》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（8月25日-8月29日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 52.4-67.2 美元/吨，QP9月，均价为 59.8 美元/吨，周环比上涨 3.2 美元/吨，仓单 47.5 到 59.4 美元/吨，QP9月，均价为 53.4 美元/吨，周环比上涨 3.6 美元/吨。EQ铜CIF提单为 23.2-34.0 美元/吨，QP9月，均价为 28.6 美元/吨，周环比上升 1.4 美元/吨。截至8月29日，LME铜对沪铜2509合约沪伦比值为 8.0429 ，进口盈亏 -100 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Sep为Contango 61.04美元/吨；9月date与10月date调期费差约为Contango30美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格60美元/吨，主流火法与国产仓单54-美60元/吨，湿法仓单48美元/吨；好铜提单实盘价格60-64美元/吨，主流火法与国产提单54-60美元/吨左右，湿法提单50美元/吨；CIF提单EQ铜22美元/吨-34美元/吨，均价为27美元/吨。 本周美金铜市场活跃度持续增加，虽因月末财务原因实盘成交难有大幅增长，但贸易商间询盘报盘仍非常活跃。自8月中旬起BC铜-LME套利空间逐渐打开，使得市场对保税区仓单的需求量明显增加，周内询盘亦集中与仓单，成交重心持续攀高，持续了接近半年仓提单溢价倒挂的现象有结束趋势。同时国内9月产量预期减少，而进口量未有明显增长，市场对比价持乐观预期。故卖方挺价惜售意愿较强。展望下周，LME Contango有被过度交易的趋势，目前近月僵持于30美元/吨左右。而国内9月供应缺口预计将吸引部分LME仓库库存回流至中国，预计洋山铜溢价仍将走高。 据SMM调研了解，本周四（8月28日）国内保税区铜库存环比上期（8月21日）减少0.42万吨至7.51万吨。其中上海保税库存环比减少0.45万吨至6.66万吨；广东保税库存环比增加0.03万吨至0.85万吨。本周保税区库存减少主因仍为进口窗口打开所致，因比价持续回暖，冶炼厂零单出口减少，近期国内电解铜需求增长，而贸易商对仓单进口需求增加，故保税库存持续去库。展望后市，内盘强势表现使得进口窗口维持打开状态，至9月上旬预计进口需求将持续增长。预计保税区库存下周将继续减少。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

伦锌：周初，伦锌因夏季银行假日休市一日，随后伦锌延续上周震荡走势；随后美元指数反弹，伦锌小幅下行；然而受近期美联储风波影响美元指数不断回落，伦锌不断上行；随后美国8月谘商会消费者信心指数表现超预期，市场避险情绪有所回落，同时国际局部地区的关税扰动仍旧持续干扰市场，伦锌重心不断下行；但LME锌库存近期不断下降，低库存格局持续为锌价提供底部支撑，伦锌止跌企稳维持震荡；随后美联储独立性面临的威胁仍被市场所评估，美元指数下行，同时初请失业金人数低于预期，劳动力市场仍显韧性，市场情绪较为积极，带动锌价不断上行；随后市场持续等待7月PCE数据及8月消费者信心指数数据，伦锌维持震荡运行；随后美联储理事沃勒再次呼吁降息，锌价上行，截止本周五15:00，伦锌录得2792.5美元/吨，跌13美元/吨，跌幅0.46%。   沪锌：周初，沪锌延续上周震荡运行态势；随后根据SMM数据显示，截至本周一（8月25日），SMM七地锌锭库存总量增至13.85万吨，国内供给端相对宽松，沪锌承压下行；接着虽国内社会库存不断增加，但因海外锌库存不断减少，叠加近期国内部分板块下游消费开始展现出一定回暖势头，沪锌继续进行震荡运行；随后在外盘带动影响下沪跳空高开；接着在“背道而驰”的国内外库存作用下沪锌进行震荡运行；然而外盘因美国8月谘商会消费者信心指数表现超预期及关税干扰不断下行，沪锌受带动跳空低开；随后虽国内库存继续增至14万吨以上，但现货市场交投好转，叠加海外库存逐步降至6万吨以下，沪锌维持震荡，截止本周五15:00，沪锌录得22140元/吨，跌135元/吨，跌幅0.61%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月29日讯：       本周压铸锌合金开工率录得50.78%，环比上涨0.32个百分点。原料方面，锌价震荡运行，后半周价格回落吸引部分企业进行少量原料备库。成品库存方面，随着锌价下行激发下游采购需求，企业出货好转，成品库存出现较明显下降。本周压铸锌合金企业开工基本持平上周，周内部分大厂受订单好转带动产量有所提升，但同样有企业仍处于停产状态。在终端订单方面，本周各板块订单随着价格的下行均出现小幅好转，下游企业采购积极性得到提升。同时在出口订单方面，受关税“窗口期”及部分小五金订单的带动，近期同样由小幅好转。从地区来看，近期华东地区压铸锌合金消费仍显一定韧性，华南地区需求相对较弱。下周预计有企业开工复产，将带动压铸锌合金企业开工率小幅走高至51.80%附近。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月29日讯：      本周氧化锌开工率录得51.69%，环比上周下降4.20个百分点。原料方面，本周锌价维持震荡运行，虽周尾价格出现较明显回落，但氧化锌企业仍以刚需采购为主，库存与上周基本持平；成品库存方面，近期部分企业销售出现小幅好转，企业出库较好，成品库存小幅下降。订单方面，当前橡胶级氧化锌整体市场需求未出现明显改变，虽部分企业近期订单有小幅回暖，但企业认为这属于正常范围内的波动；饲料级氧化锌随着天气的逐渐转凉，需求开始由淡季向旺季发生转变，其余板块订单周内变化相对较小。周内部分企业受阅兵影响开始停产，因此本周产量出现较明显下滑，下周预计随着停产企业的开工复产氧化锌开工率将上行至55.16%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库

      本周广东地区升贴水较上周下降10元/吨左右，截止本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水80~50元/吨，沪粤价差缩小。周初锌价走高抑制下游采购意愿，成交清淡；周中锌价回落带动部分企业逢低点价备货，但市场现货充足升贴水上涨乏力；临近周末锌价震荡运行，下游采购积极性回落，叠加月底贸易商出货减少，市场交投整体偏淡，现货贴水逐步走阔。整体来看，下游对价格敏感度较高，消费仍以刚需或是逢低补库为主，叠加库存高位运行，现货市场仍在承压，预计下周升贴水仍较维持偏弱震荡。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月29日讯：         据SMM沟通了解，截至本周四（8月28日），SMM七地锌锭库存总量为14.45万吨，较8月21日增加1.16万吨，较8月25日增加0.60万吨，国内库存增加。周内盘面进行震荡运行，下游采购积极性较低，采买提货较少，叠加各地陆续到货，上海、广东、天津库存均出现较明显增加。整体来看，原三地库存增加0.58万吨，七地库存增加0.60万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

据SMM评估，2025年8月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比上升22.5%左右。详细来说，目前SMM评估的33家调研对象中有13家厂家停产，和上月相比减少4家；18家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加4家；2家厂家产量基本正常，比上月相比没有变化。从锑锭产量的情况来看，自7月产量整体降至4000吨以下之后，8月产量回升至4000吨以上。不少市场人士认为这也是正常现象，不过4000吨左右的产量还是与正常生产水平相差较远。海外矿源目前依旧无法大量进入国内市场，市场人士表示预计2025年9月全国锑锭产量较8月相比变化可能不会太大，维持稳定或者小幅升降的可能都存在。 说明： SMM自2022年5月起，公布 SMM 全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）评估产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 本报告系上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“上海有色网”）独创的作品及（或）汇编作品，上海有色网依法享有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 *此本报告中的所有数据是基于公开的市场信息（包括但不仅限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口数据、各大协会和机构公布的各类数据等等），并依托SMM内部数据库模型，由上海有色网研究小组综合进行内部加工处理，并给出合理推断。报告中所提供的信息仅供参考，风险自负。本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（8月22日-8月28日）开工率下降至68.12%，环比下降3.25个百分点，高于预期0.06个百分点，同比下降11.14个百分点。本周开工率回落的原因主要由于临近月末下游线缆企业面临资金周转压力，叠加铜价重心维持较高位，订单量和提货量表现较弱。另外，漆包线企业需求仍未见起色，铜箔订单虽表现尚但采购量不足以支撑消费好转。同时行业内竞争严重，部分企业加工费价格较低，导致部分企业存在长单执行力下滑。库存方面，本周开工率下降导致原料库存环比下降3.25个百分点，录得32700吨。由于消费仍未见好转，企业成品库存环比上升2.87个百分点，录得68000吨。展望下周，月初下游企业资金周转压力缓解，且部分下游企业已提前接到9月订单，因此下周下游消费需求有望增长。另外，进入9月废铜政策预计将有所明确，伴随废铜供应紧缺，精铜杆替代作用将会有所增强。预计下周（8月29日-9月4日）开工率会上升至70.55%，环比增加2.43个百分点，同比下降7.6个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                      8月29日SMM进口铜精矿指数（周）报-41.48美元/干吨，较上一期的-41.15美元/干吨减少0.33美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        周内受上周BHP招标影响，多家贸易商撤回此前的报盘，鉴于BHP的招标价格，多家贸易商的报盘可能需要重回-40美元以上。周内有贸易商以-40美元TC的价格报盘1-2万吨打包干净矿，装期为10-11月，作价期为M+5；另外该贸易商对9/10月份装期的秘鲁混矿报盘，TC为-40美元低位。周内有贸易商以指数的形式对冶炼厂出售1万吨南美干净矿，装期为10月，QP为M+5，黄金含量为1g以下；该贸易商正在报盘2万吨11/12月装运的Erdenet铜矿给西北和华北地区的部分炼厂，价格为指数TC上浮2-3个美元，且预计下周会有2-3万吨近洋混矿头寸可以对外报盘。周内有贸易商对四季度装期的2-3万吨干净矿报盘，报盘价格至少为-40美元。        Ivanhoe Mines表示Kamoa-Kakula东段的排干工作的进展将使采矿工作能够在明年初重新开始，Ivanhoe Mines预计将在9月中旬公布新的2026年和2027年的产量展望。此前5月18日的地震活动导致地下矿井（尤其是东段）严重被淹，Ivanhoe Mines将2025年的产量预测下调了28%，至37万至42万吨铜精矿。        Hudbay Minerals 表示，加拿大马尼托巴省已于 8 月 22 日解除强制疏散令，Hudbay Minerals已重启位于马尼托巴省Snow Lake 的矿区运营。Hudbay Minerals已完成基础设施安全检查（包括矿井井筒检查），并重启了地下电力基础设施。Snow Lake 矿区预计将于 9 月初恢复满负荷生产。（SMM预计Snow Lake 2025年铜产量为0.9万金属吨）        SMM十港铜精矿库存8月29日为71.06万实物吨，较上一期增加14.88万实物吨，主要增量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比增加5万实物吨。                                                                                                                                                                        》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月29日讯：                                                  今日SMM 1#电解铜现货对当月2509合约报升140-升水360元/吨，均价报价升水45元/吨，较上一交易日上升45元/吨；SMM1#电解铜价格79250~79530元/吨。早盘沪铜从79050元/吨持续走高最后在79100-79160元/吨区间反复波动，且多次触及79160元/吨。隔月BACK月差持续波动于BACK20元/吨，当月进口亏损近100元/吨。         日内沪铜现货超预期“火热”，贸易商以及下游采购情绪提升，但处于月末持货商出货情绪走低。上海地区电解铜采购情绪为3.20，销售情绪为3.20 历史数据可以查询数据库 。盘初，持货商报主流平水铜180元/吨附近，随后升水140-180元/吨成交。常州地区首轮报价升水140元/吨附近，随后升水120元/吨迅速成交。进入第二交易时段低价货源难觅，主因多数企业出货意愿较低。周内金川、贵溪等来沪较少，好铜货源稀缺，好铜价格被顶至升水300元/吨以上，且难求大量货源，贸易商积极收货。        展望下周，进入9月，北方炼厂检修令来沪货源进一步减少，且江西地区因废铜政策影响，下月废产电解铜产量将明显下滑，升水有望抬升。但需担忧进口窗口打开下，进口货源冲击情况。预计周初持货商仍保持挺价情绪。