该厂6月产量较去年同期增加5.65万吨，并预期未来将进一步增长。 印尼：自2023年6月印尼禁止铝土矿出口之后，该国氧化铝生产能力迅速增长。6月产量约31.2万吨，同比上涨18.4%。主要归因于南山铝业在印尼Bintan岛的氧化铝厂的产能扩张。SMM调研显示，该厂于2022年投产100万吨，并于 2023年新增投产100万吨，目前总投产产能为200万吨。目前产量接近铭牌产能，6月产量同比增长30%。 俄罗斯：当月产量24.8万吨，同比下降0.3%。平均产能利用率约88.7% 欧洲（除俄罗斯）：当月产量28.6万吨，同比略增0.5%。平均产能利用率约为53.7%。 除印度，印尼和中国以外的其他亚洲地区：当月产量63.5万吨，同比下降1.7%，平均产能利用率为87.4%。 下月预测： 据SMM统计，2024年7月海外冶金级氧化铝总产量预计为488万吨，同比下降0.6%。平均产能利用率约为80.1%，环比持平，同比下降2.9%。  

SMM7月8日讯，2024年6月，中国锂电隔膜产量达16.4亿平方米，环比下滑0.4%，同比增长32%。其中湿法隔膜产量达12.5亿平方米，环比下滑1%，同比增长42%。而干法隔膜方面当月产量达3.7亿平方米，环比持平，同比增长7%。 从市场供需来看，隔膜行业排产在经历了此前4个月的连续增量后，于6月终迎回撤。当月隔膜排产小幅下滑0.4%，为自今年2月以来的首次下行。从分工艺类型来看，6月时作为终端消费年中冲量的最后一个月，多数电芯企业的自身电池排产及对上游隔膜的整体采买相对平稳。虽然部分细分市场如中低端小动力、消费电芯方面等对隔膜需求已显疲态，但某下游电芯及整车大厂为其新发布的车型前期备货，有意做多库存，对上游隔膜采买亦有所增量；叠加近期部分隔膜新势力企业及传统企业的新增产线逐步投产、爬坡，推动产量有所走高，致使隔膜行业整体排产大致维持稳定。而从对后市的需求来看，时间进入7月之后，新能源汽车市场及储能市场受传统淡季影响，下游电芯排产预计将大幅下行，并带动对需求逐步走弱。而部分隔膜企业此前自身库存亦已持续累计，当前也存在提前去库，降低风险的考虑，预计7月时中国锂电隔膜产量将达16.1亿平，环比下滑2%，同比上涨23%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711