据SMM调研，2024年8月全国不锈钢总产量环比增长1.58%，同比下降1.93%，累计同比增长3.87%。其中200系不锈钢产量环比下降2.3%，300系不锈钢产量环比增长4.72%，400系不锈钢产量下降环比下降6.71%。 8月下游仍维持常规刚需采买节奏，此前华南某大型钢厂将300系产能转产200系，但200系过剩加剧，8月价格下跌利润亏损超过300系不锈钢，又将产能转回至300系。8月200系产能整体恢复。另外8月山东以及两广西地区部分不锈钢检修结束，200及300系不锈钢均有复产。另外传统旺季在即，钢厂多有备货增产计划，因此8月300系增产较为明显，而200系方面，尽管铬锰等原料成本均有一定下降，但成材价格跌幅更大，且现货资源过剩严重价格难起，华南地区不锈钢厂200系均有小幅下调。另外值得关注的是，内蒙地区新增不锈钢产能，该钢厂主要产能为200系不锈钢，8月中旬已产出钢卷，目前仍以试产为主。综上，8月不锈钢厂产能恢复且为9月备货，出现较为明显增产。 9月上旬“金九”预期落空，不锈钢期货深跌，现货价格承压下行。并且仓单大幅外流，低价仓单进一步加剧过剩且压制新到现货成交。但不锈钢厂为保证开工水平以及市场份额，尽管全系别利润亏损严重，但减产意愿仍然较低，甚至部分钢厂计划继续增产。预计9月不锈钢总产量继续爬坡，产量环比增长1.35%，其中200系环比增长1.28%，300系环比增长3.03%，400系环比下降3.04%。     SMM全国产量统计样本包括：鼎信实业、青拓镍业、青拓实业股份、青山钢铁、广青金属科技、太钢不锈、山东鑫海、江苏德龙（包含戴南项目+响水二期+溧阳+众拓新材料）、北部湾新材料（北海诚德）、鞍钢联众、酒钢、泰山钢铁、东方特钢、鑫金汇、宝钢德盛、福建吴航、福欣特钢、内蒙古上泰、烟台华新、华乐合金、永兴特钢、山东盛阳金汇、广西金海、柳钢中金、广西永达，广西鑫峰、师宗沃来迪、申源特钢、友谊特钢、四川罡宸、台州华迪、宁波东盟、江西盛达、宁波亿月等合计36家。

SMM9月6日讯： 8月底中国锌原料联合谈判（协调）小组（CZSPT）季度会议召开（14家冶炼厂参加），同时8月初随着锌价的下跌和加工费低位运行，冶炼厂亏损（不含硫酸不含副产品）规模扩大至2500元/吨左右，市场猜测冶炼厂或出现联合减产行为，半月已过，市场对此比较关注，冶炼厂原料如何？利润如何？后续生产如何计划？SMM 据此对冶炼厂四季度情况梳理如下： 对于冶炼厂来说，除了不可抗力和限电、环保因素外，出现减产行为通常基于两种情况：一个是原料（锌精矿）不足，另一个利润倒挂严重。 从原料端来看 ，年内锌精矿加工费接连下跌，从年初的4200元/金属吨一路下跌至1400元/金属吨左右，冶炼厂原料库存一度下降至14天左右，整体原料库存水平严重低于历史同期，冶炼厂原料紧缺情况尚未得到有效缓解。海外供应上，四季度海外矿山复工复产进程加快，除去OZ矿山复产外，Tara矿山亦四季度增产，同时Kipushi矿山9月后亦可平稳运行，虽然生产量和运输仍需时间传导，但市场情绪对四季度海外矿山增量预期提升，然从实际情况来看，海外矿山流入量需要达到一定规模方可流入，同时以Kipushi矿山为例，除去运输时间较长外，镉元素超标问题尚未解决，流入国内同样受限，整体来看这部分增量SMM预计四季度末或一季度初方可显现，短期进口流入量有限。但从内外比价上来看，随着比价的修复，进口窗口盈利1000元/吨以上，且从进口TC上来看，市场主流依然处于-40美金/干吨左右得价格，相较于国产TC，进口矿经济性更高，给到国内进口机会，预计后续锌精矿进口量或有增加，但整体增量有限。国内方面年内锌精矿主要增量来自于火烧云矿山，新疆天气原因，四季度停产为主，新增产量较少，但前期生产的库存或可持续消化，然国内四季度矿山进入季节性淡季，北方原矿品位下降严重，矿供应难有大增量，且年底亦面临冬储问题，矿需求量亦有增加。整体来看，四季度矿供应或有小幅修复，但增量有限。 从利润上来看 ，矿供应难以快速缓解的背景下，加工费快速反弹的可能性较低，从目前的冶炼利润来看不含硫酸不含副产品的利润倒挂2300元/吨左右，综合来算加上硫酸和小金属的利润后冶炼厂利润倒挂在1000元/吨左右，后续随着加工费的小幅改善，冶炼厂利润或有修复。 据此从产量上来看，根据SMM调研显示国内精炼锌8、9月份环比下降程度有限，产量仍维持48万吨以上，四季度随着前期冶炼厂检修结束和原料库存小幅改善，同时考虑市场占有率和社会责任等，冶炼厂继续减产的计划减少，预计产量环比改善，全年来看三季度月度产量出现年内低位，四季度环比修复，10月份或处于季度产量高位，联合减产或有落空。 整体来看SMM预计全年产量或达到616万吨左右，同比去年下降46万吨，略高于之前预期值。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镍报价、数据、行情分析   9月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28165元/吨，较上周上涨34元/吨，电池级硫酸镍价格为28110-28330/吨，均价较上周上调50元/吨。 从需求端来看，传统的“金九银十”旺季带来的下游需求增长有限，多数前驱体企业已于八月底完成刚性采购，因此目前对高价镍盐的接受度较低。部分仍需采购的企业在周初的伦镍价格下移后对镍盐价格持观望态度，月初市场成交和询价活跃度较八月底有所下降，市场成交冷清，主流成交折扣维持在97至97.5折左右，较上周有小幅下调。 供应端，经历了7月至8月的去库存过程后，八月底多数镍盐厂目前成品库存水位较低。然而，随着需求的增量，盐厂也逐步提升产量，市场由原有的供应偏紧逐步转向供应偏宽松，盐厂的挺价情绪较上周有所减弱。成本端，近期伦镍价格小幅下降，成本支撑由强逐步转弱。 综合考虑下，目前市场供需由紧逐步转向宽松，且成本端支撑较弱，因此预计后续镍盐价格将在上下游博弈后小幅下跌。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM9月6日讯：SMM统计8月份中国工业硅产量环比减少1.3万吨降幅2.7%，同比增幅47.8%增量15.3万吨。2024年1-8月累计同比增幅40.9%增量94万吨。 8月份工业硅产量环比减少，主要由于多个如四川、新疆、东北、青海等地区少部分硅企发生小幅度减产的原因，其中以四川及新疆地区减量居前。8月份工业硅现货价格走势继续震荡下行，成本亏损压力叠加企业对后市缺乏信心，使得多个地区硅企小范围减停产。四川乐山地区因高温等原因有短时限电情况，对硅企产量影响小。对于三大头部企业，除了某企黑河厂区在8月下旬至9月份有停产计划外，其余厂区8-9月生产计划基本维持稳定。 8月底工业硅期货价格反弹回归至万元上方，少部分硅企借此机会有套保行为。根据硅企现行排产计划，9月份的减量仍主要关注川滇地区，云南部分矿热炉在8月末停产影响9月边际产量，其余多数产能仍坚持生产，停产时间待定。西北多家硅企9月以交付订单为主开工率持稳，整体来看，预计9月份工业硅产量环比继续减少，但幅度有限。

SMM 冷轧排产：效益不足，9月全国冷轧排产环比大幅下降 重要通知：2024年9月起，SMM正式上线31家长流程钢厂冷轧排产数据，占长流程冷轧钢厂样本比例100%。 据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂9月冷轧商品材计划量总计401.05万吨，较8月实际冷轧商品材产量下降28.35万吨，降幅6.6%。 由于生产效益不佳，本月华东出现钢厂停产，减产量较为突出。其他地区钢厂生产较为稳定。接单方面，9月钢厂冷轧接单环比略有好转。   表1：31家冷轧主流钢厂9月冷轧商品材计划量   SMM 热轧排产：利润不佳&库存高位  9月热轧排产“无奈”下降 SMM钢铁9月6日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂9月热轧商品材计划量总计1434.86万吨，较8月实际热轧商品材产量下降62.29万吨，降幅4.2%。 日均来看，9月天数环比8月少1天，日均计划产量环比8月实际日均产量下降0.47万吨，降幅1.0%。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁 分内外贸看： 内贸： 9月热轧板卷内贸排产1291.26万吨，环比8月国内实际产量下降71.89万吨，降幅5.3%。8-9月，钢材价格弱势下行，8月底钢价短暂修复后再次破位下跌，在此过程中，由于多地需求表现恢复不及预期，现货市场成交低迷，热卷社会库存居高不下，基本面拖累导致热卷价格跌幅明显大于螺纹，热卷利润快速恶化，钢厂生产热卷积极性转弱，部分钢厂开始调整铁水流向、检修轧线、降负荷生产；此外，部分钢厂出口排产增加，综合影响下，9月热轧内贸排产环比下降。 表2：SMM调研部分钢厂接单对比情况 据SMM调研来看，截止9月6日，国内钢厂内贸接单情况环比有所改善， 本月样本钢厂手持订单均值环比增加20%， 后续接单情况SMM将持续跟踪。   外贸：9月热轧板卷出口计划量143.6万吨，较8月实际出口上升9.6万吨，环比增幅7.2%； 据SMM最新调研，9月钢厂热卷出口计划量环比8月实际出口水平有所增加，预计9月热卷出口量有望维持同比偏高水平。 后续接单情况来看，SMM了解到，多数钢厂表示本月出口计划维稳，近期新接单情况尚可，但海外需求整体仍较为疲软；此外也有部分钢厂反映外贸接单压力增加，主要是价格较低，钢厂接单积极性一般。 图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁   分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计150.86万吨，环比下降36.44万吨，降幅19.46%。出口计划量总计31万吨，环比下降2.2万吨，降幅6.63%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计710.9万吨，环比下降13万吨，降幅1.80%。出口计划量总计47.2万吨，环比上升2.4万吨，增幅5.36%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计235.6万吨，环比下降18.65万吨，降幅7.34%。出口计划量总计48.8万吨，环比上升8.8万吨，增幅22.00%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计102万吨，环比下降18万吨，降幅15.00%。出口计划量总计4万吨，环比上升3.6万吨，增幅40.00%；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计143万吨，环比下降4万吨，降幅2.72%。出口计划量总计12.6万吨，环比上升3.6万吨，增幅40.00%；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计63.2万吨，环比上升29.5万吨，增幅87.54%。出口计划量总计0万吨，环比持稳；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计29.3万吨，环比下降1.7万吨，降幅5.48%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。   图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 9月热轧检修影响量暂为73.13万吨，环比上月减少26.10万吨。9月，效益不佳及库存压力影响下，钢厂检修减产影响延续，少数钢厂检修计划仍未确定，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表： 表3：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 亏损50-100元及亏损大于100元/吨 区间；细分来看，约40%的钢厂反映当前处于 亏损>100元/吨 的状态；近36%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；20%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；仅4%的钢厂反映当前利润 略有微利。 图4：SMM调研部分钢厂8月初、9月初热卷即时利润情况     总结： 9月国内钢厂冷&热轧日均计划产量环比8月实际日均产量有所下降。主要由于卷板利润情况不及螺纹等其他品种，且多地社会库存居高不下，钢厂自发性减产、控产增加。   当前黑色系价格仍未迎来止跌企稳，热卷价格再破前低，叠加近期终端需求恢复不及预期，短期热卷价格难有上行动力，延续弱势震荡运行为主；后续来看，9月热卷供应端压力将有所缓解，重点关注旺季需求释放情况，预计9月热卷价格存在一定修复空间，然修复幅度较为有限。 考虑到冷轧减产力度较大，且冷轧接单环比改善略优于热卷，预计9月冷热价差有望走扩。

SMM9月6日讯：格林美公司近日宣布与中国五矿集团下属的五矿石墨以及深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司签订了《合作框架协议》，多家携手共进，加码锂电负极材料回收这一领域。 据了解五矿石墨在石墨产业链中，具备“资源+产能+技术+新材料”领域的全产业链优势、石墨提纯技术优势和获批的“黑龙江石墨提纯加工中心”创新平台。其中资源段，中国五矿拥有鹤岗云山石墨矿，旗下的石墨选厂和深加工产线也已建成，其产能规模可达20万吨每年。而格林美和本征方程将运用在资源循环利用和负极材料制备方面的专长，共同致力于石墨回收提纯技术的研发、高性能负极材料的开发以及市场推广。 值得注意的是，今年格林美在锂电回收方面的进一步布局可谓动作频频。 其中，今年7月时，格林美宣布其子公司福安青美能源材料有限公司和武汉动力电池再生技术有限公司已与本征方程签订了战略合作协议。根据该协议，双方将整合各自的技术、产业和市场资源，着手于磷酸铁锂电池及其废料的回收利用工作，并共同研发石墨烯改性的磷酸（锰）铁锂材料的产业化技术。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711