SMM4月3日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锡跌1.73%。沪铅跌1.1%、沪锌跌0.75%。沪铜跌1.13%。沪镍跌1.52%。沪铝微跌。 此外，氧化铝跌1.95%。碳酸锂跌0.92%，工业硅涨0.41%。多晶硅主力期货跌0.26%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.38%，螺纹跌0.35%，热卷跌1.06%，不锈钢跌0.92%。双焦方面，焦煤跌0.85%，焦炭跌1.1%。 外盘金属方面，截至11:55分，外盘基本金属全线下跌。伦锡跌2.43%。伦铅跌0.71%，伦铜跌1.56%，伦铝跌1.35%。伦锌跌1.31%、伦镍跌0.93%。 贵金属方面，截至11:55分，COMEX黄金涨0.16%，COMEX白银跌2.5%。国内方面，沪金涨1.27%，盘中刷新历史新高至747.98元/克；沪银跌0.44%。 上金所发布继续加强近期市场防范风险工作的通知。近期影响市场运行的不确定性因素较多，贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。节假日临近，请各会员提高风险防范意识，继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.25%，报2100点。 截至4月3日11:55分，部分期货午间行情: 》4月3日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴20元/吨-升水40元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价79145元/吨较上一交易日跌790元/吨，湿法铜均价为79055元/吨较上一交易日跌790元/吨。现货市场：广东库存连续2天下降，到货大幅减少是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【3月财新中国服务业PMI升至51.9 为三个月新高】 今日发布的3月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.9，较2月上升0.5个百分点，服务业经营活动扩张速度为近三个月来最高。 【3月中国物流业景气指数51.5% 供应链上下游加速恢复】 中国物流与采购联合会今天（3日）公布3月份中国物流业景气指数。在需求普遍回升的带动下，物流业景气水平明显改善，指数重回扩张区间，供应链上下游加快恢复，产业需求有序释放。3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月上升2.2个百分点。主要分项指数全面上升，部分行业物流需求回升势头较好。其中，铁路运输业、水上运输业、航空运输业和邮政快递业回升幅度较大。 央行今日开展2234亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有2185亿元7天期逆回购到期，实现净投放49亿元。 ► 4月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1889元 美元方面: 截至11:55分，美元指数延续前一个交易日的跌势继续跌0.7%，报103。美国总统特朗普4月2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。美国的关税政策可能会刺激通胀、减缓美国经济增长并加剧全球贸易争端。 中金公司研报指出，特朗普于4月2日宣布“对等关税”，幅度超出市场预期。对等关税采用了“地毯式”关税与“一国一税率”相结合的方式，涵盖超过60个主要经济体。我们的计算显示，如果这些关税完全落地，美国的有效关税率或从2024年的2.4%大幅上升22.7个百分点，至25.1%，这将超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》实施后的关税水平。我们认为，对等关税或将加大不确定性和市场担忧，并加剧美国经济“滞胀”风险。我们的测算显示，关税或推高美国PCE通胀1.9个百分点，降低实际GDP增速1.3个百分点，尽管也可能带来超过7000亿美元的财政收入。面对“滞胀”风险，美联储只能选择等待观望，短期内或难以降息。这将进一步加大经济下行风险，增加市场向下调整压力。 其他货币方面： 美元/日元进一步下跌，避险情绪弥漫；日元今天几乎全线上涨，市场呈避险情绪，然而，美元/日元与其他货币/日元之间的走势存在差异，美元/日元大幅下跌，接近盘中低点，亚洲时段报 147.48-149.24。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国截至3月29日当周初请失业金人数、美国3月挑战者企业裁员人数、美国2月贸易帐、美国3月ISM非制造业PMI，英国3月SPGI服务业PMI终值、英国3月政府官方净储备变动，巴西3月季调后SPGI服务业PMI、巴西3月季调后SPGI综合PMI，澳大利亚2月商品及服务贸易帐、澳大利亚2月进出口月率，加拿大3月储备资产总额、加拿大2月贸易帐，俄罗斯3月SPGI服务业PMI、瑞士3月CPI年率等数据。此外，值得关注的是：美联储理事库格勒就通胀预期发表讲话，澳洲联储主席布洛克将出席参议院听证会，欧洲央行公布3月货币政策会议纪要，欧洲央行行长拉加德发表讲话。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面: 截至11:55分，原油期货大幅下跌，其中，美油跌2.25%，布油跌2.17%。此前美国宣布对贸易伙伴征收对等关税后，加剧了市场对全球贸易争端加剧可能抑制原油需求的担忧。白宫周三表示，美国宣布的全面新关税中，石油、天然气和精炼油品进口得到豁免。 美国能源信息署(EIA)周三的数据显示，上周美国原油库存大幅增长，因炼产能利用率下滑且进口量激增。EIA称，在截至3月28日当周，原油库存增加616.5万桶，达到4.398亿桶，而分析师预期为减少210万桶。这强化了看跌情绪。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存大降2.36万吨【SMM周度数据】 ► 铜价回落下游继续看跌 日度成交量较前日下滑【SMM沪铜现货】 ► 清明节期下游补货意愿一般 现货成交价持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 节前铜价下跌提振下游买兴 市场活跃度表现升温【SMM华北铜现货】 ► 仓单流出仍挤压市场 现货升水上方受压制【SMM铝现货午评】 ► 利润缩水打击铅厂生产积极性 社会库存转为降势【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：铅价跳水精铅贴水收窄 持货商出货意愿严重下滑【SMM铅午评】 ► 上海锌：贸易商挺价 升水继续上调【SMM午评】 ► 天津锌：市场多为预售 升水上行明显【SMM午评】 ► 镍价早盘震荡下滑【SMM镍现货午评】 ► 【SMM热卷周度平衡&社库大盘点】节前补库需求不及预期 社库去化程度收窄 ► 【SMM分析】“对等关税”实施后，美国对华出口的储能电芯关税税率计算 ► 银价先抑后扬小幅补涨 持货商清仓过节积极抛售【SMM日评】

SMM 4月3日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普跌，内盘沪铝、沪锡一同上涨，沪锡涨0.64%，沪铝涨0.39%。外盘方便，伦铜及伦锌一同跌超1%，伦铜跌1.74%，伦锌跌1.38%，其余金属跌幅均在1%以内，氧化铝厂主连跌1.61%。 隔夜黑色系方面同样集体下跌，铁矿暂平于791元/吨，不锈钢跌0.7%。螺纹、热卷跌幅均在0.5%以内，双焦方面，焦煤跌0.65%，焦炭跌0.43%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨1.41%，盘中最高冲至3201.6美元/盎司，续刷历史新高；COMEX白银涨2.01%。国内方面，沪金跌0.14%，沪银跌0.13%。 截至4月3日8:29分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》。其中提到，坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场，促进先进优质生产要素高效顺畅流动，有效服务全国统一大市场建设。其中还提到，推进重要商品现货、期货市场建设，优化期货品种上市、交易、监管等规则，夯实市场形成价格的基础。 根据国家发展改革委消息，新一轮成品油调价窗口于今日开启。本次油价调整具体情况如下：国内汽、柴油零售限价每吨分别上调230元、220元。全国平均来看：92号汽油每升上调0.18元，95号汽油每升上调0.19元，0号柴油每升上调0.19元。加满一箱50L的92号汽油将多花9元左右。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.46%，据新华社报道，美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”并对某些贸易伙伴征收更高关税。 对全球贸易紧张局势升级对美国经济影响的担忧，以及一系列弱于预期的美国数据，加剧了经济衰退的担忧，在今年打击美元。鉴于对关税公告的紧张情绪，美元对显示美国3月民间就业增幅超过预期的数据反应不大。ADP全国就业报告显示，在2月增幅上修至8.4万个后，3月民间就业增加15.5万个。 报告显示，2月工厂订单增长 0.6%，1月上修为反弹 1.8%，前值为1.7%。经济学家此前预测2月工厂订单将增长0.5%。本周最重要的美国月度就业报告将在周五公布。（文华综合） 》特朗普宣布实施“对等关税”措施 多个贸易伙伴称将进行反制 其他货币方面： 在特朗普重申美国将对外国制造的汽车加征25%的 关税后，美元兑日元尾盘下跌0.2%，至149.255日元，而在盘中稍早大部分时间都为上涨。 欧元兑美元最初急升超过1%，随后回落至1.0828美元，上涨0.3%。欧元兑日元报161.82日元，上涨0.4%。 美元兑墨西哥披索变化不大，报20.18披索。美元兑加元下跌0.1%，报1.421加元。 加拿大总理办公室称，总理卡尼周二与墨西哥总统希恩鲍姆讨论了加拿大“对抗美国不合理贸易行动”的计划。 与此同时，日本央行总裁植田和男周三表示，美国计划征收的新关税可能会对世界贸易产生巨大影响，警告全球经济增长可能会受到打击。 数据方面： 今日将公布美国截至3月29日当周初请失业金人数、美国3月挑战者企业裁员人数、美国2月贸易帐、美国3月ISM非制造业PMI，英国3月SPGI服务业PMI终值、英国3月政府官方净储备变动，巴西3月季调后SPGI服务业PMI、巴西3月季调后SPGI综合PMI，澳大利亚2月商品及服务贸易帐、澳大利亚2月进出口月率，加拿大3月储备资产总额、加拿大2月贸易帐，俄罗斯3月SPGI服务业PMI、瑞士3月CPI年率等数据。 此外，美国总统特朗普将宣布实施对等关税和行业特定关税的细节 ，美联储理事库格勒就通胀预期发表讲话，澳洲联储主席布洛克将出席参议院听证会，欧洲央行公布3月货币政策会议纪要，欧洲央行行长拉加德发表讲话。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 两市油价隔夜一同下跌，美油跌0.66%，布油跌1.5%。日内交易中，围绕美国关税政策刺激通胀、减缓经济增长并使贸易争端升级的预期限制了油价涨幅: 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“原油价格上个月的涨势已经暂停，布伦特原油在每桶75美元上方遇到一些阻力，市场焦点从制裁导致的供应减少转向美国关税声明及其对增长和需求的潜在负面影响。 投资者摆脱了利空的美国政府原油库存数据的影响。美国能源信息署(EIA)的数据显示，上周美国原油库存意外大幅增加了约620万桶。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“我认为报告是利空的，原油库存大幅增加，成品油总库存也上升。但市场认为这是中性的因为原油库存增加是由加拿大原油进口大幅上升推动的，很可能是在担心新关税出台之前。（文华综合）

SMM 4月2日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪锡和沪镍一同飘红，沪锡以3.89%的涨幅领涨，盘中最高冲至299990元/吨，刷2022年5月以来的新高，沪镍涨0.61%。其余金属均下跌，沪锌跌0.6%。氧化铝主连跌1.83%，盘中最低触及2876元/吨，创2023年12月以来的新低。 此外，碳酸锂主连跌1.4%，工业硅主连跌0.2%，多晶硅主连涨0.41%。欧线集运主连跌3.73%。 外盘方面，截至15:05分，伦锡涨1.87%，盘中最高冲至38395美元/吨，刷2022年5月以来的新高。其余金属除伦铜外均下跌，伦铜涨0.09%，伦铝、伦铅一同跌超0.4%。 黑色系方面普涨，铁矿涨1.09%，不锈钢涨0.71%。双焦方面，焦煤涨0.1%，焦炭涨0.65%。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.04%，COMEX白银涨0.35%。国内方面，沪金涨0.07%，沪银跌0.21%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委李春临：将制定公共信用信息授权运营管理办法 发展壮大信用经济】 国家发展改革委副主任李春临在国新办发布会上表示，国家发改委将从三个方面持续推进信用信息的开发和利用。一是夯实归集共享基础。强化全国信用信息共享平台的信用信息归集共享总枢纽的作用，统一归集各领域的信用信息，开展信用信息归集共享质效的评估。二是加大数据治理力度。着力加强数据源头治理，完善信用信息标准体系，建立不同的数据主题库。三是有序推动数据开放流通。一方面，依托全国信用信息共享平台，根据需求向部门和地方共享信用信息，大力推动区域间公共信息共享。另一方面，制定公共信用信息授权运营管理办法，有效培育信用市场，发展壮大信用经济。 ► 4月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1793元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.01%，市场为美国宣布对等关税做准备。美联储官员担心就业可能下滑，但关税驱动的通胀威胁限制了他们对此采取任何行动的能力。市场关注今日将出炉的ADP就业报告和周五的非农就业报告，这些数据可能会为美联储未来的降息路径提供启示。 数据方面： 今日将公布美国3月ADP就业人数变动、美国2月耐用品订单月率修正值、美国2月工厂订单月率、马来西亚3月制造业PMI、澳大利亚3月AIG制造业表现指数等数据。 此外，需关注的是美国总统特朗普计划实施对等关税。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同下跌，美油跌0.17%，布油跌0.16%。美国威胁对俄罗斯石油征收二级关税以及加大对伊朗的限制，抵消了油价部分跌幅。Rystad Energy商品市场副总裁Janiv Shah称，到目前为止，油价一直表现平淡，等待主要进口国对新提议的关税做出正式反应。 此外，美国的石油燃料库存也反映出该全球最大石油生产国和消费国的供需情况好坏参半。周二，美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存增加，成品油库存下降。截至3月28日当周，原油库存增加600万桶。汽油库存下降160万桶，馏分油库存下降1.1万桶。调查预计上周原油库存减少约210万桶，汽油库存减少约170万桶，馏分油库存减少约100万桶。 美国能源信息署（EIA）的官方美国原油库存数据将于周三晚些时候公布。（文华综合） SMM日评 ► 4月2日：铝价维持盘整趋势，三地铝棒成交稍弱于昨日【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月2日 镍盐市场买卖双方博弈 ► 下游采买仍较为疲软 电解锰市场僵持运行【SMM电解锰日评】 ► 银价先抑后扬 现货市场成交稍有转淡【SMM日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20250327 ► 【SMM螺纹日评】市场观望情绪仍存 整体成交情况不及昨日 ► 市场供给过剩局面仍存 硅锰现货价格暂稳运行【SMM硅锰日评】 ► 节前高镍生铁成交节奏放缓 短期内市场价格偏稳运行【镍生铁日评】

SMM4月2日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锡涨4.26%，沪锡刷新自2022年5月以来的高点至299990元/吨。沪铅跌0.23%、沪锌跌0.55%。沪铜涨0.25%。沪镍涨0.67%。沪铝平于20485元/吨。 此外，氧化铝涨0.37%。碳酸锂跌0.4%，工业硅涨0.2%。多晶硅主力期货涨0.36%。 黑色系均飘红，铁矿涨0.96%，螺纹涨0.57%，热卷涨0.45%，不锈钢涨0.71%。双焦方面，焦煤涨0.4%，焦炭涨0.92%。 外盘金属方面，截至11:43分，外盘基本金属近全线上涨。伦锡涨1.83%，盘中刷新自2022年5月以来的新高至38395美元/吨。伦铅、伦铜和伦锌、伦镍涨幅均在0.5%以内，伦铝跌0.28%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金涨0.4%，COMEX白银涨0.72%。国内方面，沪金涨0.5%，沪银涨0.1%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.29%，报2158点。 截至4月2日11:43分，部分期货午间行情: 》4月2日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 2025年3月再生铅企业的综合盈亏基本为正值，因此企业的生产积极性高涨。然而，由于再生铅高开工率遇上原料供应淡季，废电瓶价格高企，推高了企业生产成本；月底铅价下行后，企业利润受到一定影响。4月正值铅酸蓄电池的消费淡季，部分电池生产企业清明节有放假计划，铅锭消化能力减弱，再生铅冶炼企业开工率或同步下滑。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发改委李春临：将制定公共信用信息授权运营管理办法 发展壮大信用经济】 国家发展改革委副主任李春临在国新办发布会上表示，国家发改委将从三个方面持续推进信用信息的开发和利用。一是夯实归集共享基础。强化全国信用信息共享平台的信用信息归集共享总枢纽的作用，统一归集各领域的信用信息，开展信用信息归集共享质效的评估。二是加大数据治理力度。着力加强数据源头治理，完善信用信息标准体系，建立不同的数据主题库。三是有序推动数据开放流通。一方面，依托全国信用信息共享平台，根据需求向部门和地方共享信用信息，大力推动区域间公共信息共享。另一方面，制定公共信用信息授权运营管理办法，有效培育信用市场，发展壮大信用经济。 【央行公开市场净回笼2255亿元】 央行今日开展2299亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有4554亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2255亿元。 ► 4月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1793元 美元方面: 截至11:43分，美元指数跌0.01%，报104.2。市场为美国宣布对等关税做准备。美联储官员担心就业可能下滑，但关税驱动的通胀威胁限制了他们对此采取任何行动的能力。市场关注今日将出炉的ADP就业报告和周五的非农就业报告，这些数据可能会为美联储未来的降息路径提供启示。 其他货币方面： 英国截至2月的三个月薪资增幅为三年来最低， 虽然加薪幅度可能出现波动，但薪资增幅下降对英国央行来说是个好消息，英国希望经济协议能扭转美国今晚将宣布的关税政策影响。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国3月ADP就业人数变动、美国2月耐用品订单月率修正值、美国2月工厂订单月率、马来西亚3月制造业PMI、澳大利亚3月AIG制造业表现指数等数据。 此外，需关注的是美国总统特朗普计划实施对等关税。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面: 截至11:43分，原油期货窄幅波动，其中，美油涨0.03%，布油平于74.49美元/桶。市场担心美国将于周三宣布的对等关税可能会加剧全球贸易紧张局势。美国威胁对俄罗斯石油征收二级关税以及加大对伊朗的限制，抵消了油价部分跌幅。 此外，美国的石油燃料库存也反映出该全球最大石油生产国和消费国的供需情况好坏参半。周二，美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存增加，成品油库存下降。截至3月28日当周，原油库存增加600万桶。汽油库存下降160万桶，馏分油库存下降1.1万桶。调查预计上周原油库存减少约210万桶，汽油库存减少约170万桶，馏分油库存减少约100万桶。美国能源信息署（EIA）的官方美国原油库存数据将于周三晚些时候公布。 市场也将关注即将召开的OPEC部长级会议。（文华财经） 现货市场一览: ► 临近清明小长假但下游补货欲并不高，现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 3月再生铅炼厂遇集中复产潮 4月生产计划有何安排？【SMM分析】 ► 再生铅：精铅出厂报价贴水收窄 下游维持刚需采购【SMM铅午评】 ► 宁波锌：部分贸易商开始预售 升水上调【SMM午评】 ► 上海锌：盘面下滑 升水小幅上涨【SMM午评】 ► 全球供应链缺口扩大预期支撑多头情绪 沪锡价格创年内新高【SMM锡午评】 ► 【SMM热点】越南对华镀锌类产品再征反倾销税 影响几何？ ► 银价先抑后扬 现货市场成交稍有转淡【SMM日评】

SMM 4月2日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普跌，内盘仅沪锡和沪镍一同上涨，沪锡涨0.89%，沪镍涨0.49%。沪锌以0.91%的跌幅领跌。伦锡涨1.3%，盘中最高一度冲至37565美元/吨，刷2022年5月以来的新高。其余金属涨跌幅变动均不大。氧化铝主连跌0.07%。 隔夜黑色系方面集体上涨，铁矿涨1.34%，螺纹、热卷涨幅在0.5%左右。双焦方面，焦煤涨0.75%，焦炭涨1.08%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金下跌0.06%，COMEX白银跌0.7%，录得三连跌。国内方面，沪金涨0.42%，报736.12元/克，沪银跌0.43%。 截至4月2日8:25分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【全球严阵以待！白宫：对等关税将在周三宣布后“立即生效”】据媒体报道，当地时间周二，白宫表示，美国总统特朗普即将出台的“对等关税”将在周三宣布后“立即生效”。“我的理解是，关税公告将于明天公布。他们将立即生效，”白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特周二在一场新闻发布会上表示。“总统已经暗示这一点很长时间了，”莱维特称，并指出特朗普曾多次将4月2日形容为美国的“解放日”。市场和消费者正在等待美国计划于周三公布的关税细节。 据《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》新闻发布会消息，为吸引包括人工智能和机器人产业在内的全球跨国公司投资广东、扎根广东，按照广东新一轮的外资奖励政策办法，人工智能和机器人产业单个外资项目在政策实施期内最高可按照3%奖补比例，封顶1.5亿元进行奖励。 据国家发展改革委消息，1—2月，汽车以旧换新超过107万辆，带动新车销售额达1165亿元；国内乘用车零售量同比增长1.2%，其中2月份同比大幅增长26%。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.02%，此前美国经济数据显示制造业和劳动力市场表现疲软。美国制造业在连续两个月扩张后，3月出现萎缩，而工厂投入物价指数达到近三年来的最高水平。与此同时，人们越来越担心关税将导致消费者和生产者物价出现多大幅度的上涨。劳工部报告还显示，2月职位空缺降至756.8万个。 本周晚些时候将公布的每周初请失业金人数和月度非农就业岗位数据可能会让市场进一步了解美国贸易政策的不确定性给经济造成了怎样的损害。（文华综合） 其他货币方面： 欧元下跌0.29%至1.0786美元，今年第一季度上涨4.5%，这是2022年第四季度以来最强劲的季度表现，这主要归功于德国承诺大幅增加财政支出。 与此同时，由于担忧关税影响和经济数据疲软，投资者加大了对欧洲央行未来降息的押注，导致公债收益率和欧元下跌 在其他货币中，澳元上涨0.4%，至0.6271美元，之前澳洲央行维持利率不变，符合预期。周一澳元触及0.6217美元，为3月4日以来的最低水平。（文华综合） 数据方面： 今日将公布美国3月ADP就业人数变动、美国2月耐用品订单月率修正值、美国2月工厂订单月率、马来西亚3月制造业PMI、澳大利亚3月AIG制造业表现指数等数据。 此外，美国总统特朗普计划实施对等关税。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.48%，布油跌0.35%，因为交易商担心美国将于周三宣布的对等关税可能会加剧全球贸易紧张局势。然而，市场对供应的担忧加剧，从而限制了油价的跌幅。 瑞穗能源期货主管Bob Yawger称：“市场变得有些惶恐不安。我们可能会失去一些墨西哥、委内瑞拉和加拿大的供应，但需求的破坏绝对有可能超过这些供应。”此前一份对经济学家和分析师的调查预计，今年油价将继续受到美国关税以及印度等经济放缓的压力，同时OPEC 将增加供应。 美国威胁将对俄罗斯石油买家征收25%至50%的二级关税，亦威胁对伊朗征收类似的关税。对世界第二大石油出口国俄罗斯的石油买家征收关税将扰乱全球供应。 市场将关注4月5日举行的OPEC+部长级委员会政策审查会议。市场人士称，OPEC+有望在5月份将日产量提高13.5万桶。OPEC+已同意在4月份进行类似幅度的增产。作为参与欧佩克 协议的非欧佩克产油国，哈萨克斯坦上个月原油和凝析油的日产量或达创纪录的217万桶，进一步超过了欧佩克 协议规定的该国原油产量上限，而2月日均产量为215万桶/日。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存增加，成品油库存下降。美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华综合）

SMM 4月1日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铅暂平于17410元/吨，沪镍以0.12%的跌幅领跌，沪锡、沪锌一同涨超0.4%，沪锌涨0.43%，沪锡涨0.47%。氧化铝主连跌0.94%，盘中最低触及2921元/吨，创2023年12月以来的新低。 此外，碳酸锂主连涨0.49%，工业硅主连跌0.31%。多晶硅主连涨0.28%。欧线集运主连跌0.55%。 外盘方面，截至15：04分，仅伦锡唯一下跌，跌幅达0.05%。伦镍涨1.71%，伦铜涨0.59%。其余金属涨幅波动均不大。 黑色系方面普涨，仅螺纹唯一下跌，跌幅达0.09%。铁矿涨1.86%，不锈钢、热卷涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.65%，焦炭涨3.75%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.38%，盘中最高冲至3177美元/盎司，持续创下其新的历史记录；COMEX白银涨0.55%，国内方面，沪金涨1.72%，盘中最高冲至739.8元/克，录得六连涨的同时再刷历史新高。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开】 为总结2025年一季度消费品以旧换新阶段性工作进展，部署下一步重点工作，3月28日，全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。商务部副部长盛秋平出席会议并讲话。会议强调，要加强统筹协调，加快工作推进，确保各项任务落地；强化数字赋能，推动智能终端消费品广泛使用，换出新质生产力；深化改革创新，真抓实干，全力破解制约政策成效的各项堵点卡点；深入宣传推广，营造浓厚氛围，激发消费热情；抓好风险防范，筑牢监管防线，确保专款专用、用实用好，推动消费品以旧换新取得更大成效，不断增强消费对经济增长的基础性作用。 【3月财新中国制造业PMI升至51.2 为四个月来最高】 今日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。 ► 4月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1775元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.03%，纽约联储总裁威廉姆斯周一表示，货币政策“处于良好位置”，可以应对今年经济可能出现的情况，他同时承认，通胀可能再次升温的风险依然存在；关税的全面影响可能会在很长一段时间内逐步显现；需要关注数据以衡量关税的影响。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周一表示，任何降息的时机都将取决于通胀的情况，虽然他担心关税会推高物价，但他也担心更高的关税会损害就业市场。国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周一表示，美国推动的全面关税正在造成巨大的不确定性并打击信心，但短期内不太可能引发经济衰退。 本周的美国数据包括稍后公布的职位空缺、周三公布的ADP就业报告和周五公布的非农就业报告，这些数据可能为美联储的降息轨迹提供启示。（文华综合） 数据方面： 今日将公布美国3月SPGI制造业PMI终值、美国3月ISM制造业PMI、美国2月JOLTs职位空缺，日本2月失业率、日本第一季度央行短观大型制造业指数、日本第一季度央行短观大型制造业景气展望、日本第一季度央行短观大型非制造业指数、日本第一季度央行短观大型非制造业景气展望，欧元区3月核心调和CPI年率-未季调初值、欧元区2月失业率，法国3月SPGI制造业PMI终值、德国3月SPGI制造业PMI终值、欧元区3月SPGI制造业PMI终值、英国3月SPGI制造业PMI终值、墨西哥3月SPGI制造业PMI、巴西3月SPGI制造业PMI，澳大利亚截至3月30日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚4月现金利率等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德将在AI大会上发表讲话。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.34%，布油涨0.29%，俄罗斯和伊朗原油供应前景带来提振，但对贸易冲突对全球经济增长影响的担忧限制涨幅。IG市场分析师Yeap Jun Rong称：“近期风险倾向于上行，因美国威胁对俄罗斯和伊朗石油买家征收二级关税令市场参与者笑话石油供应收紧的风险。”然而，更广泛的主题仍然围绕着对即将到来的关税拖累全球需求的担忧，以及欧佩克 和美国增加供应的前景，Yeap称。 调查显示，2025年油价将继续承压，因美国关税以及印度等国经济成长放缓对需求造成压力，在此同时OPEC 推进增产计划。全球经济增长放缓将抑制燃料需求，可能抵消美国关税造成的供应减少的影响。 美国的关税威胁起初在周一提振了油价，但交易商表示，他们认为对俄罗斯征收关税的警告至少是虚张声势。荷兰国际集团（ING）商品策略师周二表示：“目前，似乎只是对俄罗斯和伊朗的威胁。然而，如果这成为现实，鉴于两国的石油出口量巨大，这将给市场带来很大的上行风险。” 在美国能源信息署(EIA)周三发布官方周度库存数据之前，市场将关注美国行业组织美国石油协会(API)周二发布的每周库存数据。API的周度库存报告将在周三4:30出炉，EIA将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华综合） SMM日评 ► 4月1日：铝价探底回升，三地铝棒成交回暖【铝棒现货日评】 ► 市场供需博弈持续 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月1日 镍盐市场买卖双方博弈 ► 【SMM MHP日评】4月1日 MHP 印尼产量环比下降2.7% ► 市场高价成交困难 稀土价格小幅回落【SMM稀土日评】 ► 【SMM日评】月初观望为主 锰矿市场暂稳运行 ► 银价偏弱震荡 下游逢低采购交投尚可【SMM日评】

SMM4月1日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨0.14%、沪锌涨0.32%。沪铜跌0.29%。沪镍跌0.34%。沪铝微涨。沪锡涨0.51%。 此外，氧化铝跌1.07%。碳酸锂涨0.59%，工业硅跌0.25%。多晶硅主力期货涨0.17%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.77%，螺纹跌0.28%，热卷微涨，不锈钢涨1%。双焦方面，焦煤涨0.5%，焦炭涨3.37%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属近全线上涨。伦铅、伦铜和伦铝涨幅均在0.5%以内，伦锌涨0.53%，伦锡跌0.16%。伦镍涨1.58%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.77%，盘中刷新历史新高至3175.6美元/盎司；COMEX白银涨0.92%。国内方面，沪金涨2.02%，盘中刷新历史新高至738.62元/克；沪银跌0.01%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.03%，报2241.6点。 截至4月1日11:45分，部分期货午间行情: 》4月1日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴20元/吨-升水40元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价79900元/吨较上一交易日跌250元/吨，湿法铜均价为79810元/吨较上一交易日跌250元/吨。现货市场：广东库存连续7天增加，到货增加消费疲软是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开】 为总结2025年一季度消费品以旧换新阶段性工作进展，部署下一步重点工作，3月28日，全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。商务部副部长盛秋平出席会议并讲话。会议强调，要加强统筹协调，加快工作推进，确保各项任务落地；强化数字赋能，推动智能终端消费品广泛使用，换出新质生产力；深化改革创新，真抓实干，全力破解制约政策成效的各项堵点卡点；深入宣传推广，营造浓厚氛围，激发消费热情；抓好风险防范，筑牢监管防线，确保专款专用、用实用好，推动消费品以旧换新取得更大成效，不断增强消费对经济增长的基础性作用。 【3月财新中国制造业PMI升至51.2 为四个月来最高】 今日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。 【央行公开市场净回笼3130亿元】 央行今日开展649亿元7天逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有3779亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3130亿元。 ► 4月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1775元 【南京全面取消商品房限售】 南京市举行进一步促进南京房地产市场平稳健康发展有关政策新闻发布会。自2025年4月1日起，南京全市范围内取消限售，商品住房在取得不动产权登记证书后即可上市交易，有效满足居民各类住房置换需求。 美元方面: 截至11:45分，美元指数跌0.1%，报104.09。市场仍然担心美国对等关税可能会加剧通胀压力并阻碍全球经济增长。美国财政部长贝森特表示，特朗普将于当地时间周三下午3点宣布对等关税。市场也在密切关注将于4月3日生效的汽车关税。纽约联储总裁威廉姆斯表示，他无法预测美联储何时可能改变当前的利率水平，但维持现状"一段时间 "将使官员们能够研究新收到的数据，并决定下一步行动。 其他货币方面： 澳洲联储决定维持现金利率目标在4.1%不变，同时将交易所结算余额利率保持在4%。澳洲联储如期维持利率不变，澳元兑美元短线波动不大。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国3月SPGI制造业PMI终值、美国3月ISM制造业PMI、美国2月JOLTs职位空缺，日本2月失业率、日本第一季度央行短观大型制造业指数、日本第一季度央行短观大型制造业景气展望、日本第一季度央行短观大型非制造业指数、日本第一季度央行短观大型非制造业景气展望，欧元区3月核心调和CPI年率-未季调初值、欧元区2月失业率，法国3月SPGI制造业PMI终值、德国3月SPGI制造业PMI终值、欧元区3月SPGI制造业PMI终值、英国3月SPGI制造业PMI终值、墨西哥3月SPGI制造业PMI、巴西3月SPGI制造业PMI，澳大利亚截至3月30日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚4月现金利率等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德将在AI大会上发表讲话。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面: 截至11:45分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.28%，布油涨0.31%。市场对俄罗斯和伊朗供应可能受影响的担忧，支撑油价，但对贸易冲突影响全球经济增长的忧心限制油价涨幅。 在美国能源信息署(EIA)周三发布官方周度库存数据之前，市场将关注美国行业组织美国石油协会(API)周二发布的每周库存数据。周一公布的一项初步调查显示，上周美国原油、馏分油和汽油库存或均下滑。受访的五家分析机构平均预估，截至3月28日当周，美国原油库存下滑约210万桶。API的周度库存报告将在周三4:30出炉，EIA将于周三22:30公布其原油库存周报。（文华财经） 现货市场一览: ► 铜价止跌回升下游企业开始补货 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 下游补货积极性放缓 现货升贴水回落【SMM华北铜现货】 ► 月初市场报盘活跃成交回暖 少量低价货源指引升水小幅下跌【SMM沪铜现货】 ► 早市报盘延续昨日 溢价见顶回落出货量增加【SMM洋山铜现货】 ► 保值盘出货积极性高 日内现货升水先涨后跌【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：精铅散单报价减少 下游企业观望补库【SMM铅午评】 ► 上海锌：升水持稳运行 成交有所转差【SMM午评】 ► 天津锌：锌价偏弱震荡 成交较昨日转弱【SMM午评】 ► 沪锡价格保持高位震荡 现货市场交投冷清【SMM锡午评】 ► 夜盘下滑后 镍价早盘重拾升势【SMM镍现货午评】 ► 3月全国镍生铁金属量环比下降约2.25% 4月预计金属量环比上升约0.34%【SMM分析】 ► 3月印尼镍生铁金属量环比上升约6.16% 4月预计金属量环比下降约0.44%【SMM分析】 ► 【SMM调研】华中轧线螺纹、盘螺产量双双下降，下周能否回升？ ► 【SMM分析】下游需求提升 3月负极材料产量有所上行

SMM 4月1日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘表现相比内盘略胜一筹，外盘金属普涨，内盘基本金属普跌。内盘沪镍以1.99%的跌幅领跌，沪锡唯一飘红，涨幅达0.49%。其余内盘基本金属均下行。外盘基本金属均上涨，伦锡涨0.91%领涨，其余金属虽涨幅不大但均维持上涨。 隔夜黑色系方面集体下跌，铁矿暂时平于777.5元/吨，其余金属均下跌，不锈钢跌0.56%，螺纹跌0.85%，热卷跌0.36%。双焦方面，焦煤跌1.5%，焦炭跌0.47%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.38%，盘中最高冲至3162美元/盎司，续刷历史新高。COMEX白银涨0.42%。国内方面，沪金涨1.13%，盘中最高冲至732.66元/克，同样刷新其历史高位，沪银跌0.39%。 截至4月1日8:13分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 住房城乡建设部3月31日发布国家标准《住宅项目规范》，今年5月1日起施行。规范规定了新建住宅建筑层高不低于3米，4层及以上住宅设置电梯；提高了墙体和楼板隔声性能；提高了户门、卫生间门的通行净宽；提高了阳台等临空处栏杆高度；要求公共移动通信信号覆盖到公共空间和电梯轿厢内；要求空调室外机安装在专用平台；规定了不同气候区供暖、空调设施设置要求等。 国新办昨日就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会，工业和信息化部信息技术发展司司长王彦青表示，将研究出台促进数字产业高质量发展的文件。王彦青表示，将聚焦人工智能、关键软件等重点领域，培育一批创新成果转化平台。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.18%，但月线下跌3.14%，为2022年11月以来的最大跌幅。在关税搅得全球经济不得安宁之际，高盛将美国经济衰退的概率从20%上调至35%。此外，高盛还预计，美联储和欧洲央行将分别降息三次，高于此前预计的两次。美联储主席鲍威尔和其他联储决策者本周的讲话也可能为美国利率走势提供线索。 其他货币方面： 美元兑日元和欧元走强，但势将创下2024年7月以来最大季度跌幅，因为围绕美国关税的不确定性使交易商大多持观望态度，等待美国贸易政策明朗化。避险日元在早盘交易中上涨，随后回吐涨幅，金价创下新高，因投资者在美国即将宣布对等关税之际规避风险资产。关税会刺激美国通胀并拖累经济增长前景。日元兑美元尾盘下跌0.1%，至149.95日元盘中一度升至148.7日元。周五，日元兑美元上涨0.82%，当日美国数据显示，2月核心通胀率高于预期，加剧了人们对滞胀的担忧。本季度美元兑日元下跌4.7%，创下2024年7月以来的最大季度跌幅。 欧元下跌0.17%，至1.0816美元，但本季度势将上涨约4.5%，创2022年第三季度以来的最大季度涨幅，受助于德国的财政改革。 英镑跌0.15%至1.2910美元，月线势将上涨接近3%，这是自2023年11月以来的最佳月度表现。 加元兑美元下跌至1.4375加元。墨西哥披索兑美元下跌0.5%，至20.4566披索。 澳元周一尾盘下跌0.7%，至0.6249美元。周二澳洲央行(RBA)将举行政策会议。（文华综合） 数据方面： 今日将公布美国3月SPGI制造业PMI终值、美国3月ISM制造业PMI、美国2月JOLTs职位空缺，日本2月失业率、日本第一季度央行短观大型制造业指数、日本第一季度央行短观大型制造业景气展望、日本第一季度央行短观大型非制造业指数、日本第一季度央行短观大型非制造业景气展望，欧元区3月核心调和CPI年率-未季调初值、欧元区2月失业率，法国3月SPGI制造业PMI终值、德国3月SPGI制造业PMI终值、欧元区3月SPGI制造业PMI终值、英国3月SPGI制造业PMI终值、墨西哥3月SPGI制造业PMI、巴西3月SPGI制造业PMI，澳大利亚截至3月30日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚4月现金利率等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德将在AI大会上发表讲话。 需要注意的是，4月3日清明节假期前夕，上金所、上期所、郑商所、大商所无夜盘交易。4月4日当天，上金所、台湾证券交易所、沪深及北交所、国内期货交易所均休市一日，香港交易所因清明节港股休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同涨逾2%，美油涨2.94%，布油涨2.68%，因俄罗斯及伊朗供应担忧加剧。分析人士表示，当布伦特原油相对于美国原油的升水跌至每桶4美元以下时，能源公司派船漂洋过海接运美国原油就没有太大的经济意义，这将导致美国出口量下降。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示，“美国对俄罗斯和伊朗石油征收二级关税的威胁是石油市场参与者正在追踪的一个因素。但是，接下来更大的供应风险正在上升。”一些分析人士认为，美国可能不会对关税威胁采取行动，这一预期正在抑制油价。 IG分析师Tony Sycamore表示，市场认为美国不会坚持到底。他说，如果实施关税，贸易风险将进一步加剧，这将对全球经济成长和原油需求造成压力。此外，数据显示，美国1月原油日产量减少了30.5万桶，至1,315万桶，为2024年2月以来的最低水平。（文华综合）

SMM 3月31日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪锡唯一上涨，涨幅达0.41%，其余金属均下行，沪锌，沪镍一同跌超1%，沪锌跌1.61%，沪镍跌1.25%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌3.61%，盘中最低跌至2927元/吨，创2023年12月以来的新低。 此外，碳酸锂主连跌0.13%，工业硅主连跌1.36%，多晶硅主连跌0.44%。欧线集运主连跌2.87%。 外盘方面，截至15：04分，外盘仅伦锡和伦镍一同跌超1%，伦锡跌1.38%，伦镍跌1.5%。其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面普跌，铁矿、螺纹一同跌超1%，铁矿跌1.47%，螺纹跌1.03%。双焦方面，焦煤跌3.42%，焦炭跌2.19%。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨1.02%，盘中最高冲至3158.2美元/盎司，再刷其上市以来的历史新高；COMEX白银涨0.69%，国内方面，沪金涨1.71%，盘中最高冲至732.1元/克，五连涨的同时，持续刷新其历史新高。沪银涨0.5%。 上周五发布的数据加剧了市场对美国经济“滞涨”的担忧，对等关税政策落地在即，市场避险需求强劲，贵金属强势攀升，关注关税政策动向和美国3月非农就业报告，警惕市场波动风险。 现货金今年以来已经累计上涨9%。价格涨势促使多家银行上调其对2025年的价格预估。高盛（Goldman Sachs）、美国银行（Bank of America）和瑞银（UBS）本月都上调黄金目标价，高盛预测，到今年年底，金价将升至3,300美元，此前预估为3,100美元。美国银行预计，2025年金价将达到3,063美元/盎司，2026年将达到3,350美元/盎司，高于此前预测的2,750美元/盎司和2,625美元/盎司。（文华综合） 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中共中央政治局召开会议 中共中央总书记习近平主持会议】 中共中央政治局3月31日召开会议，审议《生态环境保护督察工作条例》《关于二十届中央第四轮巡视情况的综合报告》。中共中央总书记习近平主持会议。 会议指出，中央生态环境保护督察是党中央推进生态文明建设的一项重大举措，从压实各级领导干部生态环境保护政治责任入手，严肃查处一批破坏生态环境的重大典型案件，推动解决一批人民群众反映强烈的突出环境问题，取得良好效果。 会议强调，要坚持和加强党对生态环境保护督察工作的领导，继续发挥督察利剑作用，进一步压实各地区各部门抓好美丽中国建设的政治责任。要牢牢牵住责任制这个“牛鼻子”，强化大局意识，保持严的基调，敢于动真碰硬，持续发现问题，认真解决问题，提高对党中央生态文明建设决策部署的执行力。要强化督察队伍建设，加强规范管理，严明作风纪律。 【国家统计局：3月PMI为50.5% 环比上升0.3个百分点 制造业景气水平继续回升 】 国家统计局数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。3月份，非制造业商务活动指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，非制造业扩张步伐有所加快。3月份，综合PMI产出指数为51.4%，比上月上升0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。 》点击查看详情 ► 3月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1782元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.17%，美国2月PCE增速高于市场预期，2月消费者支出反弹幅度低于预期，数据引发市场对美国顽固通胀以及潜在滞胀的担忧。美国2月消费者支出环比增长0.4%，预估为增长0.5%。美国2月PCE环比上涨0.3%，符合预期；PCE同比上涨2.5%。2月核心PCE环比上涨0.4%，创2024年1月以来最大涨幅；核心PCE同比上涨2.8%。密歇根大学调查显示，3月消费者一年通胀预期跃升至5.0%，为2022年11月以来最高。五年通胀预期升至4.1%的1993年2月以来最高。 旧金山联邦储备银行总裁戴利(Mary Daly)表示，周五公布的通胀数据证实了她对今年两次降息是“合理”预测的基本预期的信心下降。（文华综合） 数据方面： 今日将公布欧元区2月欧洲央行1年期CPI预期、欧元区2月欧洲央行3年期CPI预期、德国3月CPI年率终值、美国3月芝加哥PMI等数据。此外，值得关注的是2025中关村论坛年会3月27日至31日在京举办，由科技部、国家发展改革委、国务院国资委、中国科学院、中国工程院、中国科协和北京市政府共同主办。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.09%，布油跌0.05%，季线可能小跌，尽管美国警告称可能会对俄罗斯石油买家征收二级关税。IG市场分析师Tony Sycamore称：“有两种方法来解读头条新闻和价格抛售。首先是市场没有因美国关税的威胁而买入，市场不相信。其次，美国关税威胁如果付诸实施，将是走向贸易冲突的又一步，这将给全球经济增长和原油需求带来压力。” OPEC+由OPEC及其以俄罗斯为首的盟友组成，定于4月开始实施每月增加石油产量的计划。据上周报导，该组织可能在5月继续提高石油产量。 野村证券经济学家Yuki Takashima 表示：“对美国关税政策可行性的怀疑以及4月份开始的OPEC+增产举措，令投资者保持谨慎。他表示“我们预计美国原油目前将维持在65美元至75美元的区间，因为市场正在评估美国关税对石油供应和全球经济的影响，以及美国和OPEC+的供应情况。”（文华综合） SMM日评 ► 废铝随铝价走跌 市场成交一般【废铝日评】 ► 铝价重心小幅下移 再生铝暂维稳【ADC12价格日评】 ► 3月31日：铝价低位徘徊，三地铝棒加工费挺价有限【铝棒现货日评】 ► 【SMM MHP日评】3月31日 MHP 印尼FOB价格小幅上涨 ► 【SMM硫酸镍日评】3月31日 镍盐市场买卖双方博弈 ► 周初市场多持观望态度 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 钨市场持续僵持 实际成交有待落地【SMM钨日评】 ► 银价小幅回调 下游逢低采购市场成交稍有好转【SMM日评】

SMM3月31日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铅跌0.54%、沪锌跌1.95%。沪铜跌0.98%。沪镍跌1.46%。沪铝跌0.41%。沪锡涨0.67%。 此外，氧化铝跌3.28%。碳酸锂跌0.59%，工业硅跌1.16%。多晶硅主力期货跌0.5%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.66%，螺纹跌0.97%，热卷跌0.95%，不锈钢跌0.93%。双焦方面，焦煤跌2.88%，焦炭跌2.63%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属均飘绿。伦铅、伦铜和伦铝跌幅均在0.5%以内，伦锌跌0.67%，伦锡跌1.41%。伦镍跌1.65%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.78%，盘中刷新历史新高至3143.6美元/盎司！COMEX白银涨0.42%。国内方面，沪金涨1.41%，盘中刷新历史新高至728.2元/克；沪银涨0.18%。华侨银行分析师表示，“就目前而言，鉴于这些地缘政治担忧和关税不确定性，黄金作为避险资产和通胀对冲工具的吸引力进一步增强。在全球贸易摩擦和不确定性持续的背景下，我们对黄金前景仍持建设性看法。”高盛（Goldman Sachs）、美国银行（Bank of America）和瑞银（UBS）本月都上调黄金目标价，高盛预测，到今年年底，金价将升至3,300美元，此前预估为3,100美元。美国银行预计，2025年金价将达到3,063美元/盎司，2026年将达到3,350美元/盎司，高于此前预测的2,750美元/盎司和2,625美元/盎司。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.73%，报2231.9点。 截至3月31日11:45分，部分期货午间行情: 》3月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴20元/吨-升水40元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日跌50元/吨；湿法铜报贴水90元/吨-贴水70元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价80150元/吨较上一交易日跌515元/吨，湿法铜均价为80060元/吨较上一交易日跌515元/吨。现货市场：广东库存连续6天增加，华东货源集中到货是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：3月PMI为50.5% 环比上升0.3个百分点 制造业景气水平继续回升 】 国家统计局数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。3月份，非制造业商务活动指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，非制造业扩张步伐有所加快。3月份，综合PMI产出指数为51.4%，比上月上升0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。 》点击查看详情 【央行公开市场净投放317亿元】 央行今日开展1667亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有1350亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放317亿元。 ► 3月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1782元 【南京全面取消商品房限售】 南京市举行进一步促进南京房地产市场平稳健康发展有关政策新闻发布会。自2025年3月31日起，南京全市范围内取消限售，商品住房在取得不动产权登记证书后即可上市交易，有效满足居民各类住房置换需求。 美元方面: 截至11:45分，美元指数延续前两个交易日的跌势继续跌0.15%，报103.84。美国2月消费者支出的反弹幅度低于预期，而一项衡量核心物价的指标却创下13个月来的最大涨幅，这引发了市场对贸易紧张局势升级背景下美国经济正面临增长乏力和高通胀的担忧。旧金山联邦储备银行总裁戴利(Mary Daly)表示，周五公布的通胀数据证实了她对今年两次降息是“合理”预测的基本预期的信心下降。 其他货币方面： 由于投资者对特朗普可能实施的关税措施感到忧虑，市场避险情绪急剧上升。周一，美元兑日元大幅下跌至148.80，跌幅一度达到0.72%。上周五，美国经济数据显示核心通胀超出预期，推动了对滞涨的担忧，进而推动日元上涨0.82%。“美国最新的经济数据带有明显的滞涨气息，这促使投资者纷纷回避高风险资产，转而寻求避险资产，”澳大利亚国民银行外汇研究主管Ray Attrill表示 。 （汇通财经） （截至3月31日11:35分左右，美元兑日元走势） 数据方面: 今日将公布欧元区2月欧洲央行1年期CPI预期、欧元区2月欧洲央行3年期CPI预期、德国3月CPI年率终值、美国3月芝加哥PMI等数据。此外，值得关注的是2025中关村论坛年会3月27日至31日在京举办，由科技部、国家发展改革委、国务院国资委、中国科学院、中国工程院、中国科协和北京市政府共同主办。 原油方面: 截至11:45分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.15%，布油跌0.4%。油价有望录得小幅季度跌幅，尽管美国警告称可能对俄罗斯石油买家征收二级关税。 野村证券经济学家Yuki Takashima 表示：“对美国关税政策可行性的怀疑以及4月份开始的OPEC 增产举措，令投资者保持谨慎。预计美国原油目前将维持在65美元至75美元的区间，因为市场正在评估美国关税对石油供应和全球经济的影响，以及美国和OPEC 的供应情况。” 交易商称，头号石油出口国沙特阿拉伯可能在5月下调对亚洲买家的原油售价至三个月低位，追随本月基准价格的大幅跌势。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加0.27万吨【SMM周度数据】 ► 周末归来库存大幅增加现货交投淡静 升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 铜价走弱需求有所恢复 现货升贴水走高【SMM华北铜现货】 ► 市场畏跌情绪起 现货市场成交未及预期【SMM铝现货午评】 ► 铅消费阶段性减量明显 社会库存再度跃至7万吨上方【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：精铅持货商随行就市 出厂报价存在地区差异【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存减少0.41万吨【SMM数据】 ► 上海锌：成交环比好转 升水小幅抬升【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商持续挺价 现货升水抬升【SMM午评】 ► 冶炼企业持价意愿强叠加下游企业保持刚需采购 现货市场交投冷清【SMM锡午评】 ► 镍价早盘随整体有色金属市场下滑【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月31日 镍盐市场买卖双方博弈 ► 【SMM热点】出口“降温”，内需“接棒”？--热轧板卷二季度何去何从 ► 银价小幅回调 下游逢低采购市场成交稍有好转【SMM日评】