SMM12月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2024年11月精炼锌进口3.52万吨，环比减少2.26万吨或减少39.15%，同比减少32.04%，1-11月精炼锌累计进口41.28万吨，累计同比增加15.41%，11月精炼锌出口0.04万吨，即11月精炼锌净进口3.47万吨。 11月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.74万吨（49.47%）；韩国0.7万吨（19.95%）；澳大利亚0.23万吨（6.67%）。从分国别进口量来看，11月除哈萨克斯坦和韩国进口量增加外，其他国家进口均有不同程度的下降。 整体来看，11月进口量下降主因11月沪伦比值虽有修复，但外强内弱格局不变，进口窗口仅月中偶有开启，但机会较窄，散单流入量较少，基本长单流入为主，进口下降明显。 预计下个月，海外虽然LME库存持续下跌，且锌注销仓单占比在30%以上，但宏观上超预期的美联储关于明年降息的鹰派发言，美元拉涨至近两年高位，伦锌承压下行；国内方面因近月合约多头资金集中度高，且社会库存持续下跌，现货市场流通货量较少，升水快速拉涨，锌价走势相对偏强，内强外弱下，沪伦比值修复至8.5以上，进口窗口间歇性开启，叠加前期锁价货物流入，预计进口量或增加至4万吨以上。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

本周国内镁价持稳运行，截止本周五，府谷地区90#镁锭市场主流价格在16000元/吨附近，下游压价询盘的情况较为普遍，镁厂成本倒挂的情况较为严重，镁市场整体承压运行。 作为往年下游市场采购最为集中的两个月，今年11-12月的镁市表现却令人大失所望，从市场报价来看，国内市场价格从10月初的17900元/吨，一路跌至现在的16000元/吨， 对于今年镁价长期下行的状况，某大型镁厂负责人表示，镁价的持续下行与供应端超量供应以及下游采购策略的变动有关。 一方面，受去年镁价大幅上行影响，国内镁锭企业利润较高，工厂维持较高的开工积极性，据SMM统计，1-11月国内镁锭累计产量为87万吨，同比增加11.5%，市场供应较同期有较大的增幅。另一方面，过去两年镁价跳跃式上行，吸引了市场较多目光，国内投机氛围浓厚，下游采购成本飙升，以海外市场为例，以往固定大额的采购订单现如今普遍以小散订单的形式出现，结合今年供应大幅增长的影响，下游普遍压价还盘，市场成交价持续走低。 除去以上两点，SMM分析认为，需求端相较供应端的整体走弱也是镁价持续下行的重要一环，根据海关数据统计，2024年1-11月，中国镁产品出口总量为42.1万吨，同比增长13.2%；中国镁锭出口总量为24.2万吨，同比增加23.2%，出口增量远低于供应增量，同时国内经济大环境较弱，下游市场消费降级又进一步削弱了镁锭的整体需求，导致今年镁市一直处于供过于求的状态。目前12月已过半，近期镁锭行情弱势的情况依旧没能改变，但考虑到年关将至，预计后续镁市成交有所回暖，SMM将持续关注后续市场成交的变化情况。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.62%，环比下滑1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周国内主要精铜杆企业周度（12.13-12.19）开工率下滑至80.62%，环比下降1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点，虽在在手订单支撑下，同比仍上升8.96个百分点，但同比涨幅已放缓。本周铜价下跌，但临近年末下游维持刚需采购，虽年底冲量订单仍有存续，但虽时间临近月底，已陆续有企业放缓节奏，带动开工率环比下滑。        从库存来看，随开工率下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比减少1.83%，录得42950吨，同时部分企业成品库存随出货节奏减慢而垒库，精铜杆厂成品库存环比增加5.64%，录得58100吨。展望后市，将进入2024年倒计时，更多企业或计划逐步减量资金回笼，预计下周（12.20-12.26）精铜杆开工率将继续下滑至77.29%，但同比仍维持涨幅。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM12月20日讯： 周内锌消费整体表现相对平稳，其中镀锌开工微降，主因黑色价格下跌且北方冬季项目逐步结束，另有山东、河南、安徽等地的环保限产影响，整体开工微降；压铸和氧化锌开工微增，主因锌价走低带动，同时箱包、服装拉链订单转好，但饲料订单走弱，整体开工变化不大。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月20日讯： 锂电池是一种理想的可逆电池，锂总是以锂离子的形态出现，而不是金属锂的形态出现。 锂电池的工作原理核心在于：锂离子在正极和负极之间的迁移，以及电子在外部电路中的流动。这一过程分为充电和放电两个主要阶段： 充电过程： 1.    外部电源施加电压，推动锂离子从正极材料（如含锂的金属氧化物）中释放。 2.    这些锂离子穿过电解液，迁移到负极材料。 3.    同时，电子被推动通过外部电路从负极流向正极。 4.    负极材料的微孔结构允许锂离子嵌入其中，从而增加电池的充电容量。 放电过程： 1.    锂离子从负极材料的微孔中释放，通过电解液迁移回正极材料。 2.    电池的放电容量取决于正极中能嵌入多少锂离子。 综上所述，在锂离子电池的充放电过程中，锂离子处于从正极→负极→正极的运动状态，因此，锂电池又有一个可爱的名字：摇椅式电池。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760

 现货基本面 上海：早盘市场对均价升水160~200元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2501合约升水510-550元/吨附近，高价品牌双燕对2501合约报价升水800-820元/吨。昨日上海市场报价贸易商仍不多，货量紧缺下现货升水表现坚挺，盘面较昨日下跌，部分下游逢低接货进行补库，但另有部分企业对价格看跌更低询价不多，整体现货成交仍以贸易商间交投为主。 广东：第一时间持货商对麒麟、蒙自、丹霞升水595~615元/吨，盘面下行，下游逢低备库。第二时段，麒麟对网价升水605元/吨，整体来看，昨日成交转好，下游备库积极性提高，然市场现货仍旧不多，同时月差走高，升水小幅上行。 天津：截止午市收盘，新紫对01合约暂无报价，驰宏对01合约报升水510~530元/吨，西矿对01合约报升水470~500元/吨，百灵对01合约暂无报价，高价品牌紫金对01合约报升水550~600元/吨附近。昨日盘面继续回落，临近年底关账时间，下游点价采买增多，叠加市场货量仍然较少，贸易商出货升贴水依旧坚挺，整体市场成交尚可。 宁波：第一时间段，永昌对2501合约报价升水430元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。昨日宁波市场基本未见报价贸易商，年底现货紧缺持续，部分下游前期接货国产或进口锌锭，拥有一定锌锭库存，整体市场交投表现清淡未见改善。 库存：据SMM调研，截至12月19日，SMM七地锌锭库存总量为8.22万吨，较12月12日降低0.92万吨，较12月16日降低0.72万吨，国内库存录减。上海地区库存录减，周内上海仓库到货持续偏少，下游补库采买，整体库存继续下滑；天津地区库存录减，运输扰动仍存，天津地区仓库到货同样不多，锌锭库存下滑明显；广东地区库存录减，周内广东地区仓库正常到货，但盘面一路走低，部分下游逢低接货采购，锌锭库存小幅下降。整体来看，原三地库存下降0.68万吨，七地库存降低0.72万吨。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得四连阴，日K重心下移。隔夜LME库存减少2875吨至257525吨，跌幅1.1%，LME库存录减。美国初请失业金人数降幅超预期，强化了未来谨慎降息预期，美指拉涨至两年高位，有色集体回调，伦锌重心下移。隔夜沪锌录得五连阴，上方40日均线形成压制，KDJ开口下扩。隔夜社会库存虽有下降，但宏观情绪不佳，对锌价形成拖累。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        国内主要精铜杆企业周度（12.13-12.19）开工率下滑至80.62%，环比下降1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点，虽在在手订单支撑下，同比仍上升8.96个百分点，但同比涨幅已放缓。本周铜价下跌，但临近年末下游维持刚需采购，虽年底冲量订单仍有存续，但虽时间临近月底，已陆续有企业放缓节奏，带动开工率环比下滑。从库存来看，随开工率下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比减少1.83%，录得42950吨，同时部分企业成品库存随出货节奏减慢而垒库，精铜杆厂成品库存环比增加5.64%，录得58100吨。展望后市，将进入2024年倒计时，更多企业或计划逐步减量资金回笼，预计下周（12.20-12.26）精铜杆开工率将继续下滑至77.29%，但同比仍维持9.7个百分点的涨幅。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM 12月19日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM地区加权指数5,757元/吨，较节上周周四下调12元/吨。其中山东地区报5,700-5,770元/吨，较上周周四持平；河南地区报5,700-5,800元/吨，较上周周四下调15元/吨；山西地区报5,730-5,860元/吨，较上周周四下调30元/吨；广西地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四持平；贵州地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四持平；鲅鱼圈地区报6,110-6,190元/吨。 海外市场： 截至12月19日，西澳FOB氧化铝价格为670美元/吨，海运费22.40美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.32附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,806元/吨左右，高于国内氧化铝价格49元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周询得三笔海外氧化铝成交，成交价格较前期再度回落：（1）12月16日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $680.75/mt FOB Western Australia西澳，1月中旬船期；（2）12月17日，海外成交氧化铝2.5万吨，成交价格 $690.25/mt FOB Go Dau port 越南，1月中旬船期；（3）12月18日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $666.60/mt FOB Gladstone，1月下旬船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下调0.01个百分点至85.35%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下调0.64个百分点，至92.16%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下调1.01个百分点，至78.03%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在66.67%；广西地区氧化铝周度开工率较上周持平在92.98%。周期内，氧化铝现货成交清淡，成交价格持稳小降，新疆铝厂招标采购部分氧化铝，成交价格新疆到厂5970元/吨，另外山西地区成交两笔氧化铝现货，一笔成交5000吨，成交价格承兑5880元/吨，一笔成交2000吨，成交价格出厂5650元/吨。 整体而言： 国内氧化铝开工率持稳为主，下游需求因西南减产出现小幅下降，氧化铝供应偏紧情况较前期有所好转。近期氧化铝现货成交相对清淡，零星氧化铝现货成交的成交价格重心较前期有所下移，晋豫氧化铝现货价格出现小幅回调。氧化铝现货市场尚未出现明显的供应宽松，但下游畏高情绪严重，采购谨慎，短期内氧化铝现货价格或以震荡调整为主。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库